【#卢伟冰确认小米17Ultra将涨价#】智通财经获悉，小米集团总裁卢伟冰在近日举办的一场直播互动 活动中明确表态，新一代旗舰机型小米17 Ultra将迎来价格上调。谈及内存价格疯涨对小米17 Ultra带来 的影响，卢伟冰称，"这是我最近很头疼的一个问题。"他提到，过去的三年，AI是爆发式的增长，造成 很多产能要去做HPC（高性能计算）。以前手机是整个内存里最主要的一个需求方，但现在高性能的算 力需求已经超过手机。"这几年其实是没有新增的产能，到2027年底可能才有产出。"卢伟冰判断，2025 到2027年都会是内存成本的上涨年。直播中，他介绍了7-12月台式机内存条的涨价情况，从1000元左右 涨到了3000多元，价格涨了接近3倍。（智通财经） ...

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成 投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品 要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数聚焦于通过港股通渠道可交易的 科技主题上市公司，成分股覆盖资讯科技业、电子零件等核心领域，重点筛选具有高研发投入和成长性 的企业。指数采用定量方法精选30只代表性科技龙头证券，兼顾硬件制造、电子通信等实体产业与软件 服务、互联网应用等数字领域，系统反映港股市场科技全产业链的整体表现。 华创证券指出，港股科技板块近期呈现震荡修复态势，中央经济工作会议定调及香港金管局跟随美联储 降息落地，为低位资产修复提供支撑。展望2026年，科技板块的引领作用将持续凸显，互联网权重资产 具备显著配置价值。AI与IP领域进展活跃，OpenAI发布GPT-5.2推动模型从问答到交付的价值闭环，迪 士尼与OpenA ...

首先，投资者聚焦国内政策方向。 上周，投资者逐步将关注重点从海外央行的货币政策转移到促进消费和提振内需的具体政策动向。因此，商业零 售、美容护理和社会服务等行业均表现出色。与此同时，由于全球投资者对AI 发展的趋势存在较大分歧，科技类品种出现了明显的波动。总体来看，年 底阶段行业轮动速度较快，投资主线持续性不强，市场投资热情也略有下降。 上周市场震荡分化，量能有所减少。 沪指上周先抑后扬，周五收盘在30天和60天均线的下方。深圳成指上周围绕60天均线反复争夺，周五收盘于60 天均线下方。量能方面，上周两市日均量能约 17000 亿元左右，较前周有所下降。上周市场热点主要集中在大消费和非银金融行业。投资风格方面，科技 股领跌。从运行节奏看，沪指仍在60天均线下方盘整。沪指于11月中旬出现快速调整，并跌破了60 天均线，随后的反弹也未能站稳该均线，基本处于均 线下方的整理状态。目前来看，市场上有压力，下有支撑，预计短期仍将维持震荡格局。 风险提示： 国际地缘、贸易冲突超出预期；全球金融市场风险暴露；国内上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 ...

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 三是有色金属板块 ，现货黄金、现货白银上午均创历史新高。 截至上午收盘，上证指数涨0.64%，深证成指涨1.36%，创业板指涨1.8%。 今天上午，A股多点开花，三大指数齐涨。从上涨的驱动逻辑看，市场有三大主线： 一是受益政策利好催化， 海南自贸区板块、 汽车产业链走强 。 数据显示，海南自贸区板块爆发，掀起近期市场少见的涨停潮。板块上午上涨9.59%，居A股概念 板块涨幅榜首位，板块内共有29只概念股，上午全线上涨，其中，22只个股涨停。 汽车产业链走强，主要是受无人驾驶主题催化。12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区 域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。 二是科技股全线反弹 ，海外AI叙事逻辑的悲观情绪近期好转。中芯国际、新易盛等龙头股上涨。 科技股全线反弹 今天上午，科技股反弹，算力产业链、半导体产业链、消费电子等板块上涨。 | 成分股 | 基金 | 简况(F10) | 资金 ...

核心观点 - 报告认为A股市场有望开启跨年行情并震荡上行，行业配置建议关注成长及消费板块 [2] - 报告对2026年全球科技投资趋势判断为“强算力、弱应用”的结构性分化，并预计AI应用有望在2026年破局 [7] - 报告指出在低利率环境下，权益资产成为保险公司增厚投资收益的关键，监管松绑有望推动险资进一步入市 [8] 总量研究 宏观 - 2025年11月美国CPI数据意外走低，主要源于政府停摆导致的统计“失真”，包括数据采集时间短促和住房价格涨幅被低估 [1] - 市场对此次“失真”数据反应有限，预计2026年1月暂停降息的概率仍高达72.3% [1] 策略 - 历史显示A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，政策发力与资金流入有望推动市场震荡上行 [2] - 2025年12月第三周周三市场的强力上涨可能标志着2026年跨年行情已经开启 [2] - 行业配置建议结合往年规律及当前市场环境，关注成长及消费板块 [2] 债券 - 2025年12月15日至19日，公募REITs二级市场价格持续下跌，加权REITs指数本周回报率为-2.74% [3] - 同期主流大类资产回报率排序为：可转债 > 黄金 > 美股 > 纯债 > A股 > 原油 > REITs [3] - 同期信用债发行规模环比下降：产业债发行1633.10亿元，环比减少12.44%；城投债发行879.59亿元，环比减少0.96%；金融债发行1192.80亿元，环比减少35.24% [4] - 可转债市场连续三周上涨，但部分个券波动较大，后续走势或进一步分化 [5] 行业研究 计算机 - 2026年AI应用有望破局，建议关注三条确定性较高的主线 [7] - 主线一为产业赋能，重点关注拥有行业Knowhow和数据的公司，如海康威视、大华股份等 [7] - 主线二为应用出海，优先考虑海外收入占比高的AI应用企业，如福昕软件、金山办公等 [7] - 主线三为端侧AI，AI硬件品牌商及算法厂商有望受益，建议关注虹软科技、中科创达等 [7] 非银金融 - 低利率环境下，权益资产成为险企增厚投资收益的“关键少数” [8] - 2025年上半年末，五家上市险企合计股票资产占比达9.3%，为近十年最高值 [8] - 预计在悲观、中性、乐观情形下，保险行业2025年至2027年股票规模增量分别为1.7万亿元、2.4万亿元、3.1万亿元 [8] - 《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》通过量化监管指标及压力情景设置，旨在防范资产负债错配风险，提升行业长期经营韧性 [9] 电力设备与新能源 - 2025年11月规上工业发电量同比增长2.7%，其中核电、太阳能发电增速加快，风电由降转增 [10] - 投资建议关注：绿电运营商如龙源电力(H)；火电转型运营商如华能国际；水电及核电板块如长江电力 [10] - 储能招标持续景气，2026年国内独立储能招标有望维持2025年的较好水平，非美国家需求亦有望提升 [11] - 氢氨醇作为新能源消纳的重要方向，随着规模化项目陆续投运，板块有望持续发展 [11] 金属 - 继续看好铜价上行，美国2025年11月失业率达4.6%，2026年1月降息概率环比回升 [12] - 线缆企业开工率本周略有回升，Q4电网旺季效应仍存；Q4空调排产同比下降但环比改善 [12] - 供需维持偏紧格局，推荐紫金矿业、洛阳钼业等标的 [12] 化工 - 建议关注海洋能源产业链相关公司，包括中国海油、中海油服、海油工程等 [13] - AI算力与数据中心建设推动半导体销售和晶圆产能扩张，尤其是先进制程与HBM快速放量，显著抬升对高纯度半导体材料的长期需求 [14] - 建议重点关注在高端半导体材料领域具备技术积累、产能规模及与下游客户深度绑定的头部企业 [14] 医药 - 蚂蚁集团旗下AI健康助手“蚂蚁阿福”上线，其MAU迅速突破1500万，通过“AI陪伴”模式将低频就医转化为高频健康管理 [15] - 该应用依托支付与保险基建，实现了从咨询、购药到理赔的“医+药+险”全链路数字化闭环 [15] - 基于此逻辑，建议关注AI与家用医疗器械（如鱼跃医疗）、线下体检（如美年健康）及医药零售（如阿里健康）相关公司 [15] 公司研究 泰禾股份 (301665.SZ) - 公司在百菌清、2,4-D等核心植保产品上具备全球领先的技术与产能优势 [16] - 2025年前三季度，公司核心品类价格回升，业绩显著改善 [16] - 创制农药环丙氟虫胺已获国内登记，将贡献新增业绩；同时公司布局四氯丙烯等功能化学品 [16] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.55亿元、5.64亿元、6.83亿元 [16] 分众传媒 (002027.SZ) - 公司基本面维持稳健，受益于互联网客户投放需求强劲 [17] - “碰一碰”业务有望带来收入增量，但报告未考虑新潮传媒并表影响 [17] - 考虑到宏观经济弱复苏，小幅下修2025-2026年归母净利润预测至56.2亿元、60.5亿元，新增2027年预测64.7亿元 [17] 小米集团 (1810.HK) - 小米强调未来五年研发投入规划超2000亿元，其中2026年预计400亿元 [18] - 小米的AI战略是长跑，中长期看好其自研芯片、澎湃OS及AI基座大模型的全面布局 [18] - 人车家生态协同将为公司未来AI规模化应用提供场景土壤 [18] - 维持2025-2027年Non-IFRS净利润426亿元、438亿元、510亿元的预测 [18] 心脉医疗 (688016.SH) - 公司是国内主动脉及外周介入领域龙头，2025年第三季度收入在低基数下实现高增长 [19] - 海外业务快速增长，外周产品持续放量，盈利能力环比改善 [19] - 考虑到潜在集采政策影响，下调2025/2026年归母净利润预测至6.33亿元、7.05亿元，新增2027年预测8.48亿元 [19] - 预计2025-2027年归母净利润同比分别增长26.0%、11.4%、20.3% [19]

11月下旬以来，南向资金净流入持续萎缩，12月第二周甚至转为净流出。中金公司（601995）指出：不 排除公募新规超配港股，导致的调仓或资金流出，但这一因素仅在短期有影响，不应无限外推。 左侧布局港股一季度行情： 恒生科技指数ETF（513180.SH）跟踪恒生科技指数规模最大的ETF 恒生互联网ETF（513330.SH）聚焦互联网巨头，也是持有人户数最多的港股类ETF 港股通科技ETF基金（159101.SZ）覆盖最广泛的港股科技细分行业，包含AI应用、创新药、机器人、 智能车等热门概念。 12月15日~12月19日，港股市场先抑后扬，恒生科技周涨幅-2.82%。南向资金周度重回净流入，净流入 合计达162亿元，扭转了上一周净流出的态势。 展望未来，中金公司指出：相较A股，港股对流动性更敏感，结构上对基本面更敏感。 真正支撑港股市场和估值弹性的是科技（尤其是AI）和消费。其中，港股科技偏应用、偏互联网平 台，即更多集中在AI的"应用层"而非"硬件层"，而当前AI硬件短期确定性高于应用；港股消费主要是可 选消费、新消费，情绪偏弱并缺乏催化。 华泰证券表示，当前（港股）市场依然在左侧布局区间，右侧拐点尚未清晰 ...

中信建投证券认为，当前市场仍处于窄幅震荡格局当中，随着美联储12月延续降息和中央经济工作会议 政策落地，市场中期政策和流动性预期已经明确。短期A股波动主要受外部环境影响，如美股AI泡沫疑 虑和日本央行加息，目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和 全球股市一起共振上行。 从市场情绪角度进行分析，投资者情绪指数近期降至70以下水平，在本轮牛市中处于区间下沿，这也同 样反映出当前投资者悲观情绪已经得到了一轮较为充分的反应，考虑到仍然偏高的杠杆资金情绪，预计 投资者情绪也将小幅回升，带动市场波动上行。 22日早盘，两市股指盘中强势上扬，沪指重返3900点上方，创业板指、科创50指数涨近2%，全A近 3500股飘红。 截至午间收盘，沪指涨0.64%报3915.2点，深证成指涨1.36%，创业板指涨1.8%，科创50指数涨1.95%， 沪深北三市合计成交11991亿元。 盘面上看，保险、银行板块疲弱；半导体板块强势拉升，钢铁、化纤、汽车、石油等板块上扬，海南自 贸概念全线爆发，存储芯片、光刻机、CPO概念等活跃。 （文章来源：证券时报网） ...

市场整体表现 - 今日上午A股三大指数齐涨，上证指数涨0.64%，深证成指涨1.36%，创业板指涨1.8% [2] 驱动市场上涨的三大主线 主线一：政策利好催化 - **海南自贸区板块**：板块上午上涨9.59%，居A股概念板块涨幅榜首位，板块内29只概念股全线上涨，其中22只个股涨停 [1] - **汽车产业链**：走强主要受无人驾驶主题催化，工业和信息化部于12月15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用关键一步 [1] 主线二：科技股全线反弹 - 科技股反弹，算力产业链、半导体产业链、消费电子等板块上涨 [3] - 反弹诱因之一是海外AI叙事逻辑的悲观情绪近期好转 [1] - **具体表现方面**： - 存储龙头美光科技最新财报超预期，其2026财年第一季度营收达136.4亿美元，同比增长57%，远超分析师预测的129.5亿美元；调整后净利润54.82亿美元，同比增长58%；每股收益4.78美元，大幅领先市场预期的3.95美元 [4] - 甲骨文、博通企稳反弹，缓解了此前市场对AI叙事逻辑的分歧 [5] - 伯恩斯坦研报指出，英伟达相对于费城半导体指数（SOX）的交易价格存在约13%的折价，在过去10年里，其估值比当前更低的交易日只有13天，认为当前估值水平具备较高回报潜力 [5] - **存储芯片与设备**：存储芯片板块大涨，半导体设备板块也走强；华福证券认为，涨价逻辑叠加AI需求催生存储超级大周期，AI服务器对存储的海量需求与头部厂商产能向高端倾斜导致供需缺口，建议关注存储全产业链机会 [5] - **消息催化**：上海交通大学课题组在新一代算力芯片领域取得重大突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关研究发表于《科学》期刊 [6] - **部分科技股表现**： - 联动科技涨9.05%，市值49.3亿 [4] - 神工股份涨8.37%，市值113亿 [4] - 龙迅股份涨8.04%，市值55亿 [4] - 灿芯股份涨7.88%，市值77.7亿 [4] - 长川科技涨7.74%，市值460亿 [4] - 京仪装备涨7.72%，市值131亿 [4] - 拓荆科技涨6.98%，市值986亿 [4] 主线三：有色金属板块 - 现货黄金、现货白银上午均创历史新高 [2] 免税店板块上涨 - 免税店板块上涨2.67% [8] - **消息面上**： - 海南自贸港全岛封关运作启动后，三亚免税消费市场持续火爆，连续三日单日销售额突破亿元：12月18日销售额1.18亿元；12月19日销售额1.05亿元，同比增长45.8%；12月20日销售额1.08亿元，同比增长47% [10] - 中免集团推出“十二重礼”立体福利体系，向全岛发放1.218亿元礼券，并有多重促销活动持续至2026年1月初 [10] - **部分成分股表现**： - 海南机场涨停（10.06%），市值482亿 [8] - 海汽集团涨停（10.02%），市值83.0亿 [8] - 中国中免涨停（10.00%），市值1778亿 [8] - 海南发展涨停（9.97%），市值128亿 [8] - 凯撒旅业涨9.95% [8] - 王府井涨7.99%，市值188亿 [8]

【导读】海南自贸港概念股掀涨停潮，半导体板块盘中拉升 一起来看上午的市场情况及资讯。 12月22日上午，A股市场震荡拉升，沪指收复3900点关口，创业板指一度涨超2%，截至午间收盘，沪指涨0.64%，深成指涨1.36%，创业板指涨1.8%。 从板块上看，海南自贸港掀起涨停潮，半导体板块盘中拉升，光通信、贵金属、电子元器件等板块表现活跃；而教育、工程机械、银行等板块跌幅居前。 港股方面，恒生科技指数涨超1%，商汤、中芯国际涨超7%。 免税概念股集体爆发 免税概念股集体爆发，神农种业（300189）、康芝药业（300086）实现20%涨停，中国中免（601888）、海南机场（600515）、海峡股份（002320）等多 股涨停。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 成交量 | 换手率 | 市智峰 | 总市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 神农种业 | 7.13 | 20.03% | 3.57亿 | 40.29% | -315 | 731Z | | 康芝药业 | 13.22 | 19.96% | 1.05亿 | 23.91% | -31.7 | ...

一是受益政策利好催化，海南自贸区板块、汽车产业链走强。 同花顺（300033）数据显示，海南自贸区板块爆发，掀起近期市场少见的涨停潮。板块上午上涨9.59%，居A股概念板块涨幅榜首位，板块内共有29只概 念股，上午全线上涨，其中，22只个股涨停。 汽车产业链走强，主要是受无人驾驶主题催化。12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥 堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。 二是科技股全线反弹，海外AI叙事逻辑的悲观情绪近期好转。中芯国际、新易盛（300502）等龙头股上涨。 今天上午，A股多点开花，三大指数齐涨。从上涨的驱动逻辑看，市场有三大主线： 三是有色金属板块，现货黄金、现货白银上午均创历史新高。 截至上午收盘，上证指数涨0.64%，深证成指涨1.36%，创业板指涨1.8%。 科技股全线反弹 今天上午，科技股反弹，算力产业链、半导体产业链、消费电子等板块上涨。 | 艾森股份 ■ 688720 | 68.25 14.05% 38.5亿 | | --- | --- | | 微导纳米 ...