今天恒生指数爬了一座山，开盘后直线拉升，随后冲高回落，截至目前下跌0.26%。恒生科技涨幅居 前，大消费、工商紧随其后；内房地跌幅居前，银行、金融等紧随其后。 内房地低开低走，截至目前下跌2.07%，其中华润万象生活大跌3.59%，万物云下跌3.41%，贝壳下跌 3.12%，华润置地下跌2.31%，中国海外发展、碧桂园服务、碧桂园服务、龙湖集团等跌幅均在1%上 方。 内银行开盘后直线跳水，随后一路下行，截至目前下跌1.46%。其中重庆农村商业银行大跌2.8%，民生 银行下跌2.59%，农业银行下跌2.15%，建设银行、交通银行、中信银行、招商银行等股跌幅均在1%上 方。 恒生科技逆势上扬，截至目前小涨0.39%。其中哔哩哔哩大涨4.73%，蔚来上涨411%，理想汽车上涨 4.18%，华虹半导体、阿里巴巴等股多股涨幅均在2%上方；金蝶国际逆势下跌4.39%，比亚迪电子、百 度集团、联想集团等多股跌幅均在2%上方。 内容只是个人观点，仅供参考，不作为投资依据！欢迎关注交流，互相学习、共同探讨！ ...

西贝预制菜争议及行业动态 - 西贝创始人贾国龙承认应对方式有误 宣布将彻底学习胖东来模式并"打明牌"运营[4] - 西贝暂停全国370家门店后厨开放 店员称为保证后厨正常运营[6] - 罗永浩因被贾国龙称为"网络黑嘴" 宣布事件无法揭过[4] - 国家预制菜食品安全国标草案已通过审查 将要求餐饮门店强制披露预制菜使用信息[7] - 李国庆评价西贝预制菜争议 认为罗永浩说法极端 建议西贝降价提升亲民度[8] 出行旅游行业数据 - 9月机票价格大幅跳水 部分热门旅游城市航线低至1-2折[6] - 四川航空出现成都飞曼谷20元特价机票（不含税费）[6] - 酒店价格同步大幅回落 进入价格洼地期[6] 住房租赁市场新政 - 中国首部《住房租赁条例》9月15日正式实施 包含50条针对性措施[7] - 条例要求租房必须备案 中介未备案将面临罚款[7] - 租户可向住建、消防、市场监管等多部门投诉侵权行为[7] 网约车平台抽成数据 - 滴滴2024年所有订单平均抽成比例为14%[8] - 平台称抽成大部分用于司乘补贴及系统维护、保险等运营成本[8] 影视娱乐行业数据 - 2025年大盘票房（含预售）突破400亿元 较2024年提前76天达成[9] 机器人及人工智能进展 - 拓斯达发布首款注塑行业落地应用的人形机器人"小拓"[10] - 工业机器人新增装机量占全球超50% 中国现存相关企业47.34万家[18] - 广东省以7.83万家工业机器人企业数量居全国首位[18] 零售业跨国交易动态 - 英国第二大连锁超市森宝利正讨论出售子公司Argos给京东[11] - Argos拥有英国第三大零售网站及超1100个取货点[11] 汽车制造业动态 - 特斯拉德国工厂上调第三季度和第四季度生产计划[14] - 德国前8个月特斯拉新车注册量暴跌56%[14] - 慕尼黑车展显示德中汽车产业链合作潜力巨大[13] - 沃尔沃在美召回1355辆汽车 因前排安全带卷收器缺陷[11] 企业资本市场动作 - 千里科技董事会审议通过H股香港主板上市议案[15] - 潮宏基实业向港交所提交上市申请书[16] 人工智能行业变动 - 马斯克旗下xAI裁撤数据标注团队至少500名员工[17] - 苹果公司AI高管Robby Walker离职 曾负责Siri业务[17][18] - 亚马逊AWS称正打造人工智能基础构建模块[14] 农产品市场波动 - 韩国米价涨至近四年高点 40公斤装达22万韩元（约1126元人民币）[13] - 韩国政府追加投放2.5万吨储备米稳定市场[13] 制造业安全合规事件 - 波音因安全违规被美国联邦航空管理局罚款310万美元[11] - 违规涉及2024年1月舱门塞脱落事故及干涉安全人员履职[11] 人口结构数据 - 日本65岁以上老年人口占比达29.4% 创历史新高[13] 知识产权诉讼 - 美国媒体公司PMC起诉谷歌 指控AI摘要侵权导致网站流量减少[13]

特朗普站在白宫椭圆形办公室的窗前，手里攥着两份被国际社会骂得狗血淋头的"化债方案"，眼神里透 着股子赌徒的狠劲——海湖庄园协议黄了，那就再押上宾夕法尼亚计划！ 这哪是治国？分明是拿整个世界的经济命脉当赌注！ 日本财务省官员拍着桌子骂："这是明抢！" 欧洲央行行长直摇头："美元信用要塌方！" "海湖庄园协议"破产后，特朗普为何推行"宾夕法尼亚计划"？霸权末路的"危险游戏" 2025年的美国，像一艘漏水的巨轮，船底压着37万亿美元的债务黑洞，船头撞上了9万亿美元利息的冰 山。 话说去年，白宫经济顾问米兰端着杯咖啡，在佛罗里达的海湖庄园里拍着桌子嚷嚷："咱把外国人的中 短期国债全换成100年零息债！让他们当百年债主，利息都别想拿！" 这招儿够损——好比您借了邻居十万块，转头说"这钱我分一百年还，利息？不存在的！您还得把钞票 锁保险柜里，不能花也不能卖！" 国际社会当场炸了锅！ 连沙特那帮油老板都撂下狠话："再这么玩，咱拿美元填沙漠！" 可特朗普偏觉得这是"神来之笔"——只要把债主们摁住，美国就能喘口气。 结果呢？全球央行偷偷减持美债，黄金价格蹭蹭往上蹿，美元指数跌得跟过山车似的。海湖庄园协议还 没落地，就先把自己架 ...

市场表现 - 恒生指数午盘微跌0.29% 恒生科技指数微跌0.09% 恒生中国企业指数下跌0.48% [1] - 市场半日成交额为1763.37亿港元 [1] - 港股通科技ETF基金（159101）和恒生互联网ETF（513330）几乎收平 [1] - 中芯国际涨6.05% 商汤-W涨6.00% 华虹涨5.77% 联想集团涨2.56% [1] 政策与基本面 - 国内重要会议窗口期在即 政策加码对港股基本面有裨益 [1] - 港股净利润超过90%由中资股贡献 [1] - 若财政再度发力 企业有望受益 或助力港股企业盈利回暖 [1] 资金与市场前景 - 南向资金仍有增量空间 美联储降息或带动外资回流 [1] - 基本面或迎转机 具备稀缺性资产优势的港股下半年牛途可期 [1] - AI周期下港股科技或是行情主线 估值处历史低位且基本面或边际改善 [1] - 港股红利受益于政策强化分红和低利率 [1] - 港股新消费和创新药资产较A股稀缺 下半年值得关注 [1] 相关ETF - AI全产业链对应港股通科技ETF基金（159101） [1] - 纯粹互联网对应恒生互联网ETF（513330） [1] - 创新药领域对应恒生医药ETF（159892） [1]

需求动能 - 29%的受访企业计划未来三年增加办公面积 为过去五年最低值 仅高于2020年 [12] - 36%的企业选择保持办公面积稳定 较去年上升2个百分点 18%的企业表示不确定 为2020年以来最高值 [12] - 零售和消费服务业净增长意愿达17% 较去年大幅提升28个百分点 金融业净增长意愿从0%升至13% [16] - 科技 消费 金融和专业服务业上半年贡献新租交易面积73% [16] - 67%的制造业租户选择不确定或维持现有办公面积 较去年提升10个百分点 [16] 租赁策略 - 63%的受访租户考虑续租 选择租约重组的租户占比大幅升至37% [8] - 2025年4月续租意向占比66% 租约重组意向占比59% 分别较2024年提升 [1] - 新增租赁意向占比26% 扩租意向占比25% 均低于2024年水平 [1] - 41%的租户倾向通过优化现有租约条款降低运营成本 [1] - 2025年上半年主要城市续租交易面积同比增长38% 在所有交易类型中增速排名第一 [19] - 58%的租户表示当租赁成本下降幅度达20-50%时会优先考虑搬迁 [24] - 74%的租户表示希望留在核心商务区 [25] - 84%的上海核心商务区交易和96%的北京核心商务区交易选择留在原楼宇或区内搬迁 [25] 办公场所 - 39%的租户计划优化办公空间布局 增加开放式协作区域与独立办公隔间的组合配置 [1] - 46%的租户关注办公场所的智能化升级 [1] - 21%的租户重视绿色办公元素 [1] - 86%的租户将更低租金作为决定性因素 70%重视区位交通和配套 55%关注灵活租约条款 [21] - 餐饮配套(66%) 充足的停车位(59%) 装修交付办公空间(49%)是租户最重视的配套设施 [30] - 33%的企业三年后考虑纳入共享办公 较当前使用占比上升6个百分点 [30] - 44%的员工数量大于1000人的企业目前使用共享办公 三年后预期升至49% [31] 可持续发展 - 29%的受访企业已设立零碳目标 较去年下降2个百分点 [35] - 38%的租户在选址时重视可持续发展目标 [21] - 绿色健康楼宇认证和楼宇抗灾能力被半数以上租户认为是关键性指标 [35] - 仅5%的企业愿意为绿色楼宇支付租金溢价 16%的企业认为应该较市场租金有所折价 [41] - 国内一线城市绿色认证项目享有2.4%的租金溢价 平均出租率高2.1个百分点 [41]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.31%至25136.24点 恒生科技指数上涨0.42%至5602.56点 国企指数上涨0.26%至8960.02点 红筹指数上涨0.21%至4210.1点 [1] - 大型科技股走势分化 腾讯控股涨1.18% 京东集团涨1.09% 小米集团涨1.03% 阿里巴巴跌1% 美团跌0.1% [1] - 机器人概念股高开 优必选涨近2% 苹果概念股普涨 蓝思科技涨超2% 黄金股活跃 珠峰黄金涨超2% [1] 企业动态与财务数据 - 中烟香港与湖北中烟签订"黄鹤楼"雪茄全球市场独家经销协议 [2] - 复星国际旗下Fidelidade以3.1亿欧元出售40%股权 [2] - 新鸿基地产2025财年收入797.21亿港元同比增11.5% 净利润192.77亿港元同比增1.2% [2] - 中国海外发展前8月合约销售额1503.31亿元同比下跌16.5% [2] - 信利国际前8月营业净额110.11亿港元同比减5.5% 8月营业净额14.45亿港元同比减6.5% [2] - 建设银行旗下建信金租向建信航运航空增资30亿元 [3] - 兴证国际附属认购1.74亿港元基金参与份额 [5] 医药研发进展 - 恒瑞医药RSS0393软膏获批开展特应性皮炎临床试验 [4] - 恒瑞医药HRS-4729注射液获批开展GLP-1R/GIPR/GCGR三激动剂临床试验 [4] 机构观点 - 兴业证券认为港股盈利预测持续下修但中报后或迎转机 建议关注牛市震荡中的买入机会 [6] - 上海证券指出政策扩内需推动运动服饰高景气 建议关注户外经济与细分赛道机会 [6]

作为外资配置中国优质资产的核心渠道，港股市场正吸引着全球资本的密切关注。港交所最新数据显示，仅在今 年5月至7月末，长线稳定型外资机构资金便累计流入约677亿港元，短线灵活型外资机构资金也流入约162亿港 元，合计超过800亿港元，为市场注入了强劲的流动性。 外资的流入不仅体现在数据上，更在多家国际投行对港股龙头的持仓变化中。例如，截至8月29日，高盛对比亚迪 H股的持股比例已从去年末的2.3%大幅提升至3.51%。在8月下旬，外资加仓动作更为集中：花旗银行对宁德时代 H股的持股比例从7.01%增至7.97%，对药明康德H股的持股比例从14.00%增至15.03%；瑞银证券对中兴通讯H股的 持股比例也从1.30%增至1.60%。 行业布局聚焦核心，科技消费备受青睐 今年以来，港股市场凭借其估值优势和丰富的中国优质资产，吸引了全球资本的广泛关注，市场表现持续向好。 Wind资讯数据显示，截至9月1日收盘，年内恒生指数和恒生科技指数分别累计上涨27.70%和29.79%，展现出强劲 的增长势头。 （图源：东方IC） 长短线资金合力注入，加仓动作密集 多重利好催化，估值优势明显 展望未来，科技与消费板块依然是外资眼 ...

港股市场表现 - 9月2日港股市场回调 科技板块跌幅居前 港股通科技ETF(513860)下跌0.50% 成交额超1亿元[1] - 成分股表现分化 微创机器人-B上涨超9% 阿里健康 三生制药 小米集团-W跟涨[1] - 港股通科技ETF近期持续获资金布局 近5日净流入超2.5亿元 近10日净流入超5.6亿元[1] 机构观点与流动性环境 - 交银国际认为海内外流动性宽松周期下港股有望延续向好势头 南向资金对科技板块配置需求保持旺盛[2] - 东吴证券指出港股处于震荡上行趋势 Jackson hole会议后市场明显提高九月美联储降息预期[3] - 招商证券(香港)建议把握指数回调后的反弹机会 指出AH股溢价率回升至127.5% 港股估值优势重现[3] 美联储政策预期 - 据CME"美联储观察" 9月维持利率不变概率为10.4% 降息25个基点概率为89.6%[1] - 10月维持利率不变概率为4.9% 累计降息25个基点概率为47.3% 累计降息50个基点概率为47.9%[1] - 东吴证券认为除非9月议息会议前就业数据显著增强(新增非农就业>15万人)且通胀环比增速>0.4% 否则降息几成定局[3] 行业基本面与资金流向 - 港股通科技ETF跟踪中证港股通科技指数 选取50只市值较大 研发投入较高且营收增速较快的科技龙头公司[1] - 港股整体企稳回升需等待科技互联网板块业绩阶段性触底信号明确 投资者情绪仍偏谨慎[3] - 全球流动性环境边际宽松将有利于资金流向新兴市场 港股作为重要离岸中国资产及AI科技主题配置标的有望受益[2][3]

行业布局聚焦核心，科技消费备受青睐 从行业分布来看，科技互联网与消费板块已成为外资布局的重点领域。据国泰海通证券测算，外资在港股大部分细分行业中占据主导地位，尤其在科技 互联网、零售、保险等领域占比明显较高。以零售业为例，外资机构的资金整体占比高达77%，显示出对相关板块的强烈信心。 中国资产的基本面预期改善，吸引了境外投资者的目光。华泰证券首席宏观经济学家易峘分析称，外资今年主要以增持被动型基金的形式流入，同时主 动型基金也在进行"低配补仓"，显示出对中国资产的关注度持续升温。 多重利好催化，估值优势明显 【环球网财经综合报道】今年以来，港股市场凭借其估值优势和丰富的中国优质资产，吸引了全球资本的广泛关注，市场表现持续向好。Wind资讯数据 显示，截至9月1日收盘，年内恒生指数和恒生科技指数分别累计上涨27.70%和29.79%，展现出强劲的增长势头。 作为外资配置中国优质资产的核心渠道，港股市场正吸引着全球资本的密切关注。港交所最新数据显示，仅在今年5月至7月末，长线稳定型外资机构资 金便累计流入约677亿港元，短线灵活型外资机构资金也流入约162亿港元，合计超过800亿港元，为市场注入了强劲的流动性。 ...

港股市场表现 - 恒生指数年内累计上涨27.70% 恒生科技指数累计上涨29.79% [1] - 5月至7月末长线稳定型外资机构资金累计流入约677亿港元 短线灵活型外资机构资金流入约162亿港元 [1] 外资机构持仓动态 - 高盛对比亚迪股份H股持股比例从去年末2.3%大幅提升至8月29日3.51% [2] - 花旗银行对宁德时代H股持股比例从7.01%增至7.97% 对药明康德H股从14.00%增至15.03% [2] - 瑞银证券对宁德时代H股持股比例从2.96%增至3.03% 对中兴通讯H股从1.30%增至1.60% [2] - 外资机构在港股零售业资金占比达77% 其中长线稳定型占57% 短线灵活型占20% [2] 外资配置偏好 - 外资偏好配置创新药 港股互联网龙头 英伟达产业链 新能源等全球竞争力领域 [3] - 资金追逐当期高景气行业如港股互联网龙头等中国核心资产 [3] - 科技互联网 消费 医药板块为外资提供结构性投资机会 [4] 资金流向特征 - 外资机构资金主要以增持被动型基金形式流入 主动型基金行为体现为低配补仓 [3] - 长短线外资机构资金出现一致性流入科技板块 [3] 市场驱动因素 - 美联储降息预期升至90% 流动性放宽利好港股资产 [3] - 中国资产受境外投资者青睐推动港股上涨 [3] - 海外流动性易松难紧 美元流动性可能趋势偏松 [4] - 国内基本面预期改善 人民币汇率仍有升值空间 [4] 行业前景与估值 - 港股科技龙头将受益于AI产业变革红利 向上弹性更大 [3] - 继续看好港股互联网龙头股 游戏 旅游 AI概念等领域发展 [4] - 中国股票估值未高估 基金持仓未达拥挤程度 [4] - 维持2025年H股每股收益增长8%至9%预期 高于其他机构5%的预期 [4]