01 12月17日，多只宽基ETF午后放量，中证A500ETF成交尤为活跃，沪深300ETF、创业板ETF、科创50ETF 等宽基ETF也有较大成交额，大资金抄底迹象明显。 02 广发基金基金经理夏浩洋表示，科技板块，特别是AI，泡沫化论调不会消失，并还将反复。但整体来看， AI产业高度景气且蓬勃发展，对于明年在应用和端侧的突破仍持乐观态度。 | 代码 | 简称 | 活情 | 近一个月涨幅 | | --- | --- | --- | --- | | | | (%) | (%) | | 515880 | 通信ETF | 5.56 | 16.34 | | 159259 | 成长ETF | 5.28 | 7.62 | | 159382 | 创业板人工智能ETF南方 | 5.19 | 15.52 | | 159388 | 创业板人工智能ETF国泰 | 5.10 | 66'ST | | 159242 | 创业板人工智能ETF大成 | 5.09 | 15.77 | | 159363 | 创业板人工智能ETF华宝 | 5.00 | 15.55 | | TE9E83 | 通信设备ETF | 5.00 | 20.16 | | ...

市场整体表现 - 市场午后大幅反弹，沪指涨超1%，创业板指涨超3% [1] - 从板块来看，算力硬件概念表现活跃，锂电产业链走强，大金融方向午后发力 [1] - 下跌方面，福建板块下挫 [1] 行业与主题ETF表现 - 通信、人工智能相关ETF涨幅居前，多只ETF涨超5% [1] - 具体来看，通信ETF现价2.983元，涨5.56%；成长ETF现价1.017元，涨5.28%；多只创业板人工智能ETF涨幅在5.09%至5%之间 [2] - 通信设备ETF现价1.24元，涨5%；创业板成长ETF现价0.637元，涨4.94% [2] - 下跌方面，巴西ETF跌超3%，其中一只现价0.98元，跌3.73%，另一只现价0.972元，跌3.38% [4][5] - 航天航空相关ETF普遍下跌约1%，例如航空航天ETF现价1.021元，跌1.35%；多只通用航空ETF跌幅在0.99%至0.88%之间 [5][6] 人工智能行业观点 - 有券商观点认为，人工智能作为新一轮科技革命的核心驱动力，其最大价值在于创造新的可能性，推动各行各业向智能化跃迁 [4] - 大模型技术正深刻重塑全球产业格局，其发展有望为金融业带来规模达数万亿元的增量商业价值，实现从效率提升到价值创造的范式重构 [4] 低空经济行业观点 - 有券商观点指出，低空经济是写入政府工作报告的战略新兴产业，是我国交通网规划中的重要组成部分，各级政府均出台大量支持性政策 [6] - 该市场空间正加速打开，到2035年我国无人机低空市场空间有望超3.1万亿元，有人eVTOL也将有超5000亿空间 [6]

市场指数与成交概况 - 截至午盘，上证指数涨0.17%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%，北证50跌0.83% [1] - 全市场成交额10402亿元，较上日成交额缩量993亿元 [1] 行业与板块表现 - 锂电池产业链领涨，航空、有色金属涨幅居前 [1] - CPO概念股反复活跃 [1] - 稳定币、商业航天、海南自贸区题材调整 [1] - 卫星互联网板块回调，通用航空ETF基金、航空ETF基金跌2% [1] - 原油期货继续下跌，标普油气ETF跌1.9% [1] 个股与新股表现 - 新股沐曦股份半日大涨近700%，总市值一度超摩尔线程 [1] ETF产品表现 - 南方基金长江保护主题ETF异动上涨9.94%，最新溢折率为9.71% [1] - 锂矿金属延续涨势，广发基金稀有金属ETF涨3.33%、工银瑞信基金稀有金属ETF基金涨3.24%、嘉实基金稀有金属ETF涨3.23% [1] - CPO板块反弹，国泰基金通信ETF、富国基金通信设备ETF和创业板人工智能ETF国泰涨2% [1] - 两只巴西ETF跌3% [1]

谈及2026年关注的投资方向，有公募机构表示，作为"十五五"规划的开局之年，政策与产业共振将催生 清晰的结构性机会。综合来看，四大投资主线值得重点关注：一是科技创新与新质生产力；二是"反内 卷"与盈利修复；三是消费复苏与品牌出海；四是黄金与战略性资源的长期配置价值。 上周，科创成长风格领跑市场。Wind数据显示，不少有关通信、人工智能、半导体、卫星等主题的ETF 产品一周涨幅超过5%。与此同时，红利风格ETF表现疲软。多只港股红利板块的ETF跌超3%，煤炭、 自由现金流等主题ETF亦为震荡走势。 上周，以算力为首的人工智能板块在波动中保持强劲势头，中际旭创、新易盛、天孚通信等板块龙头股 上周涨幅都在8%以上。与此同时，多只通信、人工智能等相关主题ETF一周涨幅超6%，通信设备ETF 成为上周涨幅最高的ETF，一周涨幅达7.30%。创业板人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF大成的一 周涨幅均超7%。 □本报记者 魏昭宇 通信、AI等板块表现强劲 值得注意的是，多只债券型ETF亦有显著的资金涌入。嘉实中证AAA科技创新公司债ETF、汇添富中证 AAA科创债ETF、招商中证国债及政策性金融债0-3年ETF等产品 ...

市场整体表现 - 今日A股主要指数高开低走，上证指数收盘下跌0.7%，深证成指下跌1.27%，创业板指下跌1.41%，北证50指数逆市上涨3.84% [1] - 全市场成交额达到1.88万亿元，较上一交易日放量936亿元 [1] 行业板块表现 - 风电设备、可控核聚变板块表现活跃 [1] - AI硬件板块午后跌幅扩大，通信设备、CPO（光模块）板块领跌 [1] - 零售、房地产板块出现调整 [1] - 房地产板块回吐昨日涨幅，房地产ETF基金下跌3.55% [1] 个股与ETF表现 - 个股摩尔线程股价上涨超过28%，报收941元 [1] - ETF方面，卫星互联网板块全天领涨，卫星ETF易方达、卫星ETF广发和富国基金卫星ETF分别上涨1.48%、1.38%和1.38% [1] - 超长期限国债ETF反弹，鹏扬基金30年国债ETF、30年国债ETF博时分别上涨0.82%和0.68% [1] - 部分美股ETF上涨，汇添富基金纳指生物科技ETF、景顺长城基金标普消费ETF分别上涨0.8%和0.6% [1] - CPO板块相关ETF全线下挫，通信ETF、通信设备ETF和创业板人工智能ETF华宝分别下跌3.92%、3.71%和3.63% [1]

市场表现 - 通信概念股普遍走强，其中胜宏科技股价上涨超过9%，中际旭创和工业富联股价上涨超过6%，新易盛和剑桥科技股价上涨超过4% [1] - 受相关个股盘面影响，通信与5G主题的交易所交易基金表现强劲，多只ETF涨幅超过3% [1] - 具体ETF表现包括：通信ETF现价3.042元，上涨0.101元，涨幅3.43%；5G50ETF现价2.254元，上涨0.073元，涨幅3.35%；5GETF现价1.845元，上涨0.058元，涨幅3.25%；5G通信ETF现价2.253元，上涨0.066元，涨幅3.02%；通信设备ETF现价1.252元，上涨0.037元，涨幅3.05% [2] 行业驱动因素 - 有券商观点认为，人工智能可能是自云计算以来最大的产业机会 [2] - 从硬件层面看，除图形处理器保持较快增速外，专用集成电路可能在明年成为第二增长引擎 [2] - 北美算力产业链条的业绩有望在后续几个季度保持较高增速 [2] - 从需求端看，北美云厂商的云收入增长与资本开支投入形成共振，人工智能发展闭环清晰，仍处于上升通道 [2] - 当前人工智能趋势明确，国内外云厂商资本开支高速增长，通信板块作为提供算力基础设施的“卖铲子”行业，其市场规模有望持续增长 [2]

市场指数与板块表现 - 12月8日，三大指数集体上涨，上证综指上涨0.54%收于3924.08点，深证成指上涨1.39%收于13329.99点，创业板指上涨2.6%收于3190.27点 [1][4] - 当日通信、综合、电子板块领涨，涨幅分别为4.79%、3.03%、2.6%，煤炭、石油石化、食品饮料板块表现落后，跌幅分别为-1.43%、-0.84%、-0.78% [6] - 近5个交易日，通信、非银金融、机械设备板块涨幅居前，分别为5.69%、4.18%、3.46%，传媒、食品饮料、美容护理板块表现落后，跌幅分别为-3.82%、-2.83%、-2.31% [6] ETF市场资金流向与成交 - 截至12月5日的一周，股票ETF（含跨境ETF）获资金净流入超过108亿元，其中上周五单日净流入逼近90亿元，中证A500ETF、中证1000ETF、科技类ETF是吸金主力 [3] - 股票型ETF中，成交额排名前三的为A500ETF基金（512050.SH）成交69.40亿元，A500ETF华泰柏瑞（563360.SH）成交65.79亿元，A500ETF南方（159352.SZ）成交62.59亿元 [14][15][16] - 债券型ETF中，短融ETF（511360.SH）成交额最高，达423.24亿元，跨境型ETF中，香港证券ETF（513090.SH）成交额最高，达142.59亿元 [16] 行业与主题ETF表现 - 通信与人工智能主题ETF表现强势，通信设备ETF（159583.SZ）当日上涨5.65%，近5日上涨7.52%，多只创业板人工智能ETF涨幅超过5.5% [1][11][12] - 按投资范围分类，股票型规模指数ETF平均表现最优，当日平均上涨1.30%，跨境型ETF平均表现最差，当日平均下跌-0.63% [9] - 在各类ETF涨幅榜中，股票型ETF涨幅前五均与通信或人工智能主题相关，涨幅在5.49%至5.65%之间，商品型ETF中的黄金相关产品普遍小幅下跌 [12][13] 机构观点与行业动态 - 天风证券指出，海外算力产业链维持高景气，国内伴随阿里、字节等大厂持续投资，看好AI行业及AIDC产业链，并认为2025年可能成为国内AI基础设施竞赛元年 [2] - 基金年终排名接近揭晓，九成以上主动权益类基金年内实现正收益，其中30只基金净值翻倍，领跑基金收益超过200% [2] - 从近三年业绩看，基金业绩分化严重，首尾相差接近300个百分点，监管层正加大对基金中长期业绩的考核力度 [2]

市场整体表现 - 主要股指全线上涨，上证指数涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%，北证50涨1.27% [1] - 市场成交额显著放大，全市场成交额达2.05万亿元，较上日放量3126亿元，时隔16个交易日再度突破2万亿元 [1] 行业与概念板块表现 - 算力硬件概念股表现强势，CPO方向领涨，AI硬件板块ETF大爆发，富国基金通信设备ETF、创业板人工智能ETF华安、创业板人工智能ETF大成分别涨5.65%、5.62%和5.56% [1] - 存储芯片板块走强，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨4.47% [1] - 锂矿、两岸融合、光刻机、超硬材料、消费电子、商业航天等多个题材表现活跃 [1] - 资源股走弱，煤炭、油气板块调整，煤炭ETF跌1.5% [1] - 两只巴西ETF均跌6.3% [1] 港股与特定公司表现 - 港股创新药板块走低，港股通医疗ETF富国、港股通创新药ETF工银均跌1.5% [1] - 港股消费板块受泡泡玛特大跌影响走弱，恒生消费ETF、港股通消费ETF分别跌1.91%和1.88% [1]

今日基金新闻速览 - 信达澳亚基金原副总经理方敬升任公司总经理，自12月5日起正式任职，此前自9月起代任总经理[1] - 红土创新基金公告，何琨新任公司董事长及法定代表人，任职自12月3日起生效[2] - 全市场首只收益率翻倍的公募FOF诞生，截至12月7日，该产品自2018年5月成立以来收益率达129%，今年以来收益率为38%，当前净值为2.29元[3] 知名基金经理最新动态 - 兴业基金公告，自12月9日起恢复兴业华证沪港深红利100指数基金的大额申购业务，该基金此前于12月2日起限购100万元，由基金经理楼华锋与徐成城共同管理[4] 今日ETF行情复盘 - 市场主要指数上涨，沪指涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指涨2.6%，沪深两市成交额达2.04万亿元，较上一交易日放量3109亿元[5] - 板块表现分化，能源金属、通信设备、半导体等板块涨幅居前，煤炭、贵金属、酒类等板块回调居前[5] - 通信设备ETF领涨5.65%，多只创业板人工智能ETF涨幅在5.3%至5.6%之间[6][7] - 巴西ETF领跌，最大跌幅为6.39%，多只港股消费相关ETF集体回调，跌幅在1.5%至1.8%之间[8] ETF主题机会 - 在全球光模块产业向800G/1.6T升级的背景下，光隔离器因上游核心材料全球性短缺成为制约产能的关键环节，该元件具备价格弹性，布局企业有望凭借稀缺性、产能与技术壁垒受益，可关注通信设备ETF、5GETF等产品[9]

ETF市场半日交投活跃度分析 - 12月8日上午，ETF交投大幅放量，证券ETF（512880）半日成交金额高达37.21亿元，科创芯片ETF（588200）、券商ETF（512000）以及通信ETF（515880）半日成交金额均超过10亿元 [1] - 跨境ETF方面，香港证券ETF（513090）半日成交金额超100亿元，环比大幅增加 [1] 行业与主题ETF交投及表现 - 证券ETF（512880）现价1.226元，半日涨幅2.68%，成交金额37.21亿元 [2] - 通信ETF（515880）现价2.971元，半日涨幅6.56%，成交金额14.51亿元，表现格外抢眼 [2][3] - 科创芯片ETF（588200）现价2.315元，半日涨幅2.39%，成交金额20.65亿元 [2] - 券商ETF（512000）现价0.587元，半日涨幅2.8%，成交金额18.18亿元 [2] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）现价0.963元，半日涨幅6.29%，成交金额7.90亿元 [2] - 半导体ETF（512480）现价1.433元，半日涨幅1.92%，成交金额8.98亿元 [2] - 人工智能ETF（159819）现价1.513元，半日涨幅3.63%，成交金额8.10亿元 [2] - 机器人ETF（562500）现价0.975元，半日涨幅0.52%，成交金额8.56亿元 [2] 跨境ETF交投及表现 - 香港证券ETF（513090）现价2.12元，半日涨幅2.81%，成交金额高达104.49亿元 [3] - 港股创新药ETF（513120）现价1.318元，半日跌幅0.98%，成交金额29.51亿元 [3] - 恒生科技ETF（513130）现价0.745元，半日跌幅0.13%，成交金额22.73亿元 [3] - 恒生科技指数ETF（513180）现价0.761元，半日跌幅0.13%，成交金额19.66亿元 [3] - 中韩半导体ETF（513310）现价2.494元，半日涨幅1.38%，成交金额17.72亿元 [3] - 恒生互联网ETF（513330）现价0.532元，半日跌幅0.37%，成交金额14.70亿元 [3] 通信类ETF领涨市场 - 随着CPO概念股再度大涨，通信相关ETF表现格外抢眼，两只通信类ETF半日涨幅超过6%，领涨整个ETF市场 [3] - 通信设备ETF（159583）半日涨幅为6.96%，现价1.23元，份额为8.45亿份，半日成交金额为2.64亿元 [4][5] - 通信ETF（515880）半日涨幅为6.56%，现价2.971元，份额为42.61亿份，半日成交金额为14.51亿元 [4][7] - 通信ETF（159695）半日涨幅为5.66%，现价2.146元 [4][8] - 通信ETF广发（159507）半日涨幅为5.59%，现价1.965元 [4][8] - 5GETF（159994）半日涨幅为5.38%，现价1.801元 [4] - 5G通信ETF（215050）半日涨幅为5.26%，现价2.202元 [4] 通信设备行业投资逻辑 - 在全球光模块产业向800G/1.6T升级的浪潮中，光隔离器作为保护激光器的关键组件，因上游核心材料法拉第旋光片的全球性短缺，已成为制约产能的“卡脖子”环节 [4] - 该材料技术壁垒极高，生产由美国、日本少数厂商垄断，而高速光模块需求爆发，单模块隔离器用量随通道数增加，导致供需严重错配 [4] - 这使得隔离器成为产业链中持续紧缺、具备价格弹性的关键元件，布局此领域企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势持续受益 [4] 主要通信设备指数及成分股 - 通信设备ETF（159583）追踪中证通信设备主题指数，该指数选取50只业务涉及通信设备制造、通信技术服务以及卫星互联网建设等领域的上市公司证券 [5] - 中证通信设备主题指数前三大权重股为中际旭创（权重27.27%）、新易盛（权重21.40%）和中兴通讯（权重7.72%） [6] - 通信ETF（515880）追踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指样本股中选出通信设备行业股票，前十大权重股涵盖大量5G概念股，指数历史表现优异，成长性高 [7] - 中证全指通信设备指数前三大权重股为中际旭创（权重24.02%）、新易盛（权重18.85%）和工业富联（权重12.22%） [8] - 通信ETF（159695）和通信ETF广发（159507）追踪国证通信指数，该指数选取沪深北交易所通信产业相关上市公司编制而成，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势 [8][9]