近日，上海英捷信医疗科技有限公司（以下简称"英捷信医疗"）宣布成功完成数千万元人民币A+轮融 资，本轮融资由毅达资本独家投资，浩悦资本担任独家财务顾问。本轮资金将用于进一步扩大全球高质 量标准的产能体系建设，拓展全球营销与注册团队。 英捷信医疗作为国家高新技术企业，始终聚焦自主创新，以精密制造工艺突破技术瓶颈，逐步构建起完 整的自主知识产权体系。公司目前已为数十家国内外大型生物制药公司提供配套服务，产品覆盖GLP-1 类药物、胰岛素、生长激素等多领域，不仅在国内GLP-1领域客户覆盖度领先，还成功开拓多国海外市 场，全球化布局效果显著。 ...

欧洲企业对华投资浪潮 - 近两年来，欧洲知名企业集体加码对华投资，投资行为从简单的产能布局升级为全产业链深度扎根，超大规模投资项目接踵而至 [1][2] 德国企业投资 - 大众汽车投资25亿欧元扩建合肥生产及创新中心 [3] - 宝马在沈阳基地进行百亿级动力电池工厂投资后，再新增200亿元人民币投入 [3] - 拜耳投资6亿元人民币新建江苏健康消费品供应中心，并斥资2000万欧元在上海设立合作创新中心 [3] - 巴斯夫投资百亿美元在湛江建设其最大产能基地 [3] - 2024年上半年德国对华直接投资已超过2023年全年，汽车、机床、化工三大领域对华投资占比均位居前列 [3] 法国企业投资 - 赛诺菲投资10亿欧元在北京亦庄新建胰岛素生产基地，实现从原料药到成品药的全产业链布局，这是跨国药企首次在华布局生物制剂原料药生产 [5] - 施耐德电气在上海金山建设创新实验园区二期，在厦门建设中压生产基地，将中国打造成服务全球的研发与供应链核心 [5] - 欧莱雅启用全球首家自建智能运营中心 [5] 瑞士与英国企业投资 - 瑞士医沛生在常州设立亚太区首个生产基地后，追加1亿欧元投资，将产能提升至年产1亿支注射笔 [7] - 英国对华投资实现两位数增长，在华企业数量已达1.11万家 [7] 中国市场核心吸引力 - 2024年上半年中国GDP同比增速达5%，在全球主要经济体中位居前列 [9] - 中国德国商会调查显示，39%的受访德企预计2024年营业额将实现增长，29%的企业看好行业发展前景 [9] - 中国拥有完整的产业生态与配套能力，齐全的工业门类让跨国企业实现就近配套、降本增效 [9] - 中国欧盟商会主席指出，对许多行业而言，要保持成本竞争力，中国是最优选择 [9] 中国营商环境与创新机遇 - 中国已实现制造业领域外资准入限制清零，并在要素获取、资质许可、标准制定等方面保障外资企业国民待遇 [10] - 地方政府提供创新服务，例如北京经开区为赛诺菲项目组建专属服务专班，常州通过“链上有约 邻里配套”等举措优化服务 [10] - 中国推进高质量发展与碳中和的战略为欧洲企业提供新增长赛道，例如蒂森克虏伯借助碳中和政策拓展业务，施耐德电气依托新质生产力发展机遇加速数字化转型 [10] - 赛诺菲80%的全球关键研究有中国参与，中国已成为跨国企业全球创新网络的重要节点 [10] 投资影响与趋势 - 欧洲企业扎根中国可接入全球最具活力的市场、最完整的产业链和最前沿的创新生态 [11] - 高质量投资为中国带来先进技术、管理经验和产业协同效应，为新质生产力发展注入动力 [11] - 欧洲企业的投资行为已超越简单的产能转移，成为全球资源优化配置的必然选择 [11]

国家组织药品集中采购1-8批接续采购启动 - 国家组织药品集中采购1-8批接续采购正式进入医疗机构报量阶段 山西省于12月18日发布通知 要求医疗机构在12月19日至12月29日期间填报相关药品采购需求量 [1] - 本次接续采购由江苏、河南、广东医保局牵头 联合全国各省份组成国家组织药品集中采购接续采购联盟 开展1-8批（除第6批胰岛素专项）集采接续工作 [3] - 本次接续共涉及前八批集采的317个品种 不含第六批集采胰岛素 据行业统计 涉及4943个标的和1185家企业 [1] 接续采购规则与机制的重大变化 - 本次接续采购总体实行询价方式 而非竞价 询价模式下企业报价与基准价比较 不高于基准价即可中选 理论上所有企业都可中选 业内认为询价降幅比竞价更为温和 [1][7] - 询价规则旨在稳定临床用药和行业预期 基于以往集采中选价格 并综合参考国际价格、互联网药店价格等 形成最高有效申报价和询价基准 [7] - 最高有效申报价规则：已接续过的品种 取各企业接续中选价平均值的1.5倍与最高中选价中的低值 首次接续的品种 原则上参考首轮国采各企业中选价平均值的1.1倍 [7] - 询价基准规则：已接续过的品种 以各企业接续中选价的平均值为基准 首次接续的品种 取国采中选价平均值的70%与最低中选价中的高值作为基准 并对不同剂型设置托底价格 [7] 量价挂钩与梯度带量机制 - 实行梯度带量 根据企业报价水平按不同比例获得医疗机构报量 报价不高于询价基准的 可获得不低于80%的带量比例 报价高于基准但不高于最高有效申报价的 也可获得一定带量比例 [8] - 设置扣量纠偏机制 原中选价格较低的产品允许适度上调价格 但带量比例相应下调 先扣减10个百分点 同时价格每上涨1% 带量比例额外扣减1个百分点 [9] - 当前未中选的产品 以询价基准的70%为基础计算价格变化幅度 对价格上浮产品按相同原则扣减带量比例 [9] - 采购周期内 新上市药品和未中选药品可申请增补 若接受本品种询价基准 可获得中选资格 [9] 对医药市场竞争格局的影响 - 询价模式下 原中选品种理论上都可中选 原未中选品种和新过评品种只要接受一定降幅也可中选 预计接续后中选品种数量将增加 中选品种市场替代率随之提高 未中选品种市场空间将进一步被挤压 [8] - 规则变化使得企业报价策略需相应调整 企业会结合报量情况计算最划算的报价 没有统一标准 [8] - 询价规则被认为更加科学公平 既对大企业的部分高价做了限制 又给小企业的低价给予一定机会 [8] - 全国统一的接续采购有助于缓解集采活动碎片化问题 形成全国范围内续约价格体系的程序规范 并促进支付标准建立 [4] 接续采购工作进程与细节 - 信息填报工作自10月底开启 药品范围从最初的316个增加利伐沙班口服常释剂型（2.5mg）后达到317个 企业信息填报通道曾延长开放至12月9日 [4] - 山西省发布的报量通知中拟接续采购品种为317个 与接续采购联盟发布的清单一致 但同期业内流传的河北省通知显示其填报品种范围为171个药品 存在差异 [5] - 本次接续采购周期计划自中选结果实际执行日起至2028年12月31日 [10] - 接续采购中选价格执行后 若医疗机构与企业已有采购协议且采购价格低于中选价格 可由双方协商后继续按原协议价格执行 [9]

阿尔及利亚制药行业现状与成就 - 阿尔及利亚通过分布在多个省份的200多家制药生产单位，已能够满足全国约80%的药品需求 [1] - 行业包括10家专门生产抗癌药物的工厂，反映了该行业的显著发展以及国家层面的战略布局 [1] 非洲药品生产部长级会议成果 - 2025年11月27日至29日于阿尔及利亚举办的会议汇聚了29个非洲国家、700多名与会代表及多家国际机构 [1] - 会议就卫生领域自给自足、本地药品生产以及工业能力建设等议题进行了深入讨论，并重点介绍了阿尔及利亚的成功经验 [1] - 配套展览中，阿尔及利亚工业企业集中展示了本地生产的药品和医疗产品 [1] - 会议期间与毛里塔尼亚、利比亚、塞内加尔等非洲国家签署了5项出口合同，总金额达1000万美元，涵盖药品及医疗耗材 [1] 国际市场拓展与出口能力 - 阿尔及利亚不仅能够满足非洲市场需求，也具备向非洲以外地区供货的能力 [2] - 目前已向阿曼、沙特等中东国家出口药品，尤其是胰岛素 [2] - 国家制药产能已完全能够覆盖国内市场，并支持进一步开拓国际市场 [2] 产业政策与投资促进 - 阿尔及利亚正持续加大在医疗耗材领域的投资吸引力度 [2] - 通过推进程序数字化、简化审批流程以及制定精准的产业布局规划，以提升本地生产能力、降低进口成本 [2]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [14] 报告核心观点 - 2025年非药板块业绩持续承压，面临集采降价、医保控费、零售药店关店优化及非必需医疗需求未恢复的量价限制，但部分公司通过出海、创新等关键抓手实现戴维斯双击 [4][9] - 展望2026年，国内基本面有所好转，底部已经确立，公司寻求新的增长点，重点方向为出海和创新 [9] - 胰岛素和医疗器械出海被视为新一轮中长期的产业增长逻辑，龙头公司如迈瑞医疗、甘李药业等海外业绩已逐步兑现，但份额仍较低，长期空间大且壁垒高 [9] - 个股α机会主要在创新方面，重点关注中药的创新转型、创新器械等领域 [4][9] 生物制品板块 - 胰岛素市场经历两轮全国集采后趋于稳定，进入集采后周期，企业创新品种关注度及估值权重预计将提升 [10][24] - 胰岛素出海进展顺利，2024年欧美胰岛素市场体量达132亿美元，亚非拉市场空间在43-65亿美元，竞争格局好，甘李药业进度最快，通化东宝紧随其后 [25] - 胰岛素企业创新药管线渐进收获，GLP-1赛道高景气，企业凭借销售、工艺、产能优势将在该领域占据一席之地，估值有望重塑 [26] - 血制品方面，人血白蛋白价格在2025年第三季度已回归正常区间，静丙价格仍处高位，长期关注“十五五”规划下的浆站数量与吨浆利润提升机会 [33][37][38] - 疫苗行业景气度仍然低迷，国药集团带头降价导致竞争格局恶化，终端需求低迷，重点关注创新疫苗大品种（如欧林生物的金黄色葡萄球菌疫苗、康华生物的诺如病毒疫苗）的临床进展及出海进程 [39] 中药板块 - 核心关注转型创新和基药目录调整，中药材价格自2024年年中以来持续回落，有望改善行业毛利率 [11][42] - 政策支持中药产业创新发展，中药新药审批呈加速趋势，2017-2024年获批数量基本呈上升趋势，但仍处于产业发展早期 [42][43][47] - 多家中药企业积极布局化药/生物药创新品种，如九芝堂、康缘药业、以岭药业等，为公司长远发展奠定基础，亟待价值重估 [48][49][52] - 基药目录调整周期原则上不超过3年，上一版为2018年，新目录亟待更新，纳入基药目录有助于加速药品进院、提升销量，独家品种被纳入概率更高 [54][55] - 短期流感发病提前有助于消化库存，带动业绩回暖，长期优选中药OTC龙头，并跟踪零售药店销售情况 [11][55][58] 医疗器械板块 - 出海为主线，2025年出海一梯队公司（如迈瑞医疗、南微医疗）海外收入占比首次超过50% [12][67] - 医疗器械出海的板块排序为：低值耗材 > 体外诊断（IVD） > 医疗设备 > 高值耗材 [12][67] - 2023年全球医疗器械市场规模达5826亿美元，美国、欧洲、中国和日本为前四大市场，分别占比47%、26%、7%和5% [59][65] - 国内市场底部明确，2025年前三季度医疗器械市场规模达3620亿元，同比增长0.4%，其中高值耗材同比增长0.2%，医疗设备同比增长5.8%，体外诊断同比下降6% [72] - 集采进入常态化后期，价格趋于常态化，基本囊括主流品种，重点关注：1）2025年价格影响最大的体外诊断行业有望在2026年迎来国内业绩拐点；2）渗透率较低的外周介入等板块在集采后有望迎来渗透率提升和业绩快速增长 [12][74] - 体外诊断（IVD）行业在2025年经历量价双杀，2026年有望恢复增长，化学发光细分项目70%以上已集采，价格扰动基本结束，国产化率有提升空间 [77] - 院内耗材方面，高值耗材集采影响逐步减弱，血管介入板块已恢复正增长，2025年前三季度中国高值耗材市场规模同比增长0.2%，其中电生理增速最快达9% [81][84] - 外周介入患者基数大（中国下肢动脉疾病患者约4000万人，静脉曲张患者约1亿人），但渗透率和国产化率（2022年约39%）低，集采覆盖90%以上产品，有望推动渗透率提升 [88][89] - 医疗设备库存周期见底，招采持续恢复，2025年10月设备招采规模为162.54亿元，同比增长13.84%，2025年1-10月规模达1446.65亿元，同比增长39.63% [91] - 医疗设备国产化率持续提升，从2019年的19%升至2025年10月的48%，不同品类国产化率差异大，如DR达80%，消化内镜为25% [93][94] - 中长期重点关注家用医疗器械板块，老龄化与健康意识提升驱动渗透率提高，2020年市场规模1521亿元，2015-2020年复合增长率超20%，未来5年增速有望维持10-15% [95][99][100] - 家用呼吸机领域，中国OSA诊断治疗率不到1%，远低于美国的20%，国产产品（如瑞迈特G3 A20）性能媲美进口，海外份额有望持续提升 [95][97][101][103]

阿尔及利亚医药产业发展战略与现状 - 阿尔及利亚正持续推进医药自主战略 在胰岛素 抗癌药物及激素类药物等关键领域取得重要成绩 并逐步向多个非洲国家出口国产药品[1] - 阿尔及利亚医药产业正迈向“主权化”和国际化的双重轨道[1] 产业发展方向与政策 - 阿尔及利亚正大规模扩大本地生产能力 吸引全球药企技术 并将卫生主权建设作为产业政策核心之一[1] - 阿尔及利亚正与多家国际领先实验室建立战略性合作伙伴关系 目标是获取最新的国际医药创新技术[1] - 国家已批准100个新的医药生产项目 这些项目将显著加强本土生产能力 并提高国产药品的质量水平[1] 产业规模与战略目标 - 阿尔及利亚目前已拥有超过230家制药企业和780条生产线[1] - 产业规模是该国医药产业增长的关键指标 也体现了阿尔及利亚希望成为非洲与地中海地区重要制药中心的战略意图[1]

行业与公司概览 * 纪要主要涉及医药行业，特别是创新药、医疗器械、CRO/CDMO、第三方实验室、原料药等细分领域，并具体分析了多家上市公司（如百济神州、恒瑞医药、药明康德、泰格医药、金域医学、迪安诊断、联邦制药、济川药业、天宇股份等）的投资机会与前景[1][2][4][6][9][10][11][13][18][19][21][23][24][26][27][28][29][32][33][35][36] 核心观点与论据 行业整体表现与展望 * 2025年11月医药板块整体表现疲弱，下跌3.6%，跑输沪深300指数约1.16个百分点，在31个子行业中排名第27位，波动加剧并出现深度回调，但月底出现反弹[3][5] * 创新药领域经过调整，股价、市场预期和资金配置已回到相对合理偏低水平，2026年双创板块仍具良好投资机会，行情有望延续[1][6] * 建议关注医保谈判目录和首版商保创新目录的发布，以及12月上旬ASH、ESMO Asia等国际会议的数据读出，这些因素可能带来积极影响[1][6][10] 当前行业热点 * 流感疫情：自10月以来流感数据持续创新高，超过2022至2024年同期水平，推动相关检测药物和疫苗个股上涨[7] * 政策支持：北京市出台15条措施支持医疗器械产业发展，包括地方产业支持、创新器械临床研发和注册上市助力，以及AI+医疗卫生发展[7] * 创新领域突破：小核酸药物（如礼来以12亿美元与申英生物达成协议）、GLP-1领域新进展（诺和诺德）、BCL-2抑制剂（百时神州在美国申报上市）等备受关注[7][8] 未来投资布局建议 * 关注前沿技术方向：双抗、多抗、ADC、PROTAC、小核酸及GLP-1等[9] * 关注研发实力雄厚的大型公司和具有Best/First in class潜力的biotech公司[9] * 关注困境反转机会：CRO、CDMO及其上游产业链，以及逐步走出集采并实现新品放量的医疗器械公司[9][11] PROTAC技术专题 * PROTAC技术优势：作为小分子，通过连接器（Linker）结合并降解靶蛋白，具有高选择性、可一对多降解蛋白、能有效避免特定毒性（如BCL-XL靶点的血小板毒性）、从根本上解决耐受性问题（如BTK激酶耐受）[14][15] * 与其他疗法对比：相较于单抗可进入细胞内，相较于小核酸不易被降解且部分候选物可透过血脑屏障，临床进展迅速[16] * 发展前景：全球有30条管线进入临床，中国有24条管线，其中7条已进入二期以上临床试验，辉瑞、BMS及百济神州等企业处于领先地位[16] * 关键催化剂：2025年12月将披露Kymriah KT621治疗特应性皮炎的数据，该产品对标市场价值超140亿美元的杜普利尤单抗，若口服疗效优异将提升市场渗透率[17] * 国内关注标的：拥有技术平台的企业（百济神州、恒瑞医药、石药集团、亚盛医药等）、布局相关管线的企业（海思科、海创、先声药业等）、以及特定靶点企业（STAT、白介4/白介13、JAK相关）[18] * 产业链机遇：PROTAC分子复杂，研发催生对上游分子砌块、靶蛋白配体、E3连接酶配体、化学连接子等的大量需求，具备配体库资源的企业（药石科技、阿拉丁等）和CRO/CDMO公司（药明康德、凯莱英等）将受益[18] 细分领域与公司分析 * **第三方实验室（金域医学、迪安诊断）**：预计2025年四季度业绩见底，2026年一季度开始回升，应收账款回款进度加快（金域医学10月单月回款1.6亿元，迪安诊断回款1.2亿元），IVD行业量价齐跌但龙头公司积极降本增效，AI医疗业务产生收入（金域医学2025年AI业务收入超1000万元，迪安诊断超4000万元），估值具有性价比（金域医学约25倍，迪安诊断约20倍）[4][19][20] * **联邦制药**： * 主业利空出尽，6-APA价格预计在2026年一季度进入拐点通道[4][29][30][31] * 制剂业务成长确定性浮现，胰岛素业务2025年营收预计达20亿元，明年保持20%-30%增长，动保业务2026年将进入拐点区间[4][29][32] * 创新管线UBT251进展顺利，国内二期临床年底结束，有望进入三期，具有较高BD交易潜力，公司市值翻倍希望很大[4][33][34][35] * **济川药业**：业绩可能见底回升，受冬季流感催化（北方省份流感发病率创近四年新高），感冒药渠道库存仅一个月左右，呼吸领域核心产品（蒲地蓝、小儿豉翘）市场份额第一，新流感新药玛咖洛沙韦片有望成长为20-30亿级别大单品，2025年预计利润15亿元，股息率6-7%，被纳入红利低波指数带来被动资金[21] * **CRO/CDMO（药明康德、泰格医药）**： * 海外降息预期若持续，将推动全球投融资数据向好，带来订单端边际变化，可能迎来戴维斯双击[22] * 泰格医药因国内创新药BD和投融资恢复（2025年前三季度国内创新药BD占全球比重超50%，一级市场投融资同比增长近70%），供需改善（新进入者减少），订单出现拐点（三季度新增订单实现中双位数增长），市场份额提升[24][25] * 潜在催化剂：药明康德关注NDA法案落地、降息预期、大型海外项目；泰格医药关注医保谈判结果、BD落地、订单反转[26] * **其他推荐公司**： * **先声药业**：收入结构优势明显，达利雷生和舍下片潜力大单品略超预期，研发和BD结合紧密，估值空间可达800亿元[27] * **三生制药与康方生物**：看好VEGFR双抗资产替代单抗前景，三生通过BD合作调整风险，康方进度领先[28] * **天宇股份**：在26-28年专利悬崖背景下，非沙坦业务放量，制剂和CDMO业务快速成长，净利润率有望恢复到10%-15%[36] 其他重要内容 AI技术应用 * 建议关注AI技术在医疗领域的应用，包括AI医疗、AI医药以及脑机接口，这些方向在2026年有反复出现机会的潜力[4][12] 组合表现与推荐 * 11月份组合跑赢医药行业一个多百分点，先声药业上涨超10%[13] * 12月推荐公司：创新角度推荐康方生物、三生制药、先声药业、联邦制药；拐点角度推荐药明康德、泰格医药、金域医学、迪安诊断、天宇股份、济川药业[13]

生物制剂行业定义与分类 - 生物制剂是利用生物方法和来源制造的医药产品，旨在复制天然物质的活性，例如新型冠状病毒灭活疫苗、胰岛素、人类生长激素、肿瘤抗体药物和细胞因子药物等 [2] - 根据特征和用途可分为疫苗制剂、血液制品、生物制剂药品、诊断试剂等；按来源或作用机制可细分为重组蛋白药物、抗体药物、核酸药物等 [2] 全球生物制剂行业发展现状 - 2024年全球生物制剂市场规模从2019年的2864亿美元增长至4616亿美元，原研生物制剂市场规模从2019年的2689亿美元增长至4279亿美元 [5] - 预计2025年全球生物制剂市场规模将增长至5216亿美元，全球原研生物制剂市场规模将达到4820亿美元 [5] - 行业增长驱动力包括人口老龄化加剧、公众健康意识提升以及精准医疗需求增长 [5] 中国生物制剂行业发展现状 - 2024年中国生物制剂市场规模从2019年的3120亿元增长至5871亿元，预计2025年将达到6752亿元，未来五年有望达到11491亿元 [1][5] - 2024年中国原研生物制剂市场规模为5418亿元，预计2030年有望突破1万亿元 [1][6] - 2030年中国生物制剂的研发支出预计从2017年的762亿元增长至3088亿元 [6] 生物制剂行业产业链 - 产业链上游包括动物原料、微生物原料和细胞原料等原材料 [6] - 行业中游为生物制剂生产 [6] - 行业下游销售流通渠道主要包括医疗机构、药店和医药电商等，其中医院是主要销售渠道，终端是患者 [6] 生物制剂行业政策环境 - 国家出台一系列法律法规及政策支持生物制剂研发，如《药品注册管理办法》《生物制品分段生产试点工作方案》《关于全面推进药品医疗器械监管深层次改革促进医药产业高质量发展的若干政策措施》等 [7] 生物制剂行业竞争格局 - 中国生物制剂行业已形成差异化竞争格局，头部企业包括药明康德、恒瑞医药、智飞生物、百济神州等，通过高研发投入建立国际竞争力 [9] - 部分中小企业专注于细分领域，通过差异化竞争策略寻求突破 [9] 生物制剂行业未来发展趋势 - 市场需求持续增长，受益于政策支持、技术迭代、健康意识提高及新兴市场医疗水平提升 [9] - 技术从“跟随”向“引领”转型，例如恒瑞医药的ADC药物SHR-A1811在乳腺癌治疗中展现优异疗效，沃森生物的mRNA带状疱疹疫苗进入Ⅲ期临床 [10] - 个性化治疗成为趋势，基于基因特征的定制化生物制剂发展加速，企业国际化步伐加快，如百济神州的BTK抑制剂泽布替尼在美获批和药明生物在爱尔兰、新加坡设厂 [11]

业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入21.8亿元，同比增长50.55%，实现净利润12.02亿元，而上年同期为净亏损6637万元 [2] - 第三季度单季实现营业收入8.06亿元，同比增长13.9%，净利润为9.84亿元，同比大幅增长499.86% [2] - 胰岛素类似物销量同比翻倍增长，第三季度收入规模正式超越人胰岛素，成为公司最大收入贡献品类 [2] 海外市场拓展 - 2025年上半年海外市场收入达1.10亿元，同比增长约187%，已超2024年全年规模，预计2025年全年海外收入将延续快速增长势头 [3] - 胰岛素制剂产品已在乌兹别克斯坦、尼加拉瓜等5个新兴市场国家获批上市 [4] - 门冬胰岛素美国生物制品许可申请（BLA）已获美国FDA受理，甘精胰岛素和赖脯胰岛素的BLA申报工作正在推进中 [4] - 与科兴制药合作开拓利拉鲁肽注射液海外市场，已获得哥伦比亚GMP证书并通过埃及GMP审计 [4] 战略布局与未来展望 - 公司以“创新+国际化”双轮驱动，致力于夯实糖尿病治疗领域龙头地位并加强创新研发 [6] - 研发管线从糖尿病延伸至减肥、非酒精性脂肪肝炎（NASH）、痛风及高尿酸血症等其他内分泌代谢疾病治疗领域 [2] - 布局美国市场基于其庞大的糖尿病患者基数和大规模胰岛素市场，通过与健友股份合作实现风险共担与优势互补 [5] - 未来将推动更多胰岛素、GLP-1产品及创新药走向海外，持续拓展国际业务的广度和深度，力争实现国内外收入均衡增长 [4][6]

文章核心观点 - “十五五”规划建议明确提出将生物制造列为重点打造的新兴支柱产业，旨在培育壮大新兴产业和未来产业 [1] - 生物制造技术通过变废为宝和降本增效，产业规模已近万亿元，并具备重塑全球三分之一行业的巨大潜力 [2] - 生物制造是实现“双碳”目标的重要途径，具备显著低碳属性，甚至可实现“负碳”生产 [3] - 国家层面持续出台政策支持，政产学研协同发力将加速生物制造技术从实验室走向市场 [3][4] 产业发展现状与经济效益 - 我国生物制造产业总规模已接近万亿元，发酵产能占全球70%以上 [2] - 自主研发的生物酶解技术可将九种农作物秸秆100%转化为工业原料，使纸浆成本降低30%至40% [2] - 国际咨询机构预测，到2030年，当前占全球GDP三分之一的行业都有望被合成生物学应用重塑 [2] - 基因编辑技术已推动胰岛素规模化生产，微生物发酵技术使玻尿酸等产品成本大幅降低 [3] 可持续发展与低碳属性 - 在化工领域，生物基产品相较于石化路线平均减排50%至70% [3] - 若在化工、材料领域实现30%的替代率，到2030年前累计减排二氧化碳可超过15亿吨 [3] - 气体生物发酵技术可实现以钢铁工业尾气制造饲料蛋白和燃料乙醇，使“负碳”成为可能 [3] 政策支持与未来展望 - 生物制造已多次出现在国家政策文件中，从2012年《生物产业发展规划》到《“十四五”生物经济发展规划》均列为重点 [3] - 工业和信息化部等部门已部署开展生物制造中试能力建设平台培育工作，并公示首批名单 [4] - 国务院办公厅印发文件，明确提出“构建生物技术产业融合发展生态圈” [4] - 政产学研协同发力将加速生物制造“黑科技”从实验室走向市场，开拓新赛道 [4]