交易概述 - 公司计划发行人民币普通股(A股)收购控股子公司中芯北方49%股权 [1] - 本次交易不构成重大资产重组和重组上市 但属于关联交易 [1] - 公司股票自2025年9月1日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [1] 交易结构 - 收购标的为中芯北方集成电路制造(北京)有限公司49%股权 [1] - 采用发行A股方式支付交易对价 [1] - 交易完成后中芯北方将成为公司全资子公司 [1]

投资评级 - 增持（维持）评级 [4][7] 核心观点 - 华电国际上半年归母净利润39.04亿元，同比增长13.15%，主要受益于煤炭成本下降和资产重组完成 [1][7] - 公司燃料成本同比降低13.28%至379.52亿元，入炉标煤单价下降12.98%至850.74元/吨，火电度电燃料成本减少0.023元/千瓦时 [7] - 资产注入后控股装机容量达7744.46万千瓦，较2024年底提升29.5%，未来通过项目投运和新能源投资持续增长 [7] 财务表现 - 上半年营业收入599.53亿元，同比下降8.98%，但毛利率提升2.1个百分点至10.72%，净利率提升1.16个百分点至8.26% [1][7] - 第二季度归母净利润19.73亿元，同比增长24.27%，增速高于第一季度 [7] - 公司派发中期股息0.09元/股，分红比例26.8% [7] 发电业务 - 上半年上网电量1132.89亿千瓦时，同比下降6.46%，其中火电上网电量1094.12亿千瓦时（同比下降7.1%），水电上网电量38.77亿千瓦时（同比增长17.6%） [7] - 平均上网电价516.8元/兆瓦时，同比下降1.44% [7] - 测算度电利润总额约0.031元/千瓦时，同比增加0.007元/千瓦时 [7] 投资收益 - 投资收益24.81亿元，同比增长9.25%，其中华电新能贡献18.60亿元（同比下降3.8%） [7] - 公司拟向华电金上增资6亿元，持有12%股权，支持金沙江上游项目建设 [7] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为65.34亿元、71.71亿元、79.73亿元，同比增长15%、10%、11% [3][7] - 当前股价对应PE为9.4倍、8.6倍、7.7倍，估值处于较低水平 [3][7] - 华电集团规划"十四五"期间新增新能源装机75GW，将持续贡献投资收益 [7] 装机发展 - 在建及核准机组包括燃机158.8万千瓦、煤机468万千瓦、抽蓄569.8万千瓦 [7] - 6月1日完成江苏公司、上海福新等8家公司并表，显著提升装机规模 [7]

公司重大资产交易 - 筹划发行A股购买中芯北方49%股权 交易对方包括国家集成电路产业投资基金等机构[2][3][4] - 股票自2025年9月1日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日[2][5] - 交易不构成重大资产重组和重组上市 但属于关联交易[5] 中芯北方基本情况 - 成立于2013年7月12日 注册资本48亿美元[6][7] - 经营范围涵盖28纳米及以下大规模数字集成电路制造 以及测试封装和相关技术服务[6][7] - 公司类型为有限责任公司(外商投资、非独资)[7] 2025年上半年财务表现 - 营业收入323.48亿元 同比增长23.14%[9][10] - 归母净利润23.01亿元 同比增长39.76%[8][9][10] - 经营现金流净额58.98亿元 同比增长81.7%[9][10] - 利润总额36.27亿元 同比增长98.8%[10] 经营状况与市场地位 - 营收增长主要源于晶圆销售数量增加及平均售价上升[11] - 继续位居全球晶圆纯代工第二位 产能利用率业界领先[11] - 上半年新增近2万片12英寸标准逻辑月产能[11] - 截至二季度末总资产3541.68亿元 归母净资产1508.14亿元[10] 股价信息 - 截至8月29日收盘价114.76元/股 总市值5605亿元[12]

交易方案 - 公司计划发行A股收购控股子公司中芯北方49%少数股权 [1] - 已与中芯北方少数股东主要股东方签署《资产购买意向协议》 [1] - 具体交易方案仍在商讨中 存在不确定性 [1] 交易性质 - 根据相关法规不构成重大资产重组和重组上市 [1] - 本次交易构成关联交易 [1] 审批程序 - 交易需提交公司董事会和股东大会审议 [1] - 需经监管机构批准后方可正式实施 [1] 股票安排 - 公司股票自2025年9月1日开市起停牌 [1] - 预计停牌时间不超过10个交易日 [1]

公司重大交易公告 - 中芯国际因筹划发行A股购买控股子公司中芯北方少数股权 公司股票自2025年9月1日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [1] 标的公司基本信息 - 中芯北方为外商投资非独资有限责任公司 注册资本48亿美元 成立于2013年7月12日 [2] - 经营范围涵盖28纳米及以下大规模数字集成电路制造 包括晶圆制造 针测测试 光掩膜制造及测试封装 [2] - 法定代表人刘训峰 统一社会信用代码91110302071737747W [2] 交易性质与进展 - 本次交易不构成重大资产重组和重组上市 但属于关联交易 [2] - 公司已与中芯北方少数股东主要股东方签署《资产购买意向协议》 具体交易方案仍在商讨论证中 存在不确定性 [2]

交易概述 - 中芯国际筹划以发行A股方式收购控股子公司中芯北方49%的少数股权 [1][4][6] - 公司股票自2025年9月1日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [1][3][4] - 交易不构成重大资产重组和重组上市 但构成关联交易 [1][4] 交易标的 - 标的资产为中芯北方集成电路制造（北京）有限公司49%股权 [6] - 标的公司注册资本480,000万美元 成立于2013年7月12日 [6] - 经营范围涵盖28纳米及以下大规模数字集成电路制造、测试封装及相关技术服务 [6] 交易结构 - 采用发行人民币普通股（A股）作为支付对价 [1][8] - 已与少数股东主要方签署《资产购买意向协议》 [1] - 具体交易方案仍在商讨论证中 存在不确定性 [1] 交易对手方 - 初步确定交易对方包括国家集成电路产业投资基金股份有限公司（大基金一期）等5家机构 [7] - 最终交易对手以重组预案或报告书披露为准 [7] 停牌安排 - 停牌证券代码688981 证券简称中芯国际 [3][4] - 停牌类型为A股停牌 停牌起始日2025年9月1日 [3][4] - 公司将根据进展履行信息披露义务 确定后及时复牌 [5]

业绩表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润同比激增2395.68%至1.77亿元 [1] - 营业收入因业务调整有所下降 [1] 资产重组 - 完成自动化仪器仪表业务资产组出售 [1] - 资产重组优化公司资产结构并实现资源聚焦 [1] 业务聚焦 - 全面聚焦汽车检具制造业 [1] - 全资子公司上海紫燕模具成为新利润增长点 [1] - 汽车检具业务凭借技术优势和市场地位取得显著进展 [1] 运营管理 - 通过成本控制和供应链管理降低运营成本 [1] - 提高生产效率并打造专业化团队 [1] 发展战略 - 坚持聚焦汽车检具制造业战略 [2] - 加大技术创新和市场拓展力度 [2] - 积极开拓新市场与新客户并探索新商业模式 [2] 行业前景 - 汽车行业蓬勃发展带动市场需求持续增长 [2] - 公司发展前景广阔 [2]

公司重组与业务拓展 - 公司持续推进收购黄埔酒店100%股权的资产重组项目 已获上交所受理并完成审核问询函回复 [2] - 重组完成后公司将新增酒店板块业务 进一步拓展旅游产业链布局 [2] - 投资设立全资子公司南旅酒管 拟与黄埔酒店协同发展并承接旅游集团旗下酒店托管业务 [2] 酒店业务发展策略 - 南旅酒管已完成核心团队组建 未来将通过租赁经营、委托管理、品牌特许等多元模式拓展业务 [2] - 通过子公司设立与资产收购双向强化酒店运营管理能力 [2] 财务与治理状况 - 半年度报告未经审计 董事会监事会保证报告内容真实准确完整 [1] - 公司无利润分配或公积金转增股本预案 [1] - 报告期末存在存续债券 需关注偿债能力指标 [1]

交易概述 - 公司通过认购新三板公司股权及转让控股子公司股权方式实施资产重组 交易对价为人民币96,346,193.70元 新农人公司发行价格为每股2.85元 向公司发行股份数量为33,805,682股 [2] - 交易完成后 绿色食品公司不再纳入公司合并报表范围 公司将持有新农人公司20.20%股份 [2] - 交易议案分别于2025年3月31日经董事会审议通过 2025年4月16日经股东大会审议通过 2025年6月16日董事会审议通过加期审计报告 [2] 交易进展 - 全国股转公司于2025年8月28日出具同意函 批准新农人公司发行股份购买资产 确认符合重大资产重组要求 [3] - 公司将配合办理相关手续并履行信息披露义务 [4]

公司重大资产重组事项 - 公司筹划以发行股份及支付现金方式收购芯来智融半导体科技（上海）有限公司全部股权或控股权，并同步募集配套资金，股票自8月29日起停牌不超过10个交易日 [1] - 标的公司芯来智融成立于2018年9月20日，注册资本501.1623万元，法定代表人胡振波，公司目前已持有标的公司2.99%股权 [4] - 交易对方初步确定为胡振波、芯来共创（上海）管理咨询中心及芯来合创（上海）管理咨询中心，已签署《股权收购意向协议》 [4] - 标的公司估值未最终确定，需以评估报告结果作为定价依据，交易金额及支付比例等细节仍在商讨论证中 [4] - 因审计评估及交易金额等关键信息未确定，目前无法判断是否构成重大资产重组 [4] 股权结构变动 - 6家转让方通过询价转让方式向37家机构投资者转让2628.5663万股，转让价格105.21元/股，交易金额约27.66亿元 [1][6] - 转让方包括VeriSilicon Limited（第一大股东）、共青城时兴投资等6家机构，其中VeriSilicon Limited与董事长戴伟民构成一致行动人，其直接及间接持有股份未参与转让 [6] - 转让后VeriSilicon Limited及其一致行动人持股比例从16.058%降至13.058%，变动触及5%整数倍；共青城时兴及其一致行动人、富策控股持股变动触及1%整数倍 [7] - 37家获配机构包括易方达基金（获配615.8万股，占总股本1.171%）、UBS AG（252万股）及西藏源乐晟资产（235.3万股），所有获配股份设6个月锁定期 [7] 市场交易数据 - 公司最新股价153元/股，最新市值804.3亿元 [8] - 询价转让过程中共收到51份有效报价（36份初始报价+15份追加报价），最终按价格优先、数量优先及时间优先原则完成配售 [7]