科创芯片ETF富国(588810)表现 - 8月29日开盘价1.610元 单日涨幅0.50% [1] - 成立以来累计回报率达58.61% 近一个月回报率达39.93% [1] - 业绩基准为上证科创板芯片指数收益率 基金管理人为富国基金 基金经理张圣贤 [1] 成分股涨跌情况 - 中芯国际开盘下跌4.38% 寒武纪下跌6.80% 海光信息下跌2.58% [1] - 澜起科技下跌2.00% 中微公司下跌2.44% 沪硅产业微跌0.09% [1] - 华海清科逆势上涨0.70% 恒玄科技下跌1.58% 思特威下跌0.59% [1]

星闪概念板块市场表现 - 星闪概念板块午后再度下挫 淳中科技封板跌停 恒玄科技跌超8% 奇安信 惠伦晶体 翱捷科技跌超7% 好上好 中科蓝讯等跟跌 [1]

科创芯片50ETF表现 - 8月29日开盘下跌0.93%至1.496元 [1] - 成立以来回报率达50.67% [1] - 近一个月回报率为39.91% [1] 成分股表现 - 中芯国际开盘下跌4.38% [1] - 寒武纪跌幅达6.80% [1] - 海光信息下跌2.58% [1] - 澜起科技下跌2.00% [1] - 中微公司下跌2.44% [1] - 华海清科逆势上涨0.70% [1] - 沪硅产业微跌0.09% [1] - 恒玄科技下跌1.58% [1] - 思特威下跌0.59% [1] 产品基本信息 - 跟踪上证科创板芯片指数收益率 [1] - 基金管理人为汇添富基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为孙浩 [1] - 产品成立于2024年12月18日 [1]

科创芯片ETF市场表现 - 8月29日开盘价格2.200元 单日跌幅达2.48% [1] - 近一个月回报率为39.90% 成立以来累计回报率达126.13% [1] 成分股价格变动 - 中芯国际开盘跌幅4.38% 寒武纪跌幅达6.80% 为成分股中最大跌幅 [1] - 海光信息跌2.58% 澜起科技跌2.00% 中微公司跌2.44% [1] - 沪硅产业微跌0.09% 思特威跌0.59% 恒玄科技跌1.58% [1] - 华海清科逆势上涨0.70% 为当日唯一上涨成分股 [1] 产品基本信息 - 跟踪标的为上证科创板芯片指数收益率 由嘉实基金管理有限公司管理 [1] - 基金经理田光远 产品成立于2022年9月30日 [1]

行业趋势与市场前景 - AI眼镜行业迈入爆发期 Meta全球成功验证轻量化设计 场景刚需化与消费级定价可行性 [1] - 2025年AI眼镜中国市场销量预计增长188% 生态协同 技术迭代与成本优化三大引擎驱动发展 [1] - AI眼镜有望开启千亿级市场空间 对标智能手机与传统眼镜双十亿级年出货规模 [1] 产品与技术布局 - 理想汽车最快下月发布首款AI眼镜 产品将与理想新车共同现身 着重AI语音交互并依托"理想同学"App [1] - 首款产品为AI拍摄眼镜 采用恒玄BES 2800+研极微ISP方案 由理想汽车联合歌尔股份共同设计 [1] - 国产厂商华为 Rokid 小米通过鸿蒙生态整合 光波导技术 供应链降本实现硬件成本下探 [1] 产业链公司动态 - 歌尔股份可为全球行业领先客户提供AI智能眼镜等智能硬件设备垂直整合解决方案 相关业务顺利进展中 [2] - 恒玄科技芯片产品广泛应用于智能可穿戴市场 基于BES2800的智能眼镜方案已实现量产 支持轻量化模型本地运行 [2]

大宗交易概况 - 8月28日大宗交易平台共发生10笔成交 合计成交量23.70万股 成交金额6690.76万元 成交价格均为282.31元 相对当日收盘价折价8.00% [2] - 近3个月内累计发生14笔大宗交易 合计成交金额达1.80亿元 [2] - 所有交易卖方营业部均为中信建投证券股份有限公司上海市五莲路证券营业部 买方涉及机构专用席位及多家券商分支机构 [3][4] 机构参与情况 - 机构专用席位出现在3笔交易的买方或卖方营业部中 合计成交金额3331.27万元 净买入3331.27万元 [2] - 买方营业部包括华泰证券北京分公司、中信证券总部、国泰君安总部等大型券商 [3][4] 二级市场表现 - 当日收盘价306.86元 上涨3.39% 日换手率4.86% 成交额24.74亿元 [2] - 近5日累计上涨14.93% 期间主力资金净流入1.05亿元 当日净流入414.32万元 [2] - 最新融资余额10.06亿元 近5日增加7672.12万元 增幅达8.26% [3] 机构评级动态 - 近5日共有3家机构给予评级 华创证券8月27日研报预计公司目标价387.13元 [3]

大宗交易概况 - 8月28日大宗交易成交23.7万股，成交总额6690.76万元，占当日总成交额2.63% [1] - 成交均价282.31元，较市场收盘价306.86元折价8% [1] - 共发生10笔大宗交易，单笔成交量在0.75万至7.5万股之间 [2] 交易结构分析 - 所有交易卖方均为中信建投证券上海市五莲路证券营业部 [2] - 买方包含6家机构专用席位及4家券商营业部/分公司 [2] - 最大单笔交易量7.5万股，成交金额2117.33万元 [2] - 专场交易占比40%（4/10笔），涉及成交量4.12万股 [2] 价格与流动性 - 全部交易均按统一价格282.31元成交 [2] - 机构买家通过大宗交易获得折价筹码，折让幅度达8% [1][2] - 大宗交易占当日成交比重2.63%，对二级市场流动性影响有限 [1]

财务表现 - 2025年上半年收入19.38亿元 同比增长26.58% [1] - 2025年上半年归母净利润3.05亿元 同比增长106.45% [1] - 2025年上半年扣非归母净利润2.84亿元 同比增长153.37% [1] - 第二季度收入9.44亿元 同比增长7.48% 环比下降5.13% [1] - 第二季度归母净利润1.14亿元 同比下降4.79% 环比下降40.31% [1] - 上半年毛利率达39.27% 同比提升6.08个百分点 [1] - 第二季度毛利率40.12% 同比提升6.73个百分点 环比提升1.65个百分点 [2] - 第二季度归母净利率12.08% 同比下降1.59个百分点 环比下降7.12个百分点 [2] 业务发展 - 智能可穿戴芯片BES2800在智能眼镜和无线麦克风产品中广泛应用 [1] - 智能手表芯片成功导入小天才和颂拓等国内外新客户并实现量产 [3] - 芯片应用向低功耗无线场景延伸 BES2700和BES2800芯片实现量产落地 [3] - 公司向低功耗无线计算SoC领域的平台型芯片公司发展 [3] 技术研发 - 采用6/12nm先进工艺研发新一代可穿戴主控芯片 [2] - 多核异构SoC技术集成多核CPU 音频DSP 2.5DGPU和协处理器等模块 [3] - 双频低功耗Wi-Fi技术实现Wi-Fi6连接芯片量产 具备低功耗和低延时优势 [3] - 2025年上半年研发费用3.95亿元 同比增长22.77% [3] - 研发人员总数621人 占比86.25% [3] 市场竞争力 - 在TWS耳机领域率先推出支持双耳通话和集成主动降噪的领先产品 [2] - 在智能手表领域推出业内首颗运动手表单芯片主控并导入多家品牌客户 [2] - 市场份额持续提升 产品结构优化和成本控制能力强化 [1][2]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [4][6] 核心观点 - 公司2025年上半年实现收入19.38亿元，同比增长26.58%，归母净利润3.05亿元，同比增长106.45% [1] - 2Q25单季度收入9.44亿元，同比增长7.48%，归母净利润1.14亿元，同比减少4.79% [1] - 毛利率持续改善，25H1毛利率达39.27%，同比增长6.08个百分点，2Q25毛利率达40.12%，连续六个季度环比增长 [1][2] - 公司通过前瞻产品定义能力在智能可穿戴和智能家居市场深耕，新一代智能可穿戴芯片BES2800在智能眼镜、无线麦克风等产品中广泛应用 [1][3] - 研发投入持续加大，25H1研发费用3.95亿元，同比增长22.77%，研发人员占比高达86.25% [4] 财务表现 - 2025年上半年扣非归母净利润2.84亿元，同比增长153.37% [1] - 2Q25归母净利率下降至12.08%，同比减少1.59个百分点，环比减少7.12个百分点 [2] - 预计2025-2027年归母净利润为7.98/11.89/14.94亿元，对应PE为63/42/33倍 [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为44.99/59.59/74.29亿元，增长率分别为37.87%/32.46%/24.66% [5][9] - 预计2025年毛利率将提升至38.52%，净利润率提升至17.74% [9] 业务发展 - 在TWS耳机领域推出支持双耳通话、集成主动降噪的领先产品 [3] - 智能手表领域推出业内首颗运动手表单芯片主控，导入多家品牌客户 [3] - 采用6/12nm先进工艺研发新一代可穿戴主控芯片 [3] - 智能手表芯片成功导入小天才、颂拓等国内外新客户并量产，25H1出货量保持快速增长 [3] - 芯片应用向智能眼镜、无线麦克风等低功耗无线场景延伸，BES2700、BES2800等芯片已量产落地 [3] 技术优势 - 多核异构SoC技术集成多核CPU、音频DSP、2.5D GPU、协处理器等模块 [4] - 双频低功耗Wi-Fi技术，Wi-Fi6连接芯片已量产，具备低功耗、低延时优势 [4] - 在北京、上海等城市设立研发中心，研发团队实力不断增强 [4] 成长前景 - 公司在AR/AI眼镜、汽车电子等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性 [4] - 预计2025年每股收益4.74元，2027年提升至8.87元 [5][9] - 净资产收益率预计从2024年的7.08%提升至2027年的17.05% [9] - 总资产收益率预计从2024年的6.53%提升至2027年的15.11% [9]

财务表现 - 2025年上半年营业收入19.38亿元，同比增长26.58% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长106.45% [1] - 扣非净利润2.84亿元，同比增长153.37% [1] - 综合毛利率39.3%，同比提升6.1个百分点 [1] 业务发展 - 新一代智能可穿戴芯片BES2800在智能手表、智能眼镜终端实现广泛应用 [1] - 智能手表市场成功导入小天才、颂拓等国内外新客户并实现量产 [1] - 芯片应用场景从蓝牙耳机、智能手表延伸至智能眼镜、无线麦克风等低功耗无线领域 [1] 研发投入 - 2025年上半年研发费用3.95亿元，同比增长22.77% [2] - 报告期末研发人员总数达621人，研发人员占比86.25% [2] 市场地位 - 公司在智能可穿戴与智能家居市场份额持续提升 [1] - 新芯片量产落地巩固了行业技术领先地位 [1]