英伟达与Groq达成技术许可及人才协议 - 英伟达已同意从初创公司Groq获得其芯片技术的“非独家”许可 [1][3] - Groq创始人兼首席执行官Jonathan Ross、总裁Sunny Madra及其部分工程团队成员将加入英伟达 [1][3] - 一位接近英伟达的人士证实了该许可协议 [3] 交易细节与Groq运营现状 - Groq未披露该交易的具体财务细节 [4] - 有报道称英伟达同意以200亿美元现金收购Groq，但双方均未对此置评 [4] - Groq表示其将继续作为独立公司运营，由Simon Edwards担任首席执行官，其云业务也将持续运营 [4] Groq的估值与融资情况 - 在9月完成7.5亿美元融资后，Groq的估值从去年8月的28亿美元增至69亿美元，增长超过一倍 [4][8] Groq的技术专长与市场定位 - Groq专注于人工智能推理领域，即已训练好的AI模型响应用户请求 [1] - Groq是多家不使用外部高带宽内存芯片的初创公司之一，这使其免受全球芯片行业内存短缺的影响 [6] - 其技术采用一种名为SRAM的片上内存，有助于加速与聊天机器人等AI模型的交互，但也限制了所能服务的模型大小 [6] 人工智能推理市场的竞争格局 - 英伟达在AI模型训练市场占据主导地位，但在推理市场面临更激烈的竞争 [2] - 传统竞争对手如AMD，以及Groq、Cerebras Systems等初创公司都旨在挑战英伟达在推理市场的地位 [2] - Groq在该技术路径上的主要竞争对手是Cerebras Systems，后者据报计划最早于明年上市 [7] - Groq和Cerebras均已在中东地区签署了大型交易 [7] 英伟达的战略与高管表态 - 英伟达首席执行官黄仁勋在其2025年最重要的主题演讲中，花费大量时间论证随着AI市场从训练转向推理，英伟达将能够保持其领先地位 [5][7]

核心观点 - Cantor Fitzgerald分析师认为，英伟达和博通在经历近期疲软后，已为2026年跑赢市场做好准备，并建议尽早建仓 [1][2] 行业背景与市场情绪 - 人工智能交易是近期热点话题，但自11月初以来，市场避险情绪高涨且对人工智能泡沫的担忧加剧，导致人工智能杠杆板块承受压力 [1] - 分析师认为市场担忧过度且目光短浅，因为行业正处于人工智能相关需求大规模拐点的边缘 [1] 英伟达投资要点 - 基于Blackwell训练的大型语言模型才刚刚开始出现，而Blackwell和即将推出的Vera Rubin系列GPU将启动机架级“超级周期” [1] - 公司股价目前仅为Cantor Fitzgerald预期收益的16倍 [1] 博通投资要点 - 公司市盈率为Cantor Fitzgerald预期收益的26倍 [1] - 谷歌TPU的持续增长应会提振市场情绪 [1] - 公司的网络业务也受益于人工智能基础设施支出的增长 [1] 投资建议 - Cantor Fitzgerald非常有信心重申英伟达和博通是2026年首选股 [2] - 建议投资者尽早建仓 [2]

市场表现与宏观数据 - 美股在圣诞节前缩短交易日中小幅走高，标普500指数涨0.32%至6932.05点，道指涨0.60%至48731.16点，均创收盘历史新高，纳指涨0.22%至23613.307点 [6] - 美国上周首次申请失业金人数为21.4万人，较前值小幅回落，显示劳动力市场仍具韧性 [4][11] - 美元指数一度跌至近三个月低点，年内累计下跌近10%，逼近2003年以来最差年度表现 [2][21] - 美债收益率普遍下跌，10年期国债收益率下跌2.73个基点 [2]，收报4.1335% [6] - 人民币汇率连续三日上涨，一度逼近7.00关口 [2] - 欧洲STOXX 600指数微跌0.01%，收于588.70点 [6] 货币政策与监管动态 - 中国央行四季度例会指出，将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，保持流动性充裕 [4][10] - 美国财政部长贝森特暗示美联储未来政策方向，建议在通胀回落至2%后，将通胀目标转变为一个区间（如1.5%-2.5%），并主张取消“点阵图”，批评量化宽松是“不平等引擎” [4][11] - 日本财务大臣反复强调拥有干预汇市的“自由裁权”，市场预期美元兑日元160为关键防线，此举或已获得美国默许 [21] - 日本计划下一财年发行约17万亿日元超长期国债，规模降至17年来最低水平，以缓解市场对债务供应过剩的担忧 [21] 行业与公司动态：科技与半导体 - 英伟达计划于2025年2月中旬（春节前）向中国客户交付其H200芯片，预计动用库存履行首批订单，发货总量为5000至10000套芯片模组（约4万至8万颗芯片） [5][11] - 英伟达否认以200亿美元收购AI芯片初创公司Groq的报道，称双方仅达成推理技术的非独家许可协议，Groq团队将协助英伟达推进此技术 [5][11] - 受报道称英伟达暂缓推进测试英特尔18A工艺影响，英特尔美股盘前一度大跌5% [5][12] - 存储市场告急，HBM3E价格上涨约20%，美光、三星、SK海力士等将产能转向高利润的AI用HBM，导致传统DRAM和NAND供应紧张，行业预测内存短缺将持续数年 [24] - 2025年算力互联网大会在成都召开，正式发布国家算力互联网服务平台跨域体系，标志着国家算力互联网“1+M+N”架构体系初步完成验证，2025年试验体系累计调度2000万卡时 [26] 行业与公司动态：人工智能与机器人 - 马斯克预测美国经济将在未来12至18个月内进入两位数增长时期，并认为AI是关键驱动力 [4][11] - 麦肯锡报告指出，当前AI应用呈现“广泛但肤浅”的特征，企业普及率高但规模化部署少，仅约6%的高绩效企业能通过重构业务流程从AI中获得显著利润增长 [25] - 为支撑AI算力竞赛，Meta、甲骨文、xAI等科技巨头通过特殊目的实体（SPV）将超过1200亿美元的数据中心债务转移至表外融资 [25] - 摩根士丹利报告认为，自动驾驶已进入爆发前夜，中国凭借电动车规模与数据优势占据全球L2+市场60%份额，预计2050年全球自动驾驶汽车将超7亿辆 [15] - 四足机器人公司“云深处”提交IPO辅导备案，2024年其全球销量份额为18.9%，位列第二，公司累计完成8轮融资，总金额超10亿元 [29] 行业与公司动态：商业航天与太空经济 - 特朗普签署行政命令确立月球基地战略，加之马斯克盟友出任NASA局长，美股太空板块总市值一年内翻了三倍，SpaceX的潜在IPO将市场情绪推向高点 [12] - 新上市的太空概念股Starfighters Space股价剧烈波动，周一飙升371%后，周二暴跌近60%，周三跌超4%，该公司运营全球唯一商业超音速机队，近三年无营业收入 [12] - 俄罗斯国家航天公司宣布计划于2036年前在月球建立核电站，为科研站供电，美国NASA也计划在2030年前部署月球反应堆，两国竞争围绕月球战略资源开发主导权 [22] - 天风证券报告认为，商业航天进入新阶段，形成三级产业架构，预计2040年全球深空经济规模将达万亿美元 [20] - 天兵科技研制的天龙三号可回收火箭近期将实施首飞，东吴证券预计2026年商业火箭有望由量变引发质变，中国进入火箭可回收时代 [29][30] 行业与公司动态：新能源汽车与金属矿业 - 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）对约17.9万辆2022款特斯拉Model 3展开缺陷调查，评估其应急车门释放装置被隐藏、不易定位的指控 [24] - 江西铜业将以超11亿美元收购SolGold公司，收购价较首次报价前SolGold股价溢价43%，此举将让江西铜业控制拥有南美大型未开发铜金矿床的Cascabel项目 [19] - 据接近宁德时代人士消息，其宜春枧下窝锂矿采矿项目预计于2025年春节前后复产 [20] 大宗商品与贵金属 - COMEX黄金期货价格一度涨破4500美元/盎司，随后因获利了结较日高下挫1.7%，收报4505.40美元/盎司 [2][6] - COMEX白银期货价格上涨1.04%，收报71.875美元/盎司，白银LOF盘中再度涨停，溢价一度飙升至68%，引发监管和券商对“异常交易”的重点监控 [4][6][16] - WTI 2月原油期货收报58.35美元/桶，布伦特2月原油期货收报62.24美元/桶 [6] - 华尔街分析师Ed Yardeni预计，在“咆哮的2020年代”框架下，黄金到2029年或升至每盎司10000美元 [23] - Clocktower Group王凯文认为，白银是当前最高确信度的交易，若美联储在通胀高企时降息，白银价格可能飙升至极高位置 [13] 地缘政治与区域经济 - 以色列总理内塔尼亚胡计划访美，可能与特朗普讨论打击伊朗的计划 [22] - 乌克兰总统泽连斯基改口，表示乌克兰不会放弃加入北约的目标 [22] - 韩国三星、SK、现代、LG四大集团掌门人可能于2025年初作为经济使节团成员访华，重点寻求在AI和汽车领域的合作 [19] - 中国人民银行等八部门联合印发意见，金融支持加快西部陆海新通道建设，提出支持东盟国家投资者以人民币投资、鼓励大宗商品交易人民币计价结算等 [19] 中国市场与政策 - 北京楼市出台新政：放宽非京籍家庭购房条件，将五环内购房社保/个税年限由3年减为2年，五环外由2年减为1年；支持多子女家庭，二孩及以上家庭可在五环内多购一套房 [4][10] - A股三大指数集体收涨，上证指数涨0.53%收报3940.95点，深证成指涨0.88%收报13486.16点，创业板指涨0.77%收报3229.58点 [6] - 华创证券张瑜认为，2026年将是中国股市配置价值觉醒元年，中游制造是最确定方向，受出口竞争力提升、反内卷政策及全球科技竞争三重逻辑支撑 [14] - 西部证券报告认为，当前大宗商品超级周期预示着美国可能重演1978年的“二次通胀”，而中国可能类似1978年后的日本，进入由制造业和消费驱动的经济修复与股市长牛阶段 [17] 技术创新与前沿趋势 - 上海人工智能实验室与复旦大学联合团队在《Nature》发表新一代裸眼3D显示系统“书生-瞳真EyeReal”研究成果，借助AI技术在桌面级尺寸上实现了超宽范围、全视差的裸眼3D显示，视角超过100度 [27] - 中国人民银行等八部门意见提出，探索数字金融国际合作，支持参与多边央行数字货币桥项目，支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [28]

1、美国政府23日宣布将在2027年对中国芯片加征关税，结束上届拜登政府发起的针对中国芯片的贸易 调查，至少在18个月内不对中国芯片加征额外关税。 2、英伟达表示不是收购Groq而是获得技术授权， 将把Groq产品整合到未来的产品中。 3、美国上周初请失业金人数为21.4万人，低于预期22.4万人。 4、俄罗斯方面表示最新美国和平计划缺乏关键条款，将其视为谈判起点但希望作出修改。 5、英特尔 因消息称英伟达暂停测试其18A制程工艺，收盘跌0.52%。 6、耐克涨3%，苹果CEO库克斥资约295万美 元买入50000股耐克股票。 7、德纳维制药涨38%创四年来最大涨幅，因赛诺菲斥资22亿美元收购德纳 维制药。 8、美国能源信息署原定本周公布的原油和 天然气库存数据分别推迟至12月29日和12月30日公 布。 9、欧盟强烈谴责美国对欧委会前委员实施签证限制。 10、泽连斯基公布20点俄乌和平计划草案， 俄罗斯欲修改该方案。 11、中国人民 银行货币政策委员会2025年第四季度例会指出要继续实施适度宽 松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。 12、中国人民银行12月25日开展4000亿元1年期MLF操 作。 1 ...

2025年末，美国能源部牵头启动的"创世纪计划"在全球科技界投下了一枚战略震撼弹。 微软、谷歌、英伟达、OpenAI等24家科技巨头罕见地站在同一阵线，与美国17个国家实验室签署合作协议，目标直指核聚变、量子计算、新材料等基础 科学领域。 图源：网络 在舆论场中，这一计划被迅速贴上"新曼哈顿计划""国家级 AI 联盟"等标签。 从此，竞争不再局限于模型参数或产品迭代，而是升级为国家科研体系之间的系统性对决。 但从商业与战略视角深究，其成功远非一纸协议那般简单。如何让竞争多年的巨头真正共享核心能力？如何让资本市场接受长期投入的不确定性？如何保 证能源与电网等基础设施同步承载？在政治周期频繁更迭的现实下，国家科研方向又能否保持连续性？ 这些，都是横亘在雄心与现实之间的结构性难题。 开启"创世纪计划"，美国在想什么？ 从目标上看，美国"创世纪计划"直指基础科研效率问题。 过去十多年，美国在应用层和商业化层面持续领先，但在核聚变、材料、能源等"慢变量"领域，研发周期拉长、成本攀升、成果转化不确定性增加的问题 日益突出。 与此同时，大模型和算力技术在商业场景中已被证明具备显著的效率提升能力。 "创世纪计划"的核心动机， ...

Groq CEO罗斯加入英伟达 不过，根据Groq的官方新闻稿，英伟达只是与Groq达成了一项非排他性授权协议，获得了Groq的推理 技术授权。作为协议的一部分，Groq创始人、CEO乔纳森.罗斯(Jonathan Ross)、总裁桑尼.马德拉(Sunny Madra)和其他高管将加入英伟达，协助推进并发展该授权技术。 Groq补充称，它将继续作为一家"独立公司"运营，由其财务主管西蒙.爱德华兹(Simon Edwards)出任 CEO。 这笔交易的财务细节并未披露。Groq是谷歌等研发自主AI芯片以抗衡英伟达的公司之一。该公司成立 于2016年，今年9月以69亿美元的投后估值完成7.5亿美元融资，当时曾表示将把资金用于扩展数据中心 容量。(作者/箫雨) 凤凰网科技讯北京时间12月25日，据彭博社报道，英伟达公司已同意与AI芯片创业公司Groq达成授权 协议，进一步加码投资与AI热潮相关的公司。 CNBC稍早前报道称，Disruptive公司CEO亚历克斯.戴维斯(Alex Davis)披露，英伟达已同意以200亿美元 现金收购AI芯片设计公司Groq的资产，创造公司史上最大收购交易。Disruptive在今 ...

// 热点头条 // 1. 英伟达：公司机器人业务总监Jim Fan表示，特斯拉的FSD v14首次让AI通过了他提出的"物理图灵测试"。马斯克随后在X上表示赞同，称FSD v14让人 能够感受到"感知能力正在成长"，并认为特斯拉AI是当前最强的现实世界AI。英伟达称并未收购人工智能芯片初创公司GROQ，仅为技术许可安排，公司 将在未来的产品中整合Groq的产品，Groq仍将是一家单独经营的公司，此前据媒体报道，英伟达拟以约200亿美元收购GROQ。同时，英伟达与AI芯片初 创公司Groq达成非独家推理技术授权协议，计划整合其产品至未来体系，Groq部分高管加盟。 2. 特斯拉：美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）对2022款Model 3展开缺陷调查，涉及约17.9万辆车，因机械门锁释放装置隐藏、无标签，在紧急情 况下位置不直观，曾导致一起撞车或火灾和非致命性伤害事故。此外，其FSD v14获英伟达机器人业务总监Jim Fan认可，称首次让AI通过"物理图灵测 试"，马斯克在X上表示赞同，称能感受到"感知能力正在成长"，并认为特斯拉AI是当前最强的现实世界AI。 3. 优必选：公司与卖方订立股份转让协议 ...

公司与英伟达的合作动态 - 初创公司首席执行官及部分员工将加入英伟达，作为一项新的非独家协议的一部分 [1] - 此次合作是尖端人工智能芯片需求不断增长的一个迹象 [1]

英伟达公司股票前景 - 英伟达公司股票基本面持续强劲 估值合理 且技术图表可能开始突破 股价有望进一步上涨 [1] - 英伟达公司期权价格较低 为投资者提供了有利条件 [1] 分析师背景与投资方法 - 分析师偏好寻找合理价格成长型股票 但也会在其他领域寻找机会 [1] - 分析师没有特定的投资时间框架 只要投资论点成立就会持有 当事实改变时则会退出 [1] - 分析师自2016年开始投资 并使用Python开发了能够跑赢市场的算法 以在自己的投资组合中发现有吸引力的机会 [1] - 分析师曾在TipRanks担任分析/新闻撰稿人和编辑数年 这使其能紧跟市场并了解读者兴趣 同时注重细节并致力于纠正市场中的错误信息和“无用内容” [1]

来源：格隆汇APP 格隆汇12月25日｜英伟达称，我们不是收购Groq，我们只是（获得）技术授权。我们将把Groq产品整 合到未来的产品中。此前，有消息称英伟达以约200亿美元现金收购AI芯片初创公司Groq。 ...