对此，在业内人士看来，基础设施REITs流动性较高、收益相对稳定且安全性较强，具有门槛低、经营现金流稳定、分红比例高、收益长期化等相对优势， 和其他常见投资品种的相关性相对较低，可以满足投资者对稳健投资和多元化资产配置的需求。（南木） 而截至9月26日，中证REITs全收益指数年内累计上涨9.97%；74只已上市REITs中，65只实现正收益（占比87.8%），39只涨幅超10%（占比52.7%）。其 中，嘉实物美消费REIT年内涨幅达45.19%，华夏大悦城商业REIT、博时津开科工产业园REIT年内涨幅分别为41.14%、38.80%，从资产类型看，前两只基础 设施REITs均为消费基础设施类，博时津开科工产业园REIT为园区基础设施类。 【环球网财经综合报道】9月29日，华夏凯德商业REIT将在上海证券交易所上市交易；9月26日，华夏中海商业REIT启动询价。Wind数据显示，截至9月26 日，有87只基础设施REITs处于"已上市、已通过或已反馈"等状态。对于资产类型而言，园区基础设施、交通基础设施和消费基础设施类数量最多。 此外，从国际经验来看，"首发+扩募"双轮驱动是基础设施REITs市场走向成熟 ...

扩募机制优化提效也是通知的一大重点，通知鼓励已上市的基础设施REITs通过扩募等方式筹集资 金购入优质资产；基础设施REITs首次发行上市满6个月后，可通过有关省级发展改革部门、中央企业 向国家发展改革委申报新购入项目。 9月29日，华夏凯德商业REIT将在上海证券交易所上市交易；9月26日，华夏中海商业REIT启动询 价......近期，基础设施REITs发行提速。 专家认为，在系列支持政策持续加码、二级市场表现亮眼等因素支撑下，基础设施REITs市场有望 迎来长期稳健发展。 支持政策持续加码 Wind数据显示，截至9月26日，有87只基础设施REITs处于"已上市、已通过或已反馈"等状态。从 资产类型来看，园区基础设施、交通基础设施和消费基础设施类数量最多。 专家认为，国家发展改革委近期发布的《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）常态化申报推荐工作的通知》与商务部等9部门发布的相关政策，进一步聚焦项目类型扩围 扩容，通过优化机制设计拓展了基础设施REITs市场的广度和深度。 一方面，政策推动加快成熟资产类型项目常态化申报。武汉大学经济与管理学院经济学系主任李雪 松在接受记者采访时表 ...

中诚信分析REITs首席研究员王子豪在接受记者采访时表示，引入更多元的资产类型可以满足不同偏好 投资者的需求，吸引更多类型资金进入市场，提升市场规模和活力。 扩募机制优化提效也是通知的一大重点，通知鼓励已上市的基础设施REITs通过扩募等方式筹集资金购 入优质资产；基础设施REITs首次发行上市满6个月后，可通过有关省级发展改革部门、中央企业向国 家发展改革委申报新购入项目。 从国际经验来看，"首发+扩募"双轮驱动是基础设施REITs市场走向成熟的重要特征。数据显示，截至目 前，我国有6只基础设施REITs产品完成扩募，后续扩募进程有望加速。中央财经大学财政税务学院教 授白彦锋表示，扩募机制能为市场提供更多底层资产优质、回报稳健的产品，尤其利好有相关配置需求 的中小投资者。 9月29日，华夏凯德商业REIT将在上海证券交易所上市交易；9月26日，华夏中海商业REIT启动询价...... 近期，基础设施REITs发行提速。 专家认为，在系列支持政策持续加码、二级市场表现亮眼等因素支撑下，基础设施REITs市场有望迎来 长期稳健发展。 支持政策持续加码 数据显示，截至9月26日，有87只基础设施REITs处于"已 ...

公司股价表现 - 万国数据-SW(09698)低开高走，午后涨超4%，截至发稿涨4.83%至39.52港元，成交额5.17亿港元 [1] 政策利好影响 - 国家发改委发布REITs常态化申报推荐通知，推动市场扩围扩容并支持扩募 [1] - 富瑞指出新上市REIT可在IPO后六个月申请资产注入，加速收购进程，对万国数据和世纪互联产生增量正面影响 [1] 业务进展与战略规划 - 国内数据中心业务上架率持续提升且新签订单增加 [1] - 行业正处于供需好转周期 [1] - DayOne在欧洲及东南亚落地新项目，目标3年内签约1GW容量 [1] - 公司成功发行国内首批数据中心REITs项目，获得市场高度关注，体现资本市场对优质数字基建资产的认可 [1]

● 本报记者 熊彦莎 连润 持续推动市场扩围扩容，积极支持通过扩募方式新购入项目；支持保障基本民生的消费基础设施项目发 行基础设施领域REITs……近日，基础设施REITs支持政策持续加码，优化相关机制设计，有效提升市 场效率与韧性。 专家表示，相关举措的推出标志着我国基础设施REITs市场从常态化发行向高质量发展又迈出了关键一 步。同时，中国证券报记者梳理发现，基础设施公募REITs二级市场年内表现良好，在系列政策支持 下，基础设施公募REITs市场有望迎来长期稳健发展。 资产类型扩围扩容 针对后续基础设施REITs领域的制度创新，国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，应在发展 中逐步优化资产范围与估值、权益与破产隔离、治理机制、税收优惠政策等方面，持续提升基础设施 REITs及其底层资产的质量。此外，积极稳妥引入基金、年金、外资金融机构等长期、专业的机构投资 者参与基础设施REITs投资。 二级市场年内涨幅良好 一方面，政策推动加快成熟资产类型项目常态化申报。武汉大学经济与管理学院经济学系主任李雪松在 接受记者采访时表示，将能产生稳定现金流的成熟资产打包上市，进行资产证券化，能够实现前期投资 资金的 ...

绿色债券与低碳转型债券 - 上交所市场绿色债券及低碳转型债券累计发行规模超过9300亿元 [1] 基础设施REITs市场 - 新能源和环保领域已有7单REITs项目在上交所上市 [1] - 相关REITs项目涉及资产规模超过180亿元 [1]

今年是我国碳达峰碳中和目标提出五周年。五年来，"双碳"目标从顶层设计逐步落地为社会共识，绿色 发展理念已深度融入经济社会发展各领域，推动中国经济向低碳化、可持续化转型迈出坚实步伐。 作为资本市场服务"双碳"目标的核心枢纽，上海证券交易所(以下简称上交所)正以一系列创新实践，积 极打造产品类型丰富、各类主体参与、立足中国实际、对接国际标准的绿色金融市场。这座"桥梁"不仅 联通产业与资本、投资与融资，更搭建起本土与国际的对话通道，在引导资本市场服务国家可持续发展 战略中发挥着愈发关键的作用。 债券市场同样是绿色金融工具创新的"主阵地"。自2016年启动绿色公司债券试点以来，上交所持续完善 配套机制：融资端推出便利化措施，降低企业发债成本；投资端通过信息公示强化投资者激励，放宽优 质绿色债券纳入基准做市的准入门槛，提升投资吸引力。比如，长江三峡集团连续多年在上交所发行绿 色债券，累计募集资金数百亿元，主要流向水电站建设等领域，为绿色发展提供源源动力。2022年，上 交所创新推出的低碳转型债券，更精准对接传统产业节能减排、低碳转型需求。截至2025年8月末，上 交所市场累计发行绿色债券、低碳转型债券逾9300亿元。 ...

政策更新 - 发改委发布更新通知以加速基础设施REITs的IPO流程并扩大市场 [1] - 新上市REIT可在IPO后六个月申请资产注入 使收购最早可加速至IPO后12个月 [1] 对万国数据的影响 - REIT首次资产收购预计将更大 因政府希望快速扩大REIT市场规模 [1] - 基于SOTP方法予美股目标价67.12美元 对应22.7倍报告EV/EBITDA [1] 对世纪互联的影响 - REIT申请仍在处理中 新政策有助于加速流程 [1] - 未来12个月将并行追求私人REIT以对冲公开REIT流程超时风险 [1] 行业观点 - 政策对万国数据和世纪互联均有增量正面影响 [1] - 富瑞偏好世纪互联但同时看好两家公司基本面 [1]

债市行情回顾 - 上周资金面先紧后松整体维持均衡 债市受基金费率调整和取消债基免税传闻利空影响前半周收益率上冲 10年期国债活跃券收益率突破1.8%创4月以来新高 后半周受偏弱出口金融数据和央行买债传闻支撑情绪修复收益率回落 [1] - 收益率曲线短端稳定 超长端上行超7BP带动曲线陡峭上移 具体看1年期变动0.41BP 2年期变动2.14BP 3年期变动0.97BP 5年期变动0.18BP 7年期变动2.25BP 10年期变动4.1BP 30年期变动7.15BP 50年期变动7.75BP [2][3] - 10年期国债活跃券250011全周累计上涨2.2BP 周一涨1.65BP至1.784% 周二涨1.1BP至1.795% 周三涨2BP至1.815% 周四跌1.75BP至1.7975% 周五跌0.8BP至1.7895% [4] - 国债期货长端弱于短端 30年期主力合约全周下跌0.89% 10年期下跌0.19% 5年期上涨0.02% 2年期下跌0.01% [6] - 中证转债指数全周震荡收涨0.43% 周五收盘报481.04 [7] 利率债发行 - 上周利率债合计发行83只10345.42亿元 其中国债发行7只5663.7亿元 政策性银行债发行23只1665亿元 地方债发行53只3016.72亿元 [8] - 本周计划发行利率债69只5005.19亿元 其中国债计划发行3只2770亿元 政策性银行债计划发行5只350亿元 地方债计划发行61只1885.19亿元 [8] 海外债市动态 - 美国10年期国债收益率全周下跌约2BP至4.06% 2年期上涨4BP至3.56% 10年期美债收益率在8月CPI发布后跌破4%后反弹 [9] - 美国8月CPI同比上涨2.9%符合预期 核心CPI同比上涨3.1%与前值持平 8月非农就业人数增加2.2万人远低于7月的7.9万人 ADP就业人数增加5.4万人低于7月的10.6万人 [10] - 就业数据疲软提升美联储降息预期 汇丰预计9月FOMC会议降息25BP至4.00%-4.25% 瑞穗预计启动宽松周期2026年3月前降至3% 巴克莱预计9月10月12月连续降息 [12] 央行公开市场操作 - 上周央行开展12645亿元逆回购操作 实现净投放1961亿元 其中周一1915亿元 周二2470亿元 周三3040亿元 周四2920亿元 周五2300亿元 [13] - 央行预告9月15日开展6000亿元买断式逆回购操作期限6个月 [13] - 本周有12645亿元逆回购到期 其中周一1915亿元 周二2470亿元 周三3040亿元 周四2920亿元 周五2300亿元 [14] 宏观经济数据 - 中国8月CPI同比下降0.4% 核心CPI同比上涨0.9%涨幅连续4个月扩大 PPI环比持平同比下降2.9%降幅收窄0.7个百分点 [15] - 8月企业新发放贷款加权平均利率约3.1%同比低40BP 个人住房贷款利率约3.1%同比低25BP 均处历史低位 [15] - 8月末M2余额331.98万亿元同比增长8.8% M1余额111.23万亿元同比增长6% M0余额13.34万亿元同比增长11.7% 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 存款增加20.5万亿元 [15] - 前八个月社会融资规模增量累计26.56万亿元同比多4.66万亿元 8月末社融存量433.66万亿元同比增长8.8% [16] 政策与市场改革 - 中央结算公司与同业拆借中心将于10月10日推出集中债券借贷业务 提升市场流动性和结算效率 [16] - 发改委推动基础设施REITs常态化申报 支持民间投资项目发行上市和扩募方式新购入项目 支持跨区域整合存量资产 [17] - 央行调整优化公开市场业务一级交易商考评办法 2025年启用新指标 突出货币市场传导和债券市场做市要求 [18] - 截至2024年末中国政府全口径债务总额92.6万亿元 其中国债34.6万亿元 地方政府法定债务47.5万亿元 隐性债务10.5万亿元 政府负债率68.7% [18] 机构观点 - 华安证券认为债市情绪脆弱 长端利率区间震荡概率大 回调后仍存做多机会 推荐子弹策略 关注高票息地方债利差压缩机会 信用债因票息更高更抗跌 [19] - 财通证券指出债市配置价值恢复 票息策略和配置盘介入有望企稳 推荐哑铃型配置 短端配2年中高等级信用债 长端配30Y国债10Y国开或5Y二级资本债 [19] - 浙商证券认为债市处于情绪偏弱阶段 10年国债收益率在1.80%以上时具较高投资性价比 后续修复力度或更强 [20]

近日，国家发展改革委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化 申报推荐工作的通知》（以下简称《通知》），从继续推动市场扩围扩容、扩募支持、项目把关等方面 出台具体举措，推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）（以下简称"基础设施REITs"）高质量 发展。其中，在推动市场扩围扩容方面，加快成熟资产类型项目常态化申报的同时，将积极研究探索铁 路、文化旅游、养老设施等尚无推荐发行案例的新资产类型项目的发行路径。 业内人士表示，随着政策红利的持续释放、资产类型的不断丰富以及扩募机制的激活，我国基础设 施REITs市场有望迎来新一轮的规模增长与质量提升。 中国投资咨询有限责任公司产业与投资咨询事业部副总经理吴赟表示，《通知》将拓展新资产类型 作为重要工作方向，有利于盘活关键基础设施存量资产，服务国家重大战略实施，丰富市场投资选择。 不过，新资产类型的落地仍面临收益稳定性、产权合规性、估值可交易性等现实挑战。后续市场有望通 过制定行业指引、开展试点示范、加强投资者教育等配套措施，为扩大新资产类型的发行创造有利条 件。 2020年，我国启动基础设施REITs试点。2024年8月起，基 ...