美日关税协议核心内容 - 美国对日本汽车等工业品关税税率从25%降至15%，日本承诺向美国投资5500亿美元并开放汽车、大米等市场 [2][3] - 美国将获得日本5500亿美元投资利润的90% [3] - 日本2024年对美出口汽车137万辆，占对美出口总额的34% [4] 对日本汽车行业影响 - 汽车板块在东证行业指数中表现最佳，本田汽车涨8.42%，丰田汽车一度涨10%，日产涨7%，三菱汽车涨12%，马自达涨16% [5] - 协议避免日本汽车关税从24%升至25%，缓解支柱产业压力 [3][4] - 产业链上下游及就业得到保护，减少出口下降和生产减少风险 [4] 日本金融市场反应 - 日经225指数涨3.51%至41171.32点，东证指数涨3.18%至2926.38点 [5] - 2年期日债收益率涨5个基点至0.8%，5年期涨8个基点至1.1%，10年期涨8个基点至1.58%，30年期涨4个基点至3.12% [6] - 长期日债收益率或再升15-20个基点，引发债市"熊市陡化" [7] 日本政局动态 - 执政联盟失去参议院多数席位，政策环境复杂性增加 [6] - 石破茂内阁支持率跌至22.9%，51.6%受访者要求其辞职 [8] - 若石破茂下台，美元兑日元或升至155-160，触发财务省干预 [9] 宏观经济政策潜在变化 - 在野党主张降低消费税和财政刺激，可能推高通胀及长期利率 [6][9] - 宽松财政政策利好股市但加剧财政可持续性担忧 [9] - 政治不稳定或限制日本央行收紧货币政策的空间 [6]

日股市场表现 - 日本股市大幅上涨 日经225指数暴涨近1400点 东京证券交易所股价指数（TOPIX）收盘创下历史新高 [3][4] - 日本汽车制造商股价大幅上涨 本田上涨超过11% 丰田大涨近15% 日产上涨逾9% 马自达飙升超过17% 三菱汽车上涨逾13% [7] - 美日达成关税协议 美国将对日本进口商品征收15%的关税 市场认为日本央行更容易启动加息 长期利率升至2008年以来最高水平 [10] 日本汽车行业 - 日本6月份对美汽车出口同比下降26.7% 继5月大跌24.7%之后持续走低 [10] - 分析师认为美日关税协议为日本车企提供短期信心 表明美方关税仍在可控范围之内 但日本汽车产业仍面临来自中国和韩国车企的竞争 [10] - 市场预期美日协议为亚洲其他经济体提供谈判蓝本 通过适当让步避免局势升级 [11] A股市场表现 - A股冲高回落 沪指3600点得而复失 沪指涨0.01% 深成指跌0.37% 创业板指跌0.01% [12][13] - 市场个股表现分化 共1271只个股上涨 56只个股涨停 4027只个股下跌 [14] - 雅江电站概念股出现分化 中国电建 华新水泥等继续涨停 但多数个股回落 [16] 个股表现 - 涨幅居前个股包括铁建重工(20.07%) 深水规院(20.02%) 筑博设计(19.99%) 设研院(11.97%) 西宁特钢(10.18%) 酒钢宏兴(10.12%) 浙富控股(10.10%) 中国电建(10.08%) 苏博特(10.03%) 华新水泥(10.03%) [17] - 跌幅居前个股包括海螺水泥(-7.80%) 夜烧集团(-7.41%) 广东宏大(-6.37%) 国统股份(-6.19%) 中国西电(-6.16%) 冠龙节能(-5.67%) 中联重科(-5.48%) 浙江建投(-5.48%) 三一重工(-5.33%) 徐工机械(-4.81%) [17]

全球汽车制造商市值变化 - 大众汽车市值5346.1亿美元 较前一日下跌4.96% 成交量105.66亿[3] - 通用汽车市值4700.5亿美元 波动异常(+ -41.54%) 成交量48.89亿[3] - 玛鲁蒂铃木市值4562.4亿美元 上涨3.17% 成交量144.79亿[3] - 马恒达汽车市值4528.9亿美元 上涨1.44% 成交量37.75亿[3] - 保时捷市值4483.7亿美元 下跌5.08% 成交量48.56亿[3] - 福特汽车市值4449.8亿美元 下跌4.77% 成交量11.19亿[3] 亚洲车企表现 - 本田汽车市值4146.8亿美元 上涨1.24% 成交量30.41亿[3] - 现代汽车市值3737.7亿美元 下跌6.62% 成交量56.5亿[3] - 理想汽车市值3208.8亿美元 上涨3.52% 成交量30.84亿[3] - 起亚汽车市值2958.8亿美元 暴涨16.56% 成交量75.15亿[3] - 上汽集团市值2864.6亿美元 上涨2.92% 成交量2.47亿[3] - 吉利汽车市值2435.8亿美元 上涨2.05% 成交量2.42亿[3] 新兴电动车企 - 蔚来汽车市值1100.7亿美元 大涨10.76% 成交量5.01亿[4] - Rivian市值1691.5亿美元 上涨5.04% 成交量14.12亿[4] - 小鹏汽车市值1811亿美元 成交量18.87亿[4] - Leapmotor市值892.3亿美元 上涨0.67% 成交量7.64亿[4] - VinFast Auto市值837.3亿美元 微涨0.23% 成交量3.58亿[4] 其他重点车企 - 斯巴鲁市值1457.1亿美元 暴涨19.98% 成交量19.93亿[4] - 雷诺市值1351.7亿美元 下跌2.13% 成交量38.82亿[4] - 日产市值790.1亿美元 上涨6.5% 成交量2.26亿[4] - 塔塔汽车市值2879.2亿美元 下跌6% 成交量7.8亿[3] - 斯特兰蒂斯市值2677.9亿美元 微涨0.29% 成交量9.27亿[3]

贸易协议 - 美国与日本达成贸易协议 原定25%的对等关税税率将下调至15% [1] - 日本将向美国投资5500亿美元并放开大米等农产品市场 [1] 日本股市表现 - 日经225指数盘中站上40000点整数关口 盘中涨幅一度超过2% [2] - 东证指数盘中一度突破2900点整数关口 涨幅一度超过2.4% [4] - 新加坡交易所挂牌的日元日经225指数期货大涨 盘中涨幅一度超过2.3% [4] 行业及公司表现 - 日本股市汽车股集体暴涨 成为上午盘中最大亮点之一 [5] - 马自达汽车盘中一度大涨逾17% 斯巴鲁盘中一度大涨逾14% 丰田汽车盘中涨幅超过10% 本田汽车和日产汽车盘中涨幅均超过9% [5] - 日经225指数成份股中 TDK电子、雅马哈发动机、日本电装、安川电机、久保田、SMC、发那科、松下、尼康、理光集团等公司股价大幅上涨 涨幅居于市场前列 [4] 贸易背景 - 此前美国总统特朗普宣布从8月1日起对日本输美的所有产品均征收25%的关税 汽车关税曾是日美贸易谈判的主要难点之一 [5]

美日贸易协议达成 - 美国与日本达成贸易协议 原定25%的对等关税税率将下调至15% [1] - 日本将向美国投资5500亿美元并放开大米等农产品市场 [1] 日本股市表现 - 日经225指数盘中站上40000点整数关口 盘中涨幅一度超过2% [2][3][4] - 东证指数盘中一度突破2900点整数关口 涨幅一度超过2.4% [5] - 新加坡交易所挂牌的日元日经225指数期货大涨 盘中涨幅一度超过2.3% [7] 行业及公司表现 - 日本股市汽车股集体暴涨 成为上午盘中最大亮点之一 [8][9] - 马自达汽车盘中一度大涨逾17% [10] - 斯巴鲁盘中一度大涨逾14% [10] - 丰田汽车盘中涨幅超过10% [10] - 本田汽车盘中涨幅超过9% [10] - 日产汽车盘中涨幅超过9% [10] - 日经225指数成份股中 大型整车上市公司及TDK电子、雅马哈发动机、日本电装、安川电机、久保田、SMC、发那科、松下、尼康、理光集团等公司股价大幅上涨 涨幅居于市场前列 [6] 市场背景 - 此前美国总统特朗普宣布从8月1日起对日本输美的所有产品均征收25%的关税 汽车关税曾是日美贸易谈判的主要难点之一 [10]

全球汽车制造商市值排名 - 大众汽车以540.31亿美元市值位居榜首，单日涨幅2.96% [3] - 通用汽车以511.58亿美元排名第二，但单日微跌0.1% [3] - 玛鲁蒂铃木以456.89亿美元位列第三，单日下跌0.5% [3] - 保时捷和马恒达汽车分别以454.38亿和452.08亿美元紧随其后，单日涨幅分别为2.84%和7.56% [3] 市值变动亮点 - 马恒达汽车单日涨幅最高达7.56%，市值增至452.08亿美元 [3] - 福特汽车单日上涨5.95%，市值达449.75亿美元 [3] - 现代汽车单日跌幅最大为6.62%，市值缩水至373.77亿美元 [3] - 理想汽车单日暴跌13.71%，市值降至321.46亿美元 [3] 新兴车企表现 - 蔚来汽车单日上涨2.88%，市值突破100亿美元 [4] - Rivian市值164.12亿美元，超过小鹏汽车的173.89亿美元 [4] - VinFast Auto市值83.5亿美元，单日下跌0.94% [4] - Zeekr市值74.26亿美元，单日跌幅2.77% [4] 区域性车企数据 - 上汽集团市值285.55亿美元，单日微涨0.17% [3] - 塔塔汽车市值294.35亿美元，单日上涨3.09% [3] - 现代汽车印度公司市值201.2亿美元，单日涨幅1.22% [3] - 长安汽车市值158.11亿美元，单日下跌0.73% [4]

关税政策影响 - 特朗普宣布8月1日起对日本输美几乎所有商品关税从10%提升至25% 汽车及零件除外[1] - 日本6月对美汽车出口额同比暴跌26.7% 车企被迫涨价270美元仍无法抵消利润30%的缩水[1] - 汽车关税升至25%将导致日本GDP下跌0.2% 相当于抵消日本2023年全年0.1%的经济增长[3][6] 日本汽车行业冲击 - 日本每年对美出口138万辆汽车 每辆车新增3125美元关税成本直接侵蚀车企利润[3] - 美国组装的日本车需从日进口零部件 连带冲击日本国内零部件供应商[3] - 高盛预测若车企转嫁关税成本 销量将下降8%-26% 利润缩水6%-59%[6] - 日元每升值1日元 丰田利润减少500亿日元[6] 日本政府应对策略 - 首相石破茂表态保护农业和汽车两大核心产业 拒绝以开放农产品市场换取汽车关税减免[6] - 日本考虑抛售美债或加速中日韩自贸区谈判作为反制手段[9] - 日本汽车占美国市场三分之一份额 若退出将推高美国通胀[8] 宏观经济连锁反应 - 日本央行加息叠加关税冲击 可能导致中小企业资金链断裂[3] - 专家预测日本经济今夏或现负增长 GDP增速恐降至零[3]

全球汽车制造商市值变化 - 大众汽车市值5177.2亿美元 单日涨幅2.73% 年涨幅105.39% [3] - 通用汽车市值5115.8亿美元 单日涨幅0.31% 年涨幅53.21% [3] - 玛鲁蒂铃木市值4561.6亿美元 单日跌幅3.22% 年涨幅145.09% [3] - 理想汽车市值3114.5亿美元 单日涨幅19.47% 年涨幅31.36% [3] - 塔塔汽车市值2960.9亿美元 单日涨幅1.18% 年涨幅7.93% [3] - 赛力斯市值2955.4亿美元 单日跌幅1.04% 年涨幅18.09% [3] - 斯特兰蒂斯市值2718.3亿美元 单日跌幅0.3% 年涨幅9.41% [3] 新兴汽车品牌表现 - 小鹏汽车市值1705.3亿美元 单日涨幅2.72% 年涨幅18.22% [4] - Rivian市值1545.3亿美元 单日涨幅6.11% 年涨幅12.9% [4] - 蔚来汽车市值929.9亿美元 单日涨幅6.13% 年涨幅4.4% [4] - 路西德汽车市值951.7亿美元 单日涨幅25.32% 年涨幅3.12% [4] - VinFast Auto市值835亿美元 单日涨幅0.7% 年涨幅3.57% [4] 传统车企市值变动 - 本田汽车市值4140亿美元 单日跌幅2.58% 年涨幅30.36% [3] - 现代汽车市值3836.4亿美元 单日涨幅1.68% 年涨幅57.5% [3] - 起亚汽车市值2828亿美元 单日跌幅0.85% 年涨幅71.83% [3] - 雷诺市值1360亿美元 单日跌幅0.93% 年涨幅38.85% [4] - 斯巴鲁市值1233.8亿美元 单日跌幅1.31% 年涨幅16.88% [4] 中国车企市值情况 - 上汽集团市值2880.3亿美元 单日跌幅0.81% 年涨幅2.49% [3] - 吉利汽车市值2415.6亿美元 单日跌幅2.83% 年涨幅2.4% [3] - 长城汽车市值2253.8亿美元 单日跌幅0.84% 年涨幅3.03% [3] - 长安汽车市值1567.3亿美元 单日跌幅0.25% 年涨幅1.79% [4] - 广汽集团市值893.5亿美元 年涨幅1.06% [4]

本田停止电动汽车研发 - 本田汽车决定停止研发新的电动汽车，此前曾尝试推出多款纯电新车如Honda e但市场收获不足 [2][3] - 停止研发可能与美国市场取消电动车税收抵免政策有关，从2023年9月30日起7500美元新车抵免和4000美元二手车抵免将取消 [3] - 本田与索尼合资成立的索尼本田移动出行株式会社运营亏损520亿日元（约26亿元人民币），合作新车Afeela市场反响平淡 [4] - 本田2023年搁置了与通用汽车联合开发经济型电动汽车的计划，但中国市场不受停止研发影响 [4] 本田投资汽车芯片开发商 - 本田计划投资日本芯片制造商Rapidus，预计2025财年下半年投入数十亿日元 [5] - Rapidus目前主要股东包括丰田、NTT和索尼，已获得73亿日元投资，目标2027年量产2纳米制程芯片 [5][6] - 本田原计划自主开发自动驾驶芯片，现通过与Rapidus合作确保下一代汽车芯片供应 [5] - Rapidus采用GAA工艺和RUMS商业模式，计划2027年在北海道工厂实现2纳米芯片量产 [6] 战略转型背后的考量 - 投资芯片可降低20%采购成本和30%整车电驱系统成本，破解电动车亏损难题 [7] - 传统车企研发预算正从电池电机转向算力平台和传感器融合等芯片领域 [7] - 本田加入后与丰田、日产形成日本汽车芯片联盟，标志"车企主导+本土代工"模式成型 [7] - 通过芯片投资构建未来竞争力，形成"传统能源供血-智能技术造血"的良性循环 [7] - 暂停电动车研发并非放弃转型，而是重新锚定"技术主权"，掌控芯片这一"数字引擎" [8]

全球汽车制造商市值变化 - 大众汽车市值5148.6亿美元 单日下跌195.6亿美元 年涨幅1048% [3] - 通用汽车市值5112.9亿美元 单日上涨45.1亿美元 年涨幅5318% [3] - 玛鲁蒂铃木市值4598.6亿美元 单日上涨10.1亿美元 年涨幅14626% [3] - 马恒达汽车市值4509.1亿美元 单日上涨95.8亿美元 年涨幅3721% [3] - 福特汽车市值4469.6亿美元 单日下跌131.1亿美元 年涨幅1124% [3] - 保时捷市值4355.3亿美元 单日下跌135.6亿美元 年涨幅4892% [3] - 本田汽车市值4165.9亿美元 单日下跌35.3亿美元 年涨幅3055% [3] - 现代汽车市值3990.2亿美元 单日下跌76.9亿美元 年涨幅5725% [3] - 理想汽车市值2966.6亿美元 单日上涨49.3亿美元 年涨幅2940% [3] - 塔塔汽车市值2928.9亿美元 单日下跌23.3亿美元 年涨幅790% [3] - 赛力斯市值2915.3亿美元 单日下跌22.6亿美元 年涨幅1785% [3] - 上汽集团市值2896.8亿美元 单日上涨3.2亿美元 年涨幅250% [3] - 起亚汽车市值2832.2亿美元 单日上涨14.1亿美元 年涨幅7194% [3] - 斯特兰蒂斯市值2824.9亿美元 单日下跌21.1亿美元 年涨幅942% [3] - 吉利汽车市值2412.7亿美元 单日上涨66.9亿美元 年涨幅239% [3] - 长城汽车市值2345.4亿美元 单日上涨25.7亿美元 年涨幅305% [3] - 日本铃木汽车市值2127.8亿美元 单日下跌21.5亿美元 年涨幅1103% [3] - Hyundai Motor市值2020.3亿美元 单日下跌15.7亿美元 年涨幅2486% [3] 其他汽车制造商市值表现 - 小鹏汽车市值1705.3亿美元 单日上涨1亿美元 年涨幅1793% [4] - 长安汽车市值1561.8亿美元 单日下跌2.5亿美元 年涨幅178% [4] - Rivian市值1484.2亿美元 单日下跌28.7亿美元 年涨幅1239% [4] - 江淮汽车市值1294.9亿美元 单日上涨36.5亿美元 年涨幅593% [4] - 斯巴鲁市值1242.4亿美元 单日下跌19.9亿美元 年涨幅1699% [4] - 雷诺市值1127.9亿美元 单日下跌255.5亿美元 年涨幅3911% [4] - 和泰汽车市值1044.4亿美元 年涨幅1868% [4] - 蔚来汽车市值942.8亿美元 单日下跌32.1亿美元 年涨幅411% [4] - 五十铃市值925.1亿美元 单日上涨1.9亿美元 年涨幅1302% [4] - 广汽集团市值895.2亿美元 单日上涨2.3亿美元 年涨幅106% [4] - Leapmotor市值887.1亿美元 单日上涨6亿美元 年涨幅760% [4] - 福特奥托生市值833.2亿美元 单日下跌4.8亿美元 年涨幅237% [4] - VinFast Auto市值827.9亿美元 单日上涨7亿美元 年涨幅354% [4] - Zeekr市值762.4亿美元 单日上涨32.8亿美元 年涨幅2976% [4] - 日产市值720.9亿美元 单日下跌15.5亿美元 年涨幅206% [4]