多个德国化工和制药领域行业协会日前表示，美国政府对进口药品滥施关税，将严重冲击德国和欧洲制 药业，并对美欧贸易关系造成负面影响。 德国制药业协会表示，美方举措"强硬粗暴，且存在问题"，是一种"不计代价的自我封锁"。该协会在一 份声明中指出，这不仅是对国际贸易和欧洲药品供应保障的严重打击，也是对德国制药业发出的危险信 号。 （文章来源：新华社） 美国政府日前宣布，自10月1日起，美国将对进口的所有品牌或专利药品征收100%关税。 德国化学工业协会就此发表声明说，对美方举措"深感担忧"。该协会首席执行官沃尔夫冈·格罗塞·恩特 鲁普表示，这是对欧盟"当头又一棒"，标志着美欧贸易关系跌至新低。 公开资料显示，美国是德国制药产业最重要的出口市场之一。2024年，德国对美药品出口额超过270亿 欧元，占德国制药出口总额约四分之一。 德国药品研发与生产者联合会指出，全球制药产业高度依赖稳定政策框架和开放市场，美国关税举措将 对德国和欧洲制药业造成沉重打击。该联合会主席施托伊特尔表示，新关税将严重冲击国际供应链，推 高药品生产成本，并危及美欧患者用药供应。"我们已经看到，在德国的制药投资计划出现冻结迹象。" ...

本周五，美联储最关注的通胀指标——美国8月核心PCE价格指数涨幅符合市场预期，显示通胀企稳，暂时缓和市场对 通胀上行的担忧。数据公布后，美债收益率短线下行，美股三大指数集体高开。截至收盘，美股在本周最后一个交易日 结束连续三天的跌势，三大股指集体上涨，其中道指涨0.65%，标普500指数涨0.59%，纳指涨0.44%。分析认为，这份 数据为美联储应对劳动力市场降温提供了更多空间，并强化了市场对未来进一步降息的预期。数据公布后，芝商所美联 储观察工具预计，美联储10月降息的可能性为89.8%，12月降息的可能性为65.1%。 26日国际油价上涨 本周国际油价大幅上涨 大宗商品方面，乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击促使俄罗斯削减燃料出口，加上美国继续向多国施压，要求减少从 俄罗斯进口原油，以及强于预期的美国经济数据提振，多个因素利多油价，国际油价本周五走高。截至收盘，纽约商品 交易所11月交货的轻质原油期货价格涨1.14%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨1.02%。 本周，纽约商品交易所轻质原油期货主力合约价格累计上涨4.85%，伦敦布伦特原油期货主力合约价格累计上涨 5.17%。 26日国际金价上涨超1% ...

Britain on Friday said it was pressing the United States on pharmaceutical tariffs in hope of a beneficial outcome, after President Donald Trump said a new 100% tariff would apply to firms unless they build a manufacturing presence in the country. ...

特朗普宣布的新一轮关税计划，再度搅动全球市场。 据，当地时间9月25日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税。措施包括对 厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，并对专利及品牌药品加征100%关税。此外，，自10月1日起将对所 有进口重型卡车加征25%关税。 这一突发消息迅速引发市场避险情绪。亚洲主要股指周五普遍走低，其中日本和韩国市场领跌，相关的制药公司股价大幅下挫。 与此同时，投资者仍在消化可能影响美联储降息路径的强劲经济数据。新的关税威胁为本已紧张的市场情绪增添了更多不确定性，投资者正密切 关注即将公布的通胀报告，以寻找有关未来利率走向的线索。 亚洲股市普跌，日韩市场领跌 韩国综合股价指数（Kospi）则重挫2.5%至3384.58点，录得连续第三个交易日下跌。据报道，市场对与美国旷日持久的关税谈判的担忧日益加 剧。 其他市场也表现疲软，印度BSE Sensex指数下跌0.7%，澳大利亚S&P/ASX 200指数逆市上涨0.2%，成为少数录得增长的主要市场。 美股连跌三日，避险情绪升温 在特朗普发表关税言论之前 ...

Markets retreated Friday as nagging uncertainty about the US interest rate outlook was compounded by data showing the world's biggest economy faring much better than expected and fresh tariff warnings from President Donald Trump.Asian investors looked set to end a largely disappointing week on a negative note following the third loss in a row for Wall Street, with concerns that stocks are overvalued after a lengthy rally adding to the mix.Traders are also keeping a wary eye on Washington as lawmakers bicker ...

公司股价表现 - 9月26日股价上涨5.09%至128.80元/股 成交额7.77亿元 换手率1.53% 总市值525.42亿元 [1] 主营业务构成 - 生物制药及中成药研发生产销售为主业 占比92.83% 房地产开发占6.81% 服务业占0.36% [1] 基金持仓动态 - 中信保诚中证800医药指数(LOF)A二季度增持2700股 总持股5.51万股 占基金净值2.18% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈34.37万元 最新规模2.35亿元 成立以来累计收益109.33% [2] - 今年以来收益28.93% 近一年收益44.69% [2] 基金经理信息 - 基金经理黄稚任职7年66天 管理规模30.1亿元 任职最佳回报146.63% 最差回报-20.24% [3]

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第二条弯道的重点是全球价值链（GVCs），具体来说，是以非线性顺序，先加大、再减小、之后再加 大全球价值链参与度。本书建议采取一种与全球价值链相关的弯道：经济体最初应参与全球价值链，从 中学习知识，到了某个阶段后，应减少参与全球价值链，通过相继进入高端细分市场，发展本国价值 链。否则，后发经济体会停留在低附加值细分市场，表现出中等收入陷阱的症候。例如，尽管墨西哥签 署了《北美自由贸易协议》（NAFTA），过去十年间该国的人均收入却从美国人均收入的45%降至 33%。 第三条弯道是指首先专攻短周期的高科技部门和产品（如信息技术行业），到后期再专攻长周期的部门 和细分市场（如制药业）。长周期技术意味着先前的知识在长期内依然有用且重要。这些技术虽然意味 着令人垂涎的丰厚利润，却对后发者构成了进入壁垒。因此，建议后发者瞄准短周期技术，这些技术的 进入壁垒低，但发展前景良好，因为创新频率高，常常会打破在位者的主导地位。 安芳、李贵卿译 北京大学出版社 2025年6月 编者按：后发经济体如何实现跨越式发展，一直是经济学研究的热门领域。在追求现代化的道路上，只 有"东亚四小龙"等少数经济体跨越中等收入陷阱，跻身高收入经济体 ...

航空与交通 - 国泰航空将于2026年3月30日重启西雅图直航航线 成为其在北美第九个客运航点 2026年夏季每周提供超过110对往返北美航班 [1] - 印尼鹰航计划2026年与捷蓝航空 利雅得航空及维珍航空建立合作关系以拓展全球航线网络 [5] 航天与科技 - SpaceX在2025年第二季度发射了88.5%的卫星 按送入轨道重量计算占全球总量86% 马斯克预计2026年可能将全球总有效载荷95%送入轨道 2027年比例或达98% [2] - 美团LongCat团队发布全新高效推理模型LongCat-Flash-Thinking 该模型是国内首个兼具深度思考与工具调用能力的大语言模型 在多领域推理任务中达到全球开源模型最先进水平 部分任务性能接近闭源模型GPT5-Thinking [9] 电商与零售 - 淘宝2025年双11将首次同步在全球20个国家和地区启动 以五种语言版本面向全球消费者 并在海外市场投入10亿元营销补贴 目标帮助10万商家实现海外成交翻倍 [3] - 抖音电商过去一年货架场GMV同比增长49% 超过511万名新电商作者和536万新商家通过平台获得收入 平均每天有125万场电商直播被3亿多人观看 [4] - SHEIN在2025年8月美国时尚与服饰类别中排名第一 全球流量环比增长9.74% 谷歌搜索量增长25% [5] 电信与基础设施 - VodafoneThree与爱立信和诺基亚签订价值20亿英镑（约26.9亿美元）网络合同 由两家企业为其在英国全境提供网络技术 [6] 资本市场与投融资 - 京东工业股份有限公司港股IPO获中国证监会备案 拟发行不超过253,309,800股普通股在香港联合交易所上市 [7] - 零重力飞机工业完成近亿元A++轮战略融资 由云时资本和祥源文旅参股基金联合投资 资金将用于推进适航认证及产品研发与量产交付 [8] - 辉瑞可能以73亿美元收购减肥药开发商Metsera 包括每股47.50美元现金收购及每股22.50美元基于业绩里程碑的额外支付 [9] 金融与货币政策 - 人民币已成为中国对外收支第一大结算货币 全球第三大贸易融资货币和第三大支付货币 在IMF特别提款权货币篮子中权重位列第三 [10] - 金融监管总局扩大无还本续贷政策覆盖范围 涉及贷款9.4万亿元 去年以来通过小微企业融资协调工作机制发放贷款22万亿元 [11] - 中国跨境资金流动总体均衡 人民币汇率在主要货币中表现稳定 经济基本面长期向好为外汇市场提供坚实保障 [12] 能源与工业 - 伯克希尔·哈撒韦通过增持持有三井物产10%以上表决权股份 成为其主要股东 [12] - 华能新能源股份有限公司成立华能（北京）综合能源科技服务有限公司 注册资本2亿元人民币 经营范围包括碳减排技术研发和储能技术服务等 [12]

【资讯导读】 ·美参议院否决临时拨款法案政府"停摆"风险升高 ·冯德莱恩提交欧盟第19轮对俄制裁措施 ·多国宣布承认巴勒斯坦国 ·日本央行维持利率不变将出售资产缩减宽松规模 ·日本央行19日在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行利率水平不变，未来将择机出售其持 有的金融资产，缩减宽松规模，推动货币政策正常化。 ·日本总务省19日公布的报告显示，今年8月日本去除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）同比上升 2.7%至111.6，自去年11月以来涨幅首次降至3%以下。报告显示，食品价格上涨仍是拉动日本物价上涨 的最主要原因。 ·美国国会参议院19日否决众议院通过的一项临时拨款法案，推高部分联邦政府机构因资金耗尽而"停 摆"的风险。 ·欧盟审计机构欧洲审计团发布报告指出，由于供应链脆弱、内部市场分割等结构性问题，欧盟至今未 能找到有效解决方案，常用抗生素、疫苗等药品短缺现象仍将持续存在。 ·欧盟委员会主席冯德莱恩19日发表声明，宣布向成员国提交第19轮对俄罗斯制裁措施，主要涉及能 源、金融等领域。 ·英国、加拿大和澳大利亚21日分别发表声明，宣布承认巴勒斯坦国。葡萄牙外交部长保罗·兰热尔21日 也宣布，葡萄 ...