行业趋势转变 - 消费者对零食需求从单一味蕾刺激转向健康化、功能化与场景化多元融合 [2] - 中国休闲食品市场经历从"满足口腹之欲"到"健康赋能生活"的转变 [2] - 尼尔森《2025休闲食品消费趋势报告》显示行业向健康消费升级 [2] 公司战略创新 - 公司发布5款战略级创新产品包括山野寻鲜系列瓜子、全坚果力量系列、魔芋公主—魔芋千层肚、脆脆熊鲜切薯条和瓜子仁冰淇淋 [1][2] - 产品设计直击消费者"美味与营养兼得"核心诉求并通过场景化设计与情感价值注入 [2] - 公司允许创新失败但不允许不创新体现对创新的坚守 [3] - 创新历程从1999年首创"变炒为煮"工艺到2018年建立全球坚果原料直采体系 [3] 科技与工艺突破 - 原料端打造全球溯源体系+生态优选标准双轮驱动品质保障模式覆盖种植-采收-运输-生产全链条 [4] - 原料采购网络覆盖云贵川高山生态区和全球优质坚果产区实现源头可追溯 [4] - 山野寻鲜系列瓜子采用专利低温慢焙技术保留天然香气同时减少60%以上油脂氧化 [4] - 魔芋千层肚采用非遗红油工艺升级通过低温油浸技术减少油脂吸附量 [4] - 脆脆熊鲜切薯条采用非油炸真空低温脱水工艺保留土豆90%以上天然维生素C并添加钙铁矿物质 [5] - 全坚果力量系列每份30g精准控制热量约180大卡和蛋白质含量8g [5] 产品定位与布局 - 5款产品覆盖坚果、瓜子、健康零食和跨界融合全领域 [7] - 产品匹配全场景（日常/运动/休闲）、全人群（儿童/青年/中老年）和全时段（早餐/下午茶/夜宵）需求 [7] - 构建一站式健康零食解决方案满足不同场景下多样化需求 [7] - 全坚果力量系列采用100%纯坚果+0果干+低GI科学配比 [7] - 产品从风味创新进化到营养功能实现美味与营养共生 [7] 品牌价值升级 - 品牌推动从功能满足向情感共鸣和价值认同全面升级 [6] - 通过三大突破性跨越实现从品类覆盖单一到矩阵式生态全面升级 [7] - 产品超越味觉满足成为生活态度和文化符号连接情感传递快乐 [7] - 公司使命从生产零食延伸至创造快乐时刻和文化价值全球传递 [6][8]

经营期限 - 原有限合伙经营期限14年，起算点2011年8月30日[2] - 修改后有限合伙经营期限17年，起算点不变[2] 表决情况 - 2名合伙人代表100%表决权参加表决[2] - 表决经100%合伙人表决权通过[2]

投资情况 - 2012年公司用3亿元入伙蔚然基金，占比59.9988%[4] - 2016年实缴资金变更为58,611,888元，收回61,388,112元[4] 期限调整 - 2018年经营期限由7年调为9年[5] - 2020年受让份额，期限由9年调为11年[5][6] - 2022年期限由11年延长为14年[6] - 本次期限由14年延长为17年，起算点2011年8月30日[7] 其他说明 - 期限延长无需董事会审议，不影响经营，不损害股东利益[7][8]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌0.36% 领跌个股为立高食品（跌幅4.05%）[1] - 上证指数下跌0.12%至3635.13点 深证成指下跌0.26%至11128.67点[1] - 板块内出现分化：10只个股上涨（最高涨幅紫燕食品3.28%） 10只个股下跌（最大跌幅立高食品4.05%）[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三：紫燕食品（22.35元 +3.28%）煌上煌（14.99元 +3.09%）麦趣尔（10.05元 +2.45%）[1] - 跌幅前三：立高食品（43.30元 -4.05%）盐津铺子（70.82元 -2.77%）良品铺子（13.19元 -1.79%）[2] - 成交额前三：绝味食品（2.36亿元）盐津铺子（2.15亿元）来伊份（2.27亿元）[1][2] 资金流向 - 主力资金净流入4932.15万元 游资资金净流入876.15万元[2] - 散户资金净流出5808.3万元 呈现主力与游资进场、散户离场态势[2] - 立高食品虽跌幅最大但成交额达1.43亿元 显示资金博弈激烈[2]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日上涨2.84%，显著跑赢上证指数（涨0.16%）和深证成指（跌0.18%）[1] - 板块内10只个股涨幅超1.5%，其中万辰集团以8.44%涨幅领涨，西麦食品（6.28%）和绝味食品（6.02%）紧随其后[1] - 板块主力资金净流入3.29亿元，游资净流出3152.72万元，散户净流出2.98亿元，显示机构资金主导当日行情[2] 个股价格表现 - 万辰集团收盘价160.01元，成交额7.64亿元，成交量4.83万手，均位居板块前列[1] - 绝味食品成交额达4.38亿元（成交量27.88万手），良品铺子成交额3.44亿元（成交量25.67万手），显示高流动性特征[1] - 立高食品成为板块唯一下跌个股（-1.33%），元祖股份近乎平收（0.08%）[2] 资金流向分布 - 万辰集团主力净流入1.18亿元（净占比15.45%），绝味食品主力净流入7307.6万元（净占比16.69%），良品铺子主力净流入5297.06万元（净占比15.42%）[3] - 西麦食品虽股价上涨6.28%，但主力净流入仅1245.49万元（净占比6.93%），且游资净流出1967.02万元[1][3] - 煌上煌获主力净流入1173.33万元（净占比3.51%），但散户净流出902.62万元，显示资金分歧[3]

山姆供应商合作概况 - 与山姆有合作关系的国内上市食品类企业至少有18家 大部分为近两年新入驻[3] - 合作企业包括立高食品 盐津铺子 有友食品 五芳斋 周黑鸭 九毛九 农夫山泉 广州酒家等知名品牌[4] - 供应商产品涵盖烘焙食品 卤制品 饮料 调味品等多个品类 如立高食品供应无花果乳酪欧包 农夫山泉供应纯透食用冰[4] 供应商业绩表现分化 - 有友食品2025年上半年预计营收7.46-7.98亿元 同比增长40.91%-50.77% 扣非净利润8932-9667万元 同比增长46.82%-58.90%[4] - 有友脱骨鸭掌在山姆月销量超20万件 月销售额至少1398万元[5] - 有友食品2022-2023年营收连续下滑 2022年营收10.24亿元(-16.01%) 2023年营收9.66亿元(-5.68%)[6] - 甘源食品2025年上半年净利润7300-7500万元 同比下滑56.16%-54.96%[9] - 洽洽食品直营渠道营收占比从2023年15.54%提升至2024年20.51% 但毛利率同比下降4.32%[8] 山姆合作价值与挑战 - 山姆合作可带来品质背书和品牌知名度提升[6] - 山姆采用定期结算模式 合同设置较长账期 供应商需垫付生产物流成本[7] - 有友食品2024年应收账款7461万元 较2023年379万元增长18倍[8] - 山姆要求供应商让利 压低采购价格 压缩供应商毛利率[8] - 山姆要求产品定制研发 限制供应商向其他渠道销售同款产品[9] - 供应商需承受严格的品质管理和运营压力[10] 供应商战略考量 - 部分企业主动寻求与山姆合作 按要求定制产品[6] - 产品长期留存取决于会员反馈和回购率[6] - 品牌需评估业务模式是否具备长期适压能力 避免丧失发展主导权[3][10]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月6日收盘 洽洽食品股价报22 72元 较前一交易日下跌0 96% [1] - 当日成交量为5 52万手 成交金额达1 26亿元 [1] 公司主营业务及行业 - 公司主要从事坚果炒货类休闲食品的研发 生产和销售 产品包括瓜子 花生 豆类等 [1] - 公司所属行业为食品饮料板块 [1] 最新业务动态 - 公司在大理新设农业公司 经营范围涵盖食品生产销售 坚果种植及智能农机装备销售等业务 [1] - 该农业公司由洽洽食品与合肥华泰集团共同持股 [1] 资金流向 - 8月6日洽洽食品主力资金净流出46 49万元 [1] - 近五日主力资金累计净流入649 44万元 [1]

公司基本信息 - 大理洽派农业有限公司于2025年8月1日成立 法定代表人为张经发 登记状态为存续[1][2] - 注册资本100万元人民币 企业类型为有限责任公司(法人独资) 由坚果派农业有限公司全资持股[1][2] - 注册地址位于云南省大理白族自治州巍山彝族回族自治县 所属行业为水果和坚果加工(C1373)[2] 股权结构 - 公司由坚果派农业有限公司全资持股[1] - 坚果派农业有限公司由合肥华泰集团股份有限公司与洽洽食品(002557)共同持股[1] 经营范围 - 主营业务包含食品生产与销售 坚果种植 未经加工的坚果及干果销售[1][2] - 延伸业务包括智能农机装备销售 农业机械服务 食用农产品初加工与批发零售[2] - 辅助业务涵盖农业生产托管服务 化肥销售 信息技术咨询服务等[2] 经营资质 - 许可项目包含食品生产与食品销售 需经相关部门批准后方可开展[2] - 统一社会信用代码为91532927MAET05DPX9 纳税人识别号为91532927MAET05[2]

山姆与中国供应商合作现状 - 山姆已与至少18家中国上市食品类企业建立合作关系 [1] 供应商合作影响分析 - 洽洽食品2024年直营渠道毛利率同比下降4.32个百分点 [1] - 部分产品在山姆货架上采用"ChaCheer"英文标识替代中文品牌名称 [1] - 包装设计弱化中文标识以制造"进口平替"消费感知 [1]

山姆供应商概况 - 目前与山姆有合作关系的国内上市食品类企业至少有18家，大部分为近两年新入驻 [1] - 供应商包括立高食品、盐津铺子、有友食品、五方向、周黑鸭、妙可蓝多、九毛九、新乳业、农夫山泉、甘源食品、广州酒家、宝立食品、天味食品、伊利股份、国投中鲁、佳木食品、千木味业、治治食品 [2] - 部分企业如立高食品、五方向、妙可蓝多、新乳业、农夫山泉、天味食品、佳木食品为2025年新入驻 [2] 供应商业绩表现 - 有友食品2025年上半年预计营收7.46亿-7.98亿元，同比增40.91%-50.77%，扣非净利润8932万-9667万元，同比增46.82%-58.90% [4] - 有友脱骨鸭掌月销量超20万件，月销售额至少1398万元 [4] - 有友2022-2023年营收连续下滑，2022年10.24亿元(-16.01%)，2023年9.66亿元(-5.68%)，扣非净利润1.41亿元(-18.44%)和0.89亿元(-36.84%) [6] - 2024年有友"其他泡卤风味制品"收入同比暴涨840.69%至1524.87万元 [6] - 洽洽食品2024年直营渠道营收占比从15.54%提升至20.51%，但毛利率同比下降4.32% [8] - 甘源食品2025年上半年净利润7300万-7500万元，同比下滑56.16%-54.96% [10] 山姆渠道特点 - 山姆采用定期结算模式，账期较长导致供应商应收账款增加，如有友2024年应收账款7461万元较2023年379万元增长18倍 [7] - 山姆通过压低采购价要求供应商让利，供应商需牺牲部分毛利率 [7] - 山姆实行"极致单品"策略，要求供应商投入额外资源研发定制产品，且限制同款产品在其他渠道销售 [10] - 产品入选山姆可获得品质背书，但需持续通过会员口碑检验 [6] 供应商策略与挑战 - 部分企业主动推进与山姆合作，按山姆需求定制产品，如某保健品龙头企业 [6] - 洽洽食品在山姆货架弱化中文标识，强化英文设计以制造"进口平替"效果 [8] - 供应商面临利润压缩、品牌稀释、渠道依赖等隐性风险 [11]