行业竞争态势 - 快递行业两大巨头顺丰与京东物流相继推出“超时赔付”服务，标志着行业竞争重心正从“以量取胜”的价格战转向“以质取胜”的服务战 [1] - 市场研究指出，行业竞争推动企业从价格战转向服务战，通过标准化管理、末端体验优化及反馈机制升级提升综合竞争力 [11] - 行业正从劳动力密集向技术密集、从规模红利向品质红利转型，竞争进入以服务定胜负、以体验论英雄的新阶段 [14] 顺丰控股的服务举措与核心优势 - 公司自2025年12月1日起，在深圳、青岛、西安、石家庄等10城上线“超时赔付”服务，并预计最终覆盖全国 [1] - 该服务针对“顺丰特快”产品，若因公司运输原因导致派送超时，客户可获得现金赔付，且成本完全由公司承担，快递员无需负责 [1] - 公司的底气源于其庞大高效的物流网络，运营着超38000个国内网点，100%覆盖国内地级行政区，覆盖2839个县级行政区，同时还运营着超39000个海外网点 [4] - 公司构建了无缝衔接的海、陆、空立体运输网络，确保了端到端的时效与稳定，形成了以“网络覆盖广度与运输控制力”为核心的护城河，是其“时效件”业务的生命线 [6] 京东物流的服务举措与核心优势 - 公司早在2023年便推出“超时必赔”、“不上门必赔”服务，两年来该服务已在全国300多个城市落地 [1] - 公司的“全程超时必赔”聚焦于“特快送”、“生鲜特快”等高时效产品，从客户下单开始启动全链路时效承诺，任何环节延误即触发“晚必赔”机制，用户可获得“现金+运费券”组合权益 [1] - 公司的核心竞争力在于基于仓配一体的供应链深度与效率，为客户提供一体化供应链数字化解决方案 [7] - 公司与飞鹤联合打造的智能物流仓使飞鹤的仓内作业效率提升了40%，成本降低了25% [7] - 公司的仓配型营运模式以客户下单为起点，从距离客户最近的仓库发货，省略了传统模式中的长途运输与多次分拣环节，实现了从“日”到“小时”级的时效提升，本质是“以空间换时间” [9] 服务竞争的内涵与影响 - 消费者对快递服务的核心呼声是服务的确定性，而非不愿意付费，海量投诉集中于丢件、不送货上门、虚假物流信息、派送慢等问题 [11] - 公司将难以量化的“服务好”转化为可衡量、可赔付的硬性标准，实质上是在售卖“服务确定性”这一产品 [11] - 服务竞争推动服务标准显性化与承诺化，企业将“送货上门”、“时效承诺”等作为公开的品牌承诺，倒逼自身流程优化，将营运能力转化为市场份额与品牌信任 [13] - 服务竞争的本质是信任竞争，可靠的履约可转化为品牌信任资产，借此开拓高价值的商务件、奢侈品配送、医药物流等市场 [13] - 企业竞相投资提升服务确定性，将推动全行业服务基准线上移，让“可靠”从少数者的特权变为普惠的标准 [14] 共同的技术基石 - 顺丰与京东物流作为行业引领者，共享深度投入智能化、数字化的根本共识 [9] - 智能化、数字化已全面融入其运营：顶层是贯通供应链的智能大脑与数字化系统；干线是自动化枢纽；末端则是无人车、无人机配送，以破解“最后一公里”难题 [10] - 强大的智能化与数字化能力是公司敢于将“赔付”条款作为服务标准公开承诺的根基，承诺的是一种基于绝对实力的服务自信 [10]

核心事件：上海睿郡资产管理有限公司增持顺丰控股H股 - 2025年12月9日，上海睿郡资产管理有限公司在场内增持顺丰控股(06936.HK)66.8万股，每股均价34.7095港元，涉及资金约2318.6万港元 [1] - 增持后，该机构持股总数增至1470万股，持股比例由5.85%上升至6.13% [1] 权益披露详情 - 披露主体为上海睿郡资产管理有限公司，相关股份代码为06936 [2] - 披露涉及日期为2025年12月11日至12月12日，权益变动日期为2025年12月9日 [1][2] - 根据联交所表格(CS20251210E00415)显示，此次权益变动性质为买入(L) [2]

核心事件：上海睿郡资产管理有限公司增持顺丰控股H股 - 2025年12月9日，上海睿郡资产管理有限公司在场内增持顺丰控股(06936.HK) 66.8万股，每股均价为34.7095港元，涉及资金约2318.6万港元 [1] - 增持完成后，上海睿郡资产管理有限公司的持股总数增至1470万股，持股比例由5.85%上升至6.13% [1] 权益披露详情 - 披露主体为上海睿郡资产管理有限公司，相关股份代码为06936 [2] - 披露涉及的股份数目为668,000股（即66.8万股），每股平均价为34.7095港元 [2] - 权益变动后，披露方持有权益的股份数目为14,700,000股（即1470万股），占已发行有投票权股份的百分比为6.13% [2] - 权益披露的日期为2025年12月9日 [2]

文章核心观点 - 无人配送车作为物流智能化升级的关键工具，通过“人机协作”模式有效提升了末端配送效率，特别是在缓解物流高峰压力和打通乡村“最后一公里”方面作用显著，但其目前仍定位于辅助角色，人力在提供个性化服务方面具有不可替代的价值 [1][2][3] - 政策层面积极推动物流数智化发展，无人配送车等智能装备的规模化应用正在加速，同时行业也在探索如何保障一线快递员权益，使其成为技术革新的受益者与同行者 [5][6] 无人配送车的应用现状与效果 - 青岛顺丰自2024年8月1日正式启动无人车配送，截至报道时已部署51辆无人车 [1] - 无人车主要扮演站点与快递员之间的“接驳”或“中转车”角色，平均可为每位快递员每天节省1.5小时以上的作业时间 [2] - 以“新石器”无人车为例，其载重高达500公斤，容量估计是快递三轮车的3倍 [2] - 在“双11”物流高峰期间，无人车助力整体运输量同比提升20%，有效缓解了乡村地区的物流运输压力 [2] 人机协作模式与角色定位 - 智能无人设备目前仍定位于辅助角色，人力是快递物流行业的“主力军” [3] - 以青岛双山站为例，其每天收发货物约为3800件，其中无人车接派在1000件到1500件，约占总体收发的三分之一 [3] - 无人配送车提升了配送效率，使快递员可以完成更多件量从而增加收入，这一点在业务高峰期尤为明显 [3] - 个性化的客户服务、精准的上门派送或复杂的异常件处理等，都超出了当前智能无人设备的能力范围，快递员在提供“服务温度”方面具有无可替代的价值 [3] 行业政策与规模化发展 - 2024年11月，《有效降低全社会物流成本行动方案》提出推动物流数智化发展，推广无人车等技术装备 [5] - 2025年5月，《加快数智供应链发展专项行动计划》提出推广智能立体仓库、自动导引车、无人配送车等设施设备 [5] - 截至2024年底，已有超6000台无人配送车投入规模化应用，为100多个细分场景用户交付上亿件订单 [5] 快递员权益保障的探索 - 技术革新带来了如何保障一线快递员权益的新课题，目标是让他们不仅是效率提升的受益者，更是行业转型的同行者 [5] - 2025年4月，广东汕尾将快递员权益保障明确纳入营商环境工作方案 [5] - 2025年6月，沈阳市邮政管理局联合12部门印发《关于加强全市快递员服务管理的若干措施》，推出30项具体措施 [5] - 面对行业变局，快递员保护自身权益的关键在于“固证”与“知权”，技术的进步不能以牺牲劳动者法定权益为代价 [6]

证券代码：002352 证券简称：顺丰控股 公告编号：2025-096 顺丰控股股份有限公司 关于回购公司 A 股股份的进展公告 公司自 2025 年 9 月 3 日起开始实施回购。截至 2025 年 12 月 11 日，公司通 过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司 A 股股份 38,959,689 股，回 购总金额约为人民币 1,542,488,998.76 元（不含交易费用），回购股数占公司目 前总股本 0.77%，平均成交价为人民币 39.59 元/股（最高成交价为人民币 42.23 元/股，最低成交价为人民币 37.07 元/股）。 本次回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回购方案。 二、其他说明 1 因公司实施 A 股权益分派，回购价格上限自 2025 年 9 月 16 日起调整为人民币 59.10 元/股。 1 公司回购股份的时间、回购股份数量及集中竞价交易的委托时段符合《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》第十七条、十八条的相 关规定。 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 基于对未来发展前景的信心和对自 ...

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顺丰控股12月11日公告，截至2025年12月11日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公 司A股股份38,959,689股，回购总金额约为人民币1,542,488,998.76元（不含交易费用），回购股数占公 司目前总股本0.77%，平均成交价为人民币39.59元/股（最高成交价为人民币42.23元/股，最低成交价为 人民币37.07元/股）。本次回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回购方案。 ...

顺丰控股公告称，公司于2025年4月28日开始实施回购，截至12月11日，已通过集中竞价方式回购A股 股份3896万股，回购总金额约为15.42亿元（不含交易费用）。回购股数占公司目前总股本0.77%，平均 成交价为39.59元/股。本次回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回购方案。 ...

公司股份回购进展 - 顺丰控股于2025年12月11日晚间公告了其股份回购的最新进展 [1] - 公司通过集中竞价方式累计回购A股股份38,959,689股 [1] - 累计回购股份数量占公司目前总股本的比例为0.77% [1]

公司股份回购执行情况 - 公司自2025年9月3日起开始实施股份回购 [1] - 截至2025年12月11日，公司已通过集中竞价方式回购A股股份38,959,689股 [1] - 回购总金额约为人民币15.42亿元（1,542,488,998.76元），不含交易费用 [1] - 回购股份数量占公司目前总股本的0.77% [1] - 回购股份的平均成交价格为人民币39.59元/股 [1] - 回购期间最高成交价为人民币42.23元/股，最低成交价为人民币37.07元/股 [1]