公司对股价的回应 - 二级市场股价受多种因素影响 [2] - 公司将聚焦主业，持续提升生产效率与盈利能力，保证高质量稳定发展，为股东创造回报 [2] - 公司将加强与投资者沟通，增强信息披露质量和透明度，运用多种方式稳定投资者信心，推动投资价值合理反映经营质量 [2]

行业投资评级与核心观点 - 报告核心投资分析意见为：生猪价格磨底，基本面与政策面共同驱动下，生猪养殖行业产能去化节奏有望加快，建议关注板块左侧布局机会 [2][3] - 核心观点认为本轮猪周期逐步进入下行尾声，左侧布局正当时，中期来看优质产能中长期盈利中枢与盈利稳定性均有望明显提升，头部猪企正迎来价值重估 [2][3] - 宠物食品市场被视作确定性成长、集中度加速提升的优质赛道，尽管出口业务拖累短期业绩，但中期成长逻辑不改 [2] 市场表现总结 - 本周申万农林牧渔指数上涨0.8%，与沪深300指数涨幅持平 [2][3] - 个股涨幅前五名为：平潭发展(25.7%)、绿康生化(11.7%)、华资实业(11.3%)、金新农(11.1%)、罗牛山(10.8%) [2][3] - 个股跌幅前五名为：朗源股份(-6.8%)、国投中鲁(-5.0%)、瑞普生物(-4.7%)、申联生物(-3.5%)、福建金森(-2.8%) [2][3] 生猪养殖板块 - 猪价恢复磨底状态，11月9日全国外三元生猪销售均价为11.9元/公斤，周环比下降3.6% [2] - 行业持续亏损，5000-10000头母猪规模自繁自养群体平均盈利为-41.1元/头，连续第六周亏损；外购仔猪育肥盈利为-259.2元/头 [2] - 产能去化有所提速，10月末能繁母猪存栏976.98万头，月度环比下降0.77%，较9月的环比降幅0.46%有所加快 [2] - 出栏体重提升，本周全国三元生猪出栏均重128.3kg/头，周环比增加0.61kg/头，处于近三年最高水平 [2] - 建议关注标的：牧原股份、温氏股份、德康农牧、天康生物、邦基科技等 [2][3] 宠物食品板块 - 双十一期间国产品牌表现亮眼，天猫宠物食品Top5品牌均为国产品牌，Top20品牌中国产品牌占据12席 [2] - 猫狗食品天猫品牌榜TOP10中，乖宝宠物旗下两大品牌（鲜朗、弗列加特）位居前三，中宠股份旗下领先品牌跻身前十 [2] - 京东宠物战报显示，麦富迪位列猫食品品牌第二、狗食品品牌第三，弗列加特位居猫食品品牌第六 [2] - 建议关注标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等 [2][3] 肉鸡养殖板块 - 白羽肉鸡商品代鸡苗销售均价3.45元/羽，周环比上涨1.47%，行业仍有0.5元/羽左右的合理利润 [2] - 白羽肉毛鸡销售均价3.49元/公斤，周环比上涨0.87%；鸡肉分割品销售均价为9092.8元/吨，周环比上涨2.0% [2] - 建议关注标的：圣农发展 [2] 重点公司估值数据 - 牧原股份总市值2716亿元，申万预测2025年EPS为3.92元/股，对应PE为13倍 [41] - 温氏股份总市值1193亿元，申万预测2025年EPS为1.40元/股，对应PE为13倍 [41] - 乖宝宠物总市值304亿元，申万预测2025年EPS为1.97元/股，对应PE为39倍 [41] - 中宠股份总市值173亿元，申万预测2025年EPS为1.48元/股，对应PE为38倍 [41] - 圣农发展总市值210亿元，申万预测2025年EPS为0.91元/股，对应PE为19倍 [41]

投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 核心观点 - 生猪养殖行业正处于价格磨底阶段，基本面与政策面共同驱动下，产能去化节奏有望加快，当前是板块左侧布局时机 [2][3] - 宠物食品行业在“双十一”期间国产品牌销售表现亮眼，国内宠物食品市场是确定性成长、集中度加速提升的优质赛道 [2] - 白羽肉鸡行业供应持续充裕是2025年的主题词，建议在底部区间关注龙头企业 [2] 行业市场表现 - 本周申万农林牧渔指数上涨0.8%，与沪深300指数涨幅持平 [2][3] - 个股方面，平潭发展周涨幅达25.7%，绿康生化涨11.7%，华资实业涨11.3%，金新农涨11.1%，罗牛山涨10.8% [2][3] - 二级子行业中，畜禽养殖板块周涨幅为3.4%，表现最佳 [7] 生猪养殖 - 猪价恢复磨底状态，11月9日全国外三元生猪销售均价为11.9元/kg，周环比下降3.6% [2] - 行业持续亏损，5000-10000头母猪规模自繁自养群体平均盈利为-41.1元/头，外购仔猪育肥盈利为-259.2元/头 [2] - 产能去化有所提速，10月末能繁母猪存栏为976.98万头，月度环比下降0.77%，降幅较9月的0.46%扩大 [2] - 出栏体重仍处高位，本周全国三元生猪出栏均重为128.3kg/头，周环比增加0.61kg/头 [2] 宠物食品 - “双十一”期间国产品牌表现优异，天猫宠物食品Top5品牌均为国产品牌，Top20中国产品牌占据12席 [2] - 乖宝宠物旗下鲜朗、弗列加特两大品牌位居天猫榜单前三，中宠股份旗下领先品牌跻身前十 [2] - 京东平台数据显示，麦富迪位列猫食品品牌第二、狗食品品牌第三 [2] 肉鸡养殖 - 白羽肉鸡鸡苗价格整体平稳，本周商品代鸡苗销售均价为3.45元/羽，周环比上涨1.47%，行业保持约0.5元/羽的合理利润 [2] - 白羽肉毛鸡销售均价为3.49元/kg，周环比上涨0.87%，鸡肉分割品销售均价为9092.8元/吨，周环比上涨2.0% [2] 重点公司估值 - 报告列出了生猪养殖、禽养殖、宠物食品等多个子行业重点公司的估值数据，包括牧原股份、温氏股份、乖宝宠物、中宠股份等 [41]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 农业板块配置价值明显上升，农业股的上涨或经历三个阶段：情绪刺激→产业逻辑演绎→周期上行带动EPS、PE双击，目前或处于第二阶段早期 [14] - 行业政策深刻转型，转向“保护农民权益与激活企业创新”，未来的成长股更考量科技含量和兼顾农民利益、模式创新、调动既有生产要素的能力 [6][18] - 政策维护猪价稳定的决心坚定，行业产能调控力度或继续加大，成本领先、联农带农的企业或将享受超额利润与估值溢价 [6][19] 生猪板块 - 10月第三方能繁母猪存栏降幅扩大，涌益数据显示10月能繁环比降幅-0.77%（上月为-0.46%），淘汰母猪环比增加约12.41% [5][18] - 猪价快速跌破行业成本线，10月均价为11.69元/kg，环比下降1.41元/kg，行业产能去化或将持续加速 [5][18] - 最新周度数据显示，猪价为12.16元/kg（环比-0.06元/kg），出栏均重128.30kg（环比+0.61kg），15kg仔猪报价286元/头（环比+20元/头），商品猪、仔猪全面深亏，行业预计将进入主动出清阶段 [5][18] - 推荐“平台+生态”模式代表德康农牧，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物、邦基科技、立华股份、中粮家佳康、京基智农、金新农等 [6][19] 肉鸡板块 - 11月10日烟台鸡苗报价3.50元/羽，环比-2.8%，同比-20.5%；毛鸡价格3.45元/斤，环比-2.8%，同比-8.7% [7][19] - 白羽鸡行业“高产能、弱消费”矛盾持续，亏损倒逼种鸡场缩减产能，出现“抽毛蛋”现象，产业链一体化企业以及合同订单养殖企业或进一步扩大市占率 [7][19] - 建议关注两条主线：①优质进口种源龙头益生股份；②全产业链龙头圣农发展 [7][19] 饲料板块 - 本周水产品价格略有下跌，普水鱼种草鱼、鲫鱼、鲤鱼、罗非鱼同比变化分别为+5%、+1%、-7%、-33%，环比变化分别为-0.3%、-0.5%、+0.2%、+1.4% [8][20] - 特水鱼种叉尾、生鱼、加州鲈、白对虾同比变化分别为+25%、-19%、-16%、-21%，环比变化分别为+1.2%、-1.8%、-0.9%、-4.5% [8][20] - 推荐海大集团，国内行业回暖、2024年管理效果显现、产能利用率提升推动量利增长；出海价值链模式已跑通，产能建设加快有望超预期增长 [9][20] 宠物板块 - 2025年10月宠物行业淘系销售额增速较9月持续提升 [10][22] - 头部品牌优势明显，行业集中度持续提升 [10] - 乖宝旗下品牌表现：麦富迪犬粮排名第1（上升1位），猫零食排名第1（持平）；弗列加特猫粮排名第1（上升3位） [11][23] - 中宠旗下品牌表现：顽皮猫零食排名第4（下降2位）；领先猫粮排名第11（上升13位）；Zeal犬零食排名第4（上升4位） [11][23] - 佩蒂旗下爵宴犬零食排名第1（上升1位）；路斯狗零食排名第10（上升11位） [12][13][24][25] - 推荐出海高速发展、自主品牌表现崛起的中宠，持续关注源飞宠物、佩蒂股份、乖宝 [13][25] 农产品板块 - 本周CBOT大豆再创年内新高，但国内豆粕现货基差走弱，下游采购情绪一般，豆粕库存较高，四季度供应保持宽松预期，价格承压 [14][26] - USDA将于11月15日公布11月供需报告，若下调美豆单产数据，CBOT大豆期价或仍有支撑 [14][26] - 橡胶方面，11月处于割胶旺季，进口量稳定，库存小幅累积，终端轮胎厂开工率稳定，预计后续行情延续震荡 [14][26] 市场表现 - 本周（11月03日-11月07日）沪深300指数收于4679点，周涨幅+0.82% [27][30] - 农林牧渔（申万）指数收于2970点，周涨幅+0.79%，其中水产养殖板块表现最好，周涨幅+3.38% [27][37] - 农业板块PE/PB分别为23.99/2.59 [33]

消费龙头ETF市场表现 - 消费龙头ETF（516130）场内价格现涨2.0%，成交额为1370.10万元，基金最新规模为1.50亿元 [1] - 成份股中中国中免涨停，新泉股份跌停；首旅酒店和盐津铺子涨幅居前，分别达到9.88%和7.6%；拓普集团和爱柯迪跌幅分别为6.96%和3.87% [1] - 消费龙头ETF被动跟踪消费龙头指数，其前十大权重股包括贵州茅台、格力电器、伊利股份、牧原股份、赛力斯、福耀玻璃、海尔智家、温氏股份、山西汾酒、分众传媒 [2] 行业趋势与政策驱动 - 2025年双11期间电商平台将即时零售纳入核心战场，推动"分钟级送达"服务升级，消费龙头指数成分股如伊利股份、海尔智家等企业有望受益于智能家电及快消品需求提升 [1] - 财政部等五部门印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，进一步优化免税消费场景，中国中免等企业或迎来政策红利释放 [1] - 消费行业整体承压，但四大主线提供景气方向：品牌出海2.0时代关注新兴市场；情绪价值赛道如潮玩、宠物等承接消费溢出；AI+消费龙头等高交互赛道增长；渠道变革中即时零售与性价比餐饮茶饮表现突出 [1] 消费行业结构性变化 - 消费龙头行业用户规模趋于饱和，AI在各细分领域深度融合与商业化落地将驱动核心运营指标提升 [2] - 电商需求端追求质价比，呈现显著消费分层态势，存量竞争下聚焦服务体验及运营效率，即时零售或成为增长关键变量 [2] - 本地生活行业多玩家加入推动消费习惯养成，行业持续扩容，但短期竞争加剧导致盈利提升曲线放缓 [2]

农牧渔ETF市场表现 - 农牧渔ETF（159275）盘中场内价格上涨1.5%，成交额为1872万元 [1] - 成份股中罗牛山、宏辉果蔬和立华股份涨幅领先，分别达到5.54%、5.1%和4.49% [1] - 成份股中华资实业、众兴菌业和金新农表现较弱，跌幅分别为3.7%、2.67%和0.55% [1] 行业政策与监管动态 - 农业农村部计划自2025年11月1日起在全国推行6种农业电子证照，包括饲料进口登记证等，以规范行业管理流程 [1] - 生猪养殖行业在政策引导下加速产能调控，头部企业如牧原股份、温氏股份通过成本优化维持经营韧性 [1] 养殖业板块财务表现 - 2025年前三季度养殖业板块实现营收3664.06亿元，同比增长6.97% [1] - 板块归母净利润为232.96亿元，同比增长4.52%，但营收及净利润增速环比二季度有所回落 [1] - 板块毛利率和净利率分别为12.87%和6.54%，同比分别下降0.16个百分点和0.20个百分点 [1] - 期间费用率为6.07%，同比下降0.75个百分点 [1] 细分行业供需分析与展望 - 黄羽鸡价格或已筑底完成，下半年均价有望优于上半年，供给端因行业亏损及产能出清有望支撑价格弹性 [2] - 白羽鸡受海外禽流感封关影响，2025年国内引种量同比大幅收缩，预计供给将由松转紧 [2] - 生猪板块延续亏损，产能去化趋势持续 [2] - 奶牛存栏下降8%，奶价周期拐点可期 [2] - 水产养殖经历低谷后中小企业退出显著，多品种水产料景气有望反转 [2] - 种业方面，转基因玉米商业化加速将提升头部种企竞争力 [2] 农牧渔指数与ETF构成 - 农牧渔ETF（159275）及其联接基金被动跟踪农牧渔指数 [2] - 该指数前十大权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、梅花生物、新希望、大北农、生物股份、圣农发展、北大荒、隆平高科 [2]

宏观经济数据 - 10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，同比由上月下降0.3%转为上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [1] - PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [1] - 核心CPI与PPI同步改善的格局得到延续，服务消费稳健增长、金价上冲、食品价格走高是CPI同比转正主因 [1] 白酒行业 - 2025年初至10月31日，中信白酒指数下跌4.6%，跑输沪深300指数22.5个百分点，跑输万得全A指数30.9个百分点 [2] - 2025年下半年被判断为行业基本面底部，是动销最弱、批价最低、市场预期最低、上市公司报表业绩下滑斜率最大的阶段 [2] - 2026年板块有望出现企稳回升，未来需求逐步复苏趋势明确，看好底部配置机会 [2] 生猪养殖行业 - 行业现实与预期双弱，肥猪与仔猪价格均已降至年内低点，行业基本处于全面亏损阶段 [2] - 10月样本能繁母猪存栏环比下降0.77%，去产能提速逐步兑现 [2] - 市场化去产能有望启动，政策对头部集团场产能进行限制，行业整体产能去化或将助力未来猪价长期上涨 [2] 主要消费板块市场表现 - 截至2025年11月10日11:02，中证主要消费指数强势上涨2.46% [3] - 消费ETF龙头(560680)上涨2.22%，其前十大权重股合计占比68.28% [3] - 权重股泸州老窖上涨6.10%，山西汾酒上涨4.84%，牧原股份、海大集团等个股跟涨 [3] - 指数前三大权重行业为白酒（39.21%）、生猪养殖（16.94%）以及乳品（9.57%） [3] 主要消费板块估值与资金流向 - 中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）为19.95倍，处于近3年15.82%的分位，即估值低于近3年84.18%以上的时间，处于历史低位 [3] - 消费ETF龙头近1周规模增长543.94万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 消费ETF龙头近5个交易日内有3日资金净流入，合计吸金1081.87万元 [3]

股价表现与交易数据 - 11月10日盘中上涨2.05%，报50.73元/股，成交6.08亿元，换手率0.32%，总市值2771.26亿元 [1] - 主力资金净流入1048.79万元，特大单净买入740.92万元（买入5169.03万元，占比8.50%，卖出4429.11万元，占比7.28%），大单净买入300万元（买入1.48亿元，占比24.31%，卖出1.45亿元，占比23.80%） [1] - 今年以来股价上涨37.26%，近5个交易日上涨0.85%，近20日下跌3.01%，近60日上涨10.88% [2] 公司基本概况 - 公司主营业务为生猪的养殖销售和生猪屠宰，主营业务收入构成为：生猪98.68%，屠宰、肉食产品25.30%，饲料原料1.63%，其他0.49% [2] - 所属申万行业为农林牧渔-养殖业-生猪养殖，概念板块包括猪肉概念、生态农业、合成生物、乡村振兴、基金重仓等 [2] - 成立日期2000年7月13日，上市日期2014年1月28日 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月-9月实现营业收入1117.90亿元，同比增长15.52% [2] - 2025年1月-9月归母净利润147.79亿元，同比增长41.01% [2] - A股上市后累计派现265.76亿元，近三年累计派现165.94亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数18.56万，较上期减少11.19% [2] - 人均流通股20534股，较上期增加12.60% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.83亿股，较上期增加3369.99万股 [3] 机构持仓变动 - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第七大流通股东，持股4655.42万股，较上期减少210.32万股 [3] - 汇添富中证主要消费ETF（159928）为新进第九大流通股东，持股3452.69万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第十大流通股东，持股3361.68万股，较上期减少106.36万股，华夏沪深300ETF（510330）退出十大流通股东之列 [3]

行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][4] 核心观点总结 - 看好牧业大周期反转，养殖链低估值龙头标的以及宠物消费成长 [2] - 肉牛及原奶：看好2025年国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [2] - 生猪：反内卷支撑长期价格中枢，看好龙头低估值修复 [2] - 宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势 [2] - 饲料：白马海大集团超额收益明显，有望受益水产景气复苏 [2] - 禽：白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡或率先受益内需提振，看好龙头低估值修复 [2] 细分行业基本面跟踪总结 生猪 - 行业反内卷有望支撑猪价中长期表现，11月7日生猪价格11.91元/公斤，周环比-5% [1][19] - 11月7日15kg仔猪价格约314元/头，周环比+4% [1][19] - 2025年Q3末能繁母猪存栏达4035万头，较Q2末减少8万头，为正常保有量的103.5% [19] 白羽肉鸡 - 供给小幅增加，关注旺季消费修复，11月7日鸡苗价格3.46元/羽，周环比-3%，毛鸡价格6.95元/公斤，周环比-2% [1][29] - 在产父母代存栏2373.61万套，后备父母代存栏1507.97万套 [13] 黄羽肉鸡 - 供给维持底部，有望率先受益内需改善，11月7日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.1/5.1/7.8元，周环比分别-6.8%/-3.8%/-1.3% [1][40] - 在产父母代存栏1395.56万套，后备父母代存栏873.06万套 [41] 鸡蛋 - 在产父母代存栏维持增长，中期供给压力较大，11月7日鸡蛋主产区批发均价3.68元/斤，周环比-0.14%，同比-29% [1][48] - 蛋鸡养殖利润为-3.25元/只，周环比-47.92% [56] 肉牛 - 新一轮牛价上涨开启，看好2025年牛周期反转上行，11月7日牛肉市场价为66.80元/kg，周环比+0.85%，同比+22% [1][58] - 2025年9月中国牛肉进口数量32.00万吨，环比+23.08%，进口均价38.82元/公斤，环比+1.43% [60] 原奶 - 四季度奶牛去化有望加速，原奶价格年底或迎拐点，10月30日国内主产区原奶均价为3.03元/kg，周度环比微降0.01元/kg，同比-3.2% [2][62] - 国内成奶牛存栏已较前期高点累计去化近10% [68] 豆粕 - 短期到港供给宽松，中长期供需支撑走强，11月7日国内大豆现货价为4012元/吨，周环比+0.37%，豆粕现货价为3072元/吨，周环比+0.85% [2][68] - 10月30日中美谈判达成一致，中国计划恢复美豆进口，贸易乐观情绪支撑美豆价格反弹 [68] 玉米 - 国内供需平衡趋于收紧，价格有望维持温和上涨，11月7日国内玉米现货价2199元/吨，周环比-0.18%，同比+1.76% [2][76] 投资建议 - 牧业推荐：优然牧业、现代牧业、光明肉业等，建议关注中国圣牧 [3] - 生猪推荐：德康农牧、牧原股份、华统股份、温氏股份、邦基科技、神农集团、新五丰、巨星农牧、天康生物等 [3] - 宠物推荐：乖宝宠物、瑞普生物等 [3] - 饲料推荐：海大集团等 [3] - 禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等 [3] - 动保推荐：回盛生物等 [3] - 种植链推荐：海南橡胶、荃银高科、隆平高科等 [3]

核心观点 - 报告核心观点认为生猪供应压力持续存在，在政策引导和周期下行共同作用下，产能去化进程可能加速，当前处于猪周期左侧布局阶段 [1][16] - 行业整体维持“看好”评级，重点覆盖生猪养殖、禽类养殖、动保、种业及宠物等细分领域 [1][3] 生猪养殖 - 数量端显示产能去化迹象，10月能繁母猪存栏量环比下降，其中涌益咨询数据显示月环比-0.77%（9月为-0.46%），农业农村部数据则显示9月存栏4035万头，月环比-0.20% [5][17] - 价格端承压下行，11月6日商品猪出栏价为12.16元/公斤，周环比下降0.49%，但仔猪价格出现反弹，规模场15公斤仔猪出栏价周环比上涨7.52%至286元/头 [5][26] - 利润端延续亏损，11月7日自繁自养和外购仔猪养殖盈利分别为-89.21元/头和-175.54元/头，持续亏损或加速产能出清 [5][37] - 上市公司10月出栏量同比显著增长，如傲农生物（+73.38%）、正邦科技（+67.00%）、温氏股份（+45.69%）和牧原股份（+8.90%）等 [21][24] 禽类养殖 - 海外禽流感频发引种存在不确定性，2025年10月祖代更新量为21.40万套，环比大幅增加143.18%，其中法国引进品种占比32.24% [5][38] - 白羽肉鸡价格保持稳定，11月7日主产区平均价为7.09元/公斤，周环比持平，但养殖利润为-1.25元/羽 [38] - 行业数据显示第42周父母代鸡苗价格周环比上涨3.77%至42.07元/套，但销量周环比下降12.36% [39][42] 动保 - 行业需求呈现触底回升迹象，2025年9月主要猪疫苗批签发数据中，圆环同比-17%，伪狂犬同比-11%，但三季度伪狂犬同比转为正增长+9% [5][47] - 非洲猪瘟疫苗研发取得新进展，亚单位疫苗临床试验已获批件，临床实验有效期为2025年7月14日至2027年7月13日 [47] - 各公司新品上市为行业提供增长动力，有望催化板块关注度回升 [5][47] 种业 - 主要农产品价格本周波动不一，11月7日小麦/豆粕/玉米全国均价分别为2487/3098/2239元/吨，周环比分别为-0.1%/+0.8%/-0.1% [5][51] - 根据USDA 9月供需报告，2025/26年度全球玉米库消比预计为18.87%，较2024/25年度下降0.67个百分点；全球大豆库消比预计为20.27%，下降0.54个百分点 [53][54] - 生物育种产业化推广持续推进，具备大品种、多品种矩阵的公司有望优先受益 [51][55] 宠物 - 出口方面，2025年9月宠物食品出口额为8.23亿元，同比下降6.8%，但出口量同比增长19.0%至3.05万吨，1-9月累计出口额75.87亿元，同比下降2.84% [5][56] - 内销市场保持较快增长，9月宠物食品在天猫、京东、抖音三大电商平台合计销售额同比增长3%，各平台增速分别为-10%、+24%和+18% [5][59] - 国货品牌表现亮眼，以乖宝宠物旗下品牌为例，麦富迪9月销售额同比增长6%，弗列加特同比大幅增长85% [59]