华西证券指出，短期贵金属高波动或将持续。其中白银、铂金及钯金受限于流动性与市场容量，面临的 调整幅度可能较大，而黄金与有色金属虽受情绪共振波及，但预计跌幅相对可控，并有望率先企稳。鉴 于此，短期策略以防御为宜，待短期情绪宣泄完毕、市场企稳。中长期来看，美联储宽松周期开启叠 加"弱美元"格局的宏观逻辑未变，贵金属长牛基础依然稳固。 截至2025年12月31日午间收盘，有色金属ETF(512400)上涨0.31%，换手3.77%，成交7.84亿元。跟踪指 数中证申万有色金属指数成分股江西铜业上涨7.98%，云南铜业上涨4.17%，铜陵有色上涨3.62%，国城 矿业上涨3.20%，紫金矿业上涨2.75%。 消息面上，12月30日晚，紫金矿业披露2025年度业绩预增公告。经财务部门初步测算，预计2025年度实 现归属于上市公司股东的净利润约510亿-520亿元，与上年同期320.51亿元相比，将增加约189亿-199亿 元，同比增加约59%-62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约475亿-485亿元，与上 年同期316.93亿元相比，将增加约158亿-168亿元，同比增加约50%-53%。报告期，矿产 ...

截至2025年12月31日 09:49，有色金属ETF(512400)上涨2.04%，成交2.42亿元。跟踪指数中证申万有色 金属指数成分股江西铜业上涨9.07%，国城矿业上涨6.66%，盛新锂能上涨6.17%，云南铜业，紫金矿业 等个股跟涨。 消息面上，智利曼托维德铜金矿面临罢工停产风险，26年供给端增量不确定性或提升。12月25日嘉能可 旗下智利曼托维德铜金矿工会表示，若工人薪资上涨及工作条件优化等要求未在新劳动合同中满足，或 启动无限期罢工。企业与工会双方自2025年11月起已开展3轮正式谈判，但双方均未达成共识。 东方证券认为，供给紧缺趋势是铜价上行的基本动力，继续看好铜板块的中期投资价值。自9月 Grasberg矿难以来，市场对矿难导致的供给缩减已在逐步形成共识，但对铜价高位可能导致罢工风险的 概率提升、加剧矿端供应链的脆弱性尚未形成认知。回顾推动铜价上行的原因，供给紧缺的基本面仍是 主要推动力，且供给增量的不确定性或在矿震、罢工等扰动下延续。在下游铜需求受到欧美地区电网升 级改造、全球向清洁能源转型趋势的推动而有望持续增长的情况下，继续看好铜板块的中期投资价值， 看好在市场充分认知后铜权益端的持续 ...

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 有色金属ETF(512400.SH)跟踪中证申万有色金属指数，从有色金属行业中选择规模较大和流动性较好的 50只股票组成样本股，综合反映有色金属行业公司股票的整体走势，权重股涵盖了贵金属、工业金属、 稀土、能源金属等多个细分板块，一键把握多细分领域上行机遇。 12月30日，沪深两市震荡上行，机器人、工业金属板块涨幅居前。截至13点55分，有色金属 ETF(512400.SH)涨1.76%，紫金矿业涨2.11%。 有色金属板块当前处于"宏观利好+政策提振+供给约束"多重驱动下，市场情绪乐观。分板块来看：贵 金属在美元走弱与地缘风险升级的共振下走强，金融与避险属性双支撑。白银因工业需求与金融属性叠 加，弹性更为显著。工业金属表现强势，核心逻辑在于宏观宽松预期与供给刚性。政策鼓励兼并重组将 提升龙头议价能力，强化板块逻辑。铜受远期供给紧缺预期驱动，铝则受益于低库存与政策利好，补涨 潜力值得关注。新能源金属与小金属呈分化格局，原料端短缺是关键变量。钴受海外供给扰动预期支 撑，锂价高位震荡，稀土短期受需求影响调整，长期则看政策主导 ...