公司基本信息 - 公司于2020年8月24日在深圳证券交易所上市，首次发行人民币普通股2530万股[6] - 公司注册资本为人民币10120.00万元，股份总数为10120.00万股[6][14] 股权结构 - 发起设立时，格诺利和深圳王越王分别认购2923.4023万股，持股比例均为38.52%[13] - 发起设立时，西藏同创认购455.4000万股，持股比例为6.00%[13] - 发起设立时，王玉政和杨冀分别认购379.5000万股，持股比例均为5.00%[13][14] - 发起设立时，深圳通聚认购363.5231万股，持股比例为4.79%[14] - 发起设立时，深圳通汇认购165.2723万股，持股比例为2.18%[14] 股份转让与收益规定 - 董监高任职期间每年转让股份不得超其所持总数的25%[19] - 董监高所持股份自上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[19] - 持有公司股份5％以上特定人员6个月内买卖股票收益归公司[21] 股东权益与诉讼 - 股东可要求董事会30日内执行收回收益规定[21] - 连续180日以上单独或合并持有公司1％以上股份的股东可请求诉讼[25] 股份质押与重大事项审议 - 持有公司5％以上有表决权股份的股东质押股份应书面报告[26] - 股东大会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[29] 交易审议标准 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上须经股东大会审议[29] - 交易标的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入50%以上且超5000万元须经股东大会审议[29] - 交易标的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50%以上且超500万元须经股东大会审议[29] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元须经股东大会审议[29] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[34] - 六种情形公司需2个月内召开临时股东大会[34] - 独立董事等提议召开临时股东大会，董事会应10日内反馈[37] - 单独或合计持有公司10％以上股份股东可请求或提议召开临时股东大会[38][39] - 单独或合计持有公司3％以上股份股东可在股东大会召开10日前提临时提案[41] 股东大会通知与投票 - 年度股东大会召开20日前以公告通知股东，临时股东大会召开15日前通知[43] - 股东大会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东大会前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东大会结束当日下午3:00[44] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且一旦确认不得变更[44] 股东大会决议 - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[54] - 关联交易事项形成决议，普通事项须非关联股东有表决权股份数的1/2以上通过，特别事项须出席股东大会的非关联股东所持表决权的2/3以上通过[56] 董事相关 - 董事任期三年，可连选连任，兼任总经理等职务的董事总计不得超过公司董事总数的1/2[69] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1名，副董事长1名[76] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知；代表1/10以上表决权股东等可提议召开临时会议，董事长10日内召集[82] 总经理与监事 - 总经理每届任期3年，连聘可连任，对董事会负责[87] - 监事任期每届为3年，任期届满连选可连任[93] - 监事会由3名监事组成，设主席1人，职工代表比例不低于1/3[95] 财务报告与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内报送年报，前6个月结束后2个月内报送半年报，前3个月和前9个月结束后1个月内报送季报[101] - 公司分配当年税后利润时，提取10％列入法定公积金，累计额达注册资本50％以上可不再提取[101] - 公司每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%[103] 会计师事务所 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，由股东大会决定，审计费用也由股东大会决定[111] 公司变更与清算 - 公司合并、分立、减资时，应自决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在符合规定报刊上公告[117][118] - 持有公司全部股东表决权10％以上的股东，在公司经营管理严重困难时可请求法院解散公司[120] - 公司因特定原因解散应在15日内成立清算组[121]

会议情况 - 公司于2024年8月27日召开第三届董事会2024年第五次会议[2] - 公司于2024年9月18日召开2024年第一次临时股东大会[2] 工商变更 - 公司完成经营范围、公司地址“一照多址”变更登记[2] - 公司住所变更为深圳市宝安区航城街道相关地址[2] - 公司增加一般经营项目非居住房地产租赁[2] 章程备案 - 公司审议通过修订《公司章程》议案并备案[2] - 公司取得换发的《营业执照》及工商登记通知书[2]

股份质押 - 控股股东格诺利本次质押10610000股，占其所持36.29%，占总股本10.48%[1] - 格诺利近期将解除约1220万股质押[5] 股东持股 - 截至披露日，格诺利持股29234023股，比例28.89%[6] - 王越王、通聚质押前后数量均为0[6] - 控股股东及其一致行动人合计持股62103277股，比例61.37%[6] 其他情况 - 已、未质押股份限售和冻结数量均为0[6] - 质押无平仓风险，不影响控制权[5] - 质押不影响经营，不涉及业绩补偿[5] - 公告日期为2024年11月19日[10]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月18日15:00召开[4] - 现场会议11月18日15:00，网络投票9:15至15:00[6] 参会股东情况 - 63名股东出席，代表62,569,377股，占比62.8556%[9] 议案表决结果 - 《为子公司担保额度预计议案》同意率99.4448%[14] - 《终止募投项目补流议案》同意率99.9869%[14]

会议信息 - 2024年11月18日召开股东大会，现场15:00开始，网络投票9:15 - 15:00[4] - 出席股东及代表63人，代表股份62,569,377股，占比62.8556％[5] - 中小投资者出席60人，代表股份466,100股，占比0.4682％[5] 股份数据 - 公司总股本101,200,000股，本次大会享有表决权股份数99,544,700股[6] 议案表决 - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》，同意62,221,977股，占比99.4448％[7] - 《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意62,561,177股，占比99.9869％[9] 其他 - 律师认为大会程序合规，表决结果合法有效[10] - 大会决议及法律意见书为备查文件[11]

股票情况 - 公司股票2024年11月15、18日连续2日涨幅偏离值累计超30%属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 无应披露未披露事项及相关筹划等[5] 经营状况 - 公司目前经营正常，内外部环境无重大变化[4] 交易行为 - 异常波动期间控股股东、实际控制人无买卖公司股票行为[4]

经营业绩 - 2024年前三季度公司实现营业收入26.64亿元同比增长28.95%[2] - 2024年第三季度营业收入为10.64亿元同比增长38.17%环比增长17.83%创单季度营收历史新高[2] - 2024年前三季度毛利率为21.28%同比增加1.75个百分点[2] - 2024年第三季度毛利率为21.78%同比增加2.02个百分点环比增加0.01个百分点[2] - 2024年前三季度净利润为1.57亿元同比增长277.01%净利率为5.89%同比增加3.88个百分点[2] - 2024年第三季度净利润7078.67万元同比增长104.78%环比增长28.04%净利率为6.65%同比增加2.16个百分点环比增加0.53个百分点[2] 研发费用 - 2024年前三季度研发费用为1.52亿元同比减少11.30%研发费用率为5.71%同比减少2.59个百分点[2] - 2024年第三季度研发费用为4955.29万元同比下降17.26%研发费用率为4.66%同比减少3.12个百分点[2] 数据中心电源业务 - 高功率服务器电源产品已处于国内领军水平比肩国际高端水平是少数能实现高功率服务器电源规模销售的电源供应商[2] - 数据中心电源涵盖多种类型全功率段产品[2] - 推出多种核心产品如3200W钛金M - CRPS服务器电源等[3] - 台北国际计算机展展出符合规范的机架式电源解决方案[3] - 数据中心电源业务是长期发展战略重点未来将跟踪产业升级趋势把握机遇挖掘客户需求[3] 股权激励业绩考核 - 公司层面业绩考核指标以2021 - 2023年平均值为基数以2024 - 2026年营业收入增长率或净利润增长率为考核指标[3] 电源适配器业务 - 全球消费电子市场需求偏弱前三季度电源适配器业务营业收入降幅较上半年有所收窄[4] 未来经营发展规划 - 未来将持续深耕开关电源领域以核心技术为依托进行业务和产能布局聚焦高增长高潜力板块扩大业务规模[4]

股份质押情况 - 控股股东格诺利本次质押2510000股，占其所持8.59%，占总股本2.48%[1] - 格诺利持股29234023股，比例28.89%，累计质押占其所持59.35%，占总股本17.14%[3] - 控股股东及其一致行动人合计持股62103277股，比例61.37%，累计质押占其所持27.94%，占总股本17.14%[3] 风险说明 - 质押股份不负担重大资产重组等业绩补偿义务[2] - 控股股东及其一致行动人资信好，无平仓风险，不导致控制权变更[5] - 控股股东无侵害上市公司利益情形，质押不影响公司经营治理[5][6] 后续措施 - 公司将持续关注质押情况及风险并及时披露信息[6]

报告公司投资评级 - 报告给予欧陆通(300870.SZ)公司"买入"评级[4] 报告的核心观点 财务表现 - 2024年前三季度，公司实现营业收入26.64亿元，同比增长28.95%；实现归母净利润1.57亿元，同比增长264.94%；实现扣非后归母净利润1.42亿元，同比增长133.94%[2] - 2024年前三季度，公司毛利率为21.28%，同比增加1.75个百分点，盈利能力稳步提升；期间费用率为12.47%，同比减少4.02个百分点，费控能力进一步提升[2] 业务发展 - 公司数据中心电源业务中，高功率产品业务实现营收2.09亿元，同比大幅增长464.12%，占数据中心电源业务整体收入的比例提升至42.21%[3] - 公司在高功率服务器电源产品及解决方案上处于领先水平，已推出多款核心产品并获得头部服务器生产制造企业和下游终端客户的认可[3] 盈利预测与投资评级 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为2.05/2.90/4.00亿元，当前股价对应PE分别为28/20/15倍[4] - 基于AI产业发展带动电源产品市场景气度持续提升，公司数据中心电源业务持续拓展，维持"买入"评级[4]

公司前三季度经营业绩 - 2024年前三季度公司实现营业收入26.64亿元,同比增长28.95%[2] - 第三季度营业收入为10.64亿元,同比增长38.17%,环比增长17.83%,创单季度营收历史新高[2] - 前三季度毛利率为21.28%,同比增加1.75个百分点[2] - 第三季度毛利率为21.78%,同比增加2.02个百分点,环比增加0.01个百分点[2] - 前三季度净利润为1.57亿元,同比增长277.01%;净利率为5.89%,同比增加3.88个百分点[2] - 第三季度净利润7,078.67万元,同比增长104.78%,环比增长28.04%;净利率为6.65%,同比增加2.16个百分点,环比增加0.53个百分点[2] 公司前三季度费用情况 - 前三季度费用总额为3.32亿元,费用率为12.47%,同比减少4.02个百分点[3] - 第三季度费用总额为1.29亿元,费用率为12.09%,同比减少2.00个百分点[3] - 前三季度销售费用为7,096.67万元,同比增长33.80%[3] - 第三季度销售费用为2,556.35万元,同比增长30.59%,主要系销售规模提升[3] - 前三季度管理费用为1.10亿元,同比下降8.12%,主要系股权激励费用减少[3] - 第三季度管理费用为4,003.03万元,同比增长36.76%,随营收规模扩大而增长[3] - 前三季度财务费用为-99.46万元,同比增长73.36%[3] - 第三季度财务费用为1,357.32万元,同比增长6,246.39%,主要系汇兑收益同比减少[3] - 前三季度研发费用为1.52亿元,同比减少11.30%,研发费用率为5.71%,同比减少2.59个百分点[3] - 第三季度研发费用为4,955.29万元,同比下降17.26%,研发费用率为4.66%,同比减少3.12个百分点,主要系剥离子公司后相关研发费用不再纳入合并报表范围[3] 公司数据中心电源业务发展 - 数据中心电源业务是公司的长期发展战略重点,公司已成为主要的境内数据中心电源生产制造企业,相关产品已获得头部服务器生产制造企业和下游终端客户的高度认可[3][4] - 公司已陆续为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等国内知名服务器系统厂商出货,同时与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作[3] - 未来公司将继续紧密跟踪服务器产业升级趋势和AI产业增长机遇,积极把握国产替代机会,加快海外市场拓展,以优异的技术实力、高质量高性能的产品、领先的成本竞争力,持续挖掘存量和增量客户需求[4] 公司高功率服务电源产品 - 公司在高功率服务器电源产品及解决方案上,已推出3,200W钛金M-CRPS服务器电源、1,300W-3,600W钛金CRPS服务器电源、3,300W-5,500W钛金和超钛金GPU服务器电源、浸没式液冷服务器电源及机架式电源(PowerShelf)解决方案等核心产品,研发技术和产品处于领先水平[4] 公司股权激励业绩考核 - 公司将进一步集中资源和精力于核心业务,不断优化主营业务及产品结构,继续夯实传统优势业务,同时积极把握技术创新和市场需求变化带来的机遇,力争完成年度经营目标,保持稳健增长和高质量发展的良好态势[4] 公司电源适配器业务展望 - 全球消费电子市场整体仍处于需求相对偏弱状态,公司积极横向拓展更多品类,纵向深耕以获得更多客户份额,同时持续提升经营效率,多举措提升市场竞争力与经营抗风险能力,实现电源适配器业务稳健发展[4] - 前三季度,电源适配器业务营业收入降幅较上半年有所收窄[4]