机器人指数ETF市场表现 - 10月22日机器人指数ETF低开高走，截至发稿上涨1.01%，盘中现溢价 [1] - 10月以来该ETF获资金净申购超5亿元，最新规模突破19.2亿元，创上市以来新高 [1] - 成份股中中信重工三连板涨停，秦川机床、华中数控涨超3%，石头科技、汇川技术、伟创电气上涨2% [1] 指数构成与行业集中度 - 机器人指数ETF追踪中证机器人指数，覆盖机器人产业链各环节上市公司 [1] - 指数前三大行业累计占比83.22%，其中机械设备占比55.89%，计算机占比18.9%，家用电器占比8.43% [2] - 前十大成份股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技、大华股份、中控技术等 [1] 行业基本面与全球市场 - 全球扫地机器人市场上半年累计出货量1126.3万台，同比增长16.5% [2] - 石头科技、科沃斯、追觅、小米合计占据全球扫地机器人市场57%的份额 [2] - 中国生产的家用服务型机器人因完善的产业链和供应链优势在海外市场备受青睐 [2] 机构观点与市场展望 - 兴业证券指出避险交易带来的再平衡后，景气优势将再度成为市场核心，科技成长主线共识有望凝聚 [1] - 9月以来机械设备、计算机设备为盈利预期上修相对较多的行业 [2] - 外部扰动不会终结趋势，回调是增配机器人、半导体等创新产业的机会，市场风格将聚焦产业发展 [2]

机器人及电子板块市场表现 - 机器人ETF（159770）10月22日低开高走，截至发稿上涨0.76%，成交额超1亿元，成分股如中信重工涨停，华中数控、金自天正跟涨 [1] - 机器人ETF近4个交易日连续获资金净流入累计超2.2亿元，昨日单日净申购达5600万份 [1] - 电子ETF（159997）10月22日低开高走，跌幅收窄至0.79%，成交额超2500万元，成分股电连技术、华工科技涨幅靠前 [1] - 电子ETF已连续两日获资金净流入，累计吸金超2200万元 [2] 相关产品与指数概况 - 机器人ETF（159770）紧密跟踪中证机器人指数，行业配置涵盖制造业与信息传输、软件和信息技术服务业等，重仓股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技 [1] - 电子ETF（159997）跟踪中证电子指数，覆盖半导体产品与设备生产、电脑存储与外围设备生产、电子设备制造等领域，是全市场唯一跟踪该指数的ETF [2] 行业政策与公司动态 - 政策端，广东省10月21日发文提出实施先进装备攻关等行动，加快工业大模型与数控机床、机器人等深度融合 [1] - 公司层面，乐聚机器人近日完成近15亿元Pre-IPO轮融资，宇树科技面向教育发布四足机器人实训平台 [1] 行业前景与机构观点 - IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，中国市场份额稳步提升，2024-2029年五年复合增长率预计达55.6%，增速全球首位 [2] - 中信建投指出三季报行情开启，维持机器人成长主线推荐，认为因流动性波动导致的回调是买点，三季报业绩及机器人业务进展超预期的个股成配置首选 [2]

股价表现与资金流向 - 10月22日盘中股价上涨2.05%至81.05元/股，成交额9.24亿元，换手率0.49%，总市值2188.10亿元 [1] - 主力资金净流入1689.33万元，特大单买卖金额占比分别为14.99%和15.03%，大单买卖金额占比分别为29.08%和27.21% [1] - 公司今年以来股价上涨39.33%，近5个交易日上涨0.42%，近20日下跌2.92%，近60日上涨25.23% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务是为自动化领域提供核心部件及工业机器人，并为新能源汽车和轨道交通行业提供系统解决方案 [1] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入205.09亿元，同比增长26.73%，归母净利润29.68亿元，同比增长40.15% [2] - 主营业务收入构成为：新能源汽车&轨道交通类占比45.18%，通用自动化类占比42.94%，智慧电梯电气类占比11.25%，其他占比0.64% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为14.32万，较上期减少2.90%，人均流通股16520股，较上期增加2.99% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股4.74亿股，较上期减少4149.74万股 [3] - 易方达创业板ETF为第五大流通股东，持股4936.16万股，较上期增加155.43万股，华泰柏瑞沪深300ETF为第九大流通股东，持股3355.37万股，较上期减少153.97万股 [3] 行业分类与分红记录 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-工控设备，概念板块包括伺服系统、OBC概念、丝杠等 [2] - 公司A股上市后累计派现79.45亿元，近三年累计派现32.67亿元 [3]

行业定义与分类 - 光学编码器是将机械位置或运动转换为电信号的机电设备，具有高精度、高分辨率和可靠性，是控制电机、测量距离和确保机械系统精确运动的关键组件 [2] - 主要分为增量编码器和绝对编码器两大类 [2] 市场规模与增长 - 2024年全球光学编码器市场销售额约为133.1亿美元，较2023年增加6.7亿美元 [1][4] - 预计2025年全球市场销售额将突破140亿美元，未来五年市场规模有望突破180亿美元 [1][4] - 2024年中国数控机床市场规模为4325亿元，较2023年增加235亿元，预计2025年有望突破4500亿元 [6] 区域市场分布 - 亚太地区以39.1%的市场份额成为全球最大的光学编码器市场，超越北美地区 [1][4] - 北美地区市场份额为35.5%，欧洲地区占20.1%，拉美地区、中东和非洲地区分别占2.9%和2.4% [1][4] 产业链结构 - 产业链上游包括光源、光学玻璃、专用编码芯片、精密轴承、PCB、码盘等原材料及零部件 [5] - 产业链中游为光学编码器的设计、组装、测试和销售 [5] - 产业链下游广泛应用于数控机床、工业机器人、新能源汽车、航空航天、医疗设备等领域，其中工业设备领域是应用最多的市场 [5][8] 行业竞争格局 - 行业竞争激烈，国外企业如德国海德汉、英国雷尼绍等凭借技术积累和品牌优势占据高端市场 [7] - 国内企业如长春禹衡光学、汇川技术、禾川科技等通过加大研发提升竞争力，逐步迈向高端领域，位居第二梯队 [7] - 奥普光电在军工领域占据垄断地位，2024年其光栅传感器产品营业收入为1.67亿元，占总营收的22.44% [7][8] 主要应用领域 - 光学编码器是数控机床实现高精度运动控制的核心部件，用于监测机床轴的角位移和转速，确保加工路径准确性 [6] - 产品广泛应用于数控机床、交流伺服电机、电梯、冶金、航空航天、机器人等行业，是装备制造业升级的重要部件 [7][8] 未来发展趋势 - 行业将朝着更高精度、更小体积、更低功耗、更智能的方向发展 [8] - 随着物联网和大数据技术兴起，编码器逐步具备智能化、远程监控功能，能提供便捷数据分析服务 [8] - 技术创新促使产品性能不断提升，应用领域持续拓宽 [8]

海外机构调研概况 - 近10日（9月30日至10月21日）海外机构共对57家上市公司进行调研 [1] - 在此期间共有278家公司获机构调研，证券公司调研243家，基金公司调研208家 [1] - 迈瑞医疗最受海外机构关注，参与调研的海外机构达到124家，汇川技术以51家位列其后 [1] 受关注公司及调研机构数量 - 迈瑞医疗是受关注度最高的公司，有124家海外机构参与调研 [1] - 汇川技术是受关注度第二高的公司，有51家海外机构参与调研 [1] - 华测检测有39家海外机构调研，晶科能源、小商品城、容百科技、广立微、吉比特等公司均有超过5家海外机构调研 [1][2][3] 股价表现 - 获海外机构调研的股票近10日平均上涨1.20% [1] - 四方达期间涨幅最高，达52.89%，四方股份上涨38.72%，博盈特焊上涨33.62% [1] - 股价下跌的股票有27只，吉比特跌幅最大，为21.54%，腾景科技下跌13.94%，广立微下跌14.70% [1][3] 公司业绩表现 - 有7只获海外机构关注的个股公布了前三季业绩，藏格矿业、海大集团净利润增幅居前 [1] - 有4只个股公布前三季业绩预告，其中3只预增，1只预降 [1] - 以业绩预告净利润增幅中值统计，震裕科技前三季净利润同比增长幅度最高，为137.80% [1] 行业分布 - 被调研公司行业分布广泛，涵盖机械设备、电力设备、医药生物、电子、计算机等多个行业 [1][2][3] - 机械设备行业公司包括四方达、博盈特焊、柳工、大族数控、汉钟精机等 [1][2] - 电力设备行业公司包括四方股份、华明装备、隆基绿能、当升科技等 [1][2]

电子元件板块整体表现 - 10月21日早盘电子元件板块出现小幅上涨，整体涨幅为1.45% [1] - 板块内多只个股表现强劲，其中生益科技、东山精密、鹏鼎控股涨幅均超过3% [1] - 华工科技上涨超过2%，深南电路和沪电股份涨幅超过1% [1] 主要成分股市场数据 - 胜宏科技总市值排名第一，为2313亿元，股价上涨0.60%至265.80元 [2] - 汇川技术总市值2128亿元，股价上涨0.38%至78.84元 [2] - 生益科技股价上涨3.71%至56.75元，总市值1379亿元 [2] - 深南电路和沪电股份总市值分别为1317亿元和1305亿元，股价分别上涨1.29%和1.31% [2] 个股资金流向 - 电子元件板块主力资金净流入前三名为香农芯创、景旺电子和鹏鼎控股 [2] - 香农芯创主力资金净流入金额最高，达1.59亿元 [3] - 景旺电子和鹏鼎控股主力资金净流入分别为1.25亿元和5221.64万元 [3]

核心观点 报告聚焦于通过机构调研、重要股东增持和公司回购这三类行为来挖掘A股市场的潜在投资机会，并基于2025年10月13日至17日当周及2025年年初至10月17日的统计数据，筛选出在上述方面表现活跃且得到较多评级机构关注的公司作为关注方向 [2][3][4][5][6][31] 机构调研热门公司梳理 - 近30天（2025/09/17-2025/10/17）机构调研家数前二十的热门公司包括容百科技（162家）、精智达（138家）、首创环保（119家）、沃尔德（113家）和九丰能源（110家）等 [12] - 近5天（2025/10/13-2025/10/17）机构调研家数前二十的热门公司包括帝科股份（107家）、九洲药业（99家）、爱朋医疗（93家）、聚灿光电（75家）和柳工（61家）等 [13] - 近30天机构调研家数前二十的公司中，有11家公司的评级机构家数大于或等于10家 [12] - 华峰测控和汇川技术在近30天调研热门公司中，其2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [12] - 近30天机构调研次数前二十的热门公司包括欧科亿（11次）、大族激光（10次）、威力传动（8次）、科博达（7次）和冰轮环境（7次）等 [14][16] - 近5天机构调研次数前二十的热门公司包括欧科亿（4次）、威胜信息（3次）、博实结（3次）、西子洁能（3次）和骄成超声（2次）等 [14][15] - 近30天机构调研次数前二十的公司中，有7家公司的评级机构家数大于或等于10家，其中骄成超声、沪电股份和汇川技术的2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [14] 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年10月13日至10月17日当周，共有6家上市公司发布重要股东增持进展情况公告 [3][17] - 其中，鲁银投资和北辰实业的拟增持金额上下限均值占其最新公告日市值的比例超过1%，分别为1.38%（拟增持0.60亿元，市值43.58亿元）和1.02%（拟增持0.68亿元，市值65.99亿元） [3][18] 本周A股上市公司回购情况 - 2025年10月13日至10月17日当周，共计72家公司发布回购进展情况公告 [4][24] - 其中，评级机构家数大于等于10家的公司有12家 [4][24] - 在这12家公司中，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有4家，按该比例由高到低排序分别为：健盛集团（6.36%）、天合光能（3.75%）、千味央厨（1.90%）和神州数码（1.06%） [4][24][25][30] 2025/01/01-2025/10/17部分上市公司增持情况 - 2025年1月1日至10月17日期间，发布重要股东增持进展情况公告的公司共计285家 [5][19] - 其中，评级机构家数大于等于10家的有81家 [5][19] - 在这81家公司中，拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1%的公司有20家 [5][19] - 按拟增持金额占比由高至低排序，建议关注仙鹤股份（占比达2.87%、2.79%、2.46%）、新集能源（占比2.22%、2.17%、2.10%、2.09%）、中炬高新（占比2.06%、2.01%）和隧道股份（占比1.99%、1.97%、1.85%）等 [5][19][20][22] 2025/01/01-2025/10/17部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至10月17日期间，共计1,768家公司发布回购进展情况公告 [6][27] - 其中，评级机构家数大于等于10家的有383家公司 [6][27] - 在这383家公司中，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有89家 [6][27] - 目前处于董事会预案阶段且回购比例较大的公司包括承德露露（预计回购3.44亿元，占比3.76%）、柳工（预计回购4.50亿元，占比2.31%）、华明装备（预计回购2.00亿元，占比1.21%）和中国巨石（预计回购7.70亿元，占比1.13%） [6][30] 投资建议 - **机构调研**：建议关注近30天调研热度高、评级机构家数大于等于10家且2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长的华峰测控和汇川技术 [31] - **重要股东增持**：建议关注评级机构家数大于等于10家且拟增持金额占比大于1%的仙鹤股份、新集能源、中炬高新和隧道股份等 [31] - **公司回购**：建议关注评级机构家数大于等于10家且回购比例（已回购或预计回购金额占比）大于1%的上市公司，特别是处于董事会预案阶段的承德露露、柳工、华明装备和中国巨石 [31]

市场表现 - 10月20日，三大指数集体收涨，创业板指数上涨近2%，创业板50ETF（159949）当日收盘上涨2.32%至1.413元 [1] - 创业板50ETF（159949）当日换手率为9.36%，成交额达24.37亿元，位列同类标的ETF之首 [1] - 在同类ETF中，易方达创业板50ETF（159369）当日涨幅最高，为2.56%，华泰柏瑞创业板50ETF（159383）换手率最高，为14.71% [2] 资金动向 - 创业板50ETF（159949）资金流向呈现分化，近5个交易日资金净流出10.3亿元，但近10个交易日和近20个交易日分别净流入4.8亿元和16.9亿元 [3] - 该ETF近60个交易日资金净流出69.3亿元 [3] 业绩表现 - 截至2025年10月17日，创业板50ETF（159949）长期业绩跑赢比较基准，近五年、近三年及近一年回报率分别为25.32%、29.82%和52.38% [3] - 年初至今（YTD），该ETF回报率为43.79%，超越其基准（42.78%）及沪深300指数（14.72%） [4] - 在近一年、近两年和近五年的同类排名中，该ETF分别位于387/2554、141/1908和244/837 [4] 投资组合 - 根据截至2025年6月30日的最新定期报告，创业板50ETF（159949）前十大重仓股合计占基金净值比例为64.39% [5] - 宁德时代为第一大重仓股，持仓市值约61亿元，占基金净值比为24.25%，但持仓股数较上一期减少8.08% [5] - 前十大重仓股中，新易盛持仓股数较上一期显著增加29.84%，而亿纬锂能持仓股数减少8.40% [5] 行业观点与投资建议 - 申万宏源指出，A股整体赚钱效应已回落至中低位，调整接近尾声，预计四季度科技板块有望引领市场上行 [6] - 机构建议关注海外算力链、新能源等先进制造领域，以及有色金属与科技成长主线，特别是半导体和人工智能 [7] - 创业板50ETF（159949）被建议作为投资中国科技成长板块的工具，投资者可通过股票账户直接交易或通过联接基金投资，并建议采用定投或分批建仓方式 [7]

市场板块表现 - 市场早盘高开震荡，创业板指数领涨，算力硬件、脑机接口、量子科技板块走强，煤炭板块延续强势，贵金属、鸡肉、银行、维生素等板块逆市下跌 [1] - A股光模块板块走高，新易盛盘中一度涨超9%，中际旭创盘中一度涨超12%，天孚通信盘中一度涨超13% [1] - 存储芯片概念活跃，三孚股份涨停并斩获4连板，万润科技、天奥电子、诚邦股份等均涨停 [1] 光模块行业动态 - 花旗银行指出光模块行业需求存在潜在上行可能，观察到VR200NVL144机架的1.6T光模块GPU配比或从1:2.5提升至1:5 [1] - 若供应商能及时跟上订单，2026年行业需求可能从800万只增至2000万只以上 [1] - 由于光模块供应短缺可能加剧，行业平均售价或出现同比持平，构成另一项上行风险 [1] 存储芯片行业事件 - 美光科技计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，该公司在2023年遭遇中国对其产品在关键基础设施中的禁令后，业务未能恢复 [1] - 浙商证券指出该事件本身对市场影响较小，反而印证存储行业缺货状况持续加剧，是行业利好信号，美光退出计划为对既定事实的再次确认 [2] 海外机构调研概况 - 近10日（9月26日至10月17日）共有321家公司获机构调研，其中海外机构共对66家上市公司进行走访 [4] - 迈瑞医疗参与调研的海外机构达到124家，最受关注，公司预计2025年第三季度整体营业收入将实现同比正增长，并延续收入金额逐季度环比改善的趋势 [4] - 汇川技术参与调研的海外机构共有51家，公司近期推出第四代数字能源产品InoCube-FEMS平台，实现能源管理从被动响应迈向主动适配等三大突破 [4] - 获海外机构调研股近10日平均下跌3.41%，其中7只个股股价上涨幅度居前均超10%，四方股份、江波龙涨幅居前，分别累计涨48.96%和23.63% [5] 业绩预增的海外机构调研股 - 近日获海外机构关注个股中，有7只公布前三季度业绩预告，其中6股业绩预喜 [7] - 奥比中光-UW预计前三季度业绩扭亏，预测净利润约1.08亿元，受益于上游3D视觉感知产业链持续完善与下游应用场景加速拓展 [7] - 震裕科技、思特威、瑞芯微、吉比特、道通科技前三季度业绩均预增 [7] - 吉比特预测净利润规模最大，约10.32亿元至12.23亿元，较去年同期变化约为57%至86% [7] - 具体数据：吉比特（603444）海外机构调研家数7家，近10日股价下跌31.67%，前三季度预告净利润下限10.32亿元，同比增长下限57.00% [8] - 具体数据：瑞芯微（603893）海外机构调研家数7家，近10日股价下跌19.17%，前三季度预告净利润下限7.60亿元，同比增长下限116.00% [8] - 具体数据：道通科技（688208）海外机构调研家数7家，近10日股价下跌9.37%，前三季度预告净利润下限7.10亿元，同比增长下限31.17% [8] - 具体数据：思特威（688213）海外机构调研家数29家，近10日股价下跌12.53%，前三季度预告净利润下限6.56亿元，同比增长下限140.00% [8] - 具体数据：震裕科技（300953）海外机构调研家数6-1家，近10日股价下跌5.56%，前三季度预告净利润下限4.00亿元，同比增长下限132.00% [8] - 具体数据：奥比中光-UW（688322）海外机构调研家数6家，近10日股价下跌9.45%，前三季度预告净利润下限1.08亿元，业绩扭亏 [8]

市场板块表现 - 市场早盘高开震荡，创业板指数领涨 [1] - 算力硬件股集体走强，脑机接口概念拉升，煤炭板块延续强势，大有能源6天录得5次涨停 [1] - 光模块板块走高，新易盛盘中一度涨超9%，中际旭创盘中一度涨超12%，天孚通信盘中一度涨超13% [1] - 贵金属、鸡肉、银行、维生素等板块逆市下跌 [1] - 存储芯片概念活跃，三孚股份涨停斩获4连板，万润科技、天奥电子、诚邦股份等涨停 [1] 光模块行业前景 - 花旗银行指出光模块行业需求存在潜在上行可能，股价调整后买入机会增强 [1] - VR200NVL144机架的1.6T光模块GPU配比或从1:2.5提升至1:5，若供应商能及时跟上订单，2026年行业需求可能从800万只增至2000万只以上 [1] - 光模块供应短缺可能加剧，行业平均售价或出现同比持平，构成另一项上行风险 [1] 存储芯片行业动态 - 美光科技计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，其业务在2023年遭遇中国禁令后未能恢复 [1] - 浙商证券指出该事件印证存储行业缺货状况持续加剧，是行业利好信号，美光退出计划为对既定事实的再次确认 [2] 海外机构调研概况 - 近10日（9月26日至10月17日）共有321家公司获机构调研，其中海外机构共对66家上市公司进行走访 [3] - 迈瑞医疗参与调研的海外机构达到124家，最受关注，公司预计2025年第三季度整体营业收入将实现同比正增长，并延续收入金额逐季度环比改善趋势 [3] - 汇川技术参与调研的海外机构共有51家，公司近期推出第四代数字能源产品InoCube-FEMS平台，实现三大突破 [4] - 获海外机构调研股近10日平均下跌3.41%，其中7只个股股价上涨幅度均超10%，四方股份累计涨48.96%，江波龙累计涨23.63% [4] 海外机构关注个股业绩 - 近日获海外机构关注个股中，有7只公布前三季业绩预告，其中6股业绩预喜 [6] - 奥比中光-UW预计前三季度业绩扭亏，预测净利润约1.08亿元，受益于3D视觉感知产业链完善与应用场景拓展 [6] - 震裕科技、思特威、瑞芯微、吉比特、道通科技前三季度业绩均预增 [6] - 吉比特净利润规模最大，预测净利润约10.32亿元至12.23亿元，较去年同期变化约为57%至86% [6]