鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）成立日期2020年9月30日，最新规模24.79亿。今年以来收益58%， 同类排名557/8098；近一年收益59.86%，同类排名453/8067；成立以来亏损22.39%。 鹏华创新未来混合(LOF)C（501205）基金经理为闫思倩、王子建。 截至发稿，闫思倩累计任职时间8年66天，现任基金资产总规模188.18亿元，任职期间最佳基金回报 306.25%， 任职期间最差基金回报0.14%。 12月19日，光库科技跌5.02%，截至发稿，报155.95元/股，成交11.45亿元，换手率2.90%，总市值 388.60亿元。 资料显示，珠海光库科技股份有限公司位于广东省珠海市高新区唐家湾镇创新三路399号，成立日期 2000年11月9日，上市日期2017年3月10日，公司主营业务涉及从事光纤器件的设计、研发、生产、销售 及服务、非居住房地产租赁、进出口代理。主营业务收入构成为：光通讯器件46.91%，光纤激光器件 42.54%，激光雷达光源模块及器件8.68%，其他1.87%。 从光库科技十大流通股东角度 数据显示，鹏华基金旗下1只基金位居光库科技十大流通股东。鹏 ...

公司新一轮融资与收购 - 公司临时股东大会通过新一轮融资预案，拟通过发行股份、可转债及募集配套资金合计募资约19.48亿元，其中16.4亿元用于收购安捷讯99.97%股权，剩余3.08亿元用于补充流动资金和偿还债务 [2][3] - 对安捷讯的收购评估增值率高达630.26%，公司所有者权益账面价值为2.26亿元，评估值为16.5亿元 [4] - 此次收购完成后，公司商誉或将新增超过14亿元，公司商誉账面余额已从2023年末的1.10亿元增至2025年三季度末的2.32亿元 [8] 公司过往资本运作与经营状况 - 公司自2020年以来已进行两次定增融资，2020年12月首次定增募资7.1亿元，2024年3月再次定增募资1.8亿元 [9][10] - 尽管连续融资，公司有息负债和负债率在2024年之后仍大幅上升 [2][10] - 公司此前两次定增的募投项目全部出现延期，“铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目”完工日期延长至2026年11月30日，“泰国光库生产基地项目”完工日期延长至2026年3月31日，至今未能完成 [13] - 公司内部管理成本显著高于业内可比公司，管理费用率畸高 [5] - 公司于2024年1月以1.56亿元收购拜安实业52%股权，该次收购溢价率高达1192.56% [4] 收购标的经营情况 - 收购标的安捷讯主营业务为光无源器件的研发、生产、销售，与公司部分主业重叠，交易旨在拓宽产品与技术布局，扩大制造能力并提升行业地位 [3] - 安捷讯客户集中度极高，2023年至2025年上半年，其前五大客户营收占比分别为93.77%、96.97%和98.56%，其中第一大客户占比分别高达82.64%、87.56%和85.45% [8] 行业背景与发展 - AI算力需求爆发，CPO技术成为“算力高速公路”的核心基建，光通信行业资本热度高涨 [2] - AI数据中心需求提升推动光通讯器件行业稳定增长，通信网络带宽升级促使运营商增加资本支出 [13] - 到2030年，CPO市场规模预计将飙升至81亿美元，年复合增长率达137% [13]

行业背景与资本热度 - AI算力需求爆发推动CPO技术成为“算力高速公路”的核心基建，光通信行业资本热度高涨，从二级市场蔓延至定增与并购赛场 [2][13] - 到2030年，CPO市场规模预计将飙升至81亿美元，年复合增长率达137% [13] - 新易盛、中际旭创、天孚通信等公司组成的“易中天”组合在资本市场不断上演股价翻倍行情 [2] 光库科技新一轮融资与收购方案 - 公司临时股东大会通过新一轮融资预案，拟发行股份和可转债募资约19.5亿元，用于收购资产、补充流动资金和偿还债务 [2][3] - 具体融资方案为：发行股份募资6.56亿元，发行可转债募资4.92亿元，募集配套资金8亿元，合计约19.48亿元 [3][17] - 其中16.4亿元用于收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%的股权，剩余3.08亿元用于补流还贷 [3][17] - 安捷讯主营业务为光无源器件，与公司部分主业重叠，收购旨在拓宽产品与技术布局，扩大制造能力，建立更完备的产品矩阵 [3][17] 高溢价收购与商誉风险 - 截至评估基准日，安捷讯所有者权益账面价值为2.26亿元，评估值为16.5亿元，评估增值率高达630.26% [4][17] - 此次收购完成后，预计将新增商誉超过14亿元 [8][20] - 公司商誉账面余额已从2023年末的1.10亿元，增至2025年三季度末的2.32亿元 [8][20] - 这不是公司首次高溢价收购，2024年1月，公司以1.56亿元收购拜安实业52%股权，标的溢价率高达1192.56% [4][17] 收购标的安捷讯的客户集中度风险 - 2023年至2025年上半年，安捷讯前五大客户占营收比例分别为93.77%、96.97%和98.56%，客户依赖明显 [8][20] - 同期，其第一大客户占比分别高达82.64%、87.56%和85.45% [8][20] 公司历史融资、负债与募投项目延期 - 公司2017年3月上市募资约2.5亿元 [9] - 2020年12月实施首次定增，募资7.1亿元用于“铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目”及补流 [9] - 2024年3月再次实施定增，募资1.8亿元用于“泰国光库生产基地项目”及补流 [10][21] - 尽管连续融资，公司有息负债和负债率在2024年之后仍大幅上升 [10][22] - 上述两次定增的募投项目全部出现延期：“铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目”完工日期延长至2026年11月30日；“泰国光库生产基地项目”完工日期延长至2026年3月31日，至今均未完成 [13][25]

交易概述 - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购安捷讯99.97%股份 [1] - 标的资产交易价格为163,950.80万元 [1] - 交易完成后公司将持有安捷讯99.97%的股份 [1] 交易对价与支付方式 - 交易对价由三部分构成：现金支付49,185.24万元、股份支付65,581.94万元、可转换公司债券支付49,183.62万元 [1] - 发行股份购买资产的定价为37.45元/股 [3] - 向5名交易对方合计发行股份数量为1,751.19万股 [3] - 向交易对方合计发行可转换公司债券4,918,360张，初始转股价格为37.45元/股 [4] 标的公司财务与估值 - 截至评估基准日，安捷讯母公司所有者权益账面值为22,596.95万元，评估值为165,016.35万元，评估增值142,419.40万元，增值率达630.26% [1] - 2025年上半年标的公司营业收入32,083.58万元，净利润8,311.61万元，扣非归母净利润8,231.36万元 [8] - 2024年度标的公司营业收入50,856.45万元，净利润10,959.68万元，扣非归母净利润10,856.82万元 [8] - 标的公司毛利率从2023年的17.13%提升至2025年上半年的39.90% [9] 募集配套资金 - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金总额不超过80,000.00万元 [5] - 募集资金中49,185.24万元用于支付交易现金对价，30,814.76万元用于补充流动资金及偿还债务 [6] - 用于补充流动资金及偿还债务的比例不超过交易作价的25%或募集配套资金总额的50% [6] 交易影响与战略意义 - 交易构成重大资产重组，但不构成重组上市，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更 [7] - 公司与标的公司部分主业同属光通信领域，是国家鼓励的战略新兴产业发展方向 [7] - 交易有利于拓宽公司产品与技术布局，扩大制造能力，建立更完备的产品矩阵，提升行业地位 [7] 公司历史募资情况 - 公司近6年完成2次募资，共计募集资金88,999.998万元 [9] - 2020年向特定对象发行股票募集资金70,999.998万元 [10] - 2024年以简易程序向特定对象发行股票募集资金17,999.99978万元 [10]

交易方案概述 - 光库科技拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份 [2][4] - 交易方案较预案有所调整，因交易对方沙淑丽退出，收购股份比例由100%调整为99.97%，但不构成对重组方案的重大调整 [4] - 标的资产安捷讯99.97%股份的交易价格为16.4亿元 [5] 交易定价与融资安排 - 截至评估基准日，安捷讯母公司所有者权益账面值为2.26亿元，评估值为16.5亿元，评估增值14.24亿元，增值率为629.20% [4] - 本次交易拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募资总额不超过8亿元 [5] - 发行股份购买资产的发行价格为37.45元/股，不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80% [5] 交易影响与股权结构 - 交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [2][5] - 交易完成后，控股股东华发科技持股比例将从23.47%降至20.90%，实际控制人仍为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会 [5] - 11月21日光库科技股价收报110.50元/股，市值为275.34亿元，今年以来累计涨幅为127.84% [2] 战略协同与业务整合 - 光库科技与安捷讯业务存在重叠，双方在产品布局上能形成优势互补，安捷讯在高速光模块组件、光互联产品方面具有高效交付能力，光库科技在电信骨干网络通讯领域应用广泛 [7] - 双方在泰国均设有生产基地，未来可整合海外供应链体系，降低供应链成本，形成更好的出海效应 [7] - 此次收购是公司近期连续并购之一，6月公司以“1700万美元+净现金”对价收购捷普科技（武汉）有限公司100%股权，后者已于8月更名为武汉光库 [7][8] - 完成捷普科技收购复牌后，光库科技曾收获2个“20CM”涨停 [9]

交易概述 - 光库科技拟以总交易价格16.395亿元收购安捷讯99.97%股份 [2] - 交易方式为发行股份、可转换公司债券及支付现金，发行股份价格为37.45元/股 [2] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过8亿元，其中约4.92亿元用于支付现金对价 [2] - 交易构成重大资产重组和关联交易，不构成重组上市，交易后公司控股股东及实际控制人未发生变化 [2] 战略协同与行业前景 - 两家公司主业同属光通信领域，是国家鼓励的战略新兴产业发展方向 [3] - 数据中心建设需求提升驱动了上游光模块及光器件行业市场需求迅速增长 [3] - 收购有利于拓宽公司产品与技术布局，迅速扩大规模化的高效制造能力，建立更完备的产品矩阵 [3] - 交易将提升下游客户覆盖与产品交付能力，进一步强化公司在光通信领域的行业地位 [3] 生产基地与供应链整合 - 收购后国内将形成珠海、苏州、鹤壁三大生产基地，覆盖华南、华东和中部地区，形成“生产三角形” [4] - 双方海外基地均在泰国，未来能更好地整合海外供应链体系，降低供应链成本，实现资源高效配置 [4] - 整合产线资源可为客户提供更高效的生产与交付方案，形成更好的出海效应 [4] 标的公司财务与估值 - 截至评估基准日，安捷讯母公司所有者权益账面值约为2.26亿元，评估值为16.5亿元，评估增值14.24亿元，增值率达630.26% [4] - 交易对方承诺安捷讯2025-2027年度累计实现的合并报表归属于母公司股东的净利润不低于4.95亿元 [5] - 安捷讯2023年、2024年、2025年上半年营收分别约为1.51亿元、5.09亿元、3.21亿元 [5] - 安捷讯2023年、2024年、2025年上半年净利润分别约为50.13万元、1.1亿元、8311.61万元 [5] 双方公司财务表现 - 安捷讯2025年1-6月营业收入为32,083.58万元，2024年度为50,856.45万元，2023年度为15,116.80万元 [6] - 安捷讯2025年1-6月归属于母公司所有者的净利润为8,299.55万元，2024年度为10,952.42万元 [6] - 光库科技2025年前三季度营收9.984亿元，同比增长35.11%，净利润1.153亿元，同比增长106.61% [6]

交易概述 - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份，交易价格约为16.4亿元 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金不超过8亿元 [1] - 此次交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [1] 交易标的与战略意图 - 上市公司和标的公司同属于光通信领域，上市公司从事光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的业务 [1] - 标的公司安捷讯主营业务为光通信领域光无源器件的研发、生产、销售 [1] - 交易意在取得标的公司控股权，强化在光通信领域的行业地位，拓宽产品与技术布局，提升制造能力、客户覆盖与产品交付能力 [1][3] 标的公司财务表现 - 安捷讯2023年、2024年、2025年H1分别实现营收1.51亿元、5.09亿元、3.21亿元 [1] - 安捷讯2023年、2024年、2025年H1分别实现归母净利润21.44万元、1.10亿元、8299.55万元，2024年业绩实现显著增长 [1] 上市公司财务表现对比 - 上市公司2023年、2024年、2025年H1分别实现归母净利润5963.61万元、6698.30万元、5186.97万元，自2023年起出现明显下滑 [2] - 上市公司各期盈利表现均弱于其收购标的 [2] 业绩承诺与交易方案调整 - 业绩承诺方承诺标的公司2025-2027年度累计实现的净利润不低于4.95亿元 [3] - 交易方案较初始方案有所调整：交易对方由6名减少至5名，标的资产比例由100%调整为99.97% [3] - 方案调整已通过董事会审议，独立财务顾问认为符合监管规定，交易尚需履行后续审批程序 [3]

交易方案核心内容 - 光库科技拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购安捷讯光电科技99.97%股份 [2][3] - 交易价格确定为16.4亿元 对应标的公司评估值为16.5亿元 评估增值14.24亿元 增值率达630.26% [3] - 交易方案较预案有所调整 因一名交易对方退出 收购股份比例由100%调整为99.97% 但不构成对重组方案的重大调整 [3] 交易配套融资与股权结构 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 募资总额不超过8亿元 [4] - 发行股份购买资产的定价为37.45元/股 不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80% [4] - 交易完成后 控股股东华发科技持股比例将从23.47%降至20.90% 实际控制人仍为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 战略协同与业务整合 - 安捷讯主营光无源器件 在高速光模块组件和光互联产品方面具有高效交付能力和大规模生产效率 尤其在数据通讯领域应用广泛 [6] - 光库科技在电信骨干网络通讯领域应用广泛 双方收购后可形成产品优势互补 增强提供综合化光通信器件解决方案的能力 [6] - 双方在泰国均设有生产基地 未来可整合海外供应链体系 降低供应链成本 实现资源高效配置 [6] 近期收购活动与市场表现 - 公司近期持续进行并购 于6月以1700万美元加净现金对价收购捷普科技（武汉）100%股权 该公司8月更名为武汉光库 [6][7] - 武汉光库具备完整的光有源、无源器件制造与封装能力 与安捷讯类似 在产品互补与战略协同方面具有较强潜力 [7] - 完成捷普科技收购复牌后 公司股价曾收获两个"20CM"涨停 [8] - 截至11月21日 公司股价报收110.50元/股 市值275.34亿元 今年以来累计涨幅达127.84% [2]

凯众股份重大资产重组 - 公司正筹划以发行股份及支付现金方式收购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60%股权以取得其控制权 [2][4] - 交易同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 募集资金全部用于支付本次交易对价 [2] - 经初步测算 本次交易可能构成重大资产重组 [2] - 公司股票及可转债自2025年11月24日起停牌 预计停牌时间不超过5个交易日 [3][4] 凯众股份与标的公司业务 - 凯众股份是掌握先进减震系统材料配方和产品设计开发核心技术的高新技术企业 主要产品为汽车悬架系统减震元件、踏板总成及高性能聚氨酯承载轮 [3] - 公司主要客户包括上汽大众、一汽大众、上汽通用等国内主要轿车生产厂和通用全球、福特等国外主流汽车厂 [3] - 安徽拓盛主要从事影响汽车NVH性能的橡胶基弹性体减震、密封元件的研发、生产和销售 [4] 光库科技重大资产重组 - 光库科技拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式购买安捷讯99.97%股份 [6] - 交易同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [6] - 本次交易构成重大资产重组和关联交易 但不构成重组上市 [6] 光库科技交易协同效应 - 光库科技与安捷讯同属光通信领域 光库科技专业从事光纤激光器件、光通信器件等 安捷讯主营业务为光无源器件 [8] - 交易有利于拓宽公司产品与技术布局 迅速形成规模化高效制造能力 建立更完备产品矩阵 提升客户覆盖与产品交付能力 [8] - 交易后上市公司总资产、净资产规模显著提高 盈利能力显著提升 有利于增强可持续发展能力和整体经营业绩 [8]

凯众股份收购交易核心信息 - 公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式收购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司的控制权[1] - 本次交易拟收购安徽拓盛60%股权[3] - 交易可能构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组[1] 交易方案与资金安排 - 交易将向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[1] - 募集资金全部用于支付本次交易对价，不存在补充流动资金的情形[1] - 交易价格以评估机构出具的资产评估报告确认的评估值为基础，由各方协商确定[3] 停牌安排 - 公司股票（证券代码：603037）及可转债（转债代码：113698）自2025年11月24日起开始停牌[2][3] - 预计停牌时间不超过5个交易日[3] - 停牌期间公司将根据交易进展情况履行信息披露义务[3] 交易标的业务 - 安徽拓盛主要从事影响汽车NVH性能的橡胶基弹性体减震、密封元件的研发、生产和销售[3] - 凯众股份是专业化制造汽车悬架系统减震元件、踏板总成及高性能聚氨酯承载轮的高新技术企业[2] - 凯众股份主要客户包括上汽大众、一汽大众、上汽通用等国内主要轿车生产厂和通用全球、福特等国外主流汽车厂[2] 交易状态与协议 - 交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存在不确定性[3] - 公司已于11月21日与全体交易对手方签署了《收购意向协议》[3] - 该协议为意向性协议，不构成正式交易协议的预约合同[4]