新势力品牌销量表现 - 零跑汽车9月交付量达66,657辆 创单月新纪录 成为首个突破6万辆的新势力品牌 环比增长16.8% 同比增长97.4% [1][4] - 赛力斯 小鹏汽车 小米汽车9月交付量均突破4万辆 其中赛力斯交付44,678辆 小鹏交付41,581辆 将新势力销量前四门槛提升至4万辆 [1][4] - 理想汽车9月交付33,951辆 环比增长19.0% 但同比下降36.8% 蔚来品牌交付13,728辆 环比增长30.4% 同比下降32.5% [4] 自主车企新能源与海外市场 - 比亚迪9月新能源汽车销量达396,270辆 领跑行业 海外销售71,000辆 前9个月累计销量已达326万辆 累计同比增长18.64% [1][4] - 吉利汽车9月新能源车型销量达165,200辆 同比增长81% 环比增长12% 长安汽车 长城汽车新能源销量分别同比增长87%和52.55% [1] - 吉利 长安 长城9月海外销售分别为41,000辆 60,000辆和50,000辆 均实现同比增长 展现海外市场规模化突破 [1] 行业整体竞争态势 - 9月车市进入"金九银十"销售旺季 创新高和翻倍增长成为销量关键词 第四季度行业竞争将进入更激烈阶段 [1][2] - 上汽集团9月销量为439,777辆 同比增长21.0% 奇瑞集团销量280,469辆 同比增长15.5% 头部企业通过新能源与海外市场巩固地位 [4]

行业整体态势 - 行业进入“金九银十”销售旺季，创新高和翻倍增长成为9月销量关键词 [1] - 第四季度销售旺季正式拉开，车企围绕年底冲量目标发力，行业竞争将进入更激烈阶段 [2] 造车新势力销量表现 - 造车新势力销量排名前四的入围门槛提升至4万辆 [1] - 零跑汽车9月交付量超6.66万辆，刷新自身单月销量纪录，成为首个月销突破6万辆的新势力品牌 [1] - 赛力斯、小鹏汽车、小米汽车9月交付量均突破4万辆 [1] 自主车企新能源表现 - 比亚迪9月新能源汽车销量达39.63万辆领跑行业，海外销售7.1万辆 [1] - 比亚迪今年前9个月累计销量达326万辆，累计同比增长18.64% [1] - 吉利汽车9月新能源车型销量达16.52万辆，同比增长81%，环比增长12% [1] - 长安汽车9月新能源销量同比增长87% [1] - 长城汽车9月新能源销量同比增长52.55% [1] 自主车企海外市场表现 - 自主车企在海外市场实现规模化突破 [1] - 吉利汽车9月海外销售4.1万辆 [1] - 长安汽车9月海外销售6万辆 [1] - 长城汽车9月海外销售5万辆 [1] - 上述3家车企海外销售均实现同比增长 [1] 自主车企竞争策略 - 自主车企依托技术研发进行差异化竞争，增长势头强劲 [1] - 头部企业通过新能源车型与海外市场的双重发力巩固市场地位 [1]

江门楼市假期销售表现 - 国庆中秋假期江门楼市迎来火热行情，市场认购活跃，呈现稳中提质的态势 [2] - 10月1日至8日全市主要房地产项目认购住宅约1220套，成交面积约12.98万平方米，成交金额10.64亿元，成交均价8202元/平方米 [4] - 区域表现方面，台山市认购346套、开平市认购247套、蓬江区认购195套位居前列，其他区县如新会区131套、江海区103套、鹤山市107套、恩平市88套均有亮点 [4] 市场活跃的驱动因素 - 政府补贴与房企促销形成双重利好，带动“银十”销售旺季开门红 [2] - 江门持续开展“好房子”建设相关活动，并通过“房地产+”模式研讨构建政府牵头、房企交流、专家赋能、媒体传播的协同链条 [4] - 节前启动的房地产促销月活动覆盖蓬江、江海、新会三区，提供车位贷款补贴、置业红包和中介费优惠等福利，活动持续至10月31日，部分优惠延续至年底 [4][5] 交通枢纽客流情况 - 10月1日至8日江湛铁路江门站累计到发旅客11.78万人次，其中发送旅客5.69万人次，到达旅客6.09万人次 [6] - 客流高峰显著，10月1日发送旅客1.16万人次为发送最高峰，10月8日到达旅客1.08万人次为到达最高峰 [6] - 车站通过实施高峰运行图、动车组重联、加开临客80余趟等方式扩充运能，并增开安检通道和人工窗口以提升服务效率 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 步入降息周期，支撑铜价的上行逻辑，矿端扰动及金九银十旺季预期下，今日盘面震荡整理，但此前突破震荡区间，预计铜价依然震荡上行为主[1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 今日沪铜高开高走，日内下行，尾盘收平；美国9月CPI报告预计无法在原定的10月15日发布，但仍有望赶在美联储10月28 - 29日的FOMC政策会议前发布[1] - 智利、印尼前期矿端扰动及巴拿马复产无望加剧市场对于供应的担忧；9月SMM中国电解铜产量环比大幅下降5.05万吨，降幅为4.31%，同比上升11.62%，预计后续产量继续滑坡；发改体改（2025）770号的方向暂不明确，后续预计影响废铜开工率[1] - 需求端处于金九银十旺季阶段，新能源车、AI等新科技助力下游预期的强化，虽房地产有拖累，但整体刚性支撑[1] 期现行情 - 期货方面，沪铜高开高走，日内下行，尾盘收平；现货方面，今日华东现货升贴水5元/吨，华南现货升贴水30元/吨；2025年10月9日，LME官方价10875美元/吨，现货升贴水 - 8.5美元/吨[3] 供给端 - 截至9月30日，现货粗炼费（TC） - 40.3美元/干吨，现货精炼费（RC） - 4.03美分/磅[6] 基本面跟踪 - 库存 - SHFE铜库存3.00万吨，较上期 + 261吨；截至10月9日，上海保税区铜库存8.82万吨，较上期 + 0.75万吨；LME铜库存13.94万吨，较上期 + 275吨；COMEX铜库存33.82万短吨，较上期增加2638短吨[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜预计铜价震荡上行，因步入降息周期、矿端扰动及金九银十旺季预期，虽今日盘面震荡整理但此前已突破震荡区间 [9] - 碳酸锂处于震荡整理阶段，虽储能电池爆单刺激盘面上行，但藏格获采矿权后供需维持宽松，基本面暂无大幅增长驱动 [11] - 原油建议逢高做空，因OPEC+增产加剧四季度压力、出行旺季结束、美国原油累库超预期等因素导致供需偏弱 [12] - 沥青预计期价震荡下行，因供应仍处高位、下游需求受制约、原油价格下跌及现货部分地区下跌 [14] - PP预计震荡下行，虽下游逐步进入旺季但需求不及预期，且成本端压力大、供应增加、缺乏政策落地 [15] - 塑料预计震荡下行，虽农膜进入旺季但需求成色不及预期，且成本端压力大、供应增加、缺乏政策落地 [17] - PVC预计承压下行，受成本端走弱、社会库存增加、基差偏低、期货仓单高位及出口预期减弱等因素影响 [19] - 焦煤以窄幅波动为主，供应短期平稳，需求端下游铁水产量维持高位但终端无明显驱动，需注意限产安全消息风险 [20] - 尿素需关注现货恢复情况，因假期天气影响下游需求，现货疲软拖累期货价格跌破关键整数关口，持仓量上涨 [22] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 10月10日收盘，国内期货主力合约跌多涨少，红枣、焦炭、焦煤涨超1%，集运欧线、生猪跌超3%，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均下跌，2年、5年、10年、30年期国债期货主力合约也均下跌 [5] 资金流向 - 截至10月10日15:21，多晶硅2511、棉纱2601、菜粕2601资金流入，沪金2512、沪银2512、螺纹钢2601资金流出 [7] 各品种分析 沪铜 - 今日高开高走、日内下行、尾盘收平，美国9月CPI报告预计推迟发布，智利、印尼矿端扰动及巴拿马复产无望加剧供应担忧，9月中国电解铜产量环比降5.05万吨、降幅4.31%，需求端有新能源等支撑，预计后续产量滑坡，铜价震荡上行 [9] 碳酸锂 - 节后低开低走、日内下挫，供应端相对稳定，10月供应预期平稳，9月智利出口至中国碳酸锂环比减14%，10月国内排产环比涨1.7%，下游处于需求旺季，预计震荡整理 [10][11] 原油 - OPEC+11月增产加剧四季度压力，EIA预计四季度全球石油库存增幅约260万桶/日，美国原油累库超预期，地缘风险未升级，建议逢高做空 [12] 沥青 - 供应端开工率回升，10月排产环比减0.1%、同比增15%，下游开工率多数下跌，出货量减少，炼厂库存存货比上升，预计期价震荡下行 [13][14] PP - 下游开工率回升，企业开工率上升，标品拉丝生产比例下降，国庆石化累库幅度与往年类似，成本端原油价格下跌，供应增加，预计震荡下行 [15] 塑料 - 开工率下跌，下游开工率上升，农膜进入旺季，国庆石化累库幅度与往年类似，成本端原油价格下跌，供应增加，预计震荡下行 [17] PVC - 开工率增加，下游开工率处于历年同期偏低水平，出口预期减弱但签单环比走强，社会库存增加，成本端走弱，预计承压下行 [18][19] 焦煤 - 高开高走、日内上行，现货价格有变动，四季度安监力度受关注，供应预计逐步回升，需求端下游铁水产量维持高位但终端无明显驱动，窄幅波动为主 [20] 尿素 - 低开低走、日内下挫，期货盘面和现货市场均不佳，假期上游工厂检修日产下滑但供应压力仍大，降雨影响需求，预计节后需求有改善，关注现货恢复情况 [21][22]

杭州二手房市场整体表现 - 2025年9月杭州二手房网签量达6377套，同比去年9月的6033套增长约5.7% [1] - 传统楼市旺季“金九”行情未现，市场呈现“以价换量”态势 [3] 成交结构分析 - 刚需小区为市场成交主力且呈扩张态势，成交量TOP20榜单中13个上榜小区网签单价在“1字头”（包括1万元/㎡以内） [1] - 低价刚需盘集中分布于闲林、南部新城、青山湖科技城、大江东等近远郊板块 [1] - 青山湖科技城的越秀星汇城和中天珺府网签均价低至八九千元，9月份成交套数分别为23套和16套 [1] - 临平新城的赞成檀府、勾庄的名城博园、大江东的旭辉宝龙东湖城等此前不突出的小区因集中放量进入成交TOP20榜 [2] 价格与市场心态 - 钱塘区部分小区成交均价与挂牌价存在显著差距，例如金隅观澜时代成交均价1.72万/m²，挂牌价2.55万/m² [4] - 购房者普遍认为价格尚未触底，交易中存在买卖双方的拉锯战 [3] - 部分房东主动将挂牌价调至小区最低甚至低于市场价5%-10%以促成快速成交 [3] - 当前市场环境下购房者拥有较多选择机会，处于可“挑挑拣拣”的窗口期 [3]

双节期间车市销售热度延续 - 鸿蒙智行在9月30日至10月7日累计大定突破4.85万辆 [1] - 部分车型价格下调近7万元，部分车型补贴高达5万元 [1] - 新款智界R7假期期间订车需等待4至6周交付 [1] 新车密集上市带动市场 - 9月22日至28日国内车市有18款新车上市或亮相，包括理想i6、问界M7、尚界H5等车型 [1] - 新车集中发布带动门店客流与订单量攀升 [1] 行业整体销售数据表现 - 9月1日至27日乘用车市场零售销量达177.6万辆，环比增长12% [3] - 今年累计零售1654万辆，同比增长8% [13] 政策推动购车需求集中释放 - 2026年1月1日起新能源汽车购置税将"免征"改为"减半征收"，购车成本最高增加1.5万元 [6] - 国家层面"以旧换新"补贴政策在部分省份已于9月提前结束 [6] - 政策窗口期促使大量观望消费者在双节期间下单 [6] 多层次补贴政策叠加 - 上海浦东新区消费者可同时享受"国补"、市级补贴和最高4000元区级补贴，累计最高达2.4万元 [8] - 长沙市投入1000万元专项资金通过发票抽奖与油卡/电卡直补方式提供补贴 [8] - 小鹏汽车通过"异地开票"方式帮助消费者申请广西新购补贴，最高额度5000元 [6] 品牌促销活动具体措施 - 理想汽车推出智能焕新版L系列限时置换补贴1.5万元，提供1.99%低息金融方案 [8] - 小鹏汽车推出"5年0利息0首付"限时福利，最高贴息55700元 [8] - 广汽丰田部分车型最高优惠可达5.1万元，但扣除日常优惠后实际额外优惠约3000元 [9] 新能源车销售表现突出 - 小鹏4S店双节期间单店售出超过60台新车，其中Mona M03车型销量不低于20台 [11] - 部分热门新能源品牌单店销量接近平时单月水平 [11] - 9月奇瑞集团新能源汽车销量91590辆，同比增长55.4%，渗透率32.6% [13] - 长安汽车新能源销量超10万辆，同比增长87%，渗透率38.7% [13] - 吉利汽车新能源车型销量16.5万辆，同比增长81%，渗透率60% [13] 头部品牌竞争格局变化 - 比亚迪9月销量39.6万辆，同比下降5.52% [14] - 上汽同期销量达到44万辆，位居行业第一 [14] - 上海嘉定区发布新一轮购车补贴政策，向纯电与混动车型倾斜 [14] 燃油车市场表现 - 燃油车市场普遍采用"一口价"模式拉动销量 [3] - Jeep进口大切诺基车型"一口价"28万元，较官方起售价下调6.9万元 [14] - 林肯Z"2025如愿"系列限时一口价16.98万元起 [14] 经销商面临压力 - 2025年上半年中国汽车经销商亏损比例攀升至52.6%，盈利比例仅为29.9% [16] - 9月经销商库存预警指数为54.5%，其中54.8%经销商反馈新车销量未达预期 [16] - 经销商普遍面临"销售即亏损"困境，出现"进销价格倒挂"现象 [16] - 双节期间经销商层面额外优惠普遍在2000-3000元区间，较往年明显收缩 [17] 后市展望 - 10月汽车市场将呈现"高开平走"格局 [17] - 44.4%经销商预判四季度销量将实现5%至10%的同比增长 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [3] - 铝锭预计价格短期偏强震荡，关注宏观情绪、矿端消息、库消走势、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [4] 各部分总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂部分已停产或预计1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2][3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [3] - 成材昨日震荡下行价格再创近期新低，供需双弱格局下市场情绪悲观，价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 9月国内电解铝产量同比增长1.14%，环比减少3.18%，9月进入传统旺季铝水比例小幅回升，10月首周铝加工各板块开工率受国庆长假影响调整，内部分化明显 [3] - 铝线缆开工率回落，后续有望随物流恢复修复；铝型材开工率小幅下滑，建筑型材新增订单疲软，工业材及光伏边框表现分化；铝板带开工率下调1个百分点至68.0%；铝箔开工率微降，旺季动能或提前减弱 [3] - 10月9日国内主流消费地电解铝锭库存较9月29日上涨5.7万吨，较9月25日上涨3.2万吨，9月去库不及预期，节后初期电解铝升水有压力，10月北方部分企业铝水比例预期提高，铸锭量预计维持低位给予铝价支撑 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端收紧和美联储降息预期支持铜价上涨，但贵金属形成阶段顶部时铜价上涨节奏将放缓 [2] - 市场氛围偏暖，国内铝水比例提升和消费季节性回暖下铝锭累库压力不大，铝价有望震荡偏强 [5] - 铸造铝合金下游消费呈旺季特征，成本端支撑价格，但仓单增加使近月合约交割压力大，上方空间受限 [9] - 放假后铅锭小幅去库超预期，叠加板块情绪好，预计短期沪铅低位宽幅震荡 [12] - 放假期间锌冶炼和部分下游企业正常生产，板块情绪好，伦锌有结构性风险，锌锭出口窗口开启，预计短期沪锌偏强运行 [14] - 短期锡供需紧平衡，虽缅甸佤邦锡矿复产但量能待察，旺季需求回暖，锡价或高位震荡，建议观望 [16] - 近期镍铁价格转弱，精炼镍库存压力大拖累镍价，中长期美国宽松预期等因素支撑镍价，短期建议观望，跌幅足够可逢低做多 [18] - 碳酸锂供需两旺，阶段性错配使社会库存下移，供给恢复预期或施压盘面，建议关注资源端供给和需求预期兑现 [22] - 矿价短期有支撑但雨季后或承压，氧化铝冶炼端产能过剩，进口窗口打开或加剧过剩，但美联储降息预期或驱动有色板块偏强，建议观望 [25] - 印尼发布RKAB部长令使镍矿供应不确定增加，本次矿端驱动主要挤压NPI冶炼利润，不锈钢价格影响小，预计后市震荡，关注RKAB审批进度 [28] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 行情资讯：国庆后首个交易日铜价延续强势，伦铜3M合约涨0.71%至10776美元/吨，沪铜主力合约收至86650元/吨；LME铜库存增275至139475吨，国内电解铜社会库存增1.8万吨，保税区库存增约0.8万吨，上期所铜仓单增0.3至3.0万吨；国内铜现货进口亏损扩至1100元/吨，精废价差扩至3500元/吨 [2] - 策略观点：供应端收紧和美联储降息预期支持铜价，若贵金属形成阶段顶部，短期铜价上涨节奏将放缓；沪铜主力运行区间85500 - 87800元/吨，伦铜3M运行区间10680 - 10900美元/吨 [2] 铝 - 行情资讯：国庆后首日有色金属普遍走强，伦铝3M合约涨1.16%至2782美元/吨，沪铝主力合约收至21100元/吨；沪铝加权合约持仓量增3.8至50.1万手，期货仓单微降至5.9万吨；国内主流消费地铝锭库存增5.7至64.9万吨，铝棒库存增2.4至13.9万吨，铝棒加工费下调；华东电解铝现货贴水期货40元/吨，外盘LME铝库存增0.2至50.9万吨 [4] - 策略观点：市场氛围偏暖但贸易局势反复，国内铝水比例提升和消费季节性回暖下铝锭累库压力不大，铝价有望震荡偏强；沪铝主力运行区间21000 - 21250元/吨，伦铝3M运行区间2750 - 2820美元/吨 [5] 铸造铝合金 - 行情资讯：有色金属普遍走强，AD2511合约涨1.93%至20550元/吨，加权合约持仓2.14万手，环比增0.12万手，成交量0.57万手，仓单增0.18至3.5万吨；AL2511合约与AD2511合约价差扩至540元/吨；国内主流地区ADC12价格上调200至20720元/吨，进口ADC12价格同样上调200元/吨；国内主流消费地再生铝合金锭库存约5.64万吨，较节前增0.07万吨 [8] - 策略观点：下游消费逐渐呈现旺季特征，成本端价格偏强支撑价格，但仓单继续增加使近月合约交割压力大，预计上方空间相对受限 [9] 铅 - 行情资讯：周四沪铅指数收涨1.19%至17121元/吨，单边交易总持仓7.19万手；伦铅3S较前日同期涨6至2013美元/吨，总持仓14.87万手；SMM1铅锭均价16800元/吨，再生精铅均价16775元/吨，精废价差25元/吨；上期所铅锭期货库存3.01万吨，内盘原生基差 - 120元/吨，连续合约 - 连一合约价差 - 15元/吨；LME铅锭库存23.61万吨，LME铅锭注销仓单4.96万吨；外盘cash - 3S合约基差 - 37.3美元/吨，3 - 15价差 - 74.2美元/吨；剔汇后盘面沪伦比价1.193，铅锭进口盈亏为 - 358.36元/吨；国内社会库存去库至3.58万吨 [11] - 策略观点：放假期间国内铅冶炼企业正常生产，下游蓄企放假时间少于往年，节后铅锭小幅去库超预期，叠加板块情绪好，预计短期沪铅低位宽幅震荡 [12] 锌 - 行情资讯：周四沪锌指数收涨2.36%至22330元/吨，单边交易总持仓22.12万手；伦锌3S较前日同期跌3.5至3028美元/吨，总持仓22.43万手；SMM0锌锭均价22140元/吨，上海基差 - 35元/吨，天津基差 - 35元/吨，广东基差 - 45元/吨，沪粤价差10元/吨；上期所锌锭期货库存5.89万吨，内盘上海地区基差 - 35元/吨，连续合约 - 连一合约价差 - 35元/吨；LME锌锭库存3.83万吨，LME锌锭注销仓单1.54万吨；外盘cash - 3S合约基差59.11美元/吨，3 - 15价差82.75美元/吨；剔汇后盘面沪伦比价1.034，锌锭进口盈亏为 - 4167.68元/吨；国内社会库存小幅累库至15.02万吨 [13] - 策略观点：放假期间国内锌冶炼企业正常生产，大部分锌下游企业维持正常生产，部分锌合金企业放假较长，板块情绪好，伦锌有结构性风险，锌锭出口窗口开启，内盘空头平仓，沪锌减仓上行，预计短期沪锌偏强运行 [14] 锡 - 行情资讯：周四锡价偏强运行，沪锡主力合约收盘价报287090元/吨，较节前上涨4.37%；供应方面，缅甸锡矿复产缓慢，印尼整治锡矿非法开采活动，矿端偏紧，10月缅甸矿产量逐步恢复，云锡冶炼厂复产，预计整体供应或小幅增长；需求方面，下游新能源汽车及AI服务器延续景气，但传统消费电子及家电领域需求低迷，“金九银十”旺季使下游消费边际转好，8月国内样本企业锡焊料开工率回升至73.22%，但高锡价压制采购意愿，下游企业仅刚性采购 [15] - 策略观点：短期锡供需紧平衡，虽缅甸佤邦锡矿复产但量能待察，旺季需求回暖，锡价或高位震荡，建议观望；国内主力合约参考运行区间280000 - 300000元/吨，海外伦锡参考运行区间36000 - 39000美元/吨 [16] 镍 - 行情资讯：周四镍价大幅上行，沪镍主力合约报收124480元/吨，较前日 + 2.96%；现货市场成交一般，各品牌升贴水震荡运行；成本端，镍矿价格持稳，镍铁价格持稳，中间品MHP系数价格小幅走高 [17] - 策略观点：近期镍铁价格转弱，精炼镍库存压力大拖累镍价，中长期美国宽松预期等因素支撑镍价，短期建议观望，跌幅足够可逢低做多；短期沪镍主力合约价格运行区间115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间14500 - 16500美元/吨 [18] 碳酸锂 - 行情资讯：五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报73011元，与前日持平，其中MMLC电池级碳酸锂报价72500 - 74000元，工业级碳酸锂报价71500 - 72000元；LC2511合约收盘价73340元，较前日收盘价 + 0.74%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为 - 200元；10月9日，国内碳酸锂周度产量为20635吨，国内碳酸锂周度库存报134801吨，较节前一周 - 2024吨（ - 1.5%），其中上游 + 1255吨，下游和其他环节 - 3278吨 [20] - 策略观点：碳酸锂供需两旺，阶段性错配使社会库存下移，供给恢复预期或施压盘面，建议关注资源端供给和需求预期兑现；广期所碳酸锂2511合约参考运行区间71000 - 74800元/吨 [22] 氧化铝 - 行情资讯：2025年10月9日，氧化铝指数日内上涨0.28%至2880元/吨，单边交易总持仓38.8万手，较前一交易日增加1.1万手；基差方面，山东现货价格下跌10元/吨至2875元/吨，升水10合约25元/吨；海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格下跌2美元/吨至319美元/吨，进口盈亏报58元/吨，进口窗口打开；期货库存方面，周四期货仓单报17.03万吨，较前一交易日增加1.03万吨；矿端，几内亚CIF价格下跌0.5美元/吨至73美元/吨，澳大利亚CIF价格下跌1美元/吨至69美元/吨 [24] - 策略观点：矿价短期有支撑但雨季后或承压，氧化铝冶炼端产能过剩，进口窗口打开或加剧过剩，美联储降息预期或驱动有色板块偏强，建议观望；国内主力合约AO2601参考运行区间2800 - 3100元/吨，需关注供应端政策、几内亚矿石政策、美联储货币政策 [25] 不锈钢 - 行情资讯：周四不锈钢主力合约收12860元/吨，当日 + 1.02%（ + 130），单边持仓26.96万手，较上一交易日 + 5085手；现货方面，佛山市场德龙304冷轧卷板报13050元/吨，无锡市场宏旺304冷轧卷板报13150元/吨；佛山基差 - 10（ - 130），无锡基差90（ - 30）；佛山宏旺201报8900元/吨，宏旺罩退430报7750元/吨；原料方面，山东高镍铁出厂价报955元/镍，保定304废钢工业料回收价报9100元/吨，高碳铬铁北方主产区报价8600元/50基吨；期货库存录得87148吨，较前日 - 357；社会库存增加至97.59万吨，环比减少0.87%，其中300系库存61.71万吨，环比减少0.99% [27] - 策略观点：印尼再次发布RKAB部长令，26年矿山的审批计划预计在今年11月15日之前通过，镍矿供应不确定性增加，10月印尼火法镍矿升水较上月上涨约1 - 2美元/湿吨，本次矿端驱动主要挤压NPI的冶炼利润，不锈钢价格影响较小，预计后市维持震荡运行，建议关注RKAB审批进度 [28]

百城新房价格表现 - 9月百城新建住宅均价为16926元/平方米，环比微涨0.09%，同比上涨2.68% [1][2] - 第三季度百城新建住宅价格累计上涨0.47%，涨幅较二季度收窄0.17个百分点 [2] - 前三季度百城新建住宅价格累计上涨1.63%，市场整体保持温和上行趋势 [2] 新房市场城市分化 - 一线城市9月新建住宅价格环比上涨0.48%，同比涨幅高达6.87% [3] - 二线城市新建住宅价格基本持平，环比微涨0.01%，同比上涨1.72% [3] - 三四线代表城市9月新建住宅价格环比下跌0.35%，同比下跌1.30%，前9个月累计跌幅达1.23% [3] - 上海（0.82%）、杭州（0.51%）、广州（0.32%）等城市新房价格环比涨幅居前 [1][3] 新房价格支撑因素 - 房企在核心城市推盘积极性提升，特别是优质改善型项目，是带动新房价格结构性上涨的关键因素 [3] - 上海等城市发布住宅品质提升政策，为“好房子”建设提供政策支撑，激活改善性需求 [4] - 房企上半年在核心城市竞得的地块预计四季度入市，新增供应有望对核心城市新房销售形成支撑 [1] 百城二手房价格表现 - 9月百城二手住宅均价为13381元/平方米，环比下跌0.74%，同比下跌7.38% [1][5] - 百城二手房价格已连续41个月环比下跌 [1] - 第三季度百城二手住宅价格累计下跌2.26%，跌幅较二季度扩大0.14个百分点 [1][5] - 前三季度百城二手住宅价格累计下跌5.79%，市场调整幅度持续加深 [1][5] 二手房市场城市表现 - 9月各线城市二手住宅价格均下跌，二线城市跌幅最大，环比下跌0.87% [6] - 一线城市二手住宅价格环比下跌0.60%，跌幅较8月略有扩大 [6] - 三四线代表城市二手住宅价格环比下跌0.68%，跌幅较8月有所收窄 [6] - 盐城（-1.87%）、徐州（-1.44%）、南通（-1.30%）等城市二手房价格环比跌幅靠前 [1][6] 二手房市场现状与展望 - 二手房市场受挂牌量维持高位影响，短期或将延续“以价换量”行情 [1] - 重点城市二手房交易活跃度回升，但高挂牌量背景下价格并未企稳 [6] - 深圳、上海等地已出台政策缓解二手房市场压力，如放宽限购、优化房产税等 [7] - 随着市场预期偏弱，重点城市二手房挂牌量仍处高位，短期价格仍面临调整压力，预计维持“阴跌”状态 [7]