快递行业价格调整背景 - 2024年10月多地快递公司发布《告客户书》宣布调整合作价格以响应国家“反内卷式”竞争号召保障行业健康稳定[5] - 涨价潮主要针对电商用户每单涨幅0.2-0.8元于7月始于义乌8月席卷广东9-10月蔓延至华中华北截至文章发布已有22个省份上调价格[6] - 对于“9块9包邮”商品快递0.8元涨幅意味着丢掉8%利润部分商品综合净利率可能低于此水平[6] - 过去行业以“以价换量”低价竞争扩张“8毛发全国”成惯例此次涨价标志行业进入新调整期[6] “八毛发全国”的影响与矛盾 - 广东和义乌等发件量大的地区未涨价时100克重快递价格低至7毛多、8毛多[8] - 快递员取件工资从每票2.7元降至2.3元需自付打包袋胶带成本而超时一票罚款20元揽收率要求达98%[8] - 行业流动性高国庆中秋前后北京地区出现快递员离职潮[8] - 消费者吐槽“快递不上门”2024年3月新规规定擅自使用智能快件箱投递情节严重可罚款1-3万元但江西新余等地仍普遍送驿站[9] - 江苏某网点日单量约1500票双十一超2000票因单票价格低算上油费罚款难以支撑全部送货上门仅对老人孕妇大件主动上门[9] - 2025年上半年全国快递业务量956.4亿件业务收入7187.8亿元单票平均价格7.52元较2024年同期8.15元下降7.7%[9] - 八大上市物流企业一半“增收不增利”德邦中通韵达圆通净利增速分别为-84.34%、-2.6%、-49.19%、-7.9%[9] 价格战催生的“快递灰产” - 2021年极兔以68亿元收购百世中国快递业务后以每单0.8元超低派费打开市场引发顺丰及通达系加入价格战[12] - 2022年前后行业进入价格内卷许多七八毛超低价快递是网点为完成任务量自行补贴所致[13][14] - 地区间价格差异催生“快递黄牛”通过跨区域倒货赚取差价如潮汕货物流向珠三角发货日量达三四百万票[15][16] - 黄牛操作违规但利润远超罚款风险客户通过黄牛可省大量运费[16] - “反内卷”涨价旨在缩小地区差距打击黄牛若差价缩小黄牛无法盈利[16] 涨价对电商商家的影响 - 广东一电商商家取消商品优惠券抵消成本导致订单量从日均10000单跌至2000单链接流量受重大影响[20] - 义乌百货批发商韵达单票成本从1.15元涨至1.4元利润降低但因全行业普涨影响可接受零售端成本增加价格同步微调[20] - 陶瓷餐具商家单票成本从2.8元涨至3.5元因产品利润较高自行承担未转嫁消费者[21] - 商家普遍认为若涨价能改善快递员待遇和服务愿意接受但部分快递员反馈未收到涨工资消息[21] 行业未来展望 - 互联网产业分析师指出此前内卷触顶存量市场低价竞争长期无效涨价传导至末端能量有限[10][21] - 行业需在人工智能大数据云计算上优化渠道降低人力成本探索无人配送等新方式突破产业链下游困局[21] - “反内卷”是良性循环开端关键在于将涨价收益转化为一线劳动者福利和更好服务[21][22]

行业价格调整动态 - 上海地区“三通一达”（申通、圆通、中通、韵达）及极兔快递宣布自2025年9月22日起上调收件价格 [1] - 此次调价是继广东、浙江、山东、湖南、江西等地之后的最新举措，全国已有多个省份提前上涨 [1] - 价格调整范围由总部给出，具体定价权在网点手中，例如广东地区单票价格上涨0.4元至0.5元，单票均价涨至1.4元以上，通常地区调价一般上涨0.2元左右 [1] 政策监管背景 - 国家层面反对“内卷式”竞争的政策信号自今年下半年以来不断强化，国家邮政局多次召开会议并强调依法依规治理企业低价无序竞争 [4] - 7月1日中央财经委员会第六次会议及7月8日国家邮政局党组会议均聚焦于引导企业提升品质、反对“内卷式”竞争 [4] - 行业监管部门的努力已初见成效，8月以来快递行业价格有所调整，理性回归，低于成本价的情况正在扭转 [4] 价格战的影响与调价范围 - 价格战主要指电商快递价格，持续的价格战导致一线人员工作量增加20%但工资仅增长5%或不变，影响服务水平和网络稳定 [2] - 此次价格上调主要针对低价的电商件，特别是低于1元的快递，并非所有电商件都涨价，对个人寄递散件价格没有影响 [2][3] - 快递是规模效应行业，规模越大成本越低，单票价格回归正常范围可能仅上涨几毛钱，商家普遍可以消化该成本 [3] 公司管理层观点与行业展望 - 中通快递管理层表示价格理性回归对公司和快递员收入有正向影响，并判断行业竞争不太可能再进入“一块钱以内”的时代 [4] - 圆通速递和申通快递管理层指出，广东、浙江等地率先落实反内卷举措后终端价格合理回升，对盈利改善有积极影响，其他省份如福建、湖南、湖北及山东也在积极响应 [5] - 韵达股份对下半年价格走势持谨慎乐观态度，预计旺季来临将进一步推动价格修复，行业恶性竞争将得到控制，走向“价值竞争” [6] 行业竞争格局演变 - 高强度价格竞争已成为行业发展新常态，但持续“以价换量”不可持续，未来竞争将转向数字化、智能化和多元化综合物流服务能力 [6] - 头部企业在价格压缩后仍能存活，若竞争加剧到无法存活的地步，行业协会和政府将出面协调，企业也可能寻找新的业务增长点缓冲收入下滑 [7]

快递费上调范围与幅度 - 快递费上调范围从浙江和广东扩展至湖北、天津、山东、辽宁以及黑龙江等地 [4] - 黑龙江地区主流快递品牌宣布自9月20日起上调收件价格 [4] - 广东地区单票快递费上涨约0.4元，浙江地区在0.1元基础上再次上调0.1元，累计上涨0.2元 [11][12] 上调快递费对网点的积极影响 - 快递费上调后网点亏损情况得到明显改善，部分义乌网点月亏损可达几万至几十万的情况有所好转 [8] - 价格上涨0.1元可为月单量超千万件的大型网点每月增加100万元流动资金，缓解现金流压力 [8] - 网点经营和员工福利趋于稳定，有助于减少网点倒闭和欠薪问题 [9] 行业对价格上调的共识与监管背景 - 快递单票费用上调由邮管局牵头，所有快递品牌共同推动，旨在回归理性竞争 [4][11] - 国家邮政局召开座谈会，强调需治理行业“内卷式”竞争，推动高质量发展 [14] - 业内普遍希望上涨费用，价格稳定有助于改善网点经营压力、保障末端工作者福利 [12] 价格上调的市场反应与客户接受度 - 涨价后客户整体稳定，例如某网点超2000个电商客户中至少90%保持稳定 [13] - 通过协调有议价权的大客户和全国范围逐步推行涨价，客户最终能够接受 [13] - 个别网点为拉拢客户返利的情况属于少数，整体可控，不影响市场价格上涨趋势 [13] 行业竞争格局与发展趋势 - 快递行业前八名企业市场占有率已达85%，集体涨价标志行业进入“存量优化”阶段 [15] - 行业竞争逻辑预计将从“以价换量”转向“以质取胜”，未来可能出现并购、整合与重组 [14][15] - 价格上调将持续，国庆节前后或在全国落地，伴随技术投入加大和服务品质提升 [15]

行业价格调整动态 - 快递费上调范围持续扩大，从早期的浙江、广东延伸至湖北、天津、山东、辽宁及黑龙江等地 [2] - 以黑龙江为例，圆通等主流快递品牌自9月20日起结合成本上调收件价格，库存单需补差价 [2] - 广东地区上调较早且幅度较大，单票上涨约0.4元；浙江地区分两次上调，累计上涨0.2元 [10] 价格上调的驱动因素 - 上调快递费旨在缓解网点亏损压力，并改善长期困扰行业的“价格战” [1][5] - 国家邮政局强调营造公平有序市场竞争环境，业内已有涨价铺垫，监管机构关注“内卷式”竞争问题 [11] - 行业普涨由邮管局牵头、所有快递品牌共同推动，以避免因地区差价导致黄牛套利，影响当地电商产业 [10][11] 对网点经营的积极影响 - 涨价后网点亏损明显改善，例如义乌有网点近半年月亏损达几万至几十万，涨价后情况好转 [7] - 经营改善带来现金流好转，举例而言，单量超千万件的大网点，快递价格上涨0.1元可带来每月100万流动资金 [7] - 网点自我造血能力和生存能力加强，员工福利和末端保障得到改善，有助于稳定经营和减少倒闭欠薪问题 [8][10] 客户反应与市场接受度 - 若所有品牌全国统一调价，客户接受度较高，例如一网点超2000电商客户中至少90%保持稳定 [9][11] - 涨价是各家统一行动，并非针对个别客户，协调有议价权的大客户后，客户最终能够接受 [11] - 存在少数为维护客户而返利的情况，但整体可控，随着涨价范围扩大，客户选择会趋于一致 [11] 行业竞争格局与发展趋势 - 快递业“内卷式”竞争持续，加盟制快递产能过剩、低水平运营，网点生存压力大，快递员保障机制亟待提升 [12] - 行业前八名企业市场占有率已达85%，集体涨价标志行业进入“存量优化”阶段，竞争将从价格转向价值 [12] - 预计价格上调将持续，国庆节前后或在全国落地，未来行业将出现并购、整合、重组，集中度可能提升 [12][13] - 企业将加大技术研发投入，优化服务能力与解决方案，改善快递员收入与派费机制，同时必须提升服务品质以应对消费者对涨价的包容度降低 [13]

行业核心趋势 - 快递行业呈现业务量高增与单价持续下滑的鲜明反差 [1][11] - 上半年快递业务量累计完成956.4亿件，同比增幅达19.3% [1][11] - 快递业务收入累计完成7187.8亿元，同比增长10.1% [11] 价格竞争态势 - 单票快递服务平均价格同比下降近8%，降至7.5元每单 [1][11] - 部分地区出现极端低价，例如“8角钱就能发全国” [1][11] - 价格战导致网点收件单票价格跌破成本价 [3] 网点经营状况 - 网点日均收件量增长但营收下降，例如某网点日均增速10%到15%但营收下降20%到30% [7] - 网点出现经营亏损，某网点日均亏损5000元至8000元，月亏损达15万元到20万元 [7] - 价格战现象普遍，深圳多数快递网点面临类似困境 [5] 从业人员影响 - 快递员流失率持续攀升，部分网点出现人手不够导致货物积压 [9] - 每单派费下降导致快递员转行，例如转行去送外卖 [9]

快递行业反内卷与竞争格局分析 涉及的行业或公司 * 快递行业 特别是电商快递领域[1] * 头部快递公司包括中通 圆通 韵达 申通[17] * 新进入者极兔快递[8] 核心观点与论据 行业发展阶段与模式演变 * 2017-2019年之前为"春秋时代" 电商快递享受高增长红利 采用轻资产加盟模式 但产能增长缓慢 双十一出现爆仓[3] * 2017-2019年之后进入"战国时代" 电商增速下降 快递企业上市融资进入重资产投资阶段 上马自动化设备 分拣中心和IT设备 产能显著提升[3] * 头部企业通过价格战抢夺市场份额 拉开与其他公司差距[3] 价格战类型与影响 * 单票收入下降分三种类型 成本端主导型因规模效应 自动化升级 数字化转型使得单票成本持续下降 是正常趋势[4][6] * 理性价格竞争以龙头公司为代表 通过压低利润率开启单票收入下降 以此拉开差距[4][6] * 非理性价格战各公司为争夺市场份额进行不理性降价 导致单票收入低于成本 整个行业陷入亏损 对网络稳定性产生负面影响[6][7] * 过去五年单票收入持续下降主要由成本端因素驱动 而非纯粹价格战[4] 监管干预与反内卷行动 * 2020年极兔入局采用激进低价策略抢夺市场份额 引发非理性价格战 导致行业业绩和估值下滑 网点 快递员及加盟网点老板面临巨大经营压力[8] * 2021年初义乌出现全国包邮8毛钱极端低价 义乌邮管局迅速出手 上调底价从8毛到1块4 并责令百世 极兔停运部分分拨中心限期整改[9] * 浙江省出台快递业促进条例 明确要求无正当理由不得低于成本提供服务 并纳入国家邮政总局重要监管条例[9] * 2024年7月中央提出多行业反内卷要求 国家有关总局召开专题会议强调反内卷[2] * 2025年二季度义乌和广东等主要产粮区快递价格降至每单8毛钱 但单票成本已有所下降[13] * 自7月起全国范围内开始自上而下提价要求 广东地区8月将底价提高4毛钱 高于义乌的2毛提价幅度[13] * 从9月1日起 江西 湖北等地继续涨2毛 计划10月进一步上调 湖南涨3毛 京津冀地区9月5日进行上调[14] 反内卷成效与行业修复 * 2021年反内卷行动后 下半年头部公司市场份额回升 单票收入持续上升 盈利能力显著修复并超预期[10] * 2022年全行业专注于修复盈利 将其作为年度经营目标坚决执行[10] * 各网点老板信心增强 快递员派费上调 21年6月出台政策保障快递员合法权益后 9月各电商企业集体宣布全网派费上调1毛钱[10] * 一些头部公司通过数字化转型进一步提高盈利水平 实现估值提升[10] * 上一轮反内卷成功三大原因 管局及时出手遏制非理性价格战 头部企业坚定将盈利修复作为目标 成本端传导使得单票收入持续上升[11] * 本轮反内卷政策依赖于监管力度 效果比上一轮更为显著 已有效缓解行业竞争压力[16] * 反内卷措施短期内减缓行业竞争压力 排名靠后快递企业估值得到修复[18] 未来趋势与投资机会 * 无人车技术试行及路权开放可能带来单票成本继续明显下降[5] * 监管力度持续加强背景下 提价可能具有一定可持续性 从而增强盈利弹性[5] * 预计2025年春节后价格竞争将进一步加剧[12] * 即将到来的双十一旺季会通过成本传导机制支撑单票收入上升 预计2025年下半年提价将具有较好持续性[14][15] * 未来盈利弹性表现取决于提价持续性和监管力度[17][21] * 中通 圆通 韵达 申通单票净利润分别为2毛6 1毛5 8分钱和5分钱 2025年第一季度数据进一步下降[17] * 如果本轮提价实现部分预期 例如广东地区4毛钱涨幅的一半 即使仅增加5分钱 也能使一些尾部企业利润翻倍[17] * 投资关注两个方面 业绩增长具有确定性的时效快递龙头 下半年开启修复且未来有盈利与估值双重修复机会的电商快递公司[19] * 维持对快递行业增持评级 期待未来头部公司估值进一步修复[18] 其他重要内容 * 小件化趋势愈加明显 反内卷措施直接影响到小件快递的价格承受能力和快递量[18] * 反内卷长远意义在于保障良性竞争环境 促进行业自然集中 推动龙头企业崛起 提升整体服务质量[22] * 2021年和2022年的反内卷成功驱动了业绩与估值双重修复[20] * 2024年下半年快递行业再次进入价格竞争阶段 头部公司基于市场份额需求明显提升价格战力度[12]

快递行业价格调整 - 广东和浙江多家快递公司对电商客户涨价 广东为重点调价区域 每单价格上涨0.3元至0.7元不等 并设置1.4元/单的底线价格 [1] - 广东作为快递公司业务量最大的地区 长期处于价格低位 此前曾出现0.8元发全国的超低价情况 [1] 电商成本影响 - 快递调价迅速传导至电商端 广东商家表示每单仅涨几毛钱 但由于单量庞大 每月额外成本至少增加3万元 [1] - 电商商家难以通过商品涨价完全转嫁成本压力给消费者 [1] 行业价格趋势 - 快递行业长期陷入价格战 2007年国内快递单票平均价格为28.55元 2024年6月已降至7.49元 [1] - 2025年1-5月全国快递业务量达788亿件 同比增长20.1% 但单票价格同比下跌8.2%至7.5元 呈现量增价减局面 [1] 监管政策动向 - 国家邮政局于2024年7月召开快递企业座谈会 明确反对内卷式竞争 强调将加强监管和完善市场规则 [1] - 监管部门将依法治理恶性价格竞争 推动行业实现高质量发展 [1]

行业数据 - 2025年7月快递行业业务收入完成1206.4亿元，同比增长8.9%，业务量完成164.0亿件，同比增长15.1% [1][2] - 2025年1-7月快递行业累计业务收入完成8394.2亿元，同比增长9.9%，累计业务量完成1120.5亿件，同比增长18.7% [1][2] - 行业件量增速远高于社零增速（+4.8%）与实物商品网上零售额增速（+6.3%），展现需求增长强劲韧性 [5] 公司数据 2025年7月 - 顺丰快递业务收入186.57亿元，同比增长15.0%，业务量13.77亿件，同比增长33.7%，市场份额8.4%，环比下降0.3pct [3] - 申通快递业务收入42.87亿元，同比增长10.0%，业务量21.81亿件，同比增长11.9%，市场份额13.3%，环比上升0.4pct [3] - 韵达快递业务收入41.20亿元，同比增长3.8%，业务量21.62亿件，同比增长7.6%，市场份额13.2%，环比上升0.3pct [3] - 圆通快递业务收入53.71亿元，同比增长12.1%，业务量25.83亿件，同比增长20.8%，市场份额15.8%，环比上升0.3pct [3] 2025年1-7月 - 顺丰累计快递业务收入1278.12亿元，同比增长10.9%，业务量91.90亿件，同比增长26.9%，市场份额8.2%，同比上升0.5pct [4] - 申通累计快递业务收入289.80亿元，同比增长14.8%，业务量145.28亿件，同比增长19.3%，市场份额13.0%，环比下降0.2pct [4] - 韵达累计快递业务收入288.51亿元，同比增长7.1%，业务量148.88亿件，同比增长15.1%，市场份额13.3%，环比下降0.3pct [4] - 圆通累计快递业务收入379.43亿元，同比增长13.9%，业务量174.46亿件，同比增长21.6%，市场份额15.6%，环比上升0.4pct [4] 行业趋势 - 快递行业轻小件化趋势和价格战对单票收入产生影响，2025年7月顺丰/申通/韵达/圆通单票收入同比分别下降14.0%/1.5%/3.5%/7.1% [3] - 头部企业调整竞争策略，重新强调份额诉求，行业价格竞争有加剧趋势 [5] - 邮政局强调"反内卷"，快递行业价格战或转为有序良性竞争，单票利润有望改善，恶性价格战重现可能性较小 [5] - 电商市场规模持续增长，叠加下沉市场及电商逆向件等新需求落地，行业需求增长韧性较强 [6]

快递行业价格战动态 - 快递行业近期出现反内卷趋势 快递价格已开始上涨 [1] - 快递公司正积极备战下一轮价格战 行业竞争态势持续紧张 [1] - 快递单量保持高速增长是价格战持续的核心驱动因素 [1]

快递行业价格战背景 - 广东省快递底价上调至1.4元/票，涨幅40%，并设置15天锁盘期以防止低价倾销和跨品牌套利 [4] - 广东上半年快递业务量达234.3亿件，占全国1/4，价格调整具有风向标意义 [4] - 全国快递单票均价从8.14元降至7.52元，同比降幅7.7%，22个省份降幅超平均水平 [6] 价格持续下降趋势 - 义乌上半年快递单票价格仅2.35元，业务量89.2亿件居全国第一 [6] - 顺丰单票均价从15.93元降至13.97元，三通一达单票均价普遍低于2.2元，韵达仅1.94元 [9] - 过去五年快递单票均价整体下降32%，市场规模超1.4万亿 [11] 行业竞争格局 - 国内前八家快递公司合计市占率85.2%，五年仅增长2.7%，未能形成稳定格局 [19] - 美国形成USPS、UPS、FedEx三足鼎立格局后单票收入稳定上涨 [16] - 日本三大快递公司市占率94.8%，顺丰单量是雅玛多4倍但净利润仅多30% [17] 增长与产能扩张 - 2024年全国快递单量1750.8亿件创历史新高，同比增21.5% [22] - 圆通2019-2024年营收增长122%，但固定资产增长194%，其他公司固定资产增速也超营收 [27] - 日均业务量超2000万票时单件运输成本可降至0.6-0.9元，促使公司持续扩张产能 [26] 电商驱动与同质化竞争 - 拼多多2017-2019年贡献快递行业2/3新增单量，抖音快手入场进一步推高订单规模 [11] - 电商平台推动快递同质化竞争以压缩物流成本，加剧价格战 [26] - 极兔曾以低于1元价格揽件，行政手段难以扭转市场降价趋势 [14]