"火腿第一股"金字火腿再换总裁，这次由实控人之子接棒。12月15日，金字火腿发布公告称，公司总裁 郭波因个人原因辞职，辞职后仍担任副董事长及董事会战略委员会委员职务。同时，聘任郑虎为公司总 裁，任期至第七届董事会任期结束。 金字火腿主营火腿及火腿制品、特色肉制品、定制品牌肉等肉类产品的研发、生产和销售。2025年上半 年，公司火腿业务实现营收1亿元，同比下降9.1%；特色肉制品业务营收为4210.95万元，同比下降 2.94%；品牌肉业务收入为1015.57万元，同比下降35.25%；火腿制品营收为308.67万元，同比下降 19.08%。 詹军豪认为，跨界新领域时，公司应循序渐进。金字火腿前期充分调研评估半导体行业，明确自身优势 与定位，合理分配资金，优先保障火腿主业运营，以稳定营收和市场份额。发展上，先小范围试点半导 体业务，积累经验后再逐步扩大规模，如此既能探索新增长点，又能稳住火腿主业基本盘。 就年内两次更换总裁、跨界半导体等相关问题，北京商报记者向金字火腿发去采访函，但截至发稿未收 到回复。 入主金字火腿后，郑庆昇将目光瞄向了半导体领域，7月，金字火腿成立了两家从事芯片业务的全资子 公司，即金字芯（ ...

公司控制权与管理层变动 - 新实控人郑庆昇于2024年6月入主公司，并于7月完成董事会换届，至今仅过去5个月 [1] - 公司总裁郭波因个人原因辞职，辞职后继续担任副董事长等职务 [1] - 实控人郑庆昇之子、1991年出生的郑虎被聘任为公司新总裁，郑氏父子分别担任董事长和总裁两大关键职位 [1][2] 新实控人背景 - 新实控人郑庆昇出生于1956年，现年69岁，旗下产业主要涉及房地产和汽车销售，无食品公司工作经验 [1] - 郑庆昇担任福建亿昇房地产有限公司执行董事、福建挺虎置业集团有限公司执行董事兼总经理等职务 [1] - 其关联企业上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司为超豪华汽车品牌阿斯顿·马丁的授权经销商 [1][2] - 新任总裁郑虎自2018年起担任上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司董事 [2] 公司业务与跨界投资动向 - 公司近年来频繁跨界，曾涉足稀土、互联网金融、新能源汽车、医疗健康、算力等多个领域 [3] - 2024年7月，公司相继成立全资子公司金字芯（上海）科技有限公司和福建金字半导体有限公司，宣布向半导体领域进军 [3] - 公司子公司跨界投资光通信芯片公司中晟微电子（杭州）有限公司，该公司专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片的研发设计 [3] - 中晟微及其控股股东承诺，中晟微应不迟于2029年12月31日提交IPO申报材料或被收购 [4] 公司财务与主营业务表现 - 2024年公司营业收入为3.44亿元，净利润为6217.30万元 [5][6] - 2024年，火腿、火腿制品、特色肉制品、品牌肉制品的收入合计占营业收入比例超过87% [6] - 2025年前三季度，公司营收2.22亿元，同比下降13.97%，净利润2201.46万元，同比下降26.25% [5][6]

行业技术趋势 - 第二届光电合封CPO及硅光集成前瞻技术展示交流会于2025年12月11日至12日在无锡举办，行业机构及头部企业齐聚 [1] - 行业明确硅光与CPO技术已脱离“未来技术储备”范畴，成为破解800G/1.6T乃至3.2T超高速互连能耗与带宽瓶颈的必经之路 [1] - 在此趋势下，光芯片供应商长光华芯有望深度受益 [1] 公司业务模式与布局 - 公司是少数具备高功率半导体激光芯片量产能力的IDM企业，拥有覆盖芯片设计、外延生长、晶圆处理至封装测试的全流程工艺平台 [2] - 公司依托GaAs、InP、GaN三大材料体系及边发射、面发射两大核心工艺平台，形成多元化产品矩阵 [2] - 产品矩阵以高功率单管/巴条芯片为基石，横向拓展VCSEL及光通信芯片，纵向向下游延伸至器件、模块及直接半导体激光器 [2] - 垂直整合的业务模式巩固了其在光纤激光器泵浦源等传统领域的优势，并助力公司切入数据中心通讯、激光雷达、3D传感、智能制造等新兴赛道 [2] - 公司通过“自研+投资”双轮驱动，横向切入GaN蓝绿光激光器、硅光、薄膜铌酸锂等前沿领域，并增资惟清半导体进军高端功率器件市场 [3] - 此举将业务边界从单一激光芯片拓展至车载雷达、光计算、新能源等高成长赛道，打开了第二增长曲线 [3] 公司技术突破与产品进展 - 高功率单管芯片室温连续功率突破132W，50W产品实现大批量出货 [3] - VCSEL芯片效率升至74%并获车规认证 [3] - 光通信100G EML芯片实现量产，200G EML芯片开始送样 [3] - 公司发挥IDM平台在多材料体系与多技术路线上的优势，100G EML芯片自2025年第二季度起实现批量交付 [4] - 200G EML芯片进入客户验证阶段，100G VCSEL及大功率CW DFB均达到量产水平 [4] - 在GaN蓝绿光激光器领域，实现蓝光7.5W、绿光1.2W的突破 [3] 市场机遇与公司战略 - 公司紧抓AI算力建设爆发及日本友商产能切换带来的100G EML芯片供需缺口，有望快速抢占市场份额 [4] - 公司通过成立苏州星钥光子提前卡位硅光集成赛道，构建了从当前高端国产替代到未来光电共封装演进的技术竞争力 [4] 财务预测 - 基于行业100G EML光芯片的供需缺口及公司产品进展，将公司2025年归母净利润预测从1991万元上调至3680万元 [4] - 将公司2026年归母净利润预测从6815万元上调至7282万元 [4] - 新增2027年归母净利润预期为1.50亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为+136.9%、+97.88%、+106.57% [4]

行业动态与前景 - 2025算力产业生态高质量发展大会将于12月11日举行，旨在深入算力生态肌理，解码智能时代发展新范式 [1] - 中银证券认为AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级及TPU产量预期增长再度催化市场预期 [1] - 光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续 [1] - 春躁行情启动，科技弹性为先，AI算力硬件先行，关注技术进展带动需求增长的TPU产业链，特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等 [1] - 同时关注硬件端紧缺环节的存储芯片 [1] 公司动态 - 瑞芯微的智能应用处理器芯片具有可靠性高、抗干扰性强等特点 [2] - 中科曙光正布局建设全国一体化算力服务平台，提供端到端全栈算力生产服务 [3]

公司业务与技术储备 - 公司已对光模块业务中的光通信芯片进行了技术储备 [1] - 公司当前战略聚焦于少数细分领域 [1] - 公司目前暂未涉足光模块业务 [1]

论坛核心定位 - 论坛主题为“从器件到网络的协同创新”，以激光光学技术加半导体全产业链协作为核心技术底座，辐射工业互联、智慧交通、数字医疗等多领域数字化转型 [2] - 活动定位为产业链上下游联动破局、共探技术融合路径的战略级盛会，紧扣国家推进高水平科技自立自强、构建现代化产业体系的关键阶段 [2] 政策导向与产业生态 - 论坛深度呼应“十五五”信息通信行业发展规划，聚焦激光技术对6G/5G-A的底层支撑作用，锁定化合物半导体、EDA工具、光通信芯片等卡脖子领域 [2] - 构建政策、技术、资本协同推进的产业生态，联动专项基金资源与产业力量，为国产化攻坚提供政策导向与落地路径解码 [2] 技术覆盖范围与特点 - 技术逻辑覆盖材料、工具、芯片、器件、组件、应用全链路，内容聚焦量产实践、性能突破及场景适配，拒绝概念化输出 [3] - 关键领域包括化合物半导体量产工艺、AI赋能光芯片设计、高可靠光模块技术、激光组件集成化创新、空天地一体化应用落地 [3] 领军企业技术突破 - 曦智科技作为全球领先的光电混合算力提供商，核心产品线包括光子计算和光子网络，基于光子矩阵计算、片上光网络和片间光网络三大技术 [5] - 国科光芯以氮化硅为基础，已开发出400G/800G/1.6T数通硅光芯片、FMCW激光雷达光引擎、窄线宽可调谐相干光源等产品 [5] - 图灵量子以光子芯片和量子计算为基础，构建覆盖芯片设计、工艺流片到封装集成的全栈光连接生态 [5] - 万里眼新一代超高速实时示波器带宽突破90GHz，将国产示波器关键性能提升500%，采样率高达每秒2000亿次，存储深度达40亿样点 [5] 需求端参与方与市场机会 - 需求端集结中国移动、中国联通、中国电信三大运营商，带来6G网络架构演进、5G-A基站部署、空天地一体化通信场景等实战需求 [4][6] - 头部云服务商包括阿里云、腾讯云、浪潮云，核心需求围绕海量数据高速传输、算力网络调度优化、绿色数据中心建设 [6] - 论坛构建技术输出、需求反馈、合作落地的高效闭环，为技术商业化提供明确路径，对接万亿级市场增量 [4][6]

中法未来产业合作论坛概况 - 11月26日，以“领航未来产业 共筑创新高地”为主题的中法未来产业合作论坛在南京举行，由工业和信息化部国际经济技术合作中心与南京市投资促进局联合主办 [1] - 空客、赛峰、泰雷兹、施耐德电气、法孚、法国液化空气集团等法国工业巨头的相关负责人齐聚南京 [1][2] - 工信部国际经济技术合作中心、南京市工信局、投促局三方签约，宣布中法未来产业合作论坛将连续3年落地南京 [3] 法国企业的技术优势与在华布局 - 达索系统的3D虚拟孪生技术是航空航天、高铁、新能源汽车、船舶等领域创新和数字化转型的关键解决方案之一 [1] - 今年7月，达索系统在南京揭牌全国首个工业软件云平台，未来将打造智能制造中国总部 [1] - 达索系统期待未来5到10年在南京实现更大作为 [2] - 空客、赛峰、泰雷兹代表顶尖的航空航天与防务技术 [2] - 施耐德电气和法孚在绿色能源和工业工程上拥有百年积淀 [2] - 法国液化空气集团在氢能等未来能源上布局深远 [2] - 一家法国半导体全球龙头公司刚在国内推出8英寸碳化硅芯片产线，其8英寸衬底绝大多数由南京晶升装备的设备制造 [3] 南京的产业环境与合作成果 - 2025年南京市政府工作报告提到，将加快未来网络、虚拟现实等6个省级未来产业先行集聚发展试点主承载区建设，目标未来产业业务收入增长20% [2] - 南京天仪航太电子技术有限公司参与支撑的中国星网服务预计将于年底前投入测试，未来为全球提供卫星通信服务，其光通信芯片与博通产品没有代差 [3] - 南京晶升装备股份有限公司与英国、法国等供应链伙伴共同研发，其设备在性价比和技术上具备竞争力 [3] - 截至目前，南京累计批准及设立法国投资项目114个，实际使用外资达11.6亿美元，法巴银行、法雷奥、优尼特尔等企业成为双边合作标杆 [3]

公司财务表现 - 前三季度营收净利显著增长 [1] - 单季度扣非净利润改善持续向好 [1] 产品与技术进展 - 公司拥有EML、VCSEL、CW Laser三种类型光通信芯片 [1] - 2025年上半年100G EML芯片已实现量产 [1] - 200G EML芯片已开始送样 [1] - 100G VCSEL、100mW CW DFB和70mW CWDM4 DFB芯片已达到量产出货水平 [1] - 前瞻布局硅光、薄膜铌酸锂等多技术路线 [1] 市场与战略 - 面对市场需求爆发式增长与更高性能芯片要求 [1] - 公司发挥IDM平台优势持续深耕研发 [1] - 推出满足国产替代需求的高性能光通信芯片产品 [1] - 为市场提供高端芯片解决方案 [1]

工业富联股份回购 - 回购股份价格上限由不超过19.36元/股大幅上调至不超过75元/股，调整后价格不高于董事会审议前30个交易日股票交易均价的150% [1] - 公司已累计回购股份769.74万股，使用资金总额1.47亿元 [1] 中金公司重大重组 - 公司筹划通过发行A股股票方式换股吸收合并东兴证券和信达证券 [2] - 因重组事项存在重大不确定性，公司A股股票将继续停牌 [2] 实达集团股价异动澄清 - 公司澄清目前与阿里云之间未开展业务合作，回应网络平台相关传闻 [3] 长光华芯光通信芯片进展 - 公司100G EML已实现量产，200G EML已开始送样，100G VCSEL等芯片已达到量产出货水平 [4] - 上述产品对本年度销售额及利润贡献量存在不确定性 [4] 沐曦股份IPO安排 - 本次发行拟发行数量4010万股，初始战略配售数量802万股 [5] - 初步询价日为2025年12月2日，申购日为2025年12月5日，网上申购代码787802 [5] 奕东电子对外投资 - 公司拟使用6120万元投资取得深圳冠鼎金属科技有限公司51%股权，旨在布局AI服务器液冷散热等领域 [6] 浙江医药分拆上市计划 - 公司计划筹划分拆控股子公司浙江新码生物医药有限公司于香港联交所上市 [7] - 分拆旨在促进药品生物制剂板块发展，拓宽融资渠道，具体方案尚在前期筹划阶段 [7] 梅雁吉祥矿产资源进展 - 全资子公司梅州市梅雁矿业有限公司的矿产资源储量评审备案申请获自然资源部受理 [8] 主要股东股份增减持 - *ST宝实控股股东一致行动人宁夏电投拟增持不超过公司总股本0.66%（不超过7,515,132股），增持金额不低于2100万元、不超过4200万元 [9] - 德邦科技公告国家集成电路基金于9月11日至10月16日累计减持公司股份284.48万股，占公司总股本的2%，减持计划实施完毕 [10] - 新锐股份股东新宏众富拟减持不超过126.22万股，即不超过公司总股本的0.50% [11] - 中国铁物控股股东一致行动人拟增持公司股份，金额不低于6500万元、不超过1.3亿元，并于11月26日已增持596.92万股（占总股本0.1%），金额约1563.58万元 [12] 中创股份询价转让 - 初步确定的询价转让价格为25.75元/股，拟转让股份170.13万股已获9家机构投资者全额认购 [13] 广电运通项目中标 - 公司中标人工智能应用中试基地硬件及软件建设项目，中标金额合计为3.08亿元 [13] 奥来德定向募资 - 公司拟向特定对象发行股票，募资总额不超过3亿元，用于OLED显示核心材料PSPI材料生产基地项目及补充流动资金 [13] 天山铝业项目投产 - 公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽通电投产，项目完工后电解铝产量将提升至140万吨/年 [14] - 项目完全建成后公司将进一步提升绿电占比，强化电力成本竞争优势 [14]

市场整体表现 - 11月25日，A股主要指数全线上涨，沪指涨0.87%，深成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [1] - 全市场成交额达到1.83万亿元，呈现普涨格局，4300只个股上涨，95只个股涨停 [1] - 游戏、AI应用、CPO、贵金属等板块涨幅居前，而军工装备、养殖板块出现下跌 [1] 领涨板块与个股 - 市场连板高度降至5连板的梦天家居，固态电池概念股国晟科技走出12天8板 [3] - AI应用概念股榕基软件反包涨停录得7天6板，光通信板块特发信息实现3连板，商业航天板块航天动力录得2连板 [3] - 多只个股涨停幅度达到20%，包括佳绿科技、光库科技、清水源、德科立、长光华芯等 [2] - 部分个股连续涨停，如未信仪器录得3天2板，品高股份录得3天3板，盈新发展录得27天14板 [2] 龙虎榜资金动向 - 龙虎榜单日净买入额前三为光库科技、沪电股份、长光华芯，净买入金额分别为4.59亿元、3.11亿元、1.77亿元 [4] - 龙虎榜单日净卖出额前三为巨人网络、德科立、中水渔业，净卖出金额分别为2.18亿元、1.56亿元、1.05亿元 [4] - 机构专用席位单日净买入额前三为航天发展、国风新材、北方长龙，净买入金额分别为1.47亿元、9390.99万元、8972.20万元 [5] - 机构专用席位单日净卖出额前三为德科立、盛新锂能、京粮控股，净卖出金额分别为1.50亿元、1亿元、3591.51万元 [6] 重点个股分析 - 光库科技因重大资产重组等概念20CM涨停，股价创历史新高，换手率19.11%，成交额65.45亿元，深股通净买入6687.30万元 [7][18] - 沪电股份涨停，换手率3.24%，成交额40.92亿元，深股通净买入5339.70万元 [11][18] - 长光华芯涨停，换手率13.52%，成交额20.29亿元，沪股通净买入1.19亿元 [12][17] - 航天发展上涨3.37%，换手率高达38.73%，成交额86.26亿元，获机构净买入1.47亿元 [5][15] - 德科立涨停，但遭机构净卖出1.50亿元，沪股通净卖出3946.76万元 [6][16][17] 北向资金动向 - 涉及沪股通专用席位的个股中，长光华芯的沪股通专用席位净买入额最大，净买入1.19亿元 [16][17] - 涉及深股通专用席位的个股中，巨人网络的深股通专用席位净卖出额最大，净卖出2.88亿元 [17][18] - 光库科技获深股通净买入6687.30万元，沪电股份获深股通净买入5339.70万元 [18] 游资操作动向 - 中山东路活跃，净买入清水源8057万元、长光华芯8056万元、光库科技7960万元 [18] - 温州帮偏向卖出，净卖出德科立8564万元、长光华芯8381万元 [18] - T王净买入京粮控股4073万元，净卖出航天发展7713万元 [18] - 呼家楼净买入沪电股份1.10亿元 [18]