北京市万商天勤律师事务所 关于 晶瑞电子材料股份有限公司 2025 年员工持股计划之 法律意见书 律师声明 为出具本法律意见书，本所律师声明如下： 北京市朝阳区建国门外大街 8 号北京国际财源中心 A 座 32 层 100022 电话：+86 10 82255588 www.vtlaw.cn 北京 深圳 上海 成都 武汉 西安 长沙 杭州 海口 南京 广州 昆明 福州 重庆 天津 合肥 郑州 香港(联营) 北京市万商天勤律师事务所 关于晶瑞电子材料股份有限公司 2025 年员工持股计划之 法律意见书 致：晶瑞电子材料股份有限公司 北京市万商天勤律师事务所（以下简称"本所"）接受晶瑞电子材料股份有限公 司（以下简称"公司"或"晶瑞电材"）委托，担任晶瑞电材2025年员工持股计划（以 下简称"本计划"）的专项法律顾问。本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于上市公司实施员工持股 计划试点的指导意见》（以下简称"《指导意见》"）、深圳证券交易所（以下简称 "深交所"）《深圳证券交易所 ...

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.02%至15.03元/股 成交额4.05亿元 换手率2.63% 总市值161.27亿元 [1] - 主力资金净流出2457.97万元 特大单净卖出1825.21万元(买入1473.86万元/卖出3299.07万元) 大单净卖出632.76万元(买入9082.89万元/卖出9715.65万元) [1] - 年内累计上涨61.35% 近5/20/60日分别上涨10.92%/26.84%/55.75% [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务涵盖高纯化学品(58.69%)/光刻胶(13.79%)/锂电池材料(13.68%)/工业化学品(9.61%)/能源(4.01%) 产品应用于半导体与新能源行业 [1] - 所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ 概念板块包括宁德时代概念/锂电池/光伏玻璃等 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9.30万户 较上期增加13.89% 人均流通股10730股 较上期减少12.20% [2] - 南方中证1000ETF增持228.10万股至782.32万股(第五大股东) 香港中央结算减持5.10万股至425.14万股(第八大股东) [3] - 华夏中证1000ETF(461.27万股)与国泰中证半导体材料设备ETF(386.99万股)新进十大流通股东 [3] 财务业绩与分红记录 - 2025年上半年营业收入7.68亿元 同比增长10.68% 归母净利润6975.35万元 同比大幅增长1501.66% [2] - A股上市后累计派现2.37亿元 近三年累计分红1.06亿元 [3]

公司业务定位 - 公司当前生产的光刻胶产品主要应用于半导体行业及平板显示行业 [1] 产品应用领域 - 光刻胶产品线明确服务于半导体制造与平板显示两大下游应用领域 [1]

大基金概念板块市场表现 - 大基金概念板块在9月24日10:30出现大幅上涨 [1] - 通富微电股价涨停 [1] - 长川科技、南大光电、晶瑞电材、北方华创、雅克科技、飞凯材料等个股涨幅居前 [1]

权益变动情况 - 信息披露义务人持有公司股份数由11,749,143股变动至50,185,216股[14] - 持股比例由6.61%变动至4.68%（以2025年9月19日总股本计算）[14] - 若剔除公司回购专用账户股份数量，持股比例由6.61%变动至4.69%[14] 历史变动详情 - 2020年3月12日被动稀释后，持股比例6.60%，变动比例-0.01%[18] - 2020年6月3日被动稀释后，持股比例6.23%，变动比例-0.37%[18] - 2021年5月6日实施权益分派后，持股比例6.23%[18] - 2021年5月7日被动稀释后，持股比例6.21%，变动比例-0.02%[18] - 2022年1月28日被动稀释后，持股比例6.10%，变动比例-0.11%[18] - 2022年1月29日至2023年4月26日转股，占比维持6.10%[19] - 2022年6月9日实施权益分派，占比6.10%[19] - 2023年5月30 - 6月1日大宗交易减持，占比从5.67%降至5.24%[19] - 2023年7月7日实施权益分派，占比5.25%[19] - 2024年4月19日发行股票，占比降至4.93%[19] - 2025年9月19日大宗交易减持，占比降至4.68%[19] 未来展望 - 截至报告签署日，无增持公司股份计划，不排除未来12个月减持可能[12] 公司信息 - 上市公司为晶瑞电子材料股份有限公司，所在地为江苏省苏州市[32] - 股票简称为晶瑞电材，代码为300655[32]

股东持股变动 - 2020 年 3 月 11 日李虎林持股 11,749,143 股，占总股本 6.61%[5][7] - 2025 年 9 月 19 日李虎林持股 50,185,216 股，占总股本 4.68%，占剔除回购专用账户股份后总股本 4.69%[5] - 2020 年 3 月 12 日至 2025 年 9 月 19 日，李虎林大宗交易减持 700 万股，减持比例 1.03%[10] - 因转股等李虎林被动稀释减持比例 0.93%，被动增加持股比例 0.03%[10] 变动影响 - 本次权益变动不触及要约收购，不导致控股股东及实际控制人变化[3][4][15] - 本次权益变动不影响公司持续经营[15] 变动方式与适用规则 - 本次权益变动方式为大宗交易及转股等导致的被动稀释和增加[10][11] - 2025 年 1 月 10 日后权益变动适用“刻度说”新规[13] 股份类别 - 本次变动后无限售条件股份 1104.6304 万股，占总股本比例 1.03%[11] - 本次变动后有限售条件股份 3913.8912 万股，占总股本比例 3.65%，占剔除回购专用账户股份后总股本比例 3.66%[11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年上半年转债发行主体营收小幅增长、业绩分化 部分行业和个券表现优异或改善 权益市场景气下应关注业绩优秀或改善、正股质地好的低价和偏股型转债以获取向上空间[1][3] 根据相关目录分别进行总结 2025H1转债业绩概览 - 多数转债主体营收同比增长 利润分化 61.7%的转债主体营收同比增长 集中在(0,30%]区间 50.2%的转债主体归母净利润同比增长 增速大于100%的集中在电子、农林牧渔、医药生物行业[8] - 2025Q2延续利润分化 77.5%的转债主体营收环比增长 集中在(0,30%]区间 53.3%的转债主体归母净利润环比增长 增速大于100%的行业为电子、建筑装饰、电力设备[9] 业绩更优秀的行业和转债个券 同比维度，农林牧渔、建筑材料、传媒领跑 - 营收端农林牧渔、非银金融、电子领跑 业绩端农林牧渔、建筑材料、传媒同比增速靠前 如农林牧渔营收同比增13.85% 归母净利润同比增速6799.93%[15] - 行业分化 如农林牧渔归母净利润增速远高于营收增速 电力设备则相反 部分行业如电子盈利弹性突出 部分行业如家用电器竞争激烈[16] - 农林牧渔、电子复苏 9个行业归母净利润增速由负转正 3个行业利润增速放缓但正增长 6个行业增速由正转负[22] - 个券方面 恒锋转债等营收增速领先 华宏转债等归母净利润增速领先[23] 环比维度，建筑材料、社会服务、通信领跑 - 营收端通信、建筑材料、非银金融领跑 业绩端建筑材料、社会服务、通信环比增速靠前 如建筑材料归母净利润环比增速657.23%[26] - 行业分化 12个行业归母净利润环比增速高于营收 6个行业跑输 部分行业营收上升净利润下降 部分行业营收和净利润均下降[27] - 建筑材料等3个行业增幅扩大 10个行业增速放缓但正增长 6个行业增速由负转正 9个行业增速由正转负 煤炭降幅收窄[33] - 个券方面 交建转债等营收增速领先 交建转债等归母净利润增速领先[34] 业绩改善明显的行业和转债个券 同比扭亏为盈的行业和个券 - 平均净利润11597万元 平均利润改善率185.68% 农林牧渔、医药、电子扭亏主体最多 如山玻转债、天创转债、晶瑞转债等[38] 环比扭亏为盈的行业和个券 - 平均净利润5816万元 平均利润改善率204.47% 电力设备、计算机、建筑扭亏主体最多 如交建转债、冀东转债、锂科转债等[45] 同比亏损减少的行业和个券 - 平均亏损额从4.17亿元收窄至2.44亿元 变化率41.49% 计算机、电力设备、建筑装饰减亏主体最多 如双良转债、信服转债等[50] 环比亏损减少的行业和个券 - 平均亏损从32399万元收窄至24838万元 变化率23.34% 电力设备、计算机、医药减亏主体最多 如通22转债、信服转债等[56] 权益市场景气下，值得关注的转债 业绩优秀板块值得关注的转债 - 筛选出牧原转债、道通转债、中宠转2、伟测转债、安集转债 满足营收与归母净利润同环比增速为正、2025H1归母净利润为正、近五年PE分位数小于50、转股溢价率低于30%等条件[61] 值得关注的业绩改善的转债 - 隆22转债 隆基绿能作为光伏龙头受益政策 技术领先 虽亏损但减亏显著 适合长期绿色能源配置[64] - 思特转债 思特威为CMOS图像传感器龙头 受益AI应用 业绩超预期 适合科技成长型配置[65] - 楚天转债 楚天科技主营医药包装设备 海外业务增长 政策支持下扭亏预期强 适合价值型防守配置[66] - 立昂转债 立昂微主营半导体 25Q2归母净利环比改善 营收同比增长 化合物半导体布局有望打开新增长曲线 适合关注半导体国产替代主题的投资者[67]

公司担保情况 - 公司及子公司无逾期担保情形 [1] - 无向合并报表外单位提供担保的情形 [1] - 无涉及诉讼的对外担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [1]

大基金概念板块市场表现 - 大基金概念板块整体下跌0.29% 领跌个股为盛科通信（跌幅7.55%）[1] - 上证指数下跌0.3%至3820.09点 深证成指下跌0.04%至13070.86点[1] - 板块内个股分化明显 涨幅最高为江波龙（12.25%）跌幅最深为盛科通信（7.55%）[1][2] 个股涨跌及成交情况 - 涨幅前三位：江波龙（301308）涨12.25%至127.95元 成交34.10亿元[1] 晶瑞电材（300655）涨3.75%至13.55元 成交18.11亿元[1] 佰维存储（688525）涨2.74%至79.97元 成交29.63亿元[1] - 跌幅显著个股：盛科通信（688702）跌7.55%至127.21元[2] 中巨芯（688549）跌4.02%至9.55元 成交7.00亿元[2] 沪硅产业（688126）跌3.04%至21.06元 成交12.31亿元[2] - 成交额超40亿个股：北方华创（002371）成交41.48亿元[2] 通富微电（002156）成交46.51亿元[2] 资金流向分析 - 板块整体资金呈净流出态势 主力资金净流出10.62亿元[2] 游资资金净流入2.22亿元[2] 散户资金净流入8.4亿元[2] - 主力资金净流入前三：佰维存储（688525）净流入1.31亿元（占比4.42%）[3] 北方华创（002371）净流入8592.79万元（占比2.07%）[3] 英世（001287）净流入7840.80万元（占比10.47%）[3] - 资金净流出显著个股：佰维存储游资净流出1.31亿元（占比-4.41%）[3] 北方华创游资净流出8355.52万元（占比-2.01%）[3] 雅克科技（002409）游资净流出4480.98万元（占比-2.34%）[3]

大宗交易概况 - 晶瑞电材于9月19日通过大宗交易成交200万股 成交金额2670万元 占当日总成交额1.45% [1] - 成交价格13.35元 较市场收盘价13.55元折价1.48% [1] 交易细节 - 买方为中信证券北京呼家楼证券营业部 卖方为国泰君安海通证券苏州南园北路营业部 [2] - 交易方式为权益类证券大宗交易（协议交易）证券代码300655 [2]