核心观点 - ASIC芯片在AI推理侧的成本效益优势显著，能效比和成本降低表现突出，市场规模增长迅速，2028年全球AI ASIC市场规模有望达1250亿美元[5][6] - 国产ASIC发展呈现PD分离和超节点两大趋势，头部云厂商自研成果显著，国产设计服务商在产业链成熟与需求增长共振下有望放量[13][15] - 小核酸药物市场从罕见病向常见病领域加速扩容，2033年全球市场规模预计达467亿美元，国内企业聚焦心血管等大病种研发[14][17] - 国产算力生态持续完善，GPU厂商沐曦股份累计出货2.5万颗芯片，2024年中国AI芯片市场规模超270万张[16][17] - 风电行业盈利修复趋势明确，2025年6月风机投标均价同比提升10.3%，海风市场预期共振推动估值切换[22][23] 行业表现数据 - 主要指数表现：上证指数下跌0.65%，深证综指下跌1.54%；风格指数中大盘指数近6个月涨幅16.84%，小盘指数涨幅17.2%[2] - 涨幅居前行业：化学纤维（昨日+3.08%，近6个月+12.99%）、风电设备（昨日+2.67%，近6个月+33.05%）、动物保健（昨日+2.06%，近6个月+24.03%）[2] - 跌幅居前行业：消费电子（昨日-4.79%，近6个月+47.38%）、元件Ⅱ（昨日-4.5%，近6个月+75.89%）、游戏（昨日-4.01%，近6个月+67.02%）[2] ASIC芯片行业 - ASIC与GPU技术边界趋同但商业模式差异显著：ASIC为专用芯片聚焦特定推理场景，GPU需覆盖全场景通用需求[5][15] - 成本优势验证：谷歌TPU v5能效比为英伟达H200的1.46倍，亚马逊Trainium2训练成本较GPU降低40%，推理成本降55%[5][15] - 头部厂商增长强劲：博通2024年AI ASIC收入122亿美元，2025年前三季度达137亿美元，季度环比增速超越英伟达[5][15] - 推理需求驱动市场：ChatGPT C端WAU达7亿，OpenRouter的Token消耗量近一年增长近10倍，外采芯片需承担厂商高额利润（英伟达FY2025净利率57%）[6][15] - 设计服务商格局：博通和Marvell份额领先，博通凭借30亿美元IP投入、TPU设计经验及3.5D封装技术建立壁垒[6][15] 国产ASIC发展 - 云厂商自研进展：百度昆仑芯第三代实现万卡集群部署并中标10亿元中国移动订单；阿里平头哥PPU显存带宽超英伟达A800，签约中国联通16384张算力卡订单；字节计划2026年前量产自研芯片[15] - 国产服务商优势：芯原股份具备5nm工艺能力，翱捷科技在手订单充足，灿芯股份依托中芯国际布局成熟制程[15] - 技术趋势：PD分离（华为异腾950分PR/DT型号适配不同场景）、超节点（海光开放HSL协议，华为灵衢总线支持8192卡扩展）[15] 小核酸药物行业 - 技术优势：研发周期短、靶点丰富、效果持久，直接作用于mRNA层面靶向"不可成药"靶点[14] - 市场规模：全球从2019年27亿美元增长至2023年46亿美元（CAGR 14.3%），预计2033年达467亿美元（CAGR 26.1%）[17] - 研发方向：海外聚焦罕见病向常见病跨越，国内直接切入心血管、乙肝、癌症等大病种[17] - 重点企业：国内关注瑞博生物、圣诺医药、舶望制药等，海外龙头包括Alnylam、Ionis、Arrowhead[17] 国产算力与GPU - 市场规模：2024年中国加速芯片市场规模超270万张，本土品牌AI芯片出货量超82万张，GPU市场规模约1000亿元，ASIC/DSA芯片规模约425亿元[17] - 生态建设：Deepseek V3.1引入FP8精度适配国产芯片，阿里未来三年计划投入超3800亿元用于AI算力，字节2025年算力采购预算约900亿元[17] - 沐曦股份：累计出货2.5万颗GPU，2023-2025年主力产品曦云C500系列收入从1547万元增长至3.1亿元（2025Q1），占主营业务收入97.87%[17] 其他重点行业 - 风电行业：风机投标均价1616元/千瓦（同比+10.3%），2026年欧洲海风装机量预计8.7GW（同比+107%），主机环节盈利弹性突出[22][23] - 万国数据：全球IDC巨头，25H1营收56.23亿元（同比+12.4%），在建IT功率379MW，储备资源900MW，境外DayOne板块在建+储备超1200MW[21][23] - 新疆众和：铝电子材料全产业链布局，新建240万吨氧化铝项目预计2026年投产，依托港口区位降低运输成本[18][20] - 紫光国微：股权激励覆盖466名核心骨干，要求2025-2028年净利润较2024年增长10%/60%/100%/150%，对应CAGR 25.7%[25][27][29]

对于国内算力市场，建立自己的生态系统也开始变得迫切。 尽管资本市场对算力泡沫发出的警告不断，但英伟达CEO黄仁勋依然对算力产业的发展调高了预期。在 近期一次访谈中，他预测AI推理即将迎来十亿倍的增长，并指出由AI增强的经济活动将催生一个每年5 万亿美元的AI基础设施资本支出市场。 值得注意的，就在访谈前的72小时，英伟达与OpenAI正式达成战略合作，黄仁勋称这笔交易为"能想象 到的最聪明的投资之一"。但也有券商分析师将这种交易模式比喻为金庸小说中的"梯云纵"——看似向 OpenAI投资1000亿美元，实则这些资金又以订单形式流回自家口袋。这种左脚踩右脚的模式，使英伟 达提前锁定利润。 面对这样的"算力激进者"，比起泡沫更担心的是错过，近一个月以来，如甲骨文、英特尔等厂商开始以 订单、资金或股权方式与英伟达结盟，一个以美国企业主导的AI新生态正在酝酿。而在国内算力市场 上，随着单颗算力芯片的焦虑逐步缓解，建立一个具有同样生命力和吸引力的生态系统也开始变得迫 切。 生态竞争进入拐点 不断被抬高的需求正在驱动全球算力竞赛进入淘汰赛阶段。 这一决策也意味着华为主动斩断了一条可能的"利润路径"，为了获得互联网等企业的 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源 ： 内容来自 中时新闻网 。 美国政府近年来推行了一连串锁定中国大陆的芯片出口管制措施，意图打压大陆芯片产业的发展。 然而，已有不少专家指出，美国的技术封锁反而促使大陆持续推动"去美化"政策，并加快芯片自主 化。 AI霸主英伟达执行长黄仁勋早前已直言，美国管制AI芯片出口"根本是政策错误"，近日更警 告，大陆在芯片领域仅落后美国"几纳秒"！ 根据香港《南华早报》28日报导，英伟达执行长黄仁勋近日指出，大陆在芯片领域仅仅落后于美 国"几纳秒"，在芯片的研发和制造方面拥有极为强大的潜力。他呼吁美国政府允许美国的科技公司 在包括大陆在内的市场上进行竞争，借此"提升美国的影响力"。 黄仁勋在26日播出的Podcast节目《Bg2 Pod》中表示，芯片产业是一个"充满活力、富有创业精 神、高科技的现代产业"，大陆不但拥有丰富的人才资源，且内部竞争激烈，在芯片的研发和制造 方面极具潜力，"大陆落后美国几纳秒，因此我们必须参与竞争"。 黄仁勋认为，美国应当允许其科技产业在全球范围内展开竞争，其中也包括大陆市场，进而"在世 界各地传播技术"，才能"最大限度地提高美国的经济 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源 ： 内容 编译自 wccftech 。 看来 NVIDIA 和 AMD 正在竞相打造更卓越的 AI 架构，两家公司都在修改其下一代设计以获得 优势。 NVIDIA 和 AMD 未来的 AI 产品备受期待，因为它们计划在多个方面进行大规模升级，包括功 耗、内存带宽、工艺节点利用率等等。然而，根据一些报告和 SemiAnalysis 的一篇 X 文章， AMD 的 Instinct MI450 AI 系列与 NVIDIA 的 Vera Rubin 之间的竞争预计将比以往产品更加激 烈，因此，随着时间的推移，架构发生了许多变化。 SemiAnalysis 援引了 AMD 高管 Forrest Norrod 的言论，其中提到他对 MI450 产品线持乐观态 度。他声称，Instinct MI450 AI 产品线将成为 AMD 的"米兰时刻"，这指的是随着 EPYC 7003 系列服务器处理器的推出，EPYC 产品线发生了怎样的变化。更重要的是，Norrod 明确表示， MI450 将比 NVIDIA 的 Vera Rubin 更具竞争力，并且下一代产品线将毫不犹豫 ...

（原标题：健康码解绑上热搜，支付宝做回应 |南财合规周报（第209期）） 每周，"合规周报"会盘点上一周国内外人工智能、互联网平台治理、科技竞争上值得关注的动态。 本周，我们重点关注：今日头条、UC在热搜榜单呈现不良信息内容被查处；货拉拉回应被约谈；中央网信办部署专项行动整治恶意挑动负面情绪 问题；1688平台将推出全球首个跨境电商AI智能体"遨虾"；Facebook 将推出 AI 约会助手；英伟达拟向OpenAI投资最高1000亿美元，并共建10吉 瓦AI数据中心。 监管与数据安全 1.今日头条、UC在热搜榜单呈现不良信息内容被查处 国家网信办9月23日通报了网信部门依法查处今日头条平台和UC平台破坏网络生态案件。 针对今日头条平台未落实信息内容管理主体责任，不仅在热搜榜单主榜呈现不良信息内容，还在落地页面置顶呈现相关话题，破坏网络生态的问 题，近日，国家网信办指导北京市网信办，依据有关规定对今日头条平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。 今日头条回应称对此高度重视，将严格落实监管要求，成立专项工作小组，全面自查自纠，坚决整改存在的问题。 针对UC平台未落实信息内容管理主体责任，在 ...

公司产品适配性 - 公司产品可适配英伟达GB200 GPU [1] 投资者关注点 - 投资者通过互动平台询问产品与英伟达GB200 GPU的兼容性 [1] 技术协同性 - 公司明确回应产品具备与英伟达高端GPU的适配能力 [1]

AI投资主题扩展 - AI投资主题已从传统"Mag 7"扩展至更广泛公司范围 包括博通 甲骨文和Palantir等新兴AI受益者[1] - 甲骨文股价今年涨幅超过75% Palantir涨幅达135% 成为纳斯达克100指数最佳表现者[1] - AI产业链扩展使台积电 Arista Networks 美光科技等公司从AI基础设施建设中获益[9][10] 传统科技巨头分化 - "Mag 7"仍占标普500指数近35%权重 预计2026年收益增长15%以上[4] - 英伟达股价上涨32.69%至178.19美元 微软上涨21.34%至511.46美元 Alphabet上涨29.79%至247.18美元 Meta上涨27.03%至743.75美元 表现强劲[6] - 苹果仅上涨2.01%至255.46美元 面临增长放缓及AI领域落后压力 特斯拉因电动汽车销量下滑和竞争加剧承压[6] 新股票组合涌现 - 华尔街提出多种新组合概念 包括"Fab Four" "Elite 8"和"Magnificent 10"指数[3] - 芝加哥期权交易所"Magnificent 10"指数新增博通 Palantir和AMD 基于流动性 市值及AI领导地位标准[10] - Seaport Research建议剔除特斯拉创建"Big Six" Melius Research推荐包含博通的"Elite 8"组合[10]

黄仁勋于本周接受了Bg2 Pod的专访，与Bill Gurley和Brad Gerstner进行了剪辑后仍达近2小时的对谈。 本次对谈信息密度格外高，黄仁勋集中表达了对英伟达近期包括对OpenAI的千亿美元投资、投资英特尔等一系列大动作的原因，对英伟达的产业角色的 定位，对AI产业的发展前的前瞻，以及AI对世界经济格局的彻底重构。 观众也在视频评论区对本次访谈给予了高度评价，极尽溢美之词。 | | @aa1on 2天前 | | --- | --- | | | best nvidia interview i have ever seen | | | 这是我见过的最棒的英伟达采访。 | | | 翻译成中文(中国) | | | 回复 | | | > 8 条回复 | | m | @mshark2205 15小时前 | | | THE BEST Jensen interview! Criminally underrated | | | 这是对黄仁勋最精彩的采访!被严重低估了 | | | 翻译成中文(中国) | | | 回复 | | | ▽ 2条回复 | | | @dayobball6 2天前(修改过) | | | Co ...

阿里巴巴AI基础设施投资 - 公司积极推进三年3800亿元人民币的AI基础设施建设计划并持续追加更大投入 [1] - 2032年阿里云全球数据中心能耗规模将较2022年提升10倍 [1] 英伟达与OpenAI合作 - 英伟达与OpenAI达成战略合作伙伴关系 [1] - OpenAI将部署至少10GW的英伟达系统 [1] - 英伟达向OpenAI投资总额最高达1000亿美元 [1] 算力行业发展趋势 - 海外和国内市场均在加码算力相关投资 [1] - 算力资本开支具有持续性特征 [1] - 行业调整期被视为投资机会 [1] 新技术商业化进展 - 建议关注OCS、CPO、CPC、空芯光纤等新技术商业化进程 [1] - 算力板块近期呈现震荡走势但产业趋势明确向上 [1]

人民财讯9月29日电，在AI概念股股价与业绩齐飞之后，市场对其泡沫化也开始有所担忧——包括估值 透支、技术瓶颈与资金博弈等潜在风险。值此之际，英伟达与OpenAI宣布了一项震撼行业的投资计 划，双方将投入千亿美元，联手建造10千兆瓦级超级AI数据中心，并计划部署数百万颗GPU，以支撑 下一代大语言模型的训练。这一重磅动作，又进一步点燃了市场对于AI算力前景的预期。 近日，多位公募基金经理在接受证券时报记者采访时表示，全球AI竞赛正迈入新阶段，以"超大规模、 超高能耗、超高投入"为特征的AI基础设施竞争正式拉开帷幕——从芯片到液冷技术，从算力集群到能 源配套，一条贯穿全球的AI算力产业链正在被全面激活。与此同时，国家之间的竞争焦点，也正从"模 型竞争"悄然转向更底层、更核心的"算力竞争"。 (原标题：AI群雄逐鹿"三超"新阶段基金锚定"算力竞争"投资机会) ...