板块整体表现 - 猪肉概念板块整体下跌0.54% 位居概念板块跌幅榜前列 [1][2] - 板块内11只个股上涨 天域生物、罗牛山、新希望涨幅居前 分别上涨1.49%、1.27%、1.03% [1] - 京基智农、龙大美食、傲农生物等个股跌幅居前 [1] 资金流向 - 板块获主力资金净流出2.92亿元 [2] - 21只个股遭主力资金净流出 其中9只净流出超千万元 [2] - 牧原股份净流出2.08亿元居首 傲农生物、光明肉业、海大集团分别净流出3147.83万元、1790.91万元、1686.70万元 [2] - 温氏股份、京基智农、大北农获主力资金净流入居前 分别净流入3305.73万元、1470.74万元、1251.64万元 [2][3] 个股表现详情 - 牧原股份虽股价上涨1.01% 但主力资金净流出2.08亿元 换手率1.30% [2] - 傲农生物股价下跌2.60% 主力资金净流出3147.83万元 换手率4.04% [2] - 龙大美食股价下跌3.43% 主力资金净流出1667.14万元 换手率3.52% [2] - 温氏股份股价下跌0.79% 但获主力资金净流入3305.73万元 换手率0.72% [3] - 京基智农股价下跌4.15% 但获主力资金净流入1470.74万元 换手率3.36% [3]

证券之星消息，9月29日养殖业板块较上一交易日上涨0.14%，天域生物领涨。当日上证指数报收于 3862.53，上涨0.9%。深证成指报收于13479.43，上涨2.05%。养殖业板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603717 | 天域生物 | 8.87 | 1.49% | 10.71万 | | 9382.16万 | | 002321 | 华英农业 | 2.98 | 1.36% | 58.32万 | | + 1.72亿 | | 000735 | 罗牛山 | 6.36 | 1.27% | 18.22万 | | 1.15亿 | | 002299 | 圣农发展 | 17.72 | 1.14% | 12.02万 | | 2.11亿 | | 000876 | 新希望 | 9.84 | 1.03% | 52.85万 | | 5.12亿 | | 002714 | 牧原股份 | 53.00 | 1.01% | 49.51万 | | 25.78亿 | | 600 ...

**行业与公司** 生猪养殖行业 牧原股份 温氏股份 雏鹰农牧 正邦科技 天邦食品 新希望 新五丰 天康生物 傲农生物[1][2][3][4][5][6][7][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] **核心观点与论据** **行业发展阶段** - 萌芽期（2012-2016年）：市场认知不足 研究性价比低 行业处于被动接受状态 仅有雏鹰农牧等少数公司受关注 牧原股份2014年上市后开始受关注[4][6][7] - 成长期（2014-2016年）：牧原股份 温氏股份等纯养殖公司上市 饲料企业如双胞胎 天邦 正邦转型养殖 产业链和投资逻辑形成 股价与猪价呈现高度同步性和同向性（"二同"特征）[3][7] - 成熟期（2016年至今）：行业成为大板块 龙头公司表现突出 2015年牛市中生猪股票展现防御属性 2021-2023年行业进入成熟期内卷加剧 企业通过提升效率和降低成本维持竞争力[2][7][8][16][17] **投资逻辑与策略** - 投资逻辑核心为周期和成长 周期方面行业内卷化加剧 交易行为趋向左侧甚至终结导阶段 成长方面表现为"复制"已有模式[3] - 早期股价受猪价直接影响 后期投资者通过预判价格变化提前布局 如2018年第四季度至2019年第一季度产能减少预期推动股价上涨[2][9] - 2021年9月推荐布局基于产能去化趋势判断 逆向思维在对猪价悲观时布局[5][15] - 当前投资策略注重"位置破万卷" 在市场竞争激烈时选择位置较低时投资 2025年市场波动性较小 稳字当头成为主要策略[20] **企业成长关键因素** - 周期把握能力是关键 牧原股份通过关注能繁母猪等核心变量提高预判能力 在产能减少时提前布局[2][10] - 低成本是成长逻辑核心 直接影响ROE 出栏量带来增长（以量补价） 牧原股份在猪价下跌期间通过低成本扩张保持盈利[13][14] - 行业具有半规模 半工业化 半标准化特点 前端生产环节偏向规模经济 养殖端偏向规模不经济 扩张中保持低于行业平均成本是关键[19] **政策与事件影响** - 环保政策2017年初严格执行 加速行业整合 大量小型养殖场关停 大型企业通过优化产能配置提升效率并扩大市场份额[2][12] - 非洲猪瘟导致供给减少 改变供需关系 促使投资者学习基于数据分析和周期判断的方法 如通过能繁母猪数量变化预测价格走势[2][11] **龙头企业发展趋势** - 牧原股份通过低成本扩张策略树立行业模板 后续企业如正邦 天邦等试图复制"牧原第二"模式[18] - 当前龙头公司从低成本扩张转向周期价值 价值成为关键词 需注重周期性价值创造确保长期稳定增长[5][21] **其他重要内容** - 2015年牛市中生猪股票迅速反弹并展现防御属性[8] - 某养猪公司市值一度超过万科达到约2700亿[9] - 行业竞争加剧 企业需提升效率和降低成本[5]

行业投资评级 - 行业评级为"推荐"（维持）[3] 核心观点 - 猪价震荡回落 受发改委政策调控影响 集团猪企降重出栏增加短期供给压力 同时消费端处于季节性淡季 8月全国生猪均价13.8元/公斤 环比下降5.6% 同比下降32%[1][6][10] - 母猪产能去化提速 8月全国能繁母猪存栏4038万头 环比下降0.1%（前值-0.02%） 行业养殖盈利收窄 自繁自养头均利润36.8元 同比下降94% 环比下降64%[6][14] - 上市猪企出栏量保持高位 15家上市猪企8月合计出栏1521万头 同比增长23% 其中牧原股份出栏700万头（+27%） 温氏股份出栏325万头（+38%）[6][32][54] - 政策调控助力行业长期改善 基于提振CPI目标调控母猪产能 预计将抬升2026年猪价中枢 "低成本+"猪企现金流有望大幅改善[1][6][52] 价格走势 - 生猪价格承压下行 8月全国生猪均价13.8元/公斤 环比下降5.6% 同比下降32%[10] - 仔猪价格同步回落 8月全国仔猪均价477元/头 环比下降11% 同比下降30%[10] - 上市猪企销售均价走低 10家上市猪企商品猪销售均价13.8元/公斤 环比下降5.2% 同比下降31%[47] 产能情况 - 能繁母猪存栏进入去化通道 8月末全国能繁母猪存栏4038万头 环比下降0.1% 7月起已进入去化通道[6][14] - 养殖盈利大幅收窄 8月自繁自养生猪养殖利润均值36.8元/头 环比下降64% 外购仔猪养殖利润均值-142元/头[14] - 出栏体重持续下降 9家上市猪企8月出栏均重121kg 环比下降1.3% 同比下降0.5% 较2024年11月下降4.6%[48] 供需分析 - 供给端压力仍存 8月样本企业实际销售生猪2473万头 环比增长6.6% 9月计划销售2570万头 环比增长3.9%[18] - 屠宰量环比回升 8月全国生猪定点屠宰企业屠宰量3350万头 环比增长5.8% 同比增长37%[18] - 冻品库存率抬升 8月全国冻品库存率回升至17%-18% 处于近三年中枢水平[18] 成本结构 - 饲料成本相对平稳 8月生猪饲料均价3.39元/公斤 环比微涨0.1% 同比下降3.1% 较2022年11月高点下降17%[24] - 原料价格企稳 8月玉米现货均价2355元/吨 环比下降1.4% 豆粕现货均价3009元/吨 环比上涨3.7%[24] 重点公司表现 - 牧原股份8月出栏700万头 同比增长27% 累计出栏5175万头 完成年度目标57%[54] - 温氏股份8月出栏325万头 同比增长38% 累计出栏2434万头 完成年度目标70%[54] - 多家企业出栏高增长 大北农出栏70.1万头（+68%） 正邦科技出栏67万头（+142%） 中粮家佳康出栏49.8万头（+78%）[32][54] 投资建议 - 重点推荐牧原股份、温氏股份 建议关注神农集团、德康农牧、东瑞股份、中粮家佳康[1][6][52] - 看好"低成本+"猪企现金流改善和内在价值提升[1][6] - 预计猪肉消费旺季将对猪价底部形成支撑[1][6]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级) [8] 报告核心观点 - 生猪养殖行业已进入亏损状态 猪价加速下跌 外销仔猪亏损加大 行业产能有望去化 [2][11] - 牛产业中原奶价格持续磨底 肉牛超级周期或已启动 奶牛存栏下降近8% 产能加速出清 [3][13] - 宠物板块国产品牌持续崛起 宠物食品出口趋势向好 淘宝猫主粮销售额同比增长9.63% [3][14] - 禽板块白羽鸡引种存在缺口 2025年1-8月祖代更新量同比下降26.9% 黄羽鸡供给收缩 需求边际改善 [4][15][18] - 种植板块聚焦生物育种产业化 转基因玉米商业化有望加速 头部种企竞争力提升 [6][21][22] - 后周期板块饲料行业集中度提升 动保板块期待新大单品突破 [7][23][24] 细分板块总结 生猪板块 - 截至9月27日全国生猪均价12.76元/kg 较上周末下跌1.39% 行业自繁自养亏损54元/头 [2][11] - 7kg仔猪价格236元/头 头均亏损约54元/头 出栏均重128.55kg 环比增加0.10kg 为近五年历史同期最高 [2][11] - 屠宰样本日均宰杀量环比增加1.80% 主要因气温下降 屠企分割利润增加及国储交货时间临近 [11] - 头均市值显示牧原股份3300-4000元/头 温氏股份等2000-3000元/头 新希望等低于2000元/头 估值处于历史底部 [2][12] 牛板块 - 主产省份活牛价格27.14元/kg 环比下降0.1% 同比上升11.3% 生鲜乳价格3.03元/kg 同比下跌3.5% [13] - 奶牛存栏下降近8% 产能加速出清 复产周期长效率低 预计上行周期持续时间较长 [3][13] - Q3青贮收购资金压力可能推动出清边际加速 原奶价格有望触底回升 牛肉价格或迎拐点 [3][13] 宠物板块 - 2025年7月淘宝猫主粮销售额7.35亿元 同比增长9.63% 狗主粮销售额3.53亿元 同比增长1.45% [14] - 国产品牌麦富迪位列猫主粮TOP3和狗主粮TOP2 凭借产品创新和精细营销持续崛起 [14] - 2025年1-8月宠物食品出口23.04万吨 同比增长6.23% 出口金额67.64亿元 同比下降2.35% [14] 禽板块 白羽鸡 - 2025年1-8月祖代更新量73.3万套 同比下降26.9% 海外引种量仅27.4万套 均来自法国 [4][16] - 自2024年12月美国俄克拉荷马州和新西兰爆发禽流感后 从美国和新西兰引种处于暂停状态 [4][16] - 山东大厂商品代苗报价3.6元/羽 山东区域主流毛鸡均价3.35元/斤 价格环比持平 [16] 黄羽鸡 - 在产父母代存栏量1376万套 周环比下降0.2% 同比上升6% 处于2018年以来较低区间 [5][18] - 快中慢速类中华土鸡均价分别为6.36元/斤 6.96元/斤 8.21元/斤 粤东和江苏区域价格有所上涨 [18] 蛋鸡 - 主产区蛋鸡苗价格2.6元/羽 同比下跌31% 鸡蛋平均批发价格8.46元/kg 环比上涨1.4% 同比下跌21% [20] - 引种受阻对供给影响可能超预期 晓鸣股份雏鸡苗市占率超20% [5][20] 种植板块 - 粮食供求长期紧平衡 实现增产重心转向"大面积提单产" 2024年单产提升对粮食增产贡献率超80% [6][21][22] - 农业农村部强调推进粮油作物大面积单产提升行动 农发行累计投入超1200亿元支持种业发展 [22] - 转基因增产效果显著 转基因玉米商业化种植有望加速 [6][22] 后周期板块 饲料 - 水产养殖/饲料经历2年以上低谷 行业中小企业退出显著 预计今明多年品种水产料景气反转 [7][23] - 海大集团在原材料大幅波动下优势持续放大 市占率加速提升 海外饲料空间9-10亿吨 竞争相对温和 [7][23] 动保 - 传统畜禽疫苗红海竞争 研发创新愈发重要 期待非瘟疫苗等大单品突破 [7][24] - 宠物动保随宠物老龄化和单只宠物支出增长 市场持续扩容 国产猫三联等大单品陆续问世 [7][24] 农业板块表现 - 最新交易周农林牧渔行业下跌1.97% 同期上证综指上涨0.21% 深证成指上涨1.06% 沪深300上涨1.07% [25] - 个股涨幅靠前的包括ST景谷上涨15.68% 华英农业上涨5.76% 生物股份上涨3.78%等 [25]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但建议关注生猪养殖低成本优质企业及种业相关公司[3][20][43] 核心观点 - 农林牧渔行业指数本周收于2959.80点 周环比下跌1.97% 跑赢上证综指但跑输沪深300指数[2][13] - 生猪养殖板块短期价格承压但中长期头部企业具备超额利润空间[3][17][20] - 禽类养殖景气度底部企稳 黄羽鸡价格有望随消费回暖回升[4][28] - 牧业板块中牛肉价格进入旺季有望上涨 原奶价格明年或企稳回升[5][36][37] - 种植链受新作上市及天气扰动影响 景气度底部企稳[6][42][43] 细分行业总结 生猪养殖 - 本周全国商品猪价格12.45元/公斤 周环比下跌1.81% 已跌破行业平均成本线[17] - 出栏均重128.55公斤/头 周环比增加0.10公斤/头 外购仔猪养殖利润亏损236.57元/头[17] - 政策推动产能去化（9月16日座谈会） 中长期头部企业如牧原股份、温氏股份有望受益[3][20] 禽类养殖 - 主产区白羽鸡均价6.90元/千克 周环比上涨0.29% 父母代种鸡养殖利润0.54元/羽[28] - 黄羽鸡价格因需求偏弱调整 预计随消费好转回升[4] 牧业 - 山东活牛价格27.24元/公斤 同比上涨11.69% 消费旺季有望推动价格上涨[5][37] - 主产区原奶收购价3.03元/公斤 同比下跌3.50% 行业产能持续去化[5][36] 种植产业链 - 玉米现货价2288.57元/吨 周环比微涨0.06% 新作上市对价格形成冲击[42] - 大豆现货价4060.53元/吨 周环比涨0.42% 但进口不确定性仍存[42] - 全球天气扰动或导致减产 种业公司如隆平高科、登海种业有望受益[43] 饲料及水产品 - 育肥猪配合饲料价格3.34元/千克 周环比下跌0.30%[56] - 鲈鱼价格周环比上涨8元/公斤至52元/千克 对虾价格涨20元/公斤至340元/千克[56] 重点公司提及 - 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、巨星农牧[3][20] - 牧业：优然牧业、现代牧业[37] - 种植链：隆平高科、登海种业、荃银高科[43]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为"优于大市" [1][4] 核心观点总结 - 看好牧业大周期反转 重点关注肉牛及原奶景气共振上行 [3] - 生猪行业反内卷有序推进 低成本猪企盈利有望延续 [3][19] - 白鸡供给小幅增加但需求有望改善 黄鸡供给维持底部 [3][36] - 宠物行业作为稀缺消费成长赛道 持续受益人口变化趋势 [3] - 饲料板块推荐海大集团 有望受益水产景气复苏 [3] - 种植链关注橡胶等品种中期景气向上 [3][75] 细分行业数据表现 生猪 - 9月26日生猪价格12.44元/公斤 周环比-1.50% 同比-30.73% [1][13] - 7kg仔猪价格210.95元/头 周环比-12.45% 同比-30.67% [1][13] - 能繁母猪存栏保持稳定 2025年7月末为4042万头 环比-0.02% [13][19] - 近7日屠宰量96.04万头 周环比+4.24% 同比+28.15% [13] 白羽肉鸡 - 9月26日鸡苗价格3.21元/羽 周环比-2.13% 同比-9.07% [1][36] - 毛鸡价格6.68元/公斤 周环比-0.30% 同比-4.57% [1][36] - 在产父母代存栏2373.61万套 环比-0.03% 同比+4.97% [36] 黄羽肉鸡 - 9月26日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡价格分别为5.5/6.5/8.9元/斤 [1][45] - 商品代毛鸡售价13.85元/公斤 环比-0.70% 同比-15.95% [45] 鸡蛋 - 9月26日主产区价格3.55元/斤 周环比-3.01% 同比-19.50% [1][55] - 淘汰鸡出栏量58.58万只 周环比+1.67% 同比+14.73% [55] - 在产父母代蛋鸡存栏处于历史高位 中期供给压力仍大 [55] 肉牛 - 9月26日牛肉市场价61.25元/kg 环比持平 同比+21.29% [2][67] - 育肥公牛出栏价25.96元/kg 环比-0.04% 同比+8.48% [67] - 肉牛存栏10.89万头 环比-0.84% 同比-3.33% [67] - 看好2025年牛周期反转上行 进口牛肉量减价增 [66] 原奶 - 9月18日主产区原奶均价3.03元/kg 周环比持平 同比-3.5% [2][68] - 行业普遍处于现金亏损状态 预计三季度奶牛去化加速 [68] - 大包粉进口价格持续高于国内原奶价格 [68] 饲料原料 - 9月26日大豆现货价4061元/吨 周环比+0.42% 同比-4.84% [2][75] - 豆粕现货价2998元/吨 周环比-0.46% 同比-5.37% [2][75] - 玉米现货价2352元/吨 周环比+0.09% 同比+8.49% [2] 其他农产品 - 白糖现货价5780元/吨 周环比-1.03% 同比-9.26% [2] - 橡胶泰标现货价1860美元/吨 周环比+1.64% [2] - 棕榈油国内均价9295元/吨 周环比-0.54% 同比+5.51% [17] 投资建议标的 - 牧业推荐: 优然牧业 现代牧业 中国圣牧 光明肉业 [3] - 生猪推荐: 牧原股份 温氏股份 德康农牧等10家企业 [3] - 宠物推荐: 乖宝宠物 瑞普生物 [3] - 饲料推荐: 海大集团 [3] - 禽链推荐: 立华股份 益生股份 圣农发展 [3] - 种植链推荐: 海南橡胶 隆平高科等 [3] 重点公司估值 - 优然牧业: 总市值109亿元 2025E市盈率16倍 [4] - 牧原股份: 总市值2866亿元 2025E市盈率15倍 [4] - 海大集团: 总市值1055亿元 2025E市盈率24倍 [4]

行业投资评级 - 看好（维持）[5] 核心观点 - 生猪养殖行业产能去化确定性强化 当前肥猪价格回落至12.5元/公斤 7kg断奶仔猪价格下跌至200元/头左右 行业几乎全面亏损 政策与市场合力推动去产能 有望助力猪价长期上涨[2][8] - 大宗农产品中天然橡胶价格周环比下跌0.68%至15425元/吨 青岛地区橡胶库存45.78万吨 周环比减少0.36万吨 当前库存绝对水平不高且开启季节性去库[8] - 白羽肉鸡价格小幅上涨 毛鸡价格周环比上涨0.29%至6.9元/公斤 鸡苗价格周环比上涨4.44%至3.29元/羽 黄羽肉鸡价格持续偏强 中速鸡价格环比上涨0.43%至6.96元/斤[18][24] - 饲料原料价格底部震荡 玉米现货均价周环比上涨0.21%至2365.29元/吨 小麦现货均价周环比上涨0.25%至2436.28元/吨 豆粕现货均价周环比下跌0.4%至3019.71元/吨[31] 行业基本面总结 生猪板块 - 全国外三元生猪均价12.45元/kg 周环比下跌1.81% 15公斤仔猪均价21.29元/公斤 周环比下跌4.81%[12] - 商品猪出栏均重128.55kg 周环比上涨0.1kg 全国冻品库容率15.97% 环比上升0.65个百分点[12] - 行业平均自繁自养盈利-74.11元/头 周环比改善203.16%[54] 禽类板块 - 白羽肉鸡在产父母代存栏2307.14万套 周环比增加0.84% 后备父母代存栏1564.99万套 周环比减少1.10%[54] - 黄羽肉鸡在产父母代存栏1376.01万套 周环比减少0.21% 后备父母代存栏872.62万套 周环比增加0.10%[54] 饲料与大宗农产品 - 猪饲料价格3.39元/千克 周环比下跌0.29% 肉鸡饲料价格3.51元/千克 周环比持平[54] - 全球玉米库存消费比21.82% 月环比下降0.09个百分点 全球大豆库存消费比29.25% 月环比下降0.13个百分点[54] 市场表现 - 农林牧渔板块周下跌1.97% 跑输上证综指2.18个百分点 跑输沪深300指数3.04个百分点[48] - 子板块中饲料下跌1.28% 动物保健下跌1.51% 畜禽养殖下跌2.14% 农产品加工下跌2.21% 种植业下跌2.33% 渔业下跌3.67%[48] 投资建议标的 - 生猪养殖板块推荐牧原股份(买入)、温氏股份(买入)、神农集团(未评级)、巨星农牧(未评级)[3] - 后周期板块推荐海大集团(未评级)、瑞普生物(未评级)[3] - 种植链推荐苏垦农发(未评级)、北大荒(未评级)、海南橡胶(未评级)、隆平高科(未评级)[3] - 宠物板块推荐乖宝宠物(未评级)、中宠股份(未评级)、佩蒂股份(未评级)[3]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 生猪能繁去化逻辑加强，政策叠加环保、疫情催化行业能繁持续去化，生猪板块投资逻辑强化，进入核心配置期，估值处于相对低位 [3][16] - 牛肉价格淡季不淡，肉牛存栏延续去化，生鲜乳价格持续磨底，奶牛存栏同比下降，2026年肉奶有望共振向上 [4][23] - 宠物板块国货崛起逻辑持续强化，消费升级叠加关税壁垒推动国内宠物市场规模增长，预计2025-2028年宠物食品市场规模CAGR达9.64% [32] 行业观察与数据 生猪市场 - 截至2025年9月26日全国生猪均价12.50元/公斤，周环比下跌0.20元/公斤，同比下跌5.51元/公斤 [3][11] - 生猪出栏均重128.55公斤/头，周环比增加0.10公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价0.32元/公斤 [3][11] - 2025年8月能繁存栏4038万头，环比下降0.10%，散养生猪头均净利润-109元，规模养殖头均净利润-57元 [3][16] - 政策分配100万头能繁调减任务至头部猪企及省份，限期完成去化 [3][16] 牛肉与奶业 - 2025年9月26日牛肉批发价66.27元/公斤，月环比上涨2.10%，同比上涨7.74% [4][23] - My steel样本2025年8月肉牛存栏环比下降0.84%，犊牛价格32.36元/公斤，同比上涨34.22% [4][23] - 2025年9月18日生鲜乳均价3.03元/公斤，2025年上半年奶牛存栏同比下降4.2% [4][23] 宠物板块 - 2024年城镇犬猫消费市场规模3002亿元，同比增长7.5%，预计2025-2027年增速保持10%以上 [32] - 2025年中国宠物食品市场规模有望突破600亿元，2025-2028年CAGR预计达9.64% [32] 市场表现与价格跟踪 指数表现 - 本周（9.22-9.26）上证指数上涨0.21%，农业指数下跌1.97%，跑输大盘2.18个百分点 [5][33][34] - 个股涨幅前三：ST景谷（+15.68%）、华英农业（+5.76%）、生物股份（+3.78%） [5][34] 价格变动 - 生猪价格12.45元/kg，周环比下跌1.81%；仔猪价格21.29元/kg，周环比下跌4.87% [46] - 白羽鸡鸡苗价格3.29元/羽，周环比上涨4.44%；毛鸡价格6.90元/公斤，周环比上涨0.29% [46][50] - 黄羽鸡中速鸡价格13.50元/公斤，周环比上涨2.27% [46][52] - 牛肉价格65.90元/公斤，周环比上涨0.46% [46][54] - 玉米期货结算价2176.00元/吨，周环比上涨0.23%；豆粕期货结算价2429.00元/吨，周环比下跌2.76% [46][61] 进出口与产量数据 肉类进口 - 2025年8月猪肉进口8.00万吨，同比下降11.1% [66][68] - 2025年8月鸡肉进口1.12万吨，同比下降40.9% [66][68] 饲料产量 - 2025年8月全国工业饲料产量2936万吨，环比增长3.7% [68][72] 投资建议 推荐标的 - 生猪板块：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物 [4][28] - 饲料板块：海大集团、新希望 [4][29] - 宠物板块：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [4][32] - 种业与禽业：大北农、登海种业、隆平高科、圣农发展、禾丰股份 [31]

根据提供的行业研报内容，以下是详细总结的关键要点： 行业投资评级 - 报告对农林牧渔行业的投资评级为“推荐” [3] 核心观点 - 种植产业链方面，国家政策推动粮油作物大面积单产提升，转基因技术商业化进程有望扩面提速，以提升关键品种自给率 [1][12] - 生猪养殖方面，当前市场供过于求导致猪价持续下跌，但双节消费有望提振价格；政策引导行业“提质增效”，计划调减能繁母猪存栏量约100万头至3950万头，中长期价格中枢有望抬升 [2][13] 细分领域总结 种植产业链 - 农业农村部召开会议深入推进粮油作物大面积单产提升行动，强调技术集成和农机装备推广应用 [1][12] - 转基因技术被认定为提升单产的关键，商业化进程将继续扩面提速 [1][12] - 推荐标的：种植端关注北大荒和苏垦农发；种业端关注大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农 [1][12] 生猪养殖 - 本周全国外三元生猪均价12.64元/公斤，周环比下降3.05%，市场处于供过于求状态 [2][13] - 双节消费有望提振猪价；政策计划调减能繁母猪存栏量100万头至约3950万头 [2][13] - 行业发展趋势为“提质增效”，落后产能出清，优质产能市占率提升 [2][13] - 推荐标的：养殖板块关注立华股份、德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份；饲料板块关注海大集团；动保板块关注金河生物、生物股份、普莱柯、中牧股份 [2][5][13] 行情回顾 - 本周农林牧渔板块下跌1.97%，跑输主要指数；子板块中农业综合和林业表现相对较好 [15][17] - 个股涨幅前五为ST景谷(+15.68%)、华英农业(+5.76%)、生物股份(+3.78%)、晨光生物(+3.14%)、ST朗源(+3.02%) [18] 重点农产品数据跟踪 - 玉米现货均价2360.47元/吨，周环比下降0.10%；国际价格周环比上涨1.17% [26][27] - 小麦现货均价2434.39元/吨，周环比上涨0.23%；国际价格周环比上涨2.64% [29][31] - 水稻价格保持稳定，粳稻现货均价2904元/吨 [34][36] - 大豆现货均价4050.42元/吨，周环比上涨0.17%；国际价格周环比上涨0.14% [38][43] - 棉花新疆均价15090元/吨，周环比下降0.89% [46][49] - 生猪均价12.64元/公斤，周环比下降3.05%；仔猪均价301.26元/头，周环比下降5.47% [67][77] - 禽养殖方面，毛鸡均价3.57元/斤，周环比下降0.57%；鸡蛋价格9.23元/公斤，周环比上涨2.56% [78][88] - 水产品价格总体稳定，海参、鲍鱼、扇贝等价格周环比无变化 [90][99] - 柳州白砂糖现货价5892元/吨，周环比下降1.17% [101][102] - 蔬菜价格指数中菌菇类周环比上涨13.84%，叶菜类周环比下降8.93% [103][105] 进口数据 - 2025年8月肉类进口50万吨，环比下降5.66%；粮食进口1409万吨，环比增长0.21% [110][111] - 大豆进口1228万吨，环比增长5.23%；食用植物油进口73万吨，环比增长37.74% [110][111]