重磅会议指明年继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，A股三大指数今日集体走高，截 至收盘，沪指涨0.54%报3924点，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%。全市场成交额2.05万亿元，较前 一交易日增量3127亿元，超3400股上涨。 | 排 好吗 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3924.08 +21.27 +0.54% | | | | 399001 | 深证成指 | 13329.99 +182.31 | | +1.39% | | 900666 | 创业板指 | 3190.27 +80.97 | | +2.60% | 盘面上，CPO概念走高，天孚通信涨超19%，景旺电子等多股涨停；福建板块爆发，闽发铝业、厦门空 港等近二十股涨停；量子科技板块走高，福晶科技涨停；我国进入卫星互联网加速组网期，商业航天板 块拉升，航天动力等多股涨停；券商、通信设备、PCB、存储芯片、F5G及激光雷达等板块涨幅居前。 另外，煤炭、采掘行业股走低，广东宏大跌近6%；贵金属板块走弱，中金黄金领跌；公用事业、 ...

行业背景与市场痛点 - 截至2025年，中国公募基金数量已突破1万只，而基金投资APP多达300余款，投资者面临信息爆炸但缺乏洞见的困境 [1][15] - 多数投资者对基金投资的认知停留在每日查询净值涨跌的初级阶段，未能深入理解数据背后的意义 [1][5][15][19] 行业评测与竞争格局 - 根据2025年第三季度专业评测，新浪财经APP以9.56分的综合评分位居金融投资类APP榜首，在数据覆盖、资讯质量等五大核心维度表现卓越 [2][16] - 同花顺和东方财富以9.16分并列第二，其他主流APP如雪球、大智慧、涨乐财富通等综合评分在8.0-8.7分之间 [2][16] 核心产品能力：数据覆盖与性能 - 新浪财经APP覆盖全市场98%的基金产品，实时监测超过10000只基金动态，整合了163家主流基金公司的数据源 [3][17] - 该平台行情刷新速度达0.03秒级，在2025年5月商品期货夜盘暴跌时，多数APP出现1-2秒延迟，而新浪财经APP仍保持毫秒级更新 [4][18] 核心产品能力：深度分析与决策支持 - 平台提供超越净值的基础查询，包括近1月、近3月、近1年收益率走势，以及与同类平均、沪深300的对比分析 [6][20] - 提供基金经理历史业绩、投资风格、管理规模及基金持仓行业分布、十大重仓股变动等深度数据，帮助用户在30秒内形成立体认知 [6][21] - “喜娜AI助手”通过北京市生成式AI服务备案，可将5000字年报浓缩为300字核心摘要，并用红绿双色标识风险点与机会点 [7][22] 核心产品能力：交易闭环与智能服务 - 通过持有独立基金销售牌照的仓石基金平台，APP内置交易功能，实现从资讯到交易的一站式闭环，已与60家基金公司合作，代销基金达3000多只 [9][23] - “智能净值提醒”功能允许用户设置特定阈值，当基金净值达到设定涨跌幅时主动推送提醒，并附市场解读和同类基金对比 [10][24] - 采用“模块化+个性化”架构，允许用户自定义工作台布局，从K线图到财务指标均可一键拖拽排布 [10][25] 竞品对比与市场定位 - 与蚂蚁财富、天天基金等以交易为核心的平台相比，新浪财经APP在数据深度和专业工具丰富性上更胜一筹 [11][26] - 与Wind、Choice等纯专业终端相比，新浪财经APP在保证数据质量和工具实用性的同时，拥有免费和易用性优势，被视为普通投资者迈向专业化的过渡桥梁 [11][26] - 华泰证券的AI涨乐虽在交易场景闭环上形成特色，但在基金数据全面性和全球市场覆盖方面与新浪财经存在差距 [11][26] 产品价值主张与用户赋能 - 该平台旨在帮助投资者从“看净值、猜涨跌”的初级阶段，升级到从资产配置、风险控制、经理甄选角度构建投资体系 [12][27] - 平台不提供简单答案，但提供全面的素材和锋利的工具，帮助投资者亲手搭建财富大厦，弥合与市场之间的信息不对称 [12][13][27][29]

核心观点 - 下一阶段的布局核心将转向AI应用端的投资，尤其看好AI医疗与AI消费这两种偏新科技的细分赛道，对AI应用端保持乐观预期 [1] - 前期市场对AI应用的预期过高，但经过阶段性调整后，预期已回归理性 [1] - 算力等硬件及基础设施建设已积累至一定规模，目前多个领域（尤其是B端及垂类场景）的AI应用探索已逐步落地 [1] - 叠加当前较低的市场预期，AI应用领域后续有望迎来估值修复机会 [1] 投资布局方向 - 布局核心将转向AI应用端的投资 [1] - 尤其看好AI医疗与AI消费这两种偏新科技的细分赛道 [1] 市场预期与现状 - 无论是海外还是国内市场，前期市场对AI应用的预期过高 [1] - 经过阶段性调整后，预期已回归理性 [1] - 当前市场预期较低 [1] 基础设施与落地进展 - 算力等硬件及基础设施建设已积累至一定规模 [1] - 目前多个领域（尤其是B端及垂类场景）的AI应用探索已逐步落地 [1] 未来展望 - AI应用领域后续有望迎来估值修复机会 [1]

市场整体表现 - 12月8日A股全线高开高走，科技成长股领涨，创业板指一度大涨逾3%，突破3200点，科创50指数大涨超2%，上证指数、深证成指稳步上扬 [1] - 盘面上通信、券商、复合铜箔等板块涨幅居前，沪深京三市上涨个股近3800只 [1] - 龙头效应较强的双创50ETF大涨3.84%，创业板50ETF富国大涨3.24%，科创200ETF富国涨超3%，多只创业板及科创相关ETF涨幅在2%至3%之间 [1] 行业与板块动态 - AI应用不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设 [1] - 以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放，产业链迎业绩及估值的戴维斯双击 [1] - 创业板指重点布局光模块龙头“易中天”等A股硬科技龙头，其中中际旭创占比9.12%、新易盛占比6.28%、天孚通信占比1.4% [2] - 创业板指聚焦新质生产力方向，其申万前四大行业分别为电力设备（33.8%）、通信（18.4%）、电子（14.1%）、医药生物（8%） [2] 投资工具与机会 - 相关机构持续看好AI相关产业链的投资机会，建议持续关注 [1] - 投资者可考虑借道创业板ETF富国及其联接基金分批布局A股回升过程中的高成长机遇 [2]

行业竞争态势 - 3C行业竞争正从参数比拼全面转向技术体验、形态创新与生态协同的精准博弈 [1] - 手机市场呈现“下沉”与“上探”的差异化策略：技术普惠决定性价比市场胜负，而折叠屏的轻薄化与AI绑定则重塑高端价值 [1] - 平板与可穿戴设备加速深耕垂直场景，品牌通过完善生态拼图来增强竞争力 [1] 手机市场动态 - **性价比市场**：OPPO在7月发布K13 Turbo系列，将旗舰级“疾风散热引擎”（内置微型物理风扇）下放至2000元内价位，该风扇体积仅半截拇指、重3.4克，风力提升120%，能将机身温度控制在40℃左右，并支持IPX8防水 [4] - **高端折叠屏市场**：荣耀于7月2日发布新一代轻薄折叠屏Magic V5，厚度仅8.8毫米、重量217克，刷新行业最薄最轻纪录，并搭载MagicOS 9.0.1及完整的MagicLM AI能力，支持“一语”系列AI应用，起售价为8999元，是其冲击高端市场及为IPO做准备的关键产品 [4] - **高端折叠屏市场**：三星在同期推出三款折叠手机，其中Galaxy Z Fold7定位为全球最轻薄的大折叠手机，表明折叠屏技术仍是品牌在高端市场实现差异化竞争的核心突破点 [5] 平板与可穿戴设备动态 - **平板市场**：华为于7月24日发布HUAWEI MatePad Pro 12.2英寸平板，全面搭载HarmonyOS 5，主打专业软件生态、高效交互与智慧AI功能，并对天生会画App、华为笔记等创作工具进行升级，深度覆盖移动办公与专业创作场景 [6] - **可穿戴市场**：iQOO发布iQOO WATCH GT（方形表盘），配备1.85英寸大屏并支持eSIM云消息，起售价479元，标志着其IoT生态正式补齐穿戴设备缺口 [6] - **可穿戴市场**：一加发布43毫米版OnePlus Watch 3，主打“小手腕旗舰”，采用银钢机身与简约表圈，支持eSIM、ECG功能并提供14天续航，反映市场正通过精准的价位、尺寸和功能组合切入细分市场 [6] 品牌热度排名 - 在监测周期内，苹果、华为和小米的综合热度位列前三，指数分别为1.94、1.85和1.75 [3]

市场行情 - 12月8日上午A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.50% [1] - 通信设备、券商、航天军工等板块涨幅靠前 煤炭、能源设备跌幅居前 [1] - 消费电子板块走强 截至10:23消费电子ETF（159732）上涨1.12% [1] 消费电子个股表现 - 消费电子ETF成分股佰维存储上涨6.91% 东山精密上涨5.12% 胜宏科技上涨4.85% 信维通信上涨3.81% 兆易创新上涨2.97% [1] AI硬件与行业动态 - AI眼镜密集出新 阿里自研AI眼镜夸克S1首发售罄 [3] - 理想发布主打“人-车-家”生态的AI眼镜Livis [3] - 谷歌联合XREAL预告将深度集成Gemini与XR的新品 [3] - Meta调整策略 业务重心由元宇宙业务转向AI与眼镜硬件 [3] - 字节旗下豆包推出具备系统级AI交互能力的功能样机nubia M153 迈出软硬一体协同的重要一步 引发市场强烈关注 [3] 机构观点与投资方向 - 银河证券表示AI应用将是接下来及明年的科技板块投资重要关注点 [3] - 银河证券指出端侧AI仍在探索阶段 建议持续关注产业相关进展 [3] - 银河证券建议继续关注苹果链和新型消费电子品类投资机会 [3] 消费电子ETF产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 [3] - 该ETF主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司 [3] - 其成分股行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等市场关注度较高的主流板块 [3] - 该ETF场外联接基金为A类：018300；C类：018301 [3]

文章核心观点 - 市场长期慢牛走势信心增强，指数级别难有大幅调整空间，资金等待低吸机会 [1] - 短期市场热点较多，资金博弈加剧，操作上需谨慎追涨，以防风格漂移后资金归位 [2] - 市场在重要会议前处于多空平衡，需要新的利好刺激来推动，逢低配置是主要策略 [9][22] 市场整体表现与资金动向 - 周五午后市场情绪暴涨，部分源于资金提前获知盘后监管层重磅发声，保险板块对指数带动作用强 [5] - 上周指数层面总体平稳，若非周五异动则大体打平，中证A50指数领涨1.92%，主要由非银金融、有色金属贡献 [11] - 融资数据显示游资热情仍处于较弱周期，方向感较弱 [10] - 上周主流宽基指数平均上涨1.23% [11] 监管与政策动态 - 金融监管层发布“三记重拳”：证监会主席吴清围绕证券行业高质量发展发表致辞；金融监管总局调整保险公司相关业务风险因子以培育耐心资本、支持科技创新；发布《基金管理公司绩效考核管理指引》指导基金公司长期考核 [13] - 以上监管利好对长期属高级别，但短期因是明牌，相关ETF高开可能面临派发压力 [13] - 重要会议即将开启，需关注政策发力点，并注意会议结束后短线资金可能派发 [3] 宏观经济与货币环境 - 美国9月核心PCE不及预期，为美联储进一步降息亮绿灯 [15] - 中信证券指出，人民币的升值压力可能会带来超预期的货币宽松，这可能是市场超预期变化的来源 [15] 行业与主题投资机会 大金融板块 - 监管利好直接利好证券、非银金融相关ETF [13] - 配置上可考虑将银行ETF调整为综合性金融类ETF，以提升容错率 [12] 出海与资源方向 - 出海赛道是机构中期最青睐的方向之一 [1] - 趋势最强的方向是出海和资源，符合预期 [12] - 对资源（如有色金属）和传统制造业、出海继续看好 [15] - 金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证，刺激稀土、有色金属板块 [5] 科技与半导体 - 百度AI芯片业务昆仑芯计划在香港IPO，带动半导体、港股科技板块 [5] - 10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元 [17] - 高盛上调新易盛目标价逾11%，看好AI服务器需求推动光模块出货加速 [17] - 鸿海2025年11月营收同比增长25.53%创同期新高，第四季度能见度优于前月 [17] - 摩根大通认为DeepSeek V3.2为中国AI市场带来第二波冲击，利好港股科技龙头和半导体国产化 [16] 人工智能(AI)应用 - AI玩具市场持续升温，提供人气价值，但尚缺爆款产品 [16] - OpenAI将提前发布GPT 5.2以应对Gemini 3 [16] - 豆包发布语音识别模型2.0，支持多模态视觉识别和13种海外语种识别 [16] - AI智能设备概念持续发酵，该方向有反复活跃预期 [16] 有色金属（铜） - 花旗预计未来6至12个月铜价将涨至每吨1.3万美元 [17] 医药健康 - 2025医保药品目录公布，新增药品114种，其中50种为1类创新药 [18] - 多款百万CAR-T细胞疗法被纳入首批商保创新药目录 [18] - 外资投行对医药板块短期共识仍不够强，主要担心美国市场变量 [18] 新能源与储能 - 宁德时代电池工厂初始年产能40吉瓦时已全部被客户预定 [19] - 中期基本面看好，但港股溢价较多限制了做多空间 [20] 消费与制造业 - 线上白酒大促补贴价走低，酒水流通行业发出反内卷倡议 [20] - 11月挖掘机销量同比增长13.9%，工程机械出口持续增长，入选七大出海主题 [20] 国防军工与商业航天 - 我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨14组卫星 [20] - 该方向需持续热点利好供应，目前仍以炒预期为主，相关ETF包括航空航天、通用航空、卫星等 [20] 市场情绪与资金配置 - 热点增多刺激资金快速轮动（“电风扇”行情），操作上需谨慎追涨 [2] - 活跃资金更喜欢把握市场低吸机会 [12] - 避险主题如红利、银行走势明显弱于预期，过往12月避险强势的经验在2025年面临考验 [12] - 配置角度上，偏蓝筹的非银金融、资源、现金流、宽基系，以及偏景气抱团的出海赛道都有逢低配置的逻辑 [1] - 周五刺激了部分资金，特别是宽基顺风申购，情绪上升 [7] ETF资金流向数据 - 近5个交易日融资净买入居前的ETF包括：香港证券ETF(513090)增加1.8244亿元、科创50ETF(588000)增加1.3492亿元、创业板50ETF(159949)增加1.0826亿元 [10] - 近5个交易日融资净卖出居前的ETF包括：黄金ETF(518880)减少2.4823亿元、港股创新药ETF(513120)减少1.7922亿元、H股ETF(510900)减少1.3264亿元 [10]

人民财讯12月8日电，华泰证券发布汽车行业2026年度展望：①乘用车：总量平淡，自主高端发力大五/ 六座SUV市场，新能源抢滩登陆西欧，推荐高端化和出口有看点的公司。②零部件把握"全球化+新赛 道"两条主线：全球化更侧重欧洲新机会，围绕订单与产能进行投资布局；新赛道重点关注机器人和AI 液冷，机器人2026年把握去伪存真与技术变量，液冷与汽车底层技术高度相通，新赛道带来业绩成长性 与估值弹性。③智能驾驶：将是AI应用重要方向，技术端整车AI化加速，城市NOA加速由20万向15万 价格标配化，L4也将迎来更大规模商业落地，推荐核心运营平台以及高成长性零部件供应商。 ...

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 报告建议继续布局商业化进展较快的AI应用方向，并关注游戏旺季及电影市场回暖带来的投资机会[3] - 头部科技公司在多模态模型、Agent、端侧AI及算力云方面继续发力，或加剧AI领域竞争，推动模型及垂直细分领域AI应用落地能力不断提升，助力AI商业化空间打开[3] - 随着年底圣诞、元旦档期及后续寒假、春节假期陆续来临，游戏行业或再次进入新游上线及老游运营推广旺季，流水有望环比明显提升[3] - 《阿凡达3》等后续新片上映或继续驱动电影票房回暖[4] 行业数据综述 - 截至2025年12月6日22:00，《三角洲行动》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一[10] - 截至2025年12月6日22:00，《明日方舟：终末地》为安卓预约榜第一，《逆战：未来》为iOS预约榜第一[10] - 电影《疯狂动物城2》为周票房第一，本周票房13.76亿元，累计票房27.85亿元[23] 行业新闻综述：AIGC - DeepSeek-V3.2发布，在公开的推理类Benchmark测试中达到GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro，大幅缩小了开源模型与闭源模型的差距[29] - 可灵AI发布全球首个统一多模态视频模型O1，视频生成时长介于3-10秒[30] - 豆包手机助手技术预览版发布，可协助完成跨App操作[31] - 豆包Seedream 4.5模型上线，提升人像质感与设计专业性[31] - 火山引擎将于12月18-19日举行原动力大会，将发布豆包大模型家族全线焕新及Agent开发工具升级[3] - 豆包语音识别模型2.0发布，上下文整体关键词召回率提升20%[3] 行业新闻综述：游戏 - 2025年11月微信小游戏畅销榜中，《道友来挖宝》平均排名3.3，《无尽冬日》平均排名3.4[31] - 2025年，中国电子竞技产业收入为293.31亿元，同比增长6.40%，用户规模超4.95亿人[32] - 《洛克王国：世界》宣布定档3月26日，全网预约人数超4000万[32] - 《逆战：未来》定档2026年1月13日上线，官网预约玩家数量已突破2000万[33] - 新游《九牧之野》全平台预约人数破100万，Taptap期待值7.8，将于12月18日全平台公测[3] 行业新闻综述：影视 - 11月漫剧播放增量约27.77亿，不到10月份61.46亿播放增量的一半[35] - 11月抖音平台新上线的漫剧数量达到2441部，对比10月减少3499部[35] - 11月抖音端漫剧新增播放量TOP50榜单中，共有27部AI漫剧上榜，数量首次反超沙雕漫[35] - 抖音集团短剧版权中心推出重点品类激励计划，在原分账基础上叠加10%-20%的额外分成激励[34] - 爱奇艺推出“云腾开源”计划，激励精品横屏短剧[34] - 掌阅科技上线漫剧“星芒计划”，对10000+优质小说IP开放合作，享最高30%利润分成[35] 公告总结 - 电广传媒与芒果超媒、张旅集团拟共同投资1.8亿元设立张家界芒果文旅有限公司，负责经营大庸古城项目[38] - 祥源文旅全资子公司拟以3.45亿元收购金秀莲花山景区开发有限公司100%股权[36][37] 板块行情综述 - A股传媒板块2025年第49周（12月1日-12月5日）下跌3.86%，表现落后于上证综指（+0.37%）、沪深300（+1.28%）等主要指数[39] - 传媒子板块中，体育板块表现最好，周涨幅为+1.39%；营销板块表现较弱，周跌幅为-4.48%[39] - A股传媒个股中，联建光电周涨幅最大（+28.62%），蓝色光标周跌幅最大（-13.98%）[39][40] - 美股传媒个股中，Applovin周涨幅最大（+15.42%），猎豹移动周跌幅最大（-11.81%）[39][45] - 港股传媒个股中，数字王国周涨幅最大（+20.69%），美图公司周跌幅最大（-12.67%）[39][46] 重点公司及受益标的 - AI广告方向重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下等[3] - AI漫剧方向重点推荐哔哩哔哩、快手、阅文集团，受益标的包括捷成股份、中文在线等[3] - AI电商方向重点推荐值得买，受益标的包括阿里巴巴[3] - AI设计方向受益标的包括美图公司[3] - 游戏板块重点推荐吉比特、恺英网络、巨人网络、心动公司、腾讯控股等，受益标的包括世纪华通等[3] - 电影方向重点推荐上海电影，受益标的包括中国电影等[4]

核心观点 - 著名品牌战略专家李光斗在2025《中国企业家》影响力企业家年会上发表演讲，以《西游记》为喻，阐述商业大变局下的企业生存与发展之道，并预测2026年将是中国的AI应用元年，强调个人数字分身的重要性 [3][5][16][18] 商业趋势与战略转变 - 2026年将是中国的AI应用元年，每一个人都应该有自己的数字分身，否则可能被时代抛弃 [3][5][16][18] - 商业正经历九大转变：从规模优先到效益优先、从投资导向到消费导向、从提高产能到提高收入、从人海战术到“一人公司”、从县域经济到品牌出海、从洋货到国潮、从“车房经济”到“谷子经济”（即从固定资产时代到周边经济和虚拟经济时代）、从跟随战略到破坏性创造 [5][18] - 以DeepSeek为例，其作为中国大模型行业的先进企业，年初仅有5人交社保，却带来了“DeepSeek时刻”，体现了“一人公司”的效能 [5][18] - 企业遇到危机时需引入新势力，例如迪士尼新上任CEO曾花费74亿美元收购皮克斯以续命，这类似于“蟠桃”的作用 [9][22] 企业管理与领导力启示 - 孙悟空犯了中层领导常见错误：能力陷阱（会做事不等于会管理，老板做完所有事则公司天花板即其天花板）、效率陷阱（在所有事上都做“卷王”会导致大家没饭吃）、身份错位（需认清组织环境，如天庭非花果山小作坊） [3][12][16][25] - 好领导的标准如观音：抓住关键成员、处理关键问题、恩威并施、引领向导、功成身退 [12][25] - 企业家核心任务是“定战略、搭班子、带队伍”，其中最关键是建团队 [9][22] - 跟对人与走正道至关重要，孙悟空跟唐僧取经终成正果，若跟了势力庞大的牛魔王（拥有八百里火焰山等资源）则结局完全不同 [12][25] 《西游记》隐喻的商业智慧 - 《西游记》结构对应商业环节：大闹天宫（顶层设计）、唐王游地府（项目操盘）、西天取经（落地执行），蕴含商道、管理、情商、职场、财富、博弈、品牌和破局智慧 [10][23] - 玉皇大帝被比喻为没有股份的董事长，其上还有“三清”，资源（如王母娘娘的蟠桃-农产品、太上老君的仙丹-高科技产品）不在其手，天宫利益固化需改革 [6][19] - 孙悟空大闹天宫被解读为一场集团改革，旨在让新领导玉皇大帝看清“谁是自己人，谁出工不出力”，并非孙悟空本身多厉害，而是被赋予了能量 [6][19] - 取经本质是如来佛祖要“传经”，是开辟新市场（南赡部洲）的行为，企业家需学会开辟新市场并创造虚拟卖方市场 [9][22] - 唐僧是品牌象征，解释了为何能力强的孙悟空必须跟随他一步步取得真经，品牌价值是关键 [11][24] - 创业者若只共情孙悟空大闹天宫的高光时刻，说明尚未成熟，需经历如被压五行山下五百年的反思与成长 [3][10][16][23] 品牌与创新 - 品牌重启需把握高光时刻（如孙悟空之大闹天宫），但更需后续的反思与沉淀 [3][10][16][23] - 应从“洋货”转向“国潮”，反映了消费市场趋势的转变 [5][18] - 需研究新格局、新领导、新市场、新团队、新品牌、新世界、新秩序 [7][20] - 改变旧格局需要“孙悟空”式的力量，所谓“鸿蒙初辟原无姓，打破顽空须悟空” [8][21]