财务数据和关键指标变化 - 公司上半年净利润为1.8万亿日元，此次降至3600亿日元，净资产价值在三个月内减少6万亿日元 [5] - 公司贷款与价值比率（LTV）目前为19%，过去三四年里，自软银移动上市后LTV一直低于20%，公司内部规定LTV应保持在25%左右，最坏情况下不超过35% [13][14][15] - 截至9月底，公司净资产价值（NAV）约为20.9万亿日元，市值为11.1万亿日元，较NAV有50%的折扣，目前折扣已扩大至52% [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 愿景基金在过去三个月损失约1万亿日元，但自成立以来累计收益达6万亿日元，收益主要来自愿景基金1，基金2和拉美基金刚刚起步 [16][17][18] - 愿景基金1每笔交易投资金额约为1000亿日元，愿景基金2每笔交易投资金额约为愿景基金1的五分之一，且愿景基金2投资案例数量增加，总投资金额与愿景基金1相当甚至更大 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 按国家划分净资产价值，美国市场稳步增长，中国市场因阿里巴巴股价下跌和部分科技股表现不佳而减少，其他市场也有增长 [11] - 愿景基金投资方面，美国市场表现良好，亚洲、欧洲和南美市场也有不错表现，中国市场在过去三个月出现损失 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为投资者，专注投资私人独角兽公司，目标是打造人工智能独角兽群体，待其上市成熟后退出并将资金循环投入新的私人独角兽公司 [30] - 公司计划每年进行约1亿日元的投资，同时考虑LTV等关键绩效指标 [52] - 愿景基金2投资注重小单交易、多领域覆盖和投资组合多元化，不依赖外部投资者资金，可通过自身资产实现投资和股票回购 [54][55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前处于困境，净资产价值大幅下降，但也看到了一些积极的迹象，如Arm和PayPay的发展潜力 [31][35] - 公司认为英伟达收购Arm的交易有望获得监管批准，PayPay有望发展成为大型超级应用程序 [36][58][68] - 尽管中国市场存在监管风险，但公司仍将继续投资中国的人工智能相关公司 [80] 其他重要信息 - 公司董事会批准了1万亿日元的股票回购计划，计划在一年内完成，但可能因各种因素无法达到目标，若未完成可能会延长时间 [43][44][45] - 公司通过出售上市股票或资产融资获得约3万亿日元资金用于投资，占上半年投资资金的90% [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对日本公司的投资政策是什么 - 公司希望增加对日本公司的投资数量，目前已有3000家公司进入投资流程，但日本公司数量较少，愿景基金已在日本进行了首笔投资，希望能看到更多人工智能独角兽公司出现 [50] 问题: 展望未来LTV，愿景基金2将建立多少承诺投资 - 公司会考虑LTV和其他关键绩效指标来做决策，每年希望持续进行约1亿日元的投资 [52] 问题: 考虑到中国市场变化，愿景基金2的投资或资本政策是否会改变 - 愿景基金2每笔投资规模较小，约200亿日元，相比传统风投已足够大，公司会覆盖多个领域实现投资组合多元化，目前不依赖外部投资者资金，可通过自身资产进行投资和股票回购 [54][55][56] 问题: 目前对Arm出售给英伟达的监管批准前景有何看法，竞争对新投资有何影响 - 监管机构正在进行仔细审查，已进入第二阶段，公司相信审批流程会成功完成 [58] 问题: 从经济安全角度看，Arm出售给英伟达有何挑战或问题 - 无论是日本软银还是美国英伟达拥有Arm，从经济安全角度来看，至少对Arm而言不会有太大差异 [59] 问题: 基金的核心投资计划有哪些人参与，如何分配 - 公司创始人已参与该计划，其他成员仍在调整中，公司对愿景基金2有信心，愿意承担风险，但让其他管理层参与承担风险较困难 [61][62][63] 问题: 是否有可能再次投资日本初创公司，投资需满足什么条件 - 第二笔投资正在洽谈中，日本还有其他潜在投资机会，公司相信会有更多日本公司获得投资 [66] 问题: PayPay有何超级应用战略，股东价值和IPO情况如何 - 公司对PayPay的发展充满信心，其应用下载量和交易金额都在增加，目前虽仍有亏损，但毛利率已转正，未来有望成为优秀的超级应用，关于上市时机和价值目前讨论还为时过早 [68][69][70] 问题: 如何看待Paytm的估值和未来潜力 - 公司认为Paytm应会显著增长，估值取决于市场情况和投资者需求，相信其IPO将是一个重要事件，未来价值会进一步提升 [74][75] 问题: 视觉基金管理层离职情况是否属实，公司如何留住人才 - 硅谷公司人员流动是常见现象，公司注重组织能力和结构的发展，有人员离开也有新人才加入，公司凭借良好的业绩和发展势头吸引新人才 [76][77][78] 问题: 中国监管环境对科技公司和初创公司有何影响 - 公司对中国市场情况有所担忧，但仍会继续投资中国的人工智能相关公司，相信这些公司会不断发展 [80] 问题: 为何在此时宣布股票回购 - 由于当前股价相对于净资产价值的折扣增加，公司认为此时是股东回购的时机，同时公司会确保有足够资金用于新投资机会，并保持LTV低于25%，维持良好的现金状况 [83][84] 问题: 投资者担心中国风险，公司继续投资中国公司是否会被视为风险 - 中国公司在净资产价值中的占比已从一年前的60%降至20%，愿景基金投资的中国公司仅占20%，公司认为中国风险处于可控水平，且投资的公司健康可管理 [87][88] 问题: 关于在日本发展人工智能风险投资有何新想法 - 公司通过愿景基金在日本进行了首笔投资，第二笔投资正在洽谈中，希望逐步增加对日本人工智能独角兽公司的投资 [91] 问题: 如何看待日本初创公司的市场环境 - 美国市场动态活跃，有很多公司从大型成功企业中衍生出来，而日本传统上员工流动性低，风险投资不积极，人工智能技术应用不广泛，但公司开始看到日本市场的潜力，相信成功案例会吸引更多年轻人参与创业 [93][94]

业绩总结 - 2021财年上半年净收入为1,883.2亿日元（约合33亿美元），较2020财年上半年增长[11] - 2021财年上半年，公司的净收入归属于母公司的部分为363.6亿日元[11] - 2021年9月30日，公司的净债务为2,30亿美元[31] - 2021年9月30日，公司的净资产价值（NAV）为2300亿美元[93] - 2021年11月8日的净资产价值为221万亿日元（约1940亿美元）[122] 用户数据 - 截至2021年9月30日，Vision Fund等投资组合公司的公允价值为7,094.7亿日元[50] - Vision Fund 2的投资组合公司总数为213家，其中158家为已投资公司[57] - 截至2021年9月30日，愿景基金1和愿景基金2的投资组合公司总数为368家[87] 投资与回报 - 2021财年上半年投资资本为3.2万亿日元（约合295亿美元）[71] - 从愿景基金、上市股票销售和资产融资等渠道获得的现金总额为3万亿日元（约合270亿美元）[79] - SVF1的总投资成本为865亿美元，毛回报为1352.58亿美元[161] - SVF2的总投资成本为118百万美元，投资回报为61百万美元，投资倍数为2.0倍[193][195] 负债与资产 - 截至2021年9月30日，公司的负债权益比（LTV）为19%[33] - 2021年9月30日的市场资本为1870亿美元[118] - 2021年9月30日的净债务为430亿美元[110] 市场表现 - 当前的折扣率为52%[127] - 2021年9月30日的折扣率为47%[115] - 2021年11月8日的市场资本为10.6万亿日元（约930亿美元）[125] 投资组合表现 - Vision Fund 1的投资收益为2,237.8亿日元，Vision Fund 2的投资收益为5,934.3亿日元[41][44] - SVF1的投资成本为76.66亿美元，毛回报为107.73亿美元，毛收益为31.07亿美元，投资资本倍数为1.4倍[164] - SVF2的估值损失为44亿美元[170] 未来展望 - 公司计划在2021年11月9日至2022年11月8日期间回购最多1万亿日元的股份[133] - 过去的业绩不一定代表未来的结果，实际收益可能会因市场条件和资产价值的变化而有所不同[55]

财务数据和关键指标变化 - 去年第一季度净收入约1.2万亿日元，本季度为7610亿日元，大幅下降；去年一季度的1.2万亿日元中有1.1万亿来自Sprint - T - Mobile合并的一次性收益 [12] - 若剔除Sprint - T - Mobile合并的一次性收益，去年同期约为1000亿日元，本季度约为500亿日元 [13] - Vision Fund累计投资收益达6.7万亿日元，进展顺利 [15] - 公司净资产价值约为26万亿日元，是衡量公司成功和业绩的重要指标 [17] - 公司持股的股权价值为31.6万亿日元，净债务为5.1万亿日元，贷款价值比为16% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Vision Fund 1投资了92家公司，Vision Fund 2和LatAm Fund以自有资金开始投资，Vision Fund 2投资的公司数量多于Vision Fund 1 [34] - 本财年第一季度，Vision Fund 2仅用自有资金投资约1.6万亿日元，约一半资金来自Vision Fund 1和2的分配 [28] - SB Northstar投资上市证券取得约200亿日元的利润，为公司资本做出贡献 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - Vision Fund持有的资产公允价值方面，美国占比34%，中国过去占比1/3，目前降至23%，本财年以来新投资中中国占比降至11% [35] - 全球零售中电子商务占比10%，广告和营销占全球GDP的1% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为愿景资本家，自2017年以来投资了数家未上市AI公司，提供全球未上市AI公司筹集资金的10% [7] - 投资策略上，注重多元化，包括投资公司数量、地区和行业的多元化，主要投资AI公司 [34][35][36] - 对于中国市场，因新法规和规则，公司将等待局势明朗后再恢复积极投资 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情仍在增加，疫情给公司带来挑战，但信息和AI革命因疫情加速发展 [3][4] - 坚信AI革命将在未来10 - 20年对各行业产生重要影响，公司投资的AI公司将增长 [9][38] - 虽然中国科技股目前面临困境，但长期来看，相关公司股价有望恢复 [61] 其他重要信息 - 公司展示了4家投资公司的情况，包括Yanolja、Klarna、AutoStore和Swiggy，这些公司均利用AI实现了良好增长 [39][43][49][56] - 公司获得董事会批准，将执行Vision Fund 2的共同投资计划，管理层出资比例为17% [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何定位Northstar的未来发展 - 由于SoftBank Vision的资金需求不断增加，公司将优先考虑SoftBank Vision Fund，因此短期内计划缩小Northstar的规模 [71] 问题: 未来如何按国家和行业对SoftBank Vision Fund进行多元化投资 - 公司认为中国的AI技术和商业模式革命将继续，但由于新法规和规则的实施，公司将等待局势明朗后再恢复积极投资 [72][73] 问题: 11%和23%这两个中国投资占比数据的具体时间 - 23%是过去4年基金1和2的总投资比例，11%是2021财年4 - 6月新投资中中国的占比 [75] 问题: 如何看待阿里巴巴的未来发展 - 阿里巴巴已支付反垄断罚款并遵守新规则，销售额持续增长，公司相信其股价未来将恢复，且公司对阿里巴巴的投资集中度在降低 [76][77] 问题: 如何看待Vision Fund此次收益下降及Coupang股价下跌 - Coupang累计仍在盈利，是一家优秀的公司，但公司在中国的投资面临挑战 [78] 问题: 为何对SoftBank Vision Fund 2的投资越来越激进，是否计划邀请第三方投资者 - 由于AI革命刚刚开始，未来20年将持续增长，所以公司将保持激进投资；目前公司自有资金足以维持投资循环，暂时不计划邀请第三方投资者，但会持续观察 [80][81] 问题: 如何看待股票回购 - 目前公司没有重大变现事件，因此未宣布股票回购计划，但考虑到公司净资产价值在股市中存在近50%的折价，公司会在有机会时考虑回购，具体规模和时间正在研究 [82] 问题: 如何看待中国相关投资组合及新投资计划 - 公司对中国相关公司仍有良好预期，目前总投资价值高于投资成本，但由于新法规的不确定性，公司将谨慎对待新投资，待情况明朗后再恢复投资 [84][85] 问题: 中国政府对科技公司的监管对公司净资产价值有何影响，对未上市中国公司有何退出计划 - 公司在中国的投资总体仍有收益，但由于存在不确定性，将谨慎行事，目前没有关于未上市中国公司的退出计划 [88] 问题: 何时需要为Vision Fund 2引入第三方投资者，如何看待之前的信任问题 - 公司内部尚未讨论引入第三方投资者的时间和规模；虽然Vision Fund 1曾面临信任危机，但累计来看，Vision Fund 1和2已取得约6.7万亿日元的收益，信任有所恢复，公司将继续努力获取回报 [89] 问题: 请详细解释Vision Fund 2的共同投资计划及风险是否会影响股东 - 此次管理层的共同投资金额约为200多亿日元，占个人SoftBank Group资产价值的一部分，公司认为风险可控；管理层希望与Vision Fund共担风险，这对公司和股东更有利 [95][96] 问题: 共同投资计划与引入第三方资金是否有关 - 公司过去12个月未计划引入第三方资金，Vision Fund 2以自有资金投资，资金循环良好，因此暂时不需要引入第三方资金；管理层参与共同投资是为了承担风险和获取回报，对公司和股东更健康 [98][99] 问题: 为何SoftBank Vision Fund 2的投资节奏加快，风险管理政策如何 - 由于AI独角兽公司数量增加，公司拥有强大的投资团队和专业知识，因此加快投资节奏；Vision Fund 2倾向于投资早期和小型AI公司，单笔投资较小，以分散风险，目前的投资节奏将暂时保持 [103][104] 问题: 如何看待奥运会结束后的情况 - 运动员表现出色，值得尊重，但目前疫情病例激增，令人担忧 [106]

业绩总结 - 软银集团2021财年第一季度净收入为1,255.7亿日元（约合6.9亿美元），较2020财年第一季度增长65%[15] - 每股收益为6.9美元[15] - 截至2021年6月30日，净资产价值（NAV）为2390亿美元[21][23] 投资组合与收益 - 软银愿景基金在全球未上市人工智能公司中提供了10%的资本[10] - 累计投资收益为6,336.0亿日元[17] - SVF1、SVF2和拉美基金占净资产价值的39%[22] - 其他投资（如SBKK、Sprint/T-Mobile、Arm等）占净资产价值的34%[22] - SVF1+2+拉美等上市公司及SPAC合并宣布公司的未实现公允价值为882亿美元[26] - SVF1+2+拉美等上市公司的实现价值为183亿美元[31] 投资活动与市场表现 - 2021财年第一季度，投资活动主要集中在未上市公司，特别是人工智能领域[11] - SVF1的贡献为332亿日元（约合3亿美元），SVF2的贡献为16587亿日元（约合150亿美元）[36] - SVF1自成立以来的投资总额为703亿美元，已实现收益为125亿美元[187] 用户数据与市场扩张 - Yanolja的注册用户从2018年7月的1350万增长至2021年7月的1730万，增长率为28%[80] - Yanolja的每月每位付费用户的GMV从2018年7月的82美元增长至2021年7月的117美元，增长率为42.7%[76] - Yanolja的年化GMV在2021年为13.24亿美元，较2018年的4.74亿美元增长了约179%[87] 负面信息与风险 - 软银集团的投资收益反映了未实现的估计金额，实际收益可能会有所不同[19] - SVF1的估值损失为116亿美元，整体投资市场提升加上已实现收益为582亿美元[188] 未来展望与新技术研发 - SVF2的投资金额在2021年8月10日为124亿美元，预计未来管理层的参与将增加[161] - SBG在2017年至2021年6月期间，向未上市AI公司投资的比例为10%[168] 其他新策略与有价值信息 - 公司的净债务与持有资产的股权价值比率（LTV）为16%[48] - 公司的目标是在正常情况下将LTV管理在25%以下[49] - 截至2021年6月30日，公司的投资资本为2860亿美元[47]

财务数据和关键指标变化 - 公司净收入为4.99万亿日元，销售额达2万亿日元，约一年前公司还处于巨额亏损状态 [11] - 与去年相比，净资产价值增加4.4万亿日元，截至3月底，软银集团净资产为26.1万亿日元 [19][20] - 过去一年，公司实现6.3万亿日元的收益，最近一个季度收入达3万亿日元 [33] - 愿景基金1和2投资1.7万亿日元，目前总回报达6.7万亿日元，增长5万亿日元 [35] - 愿景基金II实现5000亿日元收益 [36] - 愿景基金1和2合并净股权内部收益率（IRR）为43%，软银集团IRR为39%，所有基金合并IRR约为43% [41][43] - 拉美基金投资1880亿日元并取得巨大收益，净股权IRR为62% [42][43] - 公司完成2.5万亿日元的股票回购，并将注销这些库存股，每股收益较3月底增长3.3倍 [27][28][29] - 贷款发起额从49亿日元增至242亿日元，净收入达8.76亿日元 [64] - Trax收入增长1.2倍，利润有望翻倍 [78][79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 愿景基金1已结束投资期，将通过首次公开募股（IPO）等方式获得支持；愿景基金2刚刚开始，但投资的公司数量已超过愿景基金1，目前已投资95家公司，而愿景基金1为92家 [52] - 拉美基金已投资37家公司，并与另外24家公司共同成长 [53] - 2021年有14家公司上市，此前有6家公司上市，公司预计未来将有更多IPO [53] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务已转变为投资活动，希望通过人工智能和新技术实现持续收益，投资并助力初创公司发展，以推动更多集团公司进行IPO [15][16][17] - 公司关注人工智能技术革命，尤其关注GPU性能，认为英伟达和ARM的合作将推动人工智能芯片和计算平台的发展 [46][50] - 公司认为自动驾驶将成为未来高科技的核心领域，相关专用芯片将有巨大发展潜力 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来股权市场可能会有起伏，但公司对1万亿日元的营收利润或亏损并不感到意外 [11] - 尽管公司取得了巨额净收入，但部分投资者认为这是一次性收益，是全球股市上涨和大规模IPO的巧合 [13] - 公司承认过去投资存在失败案例，如WeWork、Greensill、Katerra等，但也表示错过了很多投资机会，未来将加强系统方法，提升投资能力 [14][15][55] - 公司认为人工智能革命刚刚开始，将颠覆各个行业，为公司带来更多发展机会 [51] 其他重要信息 - 公司展示了部分投资公司的业务模式和发展情况，如在线便利店、抵押贷款AI平台、Jellysmack、Trax、Jobandtalent等 [56][61][65][75][80] - 公司认为日本在人工智能革命方面落后于全球，希望通过自身业务展示成功经验，激励日本市场培育更多独角兽公司 [120][123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 愿景基金II是否有邀请第三方投资者的计划，是否会提供固定费用，投资规模和政策是否改变 - 公司起初邀请外部投资者但无人加入，目前用自有资金投资效果良好，未来不排除邀请第三方投资者，但目前有足够现金进行投资活动，愿景基金1的退出资金也可用于再投资 [90][91][92] 问题: 作为投资公司，中长期的增长战略、观点和投资政策是什么 - 公司认为净资产价值（NAV）是市值的1.5倍，被低估，为了获得合理估值，需要不断学习和改进，实现可持续收益，未来有望获得溢价 [94] 问题: 未来的投资愿景，是否会创建类似愿景基金II的基金，邀请第三方资金 - 目前愿景基金II用自有资金投资效果良好，还有投资空间，且可从愿景基金1和2的投资组合上市中获得分配，未来可能考虑邀请第三方资金，但目前将维持现状 [96][97] 问题: 愿景基金II的投资规模如何 - 只要有投资机会且公司有足够现金，就会对有潜力的人工智能公司进行投资，并通过退出等方式获得回报，实现进一步增长 [99][100] 问题: 欧洲和中国对人工智能的监管加强，是否会影响公司对人工智能的未来愿景和投资政策 - 公司认为监管对于新行业是必要的，有助于解决隐私和信任等问题，虽然监管在加强，但人工智能技术发展迅速，未来机会更多，且公司关注的是新兴先锋企业，与当前监管讨论的对象不同，因此预计不会影响投资政策 [101][102][104] 问题: 公司对阿里巴巴股票的持有政策是什么 - 阿里巴巴业务表现持续增长，公司对其持有政策原则上不变 [107][108] 问题: 公司是否考虑投资比特币 - 比特币价值存在争议，公司团队正在讨论是否投资比特币，但认可比特币相关平台和基础设施的发展 [109] 问题: 通过特殊目的收购公司（SPAC）将愿景基金公司上市是否健康 - 公司不排除这种可能性，但大部分公司仍将通过传统方式上市，具体情况需根据公司董事会的分析和决策，且公司不会是唯一的SPAC赞助商 [111][112][114] 问题: 是否会有新的股票回购计划，如何支持股价 - 公司可能会在适当时候宣布进一步的股票回购计划，但目前尚未做出决定，支持股价不是股票回购的目标，公司会综合考虑投资机会、贷款价值比（LTV）和资产负债表等因素做出决策 [116][117] 问题: 公司如何为日本社会的数字化做出贡献 - 日本在人工智能革命方面落后，公司希望通过自身业务展示成功经验，激励日本市场培育更多独角兽公司，但具体想法还处于早期阶段 [119][120][123] 问题: 公司此次巨额收入是否偶然，超过丰田的看法是什么 - 公司认为6万亿日元的净收入有一定偶然性，不希望只是一次性收益，希望通过系统方法实现进一步发展，同时公司希望通过业务为日本社会带来幸福和贡献 [125][128]

业绩总结 - 软银集团在截至2021年3月31日的财年净收入为4.99万亿日元，约合470亿美元[11] - 软银集团的净收入较上年增长了19.3%[11] - 软银集团自1981年成立以来，首次实现了超过4万亿日元的净收入[11] - 软银集团在2021财年的每股收益为约1,000日元[11] - 软银集团的净资产价值（NAV）为2360亿美元，较2020年增加了360亿美元，增长率为18%[72][74] - 软银的每股收益为2869日元，NAV每股为9330日元[91][95] - 软银在2021年第一季度的投资收益为106.9亿日元，较前一季度增长了约10%[98] - 软银在2021年第一季度的投资损失为1115.9亿日元[99] 投资活动 - 软银愿景基金的投资组合在2021财年实现了显著的未实现估值增长[8] - SVF1上市公司总投资成本为157亿美元，总回报为604亿美元[135] - SVF2上市公司总投资成本为16亿美元，总回报为62亿美元[138] - SVF1的投资总额为986亿美元，其中股权投资为400亿美元，优先股投资为586亿美元[147] - SVF1的净股权内部收益率（IRR）为39%[155] - SVF2的投资总额为300亿美元，SBG为唯一的有限合伙人[158] - SVF2的净股权内部收益率（IRR）为119%[161] - SVF1的优先股固定分配为7%[149] 投资组合表现 - 截至2021年3月31日，Coupang的投资成本为27.29亿美元，上市后总回报为28.039亿美元，回报倍数为10.3倍[110][111][112] - View的投资成本为11.75亿美元，上市后总回报为17.5亿美元，回报倍数为0.4倍[115][116] - Compass的投资成本为10.82亿美元，上市后总回报为20.42亿美元，回报倍数为1.9倍[120][121][122] - Zymergen的投资成本为9.1亿美元，上市后总回报为20.9亿美元，回报倍数为2.3倍[133][132] - SVF1上市公司中，Doordash的投资额为14亿美元，Uber为28亿美元，Coupang为8.3亿美元[142] - SVF2上市公司中，Ping An Good Doctor的投资额为6.2亿美元，Relay Therapeutics为2.9亿美元[142] 风险与展望 - 软银集团的投资活动面临多种风险，包括市场波动和管理团队的关键人风险[3] - 软银集团未对未来业绩做出任何保证，实际结果可能与预期存在显著差异[3] - 投资的实际回报将取决于未来的经营结果、资产价值和市场条件[106] - SVF1和SVF2的投资回报均未保证未来表现与历史趋势一致[106][113] - SVF2的投资可能面临不确定性和风险，无法保证计划的实现[199] 其他信息 - 软银的净债务为2690亿美元，负债率（LTV）为12%[81] - 软银在2020年进行的股票回购总额达到2.5万亿日元，平均回购价格为6815日元[84][87] - 拉丁美洲基金的投资成本为40亿美元，公允价值为26亿美元，增值为14亿美元[168] - SVF2的投资组合包括224家公司[196] - SVF1投资组合公司总数为92家，包括11家已完全退出的公司[199]

业绩总结 - 软银集团2020年9个月期间的净收入为3055.2亿日元（约合295亿美元）[12] - 2020年9个月期间，净收入同比增长6.4倍[14] - 截至2020年12月31日，软银集团的净资产价值（NAV）为2210亿美元，较2020年3月31日增加210亿美元[19] - 软银集团的净债务为260亿美元，负债与股本价值比率（LTV）为15%[20][21] - 软银集团计划在正常情况下将LTV控制在25%以下[22] 投资与撤资 - SVF1、SVF2和SBG的投资组合公司在过去的财年中实现了10亿日元以上的投资收益的撤资[88] - 自1996年以来，SVF1、SVF2和SBG的投资组合公司共进行了多次IPO和撤资[60] - 软银的撤资策略包括宣布的撤资，且投资收益达到10亿日元或以上[88] - 自1996年以来，SoftBank的投资组合公司中，IPO数量逐年增加，2020年达到6个[147] - 2020年，Flipkart和Ping An Good Doctor的投资已完全退出[157] 投资回报 - SVF1的投资总成本为84,518百万美元，回报总额为104,875百万美元，整体毛利为20,357百万美元[185] - SVF1上市公司总回报为29,145百万美元，毛利为18,127百万美元，投资回报倍数为2.6倍[185] - SVF1对DoorDash的投资成本为680百万美元，回报为8,989百万美元，毛利为8,309百万美元，投资回报倍数为13.2倍[186] - SVF1的投资组合中，Uber的投资成本为7,666百万美元，回报为11,334百万美元，毛利为3,668百万美元，投资回报倍数为1.5倍[186] - 截至2020年12月31日，SVF2上市公司总投资成本为1,405百万美元，毛回报为6,596百万美元，毛收益为5,191百万美元，毛投资倍数为4.7倍[188] 未来展望与战略 - 软银集团于2020年9月宣布计划出售其全资子公司Arm的所有股份，预计交易将在签署后约18个月内完成[26][38] - 交易的完成取决于包括美国、英国、欧盟和中国在内的监管批准，预计将在签署交易后约18个月内完成[46] - 软银的独特商业模式包括开放许可的商业模式，旨在创建全球领先的AI计算公司[46] - 软银在药物发现、自动驾驶汽车、云计算、机器人技术和气候变化等领域的AI计算能力不断增强[44] 风险与不确定性 - 软银集团的财务表现受到多种风险和不确定因素的影响，包括商业模式的成功与否[3] - 软银的投资组合估值基于未实现的投资估值，实际回报可能与此有所不同[6] - 投资的历史表现不一定能预测未来的结果[196] - SVF1和SVF2的投资表现数据仅供说明目的，不构成对特定投资或证券的推荐[191]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现净收入超3万亿日元 但管理层认为未达满意水平 仍有增长空间 [10] - 九个月内净资产价值增加1.2万亿日元 较去年3月增加约4万亿日元 [11][12] - 截至12月贷款与价值比率为15% 处于健康状态 目前该指标表现更好 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 愿景基金 - 愿景基金1投资92家公司 愿景基金2投资39家公司 共投资131家公司 [31] - 九个月内愿景基金投资损益达1.3万亿日元 超过分析师预测的约900亿日元 [32] - 本季度愿景基金从负9290亿日元转为正2767亿日元 截至12月底达2.7万亿日元 目前约3万亿日元 呈稳定增长 [33] - 愿景基金1投资成本1.5万亿日元 目前总回报达3万亿日元 愿景基金2已实现500亿日元收益 [34][35] 其他业务 - 公司计划以约4万亿日元出售Arm 此前收购成本为3.2万亿日元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为投资公司和生产者 专注信息革命和AI革命 目标是通过愿景基金孵化更多“金蛋”公司 [22][67] - 采用涡轮增压战略 为投资公司提供支持 促进协同效应 区别于传统投资公司 [68][69] - 计划将愿景基金和拉美基金投资的部分公司引入日本 如PayPay已成为日本领先支付公司 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情初期公司采取防御模式 变现4.5万亿日元资产 目前已超额完成目标 [5] - 认为AI是人类最大的技术变革 有望改变医疗、教育、交通等多个行业 公司将专注AI革命 [75][76] - 尽管市场存在短期波动 但公司不关注短期股价变化 致力于为产业进化提供资本 [90][91] 其他重要信息 - 介绍了部分投资公司 如VIPThink、印度教育公司、健身平台、蛋白质组学药物发现公司、基因编辑公司等 这些公司发展迅速且具有创新性 [46][49][50] - 公司创始人孙正义与马云有私人交流 不限于业务 还包括兴趣爱好等方面 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SB Northstar投资公共证券的现状及愿景基金2的改进和第三方投资者预期 - 截至12月底SB Northstar测试运营呈1000亿日元负杠杆 目前2月已转正约1000亿日元 未来主要关注AI革命 资金使用会优先考虑愿景基金投资 [82][84] - 愿景基金2有很多需要改进的地方 公司正通过创建行业或地区领域专家团队等方式进行战略改进 以保持稳定产出“金蛋” [85][86] 问题2: 市场下跌时公司的应对策略 - 公司不关注短期市场变化 认为产业进化才是重点 AI行业处于起步阶段 短期波动是机会 公司会持续投资 [90][92] 问题3: 阿里巴巴资产价值占比及政策影响 以及与马云的沟通情况 - 中国加强互联网公司监管是健康的 有助于行业进一步发展 公司看好中国互联网业务未来增长 [94][96] - 孙正义与马云有私人交流 会分享绘画作品等 不限于业务讨论 [97] 问题4: 今年公司上市节奏及当前最关键的事情 - 希望每年有10 - 20家公司上市 目前愿景基金1和2已进入收获期 公司投资后期公司上市概率较高 [100] - 目前最关键的是专注AI 公司正考虑出售可再生能源业务 [101][102] 问题5: NVIDIA收购受阻的应对措施及对马云批评政府的看法 - 相信能获得相关监管机构的最终批准 认为该收购不会加深反垄断或业务集中问题 暂无Plan B [105][106] - 对马云事件细节了解有限 不愿发表具体评论 [108] 问题6: 投资公司中“金蛋”的比例及WeWork等公司的转型进展和上市计划 - 认为公司投资的公司上市或退出的概率高于传统风投的30% 有信心获得数倍于投资资本的回报 [112] - WeWork受疫情冲击较大 但正在改善技术和业务效率 企业价值已有所回升 有很多SPAC提案 [113][114] 问题7: “金蛋”生产线所需人员情况 - 今年已有11家公司成功上市 公司已建立一定的结构来保持上市节奏 并将持续改进系统 [116] 问题8: SoftBank KK的定位及对新CEO的期望 - SoftBank KK团队成员与孙正义是战友关系 未来希望新CEO宫川润一带领公司进一步发展 推动网络向5G、6G进化和数字革命 [120][122] 问题9: 公司对私有化的看法是否改变 - 孙正义未作评论 [126]

财务数据和关键指标变化 - 本财年上半年净收入为1.8万亿日元，去年同期为4210亿日元，同比增长4.5倍 [11] - 本财年上半年，愿景基金1和愿景基金2总利润接近1.4万亿日元，去年上半年约为1.3万亿日元，去年下半年不佳接近0 [12] - 截至9月底，净资产价值（NAV）约为27万亿日元（2580亿美元），六个月前为21万亿日元，过去6个月增长约6万亿日元 [36] - 过去18年，日经225指数增长2.1倍，道琼斯指数增长2.7倍，纳斯达克指数增长6倍，软银NAV增长157倍 [37][38][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 愿景基金投资96家公司，目前正在盈利 [70] - 贝壳找房数据库有2.3亿套房屋信息，月活跃用户（MAU）约3900万，约45.6万名经纪人，一年交易220万笔，价值约30万亿日元 [80] - 软银对贝壳找房投资13亿美元，目前持有价值约79亿美元 [82] - Biofourmis有410万患者数据库，提前14天提供心脏病预测，准确率99%，再住院率降低70%，护理成本降低38% [83][84] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球移动出行领域占全球GDP的11%，自动驾驶将改变该领域传统观念 [79][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是专注于信息革命的投资公司，未来将聚焦人工智能（AI）革命 [19][20] - 出售Arm给英伟达，成为英伟达最大股东，是投资AI战略的一部分 [48] - 开始投资上市公司股票和使用衍生品，已投资1.8万亿日元于实际股票，4000亿日元于衍生品 [94] - 改变管理结构，分离管理和执行职能，加强公司治理 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情尚未平息，预计明年春季到夏季或秋季情况会好转 [4] - 虽然面临挑战，但看好AI发展，认为AI将带来多领域变革，公司将受益于AI革命 [60][91] - 预计公司NAV将继续增长，虽会有波动，但整体呈上升趋势 [52] 其他重要信息 - 公司LTV为12%，持有价值31万亿日元，净债务4万亿日元 [54] - 净资产价值中，90%为上市公司股票，8%为非上市公司股票，衍生品占总持有量的1% [55][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于管理层收购（MBO）的看法 - 公司CEO表示无评论 [104] 问题: 拜登当选总统后，如何看待美国的投资环境 - 公司将专注于AI进化，无论利率或总统是谁，美国是AI革命的圣地，会继续投资美国市场，同时也关注中国、东南亚和印度市场 [105][106] 问题: 防御模式是否结束，未来是否会激进投资 - 公司已完成约10万亿日元的资产变现计划，有足够现金处于防御模式，同时会继续投资AI革命公司 [109][110] 问题: 愿景基金2表现良好，是否会邀请第三方投资者 - 愿景基金2和愿景基金3对第三方投资者开放，但目前不太受欢迎，公司自有10万亿日元资金，会尊重长期合作的投资者 [112] 问题: 10万亿日元变现资金的使用方式 - 公司会平衡资金使用，考虑多种选择，兼顾防御和进攻 [114][115] 问题: 对投资上市公司股票的看法 - 这是试点项目，上市公司股票流动性强，类似现金，公司不打算持有高比例股份，会根据市值情况决定，这有助于与领先公司合作 [117] 问题: 是否有合并的可能性 - 公司是投资公司，对合并业务并控制不感兴趣 [118] 问题: 是否会考虑收购100%的公司 - 不排除可能性，但目前99%没有此意向，更愿意保持投资公司的角色推动AI革命 [120] 问题: 软银投资上市公司股票的原因及责任归属 - 上市公司多为蓝筹股，即使没有软银也会成功，软银投资有助于其业务增长；从股东角度，通过软银可半价购买股票；CEO亲自参与，有专业团队负责 [122][123] 问题: 如何平衡在美国和中国的投资，以及对中国投资的政治风险看法 - 公司希望通过愿景基金投资和投资上市公司股票来优化投资组合，不过度依赖阿里巴巴；同时看好阿里巴巴的进一步增长，会用其股票进行资产融资 [125][126] 问题: 开始关注上市公司股票的背景和触发因素 - 一是关注AI革命，上市公司是AI革命的主要参与者；二是为了优化投资组合，减少对阿里巴巴的依赖 [128] 问题: 是否用变现计划的资金投资上市公司 - 部分使用了变现计划获得的资金，还可使用股票进行资产融资，变现计划还有剩余资金 [129] 问题: 是否完全从汐留搬迁至竹芝 - CEO已完全搬至竹芝新办公室 [134] 问题: 新董事会和公司官员的变化会带来什么影响，相关人员权力有无变化 - 相关人员权力不变，仍会向董事会提出业务建议并汇报进展；增加外部董事比例有助于加强公司治理 [136][137] 问题: 软银作为上市公司的利弊 - 公司认为有很多优点和缺点，会关注并探索相关问题 [141] 问题: Zoom会议是否能激发投资直觉，以及新冠疫情预计持续时间 - 预计新冠挑战会持续到明年秋季；CEO认为Zoom会议高效，能替代海外出差，已成为新的生活方式 [144][145]

业绩总结 - 2020财年上半年净收入为1,883.2亿日元（约合178亿美元），同比增长4.5倍[13] - 2020财年上半年投资收益累计为194.3亿日元[19] - 截至2020年9月30日，净资产值（NAV）为2,580亿美元[51] - 2020财年上半年，SoftBank的投资活动对整体财务结果的重要性显著增加[28] - 2020财年上半年，SoftBank的投资组合表现受到市场条件和资产价值的影响[30] 用户数据 - 截至2020年9月，重型卡车用户的月活跃用户数（MAU）为58万[192] - 月活跃卡车司机超过440万[190] - 根据2019年11月至2020年10月的数据显示，重型卡车用户占中国重型卡车总数的百分比为1%[191] 投资与市场表现 - 2020财年上半年，SoftBank Vision Fund的投资表现显著，具体收益未详细披露[31] - SBG的投资组合包括雅虎日本、阿里巴巴、T-Mobile（Sprint）等上市股票[106] - SBG的未上市股票的价值为0.2万亿日元（约1.3亿美元）[103] - SBG的杠杆率（净债务/持有的股权价值）为292亿美元[132] - SBG在“正常”时期的目标是将杠杆率管理在25%以下[135] 未来展望与战略 - SBG计划在未来18个月内完成Arm的出售交易，需获得相关监管批准[130] - SBG的投资组合中，电信、人工智能和互联网的比例在不断演变[110] - 软银的投资不保证未来的表现与历史趋势相符[191] 其他信息 - 截至2020年9月30日，美元对日元汇率为1美元=105.80日元[18] - NASDAQ综合指数的增长倍数为6.0倍，道琼斯工业平均指数为2.7倍，日经225指数为2.1倍[95] - 衍生品比例（期权公允价值/持股权益价值）为1.2%[138] - 期权的公允价值为46.94亿美元，短期看跌期权的公允价值为-12.61亿美元[140] - 软银愿景基金1和2共投资96家公司[177]