股价表现 - 德科立股价下跌超过13% [1] - 汇成真空、天孚通信、鼎通科技股价下跌超过11% [1] - 太辰光股价下跌超过10% [1] - 乐鑫科技、欧陆通股价下跌超过9% [1]

高价股表现 - 德科立股价下跌超过14% [2] - 汇成真空、天孚通信、鼎通科技、太辰光股价下跌超过11% [2] - 乐鑫科技、欧陆通股价下跌超过10% [2]

市场表现 - 算力硬件股午后跌幅扩大 CPO和液冷服务器方向领跌 [2] - 英维克 麦格米特 星网锐捷跌停 天孚通信 太辰光 锐捷网络 德科立 欧陆通均跌超10% [2]

股价表现 - 9月2日欧陆通股价下跌5.16%至242.39元/股 成交额8.33亿元 换手率3.06% 总市值265.37亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1996年5月29日 2020年8月24日上市 总部位于广东省深圳市宝安区 [1] - 主营业务为开关电源产品的研发、生产与销售 收入构成中计算机、通信和其他电子设备制造业占比99.57% [1] 机构持仓情况 - 国寿安保基金旗下产品国寿安保璟珹6个月持有期混合A（011773）二季度持有2000股 占基金净值比例1.01% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约2.64万元 基金最新规模1141.82万元 今年以来收益13.94% 近一年收益18.6% 成立以来收益16.33% [2] 基金经理信息 - 基金经理姜绍政累计任职时间3年327天 现任管理基金总规模1.05亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报14.51% 最差基金回报-13.63% [3]

股价表现 - 9月2日欧陆通股价下跌5.16%至242.39元/股 成交额8.33亿元 换手率3.05% 总市值265.37亿元 [1] 公司基本情况 - 深圳欧陆通电子股份有限公司成立于1996年5月29日 2020年8月24日上市 [1] - 公司位于广东省深圳市宝安区 主营业务为开关电源产品的研发、生产与销售 [1] - 收入构成中计算机、通信和其他电子设备制造业占比99.57% 其他业务占比0.43% [1] 基金持仓情况 - 博时新能源汽车主题混合A(011938)二季度持有欧陆通2.33万股 占基金净值比例1.83% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金成立于2021年6月2日 最新规模7060.37万元 [2] - 基金经理唐晟博累计任职3年269天 管理资产总规模1.61亿元 [2] 基金业绩表现 - 博时新能源汽车主题混合A今年以来收益率27.88% 同类排名2857/8184 [2] - 近一年收益率46.03% 同类排名2934/7971 [2] - 成立以来亏损13.67% 任职期间最佳回报-30.15% 最差回报-31.7% [2] 当日投资影响 - 根据测算 博时新能源汽车主题混合A当日浮亏约30.73万元 [2]

公募基金调研活跃度 - 8月163家公募机构参与调研 覆盖771家公司 调研次数达8338次 环比增长144.73% [1] 行业调研分布 - 医药生物行业获1373次调研 覆盖100只个股 为最热赛道 [2] - 电子行业获1312次调研 覆盖108只个股 个股平均调研频次较高 [2] - 机械设备行业获769次调研 电力设备行业获735次调研 计算机行业获639次调研 分列第三至第五 [2] 重点调研公司及领域 - 医药生物领域迈瑞医疗、百济神州、爱博医疗被高频调研 关注创新药研发、医疗设备更新及集采政策 [2] - 电子领域水晶光电、紫光国微、工业富联被重点调研 关注光学元件、智能终端制造等技术迭代 [2] - 通信行业天孚通信获87次调研居个股榜首 关注高速光模块产能扩张、硅光技术商业化及海外需求 [3] - 机械设备板块大元泵业、电力设备板块欧陆通等中小市值个股获较高调研频次 [3] 机构调研特征 - 134家公募机构调研次数超10次 占比超80% [4] - 博时基金以200次调研居首 嘉实基金177次、华夏基金149次、国泰基金147次等20家机构超100次 [4] - 调研集中于政策支持与技术革新交叉领域 如医药生物创新药、电子行业AI算力基建 [4] - 电子行业调研总次数略降但机构对光学技术、AI芯片等前沿领域关注度未减 [4] - 机械设备、电力设备等中游制造板块调研频次提升 反映对库存周期触底及资本开支回暖的关注 [4]

评选活动概况 - 第十一届新浪财经金麒麟·金牌董秘榜单于9月1日正式揭晓 [1] - 欧陆通董事会秘书蔡丽琳荣获金麒麟·金牌董秘责任先锋奖 [1] - 该评选累计评选出优秀金牌董秘超过900人次 是业内高度认可且影响力广泛的权威奖项之一 [1] 董秘角色与职责 - 董秘作为上市公司与资本市场之间的关键纽带 在企业治理与发展中扮演多重角色 [1] - 角色包括公司规范运作的守门人 资本战略的参谋者 信息披露的发言人以及投资者关系的架构师 [1] - 优秀董秘能在复杂市场环境中精准传递公司价值 在合规基础上创新沟通方式 关键时刻展现企业责任与担当 [2] 评选标准与维度 - 评选不仅着眼于信息披露质量和投资者沟通成效 更综合考量公司治理 ESG建设和资本运作等多维度贡献 [1] - 奖项体现获奖者在资本沟通 合规治理与战略协同方面的卓越能力 [2] - 奖项反映市场和投资者对获奖者所在公司治理水平与价值成长的高度认可 [2] 获奖者影响 - 欧陆通董秘蔡丽琳的获奖体现了其个人卓越专业能力和出色工作表现 [1] - 专业 透明 高效的沟通构建起企业与投资者 监管机构 媒体公众之间的信任桥梁 [2] - 为企业长期稳健发展奠定坚实基础 [2]

迈瑞医疗 - 公司发布全球首个临床落地的重症医疗大模型启元重症大模型 [1] - 公司专门成立动物医疗子公司 [1] - 医学影像领域推出瑞影云++与DeepSeek合作的瑞影·AI+解决方案 [1] 捷顺科技 - 公司业务战略方向为I+停车经营 云托管SaaS服务在管车道达1.66万条 净增1600多条 [2] - 软件及云服务收入1.25亿元 同比增长26.11% 智慧停车运营业务收入0.80亿元 增长39.46% 交易流水68.95亿元 [2] - 停车资产运营业务收入2.07亿元 同比增长49.86% 新签订单6.77亿元 [2] - 智能硬件业务90%销售来自存量市场 已基本实现去地产化 [2] - 数据资产在深圳数据交易所挂牌 应用于充电桩选址等场景 [2] 国网信通 - 2025年上半年营业收入35.25亿元 同比下降4.55% 归母净利润2.66亿元 同比下降11.01% [3] - 深度参与新一代电力交易平台建设 绿证交易平台2.0累计交易量突破2.7亿张 [3] - 虚拟电厂业务在成都 巴中 乐山应用 人工智能方面整合资源结合光明大模型打造产品 [3] 英科再生 - 越南基地一期满产满销 二期投产爬坡 三期建设周期约两年 [4] - 全球墙面装饰材料市场超千亿美金 装饰建材产品复用成品框渠道20%-25% [4] - 核心产品涵盖r-PS r-PET r-PE材质 应用于室内外场景 [4] - 装饰建材以欧洲为主 重点开拓美国市场 非美市场收入同比增长31.15% [4] - 全球回收网点达1300多个 服务国家从120个增至超130个 [4] 泽璟制药 - 2025年上半年营收3.76亿元 同比增长56% 主要得益于药品销售增长 [5] - 重组人凝血酶纳入医保后销量提升 多纳非尼片扩大市场 [5] - 吉卡昔替尼片获批上市并推进推广 ZGGS34获FDA IND批准用于晚期实体瘤 [5] - ZG005和ZG006在多种肿瘤中展现良好疗效 推进多适应症临床试验 [5] 天智航 - 2025年上半年营业收入约1.25亿元 同比增长114.89% 骨科手术机器人销售收入同比增长641.83% [6] - 天玑骨科手术机器人开展手术超2.2万例 累计超12万例 [6] - 推出天玑思睿骨科手术机器人和天璇星耀三维C形臂 产品获欧盟CE认证 [6] 爱博医疗 - 2025年上半年主营收入7.87亿元 同比上升14.72% 归母净利润2.13亿元 同比上升2.53% [7] - 第二季度主营收入4.3亿元 同比上升14.44% 归母净利润1.21亿元 同比上升14.85% [7] - 毛利率65.25% 负债率23.63% [7] 曼卡龙 - 线下战略为核心城市的核心商圈开直营其他地区开放加盟 提升省外店铺占比 [8] - 省外门店盈利能力达标验证可复制性 加盟商逐步跨区域发展 [8] - 凤华系列占营收约20% 增速高于整体 主品牌升客单不改变客群定位 [8] - 电商整体毛利率上升 天猫为主且盈利较高 [8] 欧陆通 - 2025年上半年营业收入21.20亿元 同比增长32.59% 归母净利润1.34亿元 同比增长54.86% [9] - 数据中心电源业务收入9.62亿元 同比增长94.30% 高功率服务器电源增长216.47% [9] - 电源适配器业务收入8.26亿元 同比增长6.61% 研发费用1.32亿元 同比增长28.26% [9] - 目标2025年营收增长65% 2026年增长90% [9] 太阳纸业 - 颜店厂区3.7万吨特种纸项目2025年5月稳定运行 14万吨特种纸二期预计2026年一季度试产 [10] - 山东溶解浆项目搬迁至北海园区后于2025年6月稳定运行 品质与成本改善 [10] - 60万吨化学浆项目减少对外购浆依赖 70万吨包装纸项目增强规模优势 [10] - 广西南宁园区多个项目将于2025年三 四季度陆续试产 [10] 太力科技 - 重点推进B端业务组织能力升级 强化产品竞争力并打造高素质销售团队 [11] - B端聚焦物流 家电 消费电子 新能源等行业 提供定制化材料解决方案 [11] - C端通过纳米抗菌防潮 环保织物等创新材料拓展生活及专业场景 [11] - 依托亚马逊等平台推动全球覆盖 目标市场空间达千亿级别 [11]

**欧陆通公司分析** **行业与公司** - 公司为欧陆通 专注于电源产品研发与制造 受益于AI和数据中心发展 收入结构向数据中心电源转型[1] - 核心业务包括电源适配器（电脑 智能家居 安防等） 数据中心电源（服务器及AI服务器） 其他电源（动力工具 电动交通工具）[4][5] **核心观点与论据** **业务与财务表现** - 2024年数据中心业务收入达14.6亿元 占总体收入20%以上 高功率数据中心电源占比过半[1][7] - 2024年收入同比增长超30% 利润增长近40% 2025年一季度及上半年同环比大幅改善[7] - 股权激励目标：2025年收入增速60%以上 利润3亿元（剔除股权激励费用） 2026年收入增速90%以上 利润4.6亿元[6] - 费用率显著下降：2024年销售费用率2.23%（同比降0.18个百分点） 管理费用率4.11%（同比降1.19个百分点） 规模效应显现[10] **研发与产能** - 年研发投入约2亿多元 累计拥有22项发明专利 152项实用新型专利[8] - 执行技术指标到市场回报双轴管理 提升研发水平并配合客户需求[9] - 2024年7月可转债募资6.3亿元 用于数据中心电源项目（规划产能145万台）及研发实验室升级 预计2027年1月建成[11] **行业趋势与机会** - AI服务器电源市场规模：2024年28.5亿美元 预计2031年超600亿美元 复合增长率45%[2][21] - AI大模型发展推动算力需求增长 大模型参数向10万亿级别迈进 推理侧需求快速渗透[12][13] - AIDC与传统IDC差异：芯片从CPU转向GPU/FPGA/ASIC 算力类型从通用算力转向智能算力 机柜功率更高（传统IDC机柜功率低 AIDC要求更高）[15][16] - 电源设计迭代：功率从800瓦向5.5千瓦 12千瓦发展 碳化硅/氮化镓器件方案应用 功率密度提升（如英飞凌3千瓦方案峰值效率97.5%）[17] - 国产替代机会：中美贸易背景下国内芯片自主可控推动国产电源厂商替代 国内ASIC定制化架构匹配计算效能[19][20] **竞争优势与客户** - 高功率数据中心电源产品矩阵丰富：覆盖800瓦以下 800-2000瓦 2000瓦以上 推出3200瓦 3300-5500瓦电源及液冷方案[22] - 客户资源广泛：国内包括浪潮 富士康 华勤 联想 中兴 新华三 海外与谷歌 亚马逊等CSP厂商对接[22] **传统主业与新机会** - 电源适配器受消费电子及宏观经济复苏影响 端侧AI升级及新型终端设备推出带来增长机会[23] - 电动工具无绳化/锂电化推动需求 2024年全球市场增长超20% 储能及电动交通工具增加动力电池充电器需求[24] **盈利预测** - 预计2025年利润3.3亿元 2026年4.7亿元 2027年5.6亿元 年增速均超20% 海外市场进展可能超预期[25] **其他重要信息** - 公司成立于1996年 初期生产灯具电源及变压器 2004-2013年转型电源适配器 2014年至今拓展数据中心电源[3] - 股权集中 实际控制人持股超50% 2024年推股权激励绑定核心骨干[6] - AI应用月活跃用户（MAU）指数级增长 多模态大模型迭代推动AI深度融合生活[13] - 全球互联网公司资本开支增长（如谷歌 微软 亚马逊等单季度超800亿美元） 中国算力中心投资2021-2027年复合增速约46%[14] - 机柜供电体系一体化发展（如英伟达side power rack设计）解决空间与散热问题[18]

财务表现 - 上半年实现营业收入21.20亿元 同比增长32.59% [1] - 归母净利润1.34亿元 同比增长54.86% [1] - 经营现金流量净额2.38亿元 同比增长266.58% [1] 业务板块分析 - 电源适配器业务收入8.26亿元 同比增长6.61% [1] - 数据中心电源业务收入9.62亿元 同比增长94.30% 占营收比重45.37% [1] - 其他电源业务收入3.23亿元 同比增长0.41% [1] 数据中心电源战略 - 紧抓AI服务器市场机遇 实现规模化突破 [2] - 产品覆盖网安 通信及数据中心电源 通用型服务器电源 高功率服务器电源 [2] - 功率段覆盖800W以下 800-2000W 2000W以上全系列 [2] - 推出3200W钛金M-CRPS服务器电源 1300W-3600W钛金CRPS服务器电源 3300W-5500W钛金和超钛金GPU服务器电源 浸没式液冷服务器电源及机架式电源解决方案 [2] 研发投入与专利 - 上半年研发投入1.32亿元 同比增长28.26% [2] - 累计获得28项发明专利 162项实用新型专利 34项外观设计专利 96项软件著作权 [2] 全球化布局 - 境外设有越南和墨西哥生产基地 [3] - 通过多元客户结构和全球化产能布局增强国际市场开拓能力及风险抵御能力 [3]