| | | PX&PTA&PR | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/9/18 | 品种 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) | | | 期货结算价(连续):WTI原油 | 2025/9/17 | 美元/桶 | 64.05 | 64.52 | -0.73% | | 上 | 期货结算价(连续):布伦特原油 | 2025/9/17 | 美元/桶 | 67.95 | 68.47 | -0.76% | | 游 | 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 | 2025/9/17 | 美元/吨 | 608.88 | 604.88 | 0.66% | | | 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩国2025/9/16 | | 美元/吨 | 680.50 | 684.50 | -0.58% | | | 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 | 2025/9/17 | 美元/吨 | 836.00 | 834.33 | 0.20% | | | CZCE TA 主力合约 收盘价 | 2025/9/17 | 元/吨 | 4 ...

农产品日报 | 2025-09-18 短期出栏压力持续，猪价偏弱运行 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2511合约13000元/吨，较前交易日变动-160.00元/吨，幅度-1.22%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格12.94元/公斤，较前交易日变动-0.23元/公斤，现货基差 LH11-60，较前交易日变动-70；江苏地区 外三元生猪价格 13.21元/公斤，较前交易日变动-0.18元/公斤，现货基差LH11+210，较前交易日变动-20；四川地 区外三元生猪价格12.66元/公斤，较前交易日变动-0.10元/公斤，现货基差LH11-340，较前交易日变动+60。 据农业农村部监测，9月17日"农产品批发价格200指数"为117.87，比昨天下降0.13个点，"菜篮子"产品批发价格指 数为118.63，比昨天下降0.16个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.73元/公斤，比昨天下降0.8%；牛肉65.26 元/公斤，比昨天下降0.6%；羊肉60.81元/公斤，比昨天下降0.7%；鸡蛋8.27元/公斤，比昨天上升1.7%；白条鸡17.38 元/公斤，比昨天下降1.7%。 市场分 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对农产品和能源期货市场进行了多方面分析，涵盖现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等，指出马来西亚棕榈油产量下降、美豆主产区天气不利、国际市场供需有变化，国内植物油产量有波动，宏观上美联储有降息预期且经济数据有差异，资金在期货市场呈净流出态势 [1][3][15][25] 各目录总结 现货行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4422.00，上日涨0.07%，隔夜跌0.58%；布伦特11（ICE）收盘价67.91，上日跌0.85%，隔夜跌0.61%等 [1] - DCE棕榈油2601华北现货价9560，基差100；DCE豆油2601山东现货价8610，基差204等 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州9月22 - 26日气温普遍偏高，降水量接近至低于中值 [3] - 美国中西部本周高温，阵雨不利于作物成熟和收获，西部周三前局部有阵雨，东部周四前干燥 [5] 国际供需 - 2025年9月1 - 15日马来西亚棕榈油单产环比降6.94%，出油率降0.21%，产量降8.05% [7] - AmSpec称马来西亚9月1 - 15日棕榈油出口量695716吨，较上月同期降0.1%；SGS预计出口量404688吨，较上月同期降24.7% [7][8] - 截至9月11日当周，美国2025/26年度大豆出口销售料净增40 - 150万吨等 [8] - 9月14 - 20日巴西大豆出口量213.17万吨，上周209.85万吨等 [8] - 截至9月10日，阿根廷2024/25年度大豆累计出口销售登记877.00万吨，2025/26年度3.50万吨 [9] - 2025年加拿大油菜籽产量预计增4.1%至2000万吨 [10] - 澳大利亚2025/26年度油菜籽产量预计610万吨，较前次预估提高3.4% [11] - 周三波罗的海干散货运价指数连升第四日，海岬型船运费上扬 [11] 国内供需 - 9月17日，豆油成交21000吨，棕榈油成交380吨，总成交21380吨，环比降4% [13] - 9月17日，全国主要油厂豆粕成交15.69万吨，全国动态全样本油厂开机率67.82%，较前一日降1.82% [13][14] - 中国8月精制食用植物油产量450.6万吨，同比下滑0.3%；1 - 8月产量3405.4万吨，累计同比增3.0% [14] - 9月17日“农产品批发价格200指数”为117.87，比昨天降0.13个点等 [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储10月维持利率不变概率12.3%，降息25个基点概率87.7%；12月维持概率1.1%，累计降息50个基点概率79.9% [16] - FOMC声明降息25个基点至4.00% - 4.25%，点阵图预计今年再降息两次 [16] - 美国8月营建许可总数131.2万户，预期137万户；8月新屋开工总数年化130.7万户，预期136.5万户 [17][18] - 美国至9月12日当周EIA原油库存 - 928.5万桶，预期 - 85.7万桶 [18] - 印尼央行周三降息25个基点至4.75%；欧元区8月CPI年率终值2%，预期2.10% [19] 国内要闻 - 9月17日，美元/人民币报7.1013，下调14点 [21] - 9月17日，中国央行开展4185亿元7天期逆回购操作，当日净投放1145亿元 [21] - 2025年1 - 8月，企业所得税收入31477亿元，同比增0.3%；个人所得税收入10547亿元，同比增8.9% [21] 资金流向 - 2025年9月17日，期货市场资金净流出73.86亿元，商品期货资金净流出67.27亿元，股指期货资金净流出8.62亿元，国债期货资金净流入1.97亿元 [25] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成本端油价震荡运行关注俄乌动态，PX低库存下PXN下方有支撑，TA近端去库但四季度有累库压力 [2] - 需求端聚酯开工率回升但订单衔接不足，市场对后续需求预期中性偏悲观，聚酯负荷预计9月持稳小幅回升 [3] - PF需求改善库存去化，短期供需面好于原料端；PR基本面变化不大，加工费预计区间震荡 [3][4] - 单边策略对PX/PTA/PF/PR均为中性，跨品种策略为逢低做多PF加工费，跨期无策略 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 展示TA主力合约、基差、跨期价差走势，PX主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤1.56D*38mm半光本白基差 [10][11][13] 上游利润与价差 - 涉及PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润 [19][22] 国际价差与进出口利润 - 包含甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润 [27][29] 上游PX和PTA开工 - 呈现中国、韩国、台湾PTA负荷，中国、亚洲PX负荷 [30][33][37] 社会库存与仓单 - 有PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存 [38][41][42] 下游聚酯负荷 - 展示长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝DTY/FDY/POY工厂库存天数、江浙织机/加弹/印染开机率、长丝FDY/POY利润 [50][52][54][63][66][70] PF详细数据 - 涵盖涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物/权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率/生产利润、涤棉纱开机率/加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数 [72][76][83][87][89][91] PR基本面详细数据 - 包括聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货/出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差 [93][97][100][103]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月财政稳中有进，生产行业工信部就智能网联汽车相关标准征求意见，服务行业印花税收入同比增长，各行业呈现不同发展态势，上游玻璃价格回落、鸡蛋价格回升，中游化工和能源部分指标持稳或提高，下游地产和服务行业有所回升[1] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：17日工信部对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准征求意见，构建智能网联汽车产品安全基线并设置全方位安全技术要求[1] - 服务行业：财政部发布2025年1 - 8月财政收支情况，印花税收入2844亿元同比增长27.4%，证券交易印花税收入1187亿元同比增长81.7%，8月证券交易印花税251亿元，环比增长66.23%，相较24年8月增长225.97%[1] 行业总览 上游 - 黑色：玻璃价格回落[1] - 农业：鸡蛋价格大幅度回升[1] 中游 - 化工：PX、PTA开工率中位持稳[2] - 能源：电厂耗煤量提高[2] 下游 - 地产：一、二、三线城市商品房销售回升[2] - 服务：国内航班班次回升[2] 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|频率|单位|更新时间|价格|同比| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |农业|现货价:玉米|日|元/吨|9/16|2294.3|-0.68%| |农业|现货价:鸡蛋|日|元/公斤|9/16|7.9|11.63%| |农业|现货价:棕榈油|日|元/吨|9/16|9516.0|-0.04%| |农业|现货价:棉花|日|元/吨|9/16|15299.8|-0.23%| |农业|平均批发价:猪肉|日|元/公斤|9/16|19.9|0.10%| |有色金属|现货价:铜|日|元/吨|9/16|81196.7|1.64%| |有色金属|现货价:锌|日|元/吨|9/16|22218.0|0.22%| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|9/16|20960.0|1.29%| |有色金属|现货价:镍|日|元/吨|9/16|123750.0|1.63%| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|9/16|17031.3|1.49%| |黑色金属|现货价:螺纹钢|日|元/吨|9/16|3148.0|-0.17%| |黑色金属|现货价:铁矿石|日|元/吨|9/16|807.9|0.97%| |黑色金属|现货价:线材|日|元/吨|9/16|3352.5|1.06%| |非金属|现货价:玻璃|日|元/平方米|9/16|14.0|-1.75%| |非金属|现货价:天然橡胶|日|元/吨|9/16|15166.7|-0.05%| | |中国塑料城价格指数|日|点|9/16|793.6|-0.54%| |能源|现货价:WTI原油|日|美元/桶|9/16|63.3|1.67%| |能源|现货价:Brent原油|日|美元/桶|9/16|67.4|2.15%| |能源|现货价:液化天然气|日|元/吨|9/16|3876.0|-0.56%| |能源|煤炭价格:煤炭|日|元/吨|9/16|776.0|-0.26%| |化工|现货价:PTA|日|元/吨|9/16|4633.8|-0.21%| |化工|现货价:聚乙烯|日|元/吨|9/16|7378.3|-0.18%| |化工|现货价:尿素|日|元/吨|9/16|1665.0|-1.55%| |化工|现货价:纯碱|日|元/吨|9/16|1262.5|0.00%| |地产|水泥价格指数:全国|日|点|9/16|131.5|0.72%| | |建材综合指数|日|点|9/16|/|0.84%| | |混凝土价格指数:全国指数|日|点|9/16|92.0|-0.72%|[33]

化工日报 | 2025-09-18 EG主港库存低位持稳 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4297元/吨（较前一交易日变动+25元/吨，幅度+0.59%），EG华东市场现货价 4373元/吨（较前一交易日变动-9元/吨，幅度-0.21%），EG华东现货基差（基于2509合约）81元/吨（环比-10元/吨）。 EG价格震荡运行。 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-73美元/吨（环比-1美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为-154元/吨（环比 -10元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为46.5万吨（环比+0.6万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为36.3万吨（环比-1.3万吨）。上周主港实际到货总数8.5万吨，周度港口库存持稳略 累；本周华东主港计划到港总数9.4万吨，到港量中性。 整体基本面供需逻辑：供应端，国内乙二醇负荷高位持稳，海外近期乙二醇海外供应损失依旧较多，沙特仍有两 套以上装置处于停车或低负荷运行状态，另外部分远洋货仍有推迟装船动作，九至十 ...

石油沥青日报 | 2025-09-18 策略 单边：震荡偏弱 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等 终端需求仍偏弱，局部现货下跌 市场分析 1、9月17日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2511合约下午收盘价3445元/吨，较昨日结算价上涨0.58%；持仓233590 手，环比下降991手，成交141270手，环比下跌21219手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3786—4086 元/吨；山东，3480—3770 元/吨；华南，3480—3540元/吨； 华东，3550—3650元/吨。 原油价格近日有所反弹，带动沥青盘面小幅上涨，但力度有限，短期趋势仍不明朗。现货方面，昨日华北市场沥 青价格小幅上涨，东北以及华东地区沥青现货价格明显下跌，其余地区沥青现货价格大体企稳。部分地区供应增 加而需求偏弱，市场压力显现，带动区域内现货价格走低。整体来看，沥青市场自身基本面乏力，如果油价反弹 力度不足，盘面上行驱动仍较为有限。 | 图1：山东重交沥青现货价格 | 单位：元/吨 3 | | --- | --- | | ...

新能源及有色金属日报 | 2025-09-18 内外比价接近 现货出口窗口打开 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为41.33美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日-70元/吨至22160元/吨，SMM上海锌 现货升贴水-65元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日-80元/吨至22140元/吨，广东锌现货升贴水-95元/吨；天津 锌现货价较前一交易日-70元/吨至22140元/吨，天津锌现货升贴水-85元/吨。 期货方面：2025-09-17沪锌主力合约开于22330元/吨，收于22280元/吨，较前一交易日-20元/吨，全天交易日成交96254 手，全天交易日持仓78094手，日内价格最高点达到22365元/吨，最低点达到22195元/吨。 库存方面：截至2025-09-17，SMM七地锌锭库存总量为16.06万吨，较上期变化0.64万吨。截止2025-09-17，LME 锌库存为48975吨，较上一交易日变化0吨。 市场分析 美联储降息落地有色商品普遍回调，内外比值仍在走阔，外强内弱格局持续，现货出口窗口即将打开。国内基本 面依旧偏弱势，虽然后期国内外TC可能背道而驰，国内TC有望继续小幅下滑，但冶炼 ...

甲醇日报 | 2025-09-18 港口累库节奏首度放缓 甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤415元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润810元/吨（-20）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线2115元/吨（-20），内蒙北线基差339元/吨（-21），内蒙南线2140元/吨（+0）；山东临沂2390元/吨（+0），鲁 南基差214元/吨（-1）；河南2220元/吨（-30），河南基差44元/吨（-31）；河北2310元/吨（+0），河北基差194元/吨 （-1）。隆众内地工厂库存340480吨（-2080），西北工厂库存225500吨（+4200）；隆众内地工厂待发订单233776吨 （-16947），西北工厂待发订单115700吨（-20900）。 港口方面：太仓甲醇2282元/吨（-10），太仓基差-94元/吨（-11），CFR中国265美元/吨（+0），华东进口价差-21元/ 吨（+0），常州甲醇2475元/吨；广东甲醇2277元/吨（-13），广东基差-99元/吨（-14）。隆众港口总库存1557770吨 （+7440），江苏港口库存787000吨（-17000），浙江港口库 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-09-18 基本面表现一般，多晶硅工业硅盘面震荡运行 工业硅： 市场分析 2025-09-17，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2511开于8895元/吨，最后收于8965元/吨，较前一日结算变化（-5） 元/吨，变化（-0.06）%。截止收盘，2511主力合约持仓285673手，2025-09-17仓单总数为49896手，较前一日变化 24手。 供应端：工业硅现货价格小幅上涨。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9500（50）元/吨；421#硅在9500-9700 （0）元/吨，新疆通氧553价格8700-8900（0）元/吨，99硅价格在8700-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价持稳，97硅价格持稳。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10700-10900（0）元/吨。SMM报道，单体企业DMC报价也相对持稳。从 整体市场看，经过近两个周的低位持稳运行，下游大多企业已完成刚性补库采购，目前单体厂在已有预售订单的 支撑下，挺价意愿增加，小幅试探增长，一是进一步刺激仍处观望状态的客户成单，二是修复边际利润水平。 ...