公司核心进展：L3牌照获取与技术路线 - 公司于12月16日在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，成为国内继长安和比亚迪之后第三家获得该牌照的车企 [1][2][3] - 该牌照允许公司在广州市智能网联汽车测试高快速路上进行有条件自动驾驶测试，标志着中国L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用的关键节点 [2][3] - 公司技术演进目标直指L4级自动驾驶，计划在2026年推出量产的软硬件都达到L4级水平的车型 [2] - 公司计划在2025年年中推出V6全新版本准L3能力高阶自驾，并在2025年底推出真L3级别软件 [3] 技术规划与硬件布局 - 公司在2025年科技日正式发布具备L4级能力的第二代VLA软件，该软件创新性地去掉了“语言转译”环节，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成，预计2026年一季度量产上车 [4] - 第二代VLA支持“无导航自动辅助驾驶”功能，可在不依赖导航情况下全球范围开启 [4] - 从2025年三季度开始，公司旗下各车型的Ultra版本将搭载三颗自研图灵AI芯片，有效算力高达2250TOPS [4] - 公司预计未来汽车公司年研发投入将达500亿元，其中300亿元用于AI领域，公司每年投入数十亿元建设算力中心已成为常态 [4] 市场竞争与目标 - 公司与特斯拉在自动驾驶领域的直接较量升级，公司创始人何小鹏立下“赌约”，若到明年8月30日公司VLA技术在国内达到特斯拉FSD V14.2在硅谷的整体水平，他将在硅谷筹建中国风味食堂 [5] - 何小鹏试驾特斯拉FSD V14.2后认为其已进步到“准L4的安心阶段”，并坦承公司VLA第一个版本尚无法完全实现FSD V14.2的全部能力，但VLA 2.0将在下个季度发布 [6] - 公司预测，到2026年Robotaxi开始试运营时，公司Ultra车型所配置的与L4 Robotaxi同源的模型，将“显著超越市场上其他智能辅助驾驶产品能力的数十倍甚至以上” [6] - 公司计划在2026年推出三款Robotaxi车型并启动试运营，专注于产品研发而不涉及运营环节，高德已成为其首个全球生态合作伙伴 [4] 其他业务布局 - 公司布局人形机器人IRON，目标是2026年底实现量产，并设定了2030年销量超过100万台的长期目标 [6] - 摩根大通认为公司正在效仿特斯拉的技术路线，将自研芯片和算法能力延伸至robotaxi和人形机器人两大AI领域，并将其目标价近乎翻倍至50美元/195港元 [6] 行业趋势与前景 - 行业认为未来的10年是L3智能汽车的iPhone4时代，并走向全无人驾驶L4的10年，未来十年内将看到L4级自动驾驶的更大规模应用 [7] - 机构看好自动驾驶板块估值修复潜力，逻辑在于高阶辅助驾驶渗透率持续提升、国产芯片向高端全面渗透以及ADAS解决方案供应商国产替代稳步推进 [7] - 根据NE时代新能源数据，2025年1-9月份L2++及以上辅助驾驶渗透率已达到25.01%，机构预计2026年高阶智驾渗透率将突破40% [7] - 工信部于12月15日正式公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安、比亚迪等7家企业上榜 [7]

12月8日，地平线在首届技术生态大会上发布第四代BPU架构"黎曼"；同日，纳芯微成功在港股上 市，完成"A＋H"双资本平台布局。这一技术发布与资本跨越的接连落地，再度凸显了中国汽车芯片的 创新动能。 几年前发生的全球性芯片短缺危机，倒逼中国汽车产业将供应链安全自主可控提升至战略高度。时至今 日，在政策标准、核心技术与市场应用的三重驱动下，本土汽车芯片产业正从"破土发芽"走向"枝繁叶 茂"。这是否意味着行业已站在从投入到收获的临界点？ 规模化应用：从破局到攻坚 近期，我国汽车芯片产业在认证体系完善、核心技术突破、规模化应用落地等方面密集取得关键进展。 11月18日，升级版的"汽车芯片认证审查技术体系2.0"正式发布，国产汽车芯片认证审查专家库和认证 审查数字化平台同步上线。相比"1.0版"，"2.0版"构建了9大模块、60项指标的认证审查技术体系，覆盖 新能源汽车5个域10类汽车芯片，实现了认证审查技术的系统化、规范化和制度化。 另据市场监管总局认证监管司司长姚雷介绍，"汽车芯片认证审查技术体系2.0"的实践应用已取得显著 成效。一方面，它倒逼芯片企业完善内在质量控制体系，提升产品固有质量和可靠性；另一方面，有 ...

财务业绩显著反转 - 第三季度营收达到203.8亿元，同比增长翻倍 [2] - 季度交付量11.6万台，创下历史新高 [2] - 毛利率提升至20.1%，标志着公司进入稳定盈利和品牌溢价阶段 [2] - 现金储备达到483.3亿元，为业务发展提供充足弹药 [4] 资本市场估值逻辑转变 - 头部券商如摩根士丹利和花旗银行开始采用SOTP分部估值法，将公司视为多赛道科技巨头 [3] - 公司业务被拆解为四个独立增长板块：汽车业务、AI芯片、Robotaxi、人形机器人与飞行汽车 [4] - 市场承认其科技属性已压倒制造属性，估值天花板被打开，类似于特斯拉的估值演变路径 [5] 战略产品布局与技术创新 - 推出鲲鹏超级增程车型，配置430km+纯电续航和5C超充，旨在扩大市场渗透和数据采集网络 [6][8] - 自研图灵AI芯片作为算力心脏，服务于汽车、机器人及飞行汽车，并获得大众汽车的技术合作背书 [4][10] - 第二代VLA大模型实现端到端的智驾能力，通过纯视觉+轻地图方案大幅降低Robotaxi硬件成本 [12] - 技术同源性使汽车成为机器人的教练，研发边际成本指数级下降，产品迭代速度加快 [12] 生态构建与全球化战略 - 与大众汽车深度技术合作，技术研发服务贡献高毛利收入，提升全球供应链话语权 [14] - 宣布向行业开放Robotaxi和人形机器人SDK，并与高德进行运营合作，定位为物理AI世界的安卓系统 [16] - 海外战略升级为本地化扎根，建立慕尼黑研发中心，第三季度海外销量实现翻倍增长 [16] 未来增长范式与行业定位 - 公司呈现出从车辆制造到智能基础设施、从单一业务到复数能力矩阵的增长范式转变 [17] - MONA M03和P7+的成功证明了公司在成本控制和纯视觉智驾技术上的领先能力 [17] - 目标在2026年实现Robotaxi试运营、人形机器人量产及飞行汽车交付，迈向具身智能公司 [13][18]

行业核心趋势 - 中国汽车芯片产业在智能驾驶浪潮下正经历格局重构，整车厂对算力需求急剧攀升，围绕芯片自主权与技术话语权的竞争全面展开[1] - 2024年自主品牌汽车芯片国产化率已提升至15%左右，部分领先车企突破40%[2][4] - 国际车企加大在中国市场的芯片布局，例如大众汽车集团旗下软件公司CARIAD与地平线成立合资企业酷睿程，将在中国自主设计与研发系统级芯片[1] 车企芯片战略路径 - 造车新势力加快自研芯片量产落地：小鹏汽车在G7的Ultra版本中搭载三颗自研图灵AI芯片，整车算力达2250TOPS；蔚来全球首颗量产5纳米智驾芯片神玑NX9031随ET9量产上车；零跑汽车自研凌芯01已累计搭载超30万颗；理想汽车自研芯片已成功流片进入车载测试阶段，预计明年搭载于旗舰车型[2] - 国内传统车企倾向于通过投资或合作模式布局：吉利控股集团创立亿咖通科技并联合成立芯擎科技，其国产7纳米智能座舱芯片"龙鹰一号"已搭载于领克08量产上市；东风汽车牵头成立湖北省车规级芯片创新联合体，成功量产首颗国产高性能MCU芯片DF30；上汽集团通过投资川土微电子、尚阳通、芯驰科技等芯片企业切入赛道[3] 产业发展挑战 - 自研芯片面临巨大成本压力，前期资金投入巨大且研发成果能否成功落地无法完全保证，芯片技术更新迭代速度快可能导致前期投入付诸东流[5] - 高端SoC芯片投入大、周期长，流片成功仅是第一步，需功能性能测试达标并实现商业量产才能算研发成功[6] - 中国独特的市场与环境对汽车芯片提出专属要求，需根据中国的自动驾驶数据、算法进行量身定制以满足本土市场实际需求[6] - 汽车芯片研发技术壁垒高，需整合多类异构计算单元，数字与模拟电路的兼容难度大，还需实时适配快速迭代的智驾算法需求[6] - 具备汽车芯片设计能力的专业人才数量有限，跨部门及跨国团队协作存在难点，可能面临内部资源争夺问题影响研发效率[7] 未来发展方向与建议 - 建议进一步完善标准体系建设加强创新合作，完善芯片验证流程强化可靠性监测，做好研发与生产准备为批量化生产提供支撑，全行业携手加速扩大产业规模[8] - 建议牢牢掌握核心技术打造完整产业链，鼓励中国品牌车企按比例采购国产芯片并逐年扩大比例推进进口替代，政府引导协调避免产业内重复性投资明确各企业分工[8] - 车企打造"中国芯"可分多路径推进：新势力可自研核心芯片并开放供应摊薄成本；传统车企可孵化芯片公司或组建联合体；同时需广纳人才聚焦先进制程，依托国内大车型销量摊薄成本，联合上下游搭建车规级芯片验证场景[9]

文章核心观点 - 升级版“汽车芯片认证审查技术体系2.0”正式发布，旨在通过建立统一的质量评价体系，解决国产汽车芯片产业化应用中的标准缺位、验证成本高企等痛点，推动产业链降本增效和高质量发展 [1][4] - 该体系通过构建9大模块、60项指标的认证审查技术体系族，覆盖新能源汽车5个域10类汽车芯片，为芯片企业提供高含金量的“通行证”，降低进入车企供应链的沟通成本和重复测试成本 [4] - 随着标准体系趋于完善，国内汽车芯片产业迎来高速发展，整车厂加码自研芯片，新势力企业加速崛起，产业格局呈现新变化 [6][7] 产业痛点分析 - 不同车企准入要求差异明显，导致同一款芯片需反复进行应审、适配、测试和材料提交工作，推高研发及验证成本，延长产品上车周期 [2] - 国内缺乏覆盖“芯片—系统—整车”全链条的合格审查机制，部分测试内容与实际应用场景偏离，中小企业难以承担高昂测试费用，创新产品难以快速获得车企信任 [3] - 标准体系涉及不同主体的专利和知识产权收益，企业希望通过差异化标准保持竞争优势，对统一标准动力不足，加剧产业“各自为战”局面 [3] 技术体系升级的多层次效应 - 对芯片企业而言，体系认证可大幅降低进入各大车企供应链的沟通成本和重复测试成本，同时保证芯片质量可靠性 [4] - 对车企而言，统一体系能有效降低选型风险和验证成本，减少重复验证、缩短开发周期 [5] - 对产业链而言，统一的“技术语言”能减少沟通误差和技术对接障碍，提升整体协同效率，最终惠及消费者通过成本下降和质量改善 [5] 汽车芯片产业发展现状 - 整车厂自研芯片技术迭代与量产节奏提速，蔚来自研智驾芯片神玑NX9031已实现量产，小鹏新车型算力提升至2250TOPS，理想自研芯片有望明年上车交付 [6] - 智驾芯片新势力加速崛起，芯必达量产8款车规芯片，出货量突破2000万颗，进入东风、小鹏、理想等头部车企供应链，芯擎科技、仁芯科技等企业今年完成大额融资 [6] - 高阶智能驾驶功能加快普及，驱使整车厂对算力、感知能力及系统安全性提出更高要求，产业创新活跃度显著提升 [6][7]

公司产品与技术展示 - 公司在2025年广州国际汽车展览会以“AI改变世界”为主题展出多款车型及核心技术，包括小鹏X9超级增程、全新小鹏P7、小鹏MONA M03 Max以及全新一代IRON、陆地航母、自研图灵芯片和“9合1超级集成后桥”等创新科技展品[1] - 小鹏X9超级增程作为鲲鹏超级增程首款量产车型，定位为“全球续航最长大七座”，推出两个版本：1602 Max版上市价30.98万元，1602 Ultra版上市价32.98万元[1] - 新车上市1小时即打破小鹏X9历史全天大定数，北方地区订单占比首次超过50%，其中1602 Ultra版订单占比达到79%[1] 生产里程碑与交付数据 - 公司宣布第100万台整车下线，从第50万台到第100万台整车下线仅用时14个月[1][5] - 今年1-10月公司累计交付量达355,209台，同比增长190%[4] - 11月21日公司在广州工厂举行第100万台下线仪式并交付首批X9超级增程车主，成为首家达成百万辆量产规模的纯电新势力[5] 未来产品规划与战略转型 - 公司计划在2026年共计推出7款具备超级增程配置的“一车双能”车型，全面覆盖不同细分市场，其中3款将在2026年第一季度率先上市[2] - 小鹏P7+将于2026年1月正式在海外市场上市，其国内上市一周年累计交付量已突破85,000台，公司明年还将向海外推出3款新车型[2] - 密集的产品攻势标志着公司正式从纯电赛道迈入“纯电+超级增程”双技术路线并行的全新发展阶段，开启“一车双能”产品大周期[2] 人工智能与自动驾驶技术 - 公司发布4项AI应用，包括第二代VLA、Robotaxi、全新一代IRON和飞行汽车两种体，这些应用都将在2026年进入量产阶段[2] - 小鹏X9超级增程搭载图灵AI芯片和后轮转向，第二代VLA大模型使其能应对极窄小巷、人车混杂十字路口等复杂场景[3] - 第二代VLA为公司提供了从L2级辅助驾驶迈向L4级高级别自动驾驶的路径，计划于2026年第一季度向Ultra版车型全量推送，并在2026年实现Max车型的全量适配[3] 机器人业务发展 - 公司在机器人领域完成从四足到双足再到高度拟人形态的多代产品迭代，全新一代IRON因拟人外形和轻盈步态获得关注[4] - 公司期望早日让人形机器人走向千家万户，在规模化量产的同时使机器人销售价格与汽车接近，并展望在2030年实现年销量超过100万台[4] 全球化运营与基础设施 - 公司1-10月海外交付量达34,712台，同比增长106.7%[4] - 全球销售服务网络已覆盖52个国家和地区，国内建成690家门店覆盖242座城市，海外已开业销售服务网点达321个[4] - 全球充电网络覆盖31个国家，接入超过258万桩充电桩，其中国内自营站数量突破2,810座，自营充电桩超15,300根[4] - 计划2026年海外充电网络全面启航，初期布局欧洲及亚太重点市场，未来三年建设超千座超快充站点，打造综合服务站[4][5]

文章核心观点 - 小鹏汽车通过现场拆解IRON人形机器人进行“自证”的事件，已超越技术辩论本身，成为一场关于信任、技术与未来的公共审视 [1] - 该事件折射出汽车行业竞争逻辑的根本性变革，从“单一交通工具制造”向“未来交通生态构建”全面转型 [1] - 未来车企的核心竞争力在于构建“硬件+软件+场景”的完整生态，提供覆盖用户全场景的服务能力 [4] 行业竞争逻辑演变 - 传统燃油车时代竞争围绕硬件参数展开，如发动机热效率、操控性能、内饰豪华感等，该法则延续半个多世纪 [2] - 电动化与智能化浪潮使行业后来者跳出固化框架，竞争维度从“谁造的车更好”升级为“谁能定义未来的移动生活” [2][5] 小鹏汽车的技术布局与跨界融合 - 公司产品矩阵包括X9增程式汽车、飞行汽车和IRON机器人，三者通过共享的图灵AI芯片实现技术串联 [2] - IRON机器人的仿生运动系统复用了汽车底盘的姿态控制算法 [2] - 公司选择全栈自研路径，涵盖AI芯片架构、大模型算法训练及机器人仿生材料研发，使IRON机器人全身82个自由度能精准协同 [3] - 这种技术掌控力是公司敢于直面质疑的底气所在 [3] 行业转型的集体趋势与未来方向 - 车企跨界机器人领域是汽车业技术积累的“降维复用”，其智能控制、能源管理、多传感器融合等技术契合人形机器人核心需求 [3] - 现代汽车收购波士顿动力后，将机器人平衡技术融入新能源汽车底盘，推出车机协同方案 [4] - 奇瑞的墨甲机器人利用品牌全球渠道，已进入多国4S店作为智能销售顾问，成为首批商用落地的人形机器人之一 [4] - 车企竞争力将取决于能否构建“硬件（汽车、机器人、飞行汽车）＋软件（AI大模型、智能算法）＋场景（出行、服务、工业）”的完整生态 [4]

涉及的行业与公司 * 公司为小鹏汽车 属于新能源汽车与智能驾驶行业[1] 核心观点与论据 销量表现与增长驱动 * 公司2025年10月单月销量突破4.2万辆 在蔚小理中排名第一[3] * 销量增长得益于在智能驾驶领域的精准定位和持续投入 市场对智能驾驶的认可度提升是关键背景[2][3] * 2024年公司管理层进行重大调整 改善了供应链管理 销售渠道和产品设计等短板 推动销量增长[5] * 新款P7上市后销量迅速突破1万辆 售价区间22万到30万元 吸引了年轻消费者和对自动驾驶有追求的群体[2][9] 未来产品规划与销量预期 * 公司计划在2026年推出多款增程车型 包括X9增程版以及G7 P7+ G6等车型的增程版本[2][7] * Mona系列第二款紧凑型SUV和第三款大型SUV将在2026年上市 Mona 03在2025年10月单月销量达1.6万辆[7] * 通过增程车型和Mona系列新车 预计公司单月总销量有望从目前的4万辆增加到8万辆甚至更高[8] 海外市场拓展 * 2025年前三季度海外累计销量约为3万辆 占公司整体销量10%左右[10] * 公司加速海外渠道布局 预计2025年底海外渠道门店将达到100多个 国内门店为500多个 海外销售占比有达到20%的潜力[10] * 全球新能源汽车市场向智能化转变 公司凭借智能汽车技术有望与国际渠道商合作 扩大海外市场空间[10] 技术布局与估值转变 * 公司有望受益于AI应用在主机厂的广泛发展 实现从周期股向科技股的估值体系转变[2][6] * 特斯拉已获得超过100倍市盈率估值 科技公司估值模式被市场接受[6] * 公司凭借图灵AI芯片 大模型迭代 机器人及飞行汽车布局 有望切换到科技公司估值体系[2][6] 机器人及Robotex项目 * 公司人形机器人具备22个手部自由度和82个全身自由度 采用仿人脊椎设计 计划于2026年量产并全球首发全固态电池技术[4][12] * 公司发布第二代VOA大模型 通过端到端视觉捕捉直接生成动作指令 提升响应速度[12] * Robotex项目于2025年10月重启 计划2026年推出三款（5座 6座 7座）Robot Taxi[13] * Robotex项目结合公司底层逻辑 有望显著提升公司股价和市值 预计2026年上半年可能开始预售[4][13] 其他重要内容 * 公司展示了在机器人领域的超预期能力[4] * 从2022年开始 L4级别自动驾驶应用场景逐步落地 坚定了市场对智能驾驶未来发展的信心[3] * 公司通过复用供应链 机械维度以及丰富应用场景验证等优势 在新兴业务如机器人推广中占据先机[14]

大盘市场表现 - 沪指微跌0.97%报3990.49点，深成指下挫1.93%报13216.03点，创业板下跌2.82%报3111.51点 [1] - 两市全天成交金额19581亿元，较前日下跌4% [1] - 3326支股票下跌，10支股票跌停，主力资金单日净流出964亿元，为月平均值两倍以上 [1] - 市场存在积极信号，91支股票涨停，11月以来创历史新高的股票有124支，热门行业包括电子、电力、人工智能和汽车制造 [4] 小鹏汽车积极动态 - 小鹏汽车股价在11月10日大涨16%，11月11日创一年最高点28.235美元每股，相较年前低点11.14美元实现翻倍 [9] - 公司10月份销量突破4万辆，三季度财报即将公布，摩根大通预计其第四季度起将转入盈利 [9] - 科技日展示第二代VLA大模型生态链，Robotaxi计划于2026年发布三款车型，飞行汽车体系亦计划在2026年开启交付 [7] - IRON人形机器人引发市场关注，获得马斯克点赞 [7] - 大众汽车将采购小鹏的图灵AI芯片和VLA大模型，合作车型与众08曝光 [7] 国内汽车行业整体状况 - 三季度国内乘用车批发销量为768.6万辆，同比增长14.7%，环比上涨8.1% [11] - 其中新能源车型销售402.4万辆，同比上涨24.2%，环比上涨10.9% [11] - 多家车企营收呈现上涨，行业第一的比亚迪实现5662亿元营收，同比上涨超12% [11] - 行业平均毛利率下滑至15.1%，价格战影响持续，多家车企净利润下滑 [11] - 比亚迪三季度净利润为242亿元，同比下滑7.68% [11] 特斯拉与马斯克薪酬方案 - 特斯拉特别股东大会批准马斯克万亿美元薪酬方案，前提是将公司市值从1万亿美元提升至2万亿美元，并最终推动至8.5万亿美元 [13] - 方案要求特斯拉利润从166亿美元增长至4000亿美元，并卖出2000万辆新车和100万辆Robotaxi [13] - 投票当日特斯拉股价上涨2% [15] - 特斯拉本周股价累计下跌5.86%，周五报收404.35美元每股 [15] - 公司三季度营收280亿美元，同比大涨11.57%，但净利润13.89亿美元，同比下滑近40% [15] 行业盈利趋势判断 - 新能源汽车产业尚未到达突破盈利的拐点，全球竞争下没有车企能独善其身 [15] - 造车赚钱的时代已经过去，行业在很长一段时间内将面临低利润时期 [15]

股价表现与市场预期 - 公司股价大幅上涨并非由散户资金推动，可能暗示其或将成为第二家实现盈利的新势力造车企业 [2] - 2025年科技日后公司港股股价连续多日上涨，截至11月11日收盘涨幅约17.93%，总市值达2072亿港元，超过理想汽车和蔚来汽车 [11] - 股价大涨与投资人预期公司出现第二增长曲线有较大关系 [8] 销量增长与盈利前景 - 2024年公司销量增长率比2023年翻了一倍 [5] - 2025年全年销量有望超过40万辆，逐渐接近实现盈亏平衡 [5] - 理想汽车在2023年销量达37.6万辆时实现117.04亿元净利润，公司产品价格区间与理想不重叠，超过40万辆即便不盈利也离净利不远 [5] - 公司明确提出2025年四季度将实现单季度盈亏平衡，较原计划提前整整一年 [7] 财务表现改善 - 2025年二季度单季营收达182.7亿元，同比增长125.3% [7] - 毛利率提升至17.3%，创历史新高 [7] - 净亏损收窄至4.8亿元，较上年同期大幅减少 [7] - 上半年累计营收340.9亿元，交付量突破19.72万辆，同比激增279% [7] - 现金储备升至475.7亿元，为技术研发与市场扩张提供充足弹药 [7] 第二增长曲线与技术转型 - 公司与大众集团的技术合作进入收获期，第二季度技术服务收入达28.3亿元，毛利率高达60.1% [8] - 通过共享自研图灵AI芯片、XNGP智驾系统、800V超快充技术等核心资产，已构建起年收入超50亿元的技术生态 [8] - 2025年11月发布四款AI科技产品，包括第二代VLA物理世界大模型、全栈自研量产Robotaxi、混电飞行汽车"A868"及全新一代IRON人形机器人 [8] - IRON机器人拥有82个关节自由度，2小时即可学会人类舞蹈动作，标志着公司向探索物理AI前沿技术的科技公司转型 [8] 技术突破与产品创新 - XNGP智驾系统通过BEV感知架构+Transformer模型实现城市导航辅助驾驶规模化，技术跃迁带来产品溢价 [9] - 2025年11月正式推出全新一代增程技术解决方案——鲲鹏超级增程，基于十一年纯电技术衍生成果 [9] - 首款搭载该技术的车型小鹏X9达成16.5CLTC综合电耗、6.4L WLTC亏电油耗以及2.53L油电综合油耗的低能耗表现 [9] 全球化扩张与市场表现 - 2025年上半年欧洲市场出口量同比增长320%，在挪威、德国等国建成45家直营门店 [10] - 与Stellantis集团的渠道合作使销售网络覆盖28个国家，海外业务毛利率达21%，较国内市场高出4个百分点 [10] - 销售与服务网络覆盖全球超46个国家和地区，计划到2025年底进入全球60多个国家和地区 [11] - 在欧洲中高端纯电汽车中国品牌销量中排名第一 [11]