产品功能更新 - 全新小鹏P7支持苹果用户快捷控车功能 包括iPhone UWB钥匙无感解闭锁 手机无电解锁 Siri车外语音控车和Apple Watch手表控车 [1] - Siri语音控车支持车外备车和找车功能 无需设置即可使用 [3] - 桌面小组件支持远程便捷控车 无需跳转App即可查看518公里里程数据和控车 可自定义常用功能按钮 [5][6] 技术安全优势 - UWB数字钥匙利用智能手机超宽带芯片实现厘米级精确定位 安全解锁和启动车辆 [9] - UWB技术通过测量信号飞行时间计算绝对距离 防中继攻击能力显著优于传统蓝牙钥匙 [9][10] - 系统可精确识别20米距离数据且无法被篡改 有效防止信号放大器盗用攻击 [10]

小鹏汽车电池供应商调整 - 小鹏MONA系列基础版本车型引入亿纬锂能作为电池供应商 后续将采用其提供的传统方形电池方案 该电池排布更灵活 对底盘适配能力更强 能降低更多开发成本 [1] - 长续航版本车型仍旧使用比亚迪电池 [1] - 小鹏汽车是亿纬锂能的核心客户 部分核心车型已搭载亿纬锂能电池 如全新小鹏P7搭载了双方联合研发的超薄磷酸铁锂高续航电池包 [1] 行业多源电池供应策略 - 多家头部车企采用电池混装策略 包括特斯拉 宝马 吉利汽车 上汽集团等均同时与多家电池厂商合作 [2] - 多源供应商策略可降低对单一供应商的依赖 避免供应链中断 保障供应链稳定 [4] - 该策略能增强企业谈判能力 促使供应商提高服务质量 降低价格 为企业带来更多利益 [4] - 有助于企业在更大范围内筛选最适合的供应商 提高产品质量和性能 [5] - 主机厂最理想状态是只有一家供应商 但一般会保持两到三家备选供应商 [5] 消费者反应与行业争议 - 电池混装引发部分消费者对电池来源和性能的疑虑 如2024款理想L7和L8 Max版车型与欣旺达电池混装引发消费者不满 [6] - 消费者质疑理想汽车在30余万元起售价车型上未保持电池一致性 [6] - 小米SU7电池混装事件中 宁德时代否认与小米SU7电池直接关联 但小米汽车称车辆电池由多家供应商随机装配 引发公众对车企信息透明度的质疑 [6] 行业建议与解决方案 - 车企应明确标注电池型号 赋予消费者充分的知情权与选择权 [7] - 清晰的信息披露能有效避免因认知误差引发的消费纠纷 [7] - 厂家对产品要求和标准一致 消费者无需担忧产品质量存在差异 [6] - 零跑汽车官方表示选用多家行业知名电池供应商 统一按零跑电池技术要求标准供货 在性能及安全上并无差异 [6]

参展规模与影响力 - 中国展商达116家 占海外参展商总数近三分之一 成为参展企业数量最多的海外国家[2] - 中国参展商数量比2023年多40%[2] - 中国车企从整车品牌到核心供应链系统性地登上欧洲舞台[2] 整车品牌参展情况 - 比亚迪展出海豹06 DM-i插电混动旅行车 海豚冲浪 元UP 海狮7等多款新车及高端品牌腾势Z9GT 重点展示"兆瓦闪充"技术 号称5分钟补能400公里[2] - 小鹏汽车携五款车型亮相 包括全新小鹏P7 2025款小鹏G6 2025款小鹏G9 小鹏X9 小鹏P7+ 同步展出人形机器人 飞行汽车 陆地航母模型 SEPA扶摇架构等前沿展品[2] - 长安汽车携深蓝 阿维塔两大品牌亮相 阿维塔概念车XPECTRA全球首秀 深蓝S05公布欧洲市场价格3.899万-4.499万欧元 于9月9日开启交付[2] - 零跑汽车Lafa5全球首发 基于LEAP 3.5模块化架构打造 配备激光雷达 支持800V高压快充 零跑B10正式上市并开启欧洲交付 售价约3万欧元 在德国已有109家门店[2] - 奇瑞携Jaecoo和Omoda两大品牌亮相 带来两款纯电SUV和三款插混车型[2] - 广汽集团旗下昊铂 传祺 埃安品牌集体亮相 第二代AION V宣布登陆欧洲市场[2] 战略转型与本地化布局 - 中国车企从简单产品出口转向本地化生产和生态输出新模式[3] - 为应对欧盟关税壁垒 2025年已有5家中国车企宣布在欧洲建厂 总投资超200亿欧元[3][5] - 小鹏汽车通过与大众合作快速适应本地需求 欧洲首个研发中心已启用[3][4] - 零跑汽车董事长表示海外是长期战略 车企一定要全球化[4] 供应链技术突破 - 宁德时代展示欧洲工厂生产的新型神行Pro动力电池 寿命达12年或100万公里 能量密度提升20% 充电速度提高50% 欧洲产能相当于2024年欧洲电动车电池总需求的三分之一[4] - 中创新航 亿纬锂能 国轩高科等电池巨头形成"中国电池军团"效应[4] - 黑芝麻智能发布A2000芯片 算力达200TOPS 支持多传感器融合[4] - 禾赛科技带来车规级800线超远距激光雷达ETX和新一代纯固态车规级补盲雷达FTX AT128激光雷达已获得宝马订单[4] - 元戎启行展示自研VLA模型 引入"思维链"推理机制 具备高度可解释性[4] - Momenta与优步联合开发的自动驾驶出租车系统在慕尼黑完成10万公里路测 计划2026年投入商业运营[4] - 地平线展示征程6系列智能计算方案 升级版HSD城区辅助驾驶系统 宣布成立欧洲总部 已获全球生命周期约1000万辆订单[4][5] 产业生态发展 - 生态出海帮助中国车企建立长期竞争力 未来3-5年中国汽车产业链全球布局将更加完善 实现从产品输出到生态输出转变[5] - 中德车企较量从产品 技术延伸到战略 生态[5] - 全球汽车产业变革需要全球协作 最终胜出的是真正理解用户需求并能快速迭代的企业[6]

2025年慕尼黑车展核心观点 - 车展聚焦移动出行、可持续发展和技术创新三大方向 展示全球汽车产业电动化与智能化最新成果 [2] - 中国参展商数量达116家 成为仅次于德国的第二大参展群体 较2023年70家大幅增长 覆盖整车、电池、自动驾驶等领域 [2] - 欧洲车企在推进电动化同时强烈质疑欧盟2035年禁燃令 认为现行排放目标可能导致市场萎缩30%或车企财务崩溃 [4][5] - 中国车企通过多品牌全品类策略加速渗透欧洲市场 同步推进本土化生产、渠道建设和生态技术输出 [6][7][8][9][10] - 中欧汽车产业竞合关系深化 在技术合作、市场开拓和供应链协同方面形成"在竞争中合作 在合作中竞争"新范式 [13][14][15][16] 德国车企电动化进展 - 宝马发布新世代iX3 配备全景iDrive、驾控超级大脑、大圆柱电池和800V高压平台 2026年3月欧洲率先销售 [3] - 奔驰全球首发纯电GLC 搭载AI赋能第4代MBUX系统 采用800V架构 WLTP续航最高713公里 2026年推中国长轴距版 [3][14] - 奥迪推出纯电敞篷跑车Concept C 以彻底极简主义为设计理念 量产版计划2027年发布 [3] - 保时捷新款911 Turbo S配混动系统 0-96公里/小时加速2.4秒 大众ID.Polo基于MEB Entry平台打造 2026年秋季上市 [4] - 欧宝展出GSE Vision Gran Turismo概念车和Mokka GSE插混车 Stellantis集团呼吁欧盟政策支持1.5万欧元以下平价车型 [4] 中国车企欧洲扩张策略 - 零跑全球首发Lafa5 2026年推向全球 B10车型海外上市并开启欧洲交付 售价约3万欧元 [7] - 小鹏汽车展出5款车型 宣布欧洲首个研发中心启用 构建AI汽车、人形机器人和飞行汽车AI生态系统 [7] - 比亚迪展示兆瓦闪充技术 2026年二季度在欧洲部署200-300座充电桩 匈牙利工厂年内投产 土耳其工厂2026年投产 [8] - 比亚迪计划年底前在欧洲开设超1000家门店 2026年底前达2000家 未来6个月推3-4款插混新车 仰望品牌2027年入欧 [8] - 奇瑞携欧萌达和Jaecoo品牌亮相 Jaecoo 7率先登陆德国 长安深蓝S05欧洲上市 阿维塔计划2027年全球投放不少于5款产品 [8][9] - 广汽Aion V登陆欧洲市场 9月起交付 计划2028年实现欧洲市场全面覆盖 一汽红旗计划2026年前覆盖主要西欧国家 [9] 中国供应链生态出海 - 宁德时代匈牙利工厂预计2026年初投产 中创新航、亿纬锂能、国轩高科等电池企业在欧洲建厂就近供应 [10] - Momenta与20余家全球主流车企合作 智己L6/LS6海外版搭载其辅助驾驶系统 计划2026年在慕尼黑开启L4级Robotaxi运营 [11] - 地平线成立慕尼黑欧洲总部 展出征程6系列计算方案和HSD城区辅助驾驶系统 [11] - 禾赛科技带来车规级800线超远距激光雷达ETX和纯固态补盲雷达FTX 元戎启行展示DeepRoute IO 2.0辅助驾驶平台 [12] - 黑芝麻展示武当C1200家族跨域融合芯片和华山A2000家族芯片 轻舟智航与高通合作定制辅助驾驶系统并在德设欧洲总部 [12] - 卓驭科技（原大疆车载）宣布在德国设分公司 重点对接欧洲主机厂和出海中国车企 [12] 中欧产业竞合动态 - 中国品牌占欧洲纯电动车销量比例提升至9.9%（2024年7月Dataforce数据） [13] - 宝马iX3中国版年内亮相 2026年量产 采用与阿里巴巴共同开发的大语言模型技术 携手Momenta研发中国道路辅助驾驶方案 [14] - 宝马计划2026-2027年在中国推出20余款新车 2027年前全球推40余款新车 [14] - 奔驰承认中国市场存在高度竞争 未来3年是其在华最关键阶段 正与中国开发团队合作降低成本 [14] - 小鹏与大众扩大电子电气架构技术合作 联合开发新一代CEA架构并集成至大众中国市场多类车型平台 [15] - 德国汽车研究中心认为汽车行业未来在中国 中欧互利共赢将重塑全球汽车格局 [16]

销量表现 - 9月第一周零跑汽车销量过万 在造车新势力中位居前列 [1] - 零跑汽车上半年合计交付22.17万辆 位居新势力品牌销量榜首 [2] - 蔚来汽车7月交付21017辆 8月交付31305辆 [3] 财务业绩 - 零跑汽车上半年实现净利润0.3亿元 成为继理想汽车后第二家实现半年度盈利的新势力企业 [1][2] - 零跑汽车毛利率升至14.1% 创公司成立以来新高 [2] - 比亚迪上半年营业收入3712.81亿元 同比增长23.30% 归母净利润155.11亿元 同比增长13.79% [2] 行业发展 - 2025年上半年中国新能源汽车产销量分别达696.8万辆和693.7万辆 同比增长41.4%和40.3% [2] - 新能源汽车新车销量占比达汽车新车总销量的44.3% [2] - 新势力车企通过扩大产销量降低单车分摊成本实现盈利 行业进入良性循环阶段 [3] 新产品规划 - 蔚来7月上市乐道L90 8月公布全新ES8预售价格 将于9月下旬上市交付 [3] - 小鹏汽车第三季度推出小鹏G7和全新小鹏P7车型 [3] - 蔚来有信心年内实现毛利率20%的目标 第四季度实现经营性现金流转正 [3] - 小鹏汽车预计第四季度实现盈利 [3] 行业整合 - 中国长安汽车集团有限公司7月正式挂牌成立 注册资本200亿元 整合117家汽车业务相关子公司 [4] - 长安汽车拥有长安启源、深蓝、阿维塔三大数智新能源品牌 实现各细分市场全覆盖 [4] - 吉利汽车7月与极氪签署合并协议 收购极氪全部股份 极氪将从纽交所退市 [4] - 东风集团股份8月公告子公司岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 东风集团拟私有化退市 [5]

● 张妍頔 熊永红 9月第一周（9月1日至7日），零跑汽车已实现销量过万，在造车新势力中位居前列。此前发布的半年报 显示，零跑汽车成为造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业。此外，蔚来、小鹏汽车均在下半年发 布新车型，向盈利加速冲刺。 专家表示，随着造车新势力盈利拐点出现，新能源汽车行业格局正在重塑，相关并购整合加速推进，规 模效应的释放为企业发展带来新动能。 引人关注的是，零跑汽车实现盈利，成为理想汽车之后造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业。半 年报显示，零跑汽车上半年实现净利润0.3亿元，毛利率升至14.1%，创公司成立以来新高。零跑汽车的 盈利离不开销量的有力支撑，今年上半年，其合计交付了22.17万辆汽车，位居造车新势力品牌销量榜 首。 今年第三季度，蔚来发布多款新车型。7月，蔚来旗下乐道L90正式上市；8月，基于NT3.0平台打造的 全新ES8预售价格公布，并将于9月下旬正式上市并开启交付。新车的交付有望推动规模效应的释放， 增强企业的盈利能力。数据显示，进入三季度，蔚来交付数据表现较好，7月交付21017辆，8月交付 31305辆。 蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示："我们有信心年内实现毛利 ...

展会概况 - 2025第二十五届武汉国际汽车展览会将于9月17日—22日在武汉国际博览中心举行 展览面积达14万平方米 覆盖6个室内展馆及室外广场 并设武钢云谷606产业园及武汉都市圈（黄石 鄂州 咸宁）分会场 [1] - 车展以"智联新世界 驾趣新生活"为主题 聚焦汽车产业电动化 智能化 网联化 共享化最新成果 涵盖燃油 混动 纯电 氢能等多类车型 [1] 参展品牌与车型 - 参展品牌包括东风标致雪铁龙 奕派科技 东风本田 猛士科技 一汽丰田 理想汽车 一汽奔腾等 岚图汽车展示2026岚图梦想家等多款车型 小鹏汽车展示全新小鹏P7 林肯汽车展示全新航海家启航版 上汽奥迪展示AUDI E5 Sportback等4款车型 智己汽车展示新一代LS6 smart汽车展示精灵1号经典焕新款及精灵5号BRABUS联名款 [2] 促销政策 - 车展组委会联合主机厂与经销商推出以旧换新 特价车 金融补贴 购车礼包等多重优惠 联动武汉经开区在开幕日发布汽车消费券政策 并可叠加国家及省市促销政策 [2] 配套活动 - 文化活动包括武汉市青少年未来汽车设计大赏 无人驾驶科技研学营 楚韵智驾形象"汉小车"设计颁奖 汽车房车巡游覆盖12个武汉地标 都市圈汽车文旅嘉年华 品牌二手车展示 试乘试驾体验 乐驾汽车运动会等竞技表演活动 [3] - 同期举办第十一届中国(武汉)国际新能源·智能网联汽车发展与合作峰会 以绿色 智能 高端 生态为主题 邀请政企代表及行业专家解读产业形势与政策 [3] 科技互动 - 2025世界人形机器人运动会冠军光子机器人亮相 人形机器人与四足机器狗联袂展演 设立新能源汽车核心部件 智能网联技术 汽车轻量化材料等专利产品展示专区 [3] 行业意义 - 中国汽车出口市场呈现规模扩张与质量提升并行态势 车企以新能源化与智能化为核心驱动力实现跨越式发展 武汉作为中国汽车产业重要支点 车展是行业风向标及技术交流与消费平台 [4]

产品表现 - 小鹏P7上市五年内快速完成10万辆交付量 成为新能源行业典型案例 [1] - 该车型曾成为众多消费者的首选新能源车型 [1] 市场竞争 - 全新小鹏P7正式上市 可能对老款P7形成直接竞争压力 [1] - 新款车型上市或改变现有市场格局 [1]

行业智能化趋势 - 智能化成为行业重要增量动力源 L2级辅助驾驶新车渗透率2024年接近60% 预计2025年底达66% [1] - 智能座舱前装搭载率2024年突破70% 2025年有望超过80% [1] - 理想汽车推出VLA司机大模型 具备视觉语言动作三重能力 9月10日全量推送 [1] 车企技术展示与市场策略 - 岚图汽车推出2026款梦想家预售及追光L新车型 同步发布纯电SUV岚图知音 看重成都市场高接受度 [2] - 小鹏汽车在春熙路完成全新P7首批交付 利用成都消费者对新鲜事物高接受度推广智能汽车 [2] - 比亚迪设置天神之眼动态演示区与兆瓦闪充技术专区 通过仰望U8应急浮水等场景化体验展示全产业链技术 [2] 新能源产品集中展示 - 新能源品牌展区面积创历史新高 奔驰CLA纯电版 比亚迪仰望U8L 福特烈马新能源等车型集中亮相 [3] - smart发布最新超级电混技术 主流品牌均将下半年新能源王牌产品带至成都车展 [3] 成都汽车产业数据 - 2025年前5月成都汽车产量34万辆同比增长29.4% 产值626.7亿元同比增长21.1% [3] - 同期新能源汽车产量9.9万辆同比激增402% 产值117.7亿元同比增长162.1% [3] 地方政府产业规划 - 成都出台新能源和智能网联汽车产业发展规划 构建"整车引领 零部件协同 创新驱动"产业生态 [4] - 搭建智能网联测试基地与新能源研发中心 推动自动驾驶与车规级芯片技术突破 [4] - 核心零部件企业本地配套率达41% 目标提升至50%以上 宁德时代 中创新航等企业与本地整车厂协同 [4]

核心观点 - 小鹏汽车推出全新P7轿跑车型 定价21 98万至30 18万元 直接对标小米SU7但采取差异化竞争策略 通过更低价格 更高标配配置和性能优势吸引消费者 [1][3][4] 产品定位与定价策略 - 全新P7定位纯电轿跑 价格区间21 98万-30 18万元 中高配车型刻意避开小米SU7同档价位 后驱超长续航版23 98万 vs 小米24 59万 四驱高性能版25 98万 vs 小米29 99万 [1][4] - 采用分级策略贴近SU7但提供更高性价比 在相近续航下价格更低且配置更丰富 增强消费者价值感 [4][10] 技术配置优势 - 全系标配全域800V架构和5C超充能力 小米仅顶配支持800V [4] - 全系标配双腔空气弹簧与电磁减震器(DCC) 小米仅顶配配备空气悬架及CDC [6] - 全系标配三颗自研图灵AI芯片(2250TOPS算力) 高阶辅助驾驶软件终身免费 小米低配无高阶辅助驾驶 [8] 性能表现 - 浙江国际赛车场圈速成绩优于小米SU7 Max车型 宣称"50万以内浙赛最速轿跑" [17][20] - 24小时耐力挑战总里程稍优于小米YU7 [23] - 三层镀银天幕红外线隔绝率99 58% 优于小米双层镀银天幕的99 1% [24] 设计与其他优势 - 采用原创五型面设计 融合科技与复古 极简未来感造型获正面口碑 优于SU7上市初期的设计争议 [12] - 后排乘坐空间和后备箱容积数据稍优于小米SU7 [26] 营销策略 - 发布会设计学习雷军风格 包括车主画像描述和性能展示方式 [13][15] - 多维度对比SU7并突出性能指标优势 形成直接竞争态势 [20][24] 品牌背景 - 小鹏P7是品牌成名作和销量支柱 曾帮助公司从边缘走向新势力头部 新款承担重返中高端市场重任 [3][28] - 雷军是何小鹏创业导师和早期投资人 双方存在亦师亦友关系 使竞争更具知己知彼特性 [26][28]