公司法律维权行动 - 小米法务部对16465条舆情线索完成法律评估并重点监测231个网络账号 针对其中92个恶意侵权账号提起民事诉讼[1] - 小米法务协助车主发起35件维权诉讼 持续关注针对车主的网络侵权行为[1] - 公司声明强调网络言论需尊重事实边界 致力于维护健康有序的网络环境[1] 行业整治政策动态 - 六部门（工信部/中央社会工作部/网信办/发改委/公安部/市场监管总局）联合开展为期3个月的汽车行业网络乱象专项整治[4] - 专项整治重点针对非法牟利 夸大虚假宣传 恶意诋毁攻击等网络乱象 旨在提升汽车企业网络乱象处置质效[4] - 政策目标为规范企业营销宣传行为 营造良好舆论环境以护航汽车产业高质量发展[4] 公司高层表态 - 雷军指出小米汽车成为全网被黑得最惨的品牌之一 支持六部门打击黑水军行动[4] - 公司认为汽车产业需要风清气正的环境才能持续发展 呼吁全社会打击黑公关和黑水军[4] - 雷军在新品发布会期间提及小米汽车遭遇黑水军问题[2]

【导读】今天股市下跌的原因 中国基金报记者 泰勒 大家好，今天A股震荡下跌，创业板指数更是跳水跌超2%。按照惯例，一起找找原因。 A股下跌，创业板跌超2% 9月26日，市场全天震荡调整，创业板指午后跌超2%。截至收盘， 沪指跌0.65%，深成指跌1.76%，创业板指跌2.6%。 | 门心仪示 L | | | --- | --- | | 资金净流入 | 涨跌分布 | | 上证指数 深证成指 | 北证50 | | 3828.11 13209.00 -25.20 - -0.65% -236.90 - -1.76% -28.24 -1.81% | 1528.98 | | 科创50 创业板指 | 万得全A | | 1450.82 3151.53 -23.66 - - 1.60% - - 84.23 - - 2.60% - - 75.74 - - 1.20% | 6224.91 | | 沪深300 中证500 | 中证A500 | | 4550.05 7240.91 -43.44 - -0.95% - - 100.41 - - 1.37% - 63.41 - - 1.14% | 5497.73 | | 中证1000 深证 ...

| 序号 | 板块 | 涨跌幅(%)▼ | 总成交量 (万手) ▼ 总成交额 (亿元) ▼ | | 净流入 (亿元) ▼ | 上涨家数 | 下跌家数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 风电设备 | 3.10 | 1760.17 | 233.85 | 5.70 | 24 | ഗ | | 2 | 化学纤维 | 2.38 | 1062.48 | 86.64 | 5.58 | 21 | 6 | | 3 | 农化制品 | 1.11 | 1035.57 | 113.47 | 3.66 | 47 | 10 | | 4 | 信經 | 1.06 | 195.22 | 68.10 | 5.13 | 5 | 0 | | ਦੇ | 种植业与林业 | 0.93 | 625.47 | 37.38 | 1.94 | 18 | 8 | | 6 | 石油加工贸易 | 0.87 | 682.17 | 54.42 | 2.75 | 18 | 8 | | 7 | 油气开采及服 ਡੋ | 0.87 | 742.87 | 42.10 | 2.09 | 14 | র্শ | ...

苹果AirPods Pro 3的入局与局限 - 苹果AirPods Pro 3凭借Apple Intelligence技术新增实时翻译功能，实现0.5秒响应的中英双向翻译，逼近行业顶尖的0.2秒响应速度，通过本地化与云端协同架构平衡隐私与翻译质量 [1] - 产品存在明显局限：需对话双方均佩戴同款设备且依赖高端iPhone驱动，在双人交流环境中受串音识别影响导致准确率显著下降，在户外及嘈杂展会等环境中影响更甚，国行版本受政策限制功能体验大打折扣 [1] - 苹果的入局印证了AI同传市场的巨大潜力，并带动了大众对AI同传行业的关注，使市场热度急剧攀升 [1][6] 时空壶W4 AI同传耳机的技术突破 - W4核心突破在于采用骨声纹拾音技术，通过超灵敏震动传感器捕捉说话时耳骨的细微震动，结合混合拾音算法，在100分贝极端嘈杂环境中仍能保持98%以上的语音识别准确率 [4] - 该技术从根本上解决了长期困扰行业的嘈杂环境拾音难题，相较传统依赖空气传声的麦克风设备（如AirPods Pro 3）及前代W4Pro的三麦克风阵列方案，在超高噪音环境下优势尤为显著 [4] - 在柏林IFA展会现场的实测中，即便周围充斥交谈声与设备运转声，W4仍能精准提炼用户语音并完成翻译 [4] 时空壶W4的翻译性能与专业适配 - W4覆盖42种语言及95种口音，内置多行业专业语料库，支持用户自定义专属热词，专业术语翻译准确率超96%，解决了AirPods Pro 3仅支持有限语种且受区域政策限制的问题 [5] - 其流式翻译技术将响应延迟控制在0.2秒左右，整句话翻译延迟仅3秒，并配备离线翻译模式，在海外无网络区域也能稳定使用，解决了依赖手机与网络的行业痛点 [5] - 产品设计兼顾精准度与灵活性，能满足商务谈判的专业需求，也能适配展会探访、工厂交流等动态场景 [5] 时空壶的公司地位与行业影响 - 时空壶是专注跨语言交流解决方案的领军品牌，其技术演进始终引领行业步伐，产品已覆盖170多个国家和地区，服务超20万个人用户与4300家行业客户 [3] - 公司此前获《新闻联播》报道，在"人机大战2.0"中力压专业译员，展现出强大技术实力 [3] - 从2019年首创一人一耳机对话模式，到2021年以矢量降噪专利实现双向同传，再到2024年W4Pro系列攻克开放式佩戴与电话同传难题，公司持续以核心技术突破推动行业升级 [3][6] AI同传行业的未来展望 - 时空壶W4的技术创新为行业树立了发展标杆，证明行业突破需聚焦真实场景痛点进行底层技术革新，而非局限于基础翻译功能的叠加 [6] - 随着全球化交流日益紧密，AI同传行业迎来发展机遇期，未来设备将更深度融入商务、文旅等各类场景 [6] - 在技术创新的驱动下，行业正从"能翻译"向"译得准、用得顺"升级，让无感跨语言沟通的愿景愈发清晰 [6]

公司法律维权行动 - 公司持续遭受部分MCN机构和网络黑水军发布不实言论及恶意造谣诋毁 [1] - 公司以零容忍态度强化舆情监控并依法追责侵权行为 [1] - 公司已完成16465条舆情线索的法律评估并重点监测231个网络账号 [1] 诉讼案件进展 - 公司针对92个恶意侵权账号提起民事诉讼并追究法律责任 [1] - 部分案件已进入法院审理阶段并将适时公布进展 [1] - 公司协助小米车主发起35件维权诉讼以应对网络攻击行为 [1] 网络环境治理立场 - 公司强调网络非法外之地且言论自由存在边界 [1] - 公司呼吁尊重事实并理性发言以共建健康有序网络环境 [1] - 公司运用法律手段坚决打击侵权行为以守护品牌商誉和用户名誉 [1]

小米17系列产品创新 - 产品线调整为标准版、Pro、Pro Max三款机型布局高端市场 [3] - 全球首发3nm工艺第五代骁龙8至尊版芯片，CPU性能与A19 Pro相当，GPU性能显著提升 [3] - 搭载"妙享背屏"支持个性化壁纸定制、信息通知同步及自拍/帮拍等影像功能 [5] - 屏幕采用国产M10发光技术，发光效率达82.1cd/A实现技术突破 [7] - 全系配备含硅量16%的金沙江电池，能量密度最高达894Wh/L，Pro系列应用L形封装异形叠片技术 [7] - Pro系列搭载徕卡影像系统及国产第三代LOFIC技术，支持逆光抓拍和潜望式长焦 [7] - 售价4499元起，9月25日开启预售 [9] 汽车业务进展 - SUV车型YU7开售18小时锁单量突破24万台，交付量超4万台 [10] - 家庭用户占比69%，有孩家庭占比85% [10] - 推出26项定制服务涵盖车漆、内饰、轮毂等配置，起订价10万元 [12] - 北京汽车工厂店设立400余平定制服务中心，每月限量40台 [12] 生态链产品升级 - 小米电视S Pro Mini LED 2026采用低反屏设计，65-98英寸四款尺寸，首销价5199元起 [13] - 米家冰箱Pro 560L支持鲜肉零下不冻结和自动制冰，首销价6399元 [13] - 米家三区洗衣机Pro实现三筒分区洗，首销价3999元起 [13] - 同步推出路由器BE10000 Pro（1699元）、Sound 2 Max音箱（1999元）等新品 [13] 技术研发投入与成果 - 2020-2025年研发投入从93亿元增至300亿元，研发人员从1万增至2万人 [16] - 自研玄戒O1芯片使公司成为大陆首家具备3nm制程设计能力的企业 [16] - SU7 Ultra位列国内50万以上纯电轿车销量前列，刷新纽北赛道电动车圈速纪录 [16] - 手机业务稳居国内4000-5000元价位头部，Q2欧洲市场超越苹果 [16] - 科技家电Q2收入同比增长66.2%，空调产品7月跻身全渠道前三 [16] - 武汉智能家电工厂2025年底投产 [16] 战略转型与规划 - 2020年确立"技术为本"核心原则，计划五年投入1000亿元研发资金 [14] - 从互联网公司转型为硬核科技企业，聚焦芯片、汽车等核心技术领域 [14][17]

电子ETF近期表现 - 电子ETF（515260）9月26日场内价格下跌1.69%，但自4月8日低点以来累计上涨78.65% [1] - 近10日吸金3.75亿元，反映资金积极进场布局 [1] - 截至9月25日最新规模达9.48亿元，为同标的指数规模最大的ETF [1] 中证电子50指数历史表现 - 近5个完整年度涨跌幅分别为：2020年25.26%、2021年3.27%、2022年-38.63%、2023年1.03%、2024年27.45% [3] - 统计区间为2025年4月8日至2025年9月25日 [3] 成份股市场表现 - 瑞芯微、领益智造跌幅超5%，传音控股、东山精密跌逾4%，拖累指数表现 [3] - 晶合集成20CM涨停，紫光国微涨超6%，华海清科涨逾4%，中微公司、华润微逆市上涨 [3] - 紫光国微获主力资金净流入18亿元，居A股吸金榜第二 [3] - 立讯精密成交额超138亿元，居A股成交榜第一 [3] 行业事件驱动 - 小米9月25日发布对标iPhone的小米17系列，发布会提档至9月底并跨代发布 [3] - 苹果秋季新品发布会推出iPhone 17系列引发抢购热潮 [3] - 苹果产业链个股权重在电子ETF成份股中占比达43.34% [4] - 苹果全系产品升级，新品发布可能为产业链带来订单增长和业绩提升机会 [4] 指数成份与结构 - 电子ETF跟踪中证电子50指数，重仓半导体和消费电子行业 [4] - 前十大权重股包括立讯精密（5.94%）、寒武纪（7.94%）、中芯国际（5.81%）、工业富联（5.45%）、海光信息（4.61%）等 [5] - 覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、PCB等热门产业 [4] 行业发展趋势 - AI推动电子产业链价值重塑，算力需求爆发带来新增长空间 [4] - 电子行业处于创新阶段，需经历终端创新突破、业绩释放和利润爆发等发展阶段 [4]

【导读】 A 股三大股指低开低走， 消费电子大幅下挫；有色金属板块延续活跃，国防军工拉 涨 中国基金报记者 张舟 9 月 26 日上午， A 股三大股指震荡下挫，创业板指跌超 1% 。截至午间收盘，沪指微跌 0.18%， 深证成指跌 0.79%， 创业板指跌 1.17% 。 | 最高: 3251.88 | 今开: 3222.19 | 成交量: 1.37亿手 | | --- | --- | --- | | 最低: 3191.87 | 昨收:3235.76 | 成交额:3630.95亿 | | 52周最高: 3266.00 | 上涨:401 | 振幅:1.85% | | 52周最低: 1625.66 | 下跌:519 | 总市值:17.57万亿 | 港股方面，上午主要股指集体收跌。截至午间收盘，恒生指数跌 0.65% ，恒生科技指数跌 1.04% 。大型科技股集体低迷，其中小米集团跌超 5% ，阿里巴巴、京东跌近 2% 。 有色金属板块延续活跃 今日上午，有色金属板块延续活跃，中钨高新、腾远钴业均涨超 5% 。 | 序号 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ 总市值 年初至今 | | --- | --- | --- | ...

光明乳业业绩表现 - 2025年上半年营收124.7亿元同比下滑1.9% 归母净利润2.2亿元同比下滑22.5% [1] - 液态奶营收66.1亿元同比下滑8.6% 其他乳制品营收44.5亿元同比增长8.8% 牧业产品营收5.2亿元同比下滑13.8% [1] - 上海地区营收34.9亿元同比下滑6.9% 外地营收49.9亿元同比下滑1.5% 境外营收39.4亿元同比增长1.9% [1] 乳制品行业动态 - 2025年6月乳品全渠道销售额同比下滑9.6% 蒙牛上半年营收415.7亿元同比下滑6.9% 伊利液体乳收入361.3亿元同比下滑2.1% [3] - 新乳业上半年营收55.26亿元同比增长3.01% 华东区域营收30.66亿元同比增长1.52% [3][4] - 恒天然2025财年大中华区商品销售收入79.64亿新西兰元同比增长25.04% [15] 企业战略举措 - 光明乳业通过新品推出、渠道拓展和品牌联动巩固上海市场 [5] - 海天味业员工持股计划使用1.84亿元激励基金 受让价36.87元/股 考核2026年净利润复合增长率不低于11% [14] - 星巴克关闭北美1%直营门店 裁减900个非零售职位 重组成本约10亿美元 [19][20][21] 食品饮料行业要闻 - 千禾味业经销商超3300家 覆盖全国2800个县级行政区 [13] - 中国披萨市场规模2024年达480亿元 预计2027年达771亿元 年均复合增速15.5% [18] - 国家发布32项食品安全国家标准 市场监管总局征求食品召回新规意见 [16] 科技与零售发展 - 小米17系列手机起售价4499元 [28] - 淘宝10月12日下线小时达服务 推出闪购服务替代 [22] - 阿里国际站物流中心仓日均处理超10000单 覆盖义乌广州深圳产业带 [24] 文娱与出行趋势 - 国庆中秋假期铁路发售车票7000万张 滴滴异地打车需求预计上涨51% [26][27][28] - 爱奇艺乐园第三站落地北京王府井 [30] - 生数科技发布图生视频大模型Vidu Q2 [31]

iPhone 17系列发售对转转回收业务的影响 - iPhone 17系列发售当日，转转官方验回收苹果系列订单总交易额突破1亿元，创下单日回收历史新高 [1] - iPhone 16系列回收订单量较去年同期15系列大幅上涨609% [1] - 公司预计伴随iPhone 17系列持续发售，回收订单量有望持续上涨 [1] 转转多品类回收业务增长情况 - 以二奢、手表耳机、摄影摄像、游戏配件为代表的多品类业务回收量实现翻倍增长 [1] - 笔记本、平板电脑、智能手表、耳机、摄影器材和游戏配件等品类回收GMV同比实现翻倍增长 [1] - 华米OV（华为、小米、OPPO、vivo）近期回收单量同比上涨179%，其高端机型承接了非苹果用户的消费升级和尝鲜折叠屏需求 [1] 转转集团的业务战略与基础设施 - 自2019年起，公司业务发展重点转向C2B2C模式，致力于打造有服务的二手交易体验，并率先推出官方验服务 [2] - 公司已设立深圳、成都、青岛三大质检中心，拥有超过2500名质检工程师 [2] - 公司拥有近3000名上门回收工程师，业务覆盖全国超1300个区县，线下品牌门店数量突破1000家，覆盖全国超300个城市 [2] - 公司近期选择逐步关停自由市场，全面聚焦官方验二手，旨在满足用户对交易确定性的新需求，将非标产品标准化 [2]