市场表现 - 国证通信指数强势上涨1 38% 成分股鼎通科技上涨12 88% 联特科技上涨10 09% 剑桥科技10cm涨停 长飞光纤 长江通信等个股跟涨 [1] - 通信ETF(159695)上涨1 46% 盘中最高上涨2 57% [1] - 通信ETF近1年净值上涨47 69% 最高单月回报为24 48% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为23 48% 上涨月份平均收益率为6 09% [3] - 通信ETF近3个月超越基准年化收益为7 96% [3] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手6 49% 成交789 36万元 近1周日均成交1429 74万元 [3] - 通信ETF本月以来规模增长474 97万元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近半年份额增长600 00万份 新增份额位居可比基金第一 [3] 行业分析 - 通信行业海外算力产业链进展持续提速 光模块市场有望维持高景气度 [3] - 商业航天产业链渐趋完善 千帆星座发射进度有望进一步提速 招标机制优化与技术门槛明确将带动商业火箭企业更广泛参与卫星互联网基础设施建设 [3] - 运营商 光模块/器件/芯片 军工/卫星通信等细分领域均呈现积极发展态势 [3] - 2025Q2通信板块获公募显著加仓 光模块为核心增配方向 [4] - 北美科技巨头纷纷加码AI投资 算力军备竞赛全面提速 AI产业链"戴维斯双击"时刻已到 [4] - 通信板块估值仍处于低位 具备较高配置性价比 [4] 权重股表现 - 国证通信指数前十大权重股合计占比59 17% 分别为中际旭创(9 34%) 中国电信(8 56%) 新易盛(8 25%) 中国移动(7 82%) 中兴通讯(7 67%) 中国联通(6 51%) 中天科技(2 93%) 传音控股(2 73%) 天孚通信(2 56%) 闻泰科技(2 15%) [4][6] - 中际旭创上涨5 58% 新易盛上涨2 51% 天孚通信上涨4 00% 中兴通讯上涨1 01% 传音控股上涨1 00% 中天科技上涨0 57% [6] - 中国电信下跌1 34% 中国移动下跌0 73% 中国联通下跌0 92% 闻泰科技下跌0 40% [6]

公司股价表现 - 天孚通信股价创历史新高，上涨5.06%至106.84元 [2] - 成交量2389.58万股，成交金额25.13亿元，换手率3.08% [2] - 最新A股总市值830.59亿元，流通市值828.92亿元 [2] 行业表现 - 通信行业整体涨幅1.71%，103只个股上涨，4只涨停 [2] - 24只个股下跌，跌幅居前的有嘉环科技(-1.66%)、有方科技(-1.51%)、中国电信(-1.20%) [2] 融资数据 - 最新两融余额17.63亿元，其中融资余额17.47亿元 [2] - 近10日融资余额增加1.54亿元，环比增长9.68% [2] 股东情况 - 最新股东户数85660户，较上期增加6527户，环比增长8.25% [2] 财务数据 - 一季度营业收入9.45亿元，同比增长29.11% [2] - 一季度净利润3.38亿元，同比增长21.07% [2] - 基本每股收益0.6095元，加权平均净资产收益率8.13% [2]

市场表现 - 31日早盘光模块龙头股集体创新高 中际旭创大涨超6% 新易盛涨超4% 联特科技涨超7% 太辰光 天孚通信跟涨逾2% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）开盘冲高2% 成交额超4600万元 [1] 行业驱动因素 - 技术迭代驱动需求爆发 大模型训练需要海量算力支持 全球算力缺口持续扩大 [3] - 政策与资本双重加持 国内"东数西算"工程加速推进 微软 谷歌等科技巨头加码AI基础设施投资 [3] - 英伟达数据中心营收保持较高增速 国内服务器厂商订单饱满 [4] 市场前景预测 - 高盛预计2025年800G光模块销量达1990万单位（较前预测上调10%） 2026年达3350万单位（上调58%） [4] - 2025年光模块市场规模预计127.3亿美元（同比+60%） 2026年达193.7亿美元（同比+52%） [4] - 长江证券指出2025Q2公募显著加仓通信板块 光模块为核心增配方向 [4] 机构观点 - 国盛证券认为A股算力产业链是稀缺真成长板块 AI商业化落地将推动估值体系向成长股切换 [4] - 北美科技巨头加码AI投资推动算力军备竞赛 AI产业链迎来"戴维斯双击" [4] 投资标的 - 创业板人工智能ETF（159363）超六成仓位布局算力基础设施 逾三成仓位覆盖AI应用 [5] - 该ETF成份股以光模块龙头为先锋 囊括算力硬件 IDC算力租赁 AI+应用等赛道 [5]

市场表现 - A股三大指数分化 沪指走低 光模块 光芯片 光通信概念集体高开[1] - 5G通信ETF高开1.67% 持仓股东山精密 中际旭创涨超5% 太辰光 新易盛 沪电股份涨超4%[1] - 创业板人工智能ETF华夏直线拉涨2% 持仓股联特科技涨超7%[1] 行业动态 - 海内外科技巨头AI商业化进程加快 资本开支增速维持高位[1] - AI扩散规则取消后主权AI需求加速释放 为算力基建提供有力支撑[1] - GB200NVL72出货节奏加快 台系ODM厂月度营收高增 后续出货动能充足[1] 产业链机会 - AI服务器关键零部件PCB迎来量价齐升 HDI具备高密度互联 高频高速 高可靠性稳定性 散热性能好等优势 需求有望井喷[1] - 多家陆系厂商加快HDI相关产品布局[1] - 5G通信ETF深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 覆盖AI算力 6G 消费电子 半导体 PCB 通信设备 服务器 光模块 物联网等细分行业龙头[1] 产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市AI主业公司 场内综合费率在可比基金中最低[2] - 该指数光模块CPO概念股权重超26.6% 是"光"含量较高的AI类指数[2] - 前五大成分股囊括新易盛 中际旭创 天孚通信三大光模块龙头[2]

市场表现 - 7月31日A股走势分化 沪指跌0.41% 深成指涨0.10% 创业板指涨0.83% [1] - AI硬件股集体走强 中际旭创和新易盛创历史新高 联特科技/天孚通信/太辰光跟涨 [1][2] - 液冷服务器概念拉升 英维克涨停 冰轮环境和川环科技跟涨 [1] - 军工和有色金属板块指数跌幅居前 [1] 行业动态 - AI硬件股受Meta业绩刺激走强 Meta Q2营收475.2亿美元(同比增22%) 净利润183.37亿美元(同比增36%) 盘后涨10% [2] - 英伟达股价创历史新高助推AI硬件板块表现 [2] 机构观点 - 广发证券建议关注科创板 认为周期与金融是启动引擎 钢铁/建材/建筑/地产/煤炭等低位板块近期表现突出 [3] - 国金证券指出市场存在分化 仍有低位资产值得挖掘 国内政策托底需求 海外关税缓和预期带来ROE修复动力 [4] - 东方证券看好创新药和AI产业链 强调国家政策支持创新药发展 市场量能充沛 沪指3600点整固后仍有上升空间 [5]

AI硬件板块表现 - AI硬件相关股票开盘集体走强 [1] - 中际旭创、新易盛、东山精密、胜宏科技、沪电股份均创历史新高 [1] - 联特科技、天孚通信、太辰光等个股跟涨 [1]

创业板融资余额整体变动 - 截至7月30日创业板两融余额达3908.17亿元，单日增加16.60亿元，融资余额达3896.35亿元，单日增加16.84亿元 [1] - 融资余额连续三个交易日累计增加93.16亿元，显示市场资金持续流入 [1] - 期间融资余额增加的股票数量达532只，而下降的股票为410只 [2] 个股融资余额变动幅度 - 华康洁净融资余额增幅达99.23%，最新余额为8299.89万元，居增幅榜首 [2][3] - 康泰医学和维峰电子融资余额增幅分别为47.00%和44.06%，最新余额分别为1.75亿元和1.01亿元 [2][3] - 恒宇信通融资余额降幅最大达27.40%，最新余额为3466.56万元 [2][3] - 万得凯和多瑞医药融资余额降幅分别为27.12%和26.97%，最新余额分别为2791.52万元和7159.63万元 [2][3] 行业分布特征 - 融资余额增幅超20%的个股主要集中在医药生物行业（8只）、计算机行业（5只）和电子行业（3只） [4] 市场表现与金额变动 - 融资余额增幅超20%的个股平均上涨8.29%，显著跑赢创业板指 [5] - 德福科技、华康洁净和科净源涨幅居前，分别上涨27.89%、25.25%和24.15% [5] - 新易盛融资余额增加金额最大达18.33亿元，最新余额为76.92亿元 [5][6] - 宁德时代和胜宏科技融资余额分别增加9.42亿元和6.75亿元 [5][6] - 中际旭创融资余额减少金额最大达1.89亿元，天孚通信和银之杰分别减少1.13亿元和1.01亿元 [5][6]

主力资金流出情况 - 中银证券主力资金流出7.00亿元 位列首位 [1] - 恒生电子主力资金流出6.77亿元 位列第二 [1] - 宁德时代主力资金流出5.15亿元 位列第三 [1] - 上海电气主力资金流出4.92亿元 位列第四 [1] - 恒宝股份主力资金流出4.64亿元 位列第五 [1] - 北方稀土主力资金流出4.53亿元 位列第六 [1] - 四方精创主力资金流出4.37亿元 位列第七 [1] - 西藏天路主力资金流出4.07亿元 位列第八 [1] - 盛和资源主力资金流出4.01亿元 位列第九 [1] - 建设工业主力资金流出3.84亿元 位列第十 [1] - 山河智能主力资金流出3.18亿元 位列第十一 [1] - 中钨高新主力资金流出3.15亿元 位列第十二 [1] - 中油资本主力资金流出2.94亿元 位列第十三 [1] - 比亚迪主力资金流出2.80亿元 位列第十四 [1] - 云南锗业主力资金流出2.57亿元 位列第十五 [1] - 天孚通信主力资金流出2.52亿元 位列第十六 [1] - 东芯股份主力资金流出2.48亿元 位列第十七 [1] - 中航沈飞主力资金流出2.43亿元 位列第十八 [1] - 中大力德主力资金流出2.42亿元 位列第十九 [1] - 内蒙一机主力资金流出2.11亿元 位列第二十 [1]

市场表现 - 光模块等算力硬件股大幅走强 创业板人工智能指数单日大涨3.82%创历史新高 [1] - 光模块三巨头表现突出：中际旭创涨9.41% 新易盛涨8.77% 天孚通信涨13.83% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）价格收涨3.82% 日线四连涨 单日成交额达3.21亿元 [1] 个股数据 - 新易盛成交额达145.04亿元 位居A股首位 估算权重14.80% [1] - 中际旭创成交额121.00亿元 估算权重14.37% 天孚通信成交额66.12亿元 [1] - 国投智能单日涨幅达18.52% 太辰光涨幅5.26% 锐捷网络涨幅4.24% [1] 行业趋势 - 高盛上调光模块销量预期：2025年800G光模块销量预测1990万个（上调10%） 2026年预测3350万个（上调58%） [5] - 光模块市场规模预计2025年达127.3亿美元（同比增60%） 2026年达193.7亿美元（同比增52%） [5] - 北美科技巨头加码AI投资 算力军备竞赛提速 通信板块获公募显著加仓 [5] 指数表现 - 创业板人工智能指数自4月低点累计涨幅达57.34% 大幅超越中证人工智能指数（29.65%）和科创AI指数（25.13%） [3][4] - 指数年化波动率27.21% 高于CS人工智能指数（18.60%）和科创AI指数（20.12%） [4] - 2020-2024年指数年度涨幅分别为20.1%/17.57%/-34.52%/47.83%/38.44% [5] 机构观点 - 长江证券认为AI产业链迎来"戴维斯双击" 商业变现提速带动PE估值提升 [5] - 国盛证券指出A股算力产业链是稀缺成长板块 估值体系有望向成长股切换 [6] - 算力产业趋势可能强化云计算黄金十年 海外算力复苏趋势显著 [6] 投资标的 - 创业板人工智能ETF（159363）超六成仓位布局算力基础设施 逾三成仓位兼顾AI应用 [6] - 指数成份股全面覆盖算力硬件、IDC算力租赁、AI+应用等热门赛道 [6] - 近五日资金通过159363布局创业板人工智能 合计金额超1.5亿元 [1]

光模块板块股价表现 - 7月29日光模块板块大涨 天孚通信股价达101.8元重返百元关口 新易盛和中际旭创同属百元股阵营 [1] - A股市场股价超100元个股共101只 其中超200元个股22只 中际旭创股价209.93元 新易盛股价193.39元 [1][2] - 天孚通信 新易盛 中际旭创被合称为"易中天" 年内涨幅分别达56% 135% 71% [2] 龙头企业市值与业绩 - 中际旭创市值达2333亿元 位列山东上市公司第二位 与第一位海尔智家相差51亿元 [3] - 新易盛预计上半年净利润37-42亿元 同比增长328%-385% [3] - 中际旭创预计上半年净利润36-44亿元 同比增长53%-87% [3] 行业竞争格局与技术发展 - 全球前十大光模块厂商中国内企业占据7席 合计市场份额超50% [3] - 生成式AI爆发重塑全球算力格局 光模块成为AI集群通信关键技术 [3] - 800G需求预计下半年进一步增长 1.6T需求将逐步提升并保持季度增长 [5] 重点公司动态 - 中际旭创通过参投基金间接持有宇树科技股份 [5] - 光模块行业景气度极高 技术迭代与成本控制影响企业盈利能力 [5]