关税政策对日本汽车产业的影响 - 美国现行25%汽车关税导致日本七大汽车制造商预计2025财年合计减少营业利润约2 67万亿日元（约合人民币1302亿元）相当于上一财年营业利润总额的三成多 [1] - 丰田受影响最大预计减利1 4万亿日元（约合人民币683亿元）较最初预测高出1 2万亿日元 [1] - 本田预计减利4500亿日元（约合人民币220亿元）日产汽车最多减利3000亿日元（约合人民币146亿元） [1] - 马自达斯巴鲁铃木三菱分别预计减利2333亿日元2100亿日元400亿日元400亿日元 [1] 美日贸易协议调整后的行业格局 - 美国将日本汽车关税从25%下调至15%但仍显著高于原先2 5%的基础税率 [2] - 当前日本汽车出口美国实际承担27 5%关税（25%+2 5%）因协议生效时间未明确 [2] - 15%关税使日本车企获得相对优势美国竞争对手福特与通用仍需承担25%零部件关税 [2] 政策不确定性与行业应对 - 美国财政部长称将每三个月审查贸易协议存在将日本关税进一步提高的风险 [3] - 大型车企如丰田可承受15%关税但利润率低的小型出口商面临严重冲击 [3] - 日本央行因关税冲击及通胀将2025财年GDP预期增长率从1 1%下调至0 5% [3] - 日本政府同步下调2025财年GDP预期从1 2%至0 7%反映政策负面影响 [3]

盘前市场动向 - 美股三大股指期货齐涨 道指期货涨0.30%至44,117.10点 标普500指数期货涨0.38%至6,365.40点 纳指期货涨0.35%至23,481.80点 [1][2] - 欧洲主要股指涨跌互现 德国DAX指数涨0.04%至24,212.84点 法国CAC40指数涨0.20%至7,740.89点 英国富时100指数跌0.09%至9,083.95点 [2][3] - 国际油价持续上行 WTI原油涨0.58%至64.25美元/桶 布伦特原油涨0.65%至66.86美元/桶 [3][4] 美股财报季动态 - 市场对财报未达标公司惩罚力度加剧 双指标未达标公司股价平均单日跌幅达7.4% 远超五年均值3.2% [5] - 仅单项指标未达标公司股价跌幅仍超平均水平 股价上涨公司需满足每股收益和销售额"双达标" [5] 美联储政策预期 - 摩根大通预测美联储9月起或连续降息四次 首次降息25个基点可能提前至9月 [6] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克维持年内降息一次预期 但警告关税或导致长期通胀 [6] - 特朗普团队物色鲍威尔继任者 美联储理事沃勒成头号人选 沃什与哈塞特亦参与角逐 [7] 宏观经济展望 - 瑞银预测美国经济将保持3%增速 资本支出上半年增长13%-14% 劳动力市场改善与财政政策调整为关键支撑 [8] - 华尔街策略师警告美国或陷滞胀困境 新一轮关税政策可能推高通胀并制约降息空间 [6] 重点公司动态 - 特斯拉解散Dojo超算团队 放弃自研芯片战略转向外部合作 计划依赖英伟达/AMD计算资源与三星芯片制造 [8][9] - 英特尔CEO陈立武获董事会全力支持 将澄清特朗普指控的"错误信息" [9] - MP Materials Q2营收同比增84%至5740万美元 镨钕产量猛增120%至597吨 盘前涨超9% [10] - Pinterest Q2营收增17%至9.98亿美元 但北美用户增长停滞 调整后每股收益0.33美元低于预期 盘前跌超12% [10] - 丰田本田面临125亿美元汽车关税冲击 美日协议将关税从27.5%降至15%但细则未定 [11] - 台积电7月营收同比增26%至新台币3232亿元(约108亿美元) AI芯片需求持续火热 [11]

关税政策对车企的影响 - 日本丰田和本田预计今年合计将承受超125亿美元的关税冲击 [1] - 本田将截至2026年3月的财年营业利润预期上调至7000亿日元(约合47.6亿美元)，但仍较去年盈利水平低40% [1] - 丰田预计当前财年营业利润将下滑三分之一 [1] 政策不确定性 - 美日贸易协议将日本汽车进口关税从27.5%降至15%，但协议尚未形成书面文件，细节仍可能变更 [1] - 本田假设新税率将于9月生效，丰田的测算则基于8月生效的前提 [1] - 两家公司假设从加拿大和墨西哥进口的零部件可获豁免，但这些假设也可能落空 [2] 车企应对措施 - 本田考虑通过增加工厂班次扩大美国产能，并可能外包部分生产至日产汽车的美国工厂 [2] - 制造成本可能上升，企业需为日本产零部件寻找替代供应源 [2] - 丰田对关税引发的涨价问题保持沉默，业绩指引中未纳入涨价因素 [2] 市场反应与行业动态 - 两家车企的股价对关税消息反应平淡，暗示影响基本符合市场预期 [1] - 上半年多数行业同行选择按兵不动，因率先涨价可能失去市场份额或触怒特朗普 [2] - 企业一旦确定涨价，极难再降回去 [2] 预测与假设的局限性 - 最新预测及其背后的假设都不能太过当真，车企和股东面临巨大不确定性 [2]

但特朗普8月7日宣称，美国将对进口半导体产品征收100%关税，并强调这一税率将适用于"所有进入美 国的芯片和半导体"。日方此前的希望恐怕又要落空。 其实，日美这番关税"乌龙"早就有迹可循。日美关税谈判后一直未制定协议文件，相当于只有口头协 议，日本在野党对此早有异议。石破茂4日在众议院预算委员会会议上称，"与达成协议相比，付诸实施 更难。担心制定文件会拖慢关税下调。"赤泽亮正也保证"只要有总统令即可，不需要有协议文件"。 但白宫7月31日公布的总统令中并未体现税率细则。赤泽亮正8月5日在参议院预算委员会会议上解释 称，已向美方确认"与欧盟（15%）相同"。到了5日，美国海关公布新的"对等关税"相关文件后，日本 就发现"不对劲"：美国海关文件显示所有日本商品加征15%关税。于是赤泽亮正当田紧急赴美，向卢特 尼克"要说法"。 日美间关税麻烦还不止这些。按日方说法，日美已就将汽车及零部件关税从目前27.5%下调至15%达成 一致，但具体下调时间不得而知。据共同社报道，受汽车关税影响，丰田、本田等日本七大汽车商2025 财年合并营业利润最多将缩水约2.67万亿日元（约合1302亿元人民币），这个规模达到七家车企列入上 ...

行业影响 - 日本七大汽车制造商2025财年营业利润预计合计减少2 67万亿日元(约合人民币1302亿元) [1] - 利润缩水规模相当于七家车企上财年营业利润的三成多 [4] 公司应对措施 - 各家公司计划采取对策包括削减成本或改变出口目的地 [4]

AI模型与技术进展 - GPT-5正式发布，在文本、网页开发、视觉、高难度提示词、编程、数学、创意创作、长查询等领域均排名第一，Arena评分为1,481±11分，领先第二名Gemini 2.5 Pro（1,460分）[3][4] - GPT-5采用集成模型，无需手动切换模型，可自主决定深入思考时机，将免费向所有用户开放，并逐步向企业及教育用户推出[4] - 阿里通义千问发布小尺寸模型Qwen3-4B，在非推理领域超越GPT4.1-Nano，推理能力接近Qwen3-30B-A3B，已开源[18] - 小红书开源多模态大模型dots.vlm1，基于12亿参数视觉编码器和DeepSeek V3 LLM，视觉感知与推理达准SOTA水平[18] 企业动态与战略调整 - 宗馥莉旗下宏胜饮料投资10亿元建西安饮品新基地，新增多条产线生产纯净水、茶饮等，娃哈哈年初以来已关停18家分厂[5] - 盒马辟谣闭店传闻，称仅调整2%探索型业务门店，计划年内新开100家店，总门店数将超500家[11] - 广汽本田中方一把手换帅，高洪祥接替李进任执行副总经理，目前正交接[14] - 特斯拉解散Dojo超级计算机团队，约20名员工转至新公司DensityAI，剩余成员分配至其他项目[14] 自动驾驶与机器人 - 萝卜快跑无人网约车在重庆坠入施工沟槽，官方未回应事故原因[5] - 东风纳米06车型L2智能驾驶辅助被曝向右跑偏，公司称因端到端模型训练偏差，计划10月OTA更新优化[13][14] - 全球首家人形机器人4S店Robot Mall在北京开业，展示7大类50多款机器人，涵盖医疗、工业等场景，2.0版本预计11月推出[14] - 傅利叶发布全尺寸人形机器人GR-3，配备55个自由度，续航3小时，主打交互陪伴[16] 投融资与创业 - 陈天桥联手清华副教授代季峰筹备AI公司，聚焦商业决策、内容分发及老龄化服务，承诺半数利润分给团队[11] - 具身智能公司维他动力完成天使轮融资，首款伴随机器人年底上市[15] - 芝诺科技获数千万元Pre-A轮融资，专注合成生物学[15] - 灵心巧手完成数亿元天使轮融资，蚂蚁集团领投[15] 互联网与科技 - 微信官方重申不做"已读"功能，称避免增加社交压力[7] - 马斯克宣布Grok Imagine视频生成功能将免费向美国用户开放，未来几周持续优化[16] - 亚马逊广告报告显示2025年全球PC与主机游戏玩家达14.3亿，同比增长19%，日本PC/主机玩家增速为手游4倍[18] 行业数据与趋势 - 2025年中国电影总票房突破350亿元[19] - 美团揭露卖惨视频套路化现象，虚构故事引流私域卖课，已对违规账号固定证据并追责[11] - 本田4-6月净利润同比下滑50.2%至1966亿日元，受美国关税政策影响[15]

行业影响 - 日本七大汽车制造商预计2025财年营业利润合计减少约2 67万亿日元(约合人民币1302亿元) [2] - 利润减少规模相当于七家车企上财年营业利润的30%以上 [2] 公司应对措施 - 丰田 本田等公司计划通过削减成本来应对关税影响 [3] - 部分公司考虑改变出口目的地以规避关税风险 [3]

市场表现 - 道指上涨0 59% [1] - 纳指上涨0 75% [1] - 标普500指数上涨0 55% [1] 公司股价变动 - 礼来股价下跌超过9% [1] - 英特尔股价下跌超过2% [1] - 本田汽车股价下跌超过2% [1] - 苹果股价上涨超过2% [1]

美股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数小幅高开，现涨超1% [1] - 中通快递、名创优品涨超4% [1] - 万国数据涨超3% [1] - 爱奇艺涨超2% [1] - 小鹏汽车涨超1% [1] - 哔哩哔哩跌超1% [1] - 美股三大指数集体高开，道指涨0.59%，纳指涨0.75%，标普500指数涨0.55% [2] - 礼来跌超9% [2] - 英特尔跌超2% [2] - 本田汽车跌超2% [2] - 苹果涨超2% [2] 股指期货表现 - 道指期货涨0.45% [2][3] - 标普500指数期货涨0.57% [2][3] - 纳指期货涨0.73% [2][3] - 道琼斯期货小型报44513，涨201点，涨幅0.45% [3] - 标普500期货小型报6407.25，涨36.25点，涨幅0.57% [3] - 纳斯达克100期货小型报23594.06，涨171.25点，涨幅0.73% [3] - 纳斯达克100期货微型报23593.78，涨171点，涨幅0.73% [3] 经济数据与公司动态 - 美国至8月2日当周初请失业金人数22.6万人，前值由21.8万人修正为21.9万人 [3] - 英特尔盘前跌幅扩大至5%，消息面上，特朗普称英特尔CEO必须立即辞职 [3]

本田2026财年第一财季财报表现 - 销售净额5.34万亿日元（约合人民币2602亿元），同比减少1.2% [1] - 经营利润2441.7亿日元（约合人民币118亿元），同比减少49.6% [1] - 净利润1966.7亿日元（约合人民币95亿元），同比减少50.2% [1] - 美国关税政策影响经营利润约1250亿日元（约合人民币60亿元） [1] - 本田上调2026财年业绩预期：经营利润从5000亿日元上调至7000亿日元，销售净额从20.3万亿日元上调至21.10万亿日元，净利润从2500亿日元上调至4200亿日元 [1] - 全球销量87.16万辆，同比减少5.55%，中国市场销量15.77万辆，同比减少24.71% [1] 电动化战略调整与挑战 - 本田记录电动汽车相关一次性支出1130亿日元 [2] - 电动化战略调整：2030财年纯电动汽车投资从10万亿日元减少至7万亿日元，纯电动汽车销量目标从占总销量30%下调至20% [2] - 计划2027-2030年推出13款新一代混动车型，目标2030年混动车年销量达220万-230万辆，占总销量60%以上 [2] - 2025年上半年中国新能源车型销量4.46万辆，占中国销量14%，远低于行业平均水平 [4] - 本田在中国推出的三大电动品牌（e:N、灵悉、烨）表现不佳，销量最高的电动车型雅阁新能源仅售出2503辆 [5] 中国市场表现与改革措施 - 2025年上半年中国累计销量31.59万辆，同比减少24.21% [4] - 广汽本田销量15.46万辆，同比减少25.63%；东风本田销量14.9万辆，同比减少37.4% [6] - 广汽本田推进"蕴新智远"战略转型计划，换帅高洪祥担任执行副总经理 [7] - 东风本田执行副总经理潘建新称公司"身处生死局"，将全面梳理岗位并推行绩效改革 [8] - 本田与Momenta、DeepSeek、宁德时代展开战略合作，提升中国本土化能力 [6]