核心观点 - 冯宇霞与周志文夫妇共同控制舒泰神和昭衍新药两家上市公司 两家公司业务协同但业绩分化显著 舒泰神依赖创新药研发突破 昭衍新药业绩受实验猴价格波动影响 当前股价均从高位回调[1][3][4][6] 股价表现 - 舒泰神年内涨幅357.09% 最新收盘价33.87元/股 总市值161.8亿元 曾在5-8月期间累计涨幅突破7倍[2][3][4] - 昭衍新药A股年内涨幅115.7% 最新收盘价36.93元/股 总市值276.8亿元 H股涨幅134.97% 总市值173.1亿港元[2][3][4] - 两家公司股价均从高点回落 舒泰神8月19日至9月26日累计下跌39.03% 昭衍新药9月17日至26日累计下跌12.49%[4] 公司业务与战略 - 舒泰神专注于生物制药研发 核心产品为血友病新药注射用STSP-0601 已于2024年6月被纳入优先审评品种名单[1][8] - 昭衍新药主营药物非临床研究服务 被称为"猴茅" 业务与实验猴市场价格波动紧密相关[1][7] - 两家公司存在业务协同 舒泰神向昭衍新药采购研发服务 2025年预计交易额4528.88万元 较2024年实际发生额2619.47万元大幅增长[11] 财务业绩 - 舒泰神2024年上半年营业收入1.26亿元 同比下降31.14% 归属净利润-0.25亿元 同比下降619.7% 2020-2024年连续五年亏损[6] - 昭衍新药2024年上半年营业收入6.69亿元 同比下降21.28% 归属净利润0.61亿元 同比扭亏为盈 2023-2024年净利润连续两年下降 其中2024年净利同比降幅超80%[6][7] 行业与风险因素 - 实验猴价格波动直接影响昭衍新药利润 公司采用公允价值计量生物资产 猴价回落会降低实验成本但减少公允价值变动收益[7] - 医药工业数智化转型政策推动虚拟动物实验技术发展 长期可能对昭衍新药商业模式产生冲击[9] - 创新药研发存在不确定性 包括临床试验结果、审评政策变化及市场竞争等因素[8][9]

市值表现与市场关注 - 宁德时代市值一度超越贵州茅台引发市场关注 但两家公司投资价值各有千秋 不适合简单横向比较 [1] - 宁德时代股价表现让投资者看到坚守大型科技股的投资机会 大型科技蓝筹股同样可能出现大幅持续上涨 [1] - 贵州茅台投资价值未发生巨大改变 近几年股价表现平平与投资偏好及业绩增长阶段有关 [1] 投资者偏好与投资逻辑 - 两家公司投资者群体不同但都属于价值投资 都需要中长期持有才能获得满意收益 [2] - 宁德时代代表的科技蓝筹股更易获得价值投资者和题材投机者的双重青睐 股价表现更活跃 [2] - 贵州茅台能提供更稳健现金分红 对社保基金和保险资金等追求稳健现金流的机构异常重要 [2] 业绩与股价驱动因素 - 宁德时代业绩持续高速增长推动股价上涨 展现大型科技股投资魅力 [1] - 贵州茅台若推出新产品并大火 业绩存在超预期可能 [2] - 传统行业业绩波动风险相对更小 投资者持股安全性更高 [2] 投资价值评估标准 - 最终判断依据是公司能否持续为股东带来稳健回报 以及是否拥有持续提升价值的内在驱动力 [3] - 坚持价值投资原则 买入并持有价值高于股价的公司 最终获得长期满意投资收益并非难事 [3]

月饼市场迎来健康新趋势。临近中秋，月饼成为节气食品主角，云腿月饼、酸汤牛肉月饼、青稞豆橛子 月饼的出现使得地方特色月饼持续破圈。与以往消费者担心的高油高糖不同，今年的月饼更加侧重健 康，减油、低糖成为企业共识，据统计，低糖月饼近期环比增幅超40%。老字号品牌则通过造型创新与 文化植入寻求年轻化转型，以融入文化和萌趣元素等打造差异化竞争力。业内人士表示，在月饼市场中 寻求增量并非易事，企业需在口味创新、场景延伸与文化表达之间找到平衡，避免同质化竞争，以差异 化布局赢得市场。 特色口味尝新 作为节日象征与情感载体，月饼是中秋必备单品之一，如今其已成为各大超市和电商平台的热销产品。 北京商报记者近日注意到，继螺蛳粉月饼、臭鳜鱼月饼等新口味月饼后，更多地方食材月饼正在涌入市 场，成为消费者的新选择。"除健康外，地方特色口味月饼仍然能给大家带来新鲜感。"盒马研发采购新 星表示，最早苏式鲜肉月饼被部分消费者称为"馅饼"，如今已成为华南、华中地区的热销品，今年销量 同比增长超100%。 鲜肉月饼破圈的同时，"云贵"月饼也越发受欢迎，云南的鲜花饼、云腿月饼近两年增速最快，为此，今 年盒马还推出融入凯里红酸汤和木姜子的贵州风味 ...

法国前总统萨科齐因涉嫌非法接受利比亚前领导人卡扎菲提供的竞选资助，近日被巴黎刑事法庭判处五 年监禁。这意味着萨科齐可能成为法国历史上首位被判处实刑的前总统。 据报道，巴黎刑事法庭的法官裁定，萨科齐被判在2005年至2007年间犯有"共谋罪"，"允许其亲信和政 治支持者在2007年的总统竞选中，要求利比亚政府提供资金支持"。 同时，法院还撤销了萨科齐其他三项指控，包括被动腐败、非法竞选资金和隐瞒挪用公款。目前，萨科 齐的服刑日期尚未确定。 根据判决，现年70岁的萨科齐还将被处以10万欧元罚款，并被剥夺公民权。不过，法院并未认定国家金 融检察院（PNF）此前提出的关于萨科齐隐匿或挪用来自利比亚的竞选资金以及受贿等其他指控。此 外，法庭还对包括两位前内政部长在内的多名涉案人员作出判决，刑期从2年至6年不等。 萨科齐在离开法庭时回应称，这一裁决"对国家法治的破坏极为严重"，并质疑司法公正。他表示："我 会承担起我的责任，将服从法庭传唤。如果他们一定要我坐牢，我就会去坐牢，但我会昂着头进去。我 是无辜的。"与此同时，萨科齐的律师已提出上诉，并寻求缩短其实际被监禁时间。尽管已提起上诉， 依据法国一项特殊的司法规定，萨科齐 ...

随着国庆、中秋"双节"叠加的"超级黄金周"临近，北京消费市场逐渐升温。北京商报记者走访各大商圈 看到，新项目集中亮相为北京商业注入新鲜活力，成熟商圈中各类IP活动也相继在"双节"期间举办。同 时，北京市上百场促消费活动落地。从核心商圈到社区邻里，从实物消费到服务体验，多层次活动矩阵 全面激活消费潜力。 新项目扎堆入市 今年8天的"超级黄金周"即将来临，北京的新商业项目也加快入市步伐。据不完全统计，"双节"前夕， 北京迎来6个新商业项目入市，分别为房山瑞来广场、朝阳区大屯里、海淀区魏公·芳华里、大兴区世界 坊、东城区隆福寺二期以及上德银泰城。此外，10月1日，北京还将迎来小站公园STATION PARK（以 下简称"小站公园"）、微博in等项目开业。 其中，朝阳区大屯里商业街项目总建筑面积约3万平方米，沿街面长300米，将满足周边居民、商务往来 和奥林匹克公园片区游客等各方消费需求；大兴区世界坊位于大兴机场临空区大兴片区，不仅引入吴裕 泰、紫光园、霸王茶姬、呷哺呷哺等品牌，还提供平价药房、快剪理发、皮具护理等便民服务；瑞来广 场为一座"院落式"综合体，首批亮相的商户包括翎动体育、北投瑞来酒店及部分商业。 同时， ...

公司战略与上市计划 - 公司拟在港股上市以加快国际化战略、提升国际品牌形象并打造多元化资本运作平台 [1] - 港股上市有助于构建境内境外双轨融资能力 为海外扩张提供资金支持 [2] - 公司已成立新加坡投资公司、新加坡餐饮公司、法国和日本公司 并成功开拓韩国、阿联酋、泰国等新市场 [2] 财务表现 - 2024年公司营收22.51亿元同比下降14.57% 归母净利润1.42亿元同比下降14.24% [1] - 核心业务粽子系列产品2024年营收15.79亿元同比下降18.64% [1] - 2025年上半年营收15.92亿元同比微增0.66% 归母净利润1.95亿元同比下降16.7% [1] 海外业务发展 - 2024年境外市场收入1547.05万元同比增长8.23% 占营收比例约0.7% [3] - 2025年上半年境外市场收入627.12万元同比下降22.06% 占营收比例约0.4% [3] - 非粽类产品出口资质于2025年上半年获批 [2] 国际化挑战 - 出口韩国的绿豆蓉月饼因检出防腐剂山梨酸被要求退回或废弃 因韩国食品添加剂标准未包含糕点类别 [4] - 海外市场存在文化差异挑战 消费者对中国传统食品的文化内涵和食用习惯了解有限 [4] - 需应对海外本土食品品牌竞争 在品牌推广和产品创新方面需投入更多资源 [4]

2025年前三季度即将收官，分红榜单同步出炉。整体来看，截至9月28日，年内公募基金"红包"已达 1811.97亿元，同比增长28.33%。从具体类别来看，债券基金分红数据仍在年度分红总额中占据较大席 位，占比超七成。不过，若对比去年同期看，被动指数基金分红总额则涨势最为突出。有业内人士表 示，伴随着被动投资进一步深化，分红力度或成为产品竞争力角逐的关键。预计2025年全年整体分红有 望保持平稳增长态势，市场环境持续好转，选择分红的基金数量有望水涨船高。 沪深300ETF霸榜前四 年内公募扎堆发"红包"。Wind数据显示，截至9月28日，年内共有2873只基金进行分红（份额分开计 算，下同），累计分红总额1811.97亿元，较2024年同期的1411.95亿元同比增长28.33%。 主动权益类基金分红总额则为55.96亿元，同比增长53.11%。整体来看，暂未有主动权益类基金分红超 过10亿元。华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C以8.2亿元的分红总额排名首位，易方达科讯混合紧随其后，相 关数据为5.3亿元。另外，大成策略回报混合、易方达价值精选混合、华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A以及 交银医药创新股票年初以来分红总额也均 ...

抢抓"金九"楼市窗口期，北京房企近期加快推盘节奏。北京商报记者根据北京市住建委公开信息统计， 9月以来，北京市住建委已核发25张预售许可证，涉及22个房地产项目，覆盖海淀、朝阳、通州、丰台 等10个区域，合计提供房源近6000套。 从供应节奏看，9月13日成为本月房源集中入市的重要时点。当天共有5个项目同步取得预售许可证，单 日释放房源1943套，占9月以来总供应量的超三成，形成阶段性供应小高峰。业内专家分析，2025年北 京"金九"楼市呈现"供应放量、成交回暖"的特点，主要得益于季节性销售窗口与政策支持、市场需求的 多重共振。 单盘去化率超50% 北京市住建委预售信息显示，截至9月27日，本月共发放25张预售许可证。其中，北京建工嘉棠澐玺 （备案名：嘉棠云玺苑）、中建·运河玖院（备案名：运佳苑<一期>）、兴创沐春墅（备案名：沐春墅 小区）、龙湖·宸翰（备案名：宸翰家园）、中海·瑞文里（备案名：瑞玉苑）、中建·臻源府（备案名： 臻源府）、紫京宸园（备案名：东晏和园）、国誉星城（备案名：星洵家园）、北京璞樾（备案名：璞 樾家园）9个项目为首次取证。 从开盘安排来看，北京建工嘉棠澐玺与中建·运河玖院目前登记状态为 ...

中秋、国庆假期叠加的"超级黄金周"将至，客运出行高峰已经到来。9月28日，交通运输部的数据显 示，8天假期，全社会跨区域人员流动量将达23.6亿人次。其中，民航旅客运输量将创历史新高；自驾 出行将达到18.7亿人次，占出行总量约八成。北京商报记者从各大航司与出行平台获悉，境内目的地 中，北京最火，赏秋线路及目的地受到青睐。目前，假期中段仍有低价机票在售，游客可"捡漏"错峰出 行。交通运输部、航司与机场分别通过拓展"高铁/民航+落地租车"服务范围、加大运力投放、增设特殊 旅客服务等举措，保障居民游客的假期出行。 自驾出行将达18.7亿人次 9月28日，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，交通运输部副部长李扬表示，自驾仍为今年中 秋、国庆假期出行的主要方式，预计自驾出行将达18.7亿人次，占出行总量约八成。高峰时段，高速公 路车流量可能将突破日均7000万辆，其中新能源车有可能达1400万辆。 北京商报记者从租租车获悉，截至9月28日，中秋、国庆租车自驾依旧以中长线需求最为活跃，其中， 来自上海、北京、广州、深圳、成都、杭州等城市的游客出行态度最为积极。自驾目的地中，西部地区 热度较高，四川、新疆、云南、内蒙古 ...

对于人工智能（AI）将如何塑造劳动力市场的问题，全球最大零售商沃尔玛直接向员工和资本市场宣 告：AI将取代不少工作岗位，并重塑其员工队伍。沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦上周表示："AI将改 变每一个工作岗位，这一点非常明确。也许世界上存在AI不会改变的工作，但我想不出来。" 作为应对策略，沃尔玛计划在未来三年保持约210万全球员工的总体规模不变。该公司首席人事官 Donna Morris表示，虽然员工总数保持稳定，但岗位构成将发生重大变化。 据了解沃尔玛已经在客户、供应商和员工端应用了内部称为"代理"的聊天机器人，并利用AI追踪供应链 和产品趋势。今年7月，沃尔玛从Instacart挖来高管Daniel Danker，负责推进相关业务。他直接向麦克米 伦汇报，并与莫里斯合作，决定未来的劳动力结构。 这一表态反映了企业领导者讨论AI技术人力成本方式的快速转变。包括福特、摩根大通和亚马逊在内 的多家公司已开始直接预测AI相关的裁员，并建议其他雇主为员工队伍变化做好准备。 一些变化已经在显现。近年来，沃尔玛在仓库大量应用AI相关自动化技术，导致部分岗位减少。公司 还在考虑将门店后台的部分任务自动化。 与此同时，也有 ...