公司主营业务与产品 - 公司主营生产尼龙6与尼龙66 [1] - 尼龙6特性为韧性好、抗冲击、易加工、成本较低 [1] - 尼龙66特性为强度、刚性、耐热性、耐磨性更优 [1] 尼龙6产品应用领域 - 主要用于汽车部件，例如发动机罩、冷却风扇 [1] - 用于电子电器，例如外壳、接插件 [1] - 用于包装薄膜，例如食品、药品包装 [1] - 用于纺织品，例如运动服、渔网丝 [1] - 用于机械零件，例如齿轮、轴承 [1] 尼龙66产品应用领域 - 主要用于汽车轻量化 [1] - 用于高性能服装，例如瑜伽服、冲锋衣 [1] - 用于工业丝，例如安全气囊 [1] - 还能用于航空航天与精密部件 [1] 下游客户与新兴应用 - 下游客户采购公司产品后经过改性使用 [1] - 改性后产品可用于机器人的皮肤外衣 [1] - 改性后产品可用于电池保护壳 [1]

国际机构与外资银行上调中国经济增长预期 - 国际货币基金组织将2025年中国经济增速预期上调0.2个百分点至5% [2] - 世界银行将2025年中国经济增长预测上调0.4个百分点至4.9% [2] - 高盛将2025年GDP增速预测从4.9%上调至5.0%，并将2026年、2027年预测分别从4.3%、4.0%上调至4.8%、4.7% [3] - 德意志银行将中国2025年经济增速预期调升至5.0% [4] - 渣打银行将中国2026年GDP增速预期从4.3%上调至4.6% [5] 上调预期的核心驱动因素 - 宏观政策支持：中国推出的一系列宏观政策举措是IMF上调预期的关键 [2] - 财政与货币政策：更积极的财政政策、适度宽松的货币政策支撑了经济韧性 [2] - 出口市场多元化：出口市场的多元化支撑了出口韧性 [2] - 供给端优势：产业链与供应链展现出显著优势，工业增加值持续保持约5%的增长 [5] - 全要素生产率提升：长期对技术创新与研发的持续投入，以及科技政策与产业发展的深度融合，有效提升了全要素生产率 [5] 市场信心与资金流向的积极变化 - 海外资金对中国市场的关注度与配置兴趣正显著回升 [2] - 海外资金对于中国经济和市场信心已显著提升，在亚太投资策略会上，几千位海外投资人表达了想回归中国的强烈兴趣 [7] - 外国投资者对中国股票的需求和兴趣都在上升 [8] - 资金活跃度提升，以保险、银行资管为代表的机构投资者以及散户入市迹象增强 [7] 结构性改善与根本信心修复 - 中央明确支持经济“稳增长”的决心 [5] - 以DeepSeek为代表的科技突破带来“震惊眼球”的效果 [5] - 中美关系达成阶段“再平衡” [5] - 政策更灵活，财政货币协调支持消费 [7] - 企业展现强大韧性和创新力，尤其在AI、智能驾驶、电池、生物制药等领域形成全球竞争力 [7] 未来增长模式与“十五五”展望 - 未来几年中国对全球经济增长的贡献率将保持在30%左右 [2] - 未来几年，中国经济增长将更多依靠内需 [2] - 景顺预计2026年中国经济增长仍有望接近5% [7] - “十五五”规划建议强调通过扩大国内消费群体并巩固中国在人工智能与高科技制造等创新领域的领导力，以实现高水平自立自强 [7] - 中国将持续推动高质量发展，并进一步转向消费驱动的经济增长模式 [9] - “十五五”规划建议明确提出要增强内需，提升消费占GDP的比重 [9] 实现可持续增长的关键路径 - 推进社会保障体系的结构性改革，为企业营造更可预期的营商环境，将有助于提振信心 [2] - 中国的金融体系，尤其是非银行金融机构，可以在促进居民消费方面发挥更大作用 [9] - 提升资本市场的深度和透明度，让市场力量更有效地引导金融决策，将有助于提高投资回报，减少预防性储蓄 [9] - 长期需着力稳定居民收入增长预期、加强低收入群体社会保障、推进基本公共服务均等化，从而增强消费信心与能力 [9] - 通过放宽市场准入，释放服务消费领域的巨大潜力 [9] - 下一步的关键在于通过结构性改革激发内需，推动供需更高水平动态平衡 [10] 2026年经济形势与政策展望 - 内需有进一步增长空间，房地产市场继续调整 [10] - 外需方面，美国经济稳健及AI投资带动全球需求，出口相对坚挺 [10] - 政策层面，供给端仍是主要抓手，基建投资有望在明年全国两会后加码 [10] - 基建投资重点领域包括地下管网、绿色转型以及AI算力中心等 [10]

枢轴点评估中RUN（润度）指标的核心应用 - 文章核心观点：在股票技术分析中，当枢轴点出现时，若RSR（强度）指标高但RUN（润度）指标低迷，则表明走势质量不高、风险较高，应优先选择RUN指标表现更佳的标的，该原理适用于同一股票不同时期、同一板块不同股票以及不同板块间的对比评估[1][7] RUN指标在个股时间序列上的应用 - 评估股票自身走势质量时，RUN低迷说明风险较高，例如特变电工的前后三组枢轴点中，第一组最具潜力且安全，第三组确定性较低[1][2] - RUN指标可用于评估连续走势中的回撤，其本质是衡量20天周期内最大TR（真实波幅）被击穿的次数，击穿次数越多走势越不稳定、潜力越小[4] - 以光连接板块为例，部分股票枢轴点出现时RSR很强但润度较低且下降，虽可操作但风险较高，其中仕佳光子因确定性相对较高而脱颖而出[4] RUN指标在同一板块内选股的应用 - 在同一板块中寻找潜力股时，应对比不同股票的RUN指标，例如在电池板块二波行情中，多氟多因枢轴点信号出现时润度上升至75，后续潜力明显大于同期润度低于50的天赐材料[3] RUN指标在跨板块选择中的应用 - 在不同板块间进行选择时，可通过评估RUN指标的高度和数量来锁定潜力板块，例如商业航天题材相关股票的润度高度和数量均超过其它板块，显示出更强的集体动能[6][7] - 大幅上涨后的股票面临获利盘兑现风险，出货行为会导致频繁击穿TR持股线，并通过低迷的RUN值反映出来，因此主升第一波启动初期的机会通常优于已形成多个基底的股票[7]

宏观经济与地缘政治 - 欧洲多国领导人近期密集访华，核心诉求为经贸合作与外交破局，以应对经济增长乏力（如德国2023-2024年连续负增长）及被美国边缘化的风险[11][12] - 海湾合作委员会（GCC）经济一体化趋势加强，2024年经济规模达2.3万亿美元，非石油经济占GDP比重达76%[16] - 阿联酋2025年上半年实际GDP同比增长4.2%，非油GDP增长5.7%，非油经济占GDP比重达77.5%[15] 国家经济与财政动态 - 韩国2025年第三季度GDP环比增速初步核实为1.3%，创近15个季度新高，内需（贡献1.2个百分点）为主要拉动因素[18][19] - 沙特批准2026年国家预算，预计财政赤字收窄至1650亿里亚尔（约440亿美元），占GDP的3.3%[25] - 伊朗面临高通胀与金融压力，国债收益率突破40%（部分达32%-42%），2025年11月基础货币量同比增长36.6%[21] 贸易与国际收支 - 伊朗本年度前8个月非石油贸易额为765.4亿美元，同比下降9.4%[29] - 土耳其11月贸易逆差扩大4%至78亿美元，前11个月累计逆差达825亿美元[30] - 沙特2025年第三季度非石油出口（含转口）同比增长19.4%，石油出口占总出口比重从71.1%降至68.5%[33][34] 主权信用评级变动 - 标普将阿塞拜疆信用展望由稳定调整至正面，维持BB+评级，主因区域紧张局势缓和及财政缓冲强劲[39] - 惠誉将阿曼主权信用等级由BB+上调至BBB-，主因公共债务/GDP从2020年的68%显著降至2025年的约36%[42] - 惠誉将赞比亚主权信用等级由RD上调至B-，主因债务重组接近完成，政府债务/GDP预计从2024年的114%降至2026年的85%[43]

市场指数表现 - 沪指下跌0.42%，深证成指下跌0.68%，创业板指下跌0.69% [1] - 全市场超过1500只个股上涨 [1] - 全天成交额约1.61万亿元 [1] 领涨行业与板块 - 医药商业板块全天活跃，人民同泰、合富中国、海王生物涨停 [1] - 福建地区板块逆势走强，福建高速、太阳电缆、平潭发展等多股涨停 [1] - 船舶制造、装修建材、商业百货、煤炭、保险、化纤、房地产服务等板块涨幅居前 [1] 领跌行业与板块 - 小金属、电池、教育、游戏、光伏设备等板块跌幅居前 [1] - 机器人执行器、减速器概念等板块跌幅居前 [1]

市场表现总结 - A股全天震荡拉升，沪指重返3900点上方，收盘报3914.01点，上涨0.65%（涨25.41点）[1] - 深证成指收盘报13146.72点，上涨1.25%（涨162.64点）；创业板指收盘报3092.50点，上涨1.31%（涨39.91点）[1] - 沪深300指数上涨1.10%至4576.49点；科创50指数上涨0.72%至1336.76点；北证50指数表现最佳，上涨1.52%至1408.79点[1] 板块表现分析 - 有色金属板块领涨申万行业，涨幅达2.85%；通信板块紧随其后，上涨2.81%；电子、商贸零售和社会服务板块分别上涨1.58%、1.41%和1.35%[2] - 概念板块中智能音箱表现最突出，上涨3.71%；AI手机概念上涨3.39%；金属锌和金属铅概念分别上涨2.86%和2.79%；AI眼镜概念上涨2.77%[2] - 农林牧渔板块表现最弱，下跌0.43%；环保板块下跌0.23%；房地产板块微跌0.06%；非银金融和食品饮料板块涨幅较小，分别为0.03%和0.17%[2] 市场动态与资金流向 - 沪深两市全天成交额达1.87万亿元，较上个交易日放量2881亿元[5] - 市场呈现涨多跌少格局，全市场超3300只个股上涨[3] - 消费电子板块集体爆发，有色金属板块表现活跃，商业航天概念延续强势，电池板块冲高回落[3] 宏观经济数据 - 11月份制造业PMI为49.2%，较上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善但仍处荣枯线以下[3][4] - 11月份非制造业商务活动指数为49.5%，较上月下降0.6个百分点，三年来首次跌破荣枯线[4] - 综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点[4] 政策与外部环境 - 美联储12月维持利率不变的概率为12.4%，降息25个基点的概率升至87.6%[5] - 国内11月供需弱势叠加政策真空期，经济向上动能偏弱[5] - 12月政策与全球流动性进入关键窗口，重点关注三大会议：12月份的政治局会议、中央经济工作会议和12月10日的美联储议息会议[5] 投资建议 - 建议进行均衡配置，重点关注有色金属、新能源、科技成长和红利等板块[5] - 国内经济基本面有望在政策加力背景下逐渐改善，预计能实现全年"5%左右"的经济增长目标[5]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，主要股指大幅下跌，沪指跌2.41%，深成指跌3.41%，创业板指跌4.02% [1] - 沪深两市成交额达1.97万亿元，较上一交易日放量2575亿元 [1] - 个股呈现普跌格局，全市场近5100只个股下跌 [1] 表现强势的板块与个股 - AI应用概念板块逆势走强，榕基软件实现5连板 [1] - 军工板块表现活跃，久之洋涨停，江龙船艇、天海防务逆势大涨 [1] - 中船系板块涨幅居前 [1] 表现疲弱的板块与个股 - 锂电池产业链集体调整，盛新锂能等多股跌停 [1] - 电池、硅能源、锂矿等板块跌幅居前 [1] - 有机硅概念快速下跌，晨光新材跌停 [1] - 存储芯片概念持续走弱，德明利、时空科技跌停 [1]

股票ETF市场整体资金流向 - 11月18日A股三大指数集体收跌，但股票ETF市场获得资金净流入55.24亿元[1][4] - 市场调整以来股票ETF已连续三日加仓，累计净流入资金超270亿元[2] - 全市场ETF（含债券、商品等）11月18日资金净流入73.8亿元，其中债券ETF净流入44.92亿元，港股市场ETF净流入35.17亿元[4] - 全市场1258只股票ETF总规模达4.58万亿元，当日成交额1926亿元，较前一交易日1796亿元有所放大[4] 资金流入的指数与产品 - 从指数维度看，11月18日恒生科技指数单日净流入27.71亿元居前，近5日资金流入SGE黄金9999指数超64亿元，流入恒生科技指数超52亿元[4] - 单只产品中，全市场规模最大的电池ETF单日获净买入2.4亿元，连续3日净买入累计超9亿元，最新规模达158.86亿元[4] - 稀缺品种港股通非银ETF连续13个交易日获资金抢筹，11月18日再获净买入2.32亿元，最新规模达253.76亿元[5] - 宽基ETF中华创业板ETF单日资金流入11.20亿元，最新规模1004.09亿元[6] 资金流出的板块与产品 - 行业主题ETF11月18日资金净流出居前，达15.82亿元，宽基ETF规模下降130.02亿元[6] - 半导体指数、证券指数、银行指数、科创板50指数、上证50指数等是资金"获利了结"的重点[7] - 单只流出产品中有色金属ETF资金流出4.20亿元，Lil 50ETF流出3.72亿元，未合体ETF流出3.59亿元[8] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF最新规模8128.3亿元，11月18日净流入29.1亿元，2025年以来规模增加2121.8亿元[10] - 易方达旗下创业板ETF单日净流入11.2亿元，近三日净流入超20亿元，黄金ETF净流入3.8亿元[10] - 华夏基金旗下基准国债ETF单日净流入8.04亿元，恒生科技指数ETF净流入7.25亿元[10] - 公司观点认为AI硬件算力有望成为明年市场主线，新能源等顺周期方向具备估值修复空间[10] - 配置策略建议采取"哑铃型"，进攻端聚焦核心宽基，防御端关注低估值高股息资产[11]

市场整体表现与特征 - 中美关系改善预期兑现后市场风险偏好下降 上证指数在4000点附近震荡 [1] - 全市场成交额中枢下降至2万亿元左右 [1] - 近期资金在主题投资及景气成长方向较为活跃 [1] - 市场呈现震荡轮动特征 后续破局关键在于资金进攻新主线以统一市场方向 [1] 中期配置策略 - 建议采取攻守兼备的策略 围绕明确景气线索进攻 避免过度频繁切换 [1] - 重点关注板块包括红利 化工新材料 超硬材料 锂电材料 钢铁 农林牧渔 电池 AI等行业 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体调整，全市场成交额1.27万亿元，较昨日几乎持平 [1] - 板块表现分化，油气开采及服务、保险、脑机接口、银行板块涨幅居前，光伏设备、培育钻石、可控核聚变、磷化工、电池等概念股跌幅居前 [1] - 港股医药板块强势领涨，科技股多数冲高回落 [1] 主要指数表现 - 沪深300指数下跌0.4%，滚动市盈率为14.3倍 [1][3] - 中证A500指数下跌0.7%，滚动市盈率为16.8倍 [1][3] - 创业板指数下跌1.6%，滚动市盈率为40.5倍 [1][4] - 上证科创板50成份指数下跌1.7% [1] - 恒生中国企业指数上涨0.6%，滚动市盈率为10.9倍 [1][8] 指数构成与特征 - 沪深300指数覆盖沪深市场规模大、流动性好的300只股票，完整覆盖11个中证一级行业 [3] - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的91个 [3] - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略新兴产业占比较高，电力设备、通信、电子行业合计占比近60% [4] - 恒生中国企业指数由在港上市中国内地企业中50只市值大、成交活跃的股票组成，可选消费、信息技术、金融、能源行业合计占比近85% [8]