公司动态：速腾聚创 - 获得一汽丰田一款知名畅销车型的前装量产新定点，五年累计订单规模接近100万台 [1] - 11月激光雷达单月交付量创纪录，超过15万台 [1] 行业趋势：日系车企在华战略转型 - 近一年来，外资日系车企在中国加速推进“智能化+本土化”策略，典型表现为大批量接入本地供应商 [3] - 日系品牌推出的新产品明显增加了为中国市场量身定制的智能化能力与本地化配置，改变了过去照搬“全球车”的做法 [4] - 日系车企不再仅视中国为制造基地，而是在软件、云服务、自动驾驶算法等层面与本地科技公司建立更深度的合作关系 [6] - 丰田、日产、本田均已全面投向中国智能化供应链，例如丰田与日产在2023年广州车展高调宣布与华为合作“鸿蒙座舱”，本田与Momenta在2023年上海车展宣布合作 [8] 转型驱动因素 - 市场与竞争：中国智能网联车型的爆发压缩了日系车企的市场空间，其相对份额下滑促使其调整战略 [9]；面对德系品牌的集体本土化转型，日系车企选择更贴近中国用户的产品与服务策略以保住份额 [10] - 供应链效率：智能驾驶与座舱电子的大规模应用对成本与量产能力要求高，中国供应商在成本、交付与快速迭代能力上具有领跑优势，成为外资车企实现量产化的重要原因 [10] - 技术门槛：软件定义车辆（SDV）与域控制器、车云协同等智能化技术是行业必然趋势，也是日系车企的短板，在本地构建软件生态或与本地平台深度整合成为短期内追上市场的捷径 [11] - 产业阶段：2025年，中国智能网联汽车已从技术探索期迈向规模化发展的关键阶段，在产业技术路线相对确定的前提下，日系车企的集体入局走向必然 [11] 具体合作与产品案例 - 东风日产最新推出的N6插混轿车基于“天演架构”，强调为中国用户定制，搭载本土化自研的NISSAN OS与云座舱生态，并实行本土化渠道策略 [6] - 日本厂商开始采纳中国供应商的量产级传感器 [6] - 速腾聚创与丰田的近百万台订单，可能成为日系在华全面本土化的新里程碑 [15] 对中国供应链的影响 - 当越来越多中国企业在跨国车企的智能化项目规划上中标，中国供应商的技术与成本方案正快速打开与国际企业接轨的渠道，并向产业全球化的目标更进一步 [15]

2025年第三季度全球汽车销量排名与市场动态 - 2025年7月至9月全球新车销量统计显示，丰田汽车销量同比增长3%，达到281万辆，保持全球销量第一的位置 [1][3] - 德国大众集团以219万辆的销量位居第二，同比增长1% [1][3][5] - 韩国现代汽车集团（含起亚）以182万辆的销量位列第三，同比增长3% [1][3][5] - 排名前五的企业（丰田、大众、现代、通用汽车、斯特兰蒂斯）位次与去年同期相比没有变化 [1][3] 主要车企销量表现 - 通用汽车销量为156万辆，同比增长6% [5] - 斯特兰蒂斯销量为130万辆，同比增长13% [5] - 福特汽车销量为115万辆，同比增长6%，排名从去年同期的第7位升至第6位 [5] - 比亚迪销量为111万辆，同比减少2%，排名从去年同期的第6位降至第7位 [5] - 浙江吉利控股集团销量为102万辆，同比大幅增长24%，排名从去年同期的未上榜（或未列前10）升至第8位 [5] - 日产汽车销量为79万辆，同比微降0.3%，保持第10位的排名 [5][6] - 铃木销量为76万辆，同比减少2%，排名第11位 [5][6] - 马自达销量为30万辆，同比增长4%，排名第20位 [5] - 三菱汽车销量为19万辆，同比减少11%，未进入前20名榜单 [5] 本田汽车的市场困境 - 本田汽车2025年第三季度全球销量为85万辆，同比减少5%，是前20家企业中降幅最大的 [1][5] - 本田的全球排名从去年同期的第8位下降至第9位 [1][5] - 在中国市场，本田销量减少9%，降至16万辆，因当地车企崛起而持续陷入苦战 [1][5] - 在除日本和中国之外的亚洲及大洋洲地区，本田销量大幅减少29%，降至8万辆 [5] - 在北美市场，本田销量下降1%，降至39万辆 [6] - 由于半导体短缺，特别是安世半导体在10月至11月停止供货，本田在北美被迫减产，预计将影响未来销售 [6] - 本田已将2025年10月至2026年3月的北美销量预期下调了11万辆 [6] - 公司正在调整其纯电动汽车的销售战略以应对挑战 [1][5] 中国市场与电动汽车动态 - 按地区来看，2025年第三季度中国市场整体新车销量减少9% [1] - 日产汽车在中国市场凭借纯电动汽车“N7”的良好销售，使其7月至9月全球销量降幅维持在0.3% [6] - 本田在上海国际车展上展出了其纯电动车型“S7”和“P7” [4]

文章核心观点 - 美国总统特朗普提议大幅降低拜登政府时期的严格燃油经济性标准 此举对欧洲激进的禁售燃油车政策构成冲击 并反映出欧美车企因电动化导致行业利润空心化而逐步改变立场 [1] - 在全球汽车产业面临利润空心化与政策摇摆的背景下 中国的“油电同强”战略被视为世界汽车产业发展的正确方向 有望引领全球产业迈向更可持续和多元化的未来 [1] 美国燃油经济性政策转向 - 特朗普政府提议终止拜登政府的《公司平均燃油经济性标准》 新标准要求2031年前车辆燃油效率达到约每加仑34英里 远低于拜登政府要求的约每加仑50英里 [2] - 政策调整的表面原因是降低消费者购车成本 据特朗普政府预测 家庭购买新车的平均成本可降低1,000美元 未来五年可为美国人节省1,090亿美元 [3] - 政策调整的根本原因在于电动化导致汽车行业利润空心化 根据世界500强效益分析 短短几年内汽车行业利润的85%被电池企业分流 整车企业利润剧烈萎缩 [4] - 美国汽车产业链不完整 转型电动化面临巨大利润损失和转型难度 因此行业利益驱动政策回调 [4] 欧洲激进环保政策的影响 - 欧盟立法要求自2035年起全面禁售燃油车 到2030年新车碳排放需减少55% [5] - 欧洲的激进纯绿色环保政策被指脱离实际 对企业伤害巨大 导致一些欧洲企业在2021年就准备逐步放弃发动机研发 [5] - 德国政界人士表示希望阻止2035年禁售方案 并建议采取灵活方式对待混合动力或合成燃料技术 [5] 全球车企市场格局与表现 - 2025年1-10月全球车企销量份额数据显示 亚洲车企总体表现较强 丰田集团世界份额保持在11.1% 较2019年仅下降0.3个百分点 [7][8] - 中国自主品牌世界份额全面提升 比亚迪、吉利、奇瑞、上汽、长安等表现较强 其中比亚迪2025年1-10月世界份额达5.3% 较2019年大幅提升4.7个百分点 [7] - 欧洲车企普遍表现较弱 雷诺日产、Stellantis和大众的份额较2019年分别下降3.7%、3.3%和2.5% [7][8] - 美国特斯拉2025年1-10月世界份额为1.9% 较2019年提升1.6个百分点 [7] 中国“油电同强”战略的内涵与前景 - 中国节能与新能源汽车技术路线图3.0的核心是坚持油电共进战略 明确内燃机仍将是汽车的重要动力来源 [10] - 至2035年 传统能源乘用车将实现全面混动化 到2040年 含内燃机的乘用车销量在新车中占比仍将有三分之一左右 [10] - 面向混动的专用发动机最高效率能够突破48% 多元动力体系将并行发展 [10] - 至2040年 中国新能源乘用车渗透率预计达到85%以上 其中纯电动车占80% 但非纯电动车型仍有一定市场 [10] - 中国车企的油电同强战略被视为世界汽车技术路线博弈中的成功典范 [9][10]

本田中国销量数据 - 2025年11月，本田在中国的终端汽车销量为50,840辆 [1] - 2025年1月至11月，本田在中国的终端汽车累计销量为578,580辆 [1]

特朗普对小型车的积极表态 - 美国总统特朗普在记者会上称赞了在日本等地普及的小型乘用车 将其描述为“非常小 真的是很可爱的车” [2] - 特朗普表示 在10月访问日本和韩国时多次看到“像德国大众甲壳虫一样的小车”在行驶 [2][3] - 特朗普已指示美国交通部长达菲“批准（小型车的）生产” 并透露自己曾向周围人询问“在美国也能畅销吗？”且反馈很好 [5] 对日本车企及车型的具体提及 - 特朗普在记者会上列举了以轻型汽车“N-BOX”而闻名的本田的公司名 [6] - 特朗普表示本田“虽然做得很好 但并未获准在美国生产” [6] - 日资汽车厂商相关人士认为 特朗普的发言可能是考虑到美国不存在轻型汽车标准等问题 [6] 政策背景与市场展望 - 特朗普最近多次提出重视“可承受性”的发言 例如取消对部分食品征收的对等关税 [6] - 针对同日公布的放宽燃效标准的政策 特朗普呼吁美国消费者将更容易买到经济实惠的汽油车 [6] - 特朗普表示如果小型廉价的汽车进一步普及 “将是一个巨大的市场” [6]

日本汽车产业“逆进口”模式兴起 - 日本车企正大幅增加从印度进口汽车（返销车/逆进口）[2] - 2025年1～11月日本返销车销量同比增长19%至102,332辆 预计将超过1995年历史最高年度纪录107,092辆[2] - 即使在日元贬值（汇率超过1美元兑150日元）导致进口成本增加的局面下 返销车数量仍将刷新历史最高纪录[4] 印度作为生产基地的成本与规模优势 - 印度劳动力成本极低 新德里日企工厂普通工人月薪约37,583卢比（约2,958元人民币）仅为东京工人月薪（约295,849日元/13,500元人民币）的五分之一左右[7] - 铃木在印度拥有260万辆产能 远超其在日本的100万辆产能[7] - 印度2024年汽车销量达522万辆 超过日本（442万辆）成为世界第三大汽车市场[7] - 印度人口达14亿 汽车销量有望继续增长 而日本市场因人口减少预计2025年将连续6年跌破500万辆[7][8] 本田与铃木的具体逆进口举措 - 本田自2024年开始从印度进口小型SUV“WR-V” 2025年1～11月逆进口数量达35,043辆[2][5] - 本田计划从2027年度开始将印度生产的全球战略EV车型“Honda 0 α”进口到日本[8] - 铃木自2024年10月开始从印度进口SUV“Fronx”等车型 2025年1～11月逆进口数量增至去年同期的9倍 达39,009辆[7] - 铃木社长表示印度“技术水平正在提高” 在印度生产的汽车与日本本土生产品质无太大差别[7] 产业模式转变与未来趋势 - 日本车企以日本为主要生产基地、向世界出口的传统业务模式开始发生变化[2] - 日本车企将印度定位为全球出口基地 利用其成本优势 即使在日元贬值下仍具竞争力[8] - 未来日本市场来自美国的返销车也可能增加 日本计划简化对美国汽车的认证程序 且美国特朗普政府计划将丰田在美生产的汽车逆进口到日本[8]

项目背景与核心事件 - 宾尼法利纳与意大利JAS Motorsport合作 对传奇跑车本田NSX进行崭新演绎 并计划于2026年上半年正式发布该车 [1][7][12] - 此次合作是继1984年本田与宾尼法利纳合作打造HP-X（NSX原型车）四十多年后的再度携手 [1][7] 新车设计与定位 - 新车设计延续初代NSX经典特征 包括黑色座舱、翻灯、弧形尾翼与尾灯布局 同时修正过时细节以增强整体气势 [6][12] - 新车采用全碳纤维车身 线条更肌肉化 前翼子板后加入进气口 后翼子板进气口加大 前机盖增加类似初代NSX-R的散热开孔 [6][12] - 新车显著改进了车身姿态比例 原版NSX后轮距偏窄、尾部过长的问题在新设计中得到协调 [6][12] - 新车定位为公路使用 而非极度轻量化的赛道机器 [6][12] - 车身使用JAS徽章而非本田标识 以合理避开品牌授权问题 [6][12] 新车动力与配置 - 动力系统将搭载经过强化调校的本田V6发动机 输出功率必然超过1990年初代车型的201 kW [6][12] - 新车将配备六速手动变速箱 并提供左右舵版本 [6][12] - 新车的具体产量与定价信息尚未公布 [6][12] 行业动态与竞争 - 另一家设计工作室Italdesign同样开始预告自己的NSX“重制版” 并加入了NSX-R GT式样的车顶进气口 预示着2025年对NSX粉丝而言将热闹非凡 [7][12]

行业动态与竞争格局 - 在人形机器人领域，中国企业处于领先地位，日本的研究机构大多采购中国制造的人形机器人和零部件[2][7] - 日本国内具备双足行走人形机器人开发经验的企业较少，仅有Tmsuk和本田等几家，而中国初创企业宇树科技在开发方面处于领先地位[7] - 中美两国在人形机器人的研究方面最近2～3年取得了明显进展，而日本未成为主要参与者[8] 日本产业联盟与开发计划 - 瑞萨电子、住友重机械工业、住友电气工业、日本航空电子工业4家企业新加入了由早稻田大学和村田制作所成立的机器人开发合作组织“京都人形机器人协会（KyoHA）”，该组织共有13家参与成员[2] - 该联盟的目标是在2026年3月前制作试制品，并在2027年内实现人形机器人的实装和量产[2] - 到2026年底将开发两种型号：用于应对灾害的型号（身高约250厘米，能举起50公斤以上重量）和用于研究的型号（身高160～180厘米，旨在提高敏捷性并未来提供给机器人竞赛活动RoboCup）[4] 技术分工与供应链 - 联盟内各公司将利用其核心技术进行分工开发：村田制作所负责传感器和通信零部件，万宝至马达开发动力马达，瑞萨电子生产控制功能的MCU，住友重机械工业生产减速器[5] - 在联合开发过程中产生的专利归属于各公司，且面向人形机器人开发的零部件供应对象不限于KyoHA成员[7] - 以日本国内厂商为中心完善供应链被认为非常重要，以应对未来可能出现的产业冲击[8] 市场前景与应用预期 - 美国摩根士丹利预测，人形机器人年销售额到2050年将扩大到5万亿美元规模，预计2025年将达到30亿美元[7] - 在劳动力短缺背景下，机器人替代劳动力备受期待，人形机器人有望在早期阶段取代必需工人（Essential Worker），并可能应用于防卫产业[7] - 若机器人工作水平不亚于人类，则可直接使用人类工具而无需改造设施，预计将应用于医疗、建筑、制造一线等领域，并通过生成式AI学习人类动作数据以提高精度[7] 政府支持与战略目标 - 日本政府提出了在2030年之前制造出可应对所有状况的自主性通用人形AI机器人的目标[8] - 该目标将根据日本内阁府的“登月型研究开发制度”（Moonshot）推进，并由政府提供资金支援[8]

行业整体格局 - 全球汽车产业头部跨国车企业绩座次表剧烈洗牌，传统销量规模与业绩表现的正相关关系被打破[1] - 美国政府关税上调成为行业共性压力，叠加电动化转型高额投入和战略重组一次性支出，导致多家车企利润大幅下滑[1] - 行业整体相对稳健、格局相对稳定的日子已经一去不复返[1] 丰田汽车 - 2025年7-9月净利润为9320亿日元（约60亿美元），同比增长62%[2] - 第三季度营业利润同比锐减27%至8395亿日元，主要受美国关税带来单季4500亿日元损失影响[2] - 高利润混动车型畅销和成本削减措施成效显著，部分抵消了关税成本增加高达9000亿日元的影响[2] - 2025年7-9月在华零售销量为46.4万辆，同比增长1.8%，合并子公司营业利润为671亿日元，同比微增2.7%[3] 福特汽车 - 第三季度净利润24亿美元，同比暴涨174%，营收505亿美元创历史新高[5][6][7] - 燃油车和商用车为盈利双引擎，息税前利润率分别为5.5%和11.4%，电动汽车板块息税前利润率为-79.1%[7] - 将2025年全年调整后息税前利润预期下调至60-65亿美元，此前预计为65-75亿美元[7] 宝马集团 - 第三季度净利润16.97亿欧元（约20亿美元），同比大增257%[9] - 美国和欧盟征收的关税使其汽车业务利润率降低约1.8个百分点[10] - 前三季度中国市场交付量同比下滑11.2%，欧洲市场同比增长8.6%，美国市场同比增长9.5%[9] 现代汽车 - 第三季度净利润2.548万亿韩元（约17亿美元），同比下降20.5%[12][13] - 受美国关税影响损失1.82万亿韩元，姊妹公司起亚汽车因关税损失1.23万亿韩元[13] - 计划在美国推出新款混合动力SUV，并考虑在美本土生产以应对关税[14] 梅赛德斯-奔驰 - 第三季度净利润11.9亿欧元（约14亿美元），同比下跌31%[16][17] - 正实施重组计划，目标是到2027年全球节省50亿欧元，包括调整全球产能布局和削减员工数量[17] 通用汽车 - 第三季度净利润13亿美元，同比下滑57%，主要因计提16亿美元电动汽车战略调整一次性费用[19] - 第三季度在华实现净营收61亿美元，同比增长35.56%，股权收入达8000万美元[19] - 上调全年业绩预期，财报发布后股价大幅飙升[19] 本田汽车 - 2025年7-9月净利润逾1200亿日元（约7.8亿美元），同比增长16.5%[20][21] - 将2025财年营业利润预期从7000亿日元下调至5500亿日元，较2024财年同比下滑55%[21] - 电动化战略明显收缩，包括取消特定电动车型开发和下调部分电动车型产量[21] 日产汽车 - 2025年7-9月净亏损1062亿日元（约7亿美元），去年同期为净亏损93亿日元[22][23] - 美国关税导致营业利润减少1497亿日元，预计2025财年将出现2750亿日元营业亏损[23] - 推进复苏计划，目标到2026财年实现年度降本5000亿日元，并整合全球整车工厂从17家至10家[23] 大众集团 - 第三季度税后净亏损10.72亿欧元（约12亿美元），去年同期为税后利润15.58亿欧元[25] - 保时捷因27亿欧元战略重组支出遭遇近年首次季度亏损，对母公司造成直接打击[25] - 预计全年将因美国关税付出最高50亿欧元代价[25] Stellantis集团 - 第三季度净营收达372亿欧元，同比增长13%，终结连续7个季度下滑趋势[28] - 北美区出货量从去年同期的29.9万辆增至40.3万辆，增长贡献突出[28] - 计划未来4年在美国投资130亿美元，使集团在美国的成品车年产量提升50%[28]

日本汽车制造商潜在合作 - 三菱汽车、日产和本田正探索在美国建立联合生产计划，旨在标准化车载软件并增强其在全球电动汽车市场的集体竞争力[2] - 该合作旨在应对来自中国竞争对手和特斯拉的激烈竞争，日产已持有三菱34%的股份，若联盟扩大将形成一个年销量超800万辆的汽车集团[2] - 日产在美国和中国等关键市场面临挑战，此举是寻求战略合作以削减成本并加强电动汽车零部件和人工智能领域发展的需要[2] 铜价市场动态 - 伦敦金属交易所铜价从近期纪录高位回落，收于每吨11,145美元[3] - 价格下跌归因于中国冬季需求放缓导致的需求减弱，这增加了出口供应并缓解了对供应短缺的担忧[3] - 尽管近期下滑，铜价此前已大幅上涨，部分分析师预测2026年平均价格将保持强劲，可能高达每吨12,000美元[3] 特朗普账户计划 - 前总统特朗普宣布“特朗普账户”（正式名称为“投资美国账户”）将于2026年7月4日起开放注册[4] - 该税收递延储蓄账户计划为2025年1月1日至2028年12月31日期间出生的儿童提供1,000美元的政府注资[4] - 亿万富翁迈克尔·苏珊·戴尔夫妇在“捐赠星期二”承诺提供62.5亿美元，将为2,500万名10岁及以下、在政府初始注资资格日期前出生的美国儿童账户各存入250美元[4] 联邦补充营养援助计划争议 - 特朗普政府威胁对大多数民主党控制的州的SNAP食品援助实施“即时削减”，理由是这些州拒绝提供包括受助人姓名和移民身份在内的所需数据[5] - 政府声称这些数据对于打击欺诈是必要的，而许多民主党州已提起诉讼阻止这些要求，认为新指导方针非法排除了某些非公民群体并将对州造成重大经济处罚[5] 美联储主席潜在人选 - 前总统特朗普在白宫聚会上介绍哈维·哈西特，暗示其可能成为美联储主席候选人[6] - 哈西特曾担任国家经济委员会主任，被视为领先人选，且其支持低利率以刺激经济增长的立场与特朗普偏好一致[6] - 下任美联储主席的遴选据称已进入最后阶段，可能在圣诞节前宣布[6] 美国军事行动事件 - 美国军方于9月2日四次打击一艘船只，此事已引发国会审查[7] - 白宫证实，对一艘据称是委内瑞拉毒品船进行了多次打击，国防部长授权一名海军上将实施动能打击以确保摧毁该船[7] - 有报告称对幸存者进行了第二次后续打击，这已引起国会两党的关切，部分议员认为若属实可能引发法律问题甚至构成战争罪[7]