市场整体表现 - 2025年12月17日A股三大指数全线上涨 上证指数涨1.19%报3870.28点 深证成指涨2.40%报13224.51点 创业板指涨3.39%报3175.91点 [2] - 沪深北三市全天成交额18343亿元 较前一交易日放量863亿元 全市场超3600只个股上涨 [2] - 热点板块轮番活跃 算力硬件与锂电两大成长赛道爆发 大金融板块午后拉升 [2] 锂电产业链 - 锂电产业链走强 金圆股份走出4天2板 天际股份 盛新锂能 大中矿业等涨停 [2][3] - 碳酸锂期货主力合约涨超7% 盘中一度逼近11万元/吨大关 [3] - 新能源汽车年末冲量及政策窗口期推动月度销量创新高 储能需求旺盛 锂电池整体需求维持景气 产业链12月预排产量环比微增 [3] - 对2026年锂电池需求展望乐观 “反内卷”政策推进有望改善产业链供需格局 [3] - 固态电池产业化推进 半固态电池逐渐起量 全固态电池中试线将密集落地 为材料体系和设备环节带来迭代升级增量需求 [3] 算力硬件与CPO概念 - 算力硬件股强势反弹 CPO概念领涨 联特科技20%幅度涨停 新易盛 天孚通信 中际旭创等光模块巨头集体大涨 [2][5] - GPU明星股沐曦股份登陆科创板 发行价104.66元/股 收盘报829.9元/股 较发行价上涨692.95% 盘中最高触及895元/股 总市值一度超越摩尔线程 收盘总市值3320亿元 全天成交额112.59亿元 [4][5] - 沐曦股份单签盈利超36万元 成为A股史上“最赚钱新股” 其股价在A股排名第三 仅次于贵州茅台和寒武纪 [5] - 展望2026年 中国光模块企业或保持竞争优势 在北美CSP加码AI算力投资背景下 400G 800G 1.6T等高速光模块需求预计将显著扩张 为新晋供应商提供导入窗口期 [5] 后市展望与配置策略 - 在政策助力下 中长期市场有望“稳中有进” [6] - A股市场整体估值在全球横向及大类资产对比中仍具吸引力 沪深300股息率相比10年期国债收益率高出约80个基点 [6] - 配置上建议采用哑铃型策略 进攻端保留通信 半导体 创新药等双创板块仓位 防守端阶段性布局消费板块以增厚收益 [6] - 股市短期回调或为2026年上半年行情提供布局机会 配置上建议逢低布局成长风格 红利风格注重阶段性结构性机会 [6]