行业周期与供需格局 - 2025年锂电行业将迎来新一轮扩产潮叠加技术突破驱动资本支出加速 同时2023至2025年连续供给侧改革促进产能收敛 行业供需格局或开始出现反转 部分环节呈现涨价潮 产业链景气度多元开花 [1] - 2024至2025年锂电中游步入“复苏-繁荣”阶段 对应板块补库 自2024年一季度板块触底以来 收入与库存均处于向上阶段 [1] - 本轮库存周期为产能中周期中嵌套第二轮弱补库周期 根据历史补库时长1至2年判断 2025年底至2026年或结束补库转入去库 [1] 技术路线与增长场景 - 固态电池作为长期技术方向将带来工艺与材料体系的重塑 预计2025年起开启固态中试线搭建并逐步向量产线过渡 路线与供应链逐步明晰 [2] - 复合铜箔作为颠覆性技术历经多年技术攻克 有望看到真正的产业化落地 其量产节奏 渗透率空间及在固态电池的应用均有望超市场预期 [2] - 数据中心 低空经济 人形机器人及出海等新场景将催生新领域市场需求 伴随锂电主业企稳 板块公司正布局第二成长曲线 [2] 行业格局与投资策略 - 龙头公司在产品和成本上竞争优势明显 行业将维持龙头作为最优质产能的产能利用率率先打满的态势 其业绩兑现度最确定且弹性最强 [2] - 伴随2025年下半年锂电各环节供需步入新一轮拐点 建议关注六氟磷酸锂 储能电池 磷酸铁锂及干法隔膜等预期涨价的高景气赛道 [2]

市场整体表现 - 2025年12月17日A股三大指数全线上涨 上证指数涨1.19%报3870.28点 深证成指涨2.40%报13224.51点 创业板指涨3.39%报3175.91点 [2] - 沪深北三市全天成交额18343亿元 较前一交易日放量863亿元 全市场超3600只个股上涨 [2] - 热点板块轮番活跃 算力硬件与锂电两大成长赛道爆发 大金融板块午后拉升 [2] 锂电产业链 - 锂电产业链走强 金圆股份走出4天2板 天际股份 盛新锂能 大中矿业等涨停 [2][3] - 碳酸锂期货主力合约涨超7% 盘中一度逼近11万元/吨大关 [3] - 新能源汽车年末冲量及政策窗口期推动月度销量创新高 储能需求旺盛 锂电池整体需求维持景气 产业链12月预排产量环比微增 [3] - 对2026年锂电池需求展望乐观 “反内卷”政策推进有望改善产业链供需格局 [3] - 固态电池产业化推进 半固态电池逐渐起量 全固态电池中试线将密集落地 为材料体系和设备环节带来迭代升级增量需求 [3] 算力硬件与CPO概念 - 算力硬件股强势反弹 CPO概念领涨 联特科技20%幅度涨停 新易盛 天孚通信 中际旭创等光模块巨头集体大涨 [2][5] - GPU明星股沐曦股份登陆科创板 发行价104.66元/股 收盘报829.9元/股 较发行价上涨692.95% 盘中最高触及895元/股 总市值一度超越摩尔线程 收盘总市值3320亿元 全天成交额112.59亿元 [4][5] - 沐曦股份单签盈利超36万元 成为A股史上“最赚钱新股” 其股价在A股排名第三 仅次于贵州茅台和寒武纪 [5] - 展望2026年 中国光模块企业或保持竞争优势 在北美CSP加码AI算力投资背景下 400G 800G 1.6T等高速光模块需求预计将显著扩张 为新晋供应商提供导入窗口期 [5] 后市展望与配置策略 - 在政策助力下 中长期市场有望“稳中有进” [6] - A股市场整体估值在全球横向及大类资产对比中仍具吸引力 沪深300股息率相比10年期国债收益率高出约80个基点 [6] - 配置上建议采用哑铃型策略 进攻端保留通信 半导体 创新药等双创板块仓位 防守端阶段性布局消费板块以增厚收益 [6] - 股市短期回调或为2026年上半年行情提供布局机会 配置上建议逢低布局成长风格 红利风格注重阶段性结构性机会 [6]

来源：国盛期货 此前，我们盘中点评中提到过，储能产业成为碳酸锂需求增长新引擎。储能产业的爆发式增长成为锂需 求的新引擎。数据显示，2025年前三季度国内储能电芯产量达355.1GWh，同比增长57.5%。储能电芯的 库销比已由2月份的1.83高位降至目前的0.8，供应持续偏紧。新能源汽车市场同样表现强劲。10月全国 新能源乘用车批发销量达到162.1万辆，同比增长18.5%，环比增长8.5%。有头部电池企业披露，当前工 厂订单已经满产，生产计划已安排到2026年。 下游磷酸铁锂需求旺盛是关键支撑。动力电池和储能领 域对磷酸铁锂的需求持续爆发，导致头部厂商订单饱满，加剧了碳酸锂市场的供需紧张。 同时，碳酸锂的库存数据也验证了市场供需紧张的局面。碳酸锂产业链各环节库存均有所下降。11月国 内碳酸锂供需缺口达到2.3万吨，整个11月去库量达到1.6万吨。这意味着，如果后期去库持续，当前的 库存水平已临近危险值。根据当前消费量，库销比已经接近1。在供需缺口持续扩大的背景下，库存持 续下降为价格上涨提供了坚实支撑。 随着宜春市对锂矿资源的整顿加码，碳酸锂市场短期供需矛盾难以缓解。在储能需求爆发和库存持续下 降的背景下， ...

核心观点 报告认为，在“双碳”战略和数字经济快速发展的背景下，电力设备与新能源行业的投资叙事已转变为“新型电力系统建设+数字基础设施建设”的双重叙事[3][12] 基于对政策、技术、需求及行业渗透率的分析，报告将电新细分板块的投资机会划分为“新成长”与“高质量发展”两大主线[3][25] 2025年行情复盘 - **市场表现**：截至2025年12月11日，电新行业年内涨幅约38.4%，显著跑赢沪深300指数的15.7%[2][16] 板块上下半年分化明显，上半年整体横盘震荡[2] - **子板块表现**：从细分板块看，锂电池和储能板块年初至12月11日涨幅分别约52.1%、57.6%，显著跑赢行业指数；配电设备和电网表现较弱，涨幅分别为12.6%、3.6%[18] - **基金持仓**：截至2025年第三季度，306只电新自选股的基金持仓占比为11.59%，环比增加1.16个百分点，同比减少1.83个百分点；其市值在A股总市值中的比重为8.58%，环比增加1.25个百分点，同比增加0.76个百分点[2][21] 2026年策略主线：新成长 - **AIDC**：全球能源转型推动电网升级改造，国内外景气度共振向上；国内外互联网大厂资本开支加速，带动相关AIDC电力设备需求量提升[3][13][25] - **固态电池**：全固态电池具有高能量密度和高安全性的显著优势，产业化进程加速，在政策托底背景下未来发展空间广阔[3][13][25] 预计到2030年，全固态电池渗透率或达4%左右，2035年有望达到9%上下[58] - **人形机器人**：随着特斯拉、宇树等头部厂商受益于资本赋能及产品迭代，叠加AI大模型赋能，人形机器人产业链将逐步成熟，有望拉动对驱动系统、传动系统、传感系统等核心部件的需求[3][13][25] 2026年策略主线：高质量发展 - **储能**：国内独立储能通过容量电价/补偿、峰谷套利及辅助服务获益，经济性提升带来需求高景气；北美AI数据中心配储将打开储能新的增长空间[4][13][26] - **风电**：国内陆上风电价格震荡上行带来盈利修复，海上风电向深远海推进；海外海陆风需求共振，国内供应链在海外渗透率尚不见顶，有望凭借竞争力实现总量和单位价值量双增[4][13][26] - **光伏**：2025年以来高层针对“反内卷”高频发声，从招标价看低价无序竞争乱象已有所缓解；报表端自2025年第三季度以来主链企业经营情况有不同程度好转，“反内卷”已初具成效，行业或将反转[4][13][26] 固态电池产业分析 - **核心优势**：全固态电池使用固态电解质，具有不可燃、热稳定性高、可抑制锂枝晶等特性，大幅提升安全性[30][32] 同时，通过兼容高比容量正负极材料（如高镍三元、富锂锰基、硅基/锂金属负极）及优化电池结构，有望实现能量密度翻倍突破，从液态的250Wh/kg+提升至全固态的500Wh/kg以上[33][35] - **技术路线**：固态电解质主要包括氧化物、硫化物、卤化物、聚合物等，各有利弊；硫化物电解质被认为是未来主流路线，潜力较大[38][41] - **产业化节奏**：消费电子（如3C数码）场景因对能量密度要求高，预计到2030年渗透率有望达到12%左右，将率先实现商业化突破；新能源汽车是潜力最大的应用场景，但长期渗透率提升依赖于规模化和降本[58] 锂电产业链现状与展望 - **全球需求**：中国新能源汽车市场保持高景气，2025年7月至9月月度销量同比增速在24.6%至27.4%之间，零售渗透率已提升至57.8%[62] 欧洲市场渗透率整体维稳，2025年前三季度渗透率为22.0%[65] 美国市场受政策变动影响存在不确定性[70] 全球新能源车渗透率呈现快速提升趋势，2025年前三季度已达22.3%，但区域发展不均衡明显[74] - **动力电池格局**：行业集中度高，马太效应加剧。2025年前三季度，全球动力电池装机量前三名（宁德时代、比亚迪、LG新能源）合计市占率达64.3%[78] 宁德时代2025年前三季度毛利率为25.31%，虽同比略有下降，但仍显著高于行业平均水平，得益于其规模化优势、全面的产品矩阵及多元的客户结构[86] - **关键材料环节**： - **负极**：2025年上半年中国负极材料出货量129万吨，同比增长37%，CR5达68.16%[97] 降本增效是核心，石墨化成本占比近50%，一体化布局成为关键，如尚太科技凭借高一体化程度在2025年前三季度实现22.47%的毛利率，具备成本优势[103] - **电解液**：行业周期触底，供给出清在即。2025年7月起，六氟磷酸锂价格触底反弹，从7月中旬的4.98万元/吨涨至10月底的11.08万元/吨，涨幅超120%，主要因供需格局改善及成本支撑[107] - **隔膜**：湿法隔膜产能过剩问题突出，2025年上半年行业产能利用率约65%[108] 2025年8月下旬行业召开“反内卷”会议后，龙头率先涨价，湿法隔膜整体价格涨幅已达7%，反弹趋势明确[114] - **磷酸铁锂（LFP）**：正从“中国优势”向“全球共识”演化，2025年上半年在全球动力电池装机市场占比达到55.1%[115] 行业“反内卷”推进，落后产能出清加速，部分头部企业产能利用率已超过90%[118] 重点公司盈利预测摘要 报告列出了覆盖新能源汽车、光伏、风电、储能、电力设备及工控等多个细分领域的重点公司盈利预测与估值表，例如： - **宁德时代**：预计2025/2026/2027年EPS分别为15.31/20.00/25.41元，对应PE分别为25/19/15倍[5][27] - **阳光电源**：预计2025/2026/2027年EPS分别为7.31/8.69/10.32元，对应PE分别为23/20/16倍[5][27] - **海力风电**：预计2025/2026/2027年EPS分别为2.26/4.95/5.83元，对应PE分别为36/16/14倍[5][27]

公司战略与发展 - 公司历经多轮战略升级，从战略重组入局锂电、聚焦乘用车三元电池转型，到港股上市后加速国际化，完成了从行业参与者到全球竞争者的跨越 [1] - 混合所有制股权结构与稳定专业的高管团队提供坚实支撑，国内外产业基地逐步落地，构建起覆盖动力与储能的全场景产品体系 [1] - 动力电池涵盖5C超充、高能量密度等高端产品，储能电池中大容量电芯及储能系统开发领先 [1] - 公司规模效应与精细化管理推动成本优化，高端产品矩阵与技术创新构筑溢价能力，430Wh/kg全固态电池等前沿技术布局领先 [2] 财务与经营表现 - 1H25，公司营收164亿元，同比增长31.7%；归母净利润为4.7亿元，归母净利率为2.8%，盈利水平逐步提升 [1] - 公司动储出货高增下，行业配套份额稳步提升，客户结构不断优化，前五大客户依赖度从2023年71%降至2024年55% [2] - 客户覆盖国际车企、储能企业及新兴领域伙伴，且核心客户合作升级为深度战略绑定模式 [2] - 预计公司25-27年归母净利润分别为10.8亿元、25.9亿元、38.4亿元，对应12月15日收盘价PE分别为40倍、17倍、11倍 [3] 行业需求与格局 - 下游新能源汽车市场持续扩容，1-3Q25，中国新能源车销量达1120万辆，新能源渗透率攀升至46% [2] - 商用车电动化成为重要增量，叠加单车带电量提升，有力支撑动力电池需求 [2] - 储能市场高景气延续，国内招标与中标规模稳步增长，投资主体多元，预计全球储能电池出货量从2025年530GWh跃升至2028年1343GWh [2] - 锂电行业竞争呈现头部集中与二线崛起态势，公司市占率稳步提升，叠加锂电行业进入供需改善周期，为企业盈利改善打开新空间 [2] 产能与全球化布局 - 国内多基地产能阶梯式增长，海外葡萄牙、泰国基地有序推进，全球化产能网络逐步成型 [2] - 公司作为锂电行业领军公司，在动力领域不断开拓新客户新车型，储能电芯及储能系统加速外拓海外市场 [3]

碳酸锂期货价格突破与市场驱动因素 - 碳酸锂期货主力合约LC2605于12月15日至16日连续收于10万元/吨上方 价格从12月15日的98080元/吨开盘涨至101060元/吨收盘 次日开盘101500元/吨 收盘100600元/吨 [3] - 市场交易活跃 12月15日成交约69.96万手 持仓升至66.22万手 12月16日成交约59.73万手 持仓约66.60万手 12月15日主力合约持仓创历史新高 加权合约单日涌入超13亿元资金 [3][8] - 期货走强伴随现货报价抬升 12月15日国内电池级碳酸锂（99.5%）报价区间升至94,000—97800元/吨 均价95900元/吨 工业级均价93900元/吨 [8] 江西宜春矿业权整顿事件 - 本轮行情的重要基本面线索来自江西宜春 宜春市自然资源局于12月12日公示 拟对27宗采矿许可证予以注销 公示期至2026年1月22日 [4] - 拟注销名单中包括江特电机的宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿采矿权 公司已提交异议申请争取延续 [5] - 宜春锂云母是国内锂盐供给弹性的重要组成部分 矿业权合规边界变化直接影响市场对供给兑现节奏与成本曲线的判断 [6] 市场预期与行情驱动逻辑 - 行情驱动是需求预期修复与供应端规则扰动共同作用下的预期重估 并非单纯现货驱动 [9] - 有观点认为 拟注销的27个采矿权多为过期失效许可证 对当前实际供应未必构成实质性影响 但整顿动作旨在规范资源开发秩序 [7] - 期现结构未同步收敛 12月16日期货基差扩大至约-5170元/吨 显示期货对未来的风险溢价更强 [3][7] 后续关键验证变量 - 行业需验证的关键变量包括 宜春矿业权处置的最终落地范围与节奏 锂盐库存去化能否持续 以及现货成交能否跟上期货风险溢价的上移 [9]

活动概况 - 活动名称为“2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼&起点研究十周年庆典”及“2025起点用户侧储能及电池技术论坛”，活动主题为“新周期 新技术 新生态” [2][5] - 活动将于2025年12月18日至19日在深圳维纳斯皇家酒店举行，主办单位为起点锂电、起点储能、起点研究院SPIR [5] - 活动获得产业链众多企业赞助与参与，包括派能科技独家冠名矿泉水，逸飞激光冠名专场，蓝京新能源、小鲁锂电、奥鸿智能等冠名特定环节，赞助及演讲单位超过60家，十周年晚宴特邀企业名单还包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、贝特瑞、中信证券等产业链龙头及金融机构 [3] 核心议程与行业焦点 - **首日主会场聚焦圆柱电池与材料工艺**：上午专场围绕“圆柱电池技术”，议题包括发布《2025全球锂电行业白皮书》、探讨小动力小储能市场新格局与大圆柱电池新标准、全极耳/多极耳圆柱电池技术进展及产业化 [6] - **首日下午专场聚焦电池技术创新**：议题涵盖新国标下两轮车锂电池技术要求、锂电制造创新装备（如高速物流线、磁悬浮驱动）、新一代锰基电池材料、BMS、高电压电解液、卤化物固态电解质及固态电池产业化分析 [7] - **次日论坛聚焦用户侧储能**：上午专场探讨户储及便携式储能，议题包括发布《2025全球用户侧储能行业白皮书》、户储电芯及下一代技术、大电芯对直流侧技术的重构、多场景电池方案、强制性国标解读以及全固态电池量产标准 [8] - **次日下午专场覆盖工商储及AIDC储能**：议题包括以“车规级”理念构建工商业储能系统、工商业储能可持续发展复盘、TWh时代大容量储能电芯技术、基于实时感知的主动安全技术、AIDC储能电池安全解决方案以及AI时代绿色数据中心的储能需求 [8][9] 参会企业与人员 - 参会嘉宾覆盖锂电池与储能全产业链，包括电池制造商（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、瑞浦兰钧、海辰储能等）、材料与设备供应商（贝特瑞、多氟多、先导智能、逸飞激光等）、储能系统集成商（派能科技、弘正储能、易事特等）、终端应用企业（新日股份、移族等）以及投资机构（中信证券、华金资本等） [9][10][11][12][13][14][15] - 参会人员职位广泛，包括公司董事长、总经理、技术总监、产品总监、市场总监、研发负责人及科学家等，显示活动具备较高的行业决策层与技术专家参与度 [9][10][11][12][13][14][15] 活动产出与参与 - 活动将发布两份重要行业白皮书：《2025全球锂电行业白皮书》和《2025全球用户侧储能行业白皮书》 [6][8] - 活动期间将举办“2025第十届锂电金鼎奖颁奖典礼”以及“起点研究十周年晚宴盛典” [9] - 参会报名套餐价格为2888元每人，包含两天会议、午餐、晚宴及两份行业白皮书 [16]

市场整体表现与情绪 - 12月17日，三大指数集体反弹，沪指涨1.19%报3870.28点，深成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [5] - 两市成交额达1.81万亿元，较上一交易日增加约870亿元 [5] - 市场交投活跃度边际回暖，A股日成交额在12月8日重返2万亿元上方，12日达到2.09万亿元 [5] - 两融余额在12月8日达到2.5万亿元，较前一交易日增加188.39亿元，并连续站上2.5万亿高位 [6] 行业与板块动态 - 算力硬件概念表现活跃，中瓷电子、环旭电子等多股涨停，锂电产业链走强，大金融方向午后发力 [5] - 上周（12月8日至12日），电子、通信、有色金属行业融资净买入金额居前，分别为60.43亿元、37.67亿元、19.56亿元 [6] - 科技成长、大金融、顺周期被看好为配置方向，具体包括AI基建带动的算力产业、受益于资本市场改革的大金融、以及服务消费和“反内卷”政策相关的周期行业 [16] 券商对市场调整与跨年行情的观点 - 券商认为市场上涨的底层逻辑（国际秩序和产业创新的叙事反转）并未动摇，当前市场已基本完成调整 [8][10] - 分析认为跨年有望迎来新一波行情，市场在经历三个月震荡蓄势后，选择向上突破发动跨年行情的概率较高 [12][13] - 年底重要会议定调明年经济工作，“加大逆周期和跨周期调节力度”及“内需、科技创新、反内卷”等成为关键词，指引跨年主题投资线索 [15] 资金面分析 - 近期A股成交额和换手率回升，显示资金正在积极寻找跨年行情的机会 [3] - 后续多路增量资金入市可期，包括保险和券商资金因监管政策调整有望流入，以及美联储降息叠加人民币汇率偏强运行有利于外资增配中国资产 [15] 个股与事件 - 国产GPU龙头沐曦股份于12月17日登陆科创板，上市首日涨幅高达692.95% [3]

市场整体表现 - 市场集体反弹，沪指涨超1%，创业板指涨超3%，全市场超3600只个股上涨 [1] - 高位人气股集体退潮，通宇通讯、中超控股、四川金顶、平潭发展等跌停 [2] 大金融板块异动 - 大金融方向午后发力，华泰证券盘中一度逼近涨停，中国太保涨超4%，中国人寿、新华保险、兴业证券、东方财富等跟涨 [3] - 异动原因之一或是资金对中金公司复牌进行博弈，中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券，三家公司即将复牌 [4] - 异动原因之二是多只宽基ETF午后放量异动，反映出增量资金的入场 [5] - 市场发动大金融往往需要足够的成交额助力，后市量能是否持续放大或决定其延续性 [6] 算力硬件板块走强 - 算力硬件概念表现活跃，中瓷电子、环旭电子、联特科技、弈东电子、光迅科技、长飞光纤等多股涨停，生益电子、炬光科技、新易盛、天孚通信、太辰光、中际旭创等涨幅居前 [1][6] - 算力硬件因“业绩确定性 + 成长性”再度成为市场焦点 [6] 2026年行业配置脉络 - 广发证券策略认为，2026年将会延续2025年的结构转型，业绩及股价表现最好的行业，或与全球挂钩、或与科技挂钩 [6] - 主线一：科技创新的产业利润贡献度为正，今年领涨行业包括TMT、先进制造业 [7] - 主线二：全球需求挂钩、或海外渗透率提升的行业，今年有不错表现，涵盖有色（全球需求）、汽车/家电/电新/机械等传统出口链，也包括钢铁（外需占比近7年新高）、水泥（收购海外产能、非洲渗透率提升）等代表龙头公司 [7] - 基于双主线，关注四大方向：1）AI：海外链关注供需缺口/商业化/新格局，国内关注算力链/端侧创新；2）电新困境反转：供给出清+储能需求，报表正式迎来改善；3）铜：全球资源品的贝塔取决于全球基本面的趋势；4）出口链择优：2026年下半年关注对美出口链条的困境反转 [8] AI应用端新催化 - 字节跳动Seed团队发布新一代音视频创作模型Seedance 1.5 pro，支持音视频联合生成，已上线即梦AI和豆包 [9] - 兴业证券认为，近期AI应用端进展密集，头部厂商在模型能力、智能体框架和C端生态上的投入加快，阿里对“通义千问（Qwen）”的升级最为突出，同时MiniMax、月之暗面等发布面向智能体的新模型，带动模型、应用与算力层面的同步推进 [10] - AI应用端正进入新的催化阶段，消费互联网和营销相关场景有望率先受益 [10] 锂电产业链走强 - 锂电产业链走强，金圆股份4天2板，天际股份涨停 [1]

市场整体表现与情绪 - 12月17日，三大指数集体反弹，沪指涨1.19%报3870.28点，深成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [2] - 两市成交额达1.81万亿元，较上一交易日增加约870亿元 [2] - 市场资金面出现回暖迹象，12月8日两市成交额重返2万亿元上方，达2.04万亿元，12日达2.09万亿元 [2] - 两融余额在12月8日达到2.5万亿元，较前一交易日增加188.39亿元，并连续维持在2.5万亿元高位 [3] 行业与板块动态 - 算力硬件概念表现活跃，中瓷电子、环旭电子等多股涨停，锂电产业链走强，大金融方向午后发力 [2] - 上周（12月8日至12日），电子、通信、有色金属行业融资净买入金额居前，分别为60.43亿元、37.67亿元、19.56亿元 [3] - 券商看好科技成长、大金融、顺周期三大配置方向，其中国内AI基建有望带动算力产业再上台阶 [9][10] 券商对市场调整与跨年行情的观点 - 中金公司认为市场上涨的底层逻辑（国际秩序和产业创新的叙事反转）并未动摇，市场中期趋势仍然向好 [1][6] - 多家券商首席普遍对跨年行情持乐观预判，认为跨年攻势已经开始 [1] - 中信建投证券分析称，从9月初至12月初市场经历了较长时间的调整，目前市场已经基本完成调整 [6] - 招商证券首席策略分析师张夏认为，市场在经历了三个月的震荡蓄势后，选择向上突破发动跨年行情的概率较高 [7] 政策与资金面展望 - 年底政治局会议和中央经济工作会议强调“加大逆周期和跨周期调节力度”，政策兼顾短期刺激与长期发展平衡 [8] - 后续多路增量资金入市可期，包括保险和券商资金因监管政策调整有望流入，以及美联储降息叠加人民币汇率偏强有利于外资增配 [8] - 会议提出的八大重点任务中，“内需、科技创新、反内卷”等成为关键词 [8] 具体事件与公司表现 - 国产GPU龙头沐曦股份（688802.SH）于12月17日登陆科创板，上市首日涨幅高达692.95% [1]