核心观点 - 2025年1-11月国内磷酸铁锂动力电池装机量约490GWh，同比增长55%，市场份额达78.5%，较去年同期提升10个百分点，距离历史峰值仅差2.5个百分点，行业研判其份额有望再创新高 [1] - 当前市场份额提升的驱动力与2014年有本质区别，现以市场导向为主，体现在新能源乘用车领域占比提升，而2014年以政策导向为主，体现在新能源客车领域 [3] 市场表现与增长驱动力 - 2025年1-11月新车公告数据显示，搭载磷酸铁锂电池的车辆数目占比在90%-96%区间波动，下半年由92%逐步攀升至94.5%，表明主机厂更多车型规划选择该技术路线 [5] - 搭载磷酸铁锂电池的新能源乘用车车型数目过去三年由213款上升至2025年前11月的536款，且吉利星源、小米SU7、小鹏MONA M03等畅销车型产能提升和交付加速将进一步带动份额上升 [8] - 磷酸铁锂电池在安全性、成本效益、使用寿命以及资源可持续性方面具有显著优势，已被市场充分接受和认可 [1] 行业竞争格局 - 2025年1-11月国内磷酸铁锂动力电池装机量TOP10企业合计占比95.3% [10] - 宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、正力新能、衢州极电五家企业已连续三年呈现稳步增长态势 [10] - 各电池企业在新能源重卡领域的布局推进，将为磷酸铁锂动力电池装机份额提供进一步上升空间 [10] 主要企业市场份额变化 - **宁德时代**：市场份额从2023年的34.42%稳步提升至2025年1-11月的36.79% [11] - **比亚迪**：市场份额从2023年的43.49%下降至2025年1-11月的29.19% [11] - **国轩高科**：市场份额2025年1-11月为6.47%，高于2024年的5.33% [11] - **中创新航**：市场份额2025年1-11月为6.14%，高于2024年的5.57% [11] - **亿纬锂能**：市场份额从2023年的3.78%持续增长至2025年1-11月的4.69% [11] - **欣旺达**：市场份额从2023年的0.83%显著增长至2025年1-11月的3.59% [11] - **正力新能**：市场份额从2023年的0.63%显著增长至2025年1-11月的2.34% [11] - **衢州极电**：市场份额从2024年的1.48%微增至2025年1-11月的1.59% [11]

红旗品牌的战略转型与市场表现 - 红旗汽车进行了两次关键战略转型：七年前从专注高端公务车转向重点发力私家乘用车；两年前宣布全面进行新能源转型，将历史底蕴转化为新能源时代的差异化竞争力 [1] - 战略转型取得市场验证：2025年7月，红旗成为首个达成200万用户的中国豪华汽车品牌；2025年11月，红旗共售出40,506辆，新能源产品销量同比增长60.8% [1] - 用户群体实现广泛覆盖：从企业家、公务员拓展至寻常百姓，产品从燃油车拓展至新能源车 [1] 品牌架构与产品定位 - 公司完成新一轮品牌焕新，形成三大子品牌架构：“红旗”子品牌保持多元动力形式，传承母品牌基因；“红旗天工”子品牌肩负向新使命，满足年轻人群需求；“红旗金葵花”子品牌支撑品牌向上，打造顶级唯一存在 [2][4] - 新发布的红旗HS6 PHEV是“红旗”子品牌的旗舰之作，定位为中大型新能源SUV，旨在补全产品矩阵，瞄准家用需求 [2] - 产品推出顺应行业趋势：2025年11月，中国新能源汽车在乘用车零售市场的官方渗透率达到59.3%，SUV在销售车型中占比高达50.9% [2] 鸿鹄混动平台的技术性能 - 红旗HS6 PHEV基于鸿鹄混动平台打造，官方指导价17.88万元起，综合续航达1650 km [5] - 电动技术方面：标准版电池容量23 kWh，WLTC纯电续航148 km；顶配版（22.88万元）电池容量40 kWh，纯电续航达228 km，电池容量与纯电续航均高于HS3 PHEV与HS7 PHEV [5] - 燃油技术方面：搭载1.5T混动专用发动机，热效率最高达45.21%，综合热效率40%，使用92号汽油；最低荷电油耗仅5.1L/100km，综合油耗最低可至0.4L/100km，优于同系其他车型 [6] - 平台硬核实力获吉尼斯纪录验证：红旗HS6 PHEV满油满电行驶2327.343km，创下“驾驶插混SUV满油满电零补能行驶最远距离”的世界纪录 [8] 极端环境下的车辆性能测试 - 公司联合中汽中心对HS6 PHEV实施了极端环境（四极）首测，已公布三极测试成绩优异 [12] - 极热测试（地表温度70℃）：非铺装路面行驶座舱零粉尘侵入；SOC从30%充到80%仅用12分钟；四驱WLTC纯电续航超180 km [12] - 极高测试（海拔4450米）：馈电状态下百公里加速5.51 s，23%坡起成功，平均油耗低至3.95L/100 km [12] - 极湿测试：涉水深度超500mm座舱无进水；中雨环境80 km/h成功刹停；湿度85%下循环行驶车辆无异常 [12] - 极寒适应性：搭载极耐低温电池与主被动一体保温技术，-20℃工况下电池放电效率仍120 kW，-35℃仍可正常放电，-40℃停车一晚仍可正常启动 [12] 智能化技术布局与成果 - 公司以“九章”智能平台为基，全栈自研飞刃架构，集成整车级操作系统FAW.OS及车规级五域融合芯片“红旗1号” [13] - 通过战略投资加快智能化进程：2025年9月，一汽增资后持有卓驭股权35.8%；11月，完成对卓驭超36亿元的战略投资，共同推动智驾普及 [13] - 司南智驾系统已首先搭载在天工05、天工06上，HS6 PHEV的辅助驾驶功能进一步进化 [13] 红旗HS6 PHEV的智能驾驶与座舱配置 - 智驾硬件：采用高通8620作为智驾芯片，算力32TOPS；可选装高通8650A，算力100TOPS [14] - 感知系统：采用惯导三目™视觉系统，包含一对800万像素双目摄像头和长焦单目，公司称其生成的点云稠密程度是主流128线激光雷达分辨率的50多倍 [14] - 智驾算法：采用高悟性端到端2.0方案，具备“交互式预测规划”和“强化学习”升级的博弈能力 [16] - 智能座舱阶段论：公司将智能座舱发展分为PGC（专业内容生成）、UGC（用户内容生成）、AIGC（AI内容生成）三个阶段 [16] - HS6 PHEV灵犀座舱搭载“高通8295P + 豆包大模型”，正从UGC阶段迈向AIGC阶段，实现连续语音指令、模糊语义识别、语音手势融合交互、四音区语音识别等类人交互功能 [17] - 座舱实现“全品牌无缝互联”，“手车互联全家桶”兼容华为、小米、OPPO、vivo等国产手机，后续OTA将覆盖苹果、三星等海外品牌 [19] 智能化远期愿景与整车协同 - 公司智舱发展的最终阶段是与智驾融合，成为类似具身智能一样的综合AI智能体 [19] - 公司正在开发舱驾一体的VLA模型，旨在强化模型多维立体透视感知能力，并拓展基于自然语义的社会认知能力 [19] - 智能化发展的最终野心是实现汽车全方面协同，包括智驾、智舱、动力、底盘乃至内饰等，通过大模型集成多维度数据，实现“一体式的整车集成控制” [20]

收入结构与客户分布 - 公司收入结构中防务领域占比较高，主要客户为前五大军工集团 [3] - 在卫星领域，商业卫星营收占比逐年提升 [3] - 商业6G客户集中在民用通讯龙头企业 [3] 技术优势与市场定位 - 公司技术积淀深厚，最早配套可追溯至东方红卫星 [3] - 在民用航天客户方面有新的拓展，已进入头部通讯企业卫星配套体系 [3] - 公司正从单一元器件供应商向系统化解决方案提供商迈进 [3] 产能建设与交付能力 - 公司通过优化管理流程，缩短产品生产周期，提高交付速度 [3] - 为应对未来商业航天需求，正积极进行产能储备，加快卫星互联高可靠产业化项目建设 [3] - 对于定制化产品，通过工序自动化提升产能；对于规模化产品，通过智能化、产线自动化等措施提高产能保障能力 [3] 产品应用与市场拓展 - 公司产品主要应用于航空航天、武器装备、通讯等领域 [3] - 连接器应用范围广泛，可拓展至汽车行业、新一代通讯技术及无人机等方向 [3] - 公司已取得车规级连接器认证，将持续加大研发和市场推广以拓宽民品市场规模 [3][4]

公司概况与市场表现 - 公司全称为上海汽车空调配件股份有限公司，成立于1992年7月8日，于2023年11月1日上市，主营业务为汽车空调管路和燃油分配管等汽车零部件的研发、生产与销售 [7] - 截至2024年12月25日，公司总市值为50.97亿元，当日股价上涨0.67%，成交额为2920.47万元，换手率为0.89% [1] - 公司主营业务收入构成为：汽车热管理系统产品占79.38%，汽车发动机系统产品占18.86%，其他占1.76% [7] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入16.45亿元，同比增长6.41%；归母净利润为1.35亿元，同比增长0.28% [8] - 公司A股上市后累计现金分红2.02亿元 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.94万户，较上期减少5.49%；人均流通股为7431股，较上期增加5.81% [8] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第七大流通股东，持股163.53万股 [9] 业务与客户分析 - 公司的燃油分配管主要客户为全球知名发动机制造商，包括联合电子、博格华纳、IHO Group（大陆集团和纬湃科技）、俄罗斯埃塔曼集团等，合作关系长期稳定 [2] - 公司的汽车空调管路产品已广泛应用于大众、上汽通用、一汽-大众、上汽集团、捷豹路虎、广汽乘用车、丰田等多款传统燃油车型，并已成为某新能源汽车客户空调管路的主要供应商之一 [3] 战略布局与投资 - 为加大海外市场开拓，落实国际化战略，公司拟在摩洛哥设立全资子公司，计划投资自有资金不超过等值1亿元人民币，用于设立公司、购买土地、新建厂房及购买设备等 [2] - 在热管理系统零部件方面，公司研发部门凭借30余年经验，快速响应市场，推出了符合新能源汽车质量标准的空调管路产品 [3] 概念与行业属性 - 公司属于国有企业，最终控制人为上海市浦东新区北蔡镇人民政府 [2] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，所属概念板块包括小盘、上海国资、国资改革、新能源车、蔚来汽车概念等 [8] - 市场分析提及公司具有国企改革、中俄贸易概念、一带一路、新能源汽车、汽车热管理等概念标签 [2] 市场资金与技术面 - 2024年12月25日，该股主力资金净流入96.18万元，占成交额0.03%，在行业中排名98/259；所属行业主力净流入31.43亿元，连续2日被主力资金增仓 [4] - 近期主力资金流向：近3日净流出510.91万元，近5日净流出1287.34万元，近10日净流出2397.27万元，近20日净流出3808.25万元 [5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1877.11万元，占总成交额的1.38% [5] - 该股筹码平均交易成本为15.85元，近期获筹码青睐且集中度渐增；目前股价靠近支撑位15.10元 [6]

投资评级与目标价 - 报告给予三花智控(02050.HK)“买进”评级 [4] - 报告设定的目标价为42港元 [2] 核心观点与业绩预测 - 公司2025年全年归属上市公司股东净利润预计为38.74亿元至46.49亿元，同比增长25%至50%，预告中值为42.6亿元，同比增长37.5% [4][5] - 预计公司2025/2026/2027年分别实现净利润42.08亿元、50.55亿元、59.47亿元，同比增速分别为+35.8%、+20.1%、+17.6% [5][7] - 预计公司2025/2026/2027年每股盈余(EPS)分别为1元、1.2元、1.41元 [5][7] - 以2025年12月24日H股股价33.46港元计算，对应2025/2026/2027年预测市盈率(PE)分别为30倍、25倍、21倍 [5][7] - 公司业绩符合预期，主要得益于商用空调业务增速超20%、汽车业务客户结构优化、降本增效以及新兴业务开始贡献营收 [5] 业务结构与增长动力 - 公司产品组合中，空调冰箱元器件业务占比63.8%，汽车零部件业务占比36.2% [4] - 新能源汽车行业预计将保持20-30%的较快增速，空调行业预计稳健增长 [5] - 公司已切入液冷和储能领域，并供应头部厂商，2025年开始贡献小规模营收，预计新兴业务将成为新的增长点 [5] - 公司积极布局机器人业务，成立了机器人事业部，并计划将港股募集额的10%（即7亿元）投入该业务，未来3年将扩招200名研发人才 [7] - 公司正配合大客户进行机器人产品的研发与试制，市场预计2026年大客户机器人产品将实现量产，公司机器人业务有望迎来突破性进展 [7] 公司财务与估值数据 - 截至2025年12月24日，公司H股股价为33.46港元，总发行股数为4,208.01百万股 [3] - 公司每股净值为7.52元，股价/账面净值为4.45倍 [3] - 公司主要股东为三花控股集团有限公司，持股22.54% [3] - 公司此前公告将投入3-6亿元进行股份回购，截至2025年11月底已回购1.06亿元，预计将继续择机回购 [5] - 根据财务预测，公司2025/2026/2027年营业收入预计分别为316.87亿元、368.52亿元、424.53亿元 [9] - 根据财务预测，公司2025/2026/2027年每股股利(DPS)预计分别为0.28元、0.30元、0.33元，对应股息率分别为0.58%、0.64%、0.70% [9]

白银价格表现与市场动态 - 伦敦银昨日收于71.94美元/盎司，上涨0.68%，盘中一度刷新历史高点至72.70美元/盎司 [1] - 白银年内涨幅近150%，成为贵金属市场的“闪亮明星” [1] - 市场预期白银将在2026年继续闪耀 [1] 价格上涨的核心驱动因素 - 全球白银市场长期存在供应缺口，显性库存持续下降至危险水平 [1] - 美国关税政策引发市场对实物供应的担忧，加剧了库存转移与挤仓压力 [1] - 美联储进入降息周期，提升市场流动性及风险偏好，强化了白银的金融属性 [1] - 美联储12月如期降息并开启扩表，11月失业率上升，市场对明年降息保持乐观，美元指数持续走弱 [2] 市场结构与资金流向 - 全球白银ETF持仓自10月以来显着增长，机构及高净值个人通过ETF或投行渠道大规模购入并囤积现货 [1] - 持续消耗期货市场可用库存，成为推升现货价格的关键力量 [1] - 无论在国际或国内期货市场上，白银均出现期货贴水结构，表明近端现货供应极度紧缺 [1] 工业需求结构性变化 - 光伏、新能源汽车、AI算力服务器及5G通信等领域的用银量保持强劲增长 [1] - 光伏产业的白银需求占全球总需求的比重已从2022年的约20%大幅攀升至当前的约55% [1] - 工业需求的结构性变化彻底改变了白银的需求结构，奠定了市场长期的“牛市”基调 [1] 技术分析与短期走势 - 伦敦银价格在昨日美盘交易中下跌，试图抛售部分明显超买状态 [3] - 市场在负重叠信号出现的情况下，重新积累多头势头，主看涨趋势主导 [3] - 如果动能减弱，回调可能会在20日EMA附近的63.07美元找到支撑 [3] - 只要价格保持在63.07美元这一动态支撑位之上，上涨趋势将保持不变 [3]

泰国汽车市场概况 - 泰国是全球第十大、东南亚第一大汽车生产国，享有“东方底特律”盛名 [1] - 日系车凭借先发优势与成熟产业链，巅峰时期市占率常年高达90%，2024年占有率依然稳固在70%左右 [1] - 泰国政府提出“3030”政策，目标是到2030年实现电动汽车占汽车总产量的30% [4] 中国车企在泰国的机遇与进展 - 中国车企在泰国市场份额从5%猛增到20%左右，尤其在新能源市场，自主品牌市占率超70% [4] - 2024年泰国汽车销量前四全为日系车，但前10个月比亚迪已跃升至第四位，广汽、长安凭借三位数的月销量增速跻身前十 [5] - 泰国新能源渗透率已达20%，从1%到20%仅用3年，电动车爆发始于2023年 [2][3] - 泰国前10个月所销售的电动车比欧盟“电动化先锋”丹麦都要多 [2] - 泰国前副总理表示，泰国民众最喜欢、使用最多的电动车品牌就是中国的 [4] 泰国市场的独特优势 - 泰国没有本土汽车品牌，开放度高，且油电差价是三倍左右，接近国内水平，开新能源车能明显节省成本 [7] - 泰国电力基础设施完善，且大部分电动车用户住在独栋房子里，在家安装充电桩非常方便 [2] - 政府提供补贴，2022年9月实施“EV 3.0”计划，每辆车可享受7万至15万泰铢补贴，推动2023年前9个月新增电动车注册量同比增长7.6倍 [7] - 泰国对中国的电动汽车整车进口实行零关税 [9] 本地化生产与政策要求 - 泰国政府旨在打造“全球电动车生产中心”，补贴政策附带本地生产条件 [8] - 在EV 3.0阶段，车企每进口1辆车需本地生产1辆，2024年比例提升至1:1.5，2026/2027年将提升至1:2和1:3 [8] - 比亚迪泰国工厂年产能约15万辆，是中国在海外第一个具备完整四大工艺和零部件的新能源汽车生产基地，本地化率已提升至约50%，本地员工比例达92%以上 [9] - 广汽泰国工厂一期年产量5万辆，未来将扩至年产10万辆 [9] - 2024年7月政策调整，车企每出口1辆在泰国生产的汽车可计作1.5辆，用于抵消生产补偿额度，意在推动出口缓解库存压力 [10] 面临的挑战与竞争 - 泰国车市2023年销量同比下降8.7%，2024年“缩水”到57万辆，相当于疫情前水平腰斩，创近15年来最低纪录 [9] - 日系车在泰国构建了从金融、保险到售后的完整生态体系，维修方便，二手车残值坚挺 [12][13] - 中国新能源车维修周期动辄三四十天，因零部件需从中国发运，对商用车主构成挑战 [12] - 泰国没有车辆强制报废制度，消费者非常看重车辆保值，且担心电池更换成本 [13] - 市场竞争加剧，2025年上半年泰国电动车注册量同比大增52.9%，但由于新玩家增多，竞争实际上更为激烈 [14] 未来增长点与差异化策略 - 在泰国A0级轿车市场，国产新能源渗透率已达60%以上 [15] - 未来“弯道超车”的机会点可能在混动车型（PHEV和REEV），市场空间更大 [15] - 泰国小型车（B级以下SUV）新能源渗透率已超过一半，可能接近见顶 [16] - 未来机会在于皮卡（泰国是全球第六大皮卡市场，年销量二三十万辆）和商用车（包括MPV，电动化率预计在10%-20%之间） [16] - 极氪在泰国布局中高端市场，瞄准BBA，泰国中高端车型年销量在3万至5万台左右，且电动化仍是一片蓝海 [16] - 出海成功关键在于产品力、生态体系与长期主义，需构建可复制的完整生态体系 [14][16]

投资评级 - 报告对胜宏科技(300476)给予“买入”评级 [1][5] 核心观点 - 报告认为公司深耕高端PCB行业，卡位AI算力核心赛道，凭借在高多层和HDI领域的提前布局，有望把握AI带来的成长机会 [2][5] - 公司已在AI算力卡、AI数据中心UBB及交换机市场占据一定份额，并成为国内外众多头部科技企业的核心合作伙伴 [5] - 受益于数据中心建设需求拉动，公司业绩表现亮眼，并积极扩产以把握高端PCB需求 [5] 公司概况与行业地位 - 公司主营PCB板，产品覆盖以多层板和HDI为核心的硬板以及全系列柔性电路板，下游应用包括人工智能、新能源汽车、通信、工业、医疗、航空航天等领域 [5] - 根据Prismark数据，公司在全球PCB厂商中排名第六，在中国大陆内资PCB厂商中排名第三 [5] - 公司具备100层以上高多层板制造能力，是全球首批实现6阶24层HDI产品大规模生产，及8阶28层HDI与16层任意互联HDI技术能力的企业 [5] 财务表现与预测 - **历史业绩**：2025年1-9月，公司实现营业收入141.17亿元，同比增长83.40%；实现归母净利润32.45亿元，同比增长324.38%；销售毛利率为35.85%，净利率为22.98% [5] - **营收预测**：预计公司2024A/2025E/2026E/2027E营收分别为107.31亿元、198.79亿元、333.64亿元、497.31亿元，对应增速分别为35.31%、85.24%、67.83%、49.06% [3][6] - **盈利预测**：预计公司2024A/2025E/2026E/2027E归母净利润分别为11.54亿元、49.47亿元、91.58亿元、137.48亿元，对应增速分别为71.96%、328.56%、85.11%、50.11% [3][5][6] - **每股收益预测**：预计公司2024A/2025E/2026E/2027E的EPS分别为1.34元、5.68元、10.52元、15.80元 [3][6] - **估值水平**：基于2025年12月23日股价，对应2025E/2026E/2027E的市盈率(PE)分别为54倍、29倍、19倍 [3][5][6] 行业前景 - 据Prismark预测，2025年中国地区PCB产值预计同比增长8.5%，其中18层以上高多层板同比增长69.4%，HDI板预计同比增长14.2% [5] - Prismark预测，全球PCB市场规模将从2024年的735.65亿美元增长至2029年的946.61亿美元，五年复合增长率为5.2% [5] 公司战略与产能扩张 - 公司通过向特定对象发行股票募集约18.76亿元，拟投资越南人工智能HDI项目和泰国高多层印制线路板项目 [5] - 随着惠州工厂、泰国工厂和越南工厂的扩产项目陆续投产爬坡，公司的高端产品产能将进一步提高 [5] 关键财务比率预测 - **盈利能力**：预计公司毛利率将从2024A的22.7%提升至2025E的36.4%，并在此后保持高位；净利率将从2024A的10.8%提升至2025E的24.9%；ROE将从2024A的13.9%大幅提升至2025E的45.9% [6] - **偿债能力**：预计资产负债率将从2024A的53.4%下降至2027E的27.7%；流动比率将从2024A的1.07改善至2027E的3.10 [6] - **营运能力**：预计总资产周转率将从2024A的0.59提升至2027E的1.39；应收账款周转率将从2024A的3.03提升至2027E的10.40 [6]

2025年中国汽车产业转型关键节点 - 2025年成为中国汽车产业转型的关键节点，新能源乘用车渗透率首次突破50%大关，标志着市场从“政策驱动”全面转向“市场驱动” [1] - 工信部正式发放首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，宣告自动驾驶从封闭测试迈入商业化应用新阶段 [1] - 两大趋势叠加重构了汽车产业竞争格局，并向激光雷达、域控制器、高精地图等核心产业链释放出明确的规模化需求信号 [1] 新能源汽车市场发展 - 2025年1-11月，新能源汽车产销量分别达1490.7万辆和1478万辆，同比大幅增长31.4%和31.2%，增速远超行业整体水平 [2] - 消费需求发生结构性变革，增换购需求跃居核心驱动力，2025年换购比例预计超60% [2] - Z世代成为消费主力，70%的年轻消费者将智能驾驶功能列为购车核心考量因素 [2] - 下沉市场成为新增长引擎，三线及以下城市新能源汽车销量增速高达61% [2] - 10-15万元大众价格区间成为市场主流，推动智能驾驶技术从高端车型向平民化普及 [2] - 纯电车型仍是市场主体，插混与增程车型2025年销量预计超800万辆 [5] - 新能源汽车企业正从单纯销售硬件转向“硬件+软件+服务”的盈利模式 [5] 新能源汽车产业生态 - 截至目前，中国现存在业、存续状态的新能源汽车相关企业超164.2万家 [2] - 2025年截至目前新增注册相关企业约30.4万余家，近五年注册数量逐年增长，并在2024年达到顶峰 [2] - 从区域分布看，广东省、山东省、江苏省新能源汽车相关企业数量位居前列，三个省市数量总和超过45.2万家，占企业总数的27.6% [3] L3级自动驾驶商业化 - 2025年12月，工信部首次发放L3级功能的车型准入许可，标志着行业从技术验证迈入受控商业化新阶段 [6] - 准入模式为“场景受限、责任清晰”，明确了事故责任划分：系统接管期间由车企担责，驾驶员未响应接管警告则由个人担责 [6] - 截至目前，中国现存在业、存续状态的自动驾驶相关企业超8900家 [6] - 从区域分布看，广东省、河北省、北京市自动驾驶相关企业数量位居前列，分别为超1400余家、790余家和560余家 [6] - 首批L3级车型的试点场景集中于高速与城市快速路，未来试点范围有望扩展至更多城市与道路类型 [8] 自动驾驶核心产业链 - 激光雷达作为L3级自动驾驶感知层核心进入量产爆发期，2025年国内车载激光雷达市场规模预计达240.7亿元，以2024年约139.6亿元为基数计算，同比增长127% [9] - 域控制器作为自动驾驶“大脑”进入高算力时代，主流产品算力已从L2级的100-200TOPS跃升至500TOPS以上 [9] - 高精地图为L3级自动驾驶提供精准定位与环境预判，2025年国内市场规模预计达65亿元，较2024年的50亿元实现显著增长 [9]

人民财讯12月25日电，企查查APP显示，近日，依安县龙能新能源有限公司成立，经营范围包含：电动 汽车充电基础设施运营；运行效能评估服务；节能管理服务；电力行业高效节能技术研发等。企查查股 权穿透显示，该公司由隆基绿能间接全资持股。 转自：证券时报 ...