市场整体表现 - 12月23日市场冲高回落，三大指数一度集体翻绿，收盘沪指录得5连阳，创业板指上涨0.41% [1] - 两市成交额达1.9万亿元，环比继续放量，但全市场近3900只个股下跌，赚钱效应较差 [1] - 盘面热点轮动，锂电板块涨幅领先，绿色能源ETF（562010）和智能电动车ETF（516380）场内价格分别上涨1.04%和0.91% [2] - 临近年末，机构对春季躁动行情展望乐观，认为市场先前担忧的不确定性已基本过去，全球流动性预期改善、风险偏好回暖 [3] 有色金属板块 - 有色金属板块盘中表现活跃，同标的指数规模最大的有色ETF华宝（159876）场内价格最高涨超2.3%，收涨0.74%，全天成交额6887万元，放量突破上市以来新高 [5] - 自本轮低点（4月8日）以来，有色ETF华宝标的指数累计上涨87%，大幅跑赢沪指（26.59%）和沪深300指数（28.73%） [5] - 国际金价突破4500美元整数大关，再创历史新高，机构认为美国实际利率和美元指数预期持续走弱将推动金价上涨 [9] - 广发证券指出，从2026年开始，黄金企业业绩或将全面释放，板块或迎戴维斯双击行情 [9] - 华创证券认为，工业金属供给增量受限，需求端受益于全球新能源转型、高端制造升级及基建投资发力，加上库存低位，价格有望走强，展望2026年有色金属有望步入长牛 [10] - 有色ETF华宝（159876）最新规模为7.54亿元，在同标的指数的3只ETF产品中规模最大 [14] 军工板块 - 军工板块在连涨四日后迎来回调，场内高人气军工ETF华宝（512810）收跌1.37%，止步四连阳，全天成交6396万元 [15] - 商业航天概念股领跌，上海瀚讯跌10.4%，中国卫通跌9.3%，航天电子跌7.81% [15] - 板块回调的直接导火索是长征十二号甲遥一火箭发射任务中，一子级回收技术未能成功，该技术是降低发射成本、实现商业化的核心路径 [17] - 分析人士指出，商业航天仍处于密集催化期，可关注板块回调整理过程中的低吸机会，多家机构最新策略提及军工板块机遇 [17] - 东方证券认为，军工行业已企稳向好，2026年作为新五年规划的开局年，有望实现军民贸需求共振 [17] 金融科技板块 - 金融科技板块震荡磨底，中证金融科技主题指数下跌1.6%，同类规模最大、流动性最佳的金融科技ETF（159851）场内收跌1.59%，成交4.43亿元 [18] - 资金大举涌入该板块，金融科技ETF（159851）在12月23日再获资金净申购1.59亿份，前一日资金净买入超2亿元 [20] - 杠杆资金近期频繁加仓，12月22日该ETF获融资净买入2400万元，最新融资余额回升至4亿元上方，逼近前高 [20] - 资金加仓逻辑之一：截至12月23日，A股今年成交额已突破405万亿元，创年度成交额新纪录，机构认为互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放 [22] - 资金加仓逻辑之二：AI成为金融核心驱动力，智能投顾、大数据风控等应用场景加速落地，金融科技出海将开辟更广阔增长空间 [22] - 资金加仓逻辑之三：中证金融科技主题指数估值处近半年低位，消化较为充分，叠加后市资本市场高活跃预期等热点催化，左侧配置或正当时 [22] - 金融科技ETF（159851）最新规模超98亿元，近6个月日均成交额8亿元，规模与流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [23]

市场表现 - 电子板块今日涨幅居前，申万一级行业指数上涨0.86% [1][4] - 电子ETF（515260）场内价格盘中最高上涨1.23%，现上涨0.92%，且频现溢价交易，显示买盘资金强势 [1] - 板块内个股表现活跃，寒武纪、工业富联、北方华创领涨，涨幅均超过4%，胜宏科技、安克创新涨逾3% [3] 资金流向 - 电子板块获得主力资金大幅净流入，截至发稿净流入105.45亿元，近5日、近20日分别净流入335.75亿元和1335.68亿元，持续高居31个申万一级行业首位 [4][6] - 电子ETF成份股寒武纪获主力资金净流入25.93亿元，登顶A股吸金榜 [6] 细分行业催化 - **半导体设备**：国际半导体产业协会预测，2025年全球半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，将创历史新高 [4] - **PCB（印制电路板）**：市场预测英伟达GB300 AI服务器机柜明年出货量有望达到5.5万台，同比增长129% [5] - **半导体**：预计2026年半导体自主可控将进入全面兑现期，先进逻辑与高端存储代工进入集中扩产窗口，核心工序国产设备加速导入 [5] - **存储**：自2025年第三季度以来存储价格全面上涨，DDR4因原厂停产供给收缩，高规格存储供需两旺，预计2026年DDR5、eSSD等高规格存储因供需缺口扩大，价格涨幅可期，行业高景气度有望延续 [5] 后市展望与投资逻辑 - AI正在推动电子产业链价值重塑，以AI算力需求爆发为代表的趋势为电子产业链带来新的增长空间，行业目前仍处于创新阶段 [7] - 外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，AI重塑消费电子功能与用户体验，国家顶层政策支持，产业政策配套落地，电子板块有望乘势崛起 [7] - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，重仓半导体与消费电子行业，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、PCB等热门产业，是融资融券及互联互通标的 [7]

电子板块市场表现 - 12月23日电子板块涨幅居前，跟踪电子板块核心龙头的电子ETF（515260）场内涨幅盘中上探1.23%，现涨0.92% [1] - 电子ETF场内频现溢价区间，显示买盘资金更为强势 [1] - 电子板块获主力资金净流入105.45亿元，近5日、近20日分别吸金335.75亿元、1335.68亿元，持续高居31个申万一级行业首位 [2] - 电子ETF成份股寒武纪获主力资金净流入25.93亿元，登顶A股吸金榜 [2] 领涨个股与资金流向 - 寒武纪-U上涨4.61%，总市值5667亿元，成交额103.38亿元 [2] - 工业富联上涨4.03%，总市值12523亿元，成交额110.20亿元 [2] - 北方华创上涨4.05%，总市值3508亿元，成交额34.37亿元 [2] - 胜宏科技上涨3.63%，总市值2686亿元，成交额99.79亿元 [2] - 安克创新上涨3.02%，总市值633亿元，成交额5.28亿元 [2] - 海光信息上涨2.66%，总市值5135亿元，成交额42.95亿元 [2] - 闻泰科技上涨2.60%，总市值480亿元，成交额17.12亿元 [2] - 沪硅产业上涨2.18%，总市值659亿元，成交额8.30亿元 [2] - 芯原股份上涨2.17%，总市值693亿元，成交额12.23亿元 [2] - 华海清科上涨1.49%，总市值562亿元，成交额9.57亿元 [2] 细分行业催化与前景 - 半导体设备方面，国际半导体产业协会预测2025年全球半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高 [2] - PCB方面，市场预测英伟达GB300 AI服务器机柜明年出货量有望达到5.5万台，同比增长129% [3] - 华创证券认为AI基础设施仍处于早期阶段，PCB产业链扩产周期较长，高端订单外溢时有发生，需关注受益于订单外溢和技术变革的品种 [3] - 半导体方面，预计2026年半导体自主可控进入全面兑现期，先进逻辑与高端存储代工进入集中扩产窗口，将显著推升设备订单确定性 [3] - 刻蚀、薄膜等核心工序国产设备迈向成套化导入，光刻、量测等低国产化率环节加速突破，迎来行业级配置窗口 [4] - 存储方面，自2025年第三季度以来存储价格全面上涨，DDR4因原厂停产供给收缩，高规格存储供需双振 [4] - 数据中心建置动能回暖叠加AI服务器大幅提升存储配置要求，供给侧扩产相对有限，产品价格上涨 [4] - 展望2026年，DDR5、eSSD等高规格存储因供需缺口扩大涨幅可期，行业高景气度有望延续 [4] 行业趋势与投资工具 - 华创证券认为，AI正在推动电子产业链价值重塑，以AI算力需求爆发为代表的趋势，使电子产业链迎来新的增长空间 [4] - 电子行业目前仍处于创新阶段，未来需经历终端创新突破、业绩释放、利润爆发等阶段，实现快速发展 [4] - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、PCB等热门产业 [5] - 该ETF是融资融券+互联互通标的，被视为一键布局电子板块核心资产的高效工具 [5] - 外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，AI重塑消费电子产品的功能边界，革新用户体验 [5] - 国家顶层政策支持，产业政策配套落地，电子板块有望乘势崛起 [5]

电子ETF市场表现 - 电子ETF（515260）12月23日盘中表现稳健，场内涨幅盘中上探1.23%，现涨0.77% [1] - 成份股中，北方华创、工业富联和胜宏科技表现突出，涨幅分别达4.72%、4.11%和3.64% [1] - 成份股中，领益智造、卓胜微和传音控股表现较弱，跌幅分别为4.64%、2.44%和2.39% [1] 半导体行业动态与前景 - 摩尔线程发布多项国产GPU关键技术成果，实现万卡训练与推理双突破 [3] - 国家大基金三期近期出手投资半导体产业链，推动国产芯片生态建设 [3] - 银河证券预计2025年全球半导体设备销售额达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高，2026年、2027年有望继续攀升至1450亿和1560亿美元，增长主要由AI相关投资拉动 [3] - 国内11月集成电路制造行业增加值增长32.4%，国产GPU公司陆续上市，上游国产化进程加速 [3] - 东海证券指出，美光2026财年第一季度营收达136.4亿美元，同比增长57%，超出预期，预计下一财季营收将攀升至187亿美元，AI浪潮持续驱动存储需求激增 [3] - 当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，国产化力度超预期 [3] - 建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会 [3] 电子ETF产品信息 - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪电子50指数 [4] - 电子50指数前十大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、海光信息、北方华创、胜宏科技、中科曙光、京东方A、澜起科技 [4]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月23日，电子ETF（515260）盘中表现稳健，场内涨幅盘中上探1.23%，现涨0.77%。 成份股方面，北方华创、工业富联和胜宏科技表现最为突出，涨幅分别达到4.72%、4.11%和3.64%。另 一方面，领益智造、卓胜微和传音控股表现较弱，跌幅分别为4.64%、2.44%和2.39%。 风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投 资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金 的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投 资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险 评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且 基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金 合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收 益情况， ...

细分方向来看，半导体设备龙头方面，拓荆科技涨超6%，盛美上海涨逾5%；PCB（印制电路板）龙头方面，东山精密涨超6%，深南电路涨逾5%，生益科 技、鹏鼎控股、沪电股份携手涨超4%。 图：电子ETF标的指数涨幅前10大成份股 | 序号 名称 | | 涨跌幅 ▼ 两日图 | 申万一级行业 | 申万二级行业 | 申万三级行业 | 总市值 | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 拓荆科技 | 6.20% wit | 电子 | 未曾体 | 未曾体设备 | 978 Z | 12.25亿 | | 2 | 东山精密 | 6.18% von | 电子 | 元件 | 印制电路板 | 1471亿 | 22.14亿 | | 3 | 华工科技 | 5.44% - | 机械设备 | 自动化设备 | ■ 激光设备 | 795亿 | 27.91亿 | | 4 | 奥兰米德 | 5.25% - | 电子 | 半导体 | 半导体设备 | 84417 | 4.76 Z | | ર | 深南电路 | 5.16% v | 电子 | 元件 | 印制电路板 | 149 ...

电子板块市场表现 - 今日（12月22日）早盘，电子板块获主力资金净流入155.77亿元，吸金额在31个申万一级行业中位居首位 [1][5] - 电子ETF（515260）场内价格一度上涨2.37%，现涨2.05%，盘中收复10日均线 [1][5] 细分领域及个股表现 - 半导体设备龙头表现强势，拓荆科技上涨超过6%，盛美上海上涨超过5% [2][6] - PCB（印制电路板）龙头表现突出，东山精密上涨超过6%，深南电路上涨超过5%，生益科技、鹏鼎控股、沪电股份均上涨超过4% [2][6] - 电子ETF标的指数涨幅前十大成分股包括拓荆科技（涨6.20%）、东山精密（涨6.18%）、华工科技（涨5.44%）、盛美上海（涨5.25%）、深南电路（涨5.16%）、生益科技（涨4.82%）、浪潮信息（涨4.56%）、鹏鼎控股（涨4.48%）、沪电股份（涨4.38%）、晶合集成（涨4.06%）[2][6] 行业驱动因素 - 美光科技在美股市场上涨近7%，提振了全球存储芯片市场信心 [2][6] - 美光科技公布2026财年第一季度业绩大幅超出预期，并将全年资本开支上调至200亿美元，AI服务器需求推动存储芯片量价齐升 [2][6] - 存储芯片涨价已引发连锁反应，荣耀、OPPO等品牌近期上调了平板产品线价格 [3][7] - 手机行业普遍预期2026年旗舰机均价将上涨7%-10% [3][7] - 小米集团表示，根据整体判断，2025、2026、2027三年都会是内存成本上涨点 [3][7] 机构观点与产业趋势 - 国金证券指出，谷歌、亚马逊、Meta、Open AI及微软的ASIC数量，在2026-2027年将迎来爆发式增长 [3][7] - AI强劲需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，四季度及明年业绩高增长有望持续 [3][7] - 机构继续看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链 [3][7] - 外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，AI重塑消费电子产品的功能边界，革新用户体验 [3][8] - 国家顶层政策支持，产业政策配套落地，电子板块有望乘势崛起 [3][8] 相关投资工具 - 电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪中证电子50指数 [3][7] - 该指数重仓半导体、消费电子行业，荟聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业 [3][7] - 该ETF是融资融券和互联互通标的，被视为一键布局电子板块核心资产的高效工具 [3][8]

12月17日午后，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF（515260）强势冲高，场内涨幅一度上探2.71%，现涨2.39%，盘中收复5日、10日、20日三根均线，技术 面呈现为多头反攻的强势信号！ 细分方向来看，半导体方面，晶合集成涨超8%，卓胜微涨逾7%。印制电路板（PCB）方面，深南电路涨超6%，鹏鼎控股、沪电股份、东山精密、胜宏科技 携手涨超4%。此外，消费电子龙头领益智造涨超4%。 | | 序号 名称 | 涨跌幅 ▼ 两日图 | 申万一级行业 | 申万二级行业 | 中方三级行业 | 总市值 | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 晶合集成 | And Concession of Canadian 8.66% | 电子 | 半导体 | 集成电路制造 | 733亿 | 21.20亿 | | 2 | 卓胜微 | 7.30% -- | 电子 | 半导体 | 模拟芯片设计 | 421亿 | 21.46亿 | | 3 | 华工科技 | 6.18% h w | 机械设备 | 自动化设备 | 敷光设备 | 775亿 | 39.59 ( ...

电子板块市场表现 - 12月17日午后，电子ETF（515260）强势冲高，场内价格一度上涨2.71%，现涨2.39%，盘中价格收复5日、10日、20日均线，技术面呈现多头反攻信号 [1][9] - 半导体细分领域表现突出，晶合集成涨幅超过8%，卓胜微涨幅超过7% [3][11] - 印制电路板（PCB）领域表现强劲，深南电路涨幅超过6%，鹏鼎控股、沪电股份、东山精密、胜宏科技涨幅均超过4%，消费电子龙头领益智造涨幅也超过4% [3][11] 电子ETF成分股涨幅详情 - 电子ETF标的指数涨幅前十大成分股包括晶合集成（涨8.66%）、卓胜微（涨7.30%）、华工科技（涨6.18%）、深南电路（涨6.11%）、华润微（涨5.76%）、鹏鼎控股（涨4.81%）、沪电股份（涨4.84%）、东山精密（涨4.49%）、胜宏科技（涨4.75%）和领益智造（涨4.13%） [12] 行业核心驱动因素：PCB - AI服务器带动PCB价值量显著提升，例如英伟达DGX H100单GPU对应的PCB价值量达211美元，较前代产品提升21% [4][14] - PCB产业正朝高层数、高性能方向升级，预计2026年国内高端PCB产能将集中释放，国产材料厂商将在各环节加速实现替代与突破 [4][14] 行业核心驱动因素：存储芯片 - 自今年第三季度以来，全球存储芯片市场出现“史诗级”涨价潮，DRAM与NAND Flash现货价格自9月以来累计涨幅均超过300% [4][14] - 此轮涨价由人工智能应用中的“以存代算”技术兴起推动，与以往不同，且市场缺口预计在未来一两年内难以补齐 [4][14] 行业发展趋势与投资逻辑 - 全球AI技术正从训练转向推理，驱动硬件产业链升级，云服务商与主权AI计划推动全球AI基础设施高景气建设，带动服务器、存储、光互连等云侧硬件价值提升与技术创新 [4][14] - AI手机与AR眼镜等端侧设备加速智能化演进，正在重塑产业格局，建议关注受益于推理算力增长和硬件升级的相关产业链 [4][14] - 外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，同时AI技术正在重塑消费电子产品的功能边界并革新用户体验，国家顶层政策支持与产业政策配套落地，电子板块有望乘势崛起 [5][15] 投资工具概况 - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，重点持仓半导体与消费电子行业，汇聚了AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业 [5][15]

12月12日截至发稿，电子板块获主力资金净流入超150亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业第二 位，电子ETF成份股东山精密获主力资金净流入逾21亿元，登顶A股吸金榜。 热门ETF方面，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF（515260）场内价格盘中涨近1.4%，现涨1.08%，从 日k线上看，该ETF或已在不知不觉间，悄然走出了稳健的上行台阶。 消息面上，电子ETF成份股东山精密、沪电股份相继推进"A+H"上市，以及超颖电子成功登陆A股，共 同勾勒出中国PCB产业的清晰战略图景：企业正积极借助资本市场的融资、整合与品牌提升功能，加速 向技术密集、资本密集的"类半导体"模式转型升级。 值得关注的是，印刷电路板（PCB）作为数据中心与算力设备的关键基础组件，其技术规格与产能规模 正面临新一轮升级需求。数据显示，2025年中国PCB市场规模预计将达到4333.21亿元，占据全球份额 的50%以上。到2029年，这一规模预计将扩大至5545.1亿元。 展望未来，随着AI、新能源汽车等下游需求持续爆发，以及国内产业链协同效应的不断增强，中国 PCB产业有望在高端领域实现更多突破，在全球价值链中占据更核心的位置。中信建投 ...