公司主营业务 - 主营业务包括矿山和冶炼两大板块 [2] - 主产品为阴极铜 副产黄金 白银 工业硫酸等产品 [2] - 综合回收钼 硒 碲 铂 钯 铼等稀散金属 [2] 产品结构说明 - 不直接生产铜箔产品 [2] - 后续将持续聚焦主业 [2] 发展战略 - 持续提升资产质量 [2] - 努力回馈广大投资者 [2]

公司财务事件 - 安徽楚江科技新材料股份有限公司全资孙公司安徽楚江森海铜业有限公司于2025年9月17日收到政府补助资金约2634万元 [1] - 本次补助与收益相关且与公司日常经营活动相关 [1] - 补助金额占公司2024年度经审计归属于上市公司股东的净利润的11.46% [1]

政府补助情况 - 全资孙公司安徽楚江森海铜业有限公司收到政府补助资金2634.09万元 [1] - 补助性质为与收益相关的政府补助 与公司日常经营活动相关 [1] - 补助金额占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净利润的11.46% [1]

公司可转债赎回事件 - 触发有条件赎回条款因公司股票十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格3.20元/股的130% [1] - 赎回价格确定为100.063元/张含当期应计利息 [1] - 赎回登记日为2025年10月10日赎回日为10月13日未转股债券将被强制赎回并摘牌 [1] 投资者操作提醒 - 公司提醒投资者注意在限期内转股否则可能面临损失 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美元维持弱势，基本金属仍有望走强；中短期基本金属整体维持震荡抬升格局，可关注铜铝锡低吸做多机会；长期国内潜在增量刺激政策预期和铜铝锡供应扰动问题对基本金属价格有支撑 [2][3] 各品种总结 铜 - 观点：美元指数低位震荡，铜价高位运行，中期展望震荡偏强 [4][8] - 信息分析：8月美国非农就业数据远不及预期；印尼Grasberg铜矿停产；8月SMM中国电解铜产量环比降0.28万吨；9月17日1电解铜现货对当月合约均价升水60元/吨；截至9月15日铜库存回升；770号文发布后再生铜市场停工减产；8月美国CPI同比升至2.9% [8][9] - 主要逻辑：宏观上美元指数低位支撑铜价；供需方面，铜矿供应有扰动，加工费低，废铜回收成本和难度抬升，预计9月电解铜产量回落，需求旺季但库存去化不明显，关注后续需求和库存变化 [9] 氧化铝 - 观点：弱基本面未有明显改善，氧化铝价承压回落，短期震荡偏弱 [4][10] - 信息分析：9月17日多地氧化铝价格有变动；西北地区某铝厂招标氧化铝成交价下降；几内亚铝土矿业企业工会预告罢工；几内亚宁巴矿业公司复产预期强化；巴西成交3万吨氧化铝；9月17日氧化铝仓单环比持平 [10][11][13] - 主要逻辑：宏观情绪干扰盘面，基本面炼厂利润萎缩但未过度亏损，运行产能创新高，上下游过剩，海外进口窗口打开，国内强累库，仓单及入库量增长，价格承压 [14] 铝 - 观点：关注需求成色，铝价震荡运行，短期区间震荡，中期中枢有望上移 [4][15] - 信息分析：9月17日SMM AOO均价环比降60元/吨；9月15日电解铝锭和铝棒库存增加；9月17日氧化铝仓单环比降1269吨；国家发改委等发布通知；新疆其亚铝电拟等量置换投建电解铝 [14][15] - 主要逻辑：短期降息预期升温，美元指数偏弱；供应端置换产能投产，运行产能和开工率高位；需求端旺季订单预期好转但去库拐点未明确；预计铝价维持震荡 [15] 铝合金 - 观点：首次仓单注册临近，盘面震荡运行，短期ADC12和ADC12 - A00低位震荡，后续有回升空间 [4][18] - 信息分析：9月17日保太ADC12和SMM AOO均价有变动；保太ADC12 - A00环比降40元/吨；上期所调整铸造铝合金期货保证金与涨跌停板；欧盟拟对废金属出口征税；海德鲁延伸产品线 [16][17][18] - 主要逻辑：成本端废铝货源偏紧支撑成本；供应端开工回升，政策落地节奏待观察；需求端有回暖但旺季成色待察；库存累积，价格区间震荡，关注跨品种套利机会 [18] 锌 - 观点：库存延续累积，锌价震荡运行，中长期有下跌空间 [4][20] - 信息分析：9月17日上海、广东、天津0锌对主力合约贴水；截至9月17日SMM七地锌锭库存上升；中国锌原料联合谈判小组商议四季度进口锌精矿采购美元加工费指导价区间 [19] - 主要逻辑：宏观上美国劳动力市场走弱，美元承压；供应端锌矿供应转松，冶炼厂盈利好，生产意愿强；需求端国内消费过渡，终端订单有限，需求预期一般；基本面过剩，锌价短期高位震荡 [20] 铅 - 观点：再生铅供应下降，铅价震荡偏强 [4][20] - 信息分析：9月17日废电动车电池和SMM1铅锭价格；9月15日国内主要市场铅锭社会库存上升；沪铅仓单下降；沪铅2509合约交割，预计交割后库存回落 [20][21][22] - 主要逻辑：现货端贴水和原再生价差持稳，期货仓单下降；供应端再生铅开工率下降，原生铅开工率持稳，产量下降；需求端铅酸蓄电池开工率高位 [22] 镍 - 观点：伦镍库存大幅增加，镍价震荡 [4][24] - 信息分析：9月17日LME镍库存增加，沪镍仓单下降；高镍生铁市场供应端报价坚挺，需求端交投淡静；印尼相关事件对运营无重大影响；奥瑞克矿业收购镍矿开采权 [23][24] - 主要逻辑：市场情绪主导盘面，产业基本面边际走弱，矿端坚挺，中间品产量恢复，镍盐价格微幅走弱，电镍现实过剩，库存累积，价格震荡 [25] 不锈钢 - 观点：镍铁价格持稳，不锈钢偏弱运行，短期区间震荡 [4][26] - 信息分析：最新不锈钢期货仓单库存下降；9月17日佛山宏旺304现货对主力合约升水；9月17日SMM10 - 12%高镍生铁均价持平 [26] - 主要逻辑：镍铁和铬铁价格持稳；8月不锈钢产量回升；库存端社会库存和仓单去化，结构性过剩压力缓解；关注需求旺季兑现情况 [26] 锡 - 观点：原料供应仍然紧张，锡价高位震荡 [4][27] - 信息分析：9月17日伦锡仓单库存持平，沪锡仓单库存下降，持仓下降；上海有色网1锡锭报价均价下降 [27] - 主要逻辑：供应端佤邦矿区复产慢，印尼出口逐步恢复，非洲生产和出口不稳定，国内矿端紧缩，加工费低，开工率下滑；需求端下半年边际走弱，两市库存回升；锡价底部支撑强但向上动能不足 [27]

股价表现 - 9月18日股价下跌5.01%至3.60元/股 成交额2.10亿元 换手率4.07% 总市值58.16亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为锌 铅冶炼及相关产品生产销售 阴极铜占比46.36% 锌品32.53% 其他产品16.32% 有色金属贸易3.03% 铅1.76% [1] 基金持仓情况 - 华夏中证2000ETF（562660）二季度持有20.54万股 占基金净值0.33% 位列第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约3.9万元 基金规模1.94亿元 今年以来收益45.24% 近一年收益103.55% 成立以来收益64% [2] 基金经理信息 - 基金经理鲁亚运任职3年102天 管理规模208.43亿元 最佳回报83.16% 最差回报-31.74% [3] - 基金经理陈国峰任职2年359天 管理规模3.74亿元 最佳回报67.21% 最差回报2.72% [3]

有色早报 研究中心有色团队 2025/09/18 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/09/11 80 1209 81851 20028 -286.15 228.63 57.0 60.0 -61.54 154175 20850 2025/09/12 80 1346 81851 25560 -371.74 127.76 56.0 59.0 -73.42 153950 20725 2025/09/15 60 1429 81851 30643 -307.15 331.81 55.0 58.0 -61.93 152625 17175 2025/09/16 85 1686 81851 33692 -564.88 123.00 55.0 56.0 -59.26 150950 15800 2025/09/17 70 1420 81851 33291 - - 55.0 56.0 - - - 变化 -15 -266 0 -401 - - 0.0 0.0 - ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储议息会议如预期降息 25BP，表态偏谨慎，有色金属价格普遍受影响，各金属因自身产业供需情况不同，价格走势有所差异，部分金属预计短期偏强运行或震荡，部分需关注后续市场变化[2][4] 各金属情况总结 铜 - 美联储降息但表态谨慎，铜价调整，昨日伦铜收跌 1.41%至 9974 美元/吨，沪铜主力合约收 79880 元/吨[2] - 产业层面，LME 铜库存减少 1175 至 149775 吨，注销仓单比例下滑至 9.7%，Cash/3M 贴水 71.1 美元/吨；国内上期所铜仓单减少 0.04 至 3.3 万吨，上海地区现货升水期货 60 元/吨，广东地区库存小幅增加，现货升水期货持平于 40 元/吨[2] - 进出口方面，沪铜现货进口亏损 200 元/吨左右，洋山铜溢价持平；废铜方面，精废价差 2040 元/吨，再生铜原料价格维持偏强[2] - 短期铜价或转为震荡，今日沪铜主力运行区间参考 79200 - 80800 元/吨；伦铜 3M 运行区间参考 9880 - 10100 美元/吨[2] 铝 - 美联储降息后有色金属价格普遍回落，昨日伦铝收跌 0.83%至 2689 美元/吨，沪铝主力合约收至 20750 元/吨[4] - 昨日沪铝加权合约持仓量减少 1.1 至 58.9 万手，期货仓单减少 0.1 至 7.4 万吨；国内三地库存延续增加，铝棒库存小幅下滑，铝棒加工费反弹，市场成交仍不理想；华东现货贴水期货 50 元/吨，环比持平[4] - 外盘方面，LME 铝库存 48.4 万吨，持平，注销仓单比例持平，Cash/3M 维持小幅升水[4] - 下游进入传统消费旺季开工率持续回升，国内铝锭持续累库压力不大，叠加铝材出口存在韧性，铝价支撑预计偏强，今日国内主力合约运行区间参考 20700 - 21000 元/吨；伦铝 3M 运行区间参考 2660 - 2720 美元/吨[4] 铅 - 周三沪铅指数收涨 0.22%至 17106 元/吨，单边交易总持仓 8.91 万手；截至周三下午 15：00，伦铅 3S 较前日同期涨 10.5 至 2005.5 美元/吨，总持仓 16.56 万手[5] - 铅精矿显性库存累库慢于往年，铅精矿 TC 再度下行，原生原料维持紧缺；贵金属价格强势，原生铅利润较好，1 - 8 月原生冶炼同比增 18.43 万吨；再生铅原料库存低位企稳，部分再生铅炼厂减产后，铅废价格持续下行，再生冶炼利润好转，再生铅开工率维持低位，1 - 8 月再生冶炼同比增 3.12 万吨[5] - 8 月铅蓄电池成品厂库由 21.8 天下滑至 20.5 天，经销商铅蓄电池库存天数由 44.6 天下滑至 42 天，产成品去库顺畅，下游蓄企开工边际好转[5] - 临近美联储议息会议，有色金属板块情绪扰动较大，部分多头资金止盈离场，板块情绪仍然偏多；边际转强的产业数据配合较强的市场氛围，铅价向上突破震荡区间，预计短期偏强运行[5] 锌 - 周三沪锌指数收涨 0.11%至 22292 元/吨，单边交易总持仓 21.63 万手；截至周三下午 15：00，伦锌 3S 较前日同期涨 24 至 2992 美元/吨，总持仓 21.61 万手[6] - 锌精矿显性库存再度上行，锌精矿加工费出现分化，进口锌精矿 TC 延续上行，国产锌精矿 TC 均价小幅下滑至 3850；当前沪伦比值迅速下行，进口窗口关闭，预计锌矿 TC 上行放缓，锌矿过剩程度缓解；国内锌锭社会库存延续累计，海外 LME 锌锭库存延续去库，沪伦比值持续走弱[6] - 临近美联储议息会议，有色金属板块情绪扰动较大，部分多头资金止盈离场，板块情绪仍然偏多；当前伦锌跟随有色板块强势上行，沪锌虽涨幅受限，但产业端数据边际走强，若后续锌锭出口窗口开启，锌矿进口受限，内盘锌价亦有可能随整个板块抬升估值，预计短期偏强运行[6] 锡 - 周三锡价震荡运行；宏观方面，美联储如期降息 25 基点，并明确指出本次降息为预防式降息，点阵图预计年内仍有两次降息，相对利好有色板块[7] - 供给方面，缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，11 月前难以放量，云南地区冶炼企业原材料紧张现象仍存，叠加 9 月某大型冶炼企业开启检修，导致云南地区开工率大幅下滑；江西地区则因废料显著减少，粗锡供应不足，精锡产量延续偏低水平；根据第三方数据，预计 9 月国内精炼锡产量将环比下降 29.89%[7] - 需求方面，下游新能源汽车及 AI 服务器延续景气，但占需求大头的传统消费电子及家电领域需求依旧低迷；短期来看，随着“金九银十”传统旺季的到来，下游消费边际转好，8 月国内样本企业锡焊料开工率回升至 73.22%，较 7 月有明显改善[7] - 库存方面，上周国内锡锭社会库存小幅增加，周五全国主要市场锡锭社会库存 10264 吨，较上周五增加 127 吨；短期锡供给降幅明显，同时需求端边际好转，预计锡价偏强震荡为主[7] 镍 - 周三镍价震荡运行，现货市场成交整体未见明显起色，各品牌精炼镍现货升贴水涨跌互现[9] - 宏观方面，美联储如期降息 25 基点，并明确指出本次降息为预防式降息，点阵图预计年内仍有两次降息，相对利好有色板块[9] - 成本端来看，印尼整体供需依旧宽松，湿法矿价格小幅下跌，但出于对四季度及 2026 年 RKAB 审批额度的担忧，冶炼厂已加快备库，整体矿价下行空间有限；镍铁方面，供给增加有限，需求端不锈钢“金九银十”传统消费在即，钢厂 9 月排产有增加预期，对镍铁需求形成支撑，近期镍铁整体议价区间上移 955 - 960 元/镍（舱底含税）[9] - 后市来看，近期镍铁价格表现强势，但精炼镍库存压力显著，对镍价形成拖累，镍价与镍铁价格走势出现背离，若精炼镍库存延续近期增长态势，镍价或存在进一步下探寻找估值底的动能；中长期来看，美国宽松预期与国内反内卷政策将对镍价形成坚实支撑，新一年度的 RKAB 审批也对镍价构成潜在利多，镍价下跌空间有限；若宏观宽松叙事强化，或出现阶段性补库周期带来的镍价走强行情，因此建议后市仍以逢低做多为主；短期沪镍主力合约价格运行区间参考 115000 - 128000 元/吨，伦镍 3M 合约运行区间参考 14500 - 16500 美元/吨[9] 碳酸锂 - 五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报 72,987 元，较上一工作日 +0.34%，其中 MMLC 电池级碳酸锂报价 72,000 - 74,500 元，均价较上一工作日 +250 元（+0.34%），工业级碳酸锂报价 70,500 - 72,700 元，均价较前日 +0.35%；LC2511 合约收盘价 73,640 元，较前日收盘价 +0.63%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为 -200 元[12] - 碳酸锂震荡调整，日内随商品指数、锂电池板块波动；碳酸锂基本面阶段性改善已兑现在盘面，暂时缺少新的边际变化打开锂价上方空间，建议密切留意产业信息；周四凌晨美联储公布利率决议降息 25 个基点，需关注宏观预期变化的影响；今日广期所碳酸锂 2511 合约参考运行区间 70,800 - 75,800 元/吨[12] 氧化铝 - 2025 年 9 月 17 日，截止下午 3 时，氧化铝指数日内下跌 1.38%至 2938 元/吨，单边交易总持仓 44.6 万手，较前一交易日增加 4.1 万手；基差方面，山东现货价格下跌 5 元/吨至 2960 元/吨，升水 10 合约 47 元/吨；海外方面，MYSTEEL 澳洲 FOB 价格维持 323 美元/吨，进口盈亏报 113 元/吨，进口窗口打开；期货库存方面，周二期货仓单报 15.13 万吨，较前一交易日保持不变；矿端，几内亚 CIF 价格维持 74.5 美元/吨，澳大利亚 CIF 价格维持 70 美元/吨[14] - 矿价短期存支撑，但雨季后或承压，氧化铝冶炼端产能过剩格局短期难改，累库趋势持续；但美联储降息预期提高或将驱动有色板块偏强运行；短期建议观望为主，静待宏观情绪共振；国内主力合约 AO2601 参考运行区间：2800 - 3100 元/吨，需重点关注供应端政策、几内亚矿石政策、美联储货币政策[14] 不锈钢 - 周三下午 15：00 不锈钢主力合约收 12935 元/吨，当日 -0.27%(-35)，单边持仓 27.57 万手，较上一交易日 -12899 手；现货方面，佛山市场德龙 304 冷轧卷板报 13100 元/吨，较前日 -100，无锡市场宏旺 304 冷轧卷板报 13150 元/吨，较前日 -50；佛山基差 -35(-65)，无锡基差 15(-15)；佛山宏旺 201 报 8900 元/吨，较前日持平，宏旺罩退 430 报 7750 元/吨，较前日持平；原料方面，山东高镍铁出厂价报 955 元/镍，较前日持平；保定 304 废钢工业料回收价报 9200 元/吨，较前日持平；高碳铬铁北方主产区报价 8500 元/50 基吨，较前日持平；期货库存录得 95745 吨，较前日 -604；据钢联数据，社会库存录得 101.25 万吨，环比减少 3.90%，其中 300 系库存 62.37 万吨，环比减少 2.68%[16] - 国内 8 月经济数据表明，房地产行业持续低迷，作为不锈钢消费的传统主力领域，其需求疲软直接制约了整体市场消费水平；尽管新能源汽车行业对不锈钢的需求呈现增长态势，但由于该领域总体规模有限，尚不足以抵消传统用钢需求的收缩；目前，下游消费仍未见明显好转，市场观望情绪浓厚[17] 铸造铝合金 - 截至周三下午 3 点，AD2511 合约下跌 0.22%至 20435 元/吨，加权合约持仓增加 0.1 至 1.9 万手，成交量 0.64 万手，量能维持高位；昨日 AL2511 合约与 AD2511 合约价差 505 元/吨，环比持平；现货方面，据 Mysteel 数据，昨日国内主流地区 ADC12 平均价约 20600 元/吨，环比持平，持货商挺价意愿仍强，进口 ADC12 均价 20200 元/吨，环比下调 100 元/吨，整体成交偏差；库存方面，SMM 数据显示，昨日三地铝合金锭库存 4.89 万吨，环比增加 0.03 万吨[19] - 铸造铝合金下游逐渐从淡季过渡到旺季，目前旺季特征还不明显，不过国内外废铝供应扰动加大使得成本端支撑较强，加之交易所下调保证金比例，市场活跃度趋于提升，短期铸造铝合金价格或延续高位运行；今日 AD2511 合约运行区间参考：20200 - 20500 元/吨[19]

股价表现 - 9月17日云南铜业股价上涨5.01%至16.76元/股 成交额达21.26亿元 换手率6.57% 总市值335.81亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为阴极铜74.00% 其他产品12.42% 贵金属12.24% 硫酸1.33% [1] - 公司业务涵盖铜的勘探采选冶炼 贵金属和稀散金属提取加工 硫化工及贸易领域 [1] 基金持仓情况 - 国泰君安中证500指数增强A（014155）二季度持有185.15万股 占基金净值比例1.15% 为第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约148.12万元 最新规模14.51亿元 [2] 基金业绩表现 - 国泰君安中证500指数增强A今年以来收益29.35% 近一年收益66.34% 成立以来收益26.3% [2] - 基金经理胡崇海管理规模85.12亿元 任职最佳回报72.56% 邓雅琨管理规模21.32亿元 任职最佳回报42.01% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价隔夜窄幅震荡，美联储议息会议降息概率升至90%以上，投资者对流动性有再宽松预期；LME库存降1675吨，Comex库存增926吨，SHFE铜仓单和BC铜均增加；下游采购积极性弱；美联储降息25个基点几乎完全定价，关注是否有利多落地表现，政策预期及需求旺季下铜价仍可偏强看待[1] - 氧化铝震荡偏弱，沪铝和铝合金震荡偏强；氧化铝短期检修产能回归，原料库存下降但绝对储量仍高，矿价上浮，氧化铝下跌空间见底；铝锭周内窄幅去库，旺季预期增强；市场聚焦美议息会议结果，税返取消后废铝价格有支撑，需求复苏下铝合金跟随铝偏强运行[1][2] - 隔夜LME镍涨、沪镍跌，LME和国内SHFE仓单均增加；镍矿价格平稳，低品位红土镍矿内贸价小跌；不锈钢周度库存环比下降，成本端镍铁价格走强，但供应环比增加；9月三元需求环比转弱，MHP供应偏紧；一级镍周度社会库存明显增加；宏观情绪影响下，镍价上涨至前期区间上沿，存在回调压力[2] 各目录总结 日度数据监测 - **铜**：平水铜价格涨185元/吨，升贴水不变；废铜价格跌100元/吨，精废价差扩大307元/吨；下游无氧铜杆和低氧铜杆价格不变；粗炼TC不变；LME库存不变，上期所仓单增3049吨、总库存增12203吨，COMEX库存增1234吨，社会库存降0.3万吨；LME0 - 3 premium降9.3美元/吨，CIF提单降3美元/吨，活跃合约进口盈亏增281.4元/吨[3] - **铅**：平均价和升贴水有变动，含税再生精铅和再生铅价格均降25元/吨，含税还原铅价格降50元/吨；铅精矿到厂价均降25元/吨，加工费不变；LME库存不变，上期所库存周度降273吨；升贴水和CIF提单有变化，活跃合约进口盈亏降40元/吨[3] - **铝**：无锡报价降10元/吨，南海报价不变，南海 - 无锡价差升10元/吨，现货升水不变；原材料价格有降有升，下游加工费和铝合金价格多数不变；LME库存注册 + 注销不变、仓单增649吨，上期所总库存增4421吨，社会库存电解铝不变、氧化铝降1.0万吨；升贴水降49.65美元/吨，CIF提单不变，活跃合约进口盈亏降55元/吨[4] - **镍**：金川镍板状价格涨550元/吨，金川镍 - 无锡和1进口镍 - 无锡价差均扩大；低镍铁价格不变，印尼镍铁价格为0；镍矿部分价格降3元/吨；不锈钢部分价格有涨；LME库存注册 + 注销不变，上期所镍仓单增1208吨、镍库存周度增514吨、不锈钢仓单降253吨，社会镍库存增1125吨；升贴水降228美元/吨，CIF提单不变，活跃合约进口盈亏增620元/吨[4] - **锌**：主力结算价和LmeS3价格不变，沪伦比不变，近 - 远月价差降15元/吨；现货和合金价格均不变；周度TC不变；上期所库存周度增793吨，LME库存不变，社会库存周度增0.55万吨；注册仓单上期所增799吨、LME降200吨；活跃合约进口盈亏为0[6] - **锡**：主力结算价降0.4%，LmeS3价格降2.1%，沪伦比变化；近 - 远月价差升200元/吨，SMM现货价格降900元/吨，锡精矿价格涨2800元/吨；国内现货升贴水平均不变，LME0 - 3 premium降97.02美元/吨；上期所库存周度增124吨，LME库存不变；注册仓单上期所降92吨、LME增50吨；活跃合约进口盈亏为0，关税3%[6] 图表分析 - **现货升贴水**：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水历史数据图表，涵盖2019 - 2025年[8][10][13] - **SHFE近远月价差**：呈现铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE近远月价差历史数据图表，时间跨度为2020 - 2025年[16][20][21] - **LME库存**：包含LME铜、铝、镍、锌、铅、锡的库存历史数据图表，时间为2019 - 2025年[23][25][27] - **SHFE库存**：展示SHFE铜、铝、镍、锌、铅、锡的库存历史数据图表，时间为2019 - 2025年[30][32][34] - **社会库存**：有铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系的社会库存历史数据图表，时间为2019 - 2025年[36][38][40] - **冶炼利润**：包括铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率的历史数据图表，时间为2019 - 2025年[42][44][46] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉，从业资格号F3013795，咨询资格号Z0013582，邮箱Zhandp@ebfcn.com.cn [49] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，扎根国内有色行业研究，从业资格号F3080733，咨询资格号Z0020715，邮箱Wangheng@ebfcn.com.cn [49] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，聚焦有色与新能源融合，从业资格号F03109968，咨询资格号Z0021609，邮箱zhuxi@ebfcn.com.cn [50]