| 排名 | 股票代码 | ETF名称 | | --- | --- | --- | | 1 | sh513090 | 香港证券ETF | | 2 | sz159796 | 电池ETF | | 3 | sz159842 | 券商ETF | | 4 | sh562500 | 机器人ETF | | 5 | sz159278 | 机器人PH | | 6 | sh501025 | 香港银行LOF | | 7 | sz159530 | 机器人E | | 8 | sh512660 | 军工ETF | | 9 | sz159605 | 互联中概 | | 10 | sh588200 | 科创芯片ETF | 说明：（1）十大买入个股/ETF榜数据为综合所有参赛选手今日买入个股/ETF次数最多的10只股 票/ETF； （2）十大买入金额个股/ETF榜数据为综合所有参赛选手今日买入个股/ETF金额的前10名股票/ETF； 【全榜单】专业选手"实战大赛"TOP榜：股票组榜首收益率剑指200% 新浪财经主办、银华基金独家合作的"第二届金麒麟最佳投资顾问评选"活动火热进行中！超3000名专业 投顾模拟组合火热PK中！ 金麒麟最佳投资顾问评 ...

引言：没人注意冶炼厂烟囱里飘出的限产信号，也没人统计港口仓库越来越低的铜锭堆，直到9月17日美联储按下全球risk-on键，铜、铝、黄金集 体跳涨，人们才猛然发现——那条被忽视的"有色β"已提前完成热身。 当地时间9月17日，美联储降息靴子终于落地，全球流动性闸门再度松动，全球市场瞬间按下 risk-on 键，大宗商品闻风而动，铜、铝、黄金共振 跳涨，几乎同一时间A股有色板块闻风而动，全市场顺周期旗帜再次扬起。 但其实在此之前， 有色金属ETF（512400）早已在降息之前就"崭露头角"， 根据Wind数据显示，中证有色金属指数（000819）自4月7日低点已 一路上涨 59.6% （截至2025/9/19），成为此轮周期静水流深的"有色β"。 数据来源：Wind，统计周期：2025/4/7——2025/9/19，过往业绩不代表未来，投资需谨慎 没有降息的聚光灯，它已悄悄走出底部；当宽松号角响起，它更是直接站上C位。原因无他——铜矿减产、铝产能触顶、全球央行囤金，几条最硬 的基本面逻辑早已在暗线发酵。如今，宏观东风一到，有色从 "左侧品种"秒变"右侧赛道"。 想一键把这条高弹性赛道装进账户？记住三组数字就够： ...

证券之星消息，9月22日，有色金属ETF（512400）融资买入5268.72万元，融资偿还5150.54万元，融资 净买入118.18万元，融资余额2.84亿元，近20个交易日中有12个交易日出现融资净买入。 | 交易日 | 融资净买入 (元) | 融资余额(元) | 占流通市值比 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-09-22 | 118.18万 | 2.84亿 | | | 2025-09-19 | -2374.87万 | 2.83亿 | | | 2025-09-18 | 1758.58万 | 3.06亿 | | | 2025-09-17 | -2512.77万 | 2.89亿 | | | 2025-09-16 | 2507.48万 | 3.14亿 | | 融券方面，当日融券卖出1.02万股，融券偿还0.0股，融券净卖出1.02万股，融券余量470.88万股，近3个 交易日已连续净卖出累计8.55万股，近20个交易日中有11个交易日出现融券净卖出。 融资融券余额2.91亿元，较昨日上涨0.44%。 | 交易日 | 两融余额(元) | 余额变动(元) | 变动幅度 | | ...

华泰金工多维择时模型表现 - 年初以来累计收益率达40.77% 绝对收益36.07% 跑赢行业等权基准17.01个百分点 [1][2] - 模型持续看好A股市场 技术面平稳 资金与情绪显现看多信号 [1] - 5月以来保持做多状态 8月22-28日震荡期平仓 9月3日重启做多 9月17日短暂看空后次日恢复看多 [2][3] 行业配置与轮动 - 遗传规划行业轮动模型累计收益36.07% 超越行业等权基准17.01个百分点 [1][3] - 本周看好银行、工业金属、石油石化行业 新增国防军工和商贸零售 剔除食品饮料及煤炭 [3] - 下周最强预测行业为贵金属、酒类、食品、钢铁和银行 呈现消费周期金融均衡配置 [1] 板块与ETF表现 - 科技板块持续活跃 受益国内"人工智能+"政策支持 [1] - 创业板50ETF上周上涨2.84% 科创创业ETF上涨2.47% 汽车ETF上涨4.26% [2] - 银行ETF下跌4.08% 有色金属ETF下跌4.26% 金融与周期板块明显调整 [2] 全球市场联动 - 美股纳斯达克指数上周上涨2.21% 受美联储降息政策及AI行业活力推动 [1] - 欧洲股市偏弱 富时100下跌0.72% 德国DAX下跌0.25% [1] - 商品市场煤焦钢矿与非金属建材涨幅超4% 农产品下跌4.33% 有色金属下跌3.46% [1] 市场情绪指标 - 上证50会员持单比高于去年同期 反映市场情绪强烈 多头仓位较高 [3] - 境内绝对收益ETF模拟组合年初累计上涨7.34% 上周微跌0.10% 配置基于资产趋势与行业轮动建议 [3]

投资顾问评选活动 - 新浪财经与银华基金合作主办第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动 超3000名专业投顾参与模拟组合PK[1] - 活动旨在为投资顾问提供展示平台并搭建与大众投资人的沟通桥梁 助推中国财富管理行业健康发展[1] - 股票模拟组榜首收益率超过150%[1] ETF买入频次排名 - 9月15日买入次数排名第一为通信ETF(sh515880) 第二为券商ETF(sh512000) 第三为科创芯片ETF(sh588200)[2] - 中概互联网ETF(sh513050)位列买入次数第四 科创芯片ETF基金(sh588290)位列第五[2] - 通信设备ETF(sz159583)和港股通汽车ETF(sz159323)分别位列第六和第七[2] ETF买入金额排名 - 中概互联网ETF(sh513050)位列9月15日买入金额榜首 券商ETF(sh512000)位列第二[3] - 半导设备ETF(sz159516)和有色金属ETF(sh512400)分别位列买入金额第三和第四[3] - 恒生互联网ETF(sh513330)与恒生科技ETF指数基金(sh513580)分别位列第五和第六[3] 数据统计规则 - 买入次数榜统计所有参赛选手当日买入次数最多的10只ETF[4] - 买入金额榜统计所有参赛选手当日买入金额前10名的ETF[4] - 活动分为股票模拟组、场内ETF模拟组及公募基金模拟配置组三个组别 对持仓比例、最大回撤率和调仓次数均有限制[4]

有色金属板块投资风险 - 有色金属以美元定价 美元走强会对金属价格产生负面影响 需关注美元指数走势及美联储降息预期 [1] - 地产和新能源车需求变化可能导致有色金属价格下行 [1] - 政策因素和地缘政治变化对有色金属需求和价格造成影响 [1] 投资者配置建议 - 激进投资者可倾向于上游资源类品种 因风险偏好抬升 上游周期品种弹性更大 收益更丰厚但风险也更大 [1] - 稳健或保守投资者适合中下游加工冶炼制造环节 这些板块涨幅相对较小 与内需政策及稳增长政策相关度更高 随政策落地将涌现投资机会 [2] 有色金属指数表现 - 市场主流有色或稀土相关指数共8个 今年大部分涨幅超过30% [3] - 大部分指数以工业金属为代表 铜和铝为重要细分子行业 [3] - 指数区别主要体现在稀土/能源金属(以锂电池为代表)及贵金属(金和银)等细分领域 [3] ETF产品选择要点 - 需重点关注行业分布 不同ETF在工业金属/稀土小金属/贵金属/能源金属的占比各不相同 [4] - 投资ETF需深入理解细分行业 包括商品价格影响/政策变化/投资者偏好及上下游关系 [4] - 同时应关注ETF本身规模/费率及发行公司等指标 [4]

股市表现 - 科创50指数上涨5.32%，创业板指上涨5.15%，上证指数上涨1.65%，沪深300指数上涨2.31%[2] - 万得全A指数上涨2.26%，成交额2.46万亿元，较前一日放量4606亿元[2] - AI相关板块大幅走强，光模块指数上涨9.77%，电路板指数上涨7.59%[3] 资金流向 - 股票型ETF净流出48亿元，其中证券ETF净流入3.6亿元，有色金属ETF净流入1.8亿元，半导体ETF净流出2.4亿元[3] - 融资余额增加58亿元，电子行业融资净增20.7亿元，计算机行业净增5.8亿元[3] - 南向资金净流入190亿港元，阿里巴巴净流入37.3亿港元，腾讯控股净流出11.51亿港元[4] 债市动态 - 10年期国债收益率午后从1.82%快速下行至1.795%，尾盘修复至1.80%[6] - 3年内国债收益率下行1-2bp，5年期下行3bp，7-10年期下行2bp[6] - 央行逆回购净投放连续两日分别为749亿元和794亿元[7] 商品市场 - 工业硅期货上涨2.5%，焦煤上涨2.3%，多晶硅上涨1.9%，螺纹钢下跌0.5%，铁矿石下跌0.8%[8] - 贵金属板块资金连续两日净流出，分别为9.40亿元和12.24亿元[9] - 有色金属和黑色系产业链两日累计净流入分别达16.22亿元和8.29亿元[9] 行业与板块 - 光伏设备指数上涨3.12%，自7月1日以来累计上涨39.92%[18] - 生猪养殖指数上涨4.29%，玻璃玻纤指数上涨3.83%[8] - 恒生指数下跌0.43%，恒生科技指数下跌0.24%[4] 市场情绪与预期 - 隐含波动率明显回升，沪300ETF IV上涨6.95%，科创50ETF IV上涨11.61%[4] - 市场预期美联储年内降息三次，美国10年期国债收益率自4月以来首次下破4%[9] - 债市对央行重启买债预期存在分歧，不同期限品种均有投资者下注[6]

市场表现与资金流向 - 上证指数上涨0.13%至3812.22点，沪深300指数上涨0.21%至4445.36点[1] - 万得全A上涨0.22%，但成交额缩量1481亿元至2.00万亿元，显示资金观望情绪浓厚[2] - 股票型ETF资金净流出42亿元，融资余额增加60亿元，资金流向出现分化[2] - 证券ETF和券商ETF分别净流入42.95亿元和26.27亿元，有色金属ETF净流入12.53亿元[3] - 半导体ETF和医药ETF分别净流出15.87亿元和6.12亿元[3] 行业与题材动态 - 杠杆资金集中流入电力设备行业，融资余额净增长210亿元[3] - AI算力板块反弹，因甲骨云基础设施业务预计增长77%至180亿美元，RPO达4550亿美元[4] - 港股恒生指数上涨1.01%，南向资金净流入76亿港元，阿里巴巴净流入45.11亿港元[4] 债市与货币政策 - 债市回调，10年国债和30年国债收益率失守1.79%和2.10%关口[2] - 央行单日净投放749亿元，资金利率R001上行0.4bp至1.46%[6] - 债市收益率突破关键点位，市场对利空敏感，机构行为加剧调整[7] 风险提示 - 货币政策、流动性及财政政策存在超预期调整风险[9]

融资交易情况 - 有色金属ETF（512400）8月11日融资买入2171.09万元，融资偿还2351.72万元，融资净卖出180.64万元，融资余额为1.29亿元 [1] - 融资余额较前一交易日（1.31亿元）减少200万元，连续两个交易日呈现净流出态势 [2] - 近5个交易日融资余额波动显著，其中8月7日单日净卖出达2535.11万元，8月6日及8月5日分别净卖出34.75万元和129.81万元 [2] 融券交易情况 - 8月11日融券卖出30.67万股，融券偿还16.61万股，融券净卖出14.06万股，融券余量达475.86万股 [2] - 融券余额为621.00万元，较前一交易日（598.95万元）增加22.05万元 [3] - 近3个交易日融券连续净卖出累计179.82万股，近20个交易日中有11个交易日出现融券净卖出 [2] 两融余额变动 - 融资融券总余额1.35亿元，较昨日下滑1.16%（减少158.59万元） [4] - 近5个交易日两融余额波动剧烈，8月7日单日大幅下降16.16%（减少2509.51万元），8月8日则反弹增长4.91%（增加639.56万元） [4] - 当前两融余额较8月5日的1.57亿元累计减少2200万元，降幅约14% [4] 标的规则背景 - 融资融券个人投资者需满足证券交易满6个月及前20个交易日日均资产50万元的条件 [5] - 上交所主板融资融券标的股票数量由800只扩大至1000只，深交所非注册制股票标的由800只增至1200只 [5]

根据提供的研报内容，以下是量化模型和因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：遗传规划行业轮动模型** - **模型构建思路**：直接对行业指数的量价、估值等数据进行因子挖掘，每季度末更新因子库，采用周频调仓[30][32] - **模型具体构建过程**： 1. 每周末计算多因子综合得分，选取得分最高的五个行业 2. 对选中的行业进行等权配置 3. 季度末更新因子库以保持模型适应性[30][32] - **模型评价**：能够紧跟市场主线，捕捉热点板块，如科技、消费和周期行业的轮动机会[32][33] 2. **模型名称：境内绝对收益ETF模拟组合** - **模型构建思路**：大类资产配置权重基于资产近期趋势计算，权益内部配置采用月频行业轮动模型观点[34][36] - **模型具体构建过程**： 1. 对趋势较强的资产赋予较高权重 2. 权益资产内部直接采用行业轮动模型的月度观点 3. 动态调整权益和商品仓位[34][36] 3. **模型名称：全球资产配置模拟组合** - **模型构建思路**：基于周期三因子定价模型预测全球大类资产收益率，采用"动量选资产，周期调权重"的风险预算框架[40][42] - **模型具体构建过程**： 1. 对资产未来收益率进行预测排序 2. 根据动量选择资产，周期调整权重 3. 目前超配债券和外汇[40][42] 模型的回测效果 1. **遗传规划行业轮动模型** - 年化收益：31.39% - 年化波动：18.12% - 夏普比率：1.73 - 最大回撤：-19.63% - 卡玛比率：1.60 - 上周表现：3.15% - YTD：28.79%[32] 2. **境内绝对收益ETF模拟组合** - 年化收益率：6.52% - 年化波动率：3.81% - 最大回撤：4.65% - 夏普比率：1.71 - Calmar比率：1.40 - 今年以来收益率：5.69% - 近一周收益率：0.34%[39] 3. **全球资产配置模拟组合** - 年化收益率：7.22% - 年化波动率：4.82% - 最大回撤：-6.44% - 夏普比率：1.50 - Calmar比率：1.12 - 今年以来收益率：-3.04% - 近一周收益率：0.61%[41] 情绪指标构建方式 1. **期权市场情绪指标** - **构建思路**：通过认购与认沽期权成交活跃程度表征投资者方向性观点[17][20] - **具体构建**： 1. 计算上证50ETF和沪500ETF期权的认购成交额与认沽成交额之比 2. 观察该比值是否突破布林带上轨判断过热信号[17][20] 2. **隐含波动率指标** - **构建思路**：通过认购与认沽期权隐含波动率比值衡量投资者情绪[20][25] - **具体构建**： 1. 计算认购期权隐含波动率与认沽期权隐含波动率比值 2. 比值高低反映市场乐观或悲观程度[20][25] 3. **股指期货基差指标** - **构建思路**：基差体现投资者对未来价格的预期，与市场情绪相关[26][29] - **具体构建**： 1. 对IC、IF、IH、IM四个品种计算持仓量加权年化基差率 2. 基差序列趋势反映期货市场情绪变化[26][29] 情绪指标近期表现 1. **期权成交额沽购比**：上周有所回升但仍低于7月极值水平[17][24] 2. **隐含波动率比值**：上周震荡下行[20][25] 3. **股指期货基差率**：上周维持波动向下趋势[26][29]