牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 距离"十一"长假休市还有两个交易日，A股将作何表现呢？ 记者搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避 险为主，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流。 银河证券表示，本轮行情主要推动力来自流动性宽松和政策预期向好，目前指数仍处上行第 二阶段，长假前缩量属正常避险，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续 回流，不宜因短期波动加剧而大幅调降总仓位。 "结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主。但考虑到资金正反馈仍在持续、基本面 改善仍在蓄势，市场或偏向缩量震荡。"华泰证券指出。 拉长时间线看，兴业证券进一步指出，经历9月以来一段时间的震荡、消化后，新一轮上行动 能正在蓄势，接下来10月市场中枢有望再上台阶。申万宏源证券也表示，A股中期没有下行风 险，短期调整也不是大级别，调整兑现后，"红十月"是大概率。 配置方面，科技板块仍然是多家券商看好的方向。国泰海通证券表示，配置方面风格不切 换，新兴科技依然是主线。 "科创成长行情或未显示明显 ...

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 9 月 29 日星期一 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周五夜盘瓶片 PR2511 的期货价格上涨 2 元至 5820 元/吨。持仓方面，主力合约持仓 量为 2.77 万手，持仓-1185 手。华东市场水瓶级瓶片价格稳定至 5780 元/吨，华南 | | --- | --- | --- | --- | | | | 降 | 市场瓶片价格稳定至 5860 元/吨。 【重要资讯】 1、供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为 32.35 万吨，环比-0.39 万吨。国内 聚酯瓶片产能利用率周均值为 70.1%，环比-1.5%；聚酯瓶片生产成本 5337 元，下 1.5%；聚酯瓶片周生产毛利为-189 元/吨，环比上涨 7 元/吨。 | | | | | 2、2025 年 8 月中国聚酯瓶片出口 52.07 万吨，较上月减 ...

核心观点 - 国产算力产业生态加速形成 中科曙光等企业通过国家级项目订单和区域渗透构建全方位卡位优势 预计2025-2027年收入达156.63/218.04/285.72亿元[3][4][9] - 石化化工行业反内卷政策推动供给侧改革 行业增加值目标年均增长5%以上 重点关注低成本扩张、景气度提升、新材料及高股息四类机会[19][20][25] - 汽车产业政策形成"稳增长+强安全"双轮驱动格局 L3级自动驾驶准入制度基础逐步完善 奇瑞汽车港股上市募资91.4亿港元创超额认购纪录[44][54][57] - 有色金属行业稳增长方案出台 目标行业增加值年均增长5% 电解铝库存周环比去库2.1万吨至61.7万吨 行业平均利润提升至4502元/吨[77][78] 算力与AI产业 - 长三角枢纽芜湖集群接入4大国家级算力平台 累计汇聚通算640P、智算2.6万P、超算33.3P及量子算力2070比特[4] - 我国智能算力占比从2016年3%提升至2025年35%目标 已建及在建智算中心超250个 河南空港智算中心规模将超10万P[5] - 互联网厂商加速国产芯片替代 腾讯Q2资本开支同比增119%至191.1亿元 阿里推进三年3800亿元AI基建投入[6][7] - 华为昇腾生态软硬件全面对标英伟达 Atlas 900 A3超节点部署超300套 2026年将发布算力翻倍的昇腾950[59][60] - 英伟达拟向OpenAI投资至多1000亿美元 支持部署至少10吉瓦英伟达系统 全球AI投资规模预计从2024年3159亿美元增至2029年12619亿美元[66] 化工行业 - 铬盐需求受两机产业链拉动 预计2028年出现25万吨缺口（占产量23%） 振华股份作为全球龙头2025年上半年产量达14.7万吨[21][22] - 重点化工产品价格变动：合成氨因供应偏紧价格上涨 丙烯酸维持6400元/吨高位（周环比+150元/吨） 萤石均价周环比增150元/吨至3550元/吨[27][30][32] - 涤纶长丝库存去化明显 库存天数周降1.5天至22.8天 PTA社会库存周降4.8万吨至428.4万吨[31] 煤炭与有色金属 - 平煤集团与河南能源集团战略重组 河南能源拥有煤炭储量284亿吨/产能8865万吨 平煤集团拥有可采储量19.86亿吨/产能4058万吨[14] - 动力煤港口价格周环比降3元/吨至701元/吨 但坑口价格延续上涨 山西/内蒙古/陕西分别周涨19/13/3元/吨[15] - 电解铝成本周降82元/吨至16268元/吨 利润提升至4502元/吨 主流消费地库存周降2.1万吨至61.7万吨[78] 汽车与智能驾驶 - 理想i6上市售价24.98万元 搭载800V架构及700TOPS算力芯片 尚界H5售价15.98万元起 问界M7售价27.98万元起[45][46][47] - L2/L2+辅助驾驶进入强监管新阶段 政策实施分三阶段推进 L3准入节点预计2026年后到来[54][57] - 以旧换新政策延续支撑汽车消费 推荐理想汽车/小鹏汽车等智能驾驶领先车企及德赛西威/科博达等零部件供应商[48] 新材料与高端制造 - 合成生物制造产业快速发展 湖南常德1-7月核心企业产值76.89亿元（同比增23.52%）[72] - 全球首台兆瓦级空中风力发电系统试飞成功 浮空风电技术实现突破[70] - 风云三号H星成功发射 首次实现百公里幅宽全球温室气体精细探测[68]

>>>>> ETF早知道 >>>>> ETF早知道 ETF 早知道 (<<<< >>>> 2025 ETFE:知道 Sep 只! 农牧渔ETE FFF FR 159275 今日火热上市 (44) 市场温度计 >>>>> ETFOHD 中长期信号 · 投资看温度 + 75% -- + 75% 75% == 25% + 25% -- 2596 ETFEFRE <<<< J -2.60% J -0.65% J -1.76% 创业板指 深证成指 上证指数 注:温度计水银条由对应指数的近十年市盈率分位数表示,总值为100%。数据来源:iFind,截至 2025.9.26,上证指数、深证成指、创业板指的近十年市盈率分位数分别为95.85%、86.51%、52.45% TFDFA 0 e 0 板块积刀 ETFEER <<<< 短期轮动走向·观九宫热力值 +1.17% +0.38% +0.35% 公用事业 石油石化 环保 FF 9 +0.29% +0.20% -2.55% 房地产 適信 农林牧渔 -2.65% -3.26% -2.75% 传媒 电子 计算机 (44) 数据来源:iFind,截至2025.9.26,以申万一级行 ...

编辑 | 格蕾丝 本周外盘看点 上周国际市场风云变幻，美联储主席鲍威尔重申通胀就业双向风险，但警告股市估值问题。 市场方面，美股小幅下跌，道指周跌0.15%，纳指周跌0.51%，标普500指数周跌0.31%。欧洲三大股指 走高，英国富时100指数周涨0.74%，德国DAX30指数周涨0.42%，法国CAC40指数周涨0.22%。 本周看点颇多，投资者将重点关注美国就业数据，若出现任何疲软迹象，都可能重新点燃未来数月内美 联储启动一系列降息的预期。欧元区9月初步通胀数据即将发布，或影响年内宽松前景；澳大利亚联储 料按兵不动。此外，美国国会需在10月1日截止日期前通过政府拨款法案，若未能就此达成共识，美国 联邦政府将面临停摆。欧美经济体9月服务业采购经理人指数（PMI）终值将反映经济强度。 美国联邦政府又陷"关门危机"（来源：新华社资料图） 美国非农是否继续弱势 上周，美国国会参议院未表决通过众议院临时预算案。鉴于2025财年将于9月30日结束，如果国会在当 天前不能通过预算案，联邦政府将于当天午夜"关门"。 就业数据将成为未来一周市场关注的核心，其中最受瞩目的则是9月非农就业数据。近期劳动力市场数 据疲软，促使 ...

墨西哥工厂投产进展 - 墨西哥工厂已于2024年下半年正式投产 [2] - 设计年产能达4万吨 [2] - 目前处于市场拓展和产能逐步释放阶段 [2] 北美市场业务进展 - 工厂已开始为北美客户供货 [2] - 产能处于逐步释放过程中 [2]

拉长时间线看，兴业证券进一步指出，经历9月以来一段时间的震荡、消化后，新一轮上行动能正在蓄 势，接下来10月市场中枢有望再上台阶。申万宏源证券也表示，A股中期没有下行风险，短期调整也不 是大级别，调整兑现后，"红十月"是大概率。 配置方面，科技板块仍然是多家券商看好的方向。国泰海通证券表示，配置方面风格不切换，新兴科技 依然是主线。 "科创成长行情或未显示明显结束迹象，叠加'反内卷'政策升温，新科技与顺周期可均衡配置。"浙商证 券称。 中信证券：关注资源安全、企业出海和科技竞争 智通财经搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为 主，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流。 银河证券表示，本轮行情主要推动力来自流动性宽松和政策预期向好，目前指数仍处上行第二阶段，长 假前缩量属正常避险，节后伴随着政策面、基本面逐步明朗，资金大概率会持续回流，不宜因短期波动 加剧而大幅调降总仓位。 "结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主。但考虑到资金的正反馈仍在持续、基本面改善仍 在蓄势，市场或偏向缩量震荡。"华泰证券指出。 资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要 ...

亚太药业同日披露，收到控股股东宁波富邦控股集团有限公司及一致行动人上海汉贵投资管理有限公 司、实际控制人宋汉平、傅才、胡铮辉组成的管理团队及一致行动人宋凌杰的通知，其正在筹划公司控 制权变更事项，具体交易方案、协议条款等尚需进一步论证和磋商，目前相关各方尚未签署正式交易协 议。 中国平煤神马集团党委常委会第一次会议召开 9月28日，多瑞医药、中环环保、亚太药业三家A股上市公司相继发布公告，宣布因控股股东及实际控 制人正在筹划控制权变更事项，公司股票将自9月29日起停牌。 多瑞医药称，控股股东西藏嘉康时代科技发展有限公司、实际控制人邓勇正在筹划公司控制权变更相关 事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。 中环环保公告称，控股股东、实际控制人张伯中及其一致行动人安徽中辰投资控股有限公司正在筹划公 司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。 第 726 期 2025-09-29 焦点事件 3家A股公司，同日停牌筹划"易主" 9月29日，中国平煤神马集团、河南能源发布同题消息，中国平煤神马集团党委常委会第一次会议召 开。集团党委书记、董事长李毛，党委副书记、总经理杨恒出席会议 ...

搭载红外热成像仪的机器人，展示着化工设备温度异常预警功能；不远处的展台上，操作员演示着无代 码AI平台，该平台让工厂设备自主预测维护需求……这是科技日报记者在2025（第二十二届）中国国 际化工展览会现场看到的景象。 9月17日至19日，这场汇聚近800家企业的展会在上海新国际博览中心举行。展会由中国石油和化学工业 联合会主办，中国国际贸易促进委员会化工行业分会和中国化工信息中心共同承办，聚焦绿色低碳、高 端智能发展趋势，全面展示中国化工产业创新成果，助力全球化工行业高质量发展。安全是化工行业 的"生命线"，一系列AI创新应用正在为化工安全装上"智能护盾"。 全链条保障企业安全生产 当前，众多AI相关企业正加强与化工企业合作，通过对数据的分析和挖掘，为训练AI模型提供支撑。 这预示着AI将深刻改变化工行业的生产、研发和产品创新模式。 展会上，达智汇科技服务（苏州）有限公司自主研发的伏羲工业AI平台吸引了众多观众的目光。该平 台集成机器学习、深度学习和生成式AI三大技术，支持无代码开发，可大幅降低AI应用门槛。平台还 搭配数字教练服务，可助力企业在90天内自主构建AI能力，实现从数据洞察到智能决策的全流程覆 盖 ...

市场走势判断 - A股市场近期进入上行平台期并偏向缩量震荡 [1] - 节前投资者情绪以避险为主 [1] - 节后宏观不确定性减弱且交投意愿存在回暖动力 [1] 资金与基本面状况 - 资金正反馈仍在持续 [1] - 基本面改善仍在蓄势 [1] 行业配置建议 - TMT板块成交额占比上周出现回升 [1] - 季末资金存在风格调整需求 [1] - 建议关注港股科技、国产算力、机器人等主线低位板块 [1] - 建议关注"反内卷"中的化工、电池及大众消费龙头 [1]