投资评级 - 维持"买入"评级 [1][5] 核心观点 - 2025Q2业绩维持高增长 营收10.74亿元（同比+23.33%） 归母净利润2.56亿元（+95.25%） 扣非归母净利润2.53亿元（+97.16%）[5] - 高尔夫球车规模效应显著 上调2025-2027年盈利预测 预计归母净利润为7.39/9.42/11.56亿元（原值6.65/8.26/10.08亿元） 对应EPS为6.81/8.67/10.64元 当前股价对应PE分别为27.9/21.9/17.9倍[5] - 公司为高尔夫球车领域少数海外产能充足的企业 渠道开拓能力以及产品迭代能力优于同行 继续看好行业增长及份额提升[5] - 关注智能化产品落地 已和开普勒、宇树科技、K-Scale等公司达成战略合作 建议关注人形机器人及无人驾驶等领域进展[6] 财务业绩表现 - 2025H1智能电动低速车营收11.5亿元（同比+30.65%） 特种车营收4.9亿元（+8.22%）[6] - 分地区营收：美国13.4亿元（+29%） 亚洲（不含中国）0.95亿元（+199%） 欧洲0.86亿元（-26%） 美洲（不含美国和加拿大）0.82亿元（-35%） 中国0.6亿元（+184%）[6] - 2025Q1/Q2毛利率分别为37.2%/41.6%（同比分别-0.24/+6.65pct） 单季度毛利率提升系产品结构升级及对经销商提价[7] - 2025H1智能电动低速车/特种车毛利率同比分别+6.6/-1.4pct[7] - 2025Q1/Q2期间费用率分别为20.91%/12.25%（同比分别-4.0/-2.5pct） 其中2025Q2销售/管理/研发/财务费用率同比分别-2.5/+0.34/-0.47/+0.08pct[7] - 2025Q1/Q2归母净利率同比分别+3.7/+8.8pct[7] 业务进展与战略布局 - 高尔夫球车渠道拓展及第二品牌发布稳步推进 2025H1新拓60家高端经销商 期末经销商总量突破230家[6] - 商超TSC入驻门店数量增加至1900多家[6] - 第二品牌"TEKO"已拓展50家+高端经销商 与全美TOP1高尔夫球车经销商达成战略合作[6] - 东南亚产能已逐步爬满 美国本土产能充足 有望抢占国内厂商订单[6] - 背靠美国基地 与开普勒、宇树科技、K-Scale等公司达成战略合作 布局人形机器人及无人驾驶等智能化领域[6] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入37.77/46.83/56.22亿元（同比+26.9%/+24.0%/+20.0%）[8] - 预计2025-2027年归母净利润7.39/9.42/11.56亿元（同比+71.4%/+27.5%/+22.7%）[8] - 预计2025-2027年毛利率37.5%/37.9%/38.0% 净利率19.6%/20.1%/20.6%[8] - 当前总市值206.39亿元 股价189.99元 总股本1.09亿股[2]

核心观点 - 歌尔股份拟通过子公司歌尔光学收购上海奥来，补强光波导产能和技术实力，加快光学产品协同导入全球头部XR客户，维持增持评级，目标价上调至43.05元[1][2] - 游戏行业国产版号数量创历史新高，8月批次达166款，今年1-8月累计发放1050个，远高于去年同期的850个，行业景气度持续[8][9] - 光伏行业六部门联合召开座谈会，"反内卷"继续强化，产业链价格保持稳定，光伏板块处于底部区间[15][16] - 家用电器业多公司中报业绩亮眼，TCL电子25H1归母净利润同比+67.8%，海容冷链25Q2归母净利润同比+36.63%，7月家空产销好于排产[18][20][21] - 造纸业废纸系盈利修复，木浆系浆价连续提涨，废纸系纸价8月加速上涨，再生箱板纸价格较7月初上涨125-195元[22][23] - 建筑工程业财政地产数据更新，第34周新增专项债发行额2392.7亿元，同比+76.7%，城投债净融资额-27.6亿元[10][11][12] 电子行业 - 歌尔股份拟由子公司歌尔光学以增发股份方式取得上海奥来100%股权，交易完成后上海奥来原股东将持有歌尔光学约1/3股权，歌尔光学原股东持有约2/3股权[2] - 歌尔光学全面布局光波导等精密光学零组件产品，目前仍未实现盈利，合并上海奥来将加快完成光波导成熟产能扩张[2] - 公司在XR领域具备整机、SiP模组、光学、结构件与声学产品垂直一体化布局，持有硅基OLED龙头视涯科技5.4%股权，2023年收购驭光科技，2025年8月投资Plessey补齐Micro-LED能力[3] - 维持增持评级，上调目标价至43.05元，下调2025-2026年EPS为0.96/1.23元（前值0.98/1.31元），预计2027年EPS为1.50元，给予2026年PE35X[1] 传播文化业 - 8月国产游戏版号166款创历史新高，今年1-8月发放1050个，月均131个，高于2023年月均88.8个和2024年月均108.8个[8] - 7月国内游戏市场规模290.84亿元，同比+4.62%，移动端同比+0.92%，客户端同比+16.56%[9] - 腾讯《三角洲行动》7月日活2000万，《无畏契约》手游8月19日上线，巨人网络《超自然行动组》、吉比特《杖剑传说》在7-8月取得亮眼成绩[9] - 推荐恺英网络、吉比特、巨人网络、完美世界、神州泰岳、三七互娱、姚记科技等具备优质内容储备的公司[9] 建筑工程业 - 第34周（8.18-8.24）新增专项债发行额2392.7亿元，环比+1157.0%，同比+76.7%，今年以来累计发行额30761.6亿元，同比+40.5%[10] - 特殊再融资专项债第34周发行额245.1亿元，环比+1923.7%，今年以来累计发行额19075.3亿元[10] - 城投债第34周发行额760.5亿元，同比-4.2%，净融资额-27.6亿元，今年以来累计发行额22658.0亿元，同比-13.9%[10] - 30大中城市第34周新房成交面积148万平方米，环比+14.2%，同比-16.4%，今年以来累计同比-4.0%[11] - 14城第34周二手房成交面积172.6万平方米，环比+6.7%，同比+4.0%，今年以来累计同比+15.3%[12] - 中国电建1-7月新签订单7361.3亿元，同比+4.3%，单7月新签订单494.3亿元，同比-13.1%[14] 太阳能行业 - 六部门联合召开光伏产业座谈会，规范光伏产业竞争秩序，光伏行业协会发出加强行业自律倡议[15] - 致密料均价44.0元/kg，N型182硅片均价1.20元/片，N型210硅片均价1.55元/片，182 TOPCon电池均价0.29元/W，双玻182 TCOPon组件均价0.685元/W，环比均持平[16] - 光伏板块最近一周涨跌幅3.82%，跑输沪深300指数0.15个百分点，TTM整体法估值20.93倍，相对沪深300估值溢价1.54倍[17] 家用电器业 - TCL电子25H1总营业收入547.77亿港元，同比+20.4%，归母净利润10.9亿港元，同比+67.8%，TV全球出货量1346万台，同比+7.6%[20] - 海容冷链25H1营业收入17.91亿元，同比+12.86%，归母净利润2.21亿元，同比+10.38%，25Q2营业收入8.82亿元，同比+19.96%，归母净利润1.17亿元，同比+36.63%[20] - 7月家空生产yoy+0%（排产预期-1%），内销+14%（+10%），出口-15%（-16%），美的/格力/奥克斯/TCL/海尔内销分别+2%/+0%/+53%/+68%/+58%[21] - 小米集团25Q2总收入1160亿元，同比+30.5%，IOT与生活消费品收入387亿元，同比+44.7%，智能大家电收入同比+66.2%，空调出货540+万台，同比60%+[21] 造纸业 - 废纸系龙头持续提价，8月22日再生箱板纸价格较7月初上涨125-195元，其中8月上涨110-170元，AA级高瓦价格较7月初上涨165-265元，其中8月上涨135-220元[22] - 阔叶浆国内价格4160-4250元/吨，较7月初上涨150-190元/吨，外盘8月Suzano、CMPC等阔叶浆报价提涨20美元，9月阔叶浆亚洲报价上涨20美元/吨[23] - 推荐太阳纸业、玖龙纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、博汇纸业等龙头纸厂[23] 其他公司点评 - 晶澳科技25H1营业收入239.05亿元，同比-36.01%，归母净利润-25.8亿元，25Q2营业收入132.32亿元，归母净利润-9.42亿元，亏损环比收窄[24][26] - 新澳股份25H1收入25.5亿元，同比-0.08%，归母净利2.71亿元，同比+1.67%，毛利率22.24%，同比+1.4pct[28][29] - 绿茶集团25H1收入22.90亿元，同比+23.1%，归母净利润2.34亿元，同比+34.1%，外卖收入5.24亿元，同比+74%，外卖占比22.9%，同比+6.7pct[31][32] - 海底捞25H1收入207亿元，同比-3.7%，归母净利润17.59亿元，同比-13.7%，外卖收入9.28亿元，同比+59.6%，其他餐厅收入5.97亿元，同比+227.0%[34][35] - 宇通客车25H1营收161.29亿元，同比-1.26%，归母净利润19.36亿元，同比+15.64%，上半年大中型客车销售11579辆，同比降幅低于行业[37][39] - 光大环境25H1收入143.04亿HKD，同比-8%，归母净利润22.07亿HKD，同比-10%，DPS 0.15港元，同比提升7%[41][42] - 锡业股份25H1归母净利10.62亿元，同比+32.76%，25Q2归母净利5.62亿元，同比+18.76%，环比+12.61%[43][44] - 安徽合力25H1收入93.90亿元，同比+6.18%，归母净利润7.96亿元，同比-4.60%，销量20.42万台，同比+17.23%，海外收入占比43%[46][47] - 涛涛车业25H1营收17.13亿元，同比+23.19%，归母净利3.42亿元，同比+88.04%，25Q2营收10.74亿元，同比+23.33%，归母净利2.56亿元，同比+95.25%[51] - 今世缘25Q2收入18.25亿元，同比-26.69%，净利润5.85亿元，同比-37.06%，特A+/特A/A类产品收入分别-32%/-28%/-40%[52] - 均胜电子25H1营收303.47亿元，同比+12.07%，归母净利润7.08亿元，同比+11.13%，汽车安全业务收入189.77亿元，同比+1.13%，汽车电子收入83.56亿元，同比+2.73%[55][57] - 海信视像25H1收入272.31亿元，同比+6.95%，归母净利润10.56亿元，同比+26.63%，海信系电视全球出货量市占率14.38%，同比+0.57pct[59][60] - 杭氧股份25H1营收73.27亿元，同比+8.92%，归母净利润4.79亿元，同比+9.61%，气体销售收入45.93亿元，同比+14.12%，毛利率21.18%，同比+2.76pp[63] - 迎驾贡酒25H1营收31.60亿元，同比-16.9%，归母净利11.30亿元，同比-18.2%，25Q2营收11.13亿元，同比-24.1%，归母净利3.02亿元，同比-35.2%[65][66] - 安井食品25H1营收76.04亿元，同比+0.8%，归母净利6.76亿元，同比-15.79%，25Q2营收40.05亿元，同比+5.69%，归母净利2.81亿元，同比-22.74%[70][71]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营收17.13亿元 同比增长23.19% [1] - 净利润达3.42亿元 同比增长88.04% [1] - 扣非净利润3.39亿元 同比增长89.65% [1] 主营业务构成 - 智能电动低速车销售收入11.52亿元 同比增长30.65% [2] - 特种车销售收入4.90亿元 同比增长8.22% [2] - 自主品牌收入占比达64.77% [3] 区域市场表现 - 美国市场销售收入13.38亿元 占总营收78.11% [1][3] - 美国市场收入占比从2022年61.3%持续提升至2025年上半年78.11% [3] - 与亚马逊、沃尔玛、TARGET等国际零售巨头建立稳定合作 [3] 研发与创新能力 - 2025年上半年研发投入5417.4万元 [2] - 近四年半研发投入累计达3.94亿元 [2] - 拥有专利506项 [2] - 研发投入占比从2021年3.12%提升至2024年4.22% [2] 战略布局与产能建设 - 美国工厂推进电动高尔夫球车组装生产 产线日均产能稳步增长 [4] - 布局人形机器人、无人驾驶技术等前沿领域 [5] - 与美国K-Scale Labs、上海开普勒机器人、杭州宇树科技达成战略合作 [5] 公司发展历程 - 2015年成立 主营全地形车、摩托车生产销售 [3] - 2017年切入电动滑板车、电动平衡车领域 [3] - 2018年形成全地形车、越野摩托车、电动滑板车等产品矩阵 [3] - 2023年3月在创业板上市 [1]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入17.13亿元，同比增长23.19%，归母净利润3.42亿元，同比增长88.04% [1] - 第二季度单季度营业总收入10.74亿元，同比增长23.33%，归母净利润2.56亿元，同比增长95.25% [1] - 毛利率39.99%，同比增长11.35个百分点，净利率19.97%，同比增长52.64% [1] - 每股收益3.15元，同比增长89.76%，每股经营性现金流4.48元，同比增长70.45% [1] 费用与现金流结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.17亿元，三费占营收比12.66%，同比下降13.68% [1] - 经营活动现金流量净额同比增长69.36%，主要因销售商品收到现金增加 [2] - 投资活动现金流量净额同比下降37.67%，因购建长期资产支付现金增加 [2] - 筹资活动现金流量净额同比下降25.54%，因偿还债务和分配股利增加 [2] 资产与资本状况 - 应收账款同比增幅达48.01%，应收账款/利润比例为192.81% [1][3] - 每股净资产30.45元，同比增长14.25% [1] - 现金及现金等价物净增加额同比增长70.92%，因经营活动现金流入增加 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为15.12% [3] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要因智能电动低速车产品销售增加 [2] - 营业成本同比增长15.36%，因收入增长相应成本结转增加 [2] - 管理费用同比增长17.78%，因中介咨询服务费增加 [2] - 财务费用同比增长29.96%，因汇兑收益减少 [2] 研发与税务情况 - 研发投入同比下降11.0%，因研发用材料下降 [2] - 所得税费用同比增长12.11%，因利润总额增加相应当期所得税费用增加 [2] 投资回报表现 - 2024年ROIC为11.53%，净利率14.49%，产品附加值高 [3] - 上市以来ROIC中位数21.55%，2023年最低为10.84% [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.76亿元，每股收益均值6.22元 [3] 机构持仓动态 - 华泰柏瑞质量成长A基金持有24.09万股为新进十大持仓，基金规模2.96亿元，近一年上涨72.76% [4] - 华泰柏瑞消费成长混合减持16.47万股，融通新能源灵活配置等8只基金新进十大持仓 [4] 战略与竞争优势 - 业绩增长得益于品牌影响力提升、销售渠道拓展、新品研发和海外产能建设 [5] - 拥有自主品牌、线上线下全覆盖销售渠道和北美本土化运营能力 [5] - 具备较强产品定价能力，可通过价格调整消化成本费用增加 [5]

**涛涛车业电话会议纪要关键要点分析** 行业与公司 * 涛涛车业专注于非公路型娱乐车辆 包括高尔夫球车、全地形车（ATV）、多用途越野车（UTV）、平衡车、滑板车及电动房车等产品[2][4][17] * 核心市场为北美（美国为主） 同时拓展南美、欧洲及东南亚市场[17][26][32] * 越南工厂为高尔夫球车主要生产基地 北美本土化制造为长期战略[3][7][33] 核心观点与论据 **1 产能与成本管控** * 越南工厂产能持续提升：7月产量3,000多台 8月近4,000台 9月目标4,500台 满产目标5,000台/月[3] * 规模效应降低成本：月产量从2024年10-200台提升至2025年3,000-4,000台后成本显著降低[3] * 关税应对：8月起越南新增10%关税（总关税达20%） 公司7月提价400-500美元/辆覆盖成本[3] **2 产品定价与毛利率** * 高尔夫球车单价：二季度接近44,000美元 7月调价后三季度预计进一步上涨[5] * 高毛利率驱动：2025年上半年美国地区毛利率达43.8% 高尔夫球车毛利率高于平均水平 主因销售2024年库存及提价[10] * 价格带布局：第二品牌Tigo补齐6,995美元价格带 7,995系列毛利率高于6,995系列[13][15] **3 新品牌与车型进展** * 第二品牌Tigo：定位性价比 已签约50多家经销商 2026年销量目标至少20,000台[4][14] * 新车型拓展：推出五座露营车、六座车 重点开发商用车辆及球场用车[4][16] * 电动房车：项目可能提前推进 计划推出拖挂式房车 凭借电动化制造水平形成竞争优势[8][9] **4 北美本土化战略** * 本土化制造目的：应对贸易摩擦、弥补越南产能不足、提升产品溢价（每辆售价提高800-1,000美元）[7] * 竞争优势：人力资源积累、董事长驻扎当地、资金充足 目标成为"美国本土公司"[7][33] * 机器人业务暂未纳入北美规划 依赖合作厂家试销[8] **5 业务结构优化** * 增长主力：高尔夫球车及特种车辆（全地形车、UTV）增长显著[17] * 收缩业务：平衡车、滑板车因市场竞争激烈且低端化 销量下降但净利率提升[17][27] * 技术短板补足：在重庆设立研究院研发大排量燃油发动机 电动技术相对成熟[19] **6 库存与供应链** * 总库存约11-12亿人民币 集中在中国和越南 美国高尔夫球车库存偏少[11] * 2024年库存基本消耗 2025年新货陆续进入市场[11] 其他重要信息 * 全地形车排量布局：300cc为主力型号（2024年售3,000多台） 350cc批量生产 500cc计划推出样车[17] * 美国ATV市场未完全恢复 UTV需求较高但非主力市场[18] * 无人驾驶车辆项目处于筹建阶段 预计2026年上半年推出产品[20] * 费用控制：2025年费用稳定 2026年研发费用可能因大排量/无人驾驶项目增加[28] * 长期目标：美国高尔夫球车市场规模预计达100万台 公司目标份额20%以上[32] **风险提示** * 经销商利润空间有限（调价后单价25美元 vs 本土厂家18-20美元） 终端涨价承压[12] * 关税政策持续影响盈利[3][25] * 产能爬坡与新车型生产熟练度挑战[6]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入17.13亿元 同比增长23.19% [2] - 归属于母公司所有者净利润3.42亿元 同比增长88.04% [2] - 智能电动低速车销售收入11.52亿元 同比增长30.65% [2][4] - 特种车销售收入4.90亿元 同比增长8.22% [2] 产品结构分析 - 智能电动低速车主要包括电动高尔夫球车、电动自行车、电动滑板车和电动平衡车等新能源智能系列产品 [2] - 特种车以非道路用车为主 涵盖全地形车和越野摩托车等燃油类产品 [2] - 智能电动低速车毛利率达45.26% 同比提升6.62个百分点 [4] - 产品应用范围覆盖休闲运动、智能出行、特种作业等多场景 [2] 全球化布局进展 - 产品畅销全球70多个国家或地区 [4] - 与北美超过600家批发商零售商建立长期合作关系 [4] - 构建中国、东南亚和北美三大制造基地 [4] - 北美生产基地正式投产并实现首台电动高尔夫球车下线 [4] - 泰国春武里府自有生产基地建设有序推进 [9] - 越南工厂完成车架成型、表面处理、动力总成等关键工艺环节布局 [9] 品牌与渠道建设 - 自有品牌销售占比达64.77% [4] - 高端经销商网络总数达630多家 其中电动高尔夫球车经销商230多家、电动自行车经销商300多家、全地形车及越野摩托车经销商100多家 [8] - 构建"线上+线下"立体化品牌传播策略 深度融入YouTube、Facebook等全球主流新媒体平台 [4] - 通过PGA SHOW、AIMEXPO、NASCAR Xfinity、MotoGP等国际顶级展会及赛事进行品牌曝光 [4] - GOTRAX品牌主打商超和线上渠道 DENAGO品牌聚焦高端市场 [7] 技术创新与研发 - 拥有专利506项 其中境内专利349项（发明专利19项、实用新型专利116项、外观专利214项） 境外专利157项（发明专利2项、外观专利155项） [8] - 在电动高尔夫球车上应用CAN总线通讯、EPS转向系统、IOT车联网技术 实现OTA远程升级与智能交互功能 [5] - 启动人形机器人及无人驾驶技术布局 与美国K-SCALE、上海开普勒机器人、杭州宇树科技等公司达成战略合作 [1][5] - 研发核心战略聚焦"电动化、智能化、高端化" [6] 股东回报政策 - 上市以来累计派发现金股利5.45亿元 [9] - 2025年半年度现金分红总额1.63亿元 占利润分配总额100% [9] - 分红比例远高于成长期企业要求的最低20% [9] 行业发展趋势 - 智能电动低速车仍处于成长期 市场渗透率持续提升 [5] - 行业向高端化、多样化演进 产品线从电动滑板车、电动自行车向电动高尔夫球车、全地形车延伸 [5] - 新能源与智能化技术渗透率显著提升 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入17.13亿元，同比增长23.19% [1] - 归属于母公司所有者的净利润3.42亿元，同比增长88.04% [1] - 智能电动低速车销售收入11.52亿元，同比增长30.65% [2] - 特种车销售收入4.90亿元，同比增长8.22% [2] 产品与业务 - 电动高尔夫球车与全地形车是业绩增长主要推动力 [2] - 电动高尔夫球车推出多座型及全景式露营车型，应用于社区、酒店、景区等场景 [2] - 全地形车300CC ATV为主力车型，350CC实现批量生产，500CC进入小批量试产 [2] - 产品进行外观与性能升级以适应多元化市场需求 [2] - 正在研发场地车、货斗车等新品 [2] 市场与渠道 - 北美市场渠道和本地化运营推动产品渗透率提升 [2] - 高端经销商突破230家，核心市场高度渗透 [2] - 进入北美高端购物中心、封闭社区及公共机构，小规模进驻高尔夫球场 [2] - C端消费场景不断拓展 [2] - 第二品牌"TEKO"于2025年7月进入北美市场，首台车辆在得州工厂下线 [2] 产能布局 - 美国工厂推进电动高尔夫球车本土化生产 [3] - 越南基地实现整车全链条自主生产 [3] - 泰国生产基地2025年8月启动建设，预计2026年2月建成 [3] - 中国工厂为海外制造基地提供支持，构建全球化协同产能体系 [3] 技术研发 - 关注人形机器人、无人驾驶等前沿领域 [3] - 通过AI大模型技术系统性融入核心产品，反哺主业智能化升级 [3] - 国内新设机构及海外技术团队推进相关探索 [3] - 与K-SCALE、开普勒机器人、宇树科技等公司达成战略合作，涉及场景开发与产品迭代 [3] 未来发展 - 2025年下半年推进产能释放与渠道深化 [3] - 优化经营管理，完善产品与技术布局 [3] - 持续拓展新能源智能出行市场 [3]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入17.13亿元 同比增长23.19% [2] - 归属于上市公司股东的净利润3.42亿元 同比增长88.04% [2] - 智能电动低速车销售收入11.52亿元 同比增长30.65% [2] - 特种车销售收入4.90亿元 同比增长8.22% [2] - 拟每10股派发现金股利15元 合计派发1.63亿元 [2] 产能布局 - 加速构建"中国+东南亚+北美"全球化产能布局 [3] - 美国工厂推进电动高尔夫球车组装生产 产线日均产能稳步增长 [3] - 在泰国投资建设生产基地 计划2026年2月基本建成 [3] - 泰国生产基地将与越南工厂形成东南亚双枢纽架构 [3] - 东南亚制造枢纽可分散地缘政治风险并增强供应链韧性 [3] 技术合作 - 战略布局人形机器人、无人驾驶技术等前沿领域 [4] - 与美国K-Scale Labs、上海开普勒机器人、杭州宇树科技达成战略合作 [4] - 合作方向包括销售拓展、场景探索和产品二次开发 [4] 产品战略 - 智能化升级可满足户外运动场景对便捷性、安全性的需求 [5] - 智能化技术可提升产品附加值与毛利率 形成差异化竞争 [5] - 技术积累将推动核心主业向高端化、个性化发展 [5] - 最终形成"技术－产品－数据"全流程闭环 [5] 市场定位 - 公司专注于"新能源智能出行"领域 [2] - 立足国际视野 致力于提供"无限户外驾乘体验" [2] - 东南亚基地可作为辐射亚太地区的重要枢纽 [3] - 全球化布局有助于拓展新兴市场并增强全球影响力 [3]

公司股价表现 - 8月26日股价下跌5.42%至181.50元/股 成交额1.31亿元 换手率2.45% 总市值197.17亿元 [1] 公司基本情况 - 浙江涛涛车业股份有限公司成立于2015年9月24日 2023年3月21日上市 [1] - 主营业务为户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件用品的研发生产和销售 [1] - 收入构成：智能电动低速车占比67.23% 特种车占比28.59% 其他业务占比4.17% [1] 基金持仓情况 - 银河基金旗下银河定投宝腾讯济安指数（519677）二季度重仓持有3.31万股 占基金净值比例1.23% 位列第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约34.42万元 [2] - 基金规模2.91亿元 今年以来收益23.48% 近一年收益41.78% 成立以来收益259.7% [2] 基金经理信息 - 基金经理黄栋累计任职12年339天 管理基金总规模13.18亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报83.1% 最差基金回报-21.5% [3]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日共有27家机构投资者持有公司A股股份合计持股量达5735.19万股占总股本的52.79% [1] - 前十大机构投资者包括浙江中涛投资有限公司、缙云县众久投资合伙企业等合计持股比例达50.76% [1] - 前十大机构持股比例较上一季度下降0.35个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上季度持股减少的公募基金仅1家为华泰柏瑞消费成长混合持股占比小幅下跌 [2] - 新披露公募基金共14家包括融通中国风1号灵活配置混合A/B、华泰柏瑞质量成长混合A等 [2] - 未再披露公募基金共7家包括东方红新动力混合A、国泰中小盘成长混合(LOF)等 [2] 外资机构动向 - 外资基金持股增加仅1家为中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金持股占比小幅上涨 [2] - 香港中央结算有限公司本期未再披露外资持仓 [2]