报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度营收和利润超预期,分别同比增长28.95%和264.94% [1][2] - 2024年第三季度营收和利润创历史新高,分别同比增长38.17%和103.33% [2] - 毛利率和净利率持续提升,2024年前三季度分别为21.28%和5.89% [2] 高功率电源业务表现 - 高功率服务器电源产品出货持续增长,成为公司发展的强劲动能 [3] - 公司推出多款高功率电源产品,满足服务器和数据中心的需求 [3] - 公司可转债募投项目将新建数据中心电源生产线,预计达产后收入9.7亿元 [3] 管理层信心 - 公司发布股权激励计划,2024-2025年营收和净利润增长目标较高 [4] - 充分彰显管理层对公司未来发展的信心 [4] 财务数据总结 - 2022-2026年营收和净利润复合增长率分别为15.1%和44.6% [5] - 2024-2026年净利率预计分别为5.8%、6.8%和8.3% [5] - 2024-2026年ROE预计分别为10.8%、12.7%和14.7% [5] - 2024-2026年PE预计分别为26、20和15 [5]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 公司三季度营收创历史新高,同比增长38.17%,前三季度营收同比增长28.95%。[1] 2. 三大业务板块(高功率服务器电源、数据中心电源、其他电源)均实现同比增长。[1][4] 3. 前三季度毛利率同比提升1.75个百分点至21.28%,Q3毛利率同比提升2.02个百分点至21.78%。[1][4] 4. 前三季度费用率下降4.02个百分点至12.47%,Q3费用率下降2个百分点至12.09%。[1][2] 5. 前三季度研发费用率下降2.59个百分点至5.71%,Q3研发费用率下降至4.66%。[3] 6. 前三季度经营利润同比增长99.84%。[3] 7. 数据中心电源业务前三季度收入同比增长超90%,高功率服务器电源收入同比增长超4倍。[4] 8. 其他电源业务前三季度收入同比增长超50%,电动工具充电器等产品同比增长超80%。[4] 9. 公司主要客户包括浪潮、华擎、金山等,数据中心电源业务客户占比已达44%,高功率电源占比达60%。[7][8] 10. 公司正在越南和墨西哥建设新的生产基地,主要生产数据中心电源等高功率产品。[19][20] 11. 公司预计2024年全年营收目标超44亿元,一季度营收同比增长有望达10%-20%。[35][36]

会议情况 - 第三届监事会2024年第六次会议于2024年10月28日召开，3名监事全出席[2] 议案审议 - 审议通过《2024年第三季度报告》[3][4] - 审议通过为子公司提供担保额度预计议案，待股东大会审议[5] - 审议通过预计2025年度向银行申请不超50亿或等额外币综合授信额度议案[6] - 审议通过终止部分募集资金投资项目并补充流动资金议案，待股东大会审议[7][8]

证券代码：300870 证券简称：欧陆通 公告编号：2024-061 债券代码：123241 债券简称：欧通转债 深圳欧陆通电子股份有限公司 （一）募投项目实际使用及节余情况 1、募集资金投资项目的延期情况 关于终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金 的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳欧陆通电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日 召开第三届董事会 2024 年第七次会议、第三届监事会 2024 年第六次会议，审议 通过了《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的 议案》，为提高募集资金使用效率，降低募集资金投资风险，根据公司募投项目 的实际进展情况及市场环境变化，公司拟终止部分募集资金投资项目，将原计划 用于"赣州电源适配器产线技改项目"的剩余募集资金 5,143.23 万元（包含银 行利息，具体金额以实际结转时项目专户资金余额为准）用于永久补充流动资金， 该议案尚需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告如下： 一、首次公开发行股票募集资金的基本情况 中国证券监督管理委 ...

募资情况 - 公司首次公开发行2530万股，发行价36.81元/股，募资9.31293亿元，净额8.4908982437亿元[1] - 首次公开发行股票募资拟投资项目拟使用8.560162亿元[2][3] 项目情况 - 赣州电源适配器产线技改项目投资7984.58万元，累计投入3437.52万元，进度43.05%[5] - 2022年4月18日该项目实施期限延至2024年11月30日[4] - 2024年10月28日董事会、监事会通过终止项目议案，待股东大会审议[9][10][11] 资金安排 - 公司拟将该项目剩余5143.23万元用于永久补充流动资金[4][5][8][9] 终止原因及影响 - 终止原因是宏观和市场环境变化，效益有不确定性[6][7] - 终止项目补充流动资金利于提高效率、缓解压力等[8]

股东大会时间 - 2024年11月18日15:00召开现场会议[1] - 2024年11月18日进行网络投票[2] - 会议股权登记日为2024年11月12日[3] 议案表决 - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》需三分之二以上表决通过[4] - 《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》需二分之一以上通过[4] 登记信息 - 异地股东邮件、信函登记须于2024年11月13日17:30前送达[6] - 登记时间为2024年11月13日9:00 - 11:30、14:30 - 17:30[6] 其他 - 网络投票代码为350870，简称欧陆投票[14] - 授权委托有效期至本次股东大会结束[20]

会议相关 - 第三届董事会2024年第七次会议于2024年10月28日召开，9位董事全出席[2] - 同意于2024年11月18日15:00召开2024年第二次临时股东大会[9] 财报与额度 - 审议通过《2024年第三季度报告》[3][4] - 2025年向子公司提供不超13亿担保额度，待股东大会通过[5] - 2025年向合作银行申请不超50亿综合授信额度，有效期一年[6][7] 项目调整 - 终止“赣州电源适配器产线技改项目”，5143.23万剩余募资补流，待股东大会审议[8]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为10.64亿元，同比增长38.17%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为26.64亿元，同比增长28.95%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为7,027.58万元，同比增长103.33%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.57亿元，同比增长264.94%[1] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.41亿元，同比下降21.92%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.69元，同比增长102.94%[1] - 公司2024年前三季度基本每股收益为1.55元，同比增长269.05%[1] - 公司2024年第三季度营业收入为26.64亿元，同比增长28.9%[17] - 公司2024年第三季度净利润为15.70亿元，同比增长277.1%[18] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为24.08亿元[20] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为14.89亿元[19] - 公司2024年第三季度基本每股收益为1.55元[19] - 公司2024年第三季度研发费用为1.52亿元，占营业收入的5.7%[17] - 公司2024年第三季度销售费用为7.10亿元，同比增长33.8%[17] - 公司2024年第三季度管理费用为11.00亿元，同比下降8.1%[17] - 公司2024年第三季度信用减值损失为1.82亿元[18] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为51.15亿元，较上年度末增长36.41%[1] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为20.47亿元，较上年度末增长10.22%[1] - 公司2024年第三季度末总资产为51.15亿元，较期初增加36.4%[14] - 公司2024年第三季度末流动资产为33.87亿元，较期初增加55.6%[14] - 公司2024年第三季度末货币资金为12.86亿元，较期初增加92.1%[14] - 公司2024年第三季度末应收账款为12.92亿元，较期初增加44.9%[14] - 公司2024年第三季度末存货为5.44亿元，较期初增加61.6%[14] - 公司2024年第三季度末流动负债为21.99亿元，较期初增加43.9%[14] - 公司2024年第三季度末非流动负债为8.69亿元，较期初增加138.3%[14] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益为20.47亿元，较期初增加10.2%[16] 财务指标变动 - 应交税费增加190.62%，主要系本期增加应交税费所致[7] - 其他应付款增加47.59%，主要系本期投标保证金及计提费用增加所致[7] - 一年内到期的非流动负债增加146.44%，主要系本期一年内到期的长期借款及租赁负债增加所致[7] - 发行可转债导致应付债券增加100.00%[7] - 租赁负债增加134.40%，主要系本期增加房屋租赁所致[7] - 递延收益增加84.42%，主要系本期收到的跟资产相关的政府补助增加所致[7] - 递延所得税负债增加89.75%，主要系本期应纳税暂时性差异金额增加所致[7] - 税金及附加增加96.55%，主要系本期附加税增加所致[7] - 销售费用增加33.80%，主要系本期销售规模增长，销售费用相应增长所致[7] - 投资收益下降1100.94%，主要系对参股公司按权益法确认投资损失所致[7] 其他事项 - 公司2024年9月18日召开股东大会审议通过了2024年限制性股票激励计划[13] - 公司2024年9月23日确定了2024年限制性股票激励计划的激励对象及授予数量[13] - 投资活动现金流入小计为196,051,828.61元[21] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为212,037,874.48元[21] - 支付其他与投资活动有关的现金为234,000,000.00元[21] - 投资活动现金流出小计为446,037,874.48元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-249,986,045.87元[21] - 取得借款收到的现金为746,276,500.00元[21] - 收到其他与筹资活动有关的现金为160,000,000.00元[21] - 筹资活动现金流入小计为906,276,500.00元[21] - 偿还债务支付的现金为100,158,442.07元[21] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为75,631,914.17元[21]

募资情况 - 公司首次公开发行2530.00万股，发行价36.81元/股，募资总额9.31293亿元，净额8.4908982437亿元[1] - 首次公开发行股票募资拟投资项目合计85601.62万元[3] - 截至2024年9月30日，募资存储余额合计8253.93万元[6] 项目进展 - 赣州电源适配器扩产项目调整后投资总额5275.52万元，完成进度112.07%[7] - 2024年9月30日该项目募资余额3.66万元[7] 资金安排 - 拟将赣州项目募资余额3.66万元永久补充流动资金[10] - 募资转流动资金后注销专户，终止监管协议[11]

担保额度 - 公司2025年度拟为子公司提供不超13亿元担保额度，有效期一年[1][10] - 各子公司截止目前担保余额合计23651.1万元，本次新增担保额度合计130000万元[3] - 若本次担保事项通过，公司及子公司担保额度总金额为13亿元，占最近一期经审计净资产的69.99%[11] 子公司情况 - 东莞欧陆通电子持股100%，资产负债率78.56%，新增担保额度50000万元，占比26.92%[2] - 越南欧陆通科技持股100%，资产负债率65.19%，新增担保额度10000万元，占比5.38%[2] - 欧陆通（赣州）电子持股100%，资产负债率26.94%，新增担保额度10000万元，占比5.38%[2] - 苏州市云电电子制造持股100%，资产负债率92.72%，新增担保额度40000万元，占比21.54%[3] - 杭州云电科技能源持股80%，资产负债率83.59%，新增担保额度20000万元，占比10.77%[3] 子公司财务 - 东莞欧陆通电子2024年9月30日资产57293.69万元，前三季度净利润-1163.62万元[6] - 越南欧陆通科技2024年9月30日资产44182.82万元，前三季度净利润2025.97万元[6] - 欧陆通（赣州）电子2024年9月30日资产22321.56万元，前三季度净利润510.04万元[6] - 苏州市云电电子制造2024年9月30日资产60389.11万元，前三季度净利润333.69万元[6] - 杭州云电科技能源2024年9月30日资产19213.30万元，前三季度净利润1099.92万元[6] 其他 - 东莞欧陆通电子存在固定资产抵押29872.93万元[7] - 截至公告披露日，公司及子公司累计对外担保金额23651.10万元，占比12.73%[11] - 公司及子公司未对合并报表外单位提供担保，未发生逾期担保等情况[11]