一个做了十年期货的大客户感慨期货之难：期货博大精深，我押上全部身家，做了十年期货，反复试错，也未能真正窥得期货的本质。一个字：难！ 01 无知妄为 期货投机遭遇悲剧的最大根源在于交易者本身：无知妄为，知行不一，不能与时势俱进退。对市场的运行规律缺乏深刻的认识，就难以有可行的交易方 法。对期货市场所谓风险大的本质缺乏认识，就难以有效地进行风险管理。许多人对杠杆交易原理缺乏认识，保证金交易放大收益的同时也放大了风险， 轻仓则是降低期货投机风险的有效手段。 有些人拿100万元资金来做期货，以为50%仓位不算啥，其实30%的仓位风险就已经不低了。假设股指期货的保证金率为10%，50万的股指期货市值相当于 500万市值的股票。10%的仓位（10万期货保证金）相当于100万的股票持仓。 《菜根谭》说："波浪兼天，舟中人不惧，而舟外者寒心。"看到一些投机者总恨仓位不够大的无知妄为，我时常有如是感觉。 02 悟道难 "悟则满目青山，不悟则愁云蔽日。"想悟得期货投机之道与术并非易事。一个老期货在退出期货市场时跟我感慨："以前做不好交易一直觉得是自己书看 得少，功力不够，但十几年后在你学习研读了大量书籍后，你仍然还是做不好，那你 ...

纽约铜主连合约行情 - 纽约铜主连合约价格涨幅超过3% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月后原木需求进入传统淡季，未来几周出货量预计减少，新西兰发运将季节性减少，外盘报价继续下调，基本面弱平衡格局持续 [3] - 供应端本周到港预计恢复，当前盘面价格已接近阶段性底部，前期空单可考虑分仓止盈，后期建议关注反弹空机会或7 - 9反套参与 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 5月29日，原木2507、2509、2511合约价格较28日上涨，涨幅分别为1.06%、0.64%、0.44%；7 - 9、9 - 11、7 - 11价差较28日上涨；07、09、11合约基差较28日下跌 [2] - 日照港和太仓港各规格辐射松及日照港云杉价格5月29日较28日无变化；外盘报价辐射松4米中A和云杉11.8米5月30日较2月23日无变化 [2] - 5月29日人民币兑美元汇率较28日无变化，进口理论成本较28日上涨0.28元，涨幅为0% [2] 供给 - 4月30日港到港量较3月31日增加39.0万立方米，涨幅为24.17%；离港船数较3月增加8.0艘，涨幅为13.79% [2] 库存 - 5月23日中国主要港口原木库存较5月16日增加2.0万立方米，涨幅为0.59%，其中山东增加，江苏减少 [3] 需求 - 5月23日中国原木日均出库量较之前增加0.07万立方米，涨幅为1%，其中山东增加，江苏无变化 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种商品期货进行分析，包括基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等，各品种因自身供需、政策、宏观等因素呈现不同走势，交易策略涵盖震荡、观望、做空等多种建议 [1][4][5] 各行业总结 基本金属 - 铜：市场昨日区间震荡，特朗普政府上诉恢复征税致美元走弱、风险偏好降低，基本金属承压，全国社会库存周度减少0.1万吨，临近端午下游备货力度有限，短期仍将区间震荡运行 [1] - 铝：昨日电解铝2507合约收盘价较前一交易日涨0.52%，供应上电解铝厂维持高负荷生产、运行产能小幅上升，需求上铝材开工率小幅下降，基本面处于供应高位、需求放缓阶段，但持续去库对价格有支撑，预计铝价维持震荡走势，建议观望 [1] - 氧化铝：昨日氧化铝2509合约收盘价较前一交易日跌0.90%，供应上部分氧化铝厂恢复生产及新增产能释放、运行产能小幅上升，需求上电解铝厂维持高负荷生产、运行产能小幅上升，供应过剩预期难证伪压制期货价格，但几内亚矿业政策有不确定性，建议观望 [1] - 锌：昨日锌2506合约收盘价较前一交易日涨1.24%，5月29日社会库存较26日去库0.38万吨，Antamina矿招标，冶炼厂原料库存高企、矿资源宽松，6月加工费上行，前期检修冶炼厂本周陆续恢复，叠加进口锌补充，供应端宽松，库存去库表明表观消费有韧性，多空僵持，短期锌价震荡为主，关注宏观指引和消费持续性 [1] - 铅：昨日铅2506合约较前一交易日收盘价涨0.09%，再生铅新建产能投产与复产推进，对废料需求上升，成本支撑性强，原生铅炼厂生产平稳，交割货源流出使流通市场货源宽松，现货贴水交易，铅蓄电池市场需求偏弱，下游按需接货，沪铅交割后货源流入市场使显性库存下降，给予铅价回升空间，原料供应与消费矛盾升级，铅价预计小区间震荡，建议区间操作 [1][2] - 工业硅：今日盘面低开创新低，主力07合约收于7215元/吨，较上日下跌125元/吨，持仓减少，跨月价差正向结构，仓单净减少，供给端未明显收缩，上周新疆产区复产4台，高库存下社库去库但市场对持续去化悲观，需求端多晶硅五月产量或环比下滑，有机硅产业链价格止跌但采购有限，周度产量环比下滑至节后新低，向下驱动有限，节前资金或避险，盘面预计7000 - 8000元区间震荡，建议观望，关注节后供给变化 [2] - 碳酸锂：昨日主力2507合约收于58860元/吨，较前交易日跌2.52%，供给端增量高，周产量16580吨、环比增3.03%，需求端增速不及预期，国内新能源车5月销量环比回暖但增速平缓，社库高企且小幅去库，广期所仓单增加，供应增量、库存高企催化价格下跌，近月供需过剩缓解但格局未改，供应高企叠加远月需求预期悲观，建议持有空单或逢高沽空远月合约 [2] - 多晶硅：昨日主力07合约收于35280元/吨，较上日上涨180元/吨，持仓减少，跨月价差走缩，合约间贴水，仓单无变化，短期供给端周度产量近三周稳定，五月或环比下滑，关注节后西南复产及联合减产落地情况，库存环比去库但仍近27万吨，需求端组件价格止跌，硅片、电池片价格下跌，预计六月下游排产环比下滑，节后进入06合约交割月，短期或交易仓单问题，仓单博弈尾声可考虑07合约反弹空，06 - 07月差恢复到1500 - 1700区间内 [2] - 锡：昨日锡价走弱，特朗普政府上诉恢复征税使风险偏好降低，市场关注缅甸复产增加国内锡矿进口，可交割品牌升水700 - 800元，国内仓单减少，伦敦库存不变，伦敦contango结构缩小，短期市场交易供应增加需求走弱预期，锡价跌破趋势线震荡偏弱 [2] 黑色产业 - 螺纹钢：主力2510合约震荡上行，钢联口径螺纹表需环比上升1.6万吨至248.7万吨，产量环比下降6万吨至225.5万吨，钢材供需边际小幅走弱但符合季节性，期货贴水维持低位，远期曲线渐平坦，短线2510合约多单离场，激进者反手做空，RB10参考区间2950 - 3020 [4] - 铁矿石：主力2509合约震荡上行，钢联口径港存环比下降122万吨至1.45亿吨，同比下降1090万吨，铁水产量环比下降1.7万吨至241.91万吨，同比增6.1万吨，钢厂利润边际收窄，后续产量以稳为主，供应符合季节性规律，同比基本持平，供需边际中性偏强但中期过剩格局不改，维持远期贴水结构且绝对水平处历史同期较低，估值中性，观望为主，I09参考区间695 - 715 [4] - 焦煤：主力2509合约震荡下挫，铁水产量环比下降1.7万吨至241.91万吨，同比增6.1万吨，连续四周创历史同期新高，钢厂利润边际收窄，后续产量以稳为主，第一轮提降落地，第二轮提降已提出，供应端各环节库存分化，钢厂、焦化厂焦煤库存及库存天数处历史同期较低，坑口、口岸和港口等环节库存维持历史新高，总体供需宽松，期货贴水维持低位，远期曲线渐平坦，建议观望，JM09参考区间740 - 770 [4] 农产品市场 - 豆粕：隔夜CBOT大豆小幅上涨，供应端近端南美宽松、远端美豆新作播种加速，需求端南美阶段主导、美豆高频符合季节性偏弱，美豆偏震荡，中期驱动在产量博弈，国内大豆后期到货多，中期跟随国际市场，关注后期贸易政策和美豆产量 [5] - 玉米：2507合约小幅反弹，深加工玉米价格下跌，本年度供需边际转紧，农户售粮基本结束，粮权向渠道转移，渠道议价能力提高，替代品进口量预计下降利好国产玉米需求，短期贸易端出货增加，新麦上市补充部分需求，供需矛盾不大，现货预计震荡盘整，期价受小麦价格支撑预计震荡走强 [5] - 白糖：郑糖09合约收5771元/吨，跌幅0.21%，广西现货 - 郑糖05合约基差 - 30元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为 - 98元/吨，市场预计25/26榨季全球糖市供应过剩格局预期增强，原糖承压，关注巴西收割季天气和糖醇比对压榨的影响，5月国内进入纯销售期，糖浆预混粉管控，库存同比低位易涨难跌，趋势跟随原糖，近期配额外进口利润打开，国内糖厂点价将施压远月，关注进口集中到港时间，后市偏空 [5][6] - 棉花：隔夜美棉价格下跌，国际油价走弱，2025年4月美国服装及服装配饰零售额同比增加3.55%、环比下降0.43%，印度批准25/26年度各作物最低收购价，籽棉最低收购价大幅上调，国内郑棉价格震荡下行，宏观扰动下降后市场热点重回基本面，近期纱线价格总体偏弱，利润缩减，建议逢高卖出，以区间震荡策略为主 [6] - 棕榈油：短期马盘延续反弹，供应端产区处于季节性增产，MPOA预估马来5月1 - 20日产量环比增3.5%，需求端产区出口环比改善，跌价后出口找到需求，ITS显示5月1 - 25日出口环比增11.6%，P处于季节性弱阶段但不流畅，因暂无大矛盾，关注产区产量及生柴政策 [6] - 鸡蛋：2506合约窄幅震荡，现货价格稳定，养殖亏损，老鸡淘汰量预计阶段性增加，但供应维持高位，蔬菜价格低位运行，高温高湿天气不利鸡蛋储存，供强需弱，成本支撑，期现货价格预计震荡运行 [6] - 生猪：2509合约探底回升，生猪现货价格跌多涨少，生猪供应继续增加，标肥价差缩窄及气温升高使养殖端降重出栏，政策引导企业降重出栏，短期出栏压力加大，栏舍利用率升至同期高位，二育后期对猪价提振减弱，政策限制二育，二育托底作用减弱，高温天气使猪肉消费季节性减弱，供增需减，成本低位，猪价偏弱运行，关注企业出栏节奏及二次育肥动向，目前二育受限，降重出栏压力增加，近月供应压力加大，远月减少，近弱远强，关注反套策略 [6] - 苹果：主力合约收7655元/吨，涨幅0.17%，山东烟台栖霞苹果价格平稳，近期苹果新季受极端天气影响，主产区特别是陕西坐果不佳，引发市场对新季产量担忧，当前低库存，产量预期减少，果价暂时维持震荡高位，市场对新季旮旯价格预期偏高支撑晚富士苹果价格，关注5月底套袋验证，部分地区开始套袋，后期关注苹果消费问题，苹果替代性高，下游消费疲弱时市场预期或向下修正，当前市场博弈天气对产量的影响，盘面波动增加，观望 [6] 能源化工 - LLDPE：昨天价格7020元/吨，09基差盘面减少20，基差走弱，主力合约小幅反弹，华北低价现货成交一般，海外美金价格持稳，进口窗口关闭，供给端新装置投产、存量检修装置复产，国产供应回升，进口窗口关闭预计进口量减少，需求端下游农地膜淡季到来，其他需求持稳，关注中美关税谈判缓和后出口情况，短期产业链库存去化一般，基差走弱，进口窗口关闭，农膜淡季，供应回升，短期震荡偏弱，往上受制于进口窗口压制，中长期随着新装置投产，供需宽松，逢高做空远月 [8] - PVC：V09合约收4744元，跌0.6%，现货均价回落20左右，供应端检修和新装置投产并存，预计供应增速提升到5%，上游开工率76%，部分企业新增检修，库存继续下降，5月29日上游库存环比下降4.12%，同比减少32.78%，出口需求放缓，内蒙限电缓解，电石价格6月预计回落，建议空单离场观望，卖4850之上看涨期权 [8] - 橡胶：周四主力合约RU2509跌1.35%，收于13880元/吨，泰国胶水、杯胶价格下降，原料松动后期预计补跌，现货市场观望情绪浓，交投偏淡，全乳、泰混价格上涨，20号胶仓单持续大幅注销，本周半钢胎、全钢胎开工率下降，场内库存减少，部分空头止盈离场，宏观情绪提振使跌势减弱盘面小幅修复，基本面弱势，旺季上量预期压制缺乏上行驱动，静态估值低下行空间受限，NR仓单大幅注销，建议空单止盈，不建议抄底，可左侧布局多RU09空NR09做扩深浅价差 [8] - 玻璃：FG09合约收985元，跌3%，湖北产线据传石油焦排放超标有停产预期，旗滨800吨产线复产，供应有增加预期，日融量同比增9%，未来2个月预计4条产线投产，库存高位难消化，5月29日库存环比降0.16%，同比增14.06%，下游深加工企业天数10.4天，开工率50%左右低于往年同期，天然气路线亏损160，煤制气路线利润70左右，石油焦路线亏损100，现货价各地有别，下跌趋势难改，建议卖1250之上看涨期权 [8] - PP：昨天主力合约小幅震荡，华东现货7030元/吨，基差09盘面加100，基差持稳，成交一般，海外美金价格持稳，进口窗口关闭，出口窗口打开，供给端短期检修逐步复产但仍偏多，出口窗口打开，新装置开车，国产供应回升，受中美关税影响缓和，后期lpg进口量和pdh装置开工恢复正常，需求端下游家电六月排产不错，汽车排产一般，bopp和塑编行业开工持稳，关注中美加关税缓和后下游家电和塑料制品出口情况，短期产业链库存去化一般，供应回升，出口窗口打开，pdh供应恢复正常，需求后期大概率转好，短期供需双增，盘面震荡偏弱，往上受制于进口窗口压制，中长期随着新装置投产，供需宽松，逢高做空远月 [8][9] - 原油：昨日油价先涨后跌，日内波动4%，美国联邦法院裁定特朗普关税越权使关税暂缓，市场乐观情绪使油价开盘大涨，但特朗普政府上诉使关税暂缓不可持续，哈萨克斯坦能源副部长表示不会减产，欧佩克内部矛盾持续，7月继续增产41万桶/日概率大，油价跳水，原油交易核心看美伊谈判和欧佩克周六会议，若欧佩克增产、美伊谈和，油价有进一步下跌空间 [9] - 苯乙烯：昨天主力合约小幅反弹，华东现货价格7650元/吨，成交一般，美金价格持稳，进口窗口关闭，供给端纯苯、苯乙烯库存六月预期小幅累库，需求端下游利润亏损，成品库存高位去化，家电六月排产尚可，关注中美关税缓和后塑料制品和家电出口情况，短期上游纯苯库存累积，低估值修复，苯乙烯库存累积仍处低位，基差偏强，后期供应回升，下游成品库存去化，关注出口需求是否启动，短期盘面震荡，中期供需宽松，逢高做空 [9] - 纯碱：SA09合约收1204元，跌1.5%，成交价稳定，库存高位，供应端新装置投产和检修并存，连云港碱达产，整体开工率78%，部分企业轮修，5月26日国内厂家总库存下降7万吨，上游生产厂家待发天数9天，交割库库存环比降2万吨，下游光伏玻璃日融量增加，开始累库存降价，纯碱价格回落，期现报价各地有别，供需双弱，底部震荡，卖1400虚值看涨期权 [9] - 烧碱：sh09合约收2480元，涨1.2%，部分厂家库存紧张，价格上涨，氧化铝厂采购价上涨，上游开工率略回落，预计6月持平，库存回升，5月29日样本企业厂库库存环比下滑，同比上调，浙江地区印染企业开机率63%，氧化铝矿海外供应减少价格反弹带动烧碱价格上涨，但氧化铝厂检修较多，烧碱成本附近有支撑，预计止跌企稳 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡上涨，成交量放大，持仓上多头增仓、空头减仓，行情短期或将震荡盘整；技术上价格收20日均线之上，均线支撑转强，短期指标KDJ上升但在弱势区域运行，趋势指标上升，多头力量逐渐占优势；操作建议沪锌ZN2507震荡盘整 [22] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年3月全球锌板产量108.74万吨、消费量113.35万吨，供应短缺4.6万吨；1 - 3月产量328.31万吨、消费量338.48万吨，供应短缺10.16万吨；3月全球锌矿产量100.78万吨，1 - 3月为296.11万吨 [2] 基差情况 - 现货22910，基差 + 415 [2] 库存情况 - 5月29日LME锌库存较上日减少2075吨至141375吨，上期所锌库存仓单较上日减少99吨至1675吨 [2] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡上涨走势，收20日均线之上，20日均线向上 [2] 主力持仓情况 - 主力净空头，空减 [2] 期货行情 - 5月29日锌期货不同交割月份有不同的前结算、今开盘、最高价、最低价、收盘价、结算参考价、涨跌等情况，总计成交300772手，成交额3354137.94 [3] 现货市场行情 - 5月29日国内主要现货市场中，锌精矿（林州）17670元/吨、锌锭（史上）22910元/吨等不同品种有不同价格及涨跌情况 [4] 库存统计 - 2025年5月6 - 29日全国主要市场锌锭库存合计从6.66万吨降至5.66万吨，较本周一减少0.22万吨，较上周四减少0.53万吨 [5] 仓单报告 - 5月29日期货交易所锌仓单总计1675吨，较上日减少99吨 [6] LME锌库存分布 - 5月29日LME锌库存前日143450吨，出库2075吨，今日141375吨，变动 - 2075吨，注册仓单78950吨，注销仓单62425吨，注销占比44.16% [8] 冶炼厂价格行情 - 5月29日全国市场锌锭冶炼厂不同厂家的0锌锭有不同价格，如湖南株洲火炬23190元/吨等 [14] 精炼锌产量 - 2025年4月Mysteel精炼锌涉及年产能650万吨，计划值45.48万吨，产量45.04万吨，环比2.18%，同比 - 0.20%，较计划值 - 0.97%，产能利用率83.15%，5月计划产量44.41万吨 [16] 加工费行情 - 5月29日Mysteel分地区锌精矿加工费不同，如H地区50%品位均价3600元/金属吨等，进口48%品位均价40美元/千吨 [18] 成交及持仓排名 - 5月29日上海期货交易所会员锌zn2507合约，成交量合计274280手，较上交易日增加35700手；持买单量合计78427手，较上交易日增加573手；持卖单量合计76237手，较上交易日减少2037手 [20]

智通财经5月29日电，集运欧线期货主力合约日内涨幅扩大至8%，报2168点。 集运欧线期货主力合约日内涨幅扩大至8% ...

欧线集运期货市场动态 - 欧线集运期货主力合约价格快速拉升，涨幅超过5% [1]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪镍&不锈钢早报—2025年5月29日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资：F3023048 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪镍 每日观点 1、基本面：外盘大幅下行。从产业链来看，矿端报价依然坚挺，但下游铁厂亏损依旧，矿价有一定松 动，成本线或有下移。不锈钢仓单继续流出，现货供应压力仍大。新能源汽车产销数据较好，电池向 （6镍）倾向，有利于镍的需求提升。中长线过剩格局不变。偏空 2、基差：现货123250，基差3300，偏多 3、库存：LME库存200862，+864，上交所仓单22344，+224，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空 6、结论：沪镍2507：震荡偏弱运行，下方考验成本支撑。 不锈钢 每日观点 2、不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加 1、基本面：现货不锈钢价格 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个商品期货市场进行分析，给出各品种市场表现、基本面情况及交易策略建议，涵盖价格走势、供需关系、库存变化等因素，为投资者提供决策参考 根据相关目录分别进行总结 黄金市场 - 市场表现：昨日贵金属市场震荡，国际金价跌破3300美元/盎司 [1] - 消息面：欧美谈判乐观，“TACO”交易走红，OPEC+维持产量配额，美联储对经济前景谨慎 [1] - 经济数据：5月23日当周美国API原油库存 -423.6万桶，5月里士满联储制造业指数 -9 [1] - 库存数据：国内黄金ETF流出，COMEX黄金库存减0.02吨，上期所黄金库存微增，白银库存有增减变化 [1] - 操作建议：黄金择机建多，白银反弹逢高做空或择机做多金银比 [1] 基本金属 铝 - 市场表现：电解铝2507合约收盘价较前一交易日 +0.72%，收于20185元/吨 [2] - 基本面：供应运行产能上升，需求铝材开工率下降 [2] - 交易策略：成本回升叠加库存去化，铝价预计震荡 [2] - 操作建议：观望 [2] 氧化铝 - 市场表现：氧化铝2509合约收盘价较前一交易日 -0.89%，收于2991元/吨 [2] - 基本面：供应运行产能上升，需求电解铝厂维持高负荷 [2][3] - 交易策略：几内亚矿端情况缓和，价格上涨使产能复产预期增强，期货价格回落 [3] - 操作建议：观望 [3] 锌 - 市场表现：锌2506合约收盘价较前一交易日 -0.38%，收于22500元/吨 [3] - 基本面：矿资源宽松，加工费上行，供应宽松，消费有韧性 [3] - 交易策略：多空僵持，锌价短期震荡 [3] 铅 - 市场表现：铅2506合约较前一交易日收盘价 -0.62%，收至16700元/吨 [3] - 基本面：再生铅成本支撑强，原生铅货源宽松，消费弱，库存下降 [3] - 交易策略：原料与消费矛盾升级，铅价小区间震荡 [3] - 操作建议：区间操作 [3] 工业硅 - 市场表现：主力07合约收于7340元/吨，较上个交易日下跌100元/吨 [3] - 基本面：供给端未收缩，库存去化悲观，需求端多晶硅产量或下滑 [3] - 操作建议：盘面预计7000 - 8000元区间震荡，观望，关注节后供给变化 [3] 碳酸锂 - 市场表现：主力2507合约收于60380元/吨，较前交易日 -0.89% [3] - 基本面：供给端减量，需求端增速不及预期，库存高企且去库 [3] - 交易策略：近月过剩缓解但格局未改，建议持有空单或逢高沽空远月合约 [3][4] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2510合约震荡下挫，收于2957元/吨 [5] - 基本面：产量与表需有变化，去库边际放缓，供需季节性走弱 [5] - 交易策略：观望为主，激进者可做多螺纹2510合约，参考区间2950 - 3020 [5] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2509合约横盘震荡，收于699.5元/吨 [5] - 基本面：发货量有增减，供需中性偏强但中期过剩，估值中性 [5] - 交易策略：观望为主，参考区间685 - 715 [5] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2509合约震荡下挫，收于765元/吨 [5] - 基本面：铁水产量下降，钢厂利润收窄，供需宽松，期货贴水低位 [5] - 交易策略：观望为主，参考区间780 - 810 [5] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜CBOT大豆下跌 [7] - 基本面：供应近端南美宽松、远端美豆播种顺利，需求南美主导、美豆季节性偏弱 [7] - 交易策略：美豆偏震荡，中期关注产量博弈，国内大豆后期跟随国际市场 [7] 玉米 - 市场表现：玉米2507合约窄幅震荡，深加工玉米价格下跌 [7] - 基本面：供需边际转紧，替代进口下降，短期贸易出货增加，新麦补充需求 [7] - 交易策略：期价预计企稳回升 [7] 白糖 - 市场表现：郑糖09合约收5786元/吨，跌幅0.4% [7] - 基本面：预计25/26榨季全球糖市过剩，国内5月纯销售，库存低易涨难跌 [7] - 交易策略：后市偏空 [7] 棉花 - 市场表现：隔夜美棉下跌，郑棉窄幅震荡 [7] - 基本面：美棉现蕾率落后，国内纺企成品库存上升，销售慢 [7] - 操作建议：区间震荡策略 [7] 棕榈油 - 市场表现：马盘延续反弹 [7] - 基本面：供应季节性增产，需求出口环比改善 [7] - 交易策略：关注产区产量及生柴政策 [7] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋2506合约延续跌势，现货价格上涨 [7] - 基本面：养殖亏损，老鸡淘汰增加，供应高，供强需弱 [7] - 交易策略：期货价格预计震荡运行 [7] 生猪 - 市场表现：生猪2509合约窄幅震荡，近强远弱，现货跌多涨少 [7] - 基本面：供应增加，养殖端出栏意愿变化，消费季节性减弱 [7] - 交易策略：端午后价格预计震荡下行 [7] 苹果 - 市场表现：主力合约收7642元/吨，涨幅0.79% [8] - 基本面：新季受天气影响坐果不佳，低库存，关注套袋和消费问题 [8] - 操作策略：观望 [8] 能源化工 LLDPE - 市场表现：主力合约小幅下跌，华北低价现货7000元/吨，基差走弱 [9] - 基本面：供给国产供应回升，进口或减少，需求农膜淡季，关注抢出口 [9] - 交易策略：短期震荡偏弱，中长期逢高做空远月 [9] PVC - 市场表现：V09合约收4704元，跌1.3%，成交清淡 [9] - 基本面：供应增速提升，库存去化放缓，出口需求放缓，电石价格预计回落 [9] - 交易策略：空单离场观望，卖4850之上看涨期权 [9] PTA - 市场表现：PXCFR 836美元/吨，PTA华东现货4880元/吨，基差184元/吨 [9] - 基本面：成本端PX供应回升，PTA供应增加，聚酯负荷下降，库存低位 [9] - 交易策略：PX回调买入，PTA逢高沽空加工费 [9] 橡胶 - 市场表现：RU2509 -4.36%，收于13805元/吨 [10] - 基本面：原料松动，现货买跌氛围浓，仓单注销，库存有变化，泰国出口增加 [10] - 交易策略：空单分批止盈观望，布局多RU空NR套利 [10] PP - 市场表现：主力合约小幅下跌，华东现货7000元/吨，基差持稳 [10] - 基本面：供给国产供应回升，需求下游排产有差异，关注抢出口 [10] - 交易策略：短期震荡偏弱，中长期逢高做空远月 [10] MEG - 市场表现：华东现货价格4494元/吨，基差144元/吨 [10] - 基本面：供应中性偏低，进口短期低位，库存中低位，聚酯负荷下降 [10] - 交易策略：价格偏强运行，多单谨慎参与 [10] 原油 - 市场表现：主力合约小幅下跌，华东现货7600元/吨 [10] - 基本面：欧佩克未调整7月产量，美伊谈判影响油价 [10] - 交易策略：关注美伊谈判和欧佩克会议，若增产谈和油价或下跌 [10] 苯乙烯 - 市场表现：主力合约小幅下跌，华东现货7600元/吨 [10] - 基本面：纯苯和苯乙烯库存累积，需求下游利润亏损，关注抢出口 [10][11] - 交易策略：短期震荡，中期逢高做空 [11]

上期所原油期货2407合约夜盘收涨0.84%，报457.40元人民币/桶。 沪金夜盘收涨0.07%，沪银收跌0.26%。 ...