采矿许可证更新 - 公司全资子公司普定县德荣矿业有限公司金坡铅锌矿原《采矿许可证》于2024年12月25日到期 [1] - 金坡铅锌矿自《采矿许可证》到期日即停止一切采矿活动 [1] - 2025年9月26日金坡铅锌矿取得由安顺市自然资源局核发的新《采矿许可证》 [1] 不动产权证书获取 - 2025年9月26日金坡铅锌矿取得由安顺市自然资源局颁发的《不动产权证书》（采矿权） [1]

采矿许可证更新 - 公司全资子公司普定县德荣矿业有限公司金坡铅锌矿原采矿许可证于2024年12月25日到期 [1] - 金坡铅锌矿自原采矿许可证到期日即停止一切采矿活动 [1] - 金坡铅锌矿于2025年9月26日取得由安顺市自然资源局核发的新采矿许可证 [1] 不动产权证书获取 - 金坡铅锌矿于2025年9月26日取得由安顺市自然资源局颁发的采矿权不动产权证书 [1]

公司资源储备 - 全资子公司德荣矿业取得金坡铅锌矿采矿许可证 有效期自2025年9月25日至2034年12月26日 持续周期超过9年 [1] - 采矿方式为地下开采 矿山类型为铅矿和锌矿 发证机关为安顺市自然资源局 [1] 产能布局 - 新增铅锌矿采矿权位于贵州省安顺市普定县鸡场坡乡纳雍支村 强化公司在西南地区矿产资源布局 [1]

矿权情况 - 金坡铅锌矿原《采矿许可证》2024年12月25日到期停产[2] - 2025年9月26日取得新《采矿许可证》，证号XC5200002012123220128312[3] - 新证开采面积0.8687平方公里，有效期至2034年12月26日[3] - 2025年9月26日取得《不动产权证书》（采矿权），证号DC5200002012123220128312[6] - 产权证书面积0.8687平方公里，开采深度1500.0 - 900.0米标高[6] - 产权证书权利期限2024年12月26日至2034年12月26日[6]

股份协议转让基本情况 - 控股股东罗平县锌电公司以每股6.471元价格向曲靖市发展投资集团有限公司转让7242.76万股无限售流通股 [1] - 股份转让协议签署日期为2025年5月30日 公告于2025年6月4日通过指定媒体披露 [1] 交易进展状态 - 深圳证券交易所于2025年9月21日出具协议转让合规确认书（深证协〔2025〕第120号） [1] - 确认书有效期为六个月 要求转让双方一次性办理股份过户登记手续 [1] 后续安排与信息披露 - 交易各方将根据监管规定及协议约定推进中国证券登记结算有限责任公司的股份过户登记程序 [2] - 公司承诺严格按照法律法规要求履行信息披露义务 所有信息以指定媒体公告为准 [2]

市场扩张和并购 - 2025年5月30日锌电公司与曲靖发投签股份转让协议[2] - 锌电公司以6.471元/股转让7242.7600万股给曲靖发投[2] - 2025年9月21日公司收深交所六个月有效期合规确认书[3] - 双方需一次性办理过户登记，后续推进过户事宜[3][4]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中下跌2.06%至8.07元/股 成交额1.83亿元 换手率6.95% 总市值26.10亿元 [1] - 主力资金净流出1213.35万元 特大单净卖出131.27万元 大单净卖出1082.07万元 [1] - 年内股价累计上涨43.09% 近5/20/60日分别上涨3.73%/12.55%/20.45% 年内1次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入5.21亿元 同比减少25.97% [2] - 归母净利润亏损9219.02万元 同比大幅减少3964.00% [2] 股东结构与分红情况 - 股东户数3.42万户 较上期增加11.08% [2] - 人均流通股9449股 较上期减少9.97% [2] - A股上市后累计派现3574.90万元 近三年未进行分红 [3] 主营业务构成 - 锌锭及锌合金业务占比82.42% 锗精矿占比8.29% 电力业务占比3.02% [1] - 其他业务包括硫酸(2.57%) 铅渣(1.63%) 银精矿(0.84%) 食用油及副产品(0.60%) [1] 行业属性与公司背景 - 属于有色金属-工业金属-铅锌行业 [2] - 涉及概念板块包括锌电池 乡村振兴 磷化工 QFII持股 小金属 [2] - 2000年12月成立 2007年2月上市 主营水力发电 铅锌矿开采选矿及冶炼 [1]

工业金属行业2025年上半年业绩概况 - 工业金属行业58家代表性A股上市公司中 29家实现营收与净利润双增长 占比50% 包括紫金矿业和天山铝业等企业 [1] - 3家公司出现增收不增利现象 分别为洛阳钼业 江西铜业和中孚实业 [1] - 16家公司增收不增利（不含亏损企业）包括永茂泰 精艺股份 豪美新材 银邦股份 常铝股份 兴业银锡 神火股份 明泰铝业 新疆众和 怡球资源 洪兴股份 铜陵有色 盛达资源 亚太科技及创新新材 [1] 增收不增利企业具体表现 - 永茂泰营收26.19亿元（同比增长51.66%）但净利润0.20亿元（同比下降44.27%）[2] - 精艺股份营收23.81亿元（同比增长38.80%）但净利润0.11亿元（同比下降42.95%）[2] - 豪美新材营收35.85亿元（同比增长14.86%）但净利润0.92亿元（同比下降25.74%）[2] - 铜陵有色营收760.80亿元（同比增长6.39%）但净利润14.41亿元（同比下降33.94%）主因境外子公司分红调整致所得税费用增至24.95亿元（同比增147.74%）[2][6] 业绩双降企业分析 - 闽发铝业营收7.75亿元（同比下降24.89%）净利润0.03亿元（同比下降81.13%）[2][3] - 鑫铂股份营收39.96亿元（同比下降4.11%）净利润0.37亿元（同比下降75.74%）[2][3] - 金钟股份营收5.01亿元（同比下降4.98%）净利润0.24亿元（同比下降51.20%）[2][3] 业绩亏损企业状况 - 7家企业陷入亏损：万顺新材（-0.53亿元） 宏创控股（-1.18亿元） 宜安科技（-0.19亿元） 白银有色（-2.17亿元） 罗平锌电（-0.92亿元） 利源股份（-0.58亿元） 丽岛新材（-0.24亿元）[3] - 白银有色营收445.59亿元（同比下降15.28%）净利润由盈转亏至-2.17亿元（同比下降1859.82%）[4][6] - 利源股份营收0.98亿元（同比下降46.66%）连续8年中报亏损 经营现金流持续为负（2025年H1为-0.96亿元）资产负债率升至67.13%[4][5] 营运能力与财务风险 - 利源股份多项营运指标恶化：应收账款周转率从1.44降至1.28 存货周转率从3.45降至2.15 总资产周转率从0.14降至0.1[5][6] - 该企业流动比率仅0.57 远低于2的参考标准 短期偿债能力堪忧[5] 行业极端表现案例 - 鑫源智造营收同比增长388.33% 为行业最高增幅[4] - 利源股份营收同比下降46.66% 为行业最大降幅[4] - 国城矿业净利润同比增长1111.34% 为行业最高增幅[4] - 罗平锌电净利润同比下降3964% 为行业最大降幅[4]

股份转让 - 2025年5月30日锌电公司将7242.7600万股以6.471元/股转让给曲靖发投[3] 协议修订 - 2025年9月2日双方签署《补充协议》修订条款[3] - 《补充协议》修改“交割先决条件”及受让方交割条件[4][5] - 《补充协议》一式六份，自签字盖章生效[6] - 《补充协议》争议解决适用原协议约定[6]

行业整体业绩表现 - 工业金属行业58家代表性A股上市公司中 29家实现营收与净利润双增长 占比50% [1][2] - 3家公司出现营收下降但净利润增长 包括洛阳钼业、江西铜业及中孚实业 [1][2] - 16家公司呈现增收不增利现象 包括宁波富邦、永茂泰等企业 [1][3] - 7家公司陷入亏损状态 包括万顺新材、宏创控股等 [1][2] 业绩双降企业分析 - 闽发铝业营收7.75亿元同比下降24.89% 归母净利润0.03亿元同比下降81.13% [2][4] - 鑫铂股份营收39.96亿元同比下降4.11% 归母净利润0.37亿元同比下降75.74% [2][4] - 金钟股份营收5.01亿元同比下降4.98% 归母净利润0.24亿元同比下降51.2% [2][4] 增收不增利企业详细数据 - 永茂泰营收26.19亿元同比增长51.66% 净利润0.20亿元同比下降44.27% [4] - 神火股份营收204.28亿元同比增长12.12% 净利润19.04亿元同比下降16.62% [4] - 铜陵有色营收760.80亿元同比增长6.39% 净利润14.41亿元同比下降33.94% [4] - 创新新材营收391.41亿元同比增长1.05% 净利润3.55亿元同比下降38.69% [4] 亏损企业业绩表现 - 白银有色营收445.59亿元同比下降15.28% 亏损2.17亿元同比扩大1859.82% [5][6] - 罗平锌电营收5.21亿元同比下降25.97% 亏损0.92亿元同比扩大3964% [5][6] - 万顺新材营收26.92亿元同比下降10.11% 亏损0.53亿元但同比改善469% [6] 业绩波动极端案例 - 鑫源智造营收同比增长388.33% 为全行业最高增幅 [6] - 利源股份营收同比下降46.66% 为全行业最大降幅 [6] - 国城矿业净利润同比增长1111.34% 为全行业最高增幅 [6] - 罗平锌电净利润同比下降3964% 为全行业最大降幅 [6] 个别企业业绩恶化原因 - 罗平锌电因原料供应风险导致锌冶炼板块产量销量双降 单位固定成本上升 [7] - 锌产品价格下降直接影响利润水平 叠加历史越界开采处罚增加营业外支出 [7] - 采矿权证到期停产导致锌精矿产量减少 存货跌价准备增加进一步拖累业绩 [7]