人事调整 - 长安汽车进行多品牌人事调整 阿维塔科技由副总裁王辉分管 长安引力和启源由执行副总裁杨大勇分管 长安福特由执行副总裁王孝飞分管[2] - 人事调整从8月底开始 原分管长安引力和启源的叶沛任常务执行副总裁 米梦东任副总裁 调整可能持续[2] - 长安汽车总裁职位已空缺近5个月[2] 阿维塔科技海外拓展 - 阿维塔科技与Momenta合作开发海外车型项目代号15G 首款车型正进行海外测试 预计9月底完成 可能率先投放中东市场[3] - 分管领导王辉曾任职海外事业发展部总经理 主导长安泰国罗勇工厂选址建设 陈卓总裁有6年海外工作经验[3] - 阿维塔计划2025年覆盖50个国家和地区 销量目标1.5万辆 2026年进军欧洲 2027年海外目标6万辆 未来覆盖全球五大洲[3] 品牌销量表现 - 长安汽车2024年总销量268万辆 引力系列贡献121万辆 2024年上半年总销量135.52万辆 引力销量47万辆 启源销量16.92万辆[4] - 阿维塔科技2024年销量7.36万辆 同比增长140% 2024年8月销量1.06万辆 同比增长185% 连续6个月破万辆[5] - 长安福特2024年销量24.7万辆 同比增长5.97% 全年净利润20.9亿元[4] 战略规划 - 长安汽车2025年销量目标300万辆 深蓝承担50万辆 阿维塔承担22万辆 长安品牌承担228万辆[5] - 计划2030年总销量500万辆 新能源占比超60% 海外销量占比超30%[5] - 长安福特成立新能源科技公司 推进代号CX810新能源产品 电动化是长安新能源战略重要组成部分[5]

行业整体表现 - 8月新能源车企销量普遍增长 新造车企业中除理想汽车和极氪汽车外均实现同比增长 部分品牌同比增幅超100% 传统车企中除广汽埃安外均实现销量同比增长 [2] - 比亚迪8月新能源车销量达37.4万辆 与去年同期基本持平 1-8月累计销售286万辆 同比增长24% [7] - 吉利汽车8月新能源销量14.7万辆 同比增长95% 增速最快 长安汽车销售8.8万辆 同比增长80% 奇瑞汽车和长城汽车增速均超50% [8] 新造车企业排名及表现 - 零跑汽车8月交付5.7万辆 同比增长88% 创销量新高 1-8月累计销售32.9万辆 同比增长136% 位居新造车企业榜首 [2][3] - 鸿蒙智行8月交付4.5万辆 同比增长32% 1-8月累计29.2万辆 同比增长7% 其中问界系列贡献4万辆 [3] - 小鹏汽车8月销售3.8万辆 同比增长169% 1-8月累计27.2万辆 同比增长252% 主销车型MONA M03售价低于15万元 [3][4] - 蔚来汽车8月交付3.1万辆 同比增长55% 乐道品牌销售1.6万辆 成为主力军 [3][4] - 理想汽车8月销售2.9万辆 同比下降41% 1-8月累计26.3万辆 同比下降9% 公司调低第三季度销量指引 [3][4] 传统车企新能源品牌表现 - 深蓝汽车（长安旗下）8月销售2.8万辆 同比增长40% [3][6] - 阿维塔（长安旗下）8月销售1.1万辆 同比增长185% [3][6] - 岚图汽车8月销售1.4万辆 同比增长119% 1-8月累计8.2万辆 同比增长92% [3][6] - 极狐汽车8月销售1.1万辆 1-8月累计7.5万辆 同比增长111% [3][6] - 智己汽车8月销售0.7万辆 同比增长43% 1-8月累计3.2万辆 同比增长1% [3][6] - 极氪汽车8月销售1.8万辆 同比下降2% 1-8月累计12.5万辆 同比增长3% [3][6] 重点企业动态 - 零跑汽车上半年营收242.5亿元 净利润0.3亿元 首次实现半年度盈利 主销车型定位15万元以下 [2] - 小米汽车连续两个月销量超3万辆 1-8月累计约22万辆 第二季度汽车业务收入213亿元 毛利率26.4% [5] - 理想汽车计划年底在高端纯电市场实现"保五争三"目标 预计纯电车型月销量稳定在1.8-2万辆 [4][5] - 广汽埃安8月销量2.7万辆 同比下降24% [7][9]

人事调整与业务分管 - 长安汽车进行多品牌人事调整 阿维塔科技由副总裁王辉分管 长安引力和启源由执行副总裁杨大勇分管 长安福特由执行副总裁王孝飞分管[1] - 人事调整自8月底启动 原分管引力和启源的叶沛任常务执行副总裁 米梦东任副总裁 调整可能持续[1] - 王辉具有海外业务经验 曾任海外事业发展部总经理 主导建设长安泰国罗勇工厂[2] - 杨大勇从长安福特调至自主品牌板块 体现对稳定销量基本盘的重视[3] - 王孝飞在分管阿维塔期间建立"增程+纯电"双动力矩阵[3] 阿维塔科技海外拓展 - 阿维塔科技与Momenta合作开发海外车型项目15G 首款车型进行海外测试 预计9月底完成 可能率先投放中东市场[2] - 阿维塔科技总裁陈卓具有六年海外工作经验 公司目标一半销售市场在海外[2] - 公司推进东盟 中东非 拉美等海外布局 计划2025年覆盖50个国家和地区 销量目标1.5万辆 2026年进军欧洲 2027年海外目标6万辆[2] 品牌销量表现 - 2024年长安汽车总销量268万辆 引力系列贡献121万辆 占比45.1%[3] - 2024年长安福特销量24.7万辆 同比增长5.97% 实现净利润20.9亿元[3] - 2024年阿维塔科技销量7.36万辆 同比增长140%[3] - 2025年8月阿维塔销量1.06万辆 同比增长185% 连续六个月破万[3] - 2025年上半年长安汽车总销量135.52万辆 其中引力系列47万辆 启源系列16.92万辆[3] 新能源战略规划 - 长安福特成立新能源汽车科技有限公司 推进新能源乘用车销售 代号CX810新能源产品有序推进[4] - 2025年长安汽车目标销量300万辆 其中深蓝50万辆 阿维塔22万辆 长安品牌228万辆[4] - 2030年目标整车销量500万辆 新能源车占比超60% 海外销量占比超30%[5] 组织架构背景 - 中国长安集团成立仅一个月 长安汽车总裁职位已空缺近5个月[1] - 人事调整涉及长安福特 启源 引力等多个品牌 被视为完成2025销量目标和新能源转型的关键[4]

公司业绩表现 - 长安启源品牌8月热销37340辆 同比增长98% [1] - 长安启源Q07当月销售13698辆 持续领跑新能源中型SUV细分市场 [1] 高管战略观点 - 燃油车预计保留30-40%市场份额 核心在于百公里油耗控制在5.5L以内 [2] - 主张油电同权同责 认为当前电价和电动车未完全承担相应税收和社会责任 [2] - 长安启源制造工艺可对标理想/问界/特斯拉等高端品牌 特别强调启源A06的漆面质量和驾乘体验 [2] - 提出HEV低成本解决方案 采用5度左右小电池技术路线 探索钠电池替代方案 [4] - 计划突破丰田混动技术壁垒 开发非行星齿轮结构的替代技术方案 [4] 销量目标规划 - 2026年引力加启源双品牌目标销量120万辆 其中国内启源50万辆/引力70万辆 [2][3] - 2027年双品牌目标200万辆 实现启源和引力"双百万"销量目标 [2][3] - 2024年业务目标月均10万辆 全年120万辆以上 [3] 产品战略部署 - 启源品牌计划推出4-5款新品 包括Q07激光版等车型 [3] - 实施大单品战略 定义年销20万辆为单品基准目标 [3] - 启源4款新品中至少2款预计实现年销20万辆 另外2款目标15万辆 [4] - 采用"成组开发"平台化战略 实现零部件通用和成本优化 [4]

销量表现 - 2025年8月公司销量23.4万辆，同比增长25% [1] - 2025年1-8月累计销量180.0万辆，同比增长6.4% [1] - 自主品牌1-8月累计销量152.5万辆，同比增长8.0% [1] - 新能源汽车1-8月累计销量62.1万辆，同比增长55.9% [1] - 海外市场1-8月累计销量40.5万辆 [1] - 长安启源8月销量37340辆，同比增长98% [1] - 长安启源Q07单月销量13698辆 [1] - 深蓝汽车8月交付28235辆，同比增长40% [1] - 深蓝S05单月销量12184辆 [1] - 阿维塔8月销量10565辆，同比增长185% [1] 产品规划 - 长安启源Q07激光版9月上市 [1] - 长安启源A06四季度上市 [1] - 纯电小型SUV启源Q05四季度上市 [1] - 深蓝L06轿跑下半年推出 [2] - 深蓝S07/S05将登陆欧洲市场 [2] - 阿维塔聚焦25-70万价格区间 [2] - 2026年推出百万级六座旗舰产品 [2] 海外战略 - 布局全球100余个国家市场 [3] - 全球渠道网点超1.4万个 [3] - 规划20个海外工厂 [3] - 泰国罗勇工厂已于2025年5月投产 [3] - 2025年底海外产能达46万辆 [3] - 东南亚市场：泰国基地投产，2027年进入TOP10 [3] - 欧洲市场：2027年前导入6款新能源车 [4] - 中南美洲：2025年进入巴西，2026年进入TOP10 [4] - 中东非洲：2025年建设深蓝渠道，2026/2028年进入TOP10 [4][5] - 欧亚市场：2025年启动乌兹别克斯坦项目，2026年进入TOP10 [5] 长安启源战略 - 2027年全球销量目标100万辆 [5] - 2030年全球销量目标180万辆 [5] - 构建SDA电子电气架构和能源架构 [5] - 打造3-5个30-50万台级全球爆款产品 [5] - 建立智慧主动服务生态体系 [5] - 以主体身份推动全球化发展 [5]

板块近期表现 - 新能源车板块受政策面利好消息兑现影响冲高回落 出现放量震荡和小幅回调 [1] - 通达信新能源车板块指数日内一度逆势下探逾1% 收盘时涨幅仅0.43% [3] - 比亚迪下跌2.32%至164.08元 成交金额109.6亿元 宁德时代下跌1.58%至256.02元 成交金额46.8亿元 [7] - 新能源车板块指数11月以来上涨3.44% 四季度以来上涨15.79% 今年以来上涨44.61% 均跑赢主要股指 [7] 机构观点与驱动因素 - 多家私募机构看好新能源车板块前景 认为短期仍可积极介入 长期有望成为主流资金关注的第四大人气板块 [2] - 国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》被券商视为长期利好 有望加速电动车普及和成本下降 [8][9] - 驱动因素包括需求端超预期增长和2025年新能源车渗透率目标20% 较目前5%的渗透率有约3倍增长 [10] - 比亚迪单日成交金额多次过百亿元 被私募比作A股的特斯拉 [9] 细分领域投资机会 - 重点聚焦以特斯拉为首的产业链 关注相关中游细分行业龙头 [10] - 中游企业业绩增速可能加快 如氟化工 电解液 电极材料等细分领域 [10] - 零部件（汽车玻璃 座椅 轮毂）投资逻辑未被充分发掘 [11] - 传统造车企业的科技赋能及电动化转型带来的衍生需求 [11]

行业整体表现 - 8月车市淡季不淡 传统车企和新势力车企呈现集体冲高特点 多家车企当月销量创历史新高 [1] - 新能源汽车和海外市场良好表现成为传统车企大集团销量增长的重要支撑 [1] 比亚迪 - 8月汽车销量37.36万辆 与去年同期37.31万辆基本持平 [1] - 1-8月新能源汽车累计销量286.4万辆 同比增长23% [1] - 8月新能源汽车出口8.08万辆 [1] 上汽集团 - 8月整车销量36.34万辆 同比增长41.04% [1] - 8月新能源汽车销量12.98万辆 同比增长49.89% [1] - 8月海外市场销售8.8万辆 同比增长10.5% [1] - 1-8月海外累计销售66.4万辆 同比增长2.3% [1] 吉利汽车 - 8月销量25.02万辆 同比增长38% [1] - 8月新能源汽车销量14.73万辆 同比增长95% 占比达59% 创历史新高 [1] 奇瑞集团 - 8月销售汽车24.27万辆 同比增长14.6% [2] - 8月新能源汽车销量7.12万辆 同比增长53.1% [2] - 8月出口汽车12.95万辆 同比增长32.3% 连续4个月出口突破10万辆 [2] - 1-8月累计销量172.73万辆 累计出口79.88万辆 同比增长10.8% 保持中国车企出口量第一 [2] 长安汽车 - 8月销量23.3万辆 [2] - 8月新能源汽车销量8.8万辆 同比增长80% [2] - 8月海外销量5.6万辆 同比增长23% [2] 北汽集团 - 8月整车销量突破13.5万辆 同比增长3.3% [2] - 1-8月累计销量107万辆 同比增长5.3% [2] - 北汽新能源汽车1-8月累计销量9.54万辆 同比增长83.2% [2] 长城汽车 - 8月销量11.56万辆 同比增长22.33% 为历史同期最佳 [2] - 8月新能源车型销售3.75万辆 同比增长50.92% [2] - 8月海外销量4.52万辆 同比增长11.65% 创历史新高 [2] 新势力车企 - 8月小鹏汽车 零跑汽车 蔚来汽车 小米汽车交付量均突破3万辆 [3] - 零跑汽车交付5.71万辆 同比增长88% 连续6个月稳居新势力品牌月交付领先位置 [3] - 小鹏汽车交付3.77万辆 同比增长169% 环比增长3% 单月交付量再创历史新高 [3] - 蔚来汽车交付3.13万辆 同比增长55.2% 创历史新高 [3] - 小米汽车连续第二个月突破3万辆大关 [3] - 理想汽车交付2.85万辆 已连续3个月出现交付量环比下滑情况 [3]

行业整体表现 - 8月全国乘用车市场零售195.2万辆 同比增长3% 环比增长7% [3] - 8月新能源市场零售107.9万辆 同比增长5% 环比增长9% 渗透率达55.3%创月度新高 [3] - 新能源乘用车连续6个月零售渗透率超过50% [3] - 1-8月累计零售1469.8万辆同比增长9% 新能源累计零售753.5万辆同比增长25% [3] - 9月进入传统旺季 叠加政策补贴推动 预计终端零售实现环比增长 [5] 车企销量表现 - 比亚迪8月销量37.36万辆 环比增长8.52% 同比增长0.15% [2][5] - 上汽集团8月销量36.34万辆 环比增长7.7% 同比增长41.04% [2] - 中国一汽8月销量27.78万辆 环比增长10.06% 同比增长3.7% [2] - 吉利汽车8月销量25.02万辆 环比增长5.2% 同比增长38% [2] - 奇瑞集团8月销量24.27万辆 环比增长2.1% 同比增长14.6% 出口12.95万辆创单月纪录 [2][5] - 长安汽车8月销量23.39万辆 环比增长10.6% 同比增长24.53% [2][5] - 长城汽车8月销量11.56万辆 环比增长10.73% 同比增长22.33%创历史最佳8月表现 [2][5] - 零跑汽车交付5.71万辆 环比增长13.8% 同比增长88.3% 连续6个月居新势力首位 [2][4][5] - 小鹏汽车交付3.77万辆 环比增长2.7% 同比增长168.66%创历史新高 [2][4][5] - 蔚来汽车交付3.13万辆 环比增长49% 同比增长55.2% [2][4][5] - 小米集团交付3万辆 环比持平 同比增长200% [2] - 理想汽车交付2.85万辆 环比下降7.2% 同比增长40.7% [2] 资本市场表现 - 汽车整车概念股年内股价平均上涨7.02% [6] - 千里科技股价涨幅51.76% 8月产销分别达1万辆和1.11万辆 同比增234.86%和168.55% [6] - 江淮汽车股价年内上涨38.48% [6] - 比亚迪上半年营收3713亿元同比增长23.3% 归母净利润155.1亿元同比增长13.8% [6] - 比亚迪前8个月海外销量63.07万辆 全年目标80万辆 [6] - 安凯客车上半年营收15.9亿元同比增38.7% 净利润1840万元同比增153.5% [6] - 超八成汽车整车概念股获机构加仓 13股机构持股比例环比提升超1个百分点 [7] 企业战略动态 - 长安汽车下半年推出多款新车型 包括启源Q07激光版(9月上市)/A06/Q05(四季度上市) [7] - 中集车辆预计2025年下半年北美市场观望情绪缓解 业务进入弱复苏状态 [7]

行业概述 - 警用车是指配置车载警用装备、涂装警车外观制式标志，用于公安机关日常勤务、后勤保障、处置突发事件及执行其他任务的机动车 [2] - 警车类型包括公安机关巡逻车、勘察车、护卫车、囚车，国家安全机关特殊任务车，监狱及劳教管理机关囚车，人民法院囚车及刑场指挥车，人民检察院现场勘察车及囚车 [2] - 按车型分为汽车（大/中/小/微型客车及专用车辆）和摩托车（二轮/侧三轮），按结构特点分为警用特种车辆、勤务车辆和保障车辆 [3] 市场规模 - 2024年警用车行业市场规模达104.94亿元，同比增长3.23% [1][9] - 警用汽车占比超70%，是市场主要构成部分 [1][9] - 市场规模扩容受公共安全领域投入增加及车辆更新换代需求释放驱动 [1][9] 政策环境 - 国家发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等系列政策支持行业发展 [5] - 2024年政策明确要求中央和国家机关配备更新公务用车应带头使用国产新能源汽车 [15] - 政策环境鼓励新能源车替代和国产化采购 [5][15] 需求驱动因素 - 2023年公安机关受理治安案件868.5万起（+0.42%），立案刑事案件449.6万起（+1.65%） [8] - 犯罪手段多样化和复杂化要求更先进、更专业的警用车支持执法工作 [1][9] - 公众安全保障期望提升促使政府加大执法装备投入 [1][9] 竞争格局 - 国产品牌市场占有率超60%，取代外资品牌成为主力军 [11] - 代表企业包括比亚迪、长安汽车、北汽福田、上汽集团、宇通客车等整车厂，以及新航达、迪马工业等专用车改装企业 [11] - 外资品牌如福特仍主导防暴装甲车等特种车型，但国产替代趋势明显 [11] 代表企业分析 - 比亚迪汉DM-i警车具备1300公里续航、激光雷达和华为NOA智能驾驶功能，适配警务系统 [12] - 比亚迪2024年汽车业务收入6174亿元，占总营收79.45% [12] - 新航达专注智能化特种车辆改装，产品覆盖应急通信、指挥调度、后勤保障等特种智能专用车 [13] 技术发展趋势 - 新能源警用车替换需求大幅提升，车规级固态电池量产可使续航突破800公里 [15] - 车辆向更高信息化水平和特殊功能方向发展，如自动驾驶、警务系统适配等 [12][15] - 国产新能源车适用性提升，市场份额有望持续扩大 [15]

新造车企业8月销量排名 - 零跑汽车以5.7万辆位列第一 同比增长88% [1][2] - 鸿蒙智行以4.5万辆位列第二 同比增长32% [2] - 小鹏汽车以3.8万辆位列第三 同比增长169% [1][2][4] 头部新势力车企表现 - 零跑汽车1-8月累计销售32.9万辆 同比增长136% 首次实现半年度盈利 上半年营收242.5亿元 净利润0.3亿元 [1][2] - 小鹏汽车1-8月累计交付27.2万辆 同比增长252% MONA M03车型占比约40% 售价低于15万元 [2][4] - 蔚来汽车8月交付3.2万辆 同比增长55% 乐道品牌贡献1.6万辆 萤火虫品牌贡献4300辆 [4] 传统车企新能源品牌表现 - 深蓝汽车8月销售2.8万辆 同比增长40% [2][6] - 阿维塔8月销售1.1万辆 同比增长185% [2][6] - 岚图汽车8月销售1.4万辆 同比增长119% 月销持续过万 [2][6] - 极氪汽车8月销售1.8万辆 同比下滑2% [2][6] - 智己汽车8月销售7000辆 为唯一未过万品牌 [6] 整体新能源市场格局 - 比亚迪8月新能源销量37.4万辆 与去年同期基本持平 1-8月累计销售286万辆 同比增长24% [7][8] - 吉利汽车8月新能源销量14.7万辆 同比增长95% 增速领先 [7][8] - 长安汽车8月新能源销量8.8万辆 同比增长80% [7][8] - 广汽埃安8月销量2.7万辆 同比下滑24% [7][8] 产品与战略动态 - 零跑汽车主销车型为C11/C16/C10及B10 B01上市首月销量过万 [1] - 鸿蒙智行主要依赖问界品牌 8月交付4万辆 含1万辆M9及2万多辆M8 其他品牌合计仅4000多辆 [2] - 理想汽车处于增程与纯电转型期 纯电车型i8未上量 已调低Q3销量指引 [5] - 小米汽车连续两月销量超3万辆 1-8月累计约22万辆 第二季度汽车业务收入213亿元 毛利率26.4% [5]