报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 公司件量及收入持续维持较高增长，二季度业务量同比+31.20%，收入同比+12.41% [3] - 2025 年以来公司业务量逐月增长提速，得益于渗透客户、线路运营优化和国补政策刺激 [4] - 收入稳健增长叠加利润率提升，看好公司价值提升，时效业务稳健增长，新业务持续盈利，投资步入回报期 [5] - 预计公司 2025 - 2027 年归母净利润分别为 119.11 亿元、142.57 亿元、168.45 亿元，同比分别增长 17.1%、19.7%、18.2%，维持“买入”评级 [7] 各部分总结 事件 - 公司发布 6 月经营数据，6 月收入合计 262.54 亿元，同比+13.43%，速运物流业务量 14.60 亿票，同比+31.77% [2] 点评 - 二季度业务量 42.72 亿票，同比+31.20%，超出行业件量增速 13.9pct，单票收入 13.42 元，同比-13.73%，速运物流业务收入 573.46 亿元，同比+13.18%，合计收入 752.82 亿元，同比+12.41% [3] - 2025 年 1 - 3 月件量分别同比+15.95% / 17.74% / 25.36%，4 - 6 月件量分别同比+29.99% / 31.76% / 31.77% [4] - 时效业务为利润基本盘，鄂州轴辐式枢纽投产有望提升时效件票单价及利润能力；经济业务回归聚焦直营，快运或加速利润释放，同城即时配送分部转盈 [5] - 2024 年公司资本开支同比-25.07%，网络融通降本成效显著，2024 年归母净利率 3.58%，同比+0.39pct，25Q1 归母净利率 3.20%，同比+0.27pct [5] 盈利预测与投资评级 - 预计公司 2025 - 2027 年营业总收入分别为 3155.40 亿元、3479.54 亿元、3804.88 亿元，增长率分别为 10.9%、10.3%、9.4%；归属母公司净利润分别为 119.11 亿元、142.57 亿元、168.45 亿元，增长率分别为 17.1%、19.7%、18.2% [7][8] 重要财务指标 |会计年度|营业总收入（百万元）|归属母公司净利润（百万元）|毛利率（%）|净资产收益率 ROE（%）|EPS（摊薄）（元）|市盈率 P/E（倍）|市净率 P/B（倍）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|258409|8234|12.8|8.9|1.63|29.33|2.60| |2024A|284420|10170|13.9|11.1|2.01|23.75|2.63| |2025E|315540|11911|14.0|12.1|2.35|20.28|2.45| |2026E|347954|14257|14.5|13.4|2.82|16.94|2.27| |2027E|380488|16845|14.8|14.6|3.33|14.34|2.10| [8] 资产负债表 |会计年度|流动资产（百万元）|货币资金（百万元）|应收票据（百万元）|应收账款（百万元）|预付账款（百万元）|存货（百万元）|其他（百万元）|非流动资产（百万元）|长期股权投资（百万元）|固定资产（百万元）|无形资产（百万元）|其他（百万元）|资产总计（百万元）|流动负债（百万元）|短期借款（百万元）|应付票据（百万元）|应付账款（百万元）|其他（百万元）|非流动负债（百万元）|长期借款（百万元）|其他（百万元）|负债合计（百万元）|少数股东权益（百万元）|归属母公司股东权益（百万元）|负债和股东权益（百万元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|90991|41975|227|25133|3247|2440|17968|130500|7379|53930|18147|51044|221491|73990|18222|68|24846|30853|44217|11355|32862|118207|10493|92790|221491| |2024A|88687|33936|267|27715|2790|2432|21546|125137|6204|54058|16733|48143|213824|72193|15003|9|27386|29795|39296|6186|33109|111489|10342|91993|213824| |2025E|100117|42027|296|30797|3091|2595|21310|126595|6254|53660|16233|50449|226712|77580|15503|11|30340|31726|40086|6986|33100|117666|10462|98584|226712| |2026E|115094|52158|327|34005|3391|2756|22457|127238|6304|52945|15633|52356|242332|83371|16003|12|33285|34072|41986|7786|34200|125358|10606|106368|242332| |2027E|131739|63563|357|37226|3694|2920|23980|126583|6354|51913|14933|53384|258322|89201|16503|13|36249|36436|43136|8586|34550|132338|10776|115208|258322| [9] 利润表 |会计年度|营业总收入（百万元）|营业成本（百万元）|营业税金及附加（百万元）|销售费用（百万元）|管理费用（百万元）|研发费用（百万元）|财务费用（百万元）|减值损失合计（百万元）|投资净收益（百万元）|其他（百万元）|营业利润（百万元）|营业外收支（百万元）|利润总额（百万元）|所得税（百万元）|净利润（百万元）|少数股东损益（百万元）|归属母公司净利润（百万元）|EPS（当年）（元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|258409|225274|502|2992|17633|2285|1866|-186|801|1982|10454|32|10487|2575|7912|-323|8234|1.70| |2024A|284420|244810|714|3096|18557|2534|1849|-331|748|390|13668|-61|13607|3388|10219|48|10170|2.11| |2025E|315540|271213|792|3502|20983|2811|1717|-100|789|832|16041|0|16041|4010|12031|120|11911|2.35| |2026E|347954|297542|874|3862|23139|3100|1717|-100|731|850|19201|0|19201|4800|14401|144|14257|2.82| |2027E|380488|324038|956|4185|25302|3389|1707|-100|875|1001|22687|0|22687|5672|17015|170|16845|3.33| [9] 现金流量表 |会计年度|经营活动现金流（百万元）|净利润（百万元）|折旧摊销（百万元）|财务费用（百万元）|投资损失（百万元）|营运资金变动（百万元）|其它（百万元）|投资活动现金流（百万元）|资本支出（百万元）|长期投资（百万元）|其他（百万元）|筹资活动现金流（百万元）|吸收投资（百万元）|借款（百万元）|支付利息或股息（百万元）|现金流净增加额（百万元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|26570|7912|17319|2270|0|383|-513|-13506|-12136|-2859|1490|-12995|157|9267|-3633|168| |2024A|32186|10219|17332|2373|41|2551|459|-12055|-9035|154|-3174|-27979|5353|-8387|-11746|-7802| |2025E|23778|12031|8356|2057|801|2148|-25|-9242|-8977|-911|647|-6693|-69|1300|-7417|7843| |2026E|26269|14401|8683|2137|748|1763|15|-9942|-8665|-1979|702|-6567|0|1300|-8981|9760| |2027E|29446|17015|9009|2228|789|2056|12|-9477|-8262|-2073|858|-8981|0|1300|-10651|10988| [9][10]

报告行业投资评级 - 推荐维持评级 [10] 报告的核心观点 - 2025年1 - 6月快递行业保持高位运行，受益于需求端变化，剔除统计口径调整因素，行业件量增速仍远高于社零增速与实物商品网上零售额增速，展现需求增长强劲韧性 [6] - 价格端，快递轻小件化趋势和“价格战”对行业单票收入产生影响，随着头部企业调整竞争策略，快递行业价格竞争有加剧趋势，但考虑政策端引导，“价格战”激烈程度可控，恶性“价格战”重现可能性较小，快递行业有望维持良性价格竞争，龙头市占率或进一步提升 [6] - 快递板块当前处于低估区间，电商市场规模持续增长，叠加新需求落地，看好行业需求增长韧性，物流无人车打开快递降本空间，建议关注电商快递龙头企业；随着顺周期预期改善，中高端快递市场具备需求回暖机会价值，建议重视综合物流龙头布局机会 [7] 行业数据总结 - 2025年6月快递业务量与业务收入分别完成168.7亿件和1263.2亿元，分别同比增长15.8%和9.0%；2025年1 - 6月，快递业务收入累计完成7187.8亿元，同比增长10.1%，业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3% [3] 公司2025年6月月度数据总结 顺丰 - 快递业务收入199.62亿元，收入同比增速+14.2% [4] - 业务量14.60亿件，件量同比增速+31.8%，份额8.7%，份额环比+0.1pct [4] - 单票收入13.67元，同比增速-13.3%，环比变化+0.55元 [4] 申通 - 快递业务收入43.41亿元，收入同比增速+10.1% [4] - 业务量21.84亿件，件量同比增速+11.1%，份额12.9%，份额环比-0.1pct [4] - 单票收入1.99元，同比增速-1.0%，环比变化+0.04元 [4] 韵达 - 快递业务收入41.49亿元，收入同比增速+2.8% [4] - 业务量21.73亿件，件量同比增速+7.4%，份额12.9%，份额环比-0.4pct [4] - 单票收入1.91元，同比增速-4.5%，环比变化-0.01元 [4] 圆通 - 快递业务收入55.27亿元，收入同比增速+11.4% [4] - 业务量26.27亿件，件量同比增速+19.3%，份额15.6%，份额环比-0.4pct [4] - 单票收入2.10元，同比增速-6.7%，环比变化-0.02元 [4] 公司2025年1 - 6月数据总结 顺丰 - 快递业务收入1091.55亿元，收入同比增速+10.2% [5] - 业务量78.13亿件，件量同比增速+25.7%，份额8.2%，份额环比+0.7pct [5] - 单票收入13.97元，同比增速-12.3% [5] 申通 - 快递业务收入246.93亿元，收入同比增速+15.7% [5] - 业务量123.47亿件，件量同比增速+20.7%，份额12.9%，份额环比-0.3pct [5] - 单票收入2.00元，同比增速-4.2% [5] 韵达 - 快递业务收入247.31亿元，收入同比增速+7.7% [5] - 业务量127.26亿件，件量同比增速+16.5%，份额13.3%，份额环比-0.2pct [5] - 单票收入1.94元，同比增速-7.5% [5] 圆通 - 快递业务收入325.72亿元，收入同比增速+14.2% [5] - 业务量148.63亿件，件量同比增速+21.8%，份额15.5%，份额环比+0.4pct [5] - 单票收入2.19元，同比增速-6.3% [5] 投资建议总结 - 建议关注电商快递龙头企业【中通快递 - W】、【圆通速递】、【韵达股份】、【申通快递】、【极兔速递 - W】 [7] - 建议重视布局综合物流龙头【顺丰控股】 [7] 重点公司盈利预测、估值与评级总结 |代码|简称|股价（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2027E EPS（元）|2025E PE（倍）|2026E PE（倍）|2027E PE（倍）|评级| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002352.SZ|顺丰控股|47.71|2.37|2.72|3.12|20|18|15|推荐| |2057.HK|中通快递 - W|139.93|12.48|14.31|15.94|11|10|9|-| |600233.SH|圆通速递|14.09|1.22|1.38|1.51|12|10|9|-| |002468.SZ|申通快递|13.15|0.90|1.08|1.28|12|10|8|推荐| |002120.SZ|韵达股份|7.05|0.66|0.77|0.85|10|9|8|推荐| |1519.HK|极兔速递 - W|8.92|0.45|0.74|1.07|20|12|8|-| [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 快递行业 6 月业务量和收入同比增长，单票收入下降，推荐顺丰控股 [2] - 危化品物流承压，智慧物流有发展，推荐海晨股份 [3] - 航空机场景气向上，受产能制约供需优化，推荐航空板块及中国国航、南方航空 [4] - 航运市场各细分领域表现不同，BDI 指数环比大幅增长 [5] - 公路铁路稳健向上，公路板块配置有性价比 [6] 各部分总结 本周交运板块行情回顾 - 本周（7/12 - 7/18）交运指数涨 0.2%，跑输沪深 300 指数 0.8%，排名 24/29 [1][13] - 交运子板块中公交涨幅最大，公路跌幅最大 [1][13] 行业基本面状况跟踪 航运港口 - 集运、油运、干散货运输略有承压，整体供大于求，运价有回调或低位下探 [21] - 外贸集运 CCFI 和 SCFI 指数环比下降，各航线指数有不同变化 [21] - 内贸集运 PDCI 指数环比下降，各区域指数有不同表现 [30] - 油运 BDTI 指数环比下降，BCTI 指数环比上升 [36] - 干散货运输 BDI 指数环比大幅增长，各船型指数有不同变化 [38] - 6 月沿海港口货物吞吐量同比增长，上周监测港口货物吞吐量环比和同比均增长，集装箱吞吐量环比下降同比增长 [48] 航空机场 - 航空景气稳健向上，暑运开启票价有增长，中长期供需优化推动票价提升 [56] - 5 月民航国内和国际地区航线客运量同比增长 [56] - 6 月各航司 RPK 和 ASK 较 2019 年和 2024 年有不同增速 [59] - 本周布伦特原油期货结算价环比和同比下降，7 月国内航空煤油出厂价环比上升同比下降 [66] - 本周美元兑人民币中间价环比持平同比上升，2025Q3 人民币兑美元汇率环比下降 [69] - 5 月各机场旅客吞吐量和飞机起降架次较 2019 年有不同增速 [76] 铁路公路 - 公路铁路稳健向上，公路企业通行费收入同比转好，大秦铁路 6 月经营数据同比增长 [79] - 6 月全国铁路客运量、货运量同比增长，旅客周转量同比增长，货物周转量同比微降 [79] - 6 月全国公路客运量同比下降，旅客周转量同比微增，货运量和货物周转量同比增长 [81] - 上周全国高速公路货车通行量环比和同比均增长，公路运营主体股息率高于国债收益率 [81] 快递物流 - 快递景气底部企稳，单票收入下降，加盟制快递价格竞争或持续，危化品物流承压 [88] - 6 月快递业务收入和业务量同比增长，单票收入同比下降 [88] - 6 月各快递企业业务量同比有不同增速，市场份额有变化 [2][91] - 上周邮政快递揽收量环比下降同比增长，投递量环比和同比均增长 [2] - 本周化工产品价格指数和液体化学品内贸海运价格同比下降，各化工品开工率有不同变化 [3][97]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 6月行业件量增速15.8%，1 - 6月累计完成业务量956.4亿件，同比+19.3%；6月行业收入1263.2亿元，同比+9.0%，1 - 6月累计收入7187.8亿元，同比+10.1%；6月单票收入7.49元，同比 - 5.9%，1 - 6月票均7.52元，同比 - 7.7% [5] - 6月顺丰同比增速领先，业务量和收入增速均靠前；申通业务量超韵达；顺丰、申通单票收入环比提升 [5] - 顺丰年初至今增速保持第一，“激活经营”策略成效明显，连续4个月件量增速行业领跑 [5] - 投资建议关注反内卷下快递板块投资机会，看好申通快递、中通快递，建议关注圆通、韵达股份；持续看好顺丰投资机会，其处于业绩与估值双升战略机遇期 [5] 各公司业务数据总结 业务量 - 6月业务量同比增速：顺丰（31.8%）>圆通（19.3%）>行业（15.8%）>申通（11.1%）>韵达（7.4%）；1 - 6月业务量累计同比增速：顺丰（25.7%）>圆通（21.8%）>申通（20.7%）>行业（19.3%）>韵达（16.5%） [5] 快递收入 - 6月收入同比增速：顺丰（14.2%）>圆通（11.4%）>申通（10.2%）>行业（9.0%）>韵达（2.8%）；1 - 6月收入累计同比增速：申通（15.7%）>圆通（14.2%）>顺丰（10.2%）>行业（10.1%）>韵达（7.7%） [5] 单票收入 - 6月单票收入：申通1.99元，同比 - 1.0%（ - 0.02元），环比 + 2.1%（ + 0.04元）；韵达1.91元，同比 - 4.5%（ - 0.09元），环比 - 0.5%（ - 0.01元）；圆通2.10元，同比 - 6.7%（ - 0.15元），环比 - 0.9%（ - 0.02元）；顺丰13.67元，同比 - 13.3%（ - 2.10元），环比 + 4.2%（ + 0.55元）；1 - 6月累计单票收入：申通2.00元，同比 - 4.2%（ - 0.09元）；韵达1.94元，同比 - 7.5%（ - 0.16元）；圆通2.19元，同比 - 6.3%（ - 0.15元）；顺丰13.97元，同比 - 12.3%（ - 1.96元） [5]

政策与行业动态 - 七部门联合印发《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知》，提出12条措施促进外资企业在中国市场持续发展，包括优化土地要素配置、简化企业办理流程等 [1] - 三部门联合召开新能源汽车行业座谈会，部署规范产业竞争秩序，要求加强监督检查、开展网络乱象专项整治等 [1] - 国家发展改革委召开专题会议研究推动低空经济高质量发展，强调要因地制宜发展新质生产力 [1] - 中央第四指导组调研新能源汽车行业非理性竞争问题，强调规范产业竞争秩序的重要性 [1] - 钢铁工业协会召开规划部长会，研究"十五五"发展规划，提出严控增量、优化存量、兼并重组等工作方针 [2] 消费与宏观经济 - 我国消费市场规模稳居全球第二，过去四年社零总额年均增长5.5%，今年有望突破50万亿元人民币 [1] - 居民服务性消费支出占比提升3.5个百分点至46.1% [1] - 5月份全国重点大型零售企业金银珠宝类零售额同比增长14.30%，一线城市增长46.28% [2] - 前十金银珠宝品牌市场综合占有率达64.75%，同比上升2.16个百分点 [2] 资本市场与公司动态 - 深交所试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务 [2] - 宇树科技开启上市辅导，实际控制人王兴兴合计持股34.7630% [2] - 中国船舶获证监会同意吸收合并中国重工，新增30.53亿股股份 [2] - 多家上市公司发布重大公告：芯联集成拟58.97亿元收购股权、东吴证券拟定增募资不超过60亿元等 [4] - 顺丰控股6月速运物流业务营收同比增长14.24%，南京高科第二季度合同销售金额同比增长543.4% [4] 科技创新与产业升级 - 工信部推动十大重点行业稳增长工作方案，将陆续发布具体方案 [1] - 加快发展生物制造、低空产业，推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 [1] - 欧洲投资银行推出42.5亿欧元融资计划支持欧盟国家可再生能源和绿色技术发展 [3] 市场监管 - 市场监管总局约谈外卖平台企业，要求理性竞争并重视食品安全 [1] - 召开直播带货食品安全行政指导会，要求新业态重视食品安全 [1]

行业概况 - 上海冷链物流行业在消费升级与生鲜电商爆发的双重驱动下迎来黄金发展期，国际化枢纽城市属性吸引技术领先、服务精细的企业聚集[1] - 头部企业通过智能化管理、全链路温控和定制化方案重塑行业标准，满足医药安全、食品保鲜等严苛需求[1] - 行业未来将在智慧能源管理、生物制剂超低温运输等尖端领域展开竞速，推动冷链物流从成本中心蜕变为产业价值引擎[12] 企业竞争力分析 英脉物流 - 国家4A级物流企业，以±0.5℃精准温控技术建立行业壁垒，区块链溯源系统司法存证采纳率达98%[3] - 覆盖医药、生物制剂等18个高端领域，服务300余家跨国企业，提供"长三角6小时应急达"服务[3] - 极端天气下保障百吨级生鲜零损耗，技术韧性获欧盟GMP认证[3] 顺丰冷运 - 拥有全国最大的15万㎡冷库集群和万余辆冷藏车，构建"航空+高铁"立体运输网[4] - 在-86℃超低温疫苗运输领域领先，国际业务覆盖50余国，生鲜跨省次日达达成率99.2%[4] 京东冷链 - 首创"三位一体"模式整合仓储网、运输网、配送网，AI动态路径规划系统将分拣错误率压降至0.01%[5] - 支撑盒马、叮咚买菜等平台日均50万单峰值，一线城市社区1小时极速达覆盖率90%[5] 荣庆物流 - 拥有百万㎡高端仓储矩阵，化工与医药冷链市占率居首[6] - GPS+温感双轨追踪系统将进出口冷链清关效率提升40%，为拜耳、默沙东等药企提供恒温跨境方案[6] 郑明现代物流 - 全国布局80余个智能冷库，130万㎡温控仓网搭载数字孪生系统[7] - 参与制定5项国标，供应链金融服务降低客户资金周转率35%[7] 中外运冷链 - 依托20座-25℃深冷库构筑"仓干配一体化"网络，AEO海关认证助力进口冷链通关时效缩短至6小时[8] - 高端牛肉、三文鱼等跨境冷链业务占比超30%[8] 万纬冷链 - 运营20个光伏冷库园区，年减碳量相当于1.2万棵树，实现-60℃~25℃全温区覆盖[9] - 仓储规模达千万平方米级，为万科旗下物流地产龙头[9] 新夏晖 - 引入全球领先的动态温控分发技术，30个物流中心服务麦当劳、星巴克等连锁巨头[9] - 烘焙类商品配送损耗率控制在0.3%以下[9] 中通冷链 - 全国5000个节点构建毛细血管网络，区块链溯源系统实现48小时鲜度直达[9] - 县域市场覆盖率行业第一，覆盖从云南鲜花到阳澄湖大闸蟹等品类[9] 双汇物流 - 依托双汇集团产业链优势，建成20万吨级自动化冷库，肉类冷链损耗率仅0.03%[10] - 首创"运输-加工-配送"闭环模式，降低流通成本25%[10] 技术发展趋势 - 智能化技术应用广泛：区块链溯源（英脉、中通）、AI路径规划（京东）、数字孪生系统（郑明）成为标配[3][5][7] - 温控精度持续突破：从±0.5℃（英脉）到-86℃（顺丰）、-60℃（万纬）等多温区覆盖[3][4][9] - 绿色低碳转型加速：光伏冷库（万纬）年减碳量达1.2万棵树当量[9]

东吴证券定增募资 - 拟向特定对象发行A股股票数量不超过总股本的30%即14.91亿股 募集资金总额不超过60亿元 其中国发集团认购15亿元 苏州营财认购5亿元 [2] - 募集资金主要用于向子公司增资 信息技术及合规风控投入 财富管理业务 购买科技创新债券等债券投资业务 做市业务和偿还债务及补充营运资金 [2] - 发行完成后国发集团仍为控股股东和实际控制人 股权分布不会导致不具备上市条件 [2] 南京高科业绩增长 - 上半年房地产业务实现合同销售面积6.85万平方米 同比增长2437.04% 权益合同销售面积5.49万平方米 同比增长2789.47% [4] - 实现合同销售金额10.21亿元 同比增长729.83% 权益合同销售额8.2亿元 同比增长824.68% [4] 长鸿高科资产重组 - 拟通过发行股份 可转换公司债券及支付现金方式购买广西长科新材料有限公司100%股权 [5] - 拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [5] - 公司股票将于7月21日复牌 [5] 双林股份港股上市 - 拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [9] 顺丰控股业务数据 - 6月速运物流业务营业收入199.62亿元 同比增长14.24% 业务量14.6亿票 单票收入13.67元 [11] - 速运物流业务 供应链及国际业务合计收入262.54亿元 同比增长13.43% [11] 圆通速递业务数据 - 6月快递产品收入55.27亿元 同比增长11.35% [6] - 业务完成量26.27亿票 同比增长19.34% 单票收入2.1元 同比下降6.69% [7] 确成股份投资项目 - 拟投资9亿元建设年产10万吨生物质二氧化硅综合利用项目 一期年产5万吨 [1] - 同时建设年产3.02万吨松厚剂项目 [1] 上实发展资产出售 - 全资子公司泉州上实拟出售上实海上海项目部分产品 包括住宅 配套产权车位及在建工程项目 [3] - 交易总价20.53亿元 预计产生归属于上市公司股东的净利润约1.63亿元 [3] 欧克科技设备销售 - 签订1.76亿元设备买卖合同 向江西天鸿新材料销售两条湿法隔膜生产线 [10] 威孚高科B股转H股 - 拟将1.72亿股B股转换上市地 以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易 [12] - 不涉及发行新股事宜 [12] ST德豪资产处置 - 子公司拟公开挂牌转让两处土地使用权及在建工程 首次挂牌价6783.42万元 [13] 优优绿能投资项目 - 拟投资不超过8亿元建设新能源汽车充放电设备智能制造基地项目 [14] - 项目预计2029年12月31日前完工 [14] 亚钾国际高管变动 - 董事长郭柏春因涉嫌挪用公款 滥用职权罪被刑事拘留 [8] - 事项与公司无关联 [8]

业务表现 - 2025年6月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为人民币262.54亿元，同比增长13.43% [1] - 速运物流业务收入同比增长14.24%至199.62亿元，业务量同比增长31.77%至14.60亿票 [1] - 供应链及国际业务收入同比增长10.93%至62.92亿元 [1] 运营指标 - 单票收入同比下降13.32%至13.67元，2024年同期为15.77元 [1] - 速运物流业务量增速(31.77%)显著高于收入增速(14.24%)，显示单票收入下降对收入增长产生拖累 [1] 增长驱动因素 - 速运物流业务增长主要得益于激活经营策略的实施，包括加大对前线业务的授权与激励 [1] - 高品质服务保障电商促销旺季寄递需求，助力业务实现较快增长 [1] - 供应链及国际业务增长得益于全球网络优势和多元业务布局，灵活应对市场变化并挖掘新需求 [2]

业绩数据 - 2025年6月速运物流营收199.62亿元，同比增14.24%[1] - 2025年6月速运物流业务量14.60亿票，同比增31.77%[1] - 2025年6月速运物流单票收入13.67元，同比降13.32%[1] - 2025年6月供应链及国际业务营收62.92亿元，同比增10.93%[1] - 2025年6月两项业务合计收入262.54亿元，同比增13.43%[1] 增长原因 - 速运物流业务增长得益于激活经营策略[2] - 供应链及国际业务增长得益于全球网络与多元布局[3]

速运物流业务表现 - 2025年6月速运物流业务营业收入199.62亿元，同比增长14.24% [1] - 业务量14.60亿票，同比增长31.77% [1] - 单票收入13.67元，同比减少13.32% [1] - 增长主要得益于经营策略调整和服务保障 [1] 供应链及国际业务表现 - 2025年6月供应链及国际业务营业收入62.92亿元，同比增长10.93% [1] - 增长受益于全球网络优势和多元业务布局 [1]