财报业绩表现 - 第三财季营收103.65亿美元 同比增长10% 低于分析师平均预期的106.2亿美元 [1] - 调整后净利润26.7亿美元 同比增长25% [1] - 盘后股价下跌超过4% 主要因智能手机芯片业务低于预期及苹果未来转向自研调制解调器芯片的担忧 [2] 业务板块表现 - 半导体业务(QCT)收入89.93亿美元 同比增长11% [5] - 手机芯片营收63.28亿美元 同比增长7% 低于分析师预期的64.8亿美元 [5] - 汽车芯片营收9.84亿美元 同比增长21% [5] - 物联网业务营收16.81亿美元 同比增长24% [6] - 技术授权集团(QTL)营收13.18亿美元 同比增长4% [6] - 汽车和物联网总收入达26.65亿美元 约占QCT收入三成 [7] 财务指引 - 预计第四财季营收103亿至111亿美元 分析师平均预期106亿美元 [4] - 半导体业务营收预计90亿至96亿美元 [4] - 技术授权集团营收预计12.5亿至14.5亿美元 [4] 客户风险与应对 - 苹果计划在2027年合同到期后转向自研调制解调器芯片 预计将影响高通年收入57亿至59亿美元 [7] - 公司通过拓展非手机市场(汽车和IoT)及深化与其他安卓客户合作对冲风险 [8] - 非苹果客户的芯片部门收入本财季增长15%以上 [8] - 公司CEO表示已不再将苹果业务作为关键依赖 [7]

公司业绩与股价表现 - 高通美股盘前股价跌幅接近5% [1] 客户关系与业务预期 - 公司预计未来几年调制解调器芯片业务可能会失去苹果这个客户 [1]

公司业绩与股价表现 - 高通盘前股价跌幅接近5% [1] - 公司预计未来几年调制解调器芯片业务可能失去苹果客户 [1]

美股盘前交易情况 - 微软股价上涨近9% [1] - Meta股价上涨12% [1] - 高通股价下跌4.7%，主要受手机业务疲软影响 [1] - AMD股价上涨3% [1] - 英伟达股价上涨2% [1] - 超微电脑股价涨幅超过2% [1]

7月31日早间，美国芯片大厂高通发布了截至今年6月29日的第三财季财报。财报显示，公司当季营收为 103.65亿美元，同比增长10%，不及分析师平均预期的106.2亿美元；调整后净利润为26.7亿美元，同比 增长25%。 虽然财报数据整体稳健增长，但高通盘后股价下跌了4.7%。市场担忧主要集中在其智能手机芯片业务 低于预期，以及苹果在未来转向自己的调制解调器芯片将影响高通芯片部门的收入。 今年2月，苹果发布了主打中端市场的iPhone 16e，一同官宣的还有此前传言许久的苹果首款自研基带芯 片C1。苹果开始商用自研基带芯片，标志着苹果正式突破"基带魔咒"，结束对高通长达多年的技术依 赖。同时，外界也认为，这将给高通的财务状况带来一定影响。 降低对手机业务的依赖成效初显 从业务结构来看，高通主营业务可以分为以芯片产品为主的半导体业务（QCT），以及负责知识产权授 权的技术许可业务（QTL）两大板块。其中，QCT部门是高通公司的主要营收来源，由三大板块业务组 成，分别是手机终端芯片、汽车和联网设备（IoT）。 对于基带芯片的研发难度，今年5月小米创始人、董事长雷军曾用"投入大，难度高、周期更长"来进行 概括。"通 ...

行业整体表现 - 半导体行业正在经历温和复苏 2025Q1全球半导体行业销售额为1677.0亿美元 同比增长18.8% 环比下降2.8% 连续6个季度同比回升 [65] - 2025年5月全球半导体销售额为590亿美元 同比增长19.8% 环比增长3.5% [65] - 增长动力主要来自AI带动的高端计算与存储需求持续扩大 传统市场中工业应用率先反弹 车用市场整体需求仍具韧性 消费电子维持相对稳定 [65] 芯片设计(IDM)厂商表现 - TI第二财季营收44.5亿美元 环比增长9% 同比增长16% 高于预期的43.6亿美元 工业市场持续广泛复苏 [6] - 意法半导体第二季营收同比下滑14.4%至27.6亿美元 营业亏损1.33亿美元 为2013年以来首度出现季度亏损 [7] - 恩智浦第二季度收入29.3亿美元 同比下降6% 环比增长3% 所有重点终端市场的表现均高于预期 [9] - 高通第三季营收年增10%至103.65亿美元 车用芯片营收年增21%至9.84亿美元 物联网芯片营收年增24%至16.81亿美元 [11] - 联发科第二季合并营收1503.69亿元新台币 季衰退1.9% 边缘AI SoC及更高速连网通讯产品需求增加 [13] 存储芯片厂商表现 - 三星第二季营业利润4.7兆韩元 相比2024年同期骤减55.2% 创近六季以来新低 设备解决方案部门营业利润暴减93.8% [14] - SK海力士第二季度营业利润9.2129万亿韩元 创季度业绩历史新高 DRAM和NAND闪存出货量均超出预期 [17] - 美光科技第三季度收入93.0亿美元 同比增长37% 环比增长16% 创历史新高 DRAM收入创历史新高 [19] 晶圆代工表现 - 台积电第二季度净利润3982.7亿新台币 同比大涨60.7% 连续第五个季度实现两位数增长 7纳米及更先进制程占晶圆总营收74% [43] - 力积电第二季归属母净利润为亏损新台币33.34亿元 较前一季净损失增加22.4亿元 产能利用率微幅上升至75% [46] - 联电第二季产能利用率提升至76% 晶圆出货量较上季成长6.2% 22/28纳米产品营收占比达40% [47] 封测厂商表现 - Amkor第二季度净销售额15.1亿美元 环比增长14% 所有终端市场均实现两位数增长 [52] - 日月光第二季营收达1,507.5亿元新台币 季增1.8% 年增7.5% AI应用持续带动需求 [53] 设备厂商表现 - ASML第二季度净销售额77亿欧元 毛利率53.7% 净利润23亿欧元 DRAM领域光刻机投资强劲 [55] - 泛林集团第四季度收入51.7亿美元 环比增长9.6% 净利润17.2亿美元 来自中国的收入将更强劲 [57] 国内半导体公司表现 - 已披露2025半年度业绩预告的35家企业中 29家实现盈利 合计净利润达62.1亿元 澜起科技以12亿元净利润领跑 [35] - 澜起科技预计2025年半年度营业收入26.33亿元 较上年同期增长约58.17% 归母净利润11.00亿元-12.00亿元 同比增长85.50%-102.36% [37] - 闻泰科技预计归属于母公司所有者的净利润为3.9亿元-5.85亿元 同比增长178%-317% [40] - 瑞芯微预计2025年上半年实现营业收入约20.45亿元 同比增长约64% 实现净利润5.2亿元~5.4亿元 同比增长185%~195% [42]

高通财报核心表现 - 第三财季营收103.7亿美元，同比增长10%，低于分析师预期的106.2亿美元 [1] - 调整后净利润26.7亿美元，同比增长25%，调整后每股收益2.77美元，超预期的2.72美元 [1] - 美股盘后股价跌逾5%，反映市场对智能手机业务增长乏力的担忧 [1] 业务部门表现 CDMA技术集团（QCT） - 营收89.93亿美元，同比增长11%，环比下降5% [1][2] - 手机芯片营收63.28亿美元，同比增长7%，低于预期的64.8亿美元 [1] - 汽车芯片营收9.84亿美元，同比增长21% [1] - 物联网营收16.81亿美元，同比增长24% [1] - 历史季度数据显示QCT营收同比增速从FQ1'25的19.7%放缓至FQ3'25的11.5% [2] 技术授权集团（QTL） - 营收13.18亿美元，同比增长4%，环比基本持平 [1][2] - 历史季度同比增速波动较大，从FQ4'24的20.5%降至FQ3'25的3.5% [2] 行业与竞争挑战 - 芯片行业复苏前景受威胁，德州仪器和英特尔等同行近期发布谨慎业绩展望 [4] - 苹果自研调制解调器芯片计划构成长期威胁，目前仅用于低端机型iPhone 16e，替代进程慢于预期 [4] 业绩展望 - 第四财季营收指引103-111亿美元，中值低于分析师预期的106亿美元 [4] - QCT营收指引90-96亿美元 [4] - QTL营收指引12.5-14.5亿美元 [4]

全球数字娱乐市场发展 - 2024年全球游戏市场总收入达1827亿美元 [1] - 2024年全球移动游戏市场增长5.5%，PC游戏市场增长4.4% [1] - VR设备全球活跃安装量达到2860万 [1] - 信息娱乐应用正在引领车载应用市场发展 [1] 高通公司业务布局 - 高通骁龙平台覆盖手机、PC、手持设备、汽车、XR等不同终端产品 [1] - 公司持续推出面向不同终端的骁龙平台，助力数字娱乐生态繁荣 [1] - 下一代AI智能眼镜解决方案骁龙AR1+即将推出，将改变用户生活方式 [1] AI技术在数字娱乐领域的应用 - AI为数字娱乐终端带来全新机遇，改变用户与终端交互方式 [1] - AI提升用户生产力并带来新的交互体验 [1] - 小米AI眼镜采用高通研发芯片，优化续航和智能体验 [1] - 基于骁龙AR1+平台，合作伙伴将推出更多AI智能眼镜产品 [1]

全球科技与互联网公司市值变化 市值增长显著的公司 - 台积电市值达12598亿美元，单日涨幅0.65% [3] - 奈飞市值5031亿美元，单日涨幅1.32% [3] - Palantir市值3743亿美元，单日涨幅1.52% [3] - SAP市值3370亿美元，单日涨幅1.03% [3] - AMD市值2910亿美元，单日涨幅1.17% [3] - Spotify市值1333亿美元，单日涨幅4.91% [4] - 美光科技市值1284亿美元，单日涨幅2.48% [4] - Marvell Technology市值704亿美元，单日涨幅7.07% [6] - CoreWeave市值495亿美元，单日涨幅5.38% [7] 市值下降显著的公司 - 特斯拉市值10290亿美元，单日跌幅0.67% [3] - 腾讯市值6348亿美元，单日跌幅1.03% [3] - 三星市值3386亿美元，单日跌幅1.51% [3] - 阿里巴巴市值2885亿美元，单日跌幅1.66% [3] - 美团市值51亿美元，单日跌幅4% [5] - Palo Alto Networks市值1220亿美元，单日跌幅5.58% [5] - Garmin市值426亿美元，单日跌幅7.44% [7] 其他市值变动 - 甲骨文市值7038亿美元，单日涨幅0.25% [3] - ASML阿斯麦市值2916亿美元，单日涨幅0.41% [3] - 思科市值2703亿美元，单日涨幅0.46% [3] - 高通市值1746亿美元，单日涨幅1.86% [4] - Adobe市值1544亿美元，单日涨幅1.81% [4] - 英特尔市值890亿美元，单日跌幅0.34% [5] - 网易市值825亿美元，单日跌幅0.92% [6] - 京东市值474亿美元，无单日涨跌幅数据 [7] 高市值公司 - 台积电市值12598亿美元，为榜单最高 [3] - 特斯拉市值10290亿美元，位列第二 [3] - 甲骨文市值7038亿美元，位列第三 [3] - 腾讯市值6348亿美元，位列第四 [3] - 奈飞市值5031亿美元，位列第五 [3] 低市值公司 - 快手市值411亿美元，单日涨幅3.66% [8] - Cambricon Technologies市值410亿美元，单日涨幅3.11% [8] - The Trade Desk市值422亿美元，单日涨幅2.23% [8] - Take-Two Interactive市值412亿美元，单日跌幅0.08% [8]

市场指数表现 - 沪指开盘3604.70点，跌0.30% [1] - 深成指开盘11208.46点，涨0.05% [1] - 创指开盘2382.97点，涨0.65% [1] 宏观政策与消费刺激 - 中共中央政治局会议提出宏观政策持续发力、适时加力，实施提振消费专项行动并培育服务消费新增长点 [2] - 会议明确增强国内资本市场吸引力和包容性，巩固回稳向好势头 [2] - 中央财政安排900亿元育儿补贴预算，8月下旬开放申领 [2] 国际贸易与投资 - 商务部部长会见美中贸易全国委员会代表团，强调欢迎美资企业在华投资 [2] - 美联储维持利率4.25%-4.50%不变，为连续第五次暂停加息 [6] - 美国对低价值货物暂停免税待遇，并对印度、巴西及铜产品加征关税（印度25%、巴西40%、铜产品50%） [6] 行业动态与技术创新 - 湖北人形机器人母基金启动，首期50亿元布局机器人"大脑""小脑"及"肢体"领域 [3] - 炼焦行业协会提议焦炭提价：捣固湿熄焦涨50元/吨、干熄焦涨55元/吨、顶装焦涨75元/吨 [3] - 天津大学与西北农林科大开发"可吞服光电子胶囊-工程菌双向交流系统"，推动肠道健康监测与治疗 [2] - 广期所调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货合约交易限额，单日开仓量不得超过500手 [4] 企业财务与战略动向 - 宁德时代上半年净利润305亿元同比增长33.02%，拟每10股派现10.07元，新增400亿元委托理财额度 [4] - 万科A获深铁集团不超过8.69亿元借款；长江电力出资266亿元建设葛洲坝航运工程；永辉超市定增募资39.92亿元用于门店升级 [4] - 微软第四财季营收764.4亿美元同比增长18%，智能云业务营收298.8亿美元 [6] - 高通第三财季调整后营收103.7亿美元同比增长10%，净利润26.7亿美元同比增长25% [7] 并购与资产重组 - 利德曼拟收购结核诊断筛查公司不超过70%股份，可能构成重大资产重组 [4] - 南新制药筹划购买国内药品技术资产组，重组状态未定 [4] - 金橙子筹划收购萨米特光电55%股权并停牌 [5] 风险与运营警示 - 中船应急自8月1日起被实施其他风险警示，股票简称变更为"ST应急" [5] - 红相股份实际控制人被取保候审 [5] - 上纬新材因多次交易异常波动停牌核查 [5] 机构市场观点 - 财信证券指出A股市场趋势未改，资金呈现高低切换，成交额维持在1.8万亿元以上，建议把握结构性机会但避免追高 [8] - 中长期看好"反内卷"政策缓解企业盈利压力，支撑A股业绩回暖，建议保持较高权益仓位 [8]