PLC概念板块市场表现 - 12月10日，PLC概念板块整体领涨，板块上涨幅度为1.63% [1] - 板块内公司股价普遍上涨，其中汇川技术上涨3.16%，伟创电气上涨3.12%，海得控制上涨0.37% [1] 相关公司股价变动 - 汇川技术股价上涨3.16% [1] - 伟创电气股价上涨3.12% [1] - 海得控制股价上涨0.37% [1]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月10日，中证数字经济主题指数下跌1.75% [1] - 指数成分股中华润微领涨，中科曙光领跌10.00%，海光信息跌4.01%，澜起科技跌3.87% [1][4] - 跟踪该指数的数字经济ETF(560800)当日盘中换手率为0.78%，成交494.65万元，近一周规模增长1590.86万元 [1] 指数构成与权重 - 截至2025年11月28日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比54.6% [3] - 前三大权重股为东方财富(权重8.64%)、中芯国际(权重7.17%)、寒武纪(权重6.98%) [3][4] - 前十大权重股中，汇川技术当日上涨2.04%，其余多数下跌 [4] 行业动态与趋势 - 人工智能产业仍处于高景气周期，是具备长期成长性的核心投资主线 [2] - 算力基础设施被视为AI发展的核心基石，在大模型训练与推理需求驱动下，相关硬件及网络设备需求将持续上行 [2] - 行业商业化落地加速，随着AI Agent等应用推广，产业正从“技术探索”迈入“价值实现”阶段，垂直行业智能化将释放巨大市场空间 [2] 产业合作与进展 - 当地时间12月9日，OpenAI与Anthropic、Block共同发起成立了隶属于Linux基金会的智能体人工智能基金会 [1] - 该基金会获得了谷歌、微软、亚马逊云科技等机构的支持，旨在助力智能体人工智能系统从实验阶段迈向实际应用 [1] 产品定义 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，该指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为样本 [2]

机构调研概况 - 近5个交易日（12月3日至12月9日）共有约192家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与度最高，调研了170家公司，占被调研上市公司总数的88.54% [1] - 基金公司调研126家，阳光私募机构调研68家，分别位列第二和第三 [1] 机构扎堆调研公司 - 共有27家公司获得20家以上机构扎堆调研 [1] - 安克创新最受关注，参与调研的机构达到209家 [1] - 伟测科技、灿芯股份、汇川技术分别被73家、62家、56家机构调研，位列其后 [1] 机构调研频率 - 精进电动、博盈特焊、威力传动等3家公司被机构调研4次，调研最为密集 [1] 资金流向与市场表现 - 在20家以上机构扎堆调研的股票中，近5日有11只呈现资金净流入 [1] - 菲利华近5日主力资金净流入最多，达4.51亿元 [1] - 长光华芯、大族激光净流入资金分别为2.33亿元、1.38亿元 [1] - 机构扎堆调研股中，近5日上涨的有18只，下跌的有9只 [2] - 长光华芯、博盈特焊、菲利华涨幅居前，分别为27.80%、21.56%、11.44% [2] - 实丰文化、悍高集团、南京银行跌幅居前，分别为9.74%、8.46%、5.82% [2] 被调研公司行业分布 - 电子行业公司被调研数量突出，包括安克创新、伟测科技、灿芯股份、长光华芯、奥比中光、瑞芯微、东芯股份、顺络电子、唯特偶、秋田微、和而泰、英唐智控、朗特智能、茂莱光学、复旦微电、希荻微、联动科技、翰博高新、龙芯中科、云汉芯城、豪声电子、亿道信息等 [2][3][4][5][6][7][8] - 机械设备行业公司亦较多，包括汇川技术、大族激光、伟创电气、博盈特焊、众合科技、咸亨国际、兰剑智能、沃尔德、精智达、杰瑞股份、英威腾、达意隆、博杰股份、儒竞科技、荣亿精密、南风股份、精进电动、冰轮环境、沪宁股份、精工科技、中集环科、国机精工、大连重工、迪威尔、科德数控、西磁科技、步科股份、铁拓机械、亚联机械等 [2][3][4][5][6][7] - 国防军工行业包括菲利华、国科军工、广联航空、迈信林、霍莱沃、科思科技、国光电气、睿创微纳、海格通信等 [2][3][4][5][6][7][8] - 电力设备行业包括横店东磁、华菱线缆、厦钨新能、威力传动、宇邦新材、金风科技、海陆重工、球冠电缆、湖南裕能、金盘科技等 [2][3][4][5][6][7] - 基础化工行业包括华峰化学、宏达股份、阿拉丁、科隆新材、唯科科技、永太科技、新金路、三友化工、秉扬科技、美农生物、国光股份、聚赛龙、鲁西化工、福莱新材、博苑股份、诚志股份、安利股份、海达股份、信凯科技、惠云钛业等 [3][4][5][6][7][8] - 医药生物行业包括和元生物、盘龙药业、九洲药业、海尔生物、美迪西、众生药业、九典制药、海森药业、福元医药、重药控股、特宝生物、方盛制药等 [2][4][5][6][7] - 汽车行业包括斯菱股份、超捷股份、卡倍亿、中通客车、苏轴股份、坤泰股份、万里扬、宏鑫科技、鹏翎股份、英利汽车、富奥股份、铁流股份等 [3][4][5][6][7][8] - 通信行业包括亨通光电、长盈通、通宇通讯、震有科技、东信和平等 [2][4][5][6] - 计算机行业包括雷柏科技、凌志软件、慧翰股份、中科江南、网宿科技、联合光电、远光软件、石基信息、索辰科技、广电运通等 [4][5][6][7] - 轻工制造行业包括实丰文化、悍高集团、家联科技、华源控股、美盈森、广博股份、箭牌家居、太力科技、创源股份、翔港科技、金富科技等 [3][4][5][6][7] - 有色金属行业包括盛达资源、东方钽业、宜安科技、中金岭南、斯瑞新材、中科三环等 [2][3][5][6] - 银行行业包括南京银行、宁波银行、苏州银行 [3][4][6] - 商贸零售行业包括杭州解百、武商集团、苏豪弘业 [3][4][7] - 食品饮料行业包括汤臣倍健、妙可蓝多、品渥食品、涪陵榨菜 [4][6][8] - 交通运输行业包括招商轮船、海峡股份、炬申股份 [4][5] - 家用电器行业包括兆驰股份、三雄极光、倍轻松、顺威股份 [3][4][5] - 纺织服饰行业包括华利集团、雅戈尔、周大生、嘉欣丝绸、嘉麟杰 [4][5][7] - 环保行业包括大地海洋、中航泰达、金达莱 [3][5] - 公用事业行业包括皖能电力、新筑股份、豫能控股 [3][7][8] - 农林牧渔行业为京基智农 [3] - 石油石化行业为齐翔腾达 [6] - 建筑装饰行业为三维化学 [5] - 建筑材料行业为三和管桩 [7] - 社会服务行业为国义招标 [4]

公司海外业务现状与目标 - 公司目前海外业务规模还比较小 [1] - 公司未来希望海外业务占比持续提升 [1] 公司国际化战略的核心举措 - 加大力度推动公司在国际市场的品牌建设 基于过去20年在中国市场建立的龙头品牌形象和规模增长 [1] - 快速搭建包括销售、研发、供应链在内的国际化平台 [1] - 坚定走解决方案出海的策略 借助行业定制化解决方案及与跨国企业在华深度合作的积累 向跨国客户的海外分支输出优势细分领域解决方案 [1]

项目概况与投资 - 项目为汇川技术年产6000台工程型变频器项目 位于济南高新区孙村街道 [1] - 项目总投资约10亿元 占地114亩 总建筑面积约10万平方米 投资强度877.2万元/亩 [1] - 主要建设2座现代化生产厂房 试制楼及相关配套设施 并购置多种自动化线体及设备 [1] - 项目于2023年8月开工建设 计划于2025年6月竣工投产 [1] 战略意义与市场地位 - 该项目是公司在北方区域的第一个生产基地 填补了济南高压变频器生产制造的产业空白 [1] - 公司是国内工业自动化控制领域的龙头企业 [1] - 公司生产的中高压变频器已连续四年保持中国市场份额第一 [2] 产品与产能 - 项目主要生产具备行业领先水平的工程型变频器 包括HD系列中高压变频器和MD880工程传动变频器 [1] - 项目年产能可达6000台 [1] - 产品广泛应用于冶金 有色 造纸 石油 化工等多个行业 [1] 生产与技术特点 - 项目以自主化 数字化 绿色化为核心 采用行业先进技术与生产线 [3] - 项目旨在树立工程型变频器领域智能制造新标杆 [3] 经济效益与产业影响 - 项目对济南高端装备制造产业链的强链 延链 补链意义重大 [3] - 2030年全面达产后预计实现年产值30亿元 带动就业约800人 [3] - 项目将显著提升北方地区高端装备供给能力 [3] - 2025年预计产值11亿元 2026年预计产值17亿元 [3]

公司近期动态 - 公司于2025年11月24日至12月5日期间接受了华创证券等投资者的调研，由投资者关系总监王兴苒及投资者关系经理张键明参与接待并回答问题 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中，工业自动化业务占比54.82%，新能源业务占比45.18% [1]

业务发展与市场拓展 - 自动化业务未来增长空间在于：布局多产品解决方案、拓展零散与项目型市场、重点拓展海外市场 [3] - 新产品（精密机械、气动、传感器、高效电机）通过多产品绑定与解决方案策略推广，预计对通用自动化业务形成支撑 [4] - 中大型PLC产品在中国市场份额约5.1%，排名第六，未来有足够成长空间 [5] - 国际化是战略重点，需加强国际品牌建设、搭建国际化平台、推动解决方案出海 [7] 产品战略与研发投入 - PLC是战略产品，公司持续加大投入，已推出带功能安全的大型PLC并在矿山、港口等行业试机验证 [5] - 未来研发投入将保持营业收入的8%至10%，重点方向包括：软件领域（FA平台、PLC、CNC等）、针对海外市场的产品开发、人形机器人等相关战略业务 [9] 电梯业务展望 - 电梯业务作为成熟业务，未来稳健发展主要方向：拓展跨国企业业务、拓展海外电梯客户、推广电梯电气整体解决方案、拓展后服务市场 [8]

创业50ETF市场表现 - 截至12月9日午间收盘，创业50ETF（159682）上涨1.15%，报1.498元，成交额达2.00亿元 [1] - 该ETF自2022年12月23日成立以来，累计回报率为48.18% [1] - 该ETF近一个月的回报率为0.02% [1] 创业50ETF持仓与基准 - 创业50ETF（159682）的业绩比较基准为创业板50指数收益率 [1] - 该ETF由景顺长城基金管理有限公司管理，基金经理为汪洋和张晓南 [1] 重仓股当日股价表现 - 截至午盘，前十大重仓股中涨幅最大的是胜宏科技，上涨8.96% [1] - 中际旭创上涨6.94%，新易盛上涨4.42%，阳光电源上涨1.73% [1] - 下跌的重仓股包括：宁德时代跌0.65%，东方财富跌1.31%，汇川技术跌1.47%，迈瑞医疗跌0.83%，亿纬锂能跌0.37%，同花顺跌1.28% [1]

行业投资评级 - 报告对机械设备行业给予“优于大市”评级 [1][5] 核心观点 - 报告持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间与确定性，从股票弹性上寻找增量环节 [2] - 报告认为AI算力仍然是需求确定性高增长的投资主线，持续看好AI基建相关产业链 [3] - 报告提出应把握产业升级的成长机会，并围绕人形机器人、AI基建、自主可控、低空经济、智能焊接机器人、3D打印、核聚变、商业航天等多个成长赛道进行布局 [9][10] 重点事件与行业动态总结 - **特朗普政府聚焦机器人行业**：2025年12月3日，特朗普政府开始聚焦机器人行业发展，商务部长与行业CEO会面，并考虑在明年发布关于机器人技术的行政令 [1][4][19] - **TikTok计划巨资投入数据中心**：2025年12月3日，字节跳动旗下TikTok计划投入2000亿雷亚尔（约合380亿美元）在巴西塞阿拉州建设大型数据中心综合体 [1][4][20] - **杰瑞股份再获大额订单**：2025年12月2日，杰瑞股份全资子公司与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同，这是继11月与全球AI巨头达成1亿美元订单后的又一大单，标志着公司在数据中心供电领域的关键突破 [1][21] - **人形机器人产业动态频繁**：12月2日至5日，众擎机器人发布T800，特斯拉发布Optimus跑步视频，Figure发布Figure.03跑步视频，北京银河通用完成股改 [4] - **AI基建领域进展**：12月3日至5日，亚马逊推出新一代AI训练芯片Trainium 3，OpenAI与澳大利亚运营商NextDC计划投资46亿美元在悉尼建设数据中心 [4] 细分行业投资观点与标的 - **人形机器人**： - 投资逻辑：从价值量和卡位上把握空间及确定性，并在股票弹性上重点寻找增量环节 [2][9] - 关注环节与标的：关节模组（恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技）、灵巧手（飞荣达、雷赛智能、蓝思科技）、减速器（绿的谐波）、丝杠（恒立液压、绿的谐波、五洲新春）、关节轴承+连杆（龙溪股份）、电机（信捷电气、雷赛智能、伟创电气、步科股份）、本体及代工（蓝思科技、中坚科技、永创智能、博众精工）、散热（飞荣达）、传感器（汉威科技）、设备（博众精工、秦川机床）及其他（唯万密封、奥普特、东华测试、国机精工、华翔股份） [9] - **AI基建**： - 投资逻辑：AI算力需求确定性高增长，燃气轮机作为数据中心主用电源将深度受益 [3] - 关注环节与标的：AI液冷（飞荣达、高澜股份、同飞股份、南风股份、奕东电子）、燃机环节（应流股份、豪迈科技、联德股份）、制冷环节（汉钟精机、冰轮环境） [9] - **自主可控（国产化率低）**： - 关注领域与标的：通用电子测量仪器（普源精电、鼎阳科技、优利德、川仪股份）、半导体产业链（汇成真空、唯万密封）、X线设备核心器件（奕瑞科技） [10] - **低空经济**： - 投资逻辑：产业进展迅速基建先行，整机和核心零部件（发动机/电机）是发展核心环节 [10] - 关注标的：应流股份、宗申动力 [10] - **智能焊接机器人**： - 投资逻辑：在钢结构行业已开始从0到1放量，长期市场空间近千亿 [10] - 关注标的：柏楚电子 [10] - **3D打印**： - 投资逻辑：在航空航天、3C等领域有实现复杂结构、轻量化等优势，随技术成熟将打开市场空间 [10] - 关注标的：铂力特、华曙高科、南风股份 [10] - **核聚变**： - 投资逻辑：是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志取得一定实质进展 [10] - 关注标的：应流股份、江苏神通 [10] - **商业航天**： - 投资逻辑：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外应用成果显著，产业化进展加速 [10] - 关注标的：广电计量、应流股份 [10] 本周重点关注标的 - 应流股份、联德股份、汉钟精机、博盈特焊、五洲新春、信捷电气、唯万密封、飞荣达、奕瑞科技 [8] 重点公司市场表现与预测（部分摘录） - **绿的谐波**：本周收盘价157.49元，一周上涨7.19%，总市值289亿元，2025年预测EPS为0.66元，预测PE为239倍 [12][18] - **汇川技术**：本周收盘价73.16元，一周上涨3.54%，总市值1980亿元，2025年预测EPS为2.06元，预测PE为35倍 [12][18] - **恒立液压**：本周收盘价41.42元，一周上涨4.39%，总市值130亿元，2025年预测EPS为0.79元，预测PE为52倍 [12][29] - **应流股份**：本周收盘价14.73元，一周上涨8.71%，总市值146亿元，2025年预测EPS为0.68元，预测PE为22倍 [29] - **杰瑞股份**：本周收盘价9.12元，一周下跌1.75%，总市值447亿元，2025年预测EPS为0.54元，预测PE为17倍 [18][29]

核心观点 报告通过梳理近期机构调研、上市公司重要股东增持及公司回购数据，识别市场关注度较高及内部人（股东/管理层）信心较强的投资标的，并基于此提出具体的投资建议[2][32] 一、机构调研热门公司梳理 - **近30天（2025/11/05-2025/12/05）机构调研家数前二十的公司**包括：立讯精密（396家）、汇川技术（323家）、杰瑞股份（263家）、百济神州-U（202家）、奥比中光-UW（193家）等[13][14] - **近5天（2025/12/01-2025/12/05）机构调研家数前二十的公司**包括：杰瑞股份（187家）、天华新能（76家）、灿芯股份（61家）、三峡旅游（60家）、大金重工（58家）等[13][15] - **近30天机构调研家数前二十的公司中**，有15家公司的评级机构家数大于或等于10家[13] - **部分公司业绩表现突出**：骄成超声、九号公司-WD、安集科技和乐鑫科技在2025年Q1-Q3的归母净利润相较2024年同期实现较大增长[13] - **近30天机构调研次数前二十的公司**包括：欧科亿（29次）、汇川技术（18次）、冰轮环境（17次）、大族激光（13次）等[15][17][18] - **近5天机构调研次数前二十的公司**包括：大族激光（4次）、冰轮环境（3次）、杰瑞股份（3次）、福莱新材（3次）等[19] - **近30天机构调研次数前二十的公司中**，有5家公司的评级机构家数大于或等于10家[15] - **部分公司业绩表现突出**：达意隆、大族数控和鼎通科技在2025年Q1-Q3的归母净利润相较2024年同期实现较大增长[16] 二、A股上市公司重要股东增持情况 - **本周（2025/12/01-2025/12/05）增持情况**：共有5家上市公司发布重要股东增持进展公告，其中江苏神通和恒逸石化拟增持金额上下限均值占公告日市值比例大于1%[3][20] - **江苏神通**：拟增持金额上下限均值为1.28亿元，占公告日市值比例为1.77%[21] - **恒逸石化**：拟增持金额上下限均值为20.00亿元，占公告日市值比例为6.76%[21] - **年初至今（2025/01/01-2025/12/05）增持情况**：共有304家公司发布重要股东增持进展公告，其中评级机构家数大于10家（含）的有76家[5][22] - **年初至今增持比例较高的公司**：在评级机构大于10家的公司中，拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1%的公司有19家[5][22] - **建议关注的公司**：按拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例由高至低排序，建议关注万润股份（4.36%）、仙鹤股份（2.87%）、中炬高新（2.22%）和新集能源（2.22%）等[5][22][23] 三、A股上市公司回购情况 - **本周（2025/12/01-2025/12/05）回购情况**：共有163家公司发布回购进展公告，其中评级机构家数大于10家（含）的有46家，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有17家[4][26] - **本周回购比例较高的公司**：按拟回购金额上下限均值占最新公告日市值比例由高至低排序，建议关注健盛集团（6.36%）、良信股份（4.50%）、志邦家居（2.33%）和丽珠集团（2.26%）等[4][26][27] - **年初至今（2025/01/01-2025/12/05）回购情况**：共有1,822家公司发布回购进展公告，其中评级机构家数大于10家（含）的有353家[6][28] - **年初至今回购比例较高的公司**：在评级机构大于10家的公司中，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有93家[6][28] - **处于董事会预案阶段的公司**：在回购比例较大的公司中，处于董事会预案阶段的有志邦家居和纳芯微[6][28][31] 四、投资建议 - **机构调研**：建议关注近30天调研热度高、评级机构家数大于或等于10家、且2025年Q1-Q3归母净利润相较2024年同期实现较大增长的骄成超声、九号公司-WD、安集科技和乐鑫科技[32] - **重要股东增持**：建议关注评级机构家数大于10家（含）、且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1%的万润股份、仙鹤股份、中炬高新和新集能源等[32] - **公司回购**：建议关注评级机构家数大于10家（含）且回购比例较大（预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%）的上市公司，以及其中回购进度处于董事会预案阶段的志邦家居和纳芯微[32]